最新股票投资的技术面分析(图文讲解)（实用）

1、2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)1 股票投资的技术面分析(图文讲解) 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)2 1. 1. 技 术 分 析 概 述 所 谓 技 术 分 析， 是 指 利 用 某 些 历 史 资 料， 对 整 个 证 券 市 场 或 者 某 一 证 券 价 格 未 来 的 变 动 方 向 和 变 动 程 度， 进 行 分 析 和 研 判 的 各 种 方 法 的 统 称。 也 就 是 说， 它 是 直 接 对 证 券 市 场 的 市 场 行 为 所 作 的 分 析， 其 特 点 在 于 应 用 数 学 和 逻 辑 的 方 法， 对 市 场 过 去

2、和 现 在 的 行 为 进 行 研 究， 从 而 探 索 得 出 一 些 规 律 性 的 原 理 和 法 则， 并 据 此 预 测 证 券 市 场 未 来 的 演 化 趋 势。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)3 1. 1. 技 术 分 析 概 述 一、 技 术 分 析 的 三 大 假 设 1、 假 设： 市 场 行 为 包 涵 一 切 信 息 基 本 思 想 是 各 种 影 响 股 票 价 格 的 内、 外 在 因 素， 即 相 关 的 一 切 信 息， 均 无 一 例 夕 地 反 映 在 市 场 行 为 中， 而 对 于 影 响 股 票 价 格 的 具 体 因 素 就

3、没 有 必 要 去 过 多 地 关 心 了。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)4 1. 1. 技 术 分 析 概 述 2、 假 设： 价 格 沿 着 趋 势 运 动， 是 进 行 技 术 分 析 的 核 心 因 素。 基 本 思 想 是 指 证 券 价 格 的 运 动 或 者 说 变 动 是 按 照 一 定 的 规 律 来 进 行 的， 证 券 价 格 的 运 动 具 有 保 持 原 来 方 向 或 者 说 沿 着 原 来 方 向 展 开 的 惯 性。 3、 假 设： 历 史 经 常 重 现。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)5 1. 1. 技 术 分

4、析 概 述 基 本 思 想 是 证 券 市 场 是 由 大 量 的 人 的 群 体 所 组 成 的， 其 进 行 具 体 交 易 的 是 社 会 性 的 人， 而 且 是 由 在 某 些 心 理 学 规 律 制 约 着 的 人 来 决 定 最 终 的 股 票 交 易 行 为。 二、 技 术 分 析 的 基 本 要 素 成 交 价 格、 成 交 量、 时 间、 空 间 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)6 1. 1. 技 术 分 析 概 述 三、 技 术 分 析 的 运 用 范 畴 1、 技 术 分 析 可 以 运 用 于 金 融 市 场 的 任 何 交 易 品 种。 2、 从

5、 理 论 上 讲， 技 术 分 析 可 以 适 用 于 任 何 时 间 长 度 的 市 场 行 情 研 判。 3、 在 运 用 技 术 分 析 时 一 定 要 坚 持 “ 三 结 合” 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)7 1. 1. 技 术 分 析 概 述 四、 技 术 分 析 的 优 缺 点 优 点 在 于： 与 基 本 分 析 不 同， 它 与 市 场 接 近， 考 虑 问 题 比 较 直 观； 跟 数 量 化 方 法 不 同， 它 的 预 测 功 能 趋 于 简 化， 不 那 么 繁 琐， 投 资 者 容 易 掌 握。 缺 点 在 于： 它 往 往 具 有 一 定 的

6、 滞 后 性 特 点， 它 考 虑 问 题 的 范 围 具 有 局 限 性 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)8 2. 2. 常 用 技 术 分 析 理 论 一、 道 氏 理 论 （ 一） 道 氏 理 论 的 起 源 （ 二） 道 氏 理 论 主 要 观 点 道 氏 理 论 认 为， 股 市 在 任 何 时 候 都 可 以 用 三 种 趋 势 来 概 括， 长 期 趋 势、 中 期 趋 势 和 短 期 趋 势。 1、 长 期 趋 势 又 称 主 要 趋 势、 原 始 移 动， 一 般 指 持 续 一 年 或 多 年 的 市 场 变 化 趋 势， 其 间 或 为 长 期 上 涨

7、 的 多 头 市 场， 或 为 长 期 下 跌 的 空 头 市 场。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)9 道 氏 理 论 2、 中 期 趋 势 又 称 次 要 趋 势、 次 级 运 动， 它 发 生 在 主 要 趋 势 过 程 之 中， 是 长 期 趋 势 中 的 反 动 作 用， 亦 即 中 间 性 的 离 心 变 化。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)10 道 氏 理 论 3、 短 期 趋 势 又 称 日 常 波 动， 一 般 指 短 则 数 小 时， 长 则 数 天 的 波 动。 短 期 趋 势 因 时 间 持 续 太 短， 因 此 它 除 了 对

8、 一 些 短 期 投 资 者 从 事 买 卖 活 动 有 意 义 外， 对 中 长 期 投 资 者 意 义 不 大。 道 氏 理 论 的 重 大 价 值 之 一， 就 在 于 它 为 我 们 理 清 纷 繁 复 杂 的 股 票 市 场 的 运 动 脉 络， 提 供 了 把 握 其 运 动 趋 势 的 重 要 思 路。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)11 常 用 技 术 分 析 理 论 道 氏 理 论 把 市 场 的 推 移 转 变 描 述 成 海 水 的 涨 落， 长 期 趋 势 好 似 潮 汐； 中 期 趋 势 如 同 波 浪； 短 期 趋 势 则 像 波 纹 或 微

9、波 微 波、 海 浪 与 海 潮 把 短、 中、 长 期 趋 势 之 间 的 关 系 刻 画 得 淋 漓 尽 致 （ 参 见 下 图） 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)12 道 氏 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)13 道 氏 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)14 道 氏 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)15 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)16 常 用 技 术 分 析 理 论 （ 三） 道 氏 理 论 中 的 互 证 所 谓 互 证， 也 就 是 两 种 股 价 平 均

10、 数 发 生 某 种 相 联 系 的 变 动。 当 两 种 股 价 平 均 数 朝 同 一 方 向 变 动 时， 一 种 平 均 数 被 另 一 种 平 均 数 证 明， 则 次 级 运 动 和 主 要 趋 势 便 会 产 生。 假 定 变 动 是 反 方 向 的， 则 没 有 发 生 互 证， 也 就 不 能 说 明 次 级 运 动 和 主 要 趋 势 的 形 成。 也 就 是 说， 道 氏 理 论 是 借 助 于 两 种 平 均 数 来 预 测 和 判 断 股 价 的 趋 势， 只 有 当 两 种 平 均 数 的 变 动 出 现 互 证 时， 主 要 趋 势 和 次 级 运 动 才 能 被

11、 肯 定。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)17 常 用 技 术 分 析 理 论 （ 四） 道 氏 理 论 的 不 足 及 运 用 该 理 论 的 操 作 策 略 1、 一 是 预 测 股 价 存 在 着 迟 钝 性。 2、 二 是 互 证 的 不 确 定 性。 3、 是 对 短 期 投 资 者 没 有 用 处。 4、 道 氏 理 论 对 于 何 时 能 产 生 新 高 峰 或 新 低 潮 均 无 法 预 测。 也 不 能 指 明 应 购 买 何 种 股 票 方 能 获 利。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)18 常 用 技 术 分 析 理 论 5、 是

12、 道 氏 理 论 过 于 简 单， 仅 仅 依 赖 工 业 指 数 及 铁 路 指 数 来 观 察 市 场 股 价 变 动， 在 实 际 上 引 起 市 场 股 价 变 动 的 因 素 甚 多， 不 能 只 以 少 数 股 票 的 变 化 来 反 映 市 场 全 面 变 动 的 情 况。 * 操 作 策 略 * 把把 握握 股股 市市 的的 中中 长长 期期 运运 动动 趋趋 势，势， 忽忽 略略 难难 以以 把把 握握 的的 短短 期期 趋趋 势势 或或 日日 常常 波波 动。动。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)19 常 用 技 术 分 析 理 论 二、 波 浪 理 论

13、 道 氏 理 论 告 诉 人 们 何 谓 大 海， 而 波 浪 理 论 指 导 你 如 何 在 大 海 上 冲 浪。 波 浪 理 论 （ W a v e P r i n c i p l e） 的 创 始 人 拉 尔 夫. 纳 尔 逊. 艾 略 特 （ R N E l l i o t t） 波 浪 理 论 是 一 种 价 格 趋 势 分 析 工 具， 它 是 一 套 完 全 靠 而 观 察 得 来 的 规 律， 可 用 以 分 析 股 市 指 数、 价 格 的 走 势， 它 也 是 世 界 股 市 分 析 上 运 用 最 多， 而 又 最 难 于 了 解 和 精 通 的 分 析 工 具。 202

14、0-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)20 波 浪 理 论 艾艾 略略 特特 认认 为为， 不 管 是 股 票 还 是 商 品 价 格 的 波 动， 都 与 大 自 然 的 潮 汐， 波 浪 一 样， 一 浪 跟 着 一 波， 周 而 复 始， 具 有 相 当 程 度 的 规 律 性， 展 现 出 周 期 循 环 的 特 点， 任 何 波 动 均 有 迹 有 循。 因 此， 投 资 者 可 以 根 据 这 些 规 律 性 的 波 动 预 测 价 格 未 来 的 走 势， 在 买 卖 策 略 上 实 施 适 用。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)21 波 浪 理 论

15、的 创 始 人 拉 尔 夫. 纳 逊. 艾 略 特 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)22 波 浪 理 论 1、 波波 浪浪 理理 论论 的的 四四 个个 基基 本本 特特 点点 （ ） 股 价 指 数 的 上 升 和 下 跌 将 会 交 替 进 行； （ ） 推 动 浪 和 调 整 浪 是 价 格 波 动 两 个 最 基 本 型 态， 而 推 动 浪 （ 即 与 大 市 走 向 一 致 的 波 浪） 可 以 再 分 割 成 五 个 小 浪， 一 般 用 第 浪、 第 浪、 第 浪、 第 浪、 第 浪 来 表 示， 调 整 浪 也 可 以 划 分 成 三 个 小 浪， 通 常

16、 用 浪、 浪 、 浪 表 示。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)23 波 浪 理 论 （ ） 在 上 述 八 个 波 浪 （ 五 上 三 落） 完 毕 之 后， 一 个 循 环 即 告 完 成， 走 势 将 进 入 下 一 个 八 波 浪 循 环； （ ） 时 间 的 长 短 不 会 改 变 波 浪 的 形 态， 因 为 市 场 仍 会 依 照 其 基 本 型 态 发 展。 波 浪 可 以 拉 长， 也 可 以 缩 细， 但 其 基 本 型 态 永 恒 不 变。 （ 参 见 下 图） 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)24 波 浪 理 论 一一 个个 完

17、完 整整 的的 波波 浪浪 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)25 波 浪 理 论 从 以 上 看 来， 波 浪 理 论 似 乎 颇 为 简 单 和 容 易 运 用， 实 际 上， 由 于 其 每 一 个 上 升 / 下 跌 的 完 整 过 程 中 均 包 含 有 一 个 八 浪 循 环， 大 循 环 中 有 小 循 环， 小 循 环 中 有 更 小 的 循 环， 即 大 浪 中 有 小 浪， 小 浪 中 有 细 浪， 因 此， 使 数 浪 变 得 相 当 繁 杂 和 难 于 把 握， 再 加 上 其 推 劫 浪 和 调 整 浪 经 常 出 现 延 伸 浪 等 变 化 型 态

18、 和 复 杂 型 态， 使 得 对 浪 的 准 确 划 分 更 加 难 以 界 定， 这 两 点 构 成 了 波 浪 理 论 实 际 运 用 的 最 大 难 点。 如 图： 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)26 各 等 级 波 浪 的 进 一 步 划 分 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)27 完 整 的 波 浪 及 次 级 波 数 目 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)28 波浪理论 波浪之间的比例波浪之间的比例 波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)29 波

19、浪 理 论 波波 浪浪 理理 论论 内内 容容 的的 几几 个个 基基 本本 的的 要要 点点 （ ） 一 个 完 整 的 循 环 包 括 八 个 波 浪， 五 上 三 落。 （ ） 波 浪 可 合 并 为 高 一 级 的 浪， 亦 可 以 再 分 割 为 低 一 级 的 小 浪。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)30 波 浪 理 论 （ 3） 、 、 三 个 推 动 浪 中， 第 浪 不 可 以 是 最 短 的 一 个 波 浪。 （ 4） 黄 金 分 割 率 奇 异 数 字 组 合 是 波 浪 理 论 的 数 据 基 础。 ( 5) 如 果 回 吐 幅 度 超 过 4 5

20、 %， 表 明 0. 3 8 2 的 支 撑 或 阻 力 已 经 失 去 作 用； 当 调 整 幅 度 超 过 7 0 % 时， 表 明 0. 6 1 8 防 线 宣 告 失 守； 具 体 操 作 时 应 当 及 时 设 置 止 损 点。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)31 波 浪 理 论 （ 6） 经 常 遇 见 的 回 吐 比 率 为 、 及 。 （ 7） 第 四 浪 的 底 不 可 以 低 于 第 一 浪 的 顶 （ 8） 波 浪 理 论 包 括 三 部 分： 型 态、 比 率 及 时 间， 其 重 要 性 以 排 行 先 后 为 序。 （ 9） 波 浪 理 论 主

21、 要 反 映 群 众 心 理。 越 多 人 参 与 的 市 场， 其 准 确 性 越 高。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)32 波波 浪浪 理理 论论 的的 不不 足足 （ ） 波 浪 理 论 家 对 现 象 的 看 法 并 不 统 一。 每 一 个 波 浪 理 论 家， 包 括 艾 略 特 本 人， 很 多 时 都 会 受 一 个 问 题 的 困 扰， 就 是 一 个 浪 是 否 已 经 完 成 而 开 始 了 另 外 一 个 浪 呢？ 有 时 甲 看 是 第 一 浪， 乙 看 是 第 二 浪。 差 之 毫 厘， 失 之 千 里。 看 错 的 后 果 却 可 能 十 分

22、 严 重。 一 套 不 能 确 定 的 理 论 用 在 风 险 奇 高 的 股 票 市 场， 运 作 错 误 足 以 使 人 损 失 惨 重。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)33 波浪不足不足 （2）波浪理论是长期经验的积累，比较适合 于整体的分析，波浪理论曾经准确地预测到 美国股市1987年的见顶回落，香港股市1982 年的低点。 波浪理论不适合于个股的选择，但是近年来有人利用波浪理论结合周K线进行分析取得 了成功，目前还没有推广。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)34 波波 浪浪 理理 论论 的的 不不 足足 （ 3） 怎 样 才 算 是 一 个

23、完 整 的 浪， 也 无 明 确 定 义， 在 股 票 市 场 的 升 跌 次 数 绝 大 多 数 不 按 五 升 三 跌 这 个 机 械 模 式 出 现。 但 波 浪 理 论 家 却 曲 解 说 有 些 升 跌 不 应 该 计 算 入 浪 里 面。 数 浪 （ W a v e C o u n t） 完 全 是 随 意 主 观。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)35 波波 浪浪 理理 论论 的的 不不 足足 （ 4） 波 浪 理 论 的 浪 中 有 浪， 可 以 无 限 伸 延， 亦 即 是 升 市 时 可 以 无 限 上 升， 都 是 在 上 升 浪 之 中， 一 个 巨

24、 型 浪， 一 般 几 十 年 都 可 以。 下 跌 浪 也 可 以 跌 到 无 影 无 踪 都 仍 然 是 在 下 跌 浪。 只 要 是 升 势 未 完 就 仍 然 是 上 升 浪， 跌 势 未 完 就 仍 然 在 下 跌 浪。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)36 波波 浪浪 理理 论论 的的 不不 足足 （ 5） 艾 略 特 的 波 浪 理 论 是 一 套 主 观 分 析 工 具， 毫 无 客 观 准 则， 出 错 概 率 很 高。 另 外， 波 浪 理 论 在 应 用 中 会 产 生 一 个 奇 怪 的 现 象， 那 就 是 当 事 情 过 去 以 后， 回 过 头

25、 来 观 测 已 经 走 过 的 图 形， 用 波 浪 理 论 的 方 法 是 可 以 很 完 美 地 将 其 划 分 出 来， 而 在 形 成 途 中 却 很 难 把 握， 所 以 在 应 用 时 一 定 不 要 机 械 地 照 搬。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)37 6. 费 波 纳 奇 数 列 神 奇 数 字 就 是 斐 波 南 希 基 数， 是 意 大 利 数 学 家 斐 波 南 希 在 1 3 世 纪 时 所 发 现 的， 因 此， 此 数 列 一 般 却 称 之 谓 斐 波 南 希 数 列。 神 奇 数 字 系 列 本 身 属 于 一 个 极 为 简 单 的

26、 数 字 系 列， 但 其 间 展 现 的 各 种 特 点， 令 人 对 大 自 然 奥 秘， 感 叹 玄 妙 之 余， 更 多 一 份 敬 佩。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)38 6. 费 波 纳 奇 数 列 神 奇 数 字 系 列 包 括 下 列 数 字： 1， 2， 3， 5， 8， 1 3， 2 1， 3 4， 5 5， 8 9， 1 4 4， 2 3 3， 3 7 7， 6 1 0， 9 8 7， 1 5 9 7 直 至 无 限 （ ） 任 何 相 列 的 两 个 数 字 之 和 都 等 于 后 一 个 数 字， 例 如： 1 1 2； 2 3 5； 5 8

27、1 3； 1 4 4 2 3 3 3 7 7； 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)39 6. 费 波 纳 奇 数 列 （ ） 除 了 最 前 面 个 数 （ ， ， ） ， 任 何 一 个 数 与 后 一 个 数 的 比 率 接 近 ， 而 且 越 往 后， 其 比 率 越 接 近 ： 3 5 0. 6； 8 1 3 0. 6 1 8； 2 1 3 4 0. 6 1 8； （ ） 除 了 首 个 数 外， 任 何 一 个 数 与 前 一 个 数 的 比 率， 接 近 。 有 趣 的 是， 的 倒 数 是 。 例 如： 1 3 8 1. 6 2 5； 2 1 1 3 1. 6

28、1 5； 3 4 2 1 1. 6 1 9； 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)40 6. 费 波 纳 奇 数 列 （ 4） 平 方 的 秘 密, 首 先, 由 1 开 始， 可 能 随 意 选 取 连 续 出 现 的 相 邻 两 神 奇 数 字， 数 目 可 不 限， 先 将 这 些 神 奇 数 字 进 行 平 方， 然 后 将 平 方 所 得 数 字 进 行 相 加， 其 和 必 定 等 于 最 后 一 个 神 奇 数 字 与 接 着 出 现 的 下 一 个 神 奇 数 字 相 乘。 两 相 隔 神 奇 数 字 的 高 位 神 奇 数 字 的 平 方 减 去 低 位 神

29、奇 数 字 的 平 方， 两 平 方 数 字 之 差 的 结 果 必 然 属 于 另 一 个 神 奇 数 字。 例： 5 5 - 2 2 = 2 1 8 8 - 3 3 = 5 5 1 3 1 3 - 5 5 = 1 4 4 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)41 6、波浪应用 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)42 波浪应用 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)43 波浪应用 第一浪： 1992年3月 450 1993年2月 1558.95 第二浪： 1993年2月 1558.95 1996年1月 514.16 第三浪： 1996年1月 5

30、14.16 2001年6月14 2245.5 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)44 波 浪 应 用 调 整 的 极 限 为： 2 2 4 5 - （ 2 2 4 5 - 5 1 4） * 0. 3 8 2 = 1 5 8 4 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)45 波 浪 应 用 个 人 观 点， 仅 供 参 考 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)46 常 用 技 术 分 析 理 论 三、 量 价 理 论 量 价 理 论 最 早 见 于 美 国 股 市 分 析 家 葛 兰 碧 所 著 的 股 票 市 场 指 标 葛 兰 碧 认 为 成 交

31、 量 是 股 市 的 元 气 与 动 力， 成 交 量 的 变 动， 直 接 表 现 股 市 交 易 是 否 活 跃， 人 气 是 否 旺 盛， 而 且 体 现 了 市 场 运 作 过 程 中 供 给 与 需 求 间 的 动 态 实 况， 没 有 成 交 量 的 发 生， 市 场 价 格 就 不 可 能 变 动， 也 就 无 股 价 趋 势 可 言， 成 交 量 的 增 加 或 萎 缩 都 表 现 出 一 定 的 股 价 趋 势。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)47 三、 量 价 理 论 在 量 价 理 论 里， 最 常 见 的 成 交 量 与 股 价 趋 势 的 关 系

32、 可 归 纳 为 以 下 几 种： 1、 在 一 段 时 期 的 涨 势 中， 股 价 随 递 增 的 成 交 量 而 上 涨， 突 破 前 一 段 涨 势 的 高 峰， 创 下 新 高 价 后 继 续 上 涨， 后 来 这 段 涨 势 中 的 成 交 量 却 没 有 突 破 前 一 段 涨 势 中 成 交 量 水 准， 则 此 时 股 价 涨 势 较 可 疑， 股 价 趋 势 中 存 在 潜 在 的 反 转 信 号 （ 见 图 1） 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)48 三、 量 价 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)49 三、 量 价 理 论

33、2、 股 价 随 成 交 量 递 减 而 回 升， 即 股 价 上 涨 而 成 交 量 却 逐 渐 萎 缩， 显 示 出 股 价 趋 势 存 在 潜 在 的 反 转 信 号。 因 为 成 交 量 是 股 价 上 涨 的 原 动 力， 原 动 力 不 足， 股 价 自 然 会 放 慢 上 涨 速 度 甚 至 回 跌 （ 见 图 2 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)50 三、 量 价 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)51 三、 量 价 理 论 3、 有 时 股 价 随 着 缓 慢 递 增 的 成 交 量 而 逐 渐 上 涨， 然 后 走 势 突 然

34、成 为 垂 直 上 升 的 喷 出 状 态， 成 交 量 剧 增， 股 价 暴 涨， 紧 随 着 此 波 走 势 而 来 的 却 是 成 交 量 大 幅 萎 缩， 股 价 急 速 下 跌， 这 表 明 涨 势 已 到 末 期， 上 升 乏 力， 趋 势 即 将 反 转。 （ 见 图 3） 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)52 三、 量 价 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)53 三、 量 价 理 论 4、 股 价 走 势 因 成 交 量 递 增 而 上 涨 的 行 情 持 续 数 日 之 后， 如 出 现 急 剧 增 加 的 成 交 量 而 股 价

35、 却 上 涨 乏 力， 在 高 档 盘 旋， 无 法 再 向 上 大 幅 上 涨， 显 示 股 价 在 高 档 卖 压 沉 重， 此 为 股 价 下 跌 的 先 兆 （ 见 图 4） 。 股 价 连 续 下 跌 后， 在 低 档 出 现 大 成 交 量， 股 价 却 没 有 进 一 步 下 跌、 价 格 便 小 幅 度 变 动， 则 表 示 行 情 即 将 反 转， 是 买 进 的 机 会 （ 见 图 5） 。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)54 三、 量 价 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)55 三、 量 价 理 论 2020-12-03股票

36、投资的技术面分析(图文讲解)56 三、 量 价 理 论 5、 在 一 段 长 期 下 跌、 形 成 谷 底 后， 股 价 回 升， 成 交 量 并 没 因 股 价 上 升 而 递 增， 股 价 上 涨 行 情 欲 振 无 力， 然 后 再 度 跌 落 至 先 前 谷 底 附 近， 或 高 于 谷 底 时， 如 第 二 谷 底 的 成 交 量 低 于 第 一 谷 底， 则 表 示 股 份 即 将 上 涨 （ 见 图 6） 。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)57 三、 量 价 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)58 常 用 技 术 分 析 理 论 四

37、、 K 线 理 论 线 图 这 种 图 表 源 处 于 日 本， 被 当 时 日 本 米 市 的 商 人 用 来 记 录 米 市 的 行 情 与 价 格 波 动， 后 因 其 细 腻 独 到 的 标 画 方 式 而 被 引 入 到 股 市 及 期 货 市 场。 目 前， 这 种 图 表 分 析 法 在 我 国 以 至 整 个 东 南 亚 地 区 尤 为 流 行。 由 于 用 这 种 方 法 绘 制 出 来 的 图 表 形 状 颇 似 一 根 根 蜡 烛， 加 上 这 些 蜡 烛 有 黑 白 之 分， 因 而 也 叫 阴 阳 线 图 表。 通 过 线 图， 我 们 能 够 把 每 日 或 某 一

38、 周 期 的 市 况 表 现 完 全 记 录 下 来。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)59 四、 K 线 理 论 1 1、 绘绘 制制 方方 法法 首 先 我 们 找 到 该 日 或 某 一 周 期 的 最 高 和 最 低 价， 垂 直 地 连 成 一 条 直 线； 然 后 再 找 出 当 日 或 某 一 周 期 的 开 市 和 收 市 价， 把 这 二 个 价 位 连 接 成 一 条 狭 长 的 长 方 柱 体。 假 如 当 日 或 某 一 周 期 的 收 市 价 较 开 市 价 为 高 （ 即 低 开 高 收） ， 我 们 便 以 红 色 来 表 示， 或 是 在 柱

39、 体 上 留 白， 这 种 柱 体 就 称 之 为 “ 阳 线” 。 如 果 当 日 或 某 一 周 期 的 收 市 价 较 开 市 价 为 低 （ 即 高 开 低 收） ， 我 们 则 以 蓝 色 表 示， 又 或 是 在 住 柱 上 涂 黑 色， 这 柱 体 就 是 “ 阴 线” 了。 （ 见 下 图） 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)60 四、 K 线 理 论 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)61 根据K线的计算周期可将其分为日K 线,周K 线,月K线,年K线.所谓周K线是指以周一的开盘 价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价 来画的K线图。月K

40、线则以一个月的第一个交易 日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全周 最高价与全周最低价来画的K线图。周K线，月 K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来 说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K 线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考 价值。 根据开盘价与收盘价的波动范围可将线 分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大 阴、大阳等线型。它们一般的波动范围如图所 示。 极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右； 小阴线和小阳线的波动范围在0.6-1.5%； 中阴线和中阳线的波动范围在1.6-3.5%； 大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。 2020-12-03股票投资的技术面分析(

41、图文讲解)62 下面以带有成交量的分时走势图，分别说明数 种典型的单个日线图的形成过程和不同含义。 分时走势图记录了股价的全天走势，不同的走 势形成了不同种类的K线，而同一种K线却因股 价走势不同而各具不同的含义。 1.小阳星: 全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极 其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现， 表明行情处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无 法预测，此时要根据其前期线组合的形状以 及当时所处的价位区域综合判断(见后面线 组合部分的介绍)。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)63 2.小阴星: 小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是 收盘价略低于开盘价。表明行情疲软，发

42、展方 向不明。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)64 3.小阳线: 其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风， 但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)65 4.上吊阳线: 如果在低价位区域出现上吊阳线,如图所 示，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着 股价的逐步盘高成交量均匀放大，并最终以阳 线报收，预示后市股价看涨。 如果在高价位区域出现上吊阳线,股价走 出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出 货，需要留心。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)66 5.下影阳线: 表明多空交战中， 多方的攻击沉稳有力， 股

43、价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)67 6.上影阳线: 显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形 常见于主力的试盘动作，说明浮动筹码较多， 涨势不强。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)68 7.穿头破脚阳线: 股价走出如图所示的图形说明多方已占据 优势展开逐波上攻行情，股价在成交量的配合 下稳步升高，预示后市看涨。 同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出 在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉 高时，预示次日可能跳空高开后低走。 还有一种情况，股价走势若表现为全日宽 幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力 通过振荡洗盘驱

44、赶坐轿客，然后轻松拉高，后 市可能继续看涨。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)69 8.光头阳线: 光头阳线若出现在低价位区域，在分时走 势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同 时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出 现在上升行情途中，表明后市继续看好。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)70 9.光脚阳线: 表示上升势头很强，但在高价位处多空双 方有分歧，购买时应谨慎。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)71 10.上影阳线: 表示多方上攻受阻回落,上挡抛盘较重。 能否继续上升局势尚不明朗。 2020-12-03股票投资的技术面分析

45、(图文讲解)72 11.光头光脚阳线: 表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻， 步步逼空，涨势强烈。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)73 12.小阴线: 表示空方呈打压态势，但力度不大。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)74 13.光脚阴线: 表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空 方趁势打压使股价以阴线报收。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)75 14.光头阴线: 这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的 介入使股价有反弹迹象，但力度不大。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)76 15.下影阴线、下影十字星、T形线: 这

46、三种线型中的任何一种出现在低价位区 时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可 能。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)77 16.上影阴线、倒T形线: 这两种线型中的任何一种出现在高价位区 时，说明上档抛压严重，行情疲软,股价有反 转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途 中，则表明后市仍有上升空间。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)78 17.十字星: 这种线型常称为变盘十字星，无论出现在 高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信 号，预示大势即将改变原来的走向。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)79 18.大阴线: 股价横盘一日，尾

47、盘突然放量下攻，表明 空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日 低开的可能性较大。 如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情， 说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被 逐步打低，后市看淡。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)80 第二节、K线图组合K线 线图谱中蕴涵着丰富的东方哲学思想，以阴阳之变表现出了多空双方“势”的相互转换。 单一的线代表的是多空双方一天之内战斗结果，不足以反映连续的市场变化，多条线的组合 图谱才可能更详尽地表述多空双方一段时间内“势”的转化。多空双方中任何一方突破盘局获得 优势，都将形成一段上涨或下跌的行情，这就是所谓“势在必行”。而随着这种行情的不断发

48、展， 又为对方积攒着反攻的能量，也就是“盛极而衰”。研判线组合图谱的目的，就是通过观察多 空势力强弱盛衰的变化，感受双方“势”的转化，顺势而为，寻找并参与蓄势待发的底部，抱牢 大势所趋的上涨股票，规避强弩之末的顶部风险。 线图谱要结合成交量和移动平均线共同使用。成交量是多空双方搏杀过程中能量损耗的表 述，移动平均线则是双方进攻与退守的一道道防线。这种图形组合是东方哲学与西方统计学的完 美结合。 以下结合图例分别介绍。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)81 1. 底部的几种线组合形态 （1）红三兵： 在暴跌行情之后，空方已无力继续打低股 价，股价在低价区呈“一”字形窄幅波动，

49、小 阳线与小阴线交替出现，成交量萎缩。经过较 长时间整理之后，多方积蓄了足够上升的能量， 伴随着成交量的均匀放大，盘面出现连续上升 的三根小阳线，使股价突破盘局开始上升。这 三根小阳线称为“红三兵”，它的出现预示后 市大幅上升的可能性很大。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)82 （2）圆弧底： 随着股价逐渐被打低，空方能量消耗极大， 多空双方进入对峙阶段，此时股价走势平稳， 成交量萎缩。继而多方逐步反攻，伴随着成交 量的放大，股价逐步上升，连续突破三条移动 平均线的压力，并创出近期新高，说明多方已 占据主导优势股价后市必将上涨。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图

50、文讲解)83 （3）“V”字形底部： 当空方连续将股价打低作空能量耗竭时， 多方立即发起反攻，不给空方喘息的机会，在 成交量的配合下，将股价逐步推高，形成“V” 字形上升趋势。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)84 （4）反转十字星： 在下跌行情中出现十字星，说明下档承接 力较强，随着后面阳线的出现，表明多方不仅 在十字星处有效阻挡住空方的进攻，并发起了 反攻，此时可以确认这是“反攻十字星”，后 市将被多方控制逐渐走高。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)85 （5）“W”低（双重底）： 空方连续三根阴线，打压能量殆尽，多方 发起反攻，但在前期密集成交区的

51、高度受阻回 落，但股价却未跌破前期低点，接着，多方再 次发起反攻，一举突破前期阻力位，逐步走高。 当股价从第二谷低上升超过顶点价格的3%，可 视为有效突破。股价的这种走势形成双底，为 后市上升打下伏笔。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)86 （6）头尖底： 股价经过长期下跌后，成交量明显减少， 股价走缓并略有反弹，成交量略有增加，形成 左肩。紧接着继续下跌探底，遇到多方反攻， 成交量迅速放大，股价回升超过左肩低价位， 形成头尖底，又再次回档下探，形成另一个底 部即右肩，此底部不低于头肩底。此后多方反 攻，在大成交量的配合下将股价拉起，如股价 上升超过颈线位3%则可确认后市的

52、上升走势， 其股价上升的最小幅度为底至颈线的股价垂直 距离。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)87 （7）低档位五阳线： 在低价区连续出现五条或五条以上的小阳 线，说明逢低吸纳者众多，卖盘强劲，底部已 经形成，多方蓄积的能量即将爆发，后市上涨 的可能性极大。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)88 2. 上升途中的几种线组合态 股 价 一 旦 确 认 进 入 上 升 趋 势， 做 长 线 的 投 资 者 可 以 耐 心 持 股 静 候 顶 部 出 现， 不 必 在 意 上 升 途 中 的 回 档 造 成 一 城 一 池 的 得 失， 但 对 于 空 仓 或

53、 轻 仓 的 投 资 者， 在 上 升 途 中 的 回 档 则 是 难 得 的 进 货 补 仓 机 会。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)89 (1)上升途中三重底也可称为矩形整理： 多方在上升途中遇到空方打压时顽强抵抗， 股价虽三次被打低，但未形成破位，在横盘中 形成三个低价区，也就是三重底。这时，多方 在巨大成交量的配合下终于打败空方，股价脱 离盘局，向上猛冲。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)90 (2)上升途中横盘后的向上跳空缺口： 股价在多方控制下向上攀升，途中遇空方 打压而横盘整理，消化获利盘，清洗浮动筹码 后，多方在巨大成交量配合下发起攻击

54、，突破 盘局，形成向上的跳空缺口。此时应积极介入， 趁势而为。 跳空缺口分为普通缺口、突破缺口、继续 缺口和竭尽缺口。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)91 A 普通缺口： 在突破盘局时出现跳空缺口，但很快就被 封闭，股价并未走出盘局。 B 突破缺口： 经过长时间横盘整理之后，在大成交量的 配合下，股价突破盘局形成向上的跳空缺口并 且未被封闭，其后必有一段上升行情。 C 继续缺口： 通常在股价实现突破后进入下一个整理区 域时出现.继续缺口具有加速股价上升或下降 的作用，表明股价运行仍将维持原有的趋势。 D 竭尽缺口： 出现于上升或下跌行情的尾声，同时伴有 巨大的成交量.是多

55、方或空方的最后一击.一般 竭尽缺口出现后行情将发生逆转而回补缺口， 因此竭尽缺口的出现可作为行情转向的一种标 志。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)92 下面以哈磁股份为例分别说明上述缺 口。如图所示，哈磁股份经过长时间的横盘整 理后，于97年3月7日开始放量上攻以16.80元 报收，次日以17.00元开盘，向上跳空0.20元 形成突破缺口，股价在持续放大的成交量配合 下开始向上攀升。于3月24日再次以22.18元高 开高走，形成继续缺口。股价快速上升后进入 横盘整理阶段。于4月24日收于29.95元。25日 以32.50元高开低走形成竭尽缺口，同时伴有 成交量的放大，此时

56、多方攻势已成强弩之末， 股价已无力继续上行，形成竭尽缺口后，次日 股价开始回落将缺口回补。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)93 (3)突破前期密集成交区： 多方带动股价上升途中，遇到前期密集成 交区，通过横盘整理消化获利解套盘后在成交 量的配合下继续上升。此时为介入时机。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)94 (4)上涨插入线： 在上涨途中出现一根或两根阴线后又出现 一根低开高收的阳线，说明这一两根阴线是股 价的短期回档，股价将继续走高。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)95 (5)上升两颗星： 在上升途中出现小阴线或小阳线以消化获

57、 利盘和解套盘，如果次日出现成交量放大的阳 线，即可以跟进买入股票，股价必将有一段上 涨行情。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)96 (6) 超越覆盖线： 在上升行情中，阳线后出现三、四条阴线， 紧接着出现跳空高开并创新高的阳线，同时伴 有成交量的放大，表明上涨行情尚未结束，还 可继续跟进。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)97 3. 顶部确认的几种线组合态 (1) 顶部三只乌鸦 : 在上升行情中，经过连续上涨之后，在高 区接连出现三根高开低收的阴线，表明空方已 经占据主导地位，卖盘强劲，是股价暴跌的前 兆。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图

58、文讲解)98 (2)高位下降覆盖线： 股价连续上扬数天之后，突然高开低收， 大阴线覆盖前一日的阳线，表明多方气数已尽， 空方反扑开始，大量卖盘涌出，股价即将大跌。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)99 (3)“M”头： 多方在高价位区受到空方打压虽有反攻， 但已无力将股价继续推高，在空方的打压下形 成“M”头，如股价跌破颈线位超过3%表明空 方已占优势，股价即将大跌。其最低量度跌幅 以双顶形态的高度由峰值与颈线位之间距离开 始计算。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)100 (4)高位五条阴线组合： 在高价位区连续出现五条阴线，同时伴有 成交量萎缩，说明抛

59、盘增多，多方已经无力推 高股价，空方积蓄的能量即将爆发，后市必将 下跌。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)101 (5)高位区出现射击之星： 在上升行情中出现上影线长度为实体长度 两倍或两倍以上而下影线很短的阳线或阴线， 称为射击之星，这是可靠性很高的见顶回落信 号。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)102 (6)头尖顶： 股价经过长时期上升，遇到获利回吐压力 后回跌一段，形成左肩部，此时买盘入场，将 股价再次推高并超过前面的高价位，再次遇到 获利盘的压力，跌倒左肩的较低价位，形成头 部，这时多方促使股价回升的努力已经没有大 成交量的配合，涨势变弱，在接

60、近左肩的高度 附近迅即下跌，形成右肩部，若股价下跌超过 颈线位3%，则可确认后市必然为下跌趋势，其 最低跌幅为头尖顶至颈线的距离。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)103 (7)神奇数字： 在1，2，3，5，8，13，21，34这一 串数字之间有着奇异的比例关系，从3以后， 前后数字之比越向后越接近0.618的黄金分割 率。此规律应用在股价走势上，可出现下面的 现象：股价经过连续数十日的上涨，不断创出 新高，当出现第八个乃至第十三个高价位是股 价随时有下跌的可能。如图中所示的，在第十 三个高价位出现后股价开始下跌。 2020-12-03股票投资的技术面分析(图文讲解)104