财务报表分析任务宝钢公司偿还能力分析

1、作业一宝钢集团偿债能力分析宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁企业，从 1978 年 12 月 23 日在上海长江口破土动工到今天，宝钢建厂已经整整30 年了。自 2003 年至 2008 年，宝钢连续六年进入世界 500 强。行业分析：国家早在1998年就决定把钢铁行业决定为支柱产业，而且由于钢铁行业属于劳动密集型和资本密集型， 2008 年中国钢铁工业快速发展，在总产量不断升高的同时，产品结构和企业组织结构进一步优化，对外贸易不断发展，行业效益明显提高。 2001 年至 2008 年，全球钢铁业重新恢复了活力，国际钢铁市场需求兴旺，钢铁企业利润丰厚。但落后产能淘汰工作进展缓慢

2、和对国内资源、能源、环境的压力进一步加大等问题值得高度关注。 2008 年，随着世界经济危机的蔓延，全球钢铁行业发展面临巨大压力，中国钢铁行业下游市场需求减缓，在应对经济危机方面，中国政府频频出台政策措施，对钢铁行业产生积极作用。一、分析宝钢的长期偿债能力：1、2008 年宝钢资产负债率=（负债总额 / 资产总额） *100%=（ 102,183,449,550.12/200,021,136,928.14）*100%=51%2007年宝钢资产负债率= （负债总额 / 资产总额） *100%=（ 93,734,800,188.74/188,335,795,256.92）*100%=50%2006

3、年宝钢资产负债率= （负债总额 / 资产总额） *100%=（ 64.185/151060 ） *100%=42.5%资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。由上面数据显示2008 年的资产负债率比2007 年增加 1% 。由 2007年 -2008 年宝钢股份的股票价格可以看出，债务的成本低于权益资本的成本，增加债务可以改善盈利能力，提高股票价格，增加股东财富。我国各行业的基础行业的资产负债率平均为50% ，可以看出宝钢的资产负债率在这个范围之内，负债能力正常。通过以上对宝钢股份的分析，可以对宝钢股份的偿债能力有大体的认识，但是还需要分析宝钢股份在行业中的地位，同时与竞争对手作比较

4、。与同行业的首钢相比：2008年首钢资产负债率= （负债总额 / 资产总额） *100%=（ 9599080000 *100%=55%宝钢2008年的资产负债率比同行业的首钢资产负债率低4% ，说明宝钢在同行业中的偿债能力较高，财务风险较低，安全性较高。2、2008年宝钢产权比率= （负债总额 / 所有者权益总额）*100%=（102,183,449,550.12/97,837,687,378.02）*100%=104%2007年宝钢产权比率= （负债总额/ 所有者权益总额）*100%=（93,734,800,188.74/94,600,995,068.18）*100

5、%=99%2006年宝钢的产权比率= （负债总额/ 所有者权益总额）*100%=（ 64185/86875）*100%=74%2008 年宝钢的产权比率比2007 年增加了5% ，有一定的提高，说明它的财务结构的风险性略有提高，所有者权益对偿债风险的承受能力有所降低。但仍在稳定的浮动范围之内。参考一下首钢的数据：2008年首钢的产权比率= （负债总额/ 所有者权益总额）*100%=（ 9599080000/7806090000） *100%=122%宝钢 2008 年的产权比率比同行业的首钢产权比率低18% ，说明宝钢在同行业中的财务风险较低，所有者权益对偿债风险的承受能力较高。3、2008

6、年宝钢有形净值债务率= 负债总额 / （股东权益 -无形资产净值）*100%=【102,183,449,550.12/（ 97,837,687,378.02-5,964,551,561.91）】*100%=111%2007 年宝钢有形净值债务率= 负债总额 /（股东权益 - 无形资产净值） *100%=【 93,734,800,188.74/（ 94,600,995,068.18-5,626,751,807.39）】*100%=105%2006 年宝钢有形净值债务率= 负债总额 /（股东权益 - 无形资产净值） *100%=【 64185/ （ /86875-1.674） =74%可以看出宝钢

7、的有形净值债务率保持了一个较低的有形净值债务率。这说明：企业具备较强的长期偿债能力，债权人利益的受保障程度较高。宝钢的有形净值债务率比2008 年增加了6% ，有形净值债务率有所提高，这说明：企业的财务风险略有提高，企业筹资能力稳步发展，比较0607年度的大幅提高，说明企业的资金筹措进入了相对谨慎和稳定的阶段。二、短期偿债能力的衡量;1 、 2008年 宝 钢 的 营 运 资 本 = 流 动 资 产 - 流 动 负 债=58759444854-72042420078=-132829752242007年 宝 钢 的 营 运 资 本 = 流 动 资 产 - 流 动 负 债=76,623,850,3

8、45.51-75,885,168,161.71=738,682,183.82006年 宝 钢 的 营 运 资 本 = 流 动 资 产 - 流 动 负 债=51,611,296,652.11-47,266,308,239.7=4,344,988,412.4参考同行业的首钢2008年的营运资本 = 流动资产 - 流动负债=5939980000-5851170000=88810000由上面数据可以看出2008 宝钢与 07 年比营运资本大幅度降低，说明宝钢的短期偿债能力大大降低，营运资本出现短缺，企业偿债风险大大增加。2 、 2007年 宝 钢 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债

9、=58759444854/72042420078=0.812007年 宝 钢 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债=76,623,850,345.51/75,885,168,161.71=1.012006年 宝 钢 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债=51,611,296,652.11/47,266,308,239.7=1.092008年 首 钢 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债=5939980000/5851170000=1.01由上面数据可以看出宝钢的流动比率08 年比 07 年降低 0.2 ，比同行业的首钢少0.2 ，说明宝钢的

10、偿债能力大幅降低，债权人利益的安全程度降低。说明宝钢的短期偿还能力很差。3、2007年宝钢速动比率= （流动资产 - 存货） / 流动负债 =（ 58759444854-35644590875） /72042420078=0.322007年宝钢速动比率= （流动资产- 存货） / 流动负债=（76,623,850,345.51-5,755,900,000）/75,885,168,161.71=0.932006年 宝 钢 速 动 比 率 = （ 流 动 资 产 - 存 货 ） / 流 动 负 债=(51,611,296,652.11-31,514,549,913.06)/47,266,308,2

11、39.7=0.432008年首钢速动比率= （流动资产- 存货） / 流动负债=（ 5939980000-1561300000） /5851170000=0.74由上面数据可以看出宝钢 08 年的速动比率大幅减低， 和同行业的首钢相差0.42 ，说明宝钢的短期偿债能力明显降低。4、2008 年宝钢现金比率 = （货币资金 + 短期投资净额） / 流动负债 =6851604374.54/72,042,420,078.52=0.092007 年宝钢现金比率= （货币资金 + 短期投资净额） / 流动负债 =11240041072.36/75,885,168,161.71=0.15债2006 =年宝

12、钢现金比率= （货币资金 + 短期投资净额）（5,337,491,762.14+11,503,391.54/ 流动负）/47,266,308,239.7=0.112008 年首钢现金比率= （货币资金 + 短期投资净额） / 流动负债 =2090990000/5851170000=0.35由上面数据可以看出宝钢08 年与 07 年行吧现金比率降低了0.06 ，但与同行业的首钢相比相差很大。说明宝钢的支付能力降低，与同行业首钢相比，说明宝钢善于充分利用现金资源，把现金投入经营以赚取更多的利润。5、2008 年宝钢保守的速动比率=（货币资金 + 短期证券投资净额+ 应收账款净额） / 流动负债= （ 6,851,604,374.54+5,269,190,881.79）/72,042,420,078.52=0.162007 年宝钢保守的速动比率=（货币资金 + 短期证券投资净额+ 应收账款净额） / 流动负债= （ 11240041072.36+6311642149.53）/75,885,168,161.71=0.232006 年宝钢保守的速冻比率=（货币资金 + 短期证券投资净额+ 应收账款净额） / 流动负债= （ 5,337,491,762.14+11,503,391.54+5,181,926,170.93）/47,266,308,239.7=0