中民租赁不弃船舶融资

1、中民租赁不弃船舶融资成立仅 1 年的中民租赁对船舶、港口板块累计完成投资 36 亿元，近期其宣布将进军境外集装箱船租赁业务领域。中 民国际融资租赁股份有限公司 （中民租赁） 于去年 4 月完成工商注册， 6 月开业运营。这是一家由中国民生投资 股份有限公司（占股 75%）与韩国韩亚银行（占股 25%）共 同出资在天津东疆保税港区设立的中外合资租赁企业，计划 注册资金 60 亿元。去年，在新成立的租赁企业中中民租赁 利润排名第一，规模排名第二。一季度，中民租赁累计完成投资约 93.3 亿元（约 14.4 亿美元），租赁资产规模约 85.5 亿元（约 13.2 亿美元）。近 日，中民租赁完成增资计

2、划，注册资金由 30 亿元增至 45 亿 元，本轮增资完成后，中民租赁资本优势尽显。投资萎缩 中民租赁副总裁何敏表示，受航运业持续低迷影响，传 统的船舶融资渠道减少。国际市场上，欧洲一些传统船舶融 资机构的投资多有萎缩，如 RBS打包出售其船舶资产；DVB 缩减船舶融资业务；德国 KG基金体系消失。中国市场上， 除工商银行和中国银行等少数银行仍活跃外，多数以往涉足 船舶融资的商业银行都淡出船舶融资市场。据何敏预测，今后13年，全球干散货贸易量和中国干散货进口量将继续增长，各船型盈利和运费将有所恢复 （大船恢复更明显） ，但新船造价和二手船价格将维持低位； 油价还将持续低迷，原油进口量继续增长，

3、将有大量新船陆 续交付运营，对各船型运费形成冲击（尤其是VLCC和Suezmax）,预期油轮造价和二手船价格维持低位；20162018 年，新造超大型集装箱船继续交付， 运力增长快于集装 箱吞吐量增长，运力过剩将持续并可能加剧，自去年年中开 始的运费下跌或将持续至 2017年；近两个多月BDI从2月的 历史最低点（ 291 点）显著回弹，但租金水平刚刚覆盖固定 成本，距全面恢复盈利能力还有差距，散货船盈利的恢复仍 有待观察，短期保持谨慎。当前，尽管船舶融资总额出现回升，恢复至近金融危机 前水平，但平均息差降低，平均融资年限加长，贷款人更加 挑剔。谨慎选择 何敏坦言，当船舶资产价值不可靠时，更需

4、要慎重选择 客户。需对客户的历史、 荣誉、运营、财务、业绩、专业性、 市场份额、船队规模等进行多方面考量；在资产方面更加重 视估值、市值、船龄、市场、盈利、流转性；在现金流方面 考察客户的船舶受雇情况、 期租租约、 包运合同、现货运营。何敏认为，船舶资产仍然重要，应选择盈利相对稳定、 市场前景相对可预期的船型。长期来看，可考虑与主流船东 就盈利能力较好的船型展开合作。油轮运费近期有所下挫， 但贴近大型石油企业、有长期租约的项目仍是融资机构追捧 的对象，尤其是VLCC成品油轮的市场表现可能会较原油油 轮更为稳健，缘于传统原油出口国未来将更多地输出成品油。 随着OCEAN Alliance和THE

5、 Alliance的成立，加上去年已成 形的 2M ，全球班轮市场已形成三足鼎立之势，所以与大型 航运企业合作显得更有必要。与国内主要船舶租赁企业相比，中民租赁的优势如何体 现？市场人士向航运交易公报记者表示，中民租赁的优 势是背靠中民投，其后有蕴藏巨大发展潜能的中国民营经济 和私营资本的支持，作为“银行系”和“船厂系”以外的独 立租赁企业，资本雄厚；其有一支富有经验的专业团队，包 括船舶融资、船东、租赁、船厂背景员工；最重要的是，中 民租赁没有任何历史包袱。何敏认为，作为一家新进入船舶融资领域的租赁企业， 中民租赁正处于成长期，了解客户的真实需求，量身定制融 资方案，提高灵活性，与客户一同成长。据了解，目前中民租赁在