中小企业融资现状及对策.doc

1、中小企业融资现状及对策中小企业融资现状及对策分析摘 要 中小企业的发展需要资金强有力的支持。 我国中小企业融资状况有所改善，但“融资难 ”日益成为其进一步发展的巨大障碍。 从完善我国中小企业融资的 法律法规、国有商业银行改革、 建立专门的中小企业信贷机构、 金融创新、“二板市场 ”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。关键词中小企业信贷融资信用担保无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是 经济发展和社会稳定的重要支柱。 中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60% 和 40% ，中小企业还提供了大约75% 的城镇就业机会。我国经济增长离不开

2、中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的 “瓶颈”。然而，由于 目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等 问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。1 中小企业融资现状11 中小企业融资状况有所改善1998 年中央正式提出要 “增加向中小企业贷款 ”。2000 年国务院发布关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见 后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段， 特别是我国制定的 中小企业促进法，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有

3、力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003 年6 月末，中小企业贷款余额 6.1 万亿元，占全部企业贷款余额的 51.7% ，同比提高了 0.7 个百分点。中小企业新增贷款 6 558 亿元，占全部企业新增贷款的 56.8% ，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2 个百分点。12 中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大， 其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。 目前，全国有多个城市建立了中小企业信用担保机构， 在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式； 起

4、源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于 科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业， 目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有多家； 金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式， 通过融物的方式实现融资目的， 从而缓解了固定投资的资金压力； 典当融资以其特有的优势重新拥有了市场， 典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金， 从而盘活企业存量资产； 票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、 周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙

5、投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道； 2004 年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势， 但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄， 其目前发展主要依靠自身内部积累， 外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道， 但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。13 地区差异明显在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于

6、经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。在中西部地区， 中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方面的考虑，制定对中小企业慎贷的策略，同时非正规金融业远不如江浙地区发育程度高。14 融资难的情况仍然严重淀在中小企业中的银行债权的重要途径。 通过资产换置及变现， 部分银行贷款得以回收。 此外，银行对中小企业改制的同时培育稳定的中小企业客户群，实现银企 “双赢 ”。2.3 建立专门的中小企业信贷机构，为中小企业融资提供援助经过十余年的金融体制改革， 我国已初步建立了多元化的 现代金融体系，

7、然而以四大国有商业银行为核心的金融体系， 其服务主要面向国有大企业，中小企业信贷仅为其 “副业 ”。依托大银行解决中小企业融资的模式在 理论上意味着较高的融资费用与成本， 因而适用的中小企业极为有限。从实践上看，世界上也没有任何其他国家把它作为优先选择，中国的实践也印证了这一点。因此，从中长期来看，有必要创立专门的中小企业信贷银行，专司为中小企业提供信贷服务之责。我国建立专门的中小企业信贷机构， 较为可能的途径有两条： 一是在城市商业银行、城乡信用合作社等区域性银行基础上改制创建专门的中小企业银行，充分发挥其 “立足地方、服务地方、特色服务 ”的优势，为中小企业提供信贷融资支持。 目前城市商业

8、银行与信用社 发展战略与国有商业银行趋同， 市场定位模糊， 极力与国有商业银行争夺大城市、大企业客户。 从其自身经营能力和市场细分的观念来看， 城市商业银行与信用社应调整发展战略， 将中小企业作为主要目标市场， 同时考虑到中小企业贷款隐性成本高的特点， 国家应加强引导， 给予适当补贴，调动中小企业信贷机构的积极性。建立专门的中小企业信贷机构的第二种途径是引入民间资本，发展中小金融机构。实践证明，合伙投资、互助基金、民间信用等非正规金融在解决中国目前中小企业的融资中发挥了独特作用。在加入世贸后，中国对外国金融机构准入已经确定了明确时间表， 但对国内民营私人资本介入金融机构， 一直没有明确表示。

9、有关当局应该放松准入管制，允许民间资本按照标准组建商业银行， 为中小企业提供融资服务。2.4 创新金融产品，给予中小企业融资更多优惠满足中小企业多元化的融资需求， 要积极进行融资产品创新， 对效益和潜力高的企业， 可实行 “综合授信 ”，循环使用； 适应中小企业资金分期回流的特点，可实行一次贷款、分期偿还的方式。采用灵活的抵押方式。 放宽抵押资产范围， 探索采用无形资产、 股权、商业汇票、应收账款、项目本身和在建工程等多种抵押方式， 解决中小企业抵押资产不足 问题。目前在一些国家，融资租赁业相当发达，美国企业设备投资的 1/3 是通过融资租赁解决的。 但在我国，融资租赁发展非常缓慢。 国家应采

10、取有力措施，规范租赁公司行为，做大行业规模。大力发展我国的创业投资基金。 我国应采取有效措施， 鼓励国有控股公司、国有企业、民间资本等各种 社会力量创建中小企业投资基金，并给予适当的财政补贴、税收优惠等扶持政策。2.5 二“板市场 ”及场外交易融资模式为解决风险投资的退出及为更多的中小企业直接融资，美国于1971年建立了世界上第一个二板市场 纳斯达克市场。 随后，其他西方国家也纷纷建立起自己的二板、创业板市场。 开辟二板市场， 上市企业不仅能够通过资本市场得到足够的发展资金，更重要的是由于有现代资本市场一整套严格的监管和风险保障措施，可以帮助中小企业迅速进入规范化的管理和运营状态， 从而大大提高新兴企业的经营素质和市场竞争力。2004 年 5 月，深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。 但是，目前中小企业板在发行上市条件上和上市程序上与主板市场相同，难以真正实质意义上的为中小企业提供融资便利。针对现有中小企业股权融资的特点与效果