功能沙发五金机构项目投资计划与经济效益分析

1、功能沙发五金机构项目投资计划与经济效益分析一、背景分析当前时期，国际国内环境显著变化。世界经济在深度调整中曲折复苏，国际环境复杂多变。我国经济发展进入新常态，呈现速度变化、结构优化、动力转换三大特点，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济发展长期向好的基本面没有变，仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。创新、协调、绿色、开放、共享等五大理念，为适应引领新常态指明了方向。当前时期，是率先全面建成小康社会决胜阶段，是推进经济总量“万亿倍增”、建设国家中心城市的关键阶段。一些结构性矛盾、功能性缺陷、体制性障碍、周期性问题与外部环境的不确定不稳定因素相互交织并集中体现，呈现爬坡过坎、滚石上

2、坡的阶段性特征。经济下行压力较大，经济发展方式亟待转变；交通拥堵、环境污染、空间拥挤等“城市病”加剧，城市发展方式亟待转变；社会不稳定因素和风险增多，社会治理方式亟待转变。适应国家中心城市建设的交通枢纽功能、产业带动功能、要素聚集功能和综合服务管理创新功能亟待增强。尚存在着产业创新能力不足、民营经济发展不够、居民收入水平不高的问题，公共服务和产品依然呈现结构性短缺，弱势群体和困难群体数量规模还较大，补短板、兜底线任务仍较繁重。当前时期，多重国家战略机遇叠加，保持持续较快发展的支撑条件没有变：一是全面创新改革试验和国家创新型城市建设，有利于强化体制创新和有效供给，加快改造传统增长引擎，促进大众创

3、业、万众创新，超前布局支撑城市未来发展的产业体系和创新体系。二是国家新型城镇化综合试点、城市圈科技金融改革创新等国家战略推进实施，有利于发挥内需前沿阵地优势，拓展新的消费、投资空间，是武汉率先全面建成小康社会、打造创新驱动型经济的重要支撑。随着国内外经济的持续增长，国内外沙发的需求量也不断上升，功能沙发正在成为需求的重点，也促进了功能沙发五金机构件行业快速增长，为功能沙发五金机构件行业提供的较好的发展机会，有较好的投资机遇。2015年5月，国务院公布强化高端制造业的国家战略规划中国制造2025，要求到2025年，制造业整体素质大幅提升，创新能力显著增强。通过实施制造强国战略，我国将形成一批具有

4、较强国际竞争力的跨国公司和产业集群，在全球产业分工和价值链中的地位明显提升。国务院印发了加快培育外贸竞争新优势的若干意见，大力推动我国外贸由规模速度型向质量效益型转变，推动竞争优势由价格优势为主向技术、品牌、质量、服务为核心的综合竞争优势转变，提高我国制造产品的国际竞争力。同时对于家具及家具配件产品的出口，国家给与15%的出口退税率。在国内消费上，国务院出台了关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见，着力提高供给体系质量和效率，鼓励市场主体提高产品质量、扩大新产品和服务供给。从国外市场来看，欧洲、美国、日本等地区的功能沙发市场规模大，中国是这些地区功能沙发的主要进口来源地。

5、近年来，欧洲、美国、日本等地区逐渐从金融危机导致的萧条中走出来，经济情况逐步好转，公众消费信心逐渐提升，消费能力不断增强。稳定的经济环境和宽裕的物质生活，将进一步扩大对功能沙发需求，给我国功能沙发五金机构件企业带来发展机遇。从国内市场来看，随着城镇化率的提高以及人们收入水平的增加，功能沙发作为能够实现坐、卧和存储物品等多种功能的产品，国内消费量呈现快速增长的态势。未来，我国功能沙发的消费量还将不断增加，促使功能沙发五金机构件的需求增加，给企业带来发展机遇。根据功能沙发产品具有的不同性能，功能沙发产品可分为电动沙发、手动沙发和老人椅三大类，其中电动沙发的单价最高，老人椅次之。电动功能沙发通过手控

6、板控制，相比手动功能沙发能够实现不同的坐姿和不同的躺卧角度，达到休闲放松的功能。电动功能沙发还可以设计成智能电动功能沙发，实现功能沙发的智能化，因此，电动功能沙发近年来的需求增长迅速。未来，电动功能沙发，尤其是智能电动功能沙发将是功能沙发的市场需求热点，市场前景广阔，这对于功能沙发五金机构件企业来说是较好的投资机会。二、公司概况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营

7、来赢得信任。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 三、项目投资概述推动产业转型升级，发展壮大新兴产业，全面提升产业整体发展水平。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资101009.83万元，其中：建设投资78229.98万元，占项目总投资的77.45%；建设期利息1037.83万元，占项目总投资的1.03%；流动资金21742.02万元，占项目总投资的21.52%。项目正常经营年份

8、每年营业收入224300.00万元，综合总成本费用184581.63万元，税金及附加1051.28万元，净利润29000.32万元，财务内部收益率21.92%，财务净现值38684.23万元，全部投资回收期5.53年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期

9、项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资78229.98万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计66998.35万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为29075.15万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程

10、42952.00162788.0819783.961.11#生产车间12885.6048836.425935.191.22#生产车间10738.0040697.024945.991.33#生产车间10308.4839069.144748.151.44#生产车间9019.9234185.504154.632仓储工程21476.0038227.283123.972.11#仓库6442.8011468.18937.192.22#仓库5369.009556.82780.992.33#仓库5154.249174.55749.752.44#仓库4509.968027.73656.033行政办公及生活服务设

11、施5220.3223909.073354.443.1行政办公楼3393.2115540.902180.393.2宿舍及食堂1827.118368.171174.054公共工程13216.0021938.562369.67辅助用房等5绿化工程18256.00298.16绿化率13.04%6其他工程39144.00144.95场地、道路、景观亮化等7合计140000.00246862.9929075.152、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期

12、项目设备购置费为35819.68万元。主要设备一览表单位：台（套）、万元序号设备名称数量购置费1主要生成设备32425073.782辅助生成设备372865.573研发设备423223.774检测设备282149.183环保设备231790.983其它设备9716.39合计46335819.683、安装工程费估算本期项目安装工程费为2103.52万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为9565.42万元。（三）预备费本期项目预备费为1666.21万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用29075.1535819.6

13、82103.5266998.3585.64%1.1建筑工程费29075.1529075.1537.17%1.2设备购置费35819.6835819.6845.79%1.3安装工程费2103.522103.522.69%2工程建设其他费用9565.429565.4212.23%2.1土地出让金4465.844465.845.71%2.2其他前期费用5099.585099.586.52%3预备费1666.211666.212.13%3.1基本预备费968.30968.301.24%3.2涨价预备费697.91697.910.89%4建设投资合计78229.98100.00%六、建设期利息按照建设规

14、划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款42360.49万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1037.83万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为21742.02万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产

15、90721.03104678.12118635.20139570.82139570.82139570.82139570.82139570.82139570.821.1应收账款40824.4747105.1553385.8462806.8762806.8762806.8762806.8762806.8762806.871.2存货31752.3636637.3441522.3248849.7948849.7948849.7948849.7948849.7948849.791.2.1原辅材料9525.7110991.2012456.7014654.9414654.9414654.9414654.94

16、14654.9414654.941.2.2燃料动力476.29549.56622.84732.75732.75732.75732.75732.75732.751.2.3在产品14606.0916853.1819100.2622470.9022470.9022470.9022470.9022470.9022470.901.2.4产成品7144.288243.409342.5210991.2010991.2010991.2010991.2010991.2010991.201.3现金7257.698374.259490.8211165.6711165.6711165.6711165.6711165.

17、6711165.671.4预付账款10886.5212561.3814236.2316748.5016748.5016748.5016748.5016748.5016748.502流动负债76588.7288371.60100154.48117828.80117828.80117828.80117828.80117828.80117828.802.1应付账款27571.9431813.7836055.6142418.3742418.3742418.3742418.3742418.3742418.372.2预收账款49016.7856557.8264098.8775410.4375410.437

18、5410.4375410.4375410.4375410.433流动资金14132.3116306.5118480.7221742.0221742.0221742.0221742.0221742.0221742.024流动资金增加14132.312174.202174.203261.305铺底流动资金27216.3131403.4435590.5641871.2541871.2541871.2541871.2541871.2541871.25八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资101009.83万元，其中：建设投资78229.98万元，占

19、项目总投资的77.45%；建设期利息1037.83万元，占项目总投资的1.03%；流动资金21742.02万元，占项目总投资的21.52%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资101009.83万元，其中申请银行长期贷款42360.49万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运

20、营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入224300.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入145795.00168225.00190655.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.002增值税5172.486197.687222.878760.668760.668760.668760.668760.668760.

21、662.1销项税18953.3521869.2524785.1529159.0029159.0029159.0029159.0029159.0029159.002.2进项税13780.8715671.5717562.2820398.3420398.3420398.3420398.3420398.3420398.343税金及附加620.69743.72866.751051.281051.281051.281051.281051.281051.283.1城市维护建设税362.07433.84505.60613.25613.25613.25613.25613.25613.253.2教育费附加155.

22、17185.93216.69262.82262.82262.82262.82262.82262.823.3地方教育附加103.45123.95144.46175.21175.21175.21175.21175.21175.21（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=8760.66万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业

23、费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用184581.63万元，其中：可变成本153408.34万元，固定成本31173.29万元。正常经营年份项目经营成本178263.11万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费94535.26109079.14123623.03145438.86145438.86145438.

24、86145438.86145438.86145438.862工资及福利费7969.487969.487969.487969.487969.487969.487969.487969.487969.483修理费2496.842496.842496.842496.842496.842496.842496.842496.842496.844其他费用22357.9322357.9322357.9322357.9322357.9322357.9322357.9322357.9322357.934.1其他制造费用1993.471993.471993.471993.471993.471993.471993.4

25、71993.471993.474.2其他管理费用1750.641750.641750.641750.641750.641750.641750.641750.641750.644.3其他营业费用18613.8218613.8218613.8218613.8218613.8218613.8218613.8218613.8218613.825经营成本127359.51141903.39156447.28178263.11178263.11178263.11178263.11178263.11178263.116折旧费4153.544153.544153.544153.544153.544153.54

26、4153.544153.544153.547摊销费89.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.328利息支出2075.662075.662075.662075.662075.662075.662075.662075.662075.669总成本费用133678.03148221.91162765.80184581.63184581.63184581.63184581.63184581.63184581.639.1其中：固定成本31173.2931173.2931173.2931173.2931173.2931173.2931173.2931173.293

27、1173.299.2可变成本102504.74117048.62131592.51153408.34153408.34153408.34153408.34153408.34153408.34固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值36878.7735127.0333375.2931623.5529871.8128120.0726368.3324616.5922864.8521113.111.2当期折旧费1751.741751.741751.741751.741751.741751.741751.741751.741751.741751.

28、741.3净值35127.0333375.2931623.5529871.8128120.0726368.3324616.5922864.8521113.1119361.372机器设备15年2.1原值37923.2035521.4033119.6030717.8028316.0025914.2023512.4021110.6018708.8016307.002.2当期折旧费2401.802401.802401.802401.802401.802401.802401.802401.802401.802401.802.3净值35521.4033119.6030717.8028316.0025914

29、.2023512.4021110.6018708.8016307.0013905.203合计3.1原值74801.9770648.4366494.8962341.3558187.8154034.2749880.7345727.1941573.6537420.113.2当期折旧费4153.544153.544153.544153.544153.544153.544153.544153.544153.544153.543.3净值70648.4366494.8962341.3558187.8154034.2749880.7345727.1941573.6537420.1133266.57无形资产和其

30、他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值4465.844465.844465.844465.844465.844465.844465.844465.844465.844465.841.2当期摊销费89.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.321.3净值4376.524287.204197.884108.564019.243929.923840.603751.283661.963572.642其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值4465.844465.844465

31、.844465.844465.844465.844465.844465.844465.844465.843.2当期摊销费89.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.3289.323.3净值4376.524287.204197.884108.564019.243929.923840.603751.283661.963572.64（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1051.28万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利

32、润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=38667.09（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=38667.0925.00%=9666.77（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额38667.09万元，缴纳企业所得税9666.77万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=38667.09-9666.77=29000.32（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年

33、1营业收入145795.00168225.00190655.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.002税金及附加620.69743.72866.751051.281051.281051.281051.281051.281051.283总成本费用133678.03148221.91162765.80184581.63184581.63184581.63184581.63184581.63184581.634补贴收入5利润总额11496.2819259.3727022.4538667.0938667.0938667.09386

34、67.0938667.0938667.096弥补以前年度亏损7应纳所得税额11496.2819259.3727022.4538667.0938667.0938667.0938667.0938667.0938667.098所得税2874.074814.846755.619666.779666.779666.779666.779666.779666.779净利润8622.2114444.5320266.8429000.3229000.3229000.3229000.3229000.3229000.3210期初未分配利润0.007759.9919984.0736225.8258703.5278933

35、.4697140.40113526.65128274.2711可供分配的利润8622.2122204.5240250.9165226.1487703.84107933.78126140.72142526.97157274.5912提取法定盈余公积金862.222220.454025.096522.618770.3810793.3812614.0714252.7015727.4613可供投资者分配的利润7759.9919984.0736225.8258703.5278933.4697140.40113526.65128274.27141547.1314应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付

36、普通股股利17投资方利润分配18未分配利润7759.9919984.0736225.8258703.5278933.4697140.40113526.65128274.27141547.1319息税前利润16446.0126149.8735853.7250409.5250409.5250409.5250409.5250409.5250409.5220息税折旧摊销前利润20688.8730392.7340096.5854652.3854652.3854652.3854652.3854652.3854652.38十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），

37、系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.92%。本期项目投资财务内部收益率21.92%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=38684.23（万元）。以上计算结果表明，财务净现值38684.23万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（

38、三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.53年。本期项目全部投资回收期5.53年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.00145795.00168225.0019

39、0655.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.001.1营业收入0.00145795.00168225.00190655.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.00224300.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出78229.98142112.51144821.31173620.55184749.89179314.39179314.39179314.39179314.39179314.392.1建设投资78229.980.002.2流动资金14132.312174.2016306.525435.502.3经营成本127359.51141903.39156447.28178263.11178263.11178263.11178263.11178263.11178263.112.4税金及附加620.69743.72866.751051.281051.28