中小企业财务管理课件

1、中小企业财务管理1 第9章 中小企业财务管理 中小企业财务管理2 9.1 中小企业财务管理概述 9.1.1 中小企业的概念 中小企业是相对于大 企业的概念，是指营业收 入或资产总额较小、职工 人数较少、管理组织简单、 职责分工有限的企业。 中小企业财务管理3 9.1.2 中小企业的经济评价 1、提供新的就业机会 2、技术创新 3、刺激竞争 4、成为大企业重要的合作伙伴 5、提高生产和服务的效率 中小企业财务管理4 9.1.3 中小企业财务管理的特点 1、中小企业的内部管理基础普遍较弱 2、中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较 低 3、中小企业的融资渠道相对有限 4、中小企业对管理者的约束较多

2、中小企业财务管理5 9.2 中小企业融资管理 9.2.1 中小企业的内源融资 内源融资是指企业不依赖外部资金，而在本 单位内部筹集资金，它主要是通过以前的利润留 存进行资本纵向积累的一种融资方式。 来源：一是企业自身的积累；二是某些暂时 闲置的可用来周转的资金，如折旧准备等。 中小企业财务管理6 9.2.2 中小企业的间接融资 间接融资属于外源融资的一种，主要是 指企业向商业银行和其他金融机构申请贷 款融得资金。 国外的经验证明，商业银行贷款是中小 企业最重要的外源性融资来源。在我国， 由于金融体系的特点及中小企业自身所具 有的特征，使得中小企业获得银行贷款的 融资渠道并不畅通。 中小企业财务

3、管理7 9.2.3 中小企业的直接融资 直接融资时至不借助于银行等金融机构，直 接与资本所有者协商融通资金的一种融资活动。 直接融资方式：投入资本、发行股票、发行 债券等。 为了鼓励中小企业直接融资，许多国家都设 立了二板市场。二板市场是指主板市场以外的融 资市场，也称创业板市场，是为高科技领域中运 作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场 所。 中小企业财务管理8 9.2.4 风险投资 1.风险投资概念 风险投资是主要由风险投资公司进行风险判 断、资金投入、经营管理的综合工程，其投资对 象一般为高新技术项目、起步不久、急需资金的 新的中小企业。 2.风险投资特征 第一，投资的方式主要是股权

4、性投资。第二， 投资的周期较长。第三，高风险，高回报。第四， 它不只是一种投融资体系，而且是一种集资金融 通、企业管理、科技和市场开发等诸多因素于一 体的综合性经济活动， 中小企业财务管理9 9.3 中小企业投资管理 9.3.1 中小企业的投资战略管理 1.投资方向的选择 由于中小企业一般处于孕育期或发展期，在发展方向 上应选择较为积极的投资战略，所以进取型投资战略是中 小企业发展的首选战略。 处于孕育期、经济实力较弱的企业，对外筹资能力一 般较低，主要通过内部积累实现企业扩张，战略上相应选 择内涵发展型投资战略。 处于成长期、综合实力较强的中小企业则已经具备一 定规模和抗风险能力，在投资方向

5、上具有更大的自由度， 除了选择内涵投资外，还应根据市场的发展选择时机进行 外延投资。 在经济大环境不景气、企业发展空间萎缩的情况下， 企业也可选择退却型战略。 中小企业财务管理10 2.投资产业方向的选择 处在初创时期的中小企业，在资金匮乏 的情况下，应首先考虑劳动密集型投资战 略。若企业具备一定的资金实力，应适时 选择资金密集型投资战略。当企业具备雄 厚的技术力量和研究开发能力时，则应选 择技术密集型投资战略。 中小企业财务管理11 9.3.2 中小企业投资项目决策因素 1、投资收益 2、投资风险 3、投资约束 4、投资弹性 中小企业财务管理12 9.3.3 中小企业的资本运营 1.零兼并策

6、略 零兼并策略即选择公司资产与债务相抵 的目标公司进行兼并。 优点：不需动用本金就可以得到公司战略 确认的资产 中小企业财务管理13 2.托管 中小企业的托管经营是在不改变企业产权归属 的前提下，由委托方将企业经营管理权以合同形 式，在一定条件和期限内让渡给受托方有偿经营， 并由受托方承担资产保值增值责任。 优点： （1）托管经营只要求受托方担负少量的变革成本， 有利于鼓励更多企业参与其他企业的重组活动。 （2）在收益分配方面，如果托管经营获得成功，目 标企业所有者将是主要受益人，而托管方只收取 一定得托管费或者享受部分利润分成。 （3）托管的方式不是单一的、无弹性的，而是可以 根据委托方和受

7、托方的具体条件灵活的做出安排。 中小企业财务管理14 3.租赁 租赁，尤其是融资租赁，是通过生产企业、 金融机构、设备生产企业的合理构架与合约，是 产品生产企业能租赁到所需设备进行生产。 优点：避免市场的急剧变化对企业的冲击，减少 企业的现金支出，是企业可以将优先资金投放到 回报率更高、风险更小的领域。 中小企业财务管理15 4.中小企业的策略联盟 （1）策略联盟的特征分析 1）联盟各方仍具有法人资格，并拥有相应的 产权，履行相应的义务。 2）联盟的组织形式相对较为松散。 3）联盟对联盟各方的非联盟领域的影响比较 隐蔽，冲击程度较轻。 （2）策略联盟的类型 业务联合型、伙伴关系型、股权合作型、

8、全 面合资性 中小企业财务管理16 （3）策略联盟的目标分析 1）规模经济 2）在细分市场上的分工合作 3）大小企业规模互补、知识共享 （4）策略联盟的决策分析 1）联盟企业应能客观评价自身的优势、劣势 2）联盟企业具有共同的利益驱动 3）联盟具有实现合作需要的能力或资源 4）联盟各方以规范的形式确立联盟合作关系 中小企业财务管理17 9.4 中小企业的政策利用 9.4.1 中小企业的信用担保体系 1.担保体系的性质 2.原则与目标 3.体系构成 4.资金来源 5.机构职能与业务对象 6.协作银行与担保资金 7.风险控制与责任分担 8.行业自律与政府监督 9.行业准入和政策扶持 中小企业财务管理18 9.4.2 政府的扶持 政府扶持中小企业的职责定位为：制定 有利于中小企业与大企业公平竞争的发展规 划与规则；推动和构造有利于中小企业健康 发展的社会化促进体系；引导和鼓励社会对 中小企业的中介服务；加大政府对中小企业 的财税支持力度；完善和健全对中小企业的 行政和司法监督。 中小企业财务管理19