非财会主管财务报表分析

1、VIGOR : Knowledge Applied Provider e -TQM 9000 The Next E 丘宗駿 非財會背景主管的財務報表觀念 2 生存生存 發展發展 獲利獲利 企企業業 目目標標 財報財報分析是分析是評價過評價過去、去、 預測未來的一項經濟管理工作預測未來的一項經濟管理工作 3 4 初阶初阶 分析分析 5 資產資產 負債負債 股股東權東權益益 資金資金 資產資產 資本資本 再生產過程中運再生產過程中運 動著的商品價值動著的商品價值 資金運動過程中資金運動過程中 的形態的形態 用於工商經營的用於工商經營的 本錢本錢 資金之運用 資產 資本 負債 資金之籌措 資金用 在

2、何處 資金從 何處來 活動結果的掌握-資產負債表 高階主管必備的常識：高階主管必備的常識： 2021/3/106讲解：XX 資負債表結構圖 2021/3/107讲解：XX 8 9 收入收入 成本成本 費費用用 利 利潤 潤 時期報表時期報表 收 益 支 出 利 益 依企業活動 作分析 經常損益特別損益 銷貨收入 -)銷貨成本 銷貨毛利 -)銷售費用 -)管理費用 營業利益 營業外收益 -)營業外支出 經常收益 特別收益 -)特別損失 稅前收益 -)法人所得稅 本期淨利 前期未分配盈餘 本期未分配盈餘 營業損益營業外損益 活動結果的掌握-損益表 高階主管必備的常識：高階主管必備的常識： 2021

3、/3/1010讲解：XX 利益結構圖 2021/3/1011讲解：XX 12 受會計原受會計原 則的影響則的影響 13 時期報時期報 表表 14 警惕黑警惕黑 字倒閉字倒閉 現金流量表 營業活動投資活動理財活動 損益表資產負債表 依據現金收付制 依據權責發生制 企業活動 3.1 活動結果的掌握-現金流量表 高階主管必備的常識：高階主管必備的常識： 2021/3/1015讲解：XX 13 17 活動結果的掌握-概念說 損益表損益表 17 13 4 資產負債表資產負債表 現金流量表現金流量表 4 6 ？ 10 6 4 10 2021/3/1016讲解：XX 17 18 重新重新組組 合安排合安排

4、的一的一種種 方式方式 19 淨淨利利 現現金金淨淨 流入流入 投投資報資報 酬率酬率 20 滿滿意意嗎嗎？ 找出找出 瓶頸瓶頸 21 22 利潤最利潤最 大化大化 每股盈餘每股盈餘 最大化最大化 企業價值企業價值 最大化最大化 23 進階進階 分析分析 三九集團三九集團 80/186=0.480/186=0.4 3 3 24 超市超市2%2% 微軟微軟35%35% 25 股份上市公股份上市公 司的司的5 5率分析率分析 企業經營目標分析 = 稅後淨利 銷貨收入 收益率 銷貨收益率 銷貨收入 總資產 效益率 總資產周轉率 總資產 自有資本 負債之有效利用 負債比率 自有資本 經常收益率 202

5、1/3/1026讲解：XX 27 5% 5% 10% 10% 40% 40% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 10% 8% 6% 4% 2% 0% 資產周轉率資產周轉率 資產報資產報 酬率酬率 資產報資產報 酬率酬率 銷貨報銷貨報 酬率酬率。 。 28 5% 5% 10% 10% 40% 40% 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 10% 8% 6% 4% 2% 0% 財務杠杆財務杠杆=平均資產平均資產 /平均股東權益平均股東權益 股東權益股東權益 報酬率報酬率 股東權益股東權益 報酬率報酬率 資產報資產報 酬率酬率。 。 29 企 業 經 營 目 標 分 析 所

6、有者權益收益率 所有者權益乘數資產利潤率 銷售利潤率資產周轉率 利潤銷售收入資產總額 期間費用 銷售 管理 財務 銷售 成本 稅金 質量產量品種 固定 資產 占用 流動 資產 占用 生產 用 固定 資產 非生 產用 固定 資產 所 有 者 權 益 實 收 資 本 資 本 公 積 盈 利 公 積 未 分 配 利 潤 貨幣 及應 收款 項 材料 資產 在製 品 資產 產成 品 資產 市 場 預 測 新 產 品 開 發 實物量 價值量 勞動 生產率 廢品率 返修率 零件報廢率 廢 品 損 失 製造成本 變動成本固定成本 材料消耗折舊率 動力消耗工資 廠外加工製造費用 工 人 出 勤 率 工時 利用

7、率 設備 開動 率 定額 工時 完成 率 其它資產 資產 借入 資本 自有 資本 利率 ()() () () () ()() ()() ()() () () ()() () () () () () () () () () 2021/3/1030讲解：XX 31 32 比率名稱公 式說 明 變現力 比率 1.流動比率流動資產流動負債反應公司短期性資產支付短期性債務的可能性 2.速動比率(流動資產存貨)流動負債比流動比率更能衡量企業的短期償債能力 負債管理 比率 1.總負債比率負債總額資產總額表現企業的負債融資使用程度；愈大，財務風險愈大 2.負債對權益比負債總額股東權益總額愈大，還本付息壓力愈大

8、 3.權益乘數資產總額股東權益總額愈大，負債程度愈小 4.賺得利息倍數EBIT利息費用總額愈高，還本付息能力愈好 5.現金涵蓋比率(EBIT折舊費用)利息費用總額愈高，還本付息能力愈好 資產管理 比率 1.存貨周轉率銷貨成本平均存貨水準愈高，保有的存貨量愈少，但發生缺貨的機率較大 2.存貨周轉天數365存貨周轉率 3.應收帳款周轉率銷貨收入平均應收帳款為現金回收速度指標 4.平均收現期間365應收帳款周轉率 5.固定資產周轉率銷貨收入平均淨固定資產為單位生產力之指標 6.總資產周轉率銷貨收入平均總資產 獲利力 比率 1.銷貨利潤邊際稅後淨利銷貨收入為企業之利潤率，可以EBIT代替稅後淨利 2.權益報酬率(ROE)稅後淨利平均股東權益 3.總資產報酬率稅後淨利平均總資產 市場價值 比率 1.本益比每股市價每股盈餘愈大，投