改善我国制造业上市公司资产结构

1、改善我国制造业上市公司资产结构一. 引言任何企业都是由不同的资源构成的，是一个“资源集合 体”。一定时期内一个企业能筹集到的资金是一定的， 所能购买 的资产也是一定的， 因此企业必须在购买的资产总量一定的范围 内，优化配置企业各种资源，合理安排资产结构，最大限度地提 高资产使用的效率， 从而创造更大的盈利， 使企业的经营绩效达 到最佳。关于资产结构的研究开始于 19 世纪末，国外研究中超过 60% 的文献是资本结构的附属研究，近 30%的文献只考虑了单一资产 与企业绩效之间的关系， 然而围绕资产结构与企业绩效之间关系 研究的文献也不到 10%，且被研究行业比较分散，特别是缺乏对 制造业上市公司

2、的分析研究， 因此对我国制造业上市公司资产结 构分析具有十分重要的意义。二. 我国制造业上市公司资产结构与企业绩效的现状 我国上市公司行业自身的不同特点， 决定了各种资产所占的 比例不同， 在相关文献的研究中可以看出， 目前我国制造业上市 公司在资产结构领域尚存在着各资产比例失衡的现象。（一）固定资产比重不合理，利用效率偏低 我国制造业上市公司固定资产占总资产的平均比例均小于 30%，说明固定资产比例明显偏低，过低的固定资产会导致企业 生产能力低下， 进而使企业整体运营效率也受到影响， 不能有效 的保证企业的正常经营运转。 通过对国内外相关文献的实证研究 结果学习可以看出对于固定资产的投入比重

3、进行适当的调整， 可 以影响我国制造业上市公司的经营业绩。 另外对相关文献的研究 还可以知道固定资产比重确实与公司的经营业绩存在着一定的 线性关系，同时也可以发现目前我国制造业上市公司固定资产比 重存在着一系列的问题， 现有的固定资产不能很好地满足生产经 营的需要。（二）流动资产比重不合理，比率偏高 我国制造业上市公司中， 有一部分企业的资产结构比重小于 合理的范围， 而其他资产比重相对来说比较大， 从而使得制造业 上市公司生产、 经营的运转受到很大程度的影响， 虽然我们知道， 作为强大生产力的保证，通常这些公司拥有相当充足的固定资 产，但是企业的就经营绩效还受到资产周转速度等因素的限制。 还

4、有一部分制造业上市公司， 它们的流动资产比例相对较大， 然 而当资产的流动性越强， 收益能力就会越低， 企业储备了大量的 流动资产，虽然可以保持较好的流动性，提高公司周转速度，从 而降低企业经营风险， 但同时不能有效的利用产能性的资产， 降 低了企业资产的收益能力，同样也会影响企业的经营绩效。（三）无形资产较少，技术开发投入严重不足 2010年我国制造业上市公司投入到无形资产的平均值也只 有 4.62%，这表明企业在扩大资产规模的同时，并没有相应的增加无形资产的投入。与国外上市公司无形资产40%到 50%之间的比例相比， 我国上市公司的无形资产占总资产的比重极低， 还有 很大的差距。 我国制造

5、业上市公司拥有的无形资产所体现出的效 率也不是很高。 在我国绝大多数制造业上市公司中， 并不能充分 的发挥无形资产的作用， 这主要表现在无形资产比例对企业的经 营绩效的关联度不强， 并且对无形资产的管理也存在着问题， 是 一个薄弱点。三. 政策建议虽然影响我国上市公司经营绩效的因素有很多， 但基于以上 的分析， 我们可以提出以下下对策， 来优化和改善我国制造业上 市公司的日常经营活动提高企业的绩效水平。（一）提高固定资产的质量，扩大固定资产规模 我国制造业上市公司中， 大多数固定资产比例处于一个并不 合理的状态。因此，制造业上市公司应在合理控制风险的情况下， 根据公司自身的发展需要与市场需要，

6、 扩大固定资产规模， 兼顾 固定资产的质量。 如果想要提高企业的经营绩效， 就应当适当的 剔除医院、学校、食堂、宾馆这些资产，提高对经营性资产的投 入与利用， 从而提高固定资产投资的有效性， 避免对于固定资产 利用过程中的浪费和盲目投资。（二）适当减少流动资产 目前，制造业上市公司流动资产比例相对于其他资产比例普 遍偏大。 因此，制造业上市公司为了加强流动资产在企业中的作 用，应当尽量减少流动资产中不必要的占用。同时，应该根据企 业自身经营状况， 来维持流动资产的总量， 保持流动资产的充足， 对流动资产进行有效的控制， 保持维护流动资产的安全性与盈利 性的均衡。（三）提高无形资产的比例科技生产力已经成为影响企业绩效的最重要的因素之一， 上 市公司必须加大对无形资产和技术开发的投入， 积极引进技术型 人才、自创品牌、购买专利，研制新技术