2015中级财务管理模拟试题二资料讲解

1、学习好资料模拟试题（二）A、市场价格B、协商价格 C、双重价格 D、以成本为基础的转移定价20、 影响产品价格的因素不包括（一、单项选择题 ）。A、 价值因素B、投资人风险偏好 C、市场供求因素 D、政策法规因素1、下列关于个人独资企 业的说法中，错误的是（ ）。21、 下列各项中，不属于上市公司股票回购动机的是（）。、难以从外部获得大量资金用于经营B、 需要业主对企业债务承担无限责任AA、传递公司信息 B、具有创立容易、经营管理灵活 自由、不需要交纳企业所得税等优点 CD、容易转让所有权 、规避经营风险 C、改变公司的资 本结构D、替代现金股利22、 在下列财务分析主体中，关心企业资本的保值

2、和增值状况，较为重视企业盈利能力指标， 主要进行企业盈利能力分。2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）析的是（A,切合实际，容易操作B,有利于均衡风险与报酬的关系 C,有利于持续提升企业获利能力D,有利于规避企业短期行为）。A、企业所有者B、企业债权人 C、企业经营决策者 D、政府23、 下列不属于财务分析指标局限性的是（，则该年金在第 7 年年末的终值计） 。 万元，假设 年利率为 3、有一项年金，前 3年无流入，后 5年每年年初流入 100010%A 、财务指标具有时效 性算式子是（）。B、财务指标所反映的情况具有相对性C、

3、 财务指标的评价标准不统一D、财务指标的比较基础不统一5= 1000 X（ F/A , 10% ,）FF/PP/AA、F= 1000 X（,10% , 5）X（,10% , 5） B、24、下列有关市盈率的说法不正确的是（ ）。）=（C、 F=1000XF/A， 10%， 5）X 110%） D、 F1000X（F/P， 10%， 7A、市盈率越高，投资者对股票的收益预期越看好，则在复利计息情况下，目前需存入的资金为（）B、市盈率越低，表明投资者对该股票的评价越低4、张某四年后需用资金 48000元，假定银行四年期存款年利率为5%C、上市公司的市盈率是广大股票投资者进行短期投资的重要决策指标、

4、 29803.04C 、 39489.6D58344、）=）=元。已知：（ P/F， 5%， 40.8227，（ F/P， 5%，41.2155 A、 40000BD 、市盈率越高，表明投资于该股票的风险越大5、下列各项中，通常属于半变动成本的是（ ）。25、下列财务绩效定量评价指标中，属于反映企业盈利能力状况的基本指标的是（ 、按直线法计提的折旧费用）。 CA、有月租费的固定电话座机费B、计件工资费用、按年支付的广告费用DA、净资产收益率 B、资本保值增值率 C、总资产周转率 D、成本费用利润率 6、预算委员会 的职责不包括（ ）。二、多项选择题 A 、组织审计、考核预算的执行情况B、拟订预

5、算的目标、政策 1、某企业集团选择的是集权与分权相结合的财务管理体制，下列各项中，通常应当集权的是（C、制定预算管理的具体措施和办法D、对企业预算的管理工作负总责）。A、财务机构设置权 B 已知销售当月收回销售额的 7、某企业应收账款收款模式为： 60%，其 余在下月收回。2015年13月份的销售额分别为：、对外担保权 C、子公司业务定价权 D、费用 开支审批权2、在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，正确的有（）。26D34B ）万元。万元。根据以上资料估计万元、 2030 万元、 403 月份的现金流入为（A、 60C、 36A、普通年金终值系数X偿债基金系数=1B、下列关于专门决策预算

6、的说法中，不正确的是（8 ）。 、普通年金现值系数=（ 1复利现值系数） /iC、复利终值系数X、经常跨越多个年度A、主要是长期投资预算 B复利现值系数=1D、普通年金终值系数X普通年金现值系数=13、关于预算的分析与考核，下列说法中正确的有（）。、其要点是准确反映项目资金的筹资计划DC、是编制现金预算和预计资产负债表的依据之一A、筹资规模与资金需要量应当匹配一致，既要避免因筹资不足，影响生产经营的正常进行；又要防止筹资过多，造成资9、针对预算的执行偏差， 企业财务管理部门及各预算执行单位应当充分、客观地分析产生的原因， 提出相应的解决措施或建议，提交董事会或经理办公会研究决定、来源经济、取得

7、及时、规模适当）o ABC、结构合理D金闲置。以上体现的筹资管理原则是（B、预算审计应该采用全面审计C、企业预算执行考核是企业绩效评价的主要内容D、企业应当建立预算分析制度10、下列各项中，不属于租赁的基本特征的是（） 。4、 下列关于留存收益筹资的表述中，正确的有（C、融资与融物相结合、租金的分期支付D、资本成本较低 ）。 BA、所有权与使用权相分离AB ）。、下列不属于股票特点的是（11 A、参与性、可操作性、留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本B、留存收益筹资可以维持公司的控制权结构DC、流通性、永久性 C DCA ）。、可转换债券的基本性质不包括（12 、资本转换性B、证券期

8、权性、筹资灵活性、赎回与回售、留存收益来源于提取的盈余公积金和企业的未分配利润 D、留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求5、 下列事项中，会导致公司资本成本提高的有（）。 ，资金周转万元，预计本年度销售额降低万元，其中不合理的部分是、某公司上年度资金平均占用额为1320001003%A1843D 、公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性 B、 1920.6、企业经营风险高，财务风险大 、 速度提高 1%，则预测年度资金需要量为（）万元。 、企业投资，是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济 行为。下列关于企业投资意义的说法中，不正、企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资

9、金时限长D、因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低6、当使用新设备和继续使用旧设备两个方案的未来尚可使用年限相同且销售收入相同时，可以 采用的决策方法有（ ）。确的是（ ）。D、内含报酬率法、现值指数法B、净现值法、投资是企业业绩评价的重要手段、投资是企业风险控制的重要手段 AB C 、年金成本法 A ）。 7、下列各资金集中管理模式中，适用于规模较 小的企业的有（DC、投资是获取利润的基本前提、投资是企业生存与发展的基本前提、统收统支模式、内部银行模式，则该项10%万元；假定项目的基准折现率为=万元，150 =、某项目的现金净流量数据如下： 15NCF0NCF11030C 、财务公司模式

10、DA 、拨付备用金模式 B 10， 10%P/A目的净现值为（）万元。已知： （，）=、材料价格差异的形成受各种主客观因素的影 响，下列不属于导致材料价格差异的有（）。85.7590 9，10%P/A6.1446，（，）=、采购批量D、工人的技术熟练程度157.07、 、 22.77BA 、产品设计结构 AB 、运输方式 C ）。 ）。 、营运资金管理是企 业财务管理工作的一项重要内容，营运资金的管理原则不包括（169、下列情况下，企业倾向于采取低水平的股利政策的有（、保持足够的长期偿债能力、节约资金使用成本C、提高资金使用效率、满足合理的资金需求ABD、发生通货膨胀、筹资能力较弱C、资产流动

11、性较差DBA、投资机会较少元，企业规定的 77206 元，经测算，过去 6900006 年 201317、某企业月底的应收账款平均余额为个月平均日 销售额为） 。 、运用因素分析法进行分析时，应注意的问题有（ 10 、顺序替代的连环性、计算 结果的准确性 9.38 58.72D、19.38C、89.38B、A）天。 天，则应收账款平均逾期天数为（80信用期限为、BC、因素替代的顺序性D、因素分解的关联性A、在盈利状态下，下列各因素对利润的敏感系数的绝对值中最大的是（ 18三、判断题 ）oB,单价敏感系数的绝对值 A,）、企业对环境和资源的社会责任是承担保护环境和维护自然和 谐。（单位变动成本敏

12、感系数的绝对值D,固定成本敏感系数的绝对值C,销量敏感系数的绝对值1 、作为内部转移价格的制定依据， 下列各项中， 能够较好地满足企业内部交易双方在不同方面 的管理需要的是（ 19）o更多精品文档.学习-好资料单位产品材料用量（千 克）22222材料单价（元）33333预计采购支岀12910.89.641.4应付账款期初5.53.62.73.245.5第一季度采购付现8.43.612第二季度采购付现6.32.79第三季度采购付现7.563.2410.8第四季度采购付现6.726.72现金流出合计13.99.910.269.9644.02、从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由

13、于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实2 ）际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。（、直接人工预算是以生产预算为基础编制的。由于人工工资都需要使用现金支付，所以，不需另外预计现金支出，可直 3 接参加现金预算的汇总。（）4、公司公开间接发行股票的发行范围广、发行对象多、发行成本低，易于足额筹集资本。（）。（5、在不存在优先股的情况下，税前利润大于0时，只要有利息，财务杠杆系数就会大于1） 6、证券资产的特点有价值虚拟性、可分割性、强流动性和低风险性。（）。（8007、某企业按年利率 8%向银行借款万元，银行要求保留8%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为9.52% ）

14、8、增值成本是指增值作业所发生的成本。（、股利无关论认为，在完全理想的资本市场中，股利政策不会对公司的价 值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心93、甲公司拟与外商合作生产国际著名品牌的服装，通过调查研究提岀以下方案：）公司股利的分配。（1）购买该品牌的商标使用权10年，一次性支付使用费100万元，按照直线法进行摊销；（2）设备投资：设备购置成万元、应收票据为2014年年末应收账款为 200015010、A公司2014年度销售收入净额为万元，资产负债表 中显示，10本350万元，运输费、安装费共计50万元，设备预计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该类设备折旧年限年年初、年末坏账准备

15、余额2014201450万元，年年初应收账款为1005万元，应收票据为 65万元。补充资料中显示，为8年，使用直线法计提折旧，残值率为10% ; （ 3）收入和成本预计：预计每年收入为300万元；每年付现成本为200 30万元。则2014年A次。（）公司的应收账款周转次数为9.47分别为20万元和万元；（4）由于生产该品牌的服装，原材料、在产品等流动资产规模扩大100万元，应付账款等结算性流动负债增加了四、计算分析题50万元；（5）所得税税率为 25% ； （ 6）项目加权平均资本成本为10%。C1、某公司拟进行股票投资，计划购买 A、B、三种股票。要求：（1）计算项目的长期资产投资；（2）计

16、算项目的营运资金垫支；（3）计算项目各年度现金流量；。1.0 B已知A、B股票的系数分别为1.5、，C股票收益率与市场组合收益率的相关系数为12.5%，C股票的标准差为 0.8 （ 4）用净现值法评价甲公司应否投资此项目。，和股票的投资比重分别为B、C50%、30%20%。同期市场上所有股票的平均收益率为 12%、该公司建立的投资组合中A已知：（P/A，10%，8 ）= 5.3349，（ P/ F,10%，8 ）= 0.4665，（ P/A， 10%，9）= 5.7590，（ P/F，10%，9）= 0.4241，市场组合的标准 差为无风险收益率为 8%20%。（ P/ A， 10%，10）=

17、 6.1446，（ P/F，10%，10 ）= 0.38551 股票的B系数；）计算）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（2C要求：（4、甲企业只生产一种产品，年产销量为5万件，单位产品售价为20元。为了降低成本，计划购置新生产线。买价为200系数、风险收益率和必要收益率。）计算投资组合的（3 B万元，预计使用寿命为10年，到期收回残值 2万元，直线法计提折旧。据预测可使变动成本降低20%，产销量不变。现产品需要用到的主要材料为乙材料，企业管理层在进行预算的时候计划在下一年度的各个季度实现的A2、甲企业生产有生产线的年折旧额为6万元，购置新生产线后现有的生产线不再件和万件，单位产品消

18、耗乙材料的数量为2千克，乙材料的采购单价为元变动成本为40万元，固定成本为24万元。未支付的部分在应付账款科目核算。30%假设企业的付款方式为本季度的采购支岀本季度支付千克，70%，下季度支付，要求：（1）计算目前的安全边际率和利润；（2）计算购置新生产线之后的安全边际率和利润；（3）判断购置新生产线万元。（不考虑增值税） 5.5另外已知上年末的应付账款余额为是否经济？ （4）如果购置新生产线，企业经营的安全性水平有何变化？要求：（1金额单位：万元）编制下一年的直接材料预算。直接材料预算项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年预计产量（万件）单位产品材料用量（千克）材料单价（元）预计采购支岀应

19、付账款期初第一季度采购付现第二季度采购付现第三季度采购付现第四季度采购付现现金流出合计五、综合题1、 C公司在2011年1月1日发行5年期债券，面值 1000元，票面年利率 10%，于每年12月 31日付息，到期时一次还本。要求：（1）假定2011年1月1日市场利率是9%，该债券的发行价应当定为多少？ （ 2）假定1年后该债券的市场价格为1049.06元，投资人在2012年1月1日购入的内部收益率是多少？ （3）该债券发行4年后该公司被揭露岀会计账目有欺诈嫌疑，这一不利消息使得该债券价格在2015年1月1日由开盘的1018.52元跌至收盘的900元。跌价后该债券的内部收益率是多少？（ 4）假设

20、证券评级机构在 2015年1月1日对该债券的风险估计如下：如期完全偿还本息的概率是50%，完全不能偿还本息的概率是50%。当时市场利率为 23%，请问此时该债券的价值是多少？已知：（P/A，9%，5） = 3.8897，（ P/F, 9%，5） = 0.6499，（ P/A，9%，4）= 3.2397，（ P/F，9%，4 ）= 0.7084，（ P/A，8%，4）= 3.3121，（ P/F，8%，4）= 0.73502、ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权平均资本成本。有关信息如下：（1）公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为 8.93%，并保持借新债还旧

21、债维持目前的借款规模，借款期限为5年，每年付息一次，本金到期偿还；（2）公司债券面值为1元，票面利率为 8%，期限为10年，按年付息，当前市价为0.85元。假设按公司债券当前市价发行新的债券；（3）公司普通股面值为 1元，普通股股数为 400万股，当前每股市价为 5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股收益增长率维持7%，并保持25%的股利支付率；（4）公司当前（本年）预计下一年度期末的应付账款余额。2 （的资本构成情况如下： 银行借款150万元长期债券 650万元普通股 400万元留存收益 420万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年预计产量（万件）21.51.81.66.9（5

22、）公司所得税税率为 40% ;（ 6）公司普通股的B值为 1.1 ;（ 7）当前短期国债的收益率为5.5% ,市场上普通股平均收益率为13.5%。）计算债券的税后资本成本。2）计算银行借款的税后资本成本。（1要求：（更多精品文档.学习-好资料（3）分别使用股利增长模型和资本资产定价模型估计股权资本成本，并计算两种结果的平均值 作为股权资本成本。10、【正确答案】D【答案解析】租赁的基本特征包括：所有权与使用权相分离；融资与融物相结合；租金的分期支付。融资租赁的筹资特点之一是资本成本负担较高。（参见教材99 （4）如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均资本成本。页）11、【正确

23、答案】B【答案解析】（计算时单项资本成本百分数保留2位小数）股票具有永久性、流通性、风险性和参与性的特点。（参见教材107-108页）12、【正确答案】C【答案解析】可转换债券的基本性质包括：（1）证券期权性。可转换债券给予了债券持有者未来个别资本成本加权平均资本成本项目金额所占比重的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本 0.39% 5.36% 150 7.25%银行借款付息。（2）资本转换性。可转换债券在正常持有期，属于债权性质，转换为股票后，属于股权性质。（3）赎回与回售。1.77% 650 31.41% 5.65% 长期债

24、券可转换债券一般都会有赎回条款，发债公司在可转换债券转换前，可以按一定 条件赎回债券。同样，可转换债券一般也2.72% 19.33% 14.06% 400 普通股会有回售条款。选项C属于可转换债券筹资的特点。（参见教材117-118页）5.91% 869.4 14.06% 42.01% 留存收益13、【正确答案】 A【答案解析】资金需要量二（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）X（ 1 士预测期销售增减率）10.79%2069.4100%合计X（ 1预测期资金周转速度增长率）。本题中预测年度资金需要量=（2000 100 ）X（ 13%） X（ 1 1% ） = 1824.57 （万元）。（

25、参见教材123页）14、【正确答案】 B【答案解析】 企业投资的意义：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要手段。（参见教材147页）15、 【正确答案】B【答案解析】净现值=150 + 30 X （ P/A，10%，10） = 150 + 30 X 6.1446=34.34 （万元）。（参 见教材157页）16、 【正确答案】 D【答案解析】企业进行营运资金管理，应遵循以下原则：（1）满足合理的 资金需求；（ 2）提高 资金使用效率； （ 3）节约资金使用成本； （4）保持足够的短期偿债能力。 （参见教材 189 页）17、【正确

26、答案】 D【答案解析】应收账款周转天数二应收账款平均余额/平均日销售额二690000/7720 = 89.38 （天），平均逾期天数=应收账款周转天数平均信用期天数=89.38 80 =9.38 （天）。（参见教材212页）18、【正确答案】 A【答案解析】 关于敏感系数绝对值的大小， 由于“销售量X单价”大于“销售量X（单价单位变动成一、单项选择题本）”，所以单价敏感系数的绝对值一定大于销售量、 单位变动成本敏感系数的绝对值。 在不亏损状态下， 销售量敏 感系个人独资企业具有创立容易、 经营管理灵活自由、 不需要交纳企业所得税等优点。 对 1、【正 确答案】D【答案解析】数的绝对值一定大于固

27、定成本敏感系数的绝对值。所以单价敏感系数的绝对值应该是最大的。 （参见教材 257页）需要业主对企业债务承担无限责任， 当企业的损失超过业主最初对企业的投资时， 需要 1 于个 人独资企业业主而言：（19、【正确答案】C【答案解析】采用双重价格，买卖双方可以选择不同的市场价格或协商价格，能够较好地满足企）（ 3）个人独资企业所有权的转移比较困难；4（ 2用业主个人的其他财产偿债； （）难以从外部获得大量资金用于经营；业内部交易双方在不同方 面的管理需要。 （参见教材 281 页）2D 企业的生命有限，将随着业主的死亡而自动消亡。所以选项的说法错误。（参见教材第页）20、【正确答案】B【答案解析

28、】影响产品价格的因素包括价值因素、成本因素、市场供求因素、竞争因素和政策法）考虑了取得报酬的时间，1A、【正确答案】2【答案解析】以企业价值最大化作为财务管理目标， 具有以下优点： （规因素。（参见教材 293-294 页） ）将企业长期、 稳定的发展和持续的获利能力放 3）考虑了风险与报酬的关系； （并用时间价值的原理进行了计 量；（221、【正确答案】B【答案解析】股票回股的动机主要有以下几点：（1）现金股利的替代；（ 2）改变公司的资本结）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了4（在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；构；（ 3）传递公司信息； （ 4）基于控制权

29、的考虑。经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。（参） 对于 21 企业的短期行为。但是，以企业价值最大化作为财务管理目标存在以下问题：（）过于理论化，不易操作； （见教材 312-313 页）非上市公司而言， 只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的 22、【正确答案】 A【答案解析】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能影响，很难做到客观和准确。 （参见教材第 6 页）力指标，主要进行企业盈利能力分析，所以选项 A 正确；企业债权人因不能参与企业剩余收益 分享，首先关注的是其投年末） ，因此是递

30、延年金终值的 8 【答案解析】此题年金最后一次流量 发生在第年初（相当于第 7B 、【正确答案】 3 资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要 进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析；企业经营决F 计算。递延年金终值计算与普通年金终值计算一样，）。（参见教材5, （= 1000 X F/A10%30页）策者必须对企业经营理 财的各个方面， 包括营运能力、 偿债能力、 盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌 现值=【答案解析】C 4、【正确答案】48000 X 0.822748000 X = 27 （元）（参见教材39489.6页）=，5%，（ P/F4握，主要进行各方面综

31、合分析，并关注企业财务风险和经营风险；政府兼具多重 身份，既是宏观经济管理者，又是国有是半变动成本，有一个初始CB 选项是变动成本，选项、A是固定成本。只有选项D【答案解析】A、【正确答案】5企业的所有者和重要的市场参与者， 因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。（参见教材 317 页）的固定基数（月租费） ，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业 务量的增加成正比例增 23、【正确答案】 A【答案解析】财务分析指标的局限性有：（1）财务指标体系不严密； （ 2）财务指标所反映的情加。（参见教材 56 页）况具有相对性；（ 3）财务指标的评价标准不统一； （

32、 4）财务指标的比较基础不统一。 （参见教材 322 页）预算委员会或财务管理部门主要拟订预算的目标、 政策，制定预算管理的具体措施和 【答案解析】D、【正确答案】6 24、【正确答案】C【答案解析】 一方面，市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大；反办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决 预算编制和执行中的问题，组织审计、考核预算的执行情况，督之，投资者对该股票评价越低。 另一方面，市盈率越高，说明获得一定的预期利润投资者需要支付更高的价格，因此投促企业完成预算目标。 企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责。 （参见教材 62 页） 资 于该股票的

33、风险也越大；市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以选项ABD 正确。上市公司的市盈率是广大月份现金流入=3【答案解析】D = 40%30 X 60%40 X+ 72 （万元）（参见教材 36页）、【正确答案】 7股票投资者进行中长期投资的重要决策指标，所以选项B 的说法不正确。（参见教材 344-345 页） 【答案解析】 D 、【正确答案】 8 页）专门决策预算的要点 是准确反映项目资金投资支岀与筹资计划。（参见教材7725、【正确答案】 A【答案解析】 财务绩效定量评价指标中， 反映企业盈利能力状况的基本指标包括净资产收益率和规模适当原则是指， 要根据生产经营及其发展的需要，合理安排

34、资金需求。企业筹集【答案解析】A 、【正确答案】9 总资产报酬率； 资本保值增值率是反映企业经营增长状况的基本指标； 总资产周转率是反映企 业资产质量状况的基本指资金， 要合理预测确定资金的需要量。 筹资规模与资金需要量应当匹配 一致， 既要避免因筹资不足， 影响生产经营的正标； 成本费用利润率是反映企业盈利能力状况的 修正指标。 （参见教材 355 页）91 常进行；又要防止筹资过多，造成资金闲置。（参见教材页） 二、多项选择题 更多精品文档学习好资料1、【正确答案】 AB【答案解析】集权与分权相结合型财务管理体制下，对于比较重要的权力，应该集中，具体来说7、【正确答案】 错【答案解析】 实

35、际利率=8%/ （1 8%） X 100% = 8.70% （参见教材 230 页）8、【正确答案】 错【答案解析】 应集中的权力包括 7 种，即：（1）集中制度制定权； （2）集中 筹资、融资权； （3）集中投资权； （4）集中用资、担增值成本是指那些以完美效率执行增值作业 所发生的成本， 或者说， 是高效增值作业产生的成本。 而那些增值作业中因为低效率所发生的成 本则属于非增值成本。 （参见教材 276 页） 6）集中固定资产购置权； （）集中财务机构设置权；（7）集中收益分配权。对于不太重要的权力，可以分散，保权；（59、【正确答案】 对【答案解析】 股利无关论认为，在一定的假设条件限制

36、下（满足完全理想的资本市场条件），股利具体来说分散的权力有 4 种，即（ 1）分散经营自主权； （2）分散人员管理权； （3）分散业务定价权；（ 4）分散费用政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响，投资者不关心公司股利的分 配。（参见教材 301 页） 开支审批权。 （参见教材 17 页） 10、【正确答案】 对【答案解析】2、【正确答案】 ABC 【答案解析】 普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，所以选项 A正确； （ 1 复利现在计算应收账款周转次数时应注意，其中的应收账款包括会计报表中 “应收账款”和“应收票据” =1 （ 1 + i） n/i二普通年金现值系数，所以选项B

37、正确；复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系， 等全部赊销账款在内， 因为应收票据是销售形成的应收款项的 另一种形式。另外，应收账款应为未扣除坏账准备 /i 值系数）的金额。因为，如果按照扣除坏账 准备的金额计算，其结果是，计提坏账准备越多，应收账款周转率越高、周转天数越页）不正确。（参见教材 C 正确；普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系，所以选项D27、 33 所以选项少， 对应收账款实际管理欠佳的企业反而会得岀应收账款周转情况更好的错误结论。还要注意的是， 应收账款在财务报预算审计可以采用全面审计或者抽样审计。在特殊情况下， 企业也可组织不定期的、 【正确答案】 ACD 【答案解析

38、】 3 表上按净额列示。 A 公司的应收账款周转 次数=15010/ （ 2000不正确。（参见教材专项审计。所以选项B83页） + 50 + 30 + 1005 + 65 +20） /2 = 9.47 （次），所以题干的描述是正确的。（参见教材332页）与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低。并不是【答案解析】4、【正确答案】 BCD页）“没有资本成本”，其资本成本在数值上等于不考虑筹资费用的普通股资本成本。（参见教材115四、计算分析题1、【正确答案】 （1） A股票的必要收益率二 8% + 1.5 X（ 12% 8%）= 14% （ 5、【正确答案】 BC【答案

39、解析】市场流动性改善了，流动性风险降低，投资人要求的报酬率降低，资本成本也降低，2） C 股票的 B 系数=0.8 X 12.5%/20% = 0.5（3）投资组合的B系数=1.5X 50% + 1.0 X 30% +所以选项 A不正确。财务风险大，投资人要求 的报酬率就高，资本成本也相应增大，所以选项B正确。企业一次性需要 0.5X 20% = 1.15投资组合的风险收益率=1.15 X（ 12% 8% ）= 4.6%投资组合的必要收益率二 8%C筹集的资金规模大、占用资金时限长会导致资本成本的提高，所以选项正确。无风险报酬率降低，投资人要求的报酬+4.6% = 12.6%2不正确。（参见教

40、材率也会降低，从而资本成本也会降低，所以选项D129-130页）、【正确答案】 （1）直接材料预算 金额单位：万元项目项目金额所占比重个 别资本成本加权平均资本成 本0.39% 150 5.36% 7.25% 银行 借款 1.77% 650 31.41% 5.65% 长期债券 2.72% 400 14.06% 19.33% 普通股第一季度第二季度第三季度第四季度全年预计产量（万件）21.51.81.66.9单位产品材料用量（千克）22222材料单价（元）33333预计采购支岀12910.89.641.4应付账款期初5.53.62.73.245.5第一季度采购付现8.43.612第二季度采购付现

41、6.32.79第三季度采购付现7.563.2410.8第四季度采购付现6.726.72现金流出合计13.99.910.269.9644.02固定资产更新决策属于互斥方案决策，不适合采用内含报酬率法和现值指数法。互【答案解析】BC 6、【正确答案】167斥方案在期限相同时应该使用净现值法；如果收入也相同，则可以只比较成本，可以采用年金成本法。（参见教材页）结算中心是企业集团发展到一定阶段，应企业内部资金管理需求而生的一个内部资、【正确答案】7 AD【答案解析】金管理机构；内部银行一般适用于具有较多责 任中心的企事业单位； 财务公司一般是集团公司发展到一定水平后，需要经过人民银行审核批准才能设立的

42、；统收统支模式和拨付备用金模式通常适用于那些规模比较小的企业。（参见教材200-201页）材料价格差异的形成受各种主客观因素的影响，较为复杂，如市场价格、供货厂商、【正确答案】8 AD【答案解析】页）运输方式、采购批量等等的变动，都可以导致材料的价格差异。（参见教材264如果企业的投资机会较少，对资金的需求量小，则企业有可能倾向于采 用较高的股【正确答案】9、 BCD【答案解析】利支付水平；筹资能力弱，企业需要多留存利润，少支付股利；资产流动性差，则应该减少股利支付，以增强资产流动页）306-307性；在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策。 （参见教材因素分析法是依据分析指标与 其

43、影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指 ACD 、【正确答案】 10 【答案解析】 （2）下 一年度期末的应付账款余额=9.6X 30% = 2.88 （万元）标影响方向和影响程度的一种方法。 运用因素分析法应注意的问题有： 因素分解的关联性、 因素 替代的顺序性、顺序替 3、【正确答案】 （1）无形资产投资=100 （万元），固定资产投资=350+ 50 = 400 （万元），长期资产投资=100 + 400 320代的连环性和计算结果的假定性。（参见教材页）=500 （万元）（2）营运资金垫支= 100 50= 50 （万元）（3） NCF0 =-（ 500 + 50）=- 550（万

44、元）三、判断题第 18年每年的折旧额=400 X（ 1- 10%） /8 = 45 （万元） 企业对环境和资源的社会责任可以概括为两大方面： 一是承担可持续发展与节约资源 、 1【正确 答案】错【答案解析】 第 110 年每年的摊销额= 100/10=10（万元） NCF18=300X（1- 25%） -200X（ 1-25%）（ 4510）X 25%=88.75 的责任；二是承担保护环境和维护自然和谐的 责任。（参见教材 10 页）（万元） NCF9= 300X（1-25%）-200X（1-25%）10X 25%=77.5（万元）从财务管理的角度看， 风险就是企业在各项财务活动过程中， 由于

45、各种难以预料或无对 【答案解 析】 、【正确答案】 2项目结束时收回的营运资金= 50（万元）项目结束时设备报废损失抵税 =（400X 10%-0）X 25%=10（万元）法控制的因素作用， 使企业的实际收益与预计收益发生背离， 从而蒙受经济损失的可能性。 （参 见教材 40 页）NCF10 = 77.5 + 50 + 10 = 137.5 （万元）所以， 3、直接人工预算是以生产预算为基础编制的。对【正确答案】 【答案解析】由于人工工资都需要使用现金支付，（4）净现值= 88.75X（ P/A， 10%， 8）77.5X（ P/F， 10%， 9）137.5X（ P/F， 10%， 10）- 550页） 74 不需另外预计现金支出， 可直接参加现金预算的汇总。 （参见教材 = 88.75X 5.334977.5 X0.4241 137.5X 0.3855-550=9.35（万元）由于净现值大于 0，所以甲公司应该投资此项目。 公开间接发行方式审批手续复杂严格，发行成本高。非公开直接发行股票，企业能控错【答案解析】、【正确答案】 4 4、【正确答案】（ 1）目前的单位变动成本=40/5 = 8 （元）单位边际贡献= 2