财务管理导论2009本科课件

1、财务管理导论2009本科 1 l财务管理学 主讲： 财务管理导论2009本科 2 财务管理导论2009本科 3 l定义：在一定的总体目标下， 研究企业的投资、融资和资产 管理的科学。 l财务活动与会计活动的区别： 财务是面向未来的。 财务是能够直接创造价值的。 财务是立足于管理的。 财务管理导论2009本科 4 l1、可能的目标： 产值最大化 销售额最大化、市场份额最大化 成本最小化、利润最大化 生存、避免破产 l2、市场经济条件下财务管理目标： l公司制企业：股东财富最大化-最大化现有股票的每股 价值 l非公司制企业：增加所有者权益的市场价值。 l企业价值最大化 财务管理导论2009本科 5

2、 l企业价值企业价值=发行在外的股票（份）的 市值+债务价值 2005年10月1日明基完成对西门子手机业务的收购，价格让众人吃惊根据交易条款，西门子 手机部门资产完全转移至明基，并且西门子为此提供约2亿5千万欧元的现金与服务，此外，西门 子以5千万欧元购入明基股份成为明基策略股东（2.5%）。另外，明基还获准使用Siemens品牌18 个月和BenQSiemens共同品牌5年。 财务管理导论2009本科 6 作用：为企业创造价值（财富） 和保持价值（财富）。 这种作用服务于企业经营的总 目标 财务管理导论2009本科 7 体现在三大决策领域 1 1、融资决策、融资决策 2 2、投资决策、投资决

3、策 3 3、运营决策、运营决策 财务管理导论2009本科8 资产 负债和所有者权益 货币资金10短期借款5 交易性金融资产0应付票据5 应收票据15应付账款15 应收账款5企业债券15 存货0长期借款10 长期股权投资20实收资本 （或股本）45 固定资产净值60资本公积10 无形资产0留存收益5 总计110总计110 流动 负债 长期 负债 所有者 权益 流动 资产 长期 资产 财务管理导论2009本科 9 l股本（实收资本）：股票的面值与股份 总数的乘积为股本；股本应等于公司的 注册资本。 l资本公积金：指由投资者投入的，但不 能计入实收资本的资产价值，或从其他 来源取得、由投资者享有的资

4、金。 l留存收益：包括盈余公积金、公益金和 未分配利润 财务管理导论2009本科 10 研究如何获得资金，建立稳定可靠的资 金筹集渠道。 确定财务结构（资产负债表右方各项目 的构建）。 1、短期债务水平以及短期债务/长期债务 2、资本结构：长期负债/所有者权益 3、权益的结构 4、股权结构 确定合理的股利政策。 股利的支付率决定了公司的留存收益，而留存收益是权 益资本筹资的一种方法。 某上市公司2006年度分红方 案为每10股派现金股利8元， 公司发行在外的总股份为5亿 股，这意味着公司股利支付 的现金将高达4亿元。分红方 案公告不久，公司又宣布： 由于投资需要，公司向银行 贷款4亿元。 财务

5、管理导论2009本科 11 形成资产的过程即为投资。形成资产的过程即为投资。 对内投资：投资固定资产或流动资产对内投资：投资固定资产或流动资产 对外投资：投资联营项目或购并其它企业对外投资：投资联营项目或购并其它企业 财务管理要研究投资决策的方法，以提高财务管理要研究投资决策的方法，以提高 投资效益投资效益 财务管理导论2009本科 12 l在资金已经筹集、资产已经购置后，需要对这 些资产进行有效率的管理。 固定资产-折旧的管理 财务经理更多关注的是流动资产的管理 l流动资产的管理包括： 现金的管理 信用的管理 存货的管理 增长（率）管理 其他 财务管理导论2009本科 13 l公司制企业：有

6、限责任公司和股份有限公司。 1、法人企业 2、有限责任 3、所有权具有流动性优化资源配置 4、专业经营提高经济效益 5、永续存在有利长期发展 6、双重税负公司所得税、股息红利个人所得税 7、代理成本高易形成内部人控制 8、信息披露有效监督的成本 l合伙企业：由各合伙人订立合伙协议，共同出资、合伙经营、共 享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的组织 形式。合伙企业不具有法人资格。 l个人独资企业是指由一个自然人投资，财产为投资人个人所有， 投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。 公司仅以自己名下财产 对负债承担连带赔偿责 任。 投资人仅以投资额为限 承担有限赔偿责任。

7、 依据一国公司法组建的具有了法人地位的企业组织形式，在法 律称为“法人”。是具有与其所有者本人的存在相分离的、独 立存在的法律实体 。 公司以自己的名义拥有财产，公司的财产属于公司本身。公司 具有法庭上的法律身份，可以被起诉或起诉别人，公司作为法 律实体，可以签订合同，为自己的债务负责并为公司的利润付 所得税 。 财务管理导论2009本科 14 l注册资本 股份公司：500万元 有限责任：3万元 l发起人要求 股份公司：200人以内 l发起设立：发起人认购所有股份 l募集设立：发起人 认购部分股份 有限责任：1-50 l股份设定：股份公司要把投入资本划分为等额 股份。 A（出资5000万元）

8、BCDE（出资2000万元）， 共同出资7000万元成立 M公司，后又向社会公 众发行3000万股（6元/ 股），公司资产？总股 本？ 财务管理导论2009本科 15 普通股 股东 财产所有权 股东会 董事会 经理层 行使法人财产权（占有、处 置、运用、收益等） 行使经营管理权 委托 雇佣 优先股 股东 拥有 部分 拥有 财务管理导论2009本科16 l1、税收环境 公司所得税 增值税 营业税 消费税 土地增值税 土地使用税 房产税 城市维护建设 税 资源税 l2、金融环境 金融市场 金融中介机构 财务管理导论2009本科 17 l征税对象征税对象：纳税人的应税所得额，它是纳税年度生产、 经营

9、所得和其他所得之和。 l应税所得额 = 收入总额 准许扣除项目 l计算方法计算方法：应纳税所得额适用税率减免税额抵 免税额 减免税额和抵免税额，是指依照企业所得税法和国务院的税收优惠规定减征、 免征和抵免的应纳税额 ，主要为企业购置用于环境保护、节能节水、安全 生产等专用设备的投资额，可以按一定比例实行税额抵免 l税率：税率：25%，小型微利20%，高新科技15% 小型微利企业 ：工业企业，年度应纳税所得额不超过30万元，从业人数不 超过100人，资产总额不超过3000万元；其他企业，年度应纳税所得额不超 过30万元，从业人数不超过80人，资产总额不超过1000万元 l纳税方法纳税方法：按年计

10、征，按期预缴，年终清算清缴，多 退少补。 财务管理导论2009本科 18 l收入总额 = 生产、经营收入（一般为企 业主营业务的收入）、财产转让收入、 利息收入、接受捐赠收入、租赁收入、 特许使用权收入、股息收入、其他收入。 l免征项目： 财政拨款 依法收取并纳入财政管理的行政事业性收费、 政府性基金 国务院规定的其他不征税收入 财务管理导论2009本科 19 l扣除项目 = 成本（直接材料、直接人工、 制造成本） + 费用（销售、管理、财务 费用）+ 损失（营业外支出、经营亏损 和其他亏损）+ 税金 l税法还规定了不得扣除项目 和有条件扣 除项目 财务管理导论2009本科 20 l存货跌价准

11、备金、短期投资跌价准备金、长期投资减值限备 金、风险准备基金(包括投资风险准备基金)，以及国家税收 法规规定可提取的准备金之外的任何形式的准备金； l资本性支出：固定资产的购置、建造，无形资产的受让、开 发，资本的利息，对外投资的支出等按原价逐年提取折旧或 摊销，逐月摊入成本。 l违法经营的罚金和被没收财物的损失。税收的滞纳金、罚金 和罚款。非法支出。 l应税收入无关的支出。扣除项目必须是与收入有关的。如购 买国库券的利息收入免税，则有关手续费也不能扣除。 l自然灾害和意外事故损失得到（保险）赔偿的部分。 l非广告性赞助支出。 l股利 。 财务管理导论2009本科 21 l非金融企业向非金融企

12、业借款的利息支出，不超过按照金融企业 同期同类贷款利率计算的数额的部分 。 l工会经费、职工教育经费（计税工资总额的2%、2.5%） l企业向民政、教科文卫、环保、社会公共和福利事业的捐赠，在 年度利润总额10以内的部分，准予扣除 l业务招待费：不超过销售收入的0.5% l广告费、业务宣传费 ：不超过当年销售（营业）收入15%的部分， 准予扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除 l保险基金、统筹基金（职工养老基金，失业基金，医疗保险基金） 按规定比例扣除 l参加财产保险和运输保险缴纳的保险费，准许按实扣除 l新产品的开发费及为开发而购置的5万元以下仪器装置的购置费， 可直接扣除。 l经营租

13、赁的租赁费均匀扣除 l坏帐准备金的扣除，企业当年的坏帐损失超过坏帐准备金，应计 入管理费用。而收回已确认核销的坏帐应冲减管理费用。 财务管理导论2009本科 22 项目金额 一、营业总收入 减：营业成本、 营业税金及附加 销售费用、管理费用、财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益、汇兑收益 6000 1694 1000 500 0 -400 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 3206 200 406 四、利润总额 减：所得税费用 2200 721 五、净利润1479 财务管理导论2009本科 23 年度1993199419951996199719981999 A企业

14、 利润 -5040-3020120200300 B企业 利润 20-1030-2080200300 AB两企业都享受“两免三减半”的税收优惠，在93 年到99年期间，他们的纳税相同吗？ 财务管理导论2009本科 24 l征税对象：征税对象：是对商品生产、流通或提供 加工、修理、修配劳务以及进出口货物的 增值额增值额课税的一种流转税。 l计算方法:当期(销项税进项税) l税率：17%，13%，3%，0 l征税方法：逐环节按专用发票抵扣计税。 l纳税期限：1、3、5、10、15、30天 财务管理导论2009本科25 月份销售额（万 元） 有发票抵扣 的进项税 （万元） 小规模纳税一般纳税人 纳税

15、1280.511.684.25 2320.631.924.81 3300.481.84.62 4350.662.15.29 5280.541.684.22 6360.722.165.4 合计189 3.54 11.34 28.59 财务管理导论2009本科 26 l征税对象：征税对象：对销售不动产，转让无形 资产及从事各种应税服务的单位和个人 的营业额营业额征收的税。 l主要为：交通运输3%、建筑业3%、金融保险典当5%、邮 电通讯3%、娱乐业10%20%餐饮服务5%，文化体育3%， 销售不动产及转让无形资产5%等 l计算方法计算方法： 全额计税和差额计税法 l起征点：月营业额的20800元

16、l税率税率：一般35%；娱乐业520% l纳税期限和办法纳税期限和办法：按应税额大小核定为5、10、15、 一个月，一般要求纳税期满后5日内预缴，按月结清。金融 业纳税期限为一个季度；保险业为1个月。 财务管理导论2009本科 27 l全额计税-营业收入（销售 额）*适用税率 l差额计税的有：运输及旅游企 业出境并转运、转贷业务（贷 息减借息）、建筑转包、买卖 外汇、证券（卖价减卖价）单 位或个人演出（全场收入的 场地费经纪人费等） 财务管理导论2009本科 28 l征税对象：征税对象：对少数奢侈品、消费品 和不可再生资源类消费品征收的一种 税。如：首饰、焰火（15）、汽油、 小汽车、烟（45

17、%）酒（25%）、化妆 品（30%） l计算方法：计算方法：应税消费品的销售额*适 用税率 l -销售量*单位税额（啤酒220元 /吨） l税率税率：8类345% l纳税方法纳税方法：自报自缴；自报核缴， 定期定额，最长期限不超过1个月。 财务管理导论2009本科 29 l征税对象：征税对象： l出售房地产所取得的土地增值额。 l土地增值额=出售房地产的总收入扣除项目金额 l扣除项目有：取得土地是使用权所支付的金额 l 开发土地的成本费用 l 新建房屋及配套设施的成本费用 l计算方法：应税额=土地增值额*适用税率 l税率税率：四级超额累进税率30%60% l低于扣除项目50%部分30%，50%

18、100%部分40%- l纳税方法纳税方法：合同签订之日起7日内申报，并 在税务机关核定期限内缴纳。 财务管理导论2009本科 30 l征税对象：征税对象：是以纳税人实际占用的 土地面积 l计算方法：计算方法：实际占用土地面积*适用 单位税额 l单位税额：单位税额：大城市0.510元，中 0.48元，小0.26元 l纳税方法：纳税方法：按年计算，分期 缴纳 财务管理导论2009本科 31 l征税对象：征税对象：房产的计税价值或租金收入。 l计税价值=房产原值减10%30%后的余值 l计算方法：计算方法： l从价计征计税价值（房产原值（1-1030%） 适 用税率(1.2%)； l从租计征租金适用

19、税率(12%) l纳税方法：纳税方法：一般按季或半年缴纳 财务管理导论2009本科 32 l征税对象：征税对象：纳税人实际缴纳的消费税、增 值税和营业税三税合计税额。 l城建税计算方法：三税合计税额*适用税 率（城市7%，县城、镇5%，其他1%）。 l教育费附加计算方法：三税合计税额*适 用税率（ 3% ，有些地方另收地方教育费 1.5%左右） 财务管理导论2009本科 33 l征税对象：开采或生产征税对象：开采或生产 应税产品的销售量应税产品的销售量 l主要指：原油。天然气， 煤炭，黑色有色金属原 矿，盐 财务管理导论2009本科 34 l商贸企业，注册资本RMB100万元 ，持股49%。

20、lA）销售收入600万元，不含税收入513万元（去除营业 税、消费税、城建税、资源税、土地增殖税和教育附 加税等）； lB）毛利率约20%，共计毛利额103万元； lC） 请了10人平均工资2500元/月，含双薪年终奖共计 年发放40万元 lD） 交际费共发生12万元 lE.）租了300平米办公室，20元/月平米，共计房租 72000元 lF）差旅费共计发生96000元 lG.）其他费用共计62000元 lH. 共计税前利润28万元；（B-C-D-E-F-G） 财务管理导论2009本科 35 lI）所得税率33%，应交所得税92400元 lJ） 交际费超规定纳税调整补税（12万元 - 513

21、万元 5）33%=31100元 lK）工资总额超规定纳税调整补税（40万 元 10人 800元 12月）33%=100320元 lL）税后净利润56180元；（H-I-J-K） l如果分红的话，梁某可分49%还要交20%个人 所得税，可净得22000元，投资回报率4.5%， 低于银行贷款利息！要工作22年才能收回投资！ 财务管理导论2009本科 36 l应纳个人所得税税额=（应纳税所得额 扣除标准）*适用税率-速算扣除数 l1、薪酬所得：九级超额累进税率。 l2、个体、租赁、承包经营所得：五级超 额累进税率。 l3、特许权使用费所得，利息、股息、红 利所得，财产租赁、财产转让所得，偶 然及其他

22、所得，比例税率20。 财务管理导论2009本科 37 级数全月应纳税所得额税率（%）速算扣除数 1不超过500元的50 25002000的部分1025 320005000的部分15125 4500020000的部分20375 52000040000的部分251375 64000060000的部分303375 76000080000的部分356375 880000100000的部分4010375 9超过100000的部分4515375 级数全年应纳税所得额税率（%） 速算扣除数 1不超过5000元的50 2500010000的部分10250 31000030000的部分201250 430000

23、50000的部分304250 5超过50000的部分356750 级数每次应纳税所得额税率（%）速算扣除数 1不超过20000元的200 22000050000的部分302000 3超过50000的部分407000 案例： 收购全部股份 or 收购全部资产？ 涉及税收吗？ 财务管理导论2009本科 38 l金融市场是将金融工具的买卖双方带到 一起的机构和程序 。 l金融市场的作用：将储蓄有效地配置给 最终使用者 l金融市场包括：货币市场, 资本市场； 一级市场, 二级市场；场内市场、场外 市场 财务管理导论2009本科 39 l期限不超过一年的短 期资金融通市场 l主要交易品种： 短期信贷 同

24、业拆借 承兑和贴现 短期证券发行和流通 国债回购 l期限在一年以上的 长期资金融通市场 l发行和流通的证券 主要有： 国库券 企业债券 普通股 优先股 投资基金 财务管理导论2009本科40 l货币当局，又称中央银行，即中国人民银行。 l银行 政策性银行：开发行、进出口银行和农业发展银行) 商业银行 l非银行金融机构 保险公司财产及意外险人寿保险 信托投资公司 投资基金管理公司 财务公司 投资银行（证券公司） l非正规边缘性金融机构 典当行 担保公司 财务管理导论2009本科 41 l性质：财务公司是办理企业集团内部成员单位金融业务的非银行金融机构 l财务公司的业务范围： l（一）对成员单位办

25、理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务； l（二）协助成员单位实现交易款项的收付； l（三）经批准的保险代理业务； l（四）对成员单位提供担保； l（五）办理成员单位之间的委托贷款及委托投资； l（六）对成员单位办理票据承兑与贴现； l（七）办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计； l（八）吸收成员单位的存款； l（九）对成员单位办理贷款及融资租赁； l（十）从事同业拆借； l（十一）中国银行业监督管理委员会批准的其他业务 l另外： l（一）经批准发行财务公司债券；（二）承销成员单位的企业债券；（三） 对金融机构的股权投资；（四）有价证券投资； （五）成员单位产品的消 费信贷、买方信贷及融资租赁。 财务管理导论2009本科 42 l财务公司经营业务，应当遵守下列资产负债比 例的要求： l（一）资本充足率不得低于10%； l（二）拆入资金余额不得高于资本总额； l（三）担保余额不得高于资本总额； l（四）短期证券投资与资本总额的比例不得高于40%； （五）长期投资与资本总额的比例不得高于30%； l（六）自有固定资产与资本总额的比例不得高于20%。 财务管理导论2009本科 43 l（一）受托经营资金信托业务。即委托人将自己无法或者不能亲自管理 的资金以及国家有关法规限制