2017年电大财务管理形成性考核作业答案

1、财务管理形成性考核作业答案作业 1 答案1、(1)1000X(1+4%)3=1000X1.125=112512(2)1000X(1+1%)12=1000X1.127=112732、100000+( 1+6% =83963.0563、10000X (F/A,10%,5 ) =10000X6.105=610500元4P=20000X(P/A,10%,5)(P/F,10%,2)=20000X3.791X0.826=62627.325、见书上 33 页。6、比较两种付款方案支付款项的现值，选择现值最小的方案。(1) P=20X(P/A,10%,10)X(1 + 10%)=135.18(2) P=25X

2、(P/A,10%,10)X(P/F,10%,4)=104.92 选择第二个方案。57、1000X(1+i)5 =1600用插值法计算 i=9.8%8、P/A=5推到出 i=11.82%9、P=2000,A=500,I=10%P=A(P/A,10%,N)把数字带进去，推导出 N=5.4年。10、见导学第十八页。作业 2 答案1、 2008年销售百分比 2009 年预计资产负债表现金 1.67360.39应收账款 153237存货 26.675755.39预付费用 70固定资产净值 41.678992.39资产总额 85.0118415.17应付账款 18.333955.61应付费用 7.9417

3、13.45长期负债 630实收资本 3450留用利润6829.75可用资金总额16578.81追加外部筹资额1836.36负债及所有者权益总额18415.172、参考导学 28 页10%时，发行价格 1049.412%时，发行价格 1000.215%时，发行价格 932.13、每年支付租金 200/ ( P/A,15%,4 )=200/2.855=70.05 万元4、(1)放弃现金折扣 =1%X360/(1-1%)(60-30)=12.12%( 2)放弃现金折扣 =2%X360/(1-2%)(50-20)=24.49%( 3)放弃现金折扣 =3%X360/(1-3%)(30-10)=55.67

4、%5、债券的资金成本 =1000X12%X(1-25%)/1200X(1-3%)X100%=7.73%6、DFL=EBIT/(EBIT-I)=200/(200-2000X40%X12%)=1.92317、普通股的资金成本 =600X14%/(600X(1-3%)+2%=16.43%8、个别资金比重：银行借款比重 = 300 / 2000 = 15% 债券资金比重 =500 /2000=25% 优先股资金比重 =200 / 2000=10% 普通股资金比重 =600 / 2000 =30% 留存收益资金比重 =400 / 2000=20%个别资金成本：银行借款成本=300X 4% (1 -25%

5、)/(300-4)=3.04%债券资金成本=100X 6%投资收益率12.4%，因此不该筹资投资该项目9、利润总额=348.4/ （1-25%） =464.53 （万元）EPS =（348.4- 200X 6.7%）/335=1（元 / 每股）EBIT=464.53+2500X 40% 8%=544.53（万元）M=544.53+300=844.53（万元）DOL=844.53/544.53=1.55DFL=544.53/(544.53- 2500X 40%0,12%NPV A0结论：采用新设备方案。3、两项目付现成本值计算分析：A设备5年的付现成本 A =成本 A PVIFAk+C=6000

6、X PVIFA8%,5 +8000=60003.993+8000 = 31958(元)A设备10年付现成本A二第0年投资的付现成本第5年投资的付现成本 PVIFA8% ,A设备 10年付现成本 A =31958 31958 PVIF8%, =31958 31958 0.681 = 53721.398（元）同样以10年的投资期比较，A设备的付现成本高，应该采用B设备。4、类似于导学第74页。（1）实现付现收入 50000-20000=30000（2）实现付现收入20000（3）支出现金 30000X60%=18000（4）（5）均为付现支出（6）实现付现收入10000期初现金余额=1800+10

7、000=11800本期现金收入=30000+20000+10000=60000本期现金支出=18000+4000+2000=24000现金余额=60000+11800-24000-4000=438005、最佳现金持有量Q=80000最低现金管理成本TC=8000证券变现次数=5时间72天6、解：有关计算见下表:现方案（30天）方案A（45天）方案B（60 天）差曰 异方案A方案B赊销收入96000011200001350000+160000+390000贡献毛益额288000336000405000+48000+117000应收账款周转率（次）128646应收账款平均余额80000140000

8、225000+60000+145000再投资收益额160002800045000+12000+29000坏账损失额96002240067500+12800+57900净收益262400285600292500+23200+30100由于方案B实现的净收益大于方案 A,所以应选用方案B7、答：应缴纳的增值税：（2000-1200） * 17% =136应缴纳的所得税：(2000-1200-2000*5%-80-60)*25%=1402AF应缴纳的销售税金：60税金总计为336万元。债务为50万元。其他付现需要为：1200*60%+2000*5%+60=880 (万元)应收账款收现保证率二1266

9、 - 6002000* 50% 200&解：设每次生产 Q件，已知A=4000, C=10 F=800 求Q C X 10年度生产的总成本=10000+8000=18000（元）(1) 保本储存天数T=100 (天)(150-120)x100- 2000-400100x120x(0444 360 + 0,00330)240T=40 (天)（2）保利储存天数(150-120)x100-2000-400-100x120x3%100x120x(0.144360+0.00330)（3）亏损300元，可视同目标利润为300元 恥 亏损300元时实际储存天数(150 -120) x 100 - 2000-

10、 400 - (-300) 900 仁“ 口=1 = 1 j0 (大)100x120x(0.144-360 + 0,003-30)6作业4答案1、（ 1）未来三年的每股股利分别为 0.45元,0.60元,0.80元,三年后以28元的价格出售的投资价值=0.45 X (P/F,20%,1)+0.60 X (P/F,20%,2)+0.80 X (P/F,20%,3)+28X (P/F,20%3)=0.45 X 0.8333+0.6 X 0.6944+0.8 X 0.5787+28 X 0.5787 = 17.36（元）（2）未来三年的每股股利为0.45元，三年后以每股28元的价格出售的投资价值=0

11、.45（P/A,20%,3）+28（P/F,20%,3）=0.45 X 2.1065+28 X 0.5787=17.15（元）（3）长期持有，股利不变的投资价值=0.45 / 20% =2.25 （元）（4）长期持有，每股股利每年保持 18%的增长率二0.45 X( 1 + 18% /(20%-18% =26.55 (元)2、( 1 ) 每年计息一次的债券投资价值=2000X( P/F , 10%,5) +2000X 8%( P/A,10%,5)=2000X 0.6209+2000 X 8%+3.7908=1848.33 (元)( 2 )一次还本付息复利计息的债券投资价值=2000X(F/P，

12、 8%， 5)X( P/A,10%,5)=2000X 1.4693X 0.6209=1824.58 (元)( 3 )一次还本付息单利计息的债券投资价值=2000X (1+8%X 5)X( P/F,10%,5)=2000X 1.4X 0.6209=1738.52 (元)( 4 )折价发行无息的债券投资价值=2000X(P/F,10%,5)=2000X 0.6209=1241.80 (元)3、0.5+(27.5-25)/25=12%4、 变动成本率=160/200=80%，贡献毛益率 = 1 -变动成本率 = 1-80%=20%000/保本销售量 =固定成本 / (单位销售价格 -单位变动成本)=

13、300( 150-120=10000 件；保本销售额二保本销售量X单价二10000X 150=15005、预计税后利润( 1-15%)( 1-75%)=800预计税后利润 =3764.71目标利润为 3764.71/(1-25%)=5019.610006、800X40%=3201500-320=1180800X60%=48万元，负债融资。7、（1）、计算实际、计划指标：实际成本=1600X 18X 13=374400 元计划成本=1500X 20X 12=360000元 差异=374400-360000=14400元（ 2）、分析计算： 由于产量增加对材料成本的影响为：（1600-1500）

14、X 20X 12=24 000 （元）由于材料单耗节约对材料成本影响为：1600X（ 18-20 ）X 12=-38 400 （元）由于材料单价提高对材料成本影响为：1600X 18X（ 13-12）=28 800（元） 全部因素影响为：24000-38400+28800=14 400（元）8、年末流动负债余额 =36000/2.0=18000（元）年末存货=36000- 1.2 X 18000=14400 （元） 产品销售成本 3X （ 4000+14400）/2=42600 （元） 年末应收账款 =36000- 14400=21600（元） 应收账款周转率 =156000/ （ 20000+21600）/2=7.59、（1）应收账款年末余额=1000+ 5X 2- 4000=0总资产利润率=(1000X 25% - ( 2000+3000)宁 2 X 100%=10%(2)总资产周转率=1000- ( 2000+3000)宁 2=0.4 (次)净资产收益率=25%