企业集团资金管理模式研究毕业论文

1、 天津工业大学天津工业大学 毕业论文毕业论文 企业集团资金管理模式研究企业集团资金管理模式研究 姓姓 名名 张丽娜 学学 院院 管理学院 专专 业业 财务管理 学学 号号 0911220325 指导教师指导教师 钱桂萍 职职 称称 副教授 2013 年年 6 月月 天津工业大学毕业论文任务书天津工业大学毕业论文任务书 题目题目企业集团资金管理模式研究 学生姓名学生姓名张丽娜学院名称学院名称管理学院专业班级专业班级财务 093 班 课题类型课题类型模拟课题 课题意义课题意义 通过研究国内外企业集团资金集中管理的现状，分析各种管理模式及 其差异性、相关性，揭示其存在的问题及原因，在结合我国的实际情

2、况， 探索现代企业集团资金管理模式有效途径的选择依据。 任务与任务与 进度要求进度要求 2012.11.30 前 各系自行进行毕业设计（论文）动员； 2012.12.1-2013.1.21 学生在校查阅资料，做好选题准备； 2013.2.252013.3.30 毕业实习；与指导教师协商确定论文题目； 2013.3.31 实习完毕，准时返校；向指导教师提交开题报告； 2013.4.1-2 各系组织开题答辩； 2013.4.8-9 二次开题答辩； 2013.4.9-5.30 撰写毕业论文； 2013.5.31-6.5 定稿。 2013.6.8-10 毕业论文答辩；（答辩及二次答辩时间暂定。具体时间

3、由教务处统一安 排） 2013.6.14 二次答辩。 主要参考主要参考 文献文献 1 林峰.资金管理对于国有企业的重要性j.价值工程,2012,(7):3-5 2 张军霞.浅谈企业集团财务管理模式及其构建j.才智,2011,(9):6-7 3 赵建军.企业集团资金管理模式比较分析j.商业经济,2009,(3):15-17 4 朱建设,肖毅.略论企业集团财务控制的特点j.集团经济研究,2006,(36):24-25 5 gonenc h. hermes n. propping. evidence from new share issues of turkish business group fi

4、rms j. journal of multinational financial management,2008,(3):18 6 谢西兰.财务公司在企业资金管理中的作用j.中国商界(下半月),2010,(9):7-9 7 谢建宏.企业集团资金集中管理问题探讨j.会计研究,2009,(11):44-47 起止日期起止日期 2012. .112013. .6 备注备注 院长院长 系主任系主任 指导教师指导教师 毕业论文开题报告表毕业论文开题报告表 2013 年 3 月 30 日 姓名姓名张丽娜学院学院管理学院专业专业财务管理班级班级财务 093 班 题目题目企业集团资金管理模式研究指导教师指导

5、教师钱桂萍 一、与本课题有关的国内外研究情况、课题研究的主要内容、目的和意义：一、与本课题有关的国内外研究情况、课题研究的主要内容、目的和意义： 与本课题有关的国内外研究情况：与本课题有关的国内外研究情况：集团资金管理起源于西方，目前资金集中管理已经成 为国外企业集团资金管理的通用做法。为了降低国际贸易和国际投资风险，跨国公司中 出现了专门管理集团资金的专业人员。随着经济全球化，国内企业开始引入国外现代化 管理手段，就资金管理模式而言，经过多年的实践和探索，中外企业集团日益趋同。但 从资金管理模式运用的角度来看，两者在其深度、广度、运用机制及政策法规等方面仍 存在着差异，我国的对资金管理模式的

6、研究还有一段路要走。 课题研究的主要内容：课题研究的主要内容：本课题主要介绍了企业集团资金管理以及主要的资金管理模式， 分析了我国企业集团资金管理的现状以及各模式的差异对比，揭示出我国企业集团资金 管理中存在的问题及原因，最后提出如何对资金管理模式做出正确的选择。 目的和意义：目的和意义：通过研究国内外企业集团资金集中管理的现状、分析各种管理模式及其差 异性、相关性，揭示其存在的问题及原因，在结合我国的实际情况，提出选择资金管理 模式的原则及如何正确选择的依据。 二、进度及预期结果二、进度及预期结果 起止日期起止日期主要内容主要内容预期结果预期结果 2012.12.1-2013.1.21 20

7、13.4.1-2 2013.4.6- 6.4 2013.6.5 2013.6.8-10 在校查阅资料，做好选题准备 开题答辩 撰写毕业论文 定稿 毕业论文答辩 选定论文题目 参加开题答辩 按进度要求完成 按进度要求完成 参加毕业论文答辩 完成课题的现有条件完成课题的现有条件 1指导教师指导论文。 2利用图书馆查阅资料。 3通过互联网进行资料搜索、查找。 4查阅相关杂志、期刊等资料。 审查意见审查意见 指导教师：指导教师： 年年 月月 日日 学院意见学院意见 主管领导：主管领导： 年年 月月 日日 天津工业大学本科毕业论文评阅表 题目题目企业集团资金管理模式研究 学生姓名学生姓名张丽娜学生班级学

8、生班级财务 093 班指导教师姓名指导教师姓名钱桂萍 评审项目评审项目指标指标满分满分评分评分 能体现本专业培养目标，使学生得到较全面训练。题目 大小、难度适中，学生工作量饱满，经努力能完成。 10 选题选题 题目与生产、科研等实际问题结合紧密。10 课题调研、课题调研、 文献检索文献检索 能独立查阅文献以及从事其他形式的调研，能较好地理 解课题任务并提出实施方案；有分析整理各类信息，从 中获取新知识的能力。 15 结构严谨，理论、观点、概念表达准确、清晰。10 论文撰写论文撰写 文字通顺，用语正确，基本无错别字和病句，图表清楚， 书写格式符合规范。 10 外文应用外文应用能正确引用外文文献，

9、翻译准确，文字流畅。5 论文论点正确，论点与论据协调一致，论据充分支持论 点，论证过程有说服力。 15 有必要的数据、资料支持，数据、资料翔实可靠，得出 的结论有可验性。 15 论文水平论文水平 论文有独到见解或有一定实用价值。10 合计合计100 意见及建议：意见及建议： 评阅人签名：评阅人签名： 年年 月月 日日 天津工业大学毕业论文成绩考核表 学生姓名学生姓名张丽娜学院名称学院名称管理学院专业班级专业班级财务 093 题目题目企业集团资金管理模式研究 1毕业设计（论文）指导教师评语及成绩：毕业设计（论文）指导教师评语及成绩： 成绩：成绩： 指导教师签字：指导教师签字： 年年 月月 日日

10、2毕业设计（论文）答辩委员会评语及成绩：毕业设计（论文）答辩委员会评语及成绩： 成绩：成绩： 答辩主席（或组长）签字：答辩主席（或组长）签字： 年年 月月 日日 3毕业设计（论文）总成绩：毕业设计（论文）总成绩： a.指导教师 给定成绩 b.评阅教师 给定成绩 c.毕业答辩成绩 总成绩 (a0.5+b0.2+c0.3) 摘 要 随着社会经济的高速发展，企业集团己成为符合产业结构调整和规模经济效益的企业 组织形式，它是现代商品经济条件下企业组织形式的创新。但是企业集团规模的不断发展 使其组织结构逐渐趋向复杂化，在其内部管理中将会遇到诸多困难。集团内部财务管理问 题，一直是困扰各企业集团内部管理的

11、一大难题，也是企业界非常关注的一个现实问题。 本论文针对集团资金管理存在的主要问题，旨在探索企业集团如何正确选择资金管理模式， 以便充分发挥资金管理在财务管理，乃至于在企业管理中的作用。文章共分四章，第一章 是概述部分，对文章的基本概念及国内外现状进行了描述。第二章，分别对企业集团资金 管理的五种模式及其优缺点、差异性和相关性进行了分析。第三章，描述了企业集团资金 管理面临的问题以及原因分析。第四章，提出选择资金管理模式应注意的相关原则，并从 组织体制、发展阶段方面为资金管理模式的选择提供依据。 关键词：企业集团；资金管理模式；内部银行 abstract as the pillar of co

12、untry economy, enterprise group who has many advantages of enterprise organize forms is an advanced organization. it can promote enterprise organize form and managing mechanism to rationalization; it has important effete on adjusting and upgrading industry structure; additionally enterprise group is

13、 the elite strength in developing export- oriented economy, standing for international competing power of a country. but with enterprise groups size expanding gradually, organize structure becomes more and more complicated and internal management in enterprise group becomes very difficult. the probl

14、em on financial management in enterprise group is a difficult problem on internal management，which puzzled many enterprise group. this paper provides an illustrative showing that how to resolve the problem existing in the theories and practice，aiming at exploring how to choose the correct model of f

15、und management in order to apply the significance of fund management in financial management and business management. this article is illustrated by the following several aspects. .in chapter l, an overview of the part，describes the enterprise group fund management are faced with the problem and cau

16、se analysis. .in chapter 2，the enterprise group fund management of five kinds of mode and its advantages and disadvantages of difference and correlation are analyzed respectively. in chapter 3, describes the enterprise group fund management are faced with the problem and cause analysis. in chapter 4

17、, choose funds management mode should pay attention to the relevant principles, and from the aspects of organization system development stage to provide evidence for the selection of fund management model. key words: enterprise groups; capital management mode; in-house bank 目 录 第一章 企业集团资金管理概述.1 1.1

18、企业集团及资金管理的概念.1 1.2 企业集团资金管理的特点 .1 1.3 企业集团资金管理现状 .3 第二章 企业集团资金管理的模式分析.5 2.1 企业集团资金管理的主要模式 .5 2.2 不同资金管理模式的长短板分析 .6 2.3 资金管理模式的差异分析及相关性 .8 第三章 企业集团资金管理模式面临的困境及分析 .11 3.1 企业集团公司治理问题制约着资金管理模式作用的发挥 .11 3.2 资金管理体质不完善 .11 3.3 集团资金管理缺乏统一的指导思想，整体效应差 .11 3.4 资金效益意识和风险防范意识淡薄 .12 3.5 集团资金管理决策存在失效、失真的财务信息 .12 3

19、.6 各种资金管理模式未能充分发挥 .13 第四章 企业集团资金管理模式的选择 .14 4.1 资金管理模式选择的原则 .14 4.2 企业集团资金管理模式的组织体制选择 .15 4.3 企业集团资金管理模式的发展阶段选择 .16 结 论 .18 参考文献 .19 附 录 .20 谢 辞 .26 第一章 企业集团资金管理概述 1.1 企业集团及资金管理的概念 1.1.1 企业集团的概念 企业集团作为市场经济的必然产物，在某种程度上代表着一个国家的经济实力，代表 着该国市场经济的发展进程。目前较准确的定义是以资本、资产、产品、技术和管理等具 备多方面优势的大型企业为核心，以产权联合为主要途径，结

20、合产品、技术、资金等多个 方面，将若干企业、事业单位相互联结从而形成的多层结构、以母子公司结构为主体的多 法人经济联合体。它一般是一个具有较强竞争力的跨所有制、跨地区、跨行业的法人联合 实体，即通常所谓的“母子公司”管理体制，这种以资本为纽带的母子公司关系，本着 “投资一风险一收益”对等的原则，在激烈的市场竞争中得以持续发展。 1.1.2 资金管理的概念 资金可以分为广义资金和狭义资金。与此相对应，资金管理可以分为广义的资金管理 和狭义的资金管理。广义资金管理的内容包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、存货 资金、应收账款管理、现金流管理、资金运作与资本运营等。狭义的资金管理仅指资金的 筹集和

21、运用、货币资金的计划调度与监控，狭义的资金管理重点是现金流资金管理，是指 根据国家法规政策，结合资金本身的运动特点和规律，合理有效地组织企业的资金运动及 正确处理对应的资金关系的行为。资金管理有分散和集中两种方式，而资金集中管理已成 为国内外企业集团的共识。资金集中管理是指将整个集团的资金集中到总部，由总部统一 调度、管理和运用，整个集团的筹融资和内部自由资金的分配也由总部根据需要统一调度 安排。资金集中管理的一般特征为“统一开户、统一结算、统一融资” 。通过资金集中管 理，企业可以实现在整个集团范围内的增收节支，发挥集团的协同效应和整体优势。 1.1.3 企业集团资金管理的概念 企业集团资金

22、管理是以集团总部为核心，通过对所控制的下属单位实行统一的资金管 理，提高资金使用效率，降低资金使用成本并防范资金使用风险。目前，大多数集团企业 以资金结算为主，主要侧重于资金管理的业务操作，如资金划拨、结算管理等业务，管理 目标以实现资金管理操作系统化，以提高企业资金管理效率为目标。资金管理成为集团企 业内部联系各个企业业务、调配资源的重要手段和工具。 1.2 企业集团资金管理的特点 资金管理是现代企业的一项重要内容，作为现代商品经济条件下企业组织形式创新的 企业集团，与一般企业的资金管理不同，企业集团资金管理有其自身的特点，这主要是由 企业集团是一个企业法人联合体的特性所决定的，主要表现在以

23、下几个方面： （1）资金管理主体具有特殊性。从法律主体来看，企业集团作为企业法人联合体，本 身不具有法人资格，不是一个法人实体。企业集团是由母公司、子公司、参股公司及其他 成员企业或机构共同组成的，以资本为主要联结纽带的企业法人联合体。企业集团的成员 企业都是独立的企业法人，依法享有民事权利和承担民事义务，各企业自主经营、自负盈 亏。从财务会计上看，企业集团和成员企业均作为独立的会计主体，独立核算、独自编制 会计报表，不过母公司还要对采用权益法核算的子公司编制合并会计报表，即母公司及其 子公司的财务状况及经营成果又视同为一个综合的经济实体。因此，企业集团主体身份的 特殊性决定了其资金管理主体的

24、特殊性。企业集团不是一个法人实体，但是一个会计主体。 （2）资金管理关系的复杂性。企业集团母子公司之间通过资本这条纽带并以全资、控 股和参股等形式紧紧地连在一起，这种关系导致集团公司的资金管理变得纷繁复杂。资金 管理贯穿于整个集团生产、经营、投资、融资等各个环节，渗透在企业集团管理的各个方 面。由于企业集团业务的多样性、地域的广泛性、组织结构和产权结构的复杂性等特性， 决定了很难能准确地预测和控制资金流动。正式由于这样的信息不对称、代理成本居高不 下、子公司和集团企业利益不相一致等一系列问题，使得企业集团资金管理比一般的法人 企业要更加复杂。 （3）最大化协同效应和整体效应。在整个企业集团组织

25、架构中，集团母公司处于最高 层，要对整个集团进行全面管理，也即集团母公司作为资金管理的主体，既要合理管理本 公司的资金，又要有效管理各集团成员企业的资金，企业集团要在分析其所面临内外环境 的基础上灵活处理与集团外部银行等金融机构的资金关系，适时恰当地筹资、融资和投资， 以提高集团的竞争力以及长远发展能力。这样的战略是对企业集团资金管理全局的、长远 的和决定性的谋划。当然，企业集团成员企业之间的业务存在一定的关联性，也就会导致 其资金管理也具有密切的关联性。这一关联性对企业集团整体资金营运效益有一定的影响。 为了追求企业集团整体利益最大化和提高内部投资效率，在母公司的控制和协调下，将集 团下属公

26、司或部门产生的现金流集中起来进行重新配置，这样就形成了内部资本市场。对 此，集团母公司需要从全局部署集团的资金管理战略并确保其贯彻和落实，充分利用内部 资本市场，节约交易费用，使集团的整体协同效应和规模优势尽可能发挥到最大。 (4)采用间接的手段和灵活的方式集中管理资金。由于企业集团的成员企业具有独立 法人身份，拥有自主经营权和法人财产权，这就决定了母公司对子公司的控制，不能向其 他企业那样一管到底，因而集团的资金集中管理就不能采取直接控制的手段，而应是赋予 成员公司一定的法人资金自主管理权，并通过授权、制度、董事会等间接行使自身的资金 管理权。同时，集团企业还应对不同关联程度的成员企业采用不

27、同的资金管理方式，并根 据内外环境的变化相应地做出调整。在坚持集团总部资金管理权的原则下，还应充分调动 成员企业的积极性，增强成员企业自身的管理能力和应变能力，以实现集团资金管理整体 能力的不断提升。 (5)资金管理的局限性。万事万物具有双面性，当然，企业集团在资金管理上也存在 一定的局限。首先，由于集团各成员企业具有一定的法人资金自主管理权限，这就产生了 资金的分散性。集团内部各成员企业资金盈缺情况不一样，也就会使在银行贷款方面也大 有不同。于是，企业集团就出现内部资金闲置和外部借入资金增加并存的现象，导致利息 支出增加。其次，受企业集团制约，集团各成员企业的自主性和灵活性可能受到一定的限

28、制。最后，由于各成员公司具有独立的法人资格，在自负盈亏的情况的下，可能会出现与 企业集团整体利益不相协调的情况。 1.3 企业集团资金管理现状 1.3.1 国外企业集团资金管理现状 20 世纪 80 年代中期以前， 国外企业集团的财务管理基本上采用完全独立的分权模 式，即各分、子公司负责自己的财务核算与财务管理，集团一般只对下属公司进行工作指 导并在一定时期组织对下属公司进行事后审计。随着现代计算机信息处理技术的飞速发展， 国外企业集团在引入现代化管理手段的同时，在 80 年代后期开始对财务管理模式进行重 新设计。为了保障资金安全，降低国际贸易及国际投资风险，有效划转资金及降低财务费 用，跨国

29、公司出现了专门管理资金的专门人员和机构具体负责资金管理和风险管理，特别 是 1993 年以后，随着经济、贸易、科技的全球化趋势，全球掀起了以业务流程重组( epr) 为主要内容的管理变革后，绝大多数大型企业集团都进行了公司业务流程重组，并 建立了集中式财务管理模式。如 ge 通过“资金池”对世界各地子公司的资金实行统一管 理。许多国际知名的企业集团，如英国石油公司(bp)、诺基亚(nokia)、宝马汽车(bmw)也 利用现金池管理集团公司的资金，并通过零余额管理，实现各成员单位资金的集中运作和 集团内部资金资源共享，减少集团公司对外融资规模和融资成本，提高集团资金的整体效 率。 1.3.2 国

30、内企业集团资金管理现状 资金是企业发展的“血液” ，是企业生产经营活动的根本要素。如何强化资金管理并 实现运转的高效率，是企业集团财务管理的核心。我国企业集团财务管理的现状是：有效 的资金管理体系尚未形成；集团公司下属企业自行管理资金的模式尚未打破，导致整个集 团银行账户过多过杂，管理混乱无序，无法对集团公司的资金运行质量和效益实施有效监 管，从而容易使下属企业资金账外循环和资金管理失控。到目前为止我国已经有不少学者 从事集团公司的资金管理研究，继 2001 年北京工商大学会计系副教授袁琳出版 资金 的集中控制和结算中心一书以来，理论界对于资金结算中种种问题的探讨和争论一直没 有停息。同时企业

31、界以现有的理论为基础，结合我国传统的 5 种资金集中管理模式，提出 了多种资金集中管理的方法和模式。窦燕飞以一汽集团为例，比较了内部银行模式与财务 公司模式。以上研究从总体上提出财务公司模式是企业集团资金集中管理的一种重要模式， 在企业集团资金管理中发挥了重要作用，但没有在业务流程的基础上对资金集中结算管理 模式加以阐述分析。袁琳从风险控制角度对主流资金集中管理模式、结算中心模式、财务 公司模式进行了讨论；李伟则从国外财务公司产生角度对“司库型” 、 “信用型”资金管理 模式进行了介绍，吴豪从结算业务流程角度对国内财务公司资金集中管理模式进行了剖析， 并在此基础上构建了两种新模式：虚拟银行模式

32、和代理银行模式，即充分利用银行的各种 资金结算工具，实现集团资金高度集中和统一支付。还有许多学者对以“银企联合模式” 实现资金集中管理进行了研究，并提出了努力实现的方式。学者曾小青、陈宏明、刘朝晖 进一步提出了集团公司集中式银行资金管理系统的构建，对如何实现集团账户资金的集中 调配进行了分析，并围绕信息系统建设，阐明了集中式银行资金管理系统的功能需求，同 时也对企业与银行互联的技术方案、技术要求进行了充分阐述。但是因为集团公司的资金 管理是一个实践性很强的课题，有关资金管理的研究在实践中学习中发展起来，因此各种 理论只是侧重某一方面或几方面进行研究，系统性稍差。 第二章 企业集团资金管理的模式

33、分析 2.1 企业集团资金管理的主要模式 2.1.1 统收统支模式 在统收统支模式下，企业的一切现金收付活动都集中在总部的财务部门，各分支机构 和子公司不单独设立账号，一切现金收入直接进入总部账户，一切现金支出都通过财务部 门付出，现金收支的批准权高度集中在总部，也即，在这种模式下，它具有显著的特点： 就是对收入和支出实行统一的管理，现金收支的审批权高度集中在经营者或是经营者授权 的代表手中。 2.1.2 拨付备用金模式 拨付备用金模式是集团总部按照一定的期限统拨给所属分支机构或子公司一定数额的 现金，以备其使用。该模式的显著特点是核定定额，统一拨付。在该模式下，集团各成员 企业仍然不独立设置

34、财务部门，成员企业全部现金收入必须集中到集团总部的财务部门， 各分支机构发生现金支出，持有关凭证到企业财务部报销以补足备用金。 2.1.3 资金结算中心模式 结算中心通常设立于集团总部的财务部内，根据集团财务管理和控制的需要成立的， 是一个独立运行的职能机构，负责办理内部各分支机构现金收付和往来结算业务，以降低 资金成本，提高资金使用效益的机构，其根本目的是着眼于为企业集团的整体和长远利益 服务。其性质有些类似于内部银行，结算中心是指在企业集团财务总部下设置的一个相对 独立的职能机构，各分公司必须根据结算中心所核定的最高现金限额，将每日超出部分的 现金收入转入结算中心在银行开立的账户，由结算中

35、心集中管理各分公司的现金收入，分 公司不得擅自挪用。结算中心一般包括：资金结算、资金调拨、集中收付、账户管理、贷 款管理和投资管理等业务。其通过核定各分公司日常备用的货币资金，统一拨付各分公司 所需的货币资金，调剂内部资金，防止擅自挪用，并监控资金使用方向；核定成员企业日 常备用金余额；统一对外融资，降低财务费用，为企业领导的经营决策提供信息。另外， 由于各分公司都有自己的财务部门，有独立的账号(通常是二级账号)进行独立核算，因此 结算中心模式并不意味着将各分公司的全部资金完全集中到集团总部，而是对资金流动投 资和融资等决策过程的集中化，各分公司仍拥有资金经营权和决策权。 2.1.4 内部银行

36、模式 这是企业集团下属子公司常用的资金集中管理模式。内部银行模式是将社会银行的基 本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构。设立内部 银行是把一种模拟的银企关系引入到集团内部的资金管理中，实行银行化管理。母子公司 之间是一种贷款管理关系，建立贷款责任制，强化资产风险管理，实行独立核算、自负盈 亏，内部银行实际上是充当集团内部的结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心。 内部银行不以盈利为目的，不对外部单位进行资金管理，只负责集团内部公司的资金调度。 企业集团内部银行作为集团内部资金的中枢管理系统，可加速流动资金周转，提高资金利 用效果；集中资金，调剂余缺，最大限度

37、地发挥集团的整体功能；疏通内部结算渠道，避 免相互拖欠；对集团成员单位资金进行监督管理。内部银行统一制定结算方式、结算时间， 规范结算行为，同时对结算业务中的资金流向的合理性和合法性进行监督，及时发现问题， 纠正资金使用中的盲目性和违规。另外，各分公司无权对外融资，必须由内部银行统一对 外筹措资金，并根据集团总部为各分公司核定的资金和费用定额，结合其实际需要发放贷 款，统一运筹，合理调度资金。内部银行还定期或不定期将资金流通状况以报表的形式反 馈给集团总部和各分公司，总部和各分公司的领导层可及时掌握资金使用状况。 2.1.5 财务公司模式 财务公司方式是由大型企业集团出资建立的，以帮助本企业进

38、行内部资金管理、促进 产品销售、以资本运作为主营业务的非银行金融机构。这是企业集团总部常用的一种资金 集中管理模式。财务公司是专门从事企业集团内部资金融通业务的非银行性金融机构，它 是在企业集团发展到一定水平后，由政府监管机构批准，作为企业集团的子公司而投资设 立的，是一个独立的法人实体。我国的财务公司由人民银行批准，其经营范围除抵押放款 外、还包括外汇交易、联合贷款、债券承销、融资租赁等业务。企业集团设立财务公司， 是把一种完全市场化的企业与企业或银行与企业关系，引入集团管理中，使各子公司拥有 完全独立的财权、资金的经营权和决策权，同时集团又通过财务公司对子公司进行资金控 制。财务公司的主要

39、职责是负责集团公司或跨国公司内部各成员企业间的财务协调和资金 调度，具体表现在: 是负责整个集团公司或跨国公司的外部资金筹集。它以集团利益最 大化为原则，统一对外筹资，跨国公司则实施海外资本市场筹资。是运用整个集团或跨 国公司的资金盈余，在集团财务安排下，负责金融资产投资和证券买卖，以发挥集团优势。 是担当集团公司或跨国公司内部银行职能，办理成员企业间资金余缺调剂和资金结算； 在特殊情况下，负责集团公司或跨国公司资本经营战略的制定并付诸实施。财务公司不仅 能实现对资金的整合控制以及对各个成员公司的财务协调，它还具有其他方面的职能： 理财职能。通过在集团内部进行转账、结算，加速资金周转；通过融资

40、租赁和买方信贷， 注入少量资金，解决集团内部产品购销等方面的问题；通过对集团其他成员公司提供担保、 资信调查、信息服务、投资咨询，为集团成员企业提供全面的金融服务。同业拆借、外 汇及有价证券交易、发行债券或股票职能。集团融资中心、投资中心职能。可利用集团 内部暂时闲置的资金进行短期投资，增加剩余资金的投资收益，实现资金运用效率最大化。 银行的部分职能。财务公司是一个独立的法人企业，它与集团其他成员企业的关系是一 种等价交换的市场竞争关系。由于它经营部分银行业务，因此可行使用银行的部分职能 。 2.2 不同资金管理模式的长短板分析 统收统支模型：企业集团采用这种模式可以对企业的资金实现集中的管理

41、（与资金集 中管理最初发展水平相一致） ，这种模式下，企业的资金都集中在企业的财务部门，企业 的子公司或者下属机构没有独立的财务职能，所有的资金使用都要通过企业的财务部门进 行收支。这样就有利于企业集团实现现金收支全面平衡，减少现金的沉淀，提高现金的使 用效率，控制现金的流向，降低资金成本。但这种资金使用权高度集中的僵化管理模式不 利于调动各成员企业开源节流的积极性，影响各成员企业经营的灵活性，进而降低整个集 团经营活动和财务活动的效益。 拨付备用金模式：与统收统支模式相比，这是一种相对宽松的资金管理方式，这种模 式主要通过公司按照一定的期限统拨给企业的子公司一定金额的资金，当企业的子公司将

42、企业拨付的资金使用后，可以拿相关凭证到企业的财务部门进行报销，将子公司的现金在 补偿为原来规定的数额。通过这种模式管理资金，成员企业有一定的现金支配权，在集团 公司规定的现金支出范围和标准之内，可以更加灵活的进行企业经营活动。同时，这种模 式下子公司或下属机构不独立设置财务部门，又使得子公司的权力受到限制，防止子公司 的越权行为的发生，其财务状况能够被企业的财务部门所掌握和审批。但超出范围及开支 标准的现金支出必须经集团经营者或其授权代表批准。拨付备用金模式降低了企业资金的 内耗程度，提高了企业对资金的预算管理能力。但是由于资金拨付型式使得企业资金不能 有效集中，过于零散，降低了资金的整合度，

43、使得资金被零散的占用了，只能用于企业的 初创时期使用。 资金结算中心模式：较之统收统支和拨付备用金的管理模式，资金结算中心更倾向于 分权管理，给予成员单位更多资金管理的自主权。在很大程度上提高了企业的积极性。结 算中心负责监控资金内部结算和对外支付，统一协调资金安排，保证资金使用的合法性和 有效性，同时避免出现集团内部出现存款和贷款同时过高的现象，提高资金流动速度，减 少资金沉淀的状况。通过设立企业的结算中心保证企业具有统一的资金结算模式，提高资 金整体运行水平，也保证企业各成员具有相应的财务部门，提高它们的财务能力和积极性。 它在一定程度上真实的反映了企业各成员的财务情况，有效的推进企业各项

44、经营活动，同 时也提高了企业融资能力。结算中心能够集合企业的整体实力进行对外筹资，从而提高了 企业的信誉等级，保证了筹资渠道的畅通。结算中心的缺点主要体现在：结算中心在调 配企业内部资金时风险较大，当调配资金遇到经营风险时，内部银行无法追回本息，导致 整个企业受到较大影响；结算中心相当于外部市场与成员企业的桥梁，弱化了成员企业 与外部资金市场的联系，增加了对外结算环节，影响了成员企业对外结算的速度和信息反 馈速度；结算中心在其履行职能时，比较多的依赖金融机构的短期拆借，使得企业的资 金结构失衡，给企业运行带来风险，并且结算中心的借款容易形成呆账、坏账，如果日积 月累，恶性循环，会使资金链断裂，

45、甚至拖垮企业集团；结算中心与外部银行相比还存 在资金来源不足的问题。 内部银行模式：内部银行的本质是企业的一个下属机构，实际上是内部结算中心条件 下将银行的管理体制引入，并强化内部资金结算中心的功能。内部银行发挥的作用是为企 业各部门提供融资渠道，不对外办理金融业务，本身不以盈利为目的。采用这种模式有利 于实现企业的账户管理和提高发放贷款的效率，有效的企业内部筹措资金的能力。通过银 行的账户管理和有偿存贷制度，使得企业各成员具有一定的财务权利，有利于各成员经营 的灵活性，提高资金的运行效率。尽管作为资金管理平台，内部银行可以发挥其统一结算 和统一调配的优势，但是由于不是独立法人机构，使其在对外

46、融资时受到很大的约束，造 成其融资手段匮乏的现象；再者，由于内部银行是企业的一个组成部分，所以其受到较大 的行政干扰，造成管理上的缺失，在资金管理上缺乏一定的客观性，不能自主发挥银行具 有的积极性，使得具局部资金使用效率不高，也缺乏企业追求成本最小利润最大的动力。 财务公司模式：财务公司模式是具有法人资格的企业，相当于企业的一个子公司，它 经营部分银行的业务与其他是等价交换的市场竞争关系，承担企业资金的筹集和管理职能， 同时对企业的各项投资进行监控。其优点主要体现在以下几个方面：首先，这种模式通过 对投资的管理进行资源合理配置，提高资金整体利用效率，如：企业通过设立财务公司加 速企业内部资金的

47、流转；通过融资租赁解决企业内部产品购销问题；其次，它通过筹资融 资拓宽融资渠道，同时帮助企业进行投资规划，有效利用企业的闲散资金提高企业的资金 回报率，使得企业资金运行效率最大化；最后，通过中介服务，促进产融结合。采用财务 公司模式的主要缺点体现在：成立财务公司的条件比较苛刻，即需要企业具有一定的资质， 并且经过严格的审批才可以设立；财务公司对企业的资金运行管理缺乏一定的强制性，因 为它具有法人资格，所以对企业的资金运行管理要靠商业运行手段而不是行政手段；财务 公司本身的市场化运行为其带来很大的风险。 2.3 资金管理模式的差异分析及相关性 统收统支和拨付备用金模式同属于报账中心模式，资金管理

48、高度集中，一切现金收付 活动都集中在母公司的财务部，集团母公司通过报账中心，解决统一报账、统一收支的模 式。拨付备用金模式是统收统支的发展和延伸。统收统支和拨付备用金最主要的区别是， 前者没有对现金的经营权，而后者有了对现金一定的经营权。统收统支和拨付备用金均属 高度集权的资金管理模式，受企业集团的规模、管理结构、地域范围等的制约，主要适合 于企业集团组建初期的同城或相距不远的非独立核算的分支机构使用，而对于子公司或跨 地区的独立核算的分支机构则不适宜采用该模式。 结算中心性质类似于内部银行，都是参照银行业务的运作办法运行，并且都不是独立 法人和完全市场化的资金管理方式，是前两种模式的进化结果

49、，而内部银行又是结算中心 的扩展。内部银行是把一种模拟的银企关系引入到集团内部的资金管理中，各子公司与集 团是一种贷款管理关系，它是结算中心、货币投放中心、贷款中心和监管中心的总和。所 以除了具备结算中心的优点外，还具备其特有的优点：各子公司在财务上享有独立财权， 对贷款有权按用途自行安排使用，各子公司享有资金经营权和决策权；各子公司之间的资 金收付和结算事项均通过内部银行统一开立账号办理；各子公司在内部银行开立存款账户 和贷款账户，实行存贷分户管理，具有收支两条线的特征。 财务公司属于非银行金融机构，除能担任集团结算中心的角色之外，还可以对外提供 多元化的金融服务。结算中心与财务公司模式最根

50、本的区别表现在：财务公司是一个独立 的法人，其对企业集团成员提供各项金融服务，而结算中心仅仅作为一个企业集团的内部 管理机构，对外不具有任何法人效应，其功能体现在资金管理上，具有结算、监督、信息 反馈等功能。总体来说，结算中心和内部银行都不是独立法人，二者都不是完全市场化的 资金管理模式，虽然这两种资金管理模式在一定程度上有利于集团提高资金流转效率，实 现收支平衡，控制资金流出，减少资金沉淀。但不利于调动各层次资金管理的积极性，降 低集团经营活动和财务活动的效率。而企业集团设立财务公司，是将一种完全市场化的企 业与银行或相关企业的关系引入到集团的资金管理中，在这种资金管理模式下，集团成员 公司

51、由于具有财权的完全独立性而可以对资金的使用行使决策权。 表 2-1 各模式之间的比较 统收统支拨付备用金资金结算中心内部银行财务公司 特点 现金的收支 批准权高度 集中、子公 司不单独设 立帐号 各子公司有 一定的资金 支配权和决 策权、不单 独设立帐号， 收入集中于 集团 各子公司财务 独立，具有资 金经营权和决 策权，用款审 批制度 建立集团内部 银行化管理体 制，子公司财 务独立，有资 金经验和决策 权 具有独立的法人资 格，主要为集团内 部企业提供金融服 务 组织形式职能型职能型事业部制事业部制非银行的金融机构 与集团关系存在集团之 中 存在集团之 中 存在集团之中存在集团之中相互渗透

52、 与银行关系紧密紧密半紧密半紧密松散 结算中心功 能 存放现金报销中心结算中心结算中心、货 币发行、贷款、 监督中心 投资、筹资、结算、 信贷中心 权利安排高度集中一定范围内 灵活 集权与分权结 合 集权与分权结 合 分权 技术特征 手工操作手工操作通过集团内部 网 通过集团内部 网 通过财务公司与金 融机构网 效果 完全控制、 僵硬 适当灵活资金有权衡性银行化管理、 资金使用高效 完全市场化管理 适用情况初建时，临时过度适用 适用于成长速 度较快的中大 型企业集团 适用于成长期 的大型企业集 团 适用于成熟期的大 型企业集团 资料来源：财会学习 第三章 企业集团资金管理模式面临的困境及分析

53、企业集团是指以资本为主要纽带，以母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范 的母公司、子公司、参股公司以及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法 人联合体。由于历史原因，我国的企业集团大多在比较松散的生产协作基础上建立，集团 内部母子公司之间业务联系不够紧密，母公司对子公司的控制力有限。具体分析，我国企 业集团资金管理目前主要面临以下一些问题。 3.1 企业集团公司治理问题制约着资金管理模式作用的发挥 由于中国长期实行计划经济体制，企业所需资金由国家全额拨付，利润全部上缴国库， 实行统收统购，企业既没有市场压力，也没有现金的压力，导致企业资金意识淡薄，利润 和现金流量仅停留在纸面，缺少

54、可以调度的资金。我国的企业集团正是在这样比较松散的 生产协作基础上建立的，母子公司之间业务联系不紧密，母公司对子公司的控制力有限。 有些企业集团对子公司控制力偏弱，集团公司甚至沦为一般的管理职能部门，这就使得成 员单位可以不经集团公司确认而随意自由支配资金，在集团范围内调配资金难度大，难以 形成合力，不能发挥资金协同效应。下属成员单位层次众多，各子公司盘踞各地，与集团 公司“貌合神离” ， “集而不团”的现象严重影响我国的企业集团。在这种情况下，资金管 理模式没有统一的指导思想，在一定程度上将制约企业集团的发展。 3.2 资金管理体质不完善 由于，在经济转型中形成的中国企业集团并不是市场机制自

55、发作用的结果，很大程度 上是政府主导、行政干预的结果，具有一定的特殊性。目前，中国金融法规禁止企业之间 直接开展资金借贷，必须借助金融机构作为中介，企业集团资金集中管理存在一定政策障 碍，导致集团内部资金流通不畅。为实现集团的资金管理，在完善的公司治理机构和财务 治理结构基础上必须建立一整套约束和管理企业的多层次的制度框架体系。就一般企业来 说，内部控制应该建立的制度有：第一层次是基本制度企业基本的财务管理制度、会计 核算办法及主要会计政策等；第二层次是具体业务制度资产管理制度、资金管理制度、 预算管理制度、投资管理制度、融资管理制度、成本管理制度、收益管理制度、债务管理 制度、股权管理制度等

56、；第三层次是监督保障制度财务报告和信息反馈制度、企业审计 制度等。而我国现有企业集团普遍表现出的资金管理乏力，一个重要原因就是没有形成利 用制度来规范企业的良性氛围。 3.3 集团资金管理缺乏统一的指导思想，整体效应差 “目前我国企业集团资金集中管理所面临的一个迫切问题是：如何最大限度地提高企 业集团资金的整体使用效益，使资金得到最高回报和创造最大价值，从而实现整合优势” 。 企业集团实现了资金集中管理后，有两个主要的方面影响企业集团的整体效率：一是某些 企业集团只是简单地将集团各成员单位的资金集中在总部账户，并没有全面合理的规划与 控制资金的使用，在资金投放和使用时，往往会不顾自身能力和发展

57、目标盲目投资，投资 失误所造成的严重损失将会导致企业集团资金运作困难。二是某些企业集团对各成员单位 的掌控能力不强，对它们的整体经营状况缺乏有效监控，将统一融资的资金交由成员单位 经营后，由于各种原因，集团公司只能通过报表了解各成员单位的资金营运情况，无法实 施实时有效的管理监督和控制。此外有些企业集团，由于担心将集中后的资金投向成员单 位，日后难以掌控与收回，过于谨慎的对待资金的投放，造成了资金集中后，却严重沉淀 于集团公司总账户上，影响了资金的使用效率。再者，企业集团下属成员单位层次众多， 并且分布广，各子公司的发展状况参差不齐。各子公司自身作为一个小的企业集团，具有 独立的法人资格，拥有

58、独立的资金管理体系。各子公司也普遍根据自己的发展建立了一定 的资金管理制度，采用了一定的资金管理模式。这样很容易加速部分单位和个人的本位主 义，往往只考虑本单位的局部利益，而忽视企业集团的整体利益，缺乏全局观念和整体意 识，主要体现在资金集中与投放过程中。有的发展基础比较好的子公司一般都建立了网上 系统的资金管理体系，各个子公司的资金管理各成体系，企业集团无法对其实施统一管理。 企业集团内部融资规模居高不下与沉淀资金的现象共存，就某一特定时点而言，一部分成 员企业因资金短缺需对外融资，另一部分成员企业资金盈余存放银行，导致企业集团贷款 和存款“双高”现象普遍存在，增加了集团整体利息负担。融资渠

59、道不畅，财务成本高， 现金资源配置低效。集团公司如果要对企业集团的资金进行集权管理，必须考虑由此带来 的成本效益比是否合理，也必须考虑对子公司进行调整的难度，更重要的是选择适合集团 公司发展的资金管理模式。 3.4 资金效益意识和风险防范意识淡薄 资金管理还仅是单一财务人员参与，涉及生产经营活动方方面面的管理人员还认识不 足；没有上升到综合性经济管理高度，没有树立“大财务”意识。高级管理人员没有建立 起诸如资金时间价值风险价值。边际成本、机会成本等科学观念，筹资时不考虑资金成本。 资本结构，重大投资测算报酬和现金流量偏离实际，盲目乐观，未建立资金风险预警及防 范体系。 3.5 集团资金管理决策

60、存在失效、失真的财务信息 掌握及时、准确的财务信息是企业集团资金管理的基础，企业集团内部决策的制定往 往是根据内部大量财务信息而制定的。现代信息技术、网络通讯技术和先进的财务管理软 件等管理的信息化虽然已经成为了时代的主题，但是大多数集团企业没有建立统一的资金 管理系统，企业应用 erp 系统不普遍，电子商务环境不成熟，网上银行尚未被普遍接受， 网络化程度相对较低，难以实现子公司资金账户和资金流动进行全方位、多角度的实时监 控，而且由于集团各成员企业往往分布在不同地区，空间和时间的限制使得企业集团和成 员企业、同一企业内部的各个部门之间缺乏统一的信息平台，信息传递不及时，使得集团 总部难以对成