主板、中小板、创业板、新三板对比表重点讲义资料

1、主板、中小企业板、创业板、新三板比较表基本信息比较交易挂牌类型市场代码针对对象定期报告要求交易模式主板（第一板）中小企业板（属主板）2004创业板（二板）2009新三板（场外交易市场）上海、深圳证券交易深圳证券交易全国中小企业股份上证6深证0002300挂牌 430/830两网退市400优先股820较大型、基础较好的实力雄厚企业年报、半年报、流通股本规模较小连续竞价的企业季报暂时无法在主板上市的创业型企业,中小企业和高新技术企业新三板挂牌公司、两网（已关闭的STAQ,NET 系统）及退市公司、优先年报、半年报、临时报告协议成交、不撮合挂牌条件比较2013转让股交易系统要求事项主板、中小板创业板

2、新三板经营时间 方面连续经营满3年连续经营满3年存续满2年（非上市公司）财务方面最近3个会计年度满足一个即可：业务明确，具有持续、稳定的经营净利润为正且累计超过 3000万最近2年连续盈利，最近两年净利润累计超能力过1000万且持续增长；最近3个会计年度现金流量累计超过最近一年盈利，且净利润不少于500万，5000万或营业收入累计超过 3亿最近一年营业收入不少于5000万，最近2年营业收入增长率不低于 30%最近一期末不存在未弥补亏损最近一期末不存在未弥补亏损，且净资产不少于2000万无最近一期无形资产占净资产比例不高于20%发行前股本总额不少于3000万股无发行后的股本总额不少于5000万发

3、行后的股本总额不少于3000万公司管理 方面最近3年，主营业务和董高无重大变动，未变更实际控制人最近2年，主营业务和董高无重大变动，未变更实际控制人公司治理机制健全，合法规范经营董事会下设战略、审计和薪酬委员会，各委员会至少指定一名独董担任委员有股东大会、董事会、监事会、独董、董事秘书、审计委员会制度股权明晰，股票发行和转让行为合法合规独董占董事会至少1/3其他要求注册资本已缴足；出资资产所有权已经完 成转移；发行人主要资产不存在重大权属 纠纷。要求保荐人对公司成长性、创新性提出专项意见；要求发行人在招股说明书上作出风险 提示；要求控股股东对招股说明签署确认意 见。分行业进行重点推荐和先知推荐

4、。新三板、创业板、主板、中小板市场的区别项目新三板创业板主板、中小板新三板 市场特指中关村科技园区非上市创业板又称二板市场，即第二股票交易市场。创业板是也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股1股份有限公司进入代办股份系统进行转指专为暂时无法在主板上市的中小企业供融资途径和票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，n要场所。主板市场先于创业板市场产生，二者既相互区名称定义不同于原转让系统内的退市企业及原在创业板市场上市的公司大多从事咼科技业务，具有较别又相互联系，是多层次资本市场的重要组成部分。

5、相STAQ NET系统挂牌公司，故形象地称为咼的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不对创业板市场而言，主板市场是资本市场中最重要的组“新三板，现已推广至全国范围；是深圳突出，但有很大的成长空间。可以说，创业板是一个门成部分，很大程度上能够反映经济发展状况，有“国民证券交易所为了鼓励自主创新，而专门设槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科经济晴雨表”之称。主板市场对发行人的营业期限、股置的中小型公司聚集板块。 板块内公司普 遍具有收入增长快、 盈利能力强、科技含 量高的特点，而且股票流动性好，交易活 跃，被视为中国未来的“纳斯达克”技型、成长型企业摇篮；其目的主要是扶持中小企业

6、，本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高， 上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及 稳定的盈利能力。中国大陆的主板市场包括上交所和深 交所两个市场尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常 的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。适用法规中华人民共和国公司法、中华人民 共和国证券法、非上市公众公司监督 管理办法、全国中小企业股份转让系 统有限责任公司管理暂行办法和全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法首次公开发行股票并上市管理办法深圳证券交易所股票上市规则中华人民共和国公司法中华人民共和国

7、证券法首次公开发行股票并上市管理办法上海证券交易所股票上市规则主体资格非上市股份公司依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且合法存续的股份有限公司经营年限存续满2年持续经营时间在3年以上持续经营时间在3年以上财务指标 盈利要求业务明确，具有持续经营能力业务明确，是指公司能够明确、 具体地阐 述其经营的业务、产品或服务、用途及其 商业模式等信息；公司可同时经营一种或多种业务， 每种业 务应具有相应的关键资源要素， 该要素组 成应具有投入、处理和产出能力，能够与 商业合冋、收入或成本费用等相匹配。持续经营能力，是指公司基于报告期内的 生产经营状况，在可预见的将来，有能力 按照既定目标持续经营下去

8、取近两年连续盈利，取近两年净利润累计不少于1000万兀，且持续增长；或者取近一年盈利， 且净利润不少于 500万兀，取近一 年营业收入不少于 5000万兀，取近两年营业收入增长 率均不低于30 %;净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。(注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可)最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%主板：(1) 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民 币3,000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者 为计算依据；(2) 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累 计超过人民币5,000万兀；或者最近3个会计年度营业 收入累计超过人民币 3亿元；(3

9、) 最近一期不存在未弥补亏损；(4) 无形资产与净资产比例不超过20%过去三年财务 报告中无虚假记载。中小板：(1) 最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币 3000万元；(2) 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累 计超过人民币5000万兀；或者最近3个会计年度营业收 入累计超过人民币 3亿元；(3) 最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%(4) 最近一期末不存在未弥补亏损。主宫业务主宫业务突出发行人应当主营业务突出。冋时，要求募集资金只能用于发展主营业务，最近 2年没有发生重大变化。最近3年内没有发生变化 重大变化资产要求无限制最近一期末净资产不少于两千万兀，且不存在未

10、弥补亏损。最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和 米矿权等后）占净资产的比例不咼于20 % ;且不存在未弥补亏损。股本及公众持股要求发行前股本总额不少于500万元发行后股本总额不少于3000万兀主板：发行前不少于 3,000万股；上市股份公司股本总 额不低于人民币 5,000万元；公众持股至少为 25%如果 发行时股份总数超过 4亿股，发行比例可以降低，但不 得低于10%发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、 实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权 属纠纷发行前股本总额不少于人民币3000万兀；发行后股本总额不少于人民币 5000力兀。中小板：发行前股本总额不少于人民币3

11、000万兀；发行后股本总额不少于人民币 5000万兀。发行后总股本在4亿股以上的，公开发行比例不低于10% 发行后总股本在4亿股以下的，公开发行比例不低于 25% 一般来说，拟在上交所发行上市的，其首次公开发行的股数应不少于1亿股。实际控制人无限制最近2年内未发生变更最近3年内未发生变更董事及管理层无限制最近2年内未发生变更最近3年内未发生变更同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间 不存在冋业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他 企业间不得有同业竞争关联交易无限制不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，不存 在

12、通过关联交易操纵利润的情形成长性及创新能力多集中于新能源、新材料、信息技术、生 物医药、节能环保等仃业“两咼五新”企业 ，发行人具有较咼的成长性，具有 一疋的自主创新能力， 在科技创新、制度创新、管理创 新等方面具有较强的竞争优势； 符合“两咼五新”标准，即1、高科技：企业拥有自主知识产权的；2、咼增长：企业增长咼于国家经济增长，咼于行业经济增长；3、新经济：1)互联网与传统经济的结合 2 )移动通讯3)生物医药；4、新服务：新的经营模式；5、新能源：可再生能源的开发利用，资源的综合利用；6、新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材 料；7、 新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的)

13、无限制募集资金用途应当具有明确的用途，且只能用于主营业务应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务限定行为(1) 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经 或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成 重大不利影响(2) 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能 力构成重大不利影响(3) 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经 营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不 利变化的风险(4) 发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或 者有重大不确定性的客户存在重大依赖(5) 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报 表范围以外的投资收

14、益(1) 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或 者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重 大不利影响(2) 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境 已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力 构成重大不利影响(3) 发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对 关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；(4) 发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并 财务报表范围以外的投资收益(5) 发行人在用的商标、 专利、专有技术以及特许经营 权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化 的风险(6) 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形交易模式协议成交，不

15、搓合连续竞价连续竞价交易单位1000 股100股100股交易时间相同相同相同涨跌幅 30% 10% 10%结算方式T+1交收，双边净额结算，货银对付，无 担保交收T+1交收，多边净额结算，货银对付，担保交收T+1交收，多边净额结算，货银对付，担保交收证券账户深交所证券账户深、沪交所证券账户深、沪交所证券账户资金账户第三方存管资金账户第三方存管资金账户第三方存管资金账户性质最低披露要求，鼓励自愿披露强制性强制性年/中/季报要求/要求/鼓励要求/要求/要求要求/要求/要求交易时间相同相同相同临时报告要求（14项基本披露）要求要求财务报告审计要求要求要求披露场所指定网站证监会指定媒体证监会指定媒体信

16、息披露监管主办券商督导交易所自律监管证监会行政监管交易所自律监管证监会行政监管发行批准备案制核准制核准制审批机构证监会证监会证监会保荐期主办券商终身督导两年三年地方政府监管挂牌公司不直接监管不直接监管违法行为发行人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会 公共利益的重大违法行为；发行人及其股东最近 3年内 不存在未经法定机关核准， 擅自公开或者变相公开发行 证券，或者有关违法行为虽然发生在3年前，但目前仍处于持续状态的情形最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公 开发行过证券，或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；最近36个月内无其他重大违法行为发审委设创业板发

17、行审核委员会，加大行业专家委员的比例， 委员与主板发审委委员不互相兼任。设主板发行审核委员会，25人初审征求意见无无征求省级人民政府、国家发改委意见保荐人持续督在发行人上市后3个会计年度内履行持续督导责任首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年导剩余时间及其后2个完整会计年度；上市公司发行新股、 可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩 余时间及其后2个完整会计年度。持续督导的期间自证 券上市之日起计算。投资人机构与自然人有两年投资经验的投资者无限制信息披露及定期报告年报、半年报、临时报告年报、半年报和季报年报、半年报和季报备案及审核相对宽松审核制审核制审核制发行规模发行后股本

18、总额不少于3000万兀公司治理公司治理结构健全，运作规范具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董 事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会 制度，相关机构和人员能够依法履行职责公司治理：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、 监事会、独立重事、重事会秘书制度，相关机构和人员 能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员 符合法律、行政法规和规章规定的任职资格；发行人的 董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有 关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管 理人员的法定义务和责任；内部控制制度健全且被有效 执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合 法性、

19、营运的效率与效果 应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营能力； 资产应当完整；人员、财务、机构以及业务必须独立其他要求重点推荐：符合国家战略性新兴产业发展 方向的企业，特别是新能源、新材料、信 息、生物与新医药、节能环保、航空航天、 海洋、先进制造、高技术服务等领域的企 业，以及其他领域中具有自主创新能力、 成长性强的企业。限制推荐：纺织、服装；电力、煤气及水 的生产供应等公用事业；房地产开发与经1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖；2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求 董事会下设审计委员会，并强化独立董事履职和控股股 东责任；3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作

20、尽职调 查和审慎判断，并出具专项意见；4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见；1、发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没 有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；2、发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作 出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主 要资产不存在重大权属纠纷；3、发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的 规定，符合国家产业政策；4、最近三年内不得有重大违法行为。营，土木工程建筑；交通运输；酒类、食 品、饮料；金融；一般性服务业；国家产 业政策明确抑制的产能过剩和重复建设 的行业。5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示，内容为“本次股

21、票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经 营风 险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所 披露的风险因素，审慎作出投资决定”。6、不要求发行人编制招股说明书摘要。2成立专门工作小组，负责准备相关资料，配合中介机构进行1聘请专业的中介机构（包括专业律师、主办券商、具有证券从业资格的会计师和评估师）；企业改制步骤尽职调查；注意：工作小组工作人员应包括生产、销售、采购、技术、财务、人事等各业务环节负责人。3指定一名工作协调人（通常由公司董事会秘书担任），负责督促公司内部各部门按照要求准备相关材料和对外联络;上市

22、审核流程新板挂牌转辻釣10个I作口约2卜“约；.5何4提供一间办公室以便妥善保管公司提供的尽职调查材料，方便中介机构现场办公。新三板挂牌具体流程文字说明：1选择中介服务机构，完成初步调查并规范一一2与主办券商签订推荐新三板挂牌协议一一3公司改制设立股份有限公司一一4各中介机构完成尽职调查，准 备并制作申报材料，并报全国股份转让系统公司一一 5全国股份转让系统公司对挂牌申请文件审查后，出 具是否同意挂牌的审查意见6:申请挂牌公司取得全国股份转让系统公司同意挂牌的审查意见及中 国证监会核准文件后，按照全国股份转让系统公司规 定的有关程序办理挂牌手续一一7披露公开转让说明 书一一8正式挂牌创业板上市费用T+20主 板 及 中 小 板T+1OO5,预先扳謀T+60T+90T+N收费项目收取方收费标准备案费证券业协会3万元（一次性）委托备案费主办券商1万兀（一次性）改制费主办券商20万兀-40万兀注：一般由当地政 府支付。（一次性）推荐费主办券商50万兀-80万兀注：现在一般由当 地政府支付。（一次性）督导费主办券商5-10万元/年（持续）审计费会计师事务所15-20万元（一次性）律师费律