货币基本理论-山东大学课程中心

1、第一章货币基本理论本章重点问题 1货币的起源及作用2 货币的定义、形式与层次划分3 货币的职能第一节 货币的起源及在人类社会中的作用在现实经济生活中， 人们几乎每天都与货币打交道，须臾离不开货币。但是对于货币的本质和来龙去脉并非每个人都十分清楚。卡尔马克思在 政治经济学批判中引用了一个风趣的故事，说明研究货币本质的困难：英国议会在1844-1845年讨论“皮尔条例”的一次辩论会中，“格莱斯顿曾经说过，受恋爱愚弄的人，甚至还没有因钻研货币本质而受愚弄的 人多”。货币问题一直是经济学的重要内容。我们研究货币的目的在于更好地了解货币的 本质及其职能，更好地为社会经济建设服务。一、价值形式发展与货币的

2、起源货币与商品经济紧密相联，有商品经济就有货币。 如果没有货币，整个商品经济世界就要陷入瘫痪状态。这就造成一个假象：货币似乎从来就存在着，是一个“自在之物”。关于货币的起源问题，历来众说纷纭。归纳起来，不外乎这样几种学说：第一，“救灾说”。这是中国古代西周时期周厉王时的大臣芮乃夫反对铸大钱时提出来的。他认为，古代之所以出现货币，是因为古时出现灾难，君王为了赈济灾民，而制造的一种调剂余缺的工具。 第二，“君王创造说”。这是古罗马法学家为了替罗马皇帝贪婪的减重行为辩护而提出的一 种学说。该学说认为既然货币是国王创造的，因此，货币形状，价值量大小，价格标准均可 根据君王的意思而改变。第三，“聪明人发

3、明说”。古典经济学的代表人物亚当斯密及其继承者提出的一种起源学说。他们在论述商品直接的物物交换的困难时指出，为了解决这个困难，古代聪明人轻而易举地发明了这种东西。第四，“国定说”。为德国近代经济学家克耐普所首倡。克耐普的“国定说”为现代国家发行纸币，实行通货膨胀政策提供理论根据。 显然，以上四种学说都带有严重的主观色彩，没有科学地揭示出货币的起源。只有马克思第一次科学地解决了这一问题，他认为货币的一切之谜包含在商品生产和交换的基本矛盾之 中。在人类社会历史上，曾有过没有货币的漫长时期，直到原始社会末期， 社会生产力有了丨马克思，政治经济学批判，第 48页，人民出版社，1975。一定的发展，人类

4、的劳动除满足基本需要外， 尚有节余， 从而出现最初的产品交换。随着生 产力的发展，部落人口的迁徙， 产品交换的地域逐渐扩大，产品交易种类增多，参与产品交 易的人也多起来， 这时，货币才逐渐地出现， 当然这时的货币还不是严格意义的 “本位货币” 。最初的商品交换是偶然的， 交换的品种少， 采取直接的物物交换， 价值表现的形式也是 偶然的。原始社会崩溃以后，私有制开始形成，伴随着第一次社会大分工的发展， 畜牧业和 农业成为两个相对独立的部门， 这样， 人们之间的产品交换活动逐渐频繁， 不过此时的直接 交换的不便性并没有构成尖锐的问题。 因为这两大部门都可以靠自己的产品生存下去， 交换 并不决定人们

5、的生存问题， 也就是说社会分工还有待于进一步发展。 当人类社会第二次分工， 即手工业从农业中分离出来以后，社会经济出现了新的变化，这时的交换也有了新的内容， 交换品种大大增加， 交换次数更加频繁， 并且社会上有了一些专门从事商品生产即为交 换而生产的人们。 交换形式、 交换速度以及成交与否， 直接关系到商品生产者的命运， 显然， 原先的物物交换方式已经不能适应社会经济发展的客观需要。 这种客观存在的矛盾促使交换 方式发生革命性的变化： 间接交换的出现。 价值的表现形式由偶然的、 个别的形式过渡到扩 大的价值形式， 进而发展到一般形式。 商品交换过程中产生了一种为大众普遍接受的媒介物， 人们在进

6、行正式交换之前，先将自己的产品换成“媒介物”然后以“媒介物”交换自己需要 的商品。这个被大众普遍接受的 “媒介物”就是充当一般等价物的特殊商品。它是人们在千 百次交换中共同形成的解决物物交换矛盾的“钥匙”。这个充当一般等价物的特殊商品，就 是最初的货币形态。综上所述， 在人类经济社会漫长的演进过程中， 以分工制度和不同的占有制度存在为基 础，价值形式发展先后经历了简单的或偶然的价值形式、 总和的或扩大的价值形式、 一般的 价值形式和货币形式四个阶段。 从最初的形态出发，货币经过漫长的岁月， 几经蜕变， 演化 成今天的货币价值符号。可见，货币并不是从来就有的，也并非什么聪明人或君主创造的， 它是

7、商品的 “孪生姐妹”。 商品经济的存在是货币的客观依据， 货币是商品价值形式长期发 展的产物，这是所有问题的根本所在。二、货币在人类社会活动中的重要性 货币在交换经济中扮演着不同的角色， 承担着不同的任务， 对社会经济生活产生巨大的 影响。（一）货币与交换 货币的产生是基于交换经济的产生和发展而产生和发展的。 货币作 为一种交换媒介，是连接生产者与消费者、生产者之间、消费者之间的有用的工具。在近、 现代社会经济活动中， 主流经济形态很少出现直接的物物交换， 即使是易货贸易， 仍然使用 某种货币来计价。 因此， 纯粹的物物交换只是在个别的落后社会或部落中才会存在。 在远古 社会， 由于生产极为原

8、始，交易行为是偶然的，所以物物交换没有什么不便的，但是随着交 换活动的规模和范围的扩大， 物物交换的弊端就自然而然地产生， 这就是物物交换过程中出 现的“需求的双重巧合”和“时间的双重巧合” 。我们知道，参加交易的双方的产品正是彼 此需要的产品的巧合以及交易双方在时间统一两个条件在具有广泛交易行为的社会中， 是难 以存在的。货币的出现就解决了交易过程中的这种困境。以我们个人的经验而言， 我们每天都与货币打交道，吃穿住行，一应俱全，基本上都以 货币交换而来，就经济部门而言，亦复如是，经济部门的原材料的供应、中间产品的转换、 最终产品的销售，等等， 都离不开货币的中介作用。由于货币的交易中介作用，

9、使整个社会 的交易成本大大降低，因而极大地节约了社会资源，间接增加了社会的福利。（二）货币与分配 货币保证了社会需求的实现，促进了市场对资源的有效配置； 现 代社会经济的主流是市场经济， 社会成员的收入与支出、 社会经济单位的收入与支出， 甚至 国家的收支均须通过货币来进行， 货币成为现代社会分配之最重要的工具， 居于现代分配制 度的中心地位， 宏观经济管理上如此，微观层次上也是这样： 从物品分配的物流系统， 包括 交通运输、 存货管理、仓储发货、需求预测， 凡此种种微观层面的经济运营管理均与货币分 配有关。（三）货币与生产 货币对生产的作用可谓巨大。我们可从两个层面加以理解，首先， 货币本身

10、作为财富的代表， 构成现代经济发展的第一推动力和持续推动力。 现代市场经济的 巨大发展， 使资源的可分割性大大增加， 从而使资源的高度替代性成为可能。因此，拥有货 币这种资源，就成为现代经济发展的必要和充分条件。其次， 我们也可以看到，货币在现代 经济中的一个重要作用是： 现代资源的分配机制， 货币成为经济资源的市场化配置的一种工 具。现代观点认为，货币配置资源可以大大节省成本，促进资源的有效地配置。（四）货币与消费 货币在消费领域的作用是非常巨大的。货币首先使购买力一般化。 货币尽管也是一种商品， 但它是一种特殊的商品， 由于它是人们普遍接受的商品， 它代表任 何一种商品和劳务的购买力。 所

11、以， 商品的所有者在出售自己的商品之后， 所获得的就是一 般的购买力。 但是在市场经济之外的一些经济形态中， 尽管有些经济形态仍然使用货币， 但 是不是非常普遍， 人们持有的货币的使用范围受到限制。 这样货币所代表的购买力， 就是特 定的或者具体的，而不是一般的、广泛的。在市场经济中，货币由于其广泛的可接受性，拥 有货币等于取得了其他等价商品和劳务的所有权， 可以享有购买任何商品和劳务的自由， 因 此，持有货币，就意味着取得了一种“选择的权利” “消费者主权” 。消费者主权是一种经济权利，在这种权利之下，货币成为一种选票，消费者可以根据自己的意愿和偏好，自主选择所需商品和劳务。 进而，通过这种

12、市场的力量来达到社会经济资源的合理配置。显然,通过消费的环节，货币的作用得到极大的张扬， 货币真正成为实现市场经济正常运作的一个 必要条件。专栏1-1计划经济条件下的分配在1978年以前，我国实行的计划经济和配给制度。计划经济的实质就是国家中央部门对国家资源所有权和经营权的高度垄断。企业没有独立决定生产和分配的权利，农民甚至连拥 有自留地的权利都没有，一切财产权由国家拥有，一切经营权由国家计划部门掌握，一切分 配权都由国家决定。配给制度的特点之一是凭票供应，当时我国票证种类之繁多，为任何国 家和平时期所少见，有粮票、油票、肉票、蛋票、糖票、布票、工业券等；配给制度的特点 之二是定量供应，即按照

13、家庭人口的数目平均分配种类相同的生活资料，至于每个人对生活 资料的不同需要，是配给制度无暇考虑的问题。人们在取得个人财产方面，完全没有主观能 动性，不论工作能力如何，自己不能决定其个人财产的数量和种类；在消费方面，即使有消 费的欲望，但由于受到短缺经济的制约，经常无法实现。货币的分配作用微不足道。第二节货币的定义、形式和层次划分一、货币的定义或规定性货币作为一个重要的范畴，可以从现象和本质两个角度来分析。（一）马克思的货币定义1. 本质定义：马克思在分析了货币的起源和本质以后，从本质的角度下了一个定义： 货币是一个能够充当一般等价物的特殊商品。第一，货币是一种商品，这是商品世界经过千百年进化选

14、择的结果，与其他商品在形式上具有一致性，即具有价值和使用价值；第二，货币具有以自身的使用价值形态表现商品价 值的能力，即一般等价物；第三，交换领域之所以接受货币， 首先因货币是一种商品 （注意, 马克思的理论是建立在（1 ）劳动价值论；（2 ）马克思生活的在金属本位制流通时期）。2 .职能定义（现象定义）：马克思从货币的现象入手，来分析货币，从而得出货币的 职能定义：货币是价值尺度和流通手段的统一。这一定义非常重要， 因为现实世界的各国主币都是纸币， 从造币材料的角度看， 货币不 是一种商品。 显然纠结在本质规定性上很难得出一个同一的结论， 因此使用货币的职能定义 尤为重要这一点大家可以在以后

15、的学习中可以感受到。（二）西方货币银行学的货币规定性西方学者一般都从货币职能， 或者说， 从货币现象入手来定义货币， 比较有代表性的是 凯恩斯、弗里德曼、钱德勒等人提出的货币定义。1. 凯恩斯：货币是一种流动性极大，而收益率为零的资产。2. 弗里德曼：货币是购买力的暂栖所。3. 钱德勒：货币是任何一种被普遍接受为交易媒介、 支付工具、 价值储藏和计算单位的 物品。 货币就是货币行使的职能。 这里特别强调的普遍接受是指能被社会大众普遍接受， 也 就是说， 这里的标准不是国家的批准与否， 而是大众是否接受、 承认。 因为， 在正常情况下， 国家规定的货币的普遍接受性是无庸置疑的， 但是在特殊情况下

16、， 国家的规定仍然可能是行 不通的，相反， 有一些信用工具，如银行支票存款最初在法律上并没有地位，但是在经济中 普遍被企业界承认和接受，类似的例子很多。上面只是简单地解释几个代表性的观点。 其实， 现代西方货币金融学中的货币定义则比 较全面地概括货币的各种定义，这在米什金的货币金融学和斯蒂格列茨的经济学中 有过详尽的描述。（三）现实存量定义上面我们讲过， 信用货币不仅包括流通中货币， 也包括银行存款， 但是银行存款在法律 上并没有地位。 由于大众普遍接受其为支付中介， 因此， 现在理论界以及银行界都把银行存 款作为货币的一部分， 而且是重要的一部分， 这实际上就把货币的概念延伸了。 随着经济的

17、 发展， 大量信用工具不断出现， 这些信用工具的相当部分具有货币的某些功能， 如支付功能 或交换功能。 人们又把这些具有某些货币功能的信用工具列为货币， 于是， 货币的概念又被 延伸了，这就是我们所说的近似货币或准货币。现在各国衡量货币和准货币的标准， 公认为是流动性 。所谓流动性是指金融资产在不损 失价值或损失很少的情况下变现的能力。 各国定义货币是不同的， 这是由于各国的经济与金 融情况不同使然。二、货币形式的演进货币作为一种人们能够共同接受的支付工具， 在不同的时期有不同的表现形式。 在漫长 的演进过程中， 充当货币的材料很多， 货币的形式发生许多次的变化。 抛开个别国家的特殊情况，从货

18、币世界发展的一般进程看，货币经过了从实物货币到金属货币，再从金属货币到代用货币，最后从代用货币到不兑换的信用货币。（一）货币材料的选择标准货币材料选择标准的一般性和特殊性（仅仅指不兑换信用货币之前的货币形态所使用 的货币材料）。1. 一般性：就货币世界的正常情况来看，货币材料应具有如下特点：（1 ）普遍接受性。该特性是指其能被公众普遍接受作为一种交易中介；（2）价值稳定性。该特性是指其物理特性稳定，不易变质和损坏，因而其价值能被稳定地保持；（3 ）稀缺性。这是指经济学意义上的稀缺；（4）便于携带和分割。依此四大特性分析，在货币世界的漫长 演进过程中，只有金银才具备四大特性。所以马克思讲过：金银

19、天然不是货币，但货币天然是金银。2. 特殊性：由于各国的情况不一样，多样性的存在是必然的， 而且，国家的强力在一定意义上弥补了普遍性的四个特点，如中国古代就是典型。专栏1-2历史上曾经充当国货币的各种材料在历史上，牲畜、皮毛、小米、布匹、贝壳、盐、烟草、黄金、白银、铁、铜等等， 都曾作过货币材料。我国古代货币形制十分复杂，仅用作货币的币材就不下几十种。在距今7000到4000年前的新石器时代，大约相当于古史传说中的神农、黄帝、唐尧、虞舜时代，中国已有了经 常的物物交换，也开始出现最早的自然物货币。受到地理环境、物产、经济活动等因素的影响，中国最早的自然物货币主要有两类：一是天然物质，如贝壳、龟

20、壳、皮革、齿角、珠玉；二是生产工具和生产物，如牲畜、粮食、布帛、农具等。据古籍记载，中国最早的货币是贝，其单位为朋，一朋十贝，大约从公元前2000年到春秋时期。商周的铜器铭文和甲骨文都有关于用贝用作赏赐的记载，墓葬发掘的陪葬品中， 也有大量可推断是用作货币的贝。随着货币需求量的增大， 还出现了各种材料的仿制贝，如兽骨仿制的骨贝，石头磨制的石贝，蚌壳磨制的蚌贝，陶仿制的陶贝，玉磨制的珧贝，以及 金贝、银贝、铜贝、包金铜贝等。从周代开始，中国是铜流通的天下，铸币成为货币的主要形式。早期铜铸币，在全国 范围内有四个货币体系同时并行，即布币、刀币、蚁鼻钱、圜钱四大货币体系。铜铸币并不是100%勺铜质，

21、而是铜、锡、铅的合金所铸，但铜应该达到一定的比例。唐代制订的铜钱标准是铜83.33%,白蜡14.56%,黑锡2.11%;清乾隆中的标准是铜 49.7%，黑白铅48.3%， 锡2.0%。铜铸币大约流通了 2000多年，也曾出现过铁铸币。中国古代很早就有使用金银的记载，汉书中记载传说中的神农氏时代就有金刀龟贝；司马迁说“虞夏之币，金为三品，或黄或白或赤”（黄即黄金，白即白银）。殷商时期，金银已经与龟贝、珠玉、布帛一起作为货币流通使用。黄金在中国古代一直是重要的储藏手段和 制度手段，采取金饼、金版、金铤等具体形态。白银的大量流通始于宋代，此后在与铜的并 行流通过程中，银一直作为主币的币材。中国是最早

22、使用纸币的国家，最早的纸币是北宋仁宗天圣二年（1024年）发行的交子。但纸币的雏形却早已产生。 早在公元前11世纪的西周初期，人们就发明了以布为币材的“里布”，长2尺，宽2寸，写上年月、地址和钱数，再由发行人加盖印章，即可充当交易媒介。 汉武帝元狩四年还发行过皮币， 用宫苑中的白鹿皮做成，有的学者将此视为中国纸币的起源， 但皮币仅是有价凭证，不能流通。唐朝的飞钱也与纸币有关，有“钞始于唐之飞钱”之说， 而实际上，飞钱是汇票，而非纸币。此外，我国历史上一直存在着实物货币，粮食与布帛（布帛实际上包括布和帛，布是棉布、麻布，帛是丝织品，布帛经常联用，以指代纺织品）是其中最重要的两类。谷帛是民生必需品

23、，拥有广阔的市场，价值也比较稳定，较易为人们接受，因此可以有限地发挥通货的作用。 在东汉黄金作用消退、宋元白银作用增强的空隙里，因为钱币本身价值低贱，只 能适用于小额交易，大额支付的客观需要， 为谷帛带来了巨大的活动空间。另一方面，三国、两晋、南北朝、迄于五代十国，大部分时间都处在动荡不安的战乱时代，实物货币更具重要 意义，甚至能够暂时取代金属货币。这段期间，谷帛的地位、作用均达到顶峰。唐代规定粮 食、布帛均为法定货币，交易值达到一定金额的，还要优先使用，“钱帛兼行”就是描述唐朝的情况。在古代欧洲，雅利安民族在古波斯、印度及意大利等地，都有牛羊作货币的记载。此 外，埃塞俄比亚曾用盐作为货币，美

24、洲曾用烟草、可可豆等充当古老货币。随着经济发展， 币材的选择逐渐趋同，集中到了银和金两种贵金属身上。（二）货币形式的发展阶段1.实体货币 ，又称足值货币或商品货币。 其特点是，作为商品的价值与作为货币的价值 是等同的。实体货币发展经济过如下几个阶段：（1）实物货币，这是货币的最早形态，也可以说是货币的原始形态。（2）铸币，又称实体货币。早期属于实物货币阶段，所以其特点是与上面的实物货币 的特点是一致的。不同之处是：前者是天然的，后者是加工的。（3）劣质铸币，实体货币的衰败，因为其价值大大低于规定的价值。2. 代用货币 ，代用货币是指实体货币的代用物， 严格讲是铸币的代用。特点：作为货币 的价值

25、远远大于其造币材料的价值，比较典型的形态是可兑换银行券。代用货币产生的可能性包含在货币作为流通手段的特性之中， 即作为流通手段是一种交 易媒介， 是交换的手段， 而不是交换的目的， 人们利用货币的流通手段职能仅仅为了交易的 需要。 正是由于这种转瞬即逝的特点， 人们在保持货币购买力不变的情况下， 并不在意货币 的本来面目， 换句话说， 人们并不在意货币是实质货币或它的代表物， 这就为货币形式的演 化提供了种种可能性。这也是代用货币赖以产生和存在的客观基础。3. 信用货币 ，信用货币就是以信用作为保证， 通过信用程序发行和创造的货币， 包括流 通中货币和银行存款。 信用货币是代用货币进一步发展的

26、产物。 早期的信用货币就是代用货 币，后来银行券不能兑换，就变成了不兑换的信用货币。信用货币或债务货币是代用货币进一步发展的形态。 现在世界上绝大多数国家采用了信 用货币形式。 本世纪的两次世界大战和三十年代大危机， 使各国纷纷放弃金本位制， 而采取 不兑换纸币制度， 代用货币转变为信用货币。 信用货币造币材料本身价值远远低于其票面价 值，甚至造币材料的价值微不足道。 例外的情况， 如硬辅币中有些辅币的造币材料由于某种 原因可能涨价，形成了硬辅币的商品价值高于面值，不过这种情况并不带有普遍意义。如何维持信用货币的购买力或面值稳定， 是困扰各国货币当局的重要问题， 世界各国的 流通实践的教训，促

27、使各国政府和金融机构采取有力措施，控制货币供应量，以稳定币值。 中央银行制度的形成和发展， 为垄断信用货币发行权， 控制货币供应量提供了一定的制度保 证，同样， 现代信用货币的运行机制也为政府从发行过程中获利提供某种机会。 第二次世界 大战后各国政府的“廉币政策”就是有力的证据。信用货币具有如下特点：信用货币在法律上割断了与金属货币的联系；通过信贷程序发 行与流通； 经济发行；是一种债务凭证， 是国家或中央银行对大众的负债， 因此其基本保证 是政府或银行的信誉。现代社会流通的信用货币包括如下形式：(1) 硬辅币多以贱金属 (如铜、镍等 ) 铸造。其特点为：作为货币的价值大大超过它 本身所含的金

28、属的价值。由于铸造辅币有这个“利差”，因此，各国政府独占硬辅币的铸造 权，禁止自由铸造。硬辅币是有限法偿的， 即法律规定， 它是专门供应零星交易和找补之用， 每次支付有最 高限额， 超过此额， 债权人有权拒绝接受。 所以硬辅币的铸造数额决定于社会对小额零钱的 需要。硬辅币的这些特点，不管在金属本位制下，还是在现代信用制度下具有一致性。(2) 硬辅币的替代物通常是纸制的辅币，这类辅币不过是硬辅币的代替物。它的货 币价值绝对高于造币材料的价值。(3) 银行券目前世界上绝大多数国家使用银行券作为流通手段。各国政府或金融当 局独占钞票发行权。 现代银行券是通过信贷程序注入流通领域， 它是从货币作为支付

29、手段职 能中产生的。最早的银行券产生于十七世纪， 随着资本主义商品生产和交换的发展， “在商 业票据流通的基础上产生了以银行信用为基础的” 银行券。 由手商业票据流通的时间、 地点 都有一定的局限，而且私人商业信用不够稳定，因此，出现近代银行信用制度后， 银行以贴 现的商业票据为抵押，发行以银行信用为担保的银行券，持有者可用它代替金属货币流通， 这就使银行券实际上成为流通中货币。 这种银行票据的特点是没有固定的支付日期， 随时可 以兑换金币， 金属本位制消失后， 银行券实际上成为不兑换信用货币。 为什么不兑换的银行 券仍称之为信用货币呢？第一， 各国货币当局把货币发行权一般归于中央银行， 中央

30、银行发 行银行券虽然不能兑换金属货币， 但是它以中央银行的信用为背景， 是中央银行对大众的负 债，在正常情况下，这种债信是可资信赖的。第二，中央银行发行银行券之所以被信赖，在 于中央银行是根据经济发展的客观需要， 按流通中的客观需要量来发行货币， 因而货币的价 值是比较稳定的， 这种经济发行的原则构成信用货币的一个条件。 第三， 不兑换银行券成为 信用货币的另一个重要条件在于， 银行券是通过信贷程序注入流通领域， 也就是通过中央银 行的贷款形成流通中货币。因此，银行券成为信用货币。(4) 银行存款。银行存款种类不同，作为支付手段，银行活期存款最为重要。活期存款 是一种使用支票账户的银行活期存款

31、货币。 因为拥有这种支票账户的人， 只要其支票账户上 还有存款余额， 他就可以凭银行发给的支票本，随时签发支票，以支付所购商品和劳务。活 期存款与其他多种交易媒介相同，而且随时可以请求付款，因此可以视为货币。事实上，目 前在信用制度发达的国家， 大多数交易都以支票完成， 所以，活期存款远比钞票和纸币重要。 而且支票可以邮寄， 可以支付精确数额。 支付注销以后， 可以作为收据， 支票不论背书与否， 可以在被窃或遗失后请求挂失， 等等。 由于以上特点， 活期存款被认为是最重要的信用货币之一。（三）现代货币的特点第二次世界大战后期， 以美元为中心建立的布雷顿森林会议体系在70年代崩溃以后， 各国货币

32、流通范围和货币的国际流通范围不断扩大，种类增多，形成了现代货币的新特点。各国已普遍采用纸币制度，价值符号成为经济生活中占统治地位的流通手段和支付手 段。现在只有个别国家还使用少量金银铸币 （包括各种金银纪念币 ） 。过去西方国家曾经长期 通用的金币， 已同金块一样按含金量的市场价格买卖， 或作为纪念品保存， 不再是流通工具， 也不再是原来意义上的货币。 但黄金由于其天然价值而仍保持贮藏手段职能和国际清算的最 后手段。各国采用不兑现纸币制度，并且许多国家不规定纸币的含金量。从现象上看，似乎纸 币已不是黄金的价值符号，而是商品价值的直接代表，纸币到底是不是黄金的价值符号呢 ? 我们对此持肯定态度。

33、 现在各国政府不论是否宣布其纸币的含金量， 黄金仍然是其价值基础， 作为黄金的价值符号， 它代表了一定的金或银的价值。 如果不是这样， 我们很难说明纸币在 同商品相对价值形态对立的时候，成为“一般等价物形态”。1、从理论上讲，纸币代表黄金起一般等价物的作用。因为一般等价物是独占的、排他 性的东西， 这种东西只能是金银。 马克思主义的货币理论区别于资产阶级货币名目论的基本 点在于， 货币范畴必须固定在具有内在价值的特定商品上， 这也是马克思劳动价值学说的重 要内容。 如果承认商品生产的存在， 承认马克思的劳动价值学说， 那就不能得出流通中的纸 币不代表某种特定商品的结论， 这个特定商品就是黄金或

34、白银。 现在世界上流通的各种纸币 虽然与黄金脱钩，但仍然是黄金的价值符号。2、从货币历史发展的继承性看，各国纸币都曾与金银有过联系，这是商品世界选择的 结果，也就是说， 由于金银具有更多适宜于充当货币的优点而独占了货币的宝座。 后来产生 的纸币和信用货币，它们不过是货币商品黄金的代表而已。 同样各国的价格体系的历史延 续性不能割断， 世界各国都曾用金银等贵金属建立起近现代的价格体系， 而现在各国的纸币 制度不过是建立在这样的价格体系的基础上，离开这一点谈论纸币的价值基础是毫无意义 的。3、金币和纸币流通同样受货币流通规律的支配。货币流通规律产生在金币流通的基础 上，但它是一切货币流通的总规律，

35、无论金币或纸币都要受这个规律的支配。从现象上看， 纸币流通的情况和金属货币流通的情况常常是相反的，好像完全不受货币流通规律制约似 的，其实这种背离恰恰说明它与货币流通规律的相互关系。 纸币形态的货币只有代表一定金量或银量时，它才是价值符号， 离开一定的金量或银量， 它只是一张普通的纸片。 当纸币形 态的货币还在发生着货币的主要作用时， 即使是贬值的， 或正在贬值的， 它仍然代表着一定 量的金或银。 不同的是， 流通中的金币数量是受社会商品价格总额和每一货币单位的平均流 通速度决定。 纸币只有在流通领域才有生命， 不论发行多少纸币， 流通领域都会产生吸纳现 象，因此， 单位纸币的价值直接是受它的

36、发行数量决定， 间接受流通中所需要的金属货币量 决定， 根本上是受待实现的社会商品价格总额决定的，也就是说， 货币流通规律决定着纸币流通规律。4、从实践看，黄金在国际上是真正起着一般等价物的特殊商品。国际上公认的最后清 算手段仍然是黄金。 当前国际上流行的 “黄金非货币化” 潮流恰好从反面证明黄金仍然是货 币商品。在当今世界交往中，不论是资本主义国家，还是社会主义国家，对外经济交往最终 都必须使用黄金清算。 显然黄金在国际市场上仍然起到一般等价物的作用。 世界上流通的各 国通货都是黄金的价值符号。银行券和其他信用票证等信用工具和流通工具不断创新， 构成现代信用货币体系， 这是 现代货币的新特点

37、。 在西方国家，当今通用的可转让大额定期存单、可转让票证、 信用卡等 信用货币是否应该包括在法定货币的范围内， 现在尚无一致的意见。 因为这类票证不同于通 常所指的法偿货币， 在流通方面有一定的限制， 也就是说， 它们在流动性或货币性方面比纸 币差一些， 确切地说， 在流通领域可能会被人们拒绝接受作为支付手段或购买手段， 这就使 货币的定义更加混乱，尤其是本世纪 80 年代新型金融产品和工具的不断创新，使货币与其 他金融资产的界线极难划分。 各国经济学家激烈争吵划分货币层次的标准， 其关键在于为货 币当局控制货币供应量找出较好的控制目标， 以满足经济社会的客观需要。 现在我国金融界 也开始重视

38、货币定义的界定问题，（四）货币的未来近年来， 由于科学技术的不断进步和创新， 电脑得到广泛的应用， 在信用卡和普遍使用 支票的基础上，出现了“电子货币”，也就是电子资金传递系统。电子货币是信用货币发展 更高级阶段。 电子货币真正成为一个完全的符号， 一种记账单位。 电子货币首先是信用货币 的符号， 而信用货币又是货币的符号。 所以，电子货币成为一种完全的符号货币。 因为如此， 所以，电子货币时代的来临，使宏观管理部门的任务更复杂、更重要。现在一些发达的资本主义国家中， 许多银行不再发放传统票据， 而是运用电子信息进行 资金收付。 它们在全国各地销售场所，装设终端机，并与银行电脑中心线路联网，

39、顾客在商 店购物时， 只需将其本人专用的货币卡塞入终端机， 电子计算机便会将交易数量自动地分别记录在顾客银行账户上。 由于这种电脑技术的使用， 使公司之间、公司与其分布在全国的分 支机构间的业务往来，以及个人与企业、企业之间的零售交易，通过电子资金划拨，可以在数分钟甚至几秒钟内完成。虽然电子资金传送系统目前尚未全面使用，可以预计，将来的使用范围肯定会日益扩大。 现在，有的国家正试图建立一种全国性的电子货币划拨系统，这种系统是由电子计算机控制的连接全国所有经济单位的信息网络。通过它，能记录社会上每项交易的情况，并及时地把电子资金划拨给任何成员，人们坐在家中，通过电脑自动转账结算。如果该系统建成，

40、将主要用电子作为货币材料来回传递，充当支付手段，因此，这极有可能导致现在的信用货币被淘汰而成为历史纪念物。不过使用电子货币划拨系统受到几个方面的挑战：其一，现代经济发达国家，随着电子货币的流行，利用电脑进行偷窃犯罪的案件不断增多，如何防范类似的金融风险已成为一个严峻的问题；其二，建立电子资金划拨系统的成本是另一个巨大的问题。因为要使“电子货币”成为日常的购买手段和支付手段， 必须使全国的各种经济、 社会单位都成为电子计算机 网络系统的一员，因此， 建立该系统需要巨额资金；其三，由于国际经济的联系日益密切深 化，建立电子资金划拨系统不仅要考虑一国资金的电子划拨，而且要考虑一国经济、社会单位与外国

41、经济、社会单位的国际经济往来， 从而形成的国际收支问题。 特别是第三个问题的 解决与否，对建立整体的电子划拨系统是一个巨大的障碍。当然随着科学技术的进步和国际经济的发展，这些矛盾会得到满意的解决。无论如何，只要存在着商品经济，货币就会存在，不论未来科学技术如何进步，不论 货币采取什么形式，它在经济生活中仍会保持其枢纽的地位，仍然是起“一般等价物”的作用。专栏1-3电子货币时代的到来一一 2008年新加坡将实现货币电子化东方网2000年12月19日消息：新加坡有关方面 19日宣布，该国将力争于2008年全 部改用电子化货币。据新华社报道，新加坡货币委员会的官员称，届时，所有商业和服务机构都必须依

42、法 接受电子货币。他说，电子货币将包括一种“电子数字脉冲”，发射装置将被安装在手机、 掌上电脑甚至手表上，然后发射脉冲信号进行支付活动。他说：“电子货币是由政府发行的，与银行发行的信用卡和记账卡等商业产品不同。”电子货币将大大方便人们的生活，例如大人们可以通过手机给孩子们零用钱，使用电子货币还将降低发行传统的纸币和硬币所带来的高昂成本，因为不必花大量的人力物力去清点、保管和运输。此外，电子货币采用了口令、密码等保护措施，比带大笔现金安全方便。专栏1-4日本电子货币发卡量超 1亿张根据日本经济新闻网站 2008年8月14日报道，截至今年 6月底，日本主要9种 电子货币的发卡量已达1.0022亿张

43、，日本已经迎来了人手一张电子货币的时代。据报道，零售巨头Seven&l控股公司等发行的“ nanaco”等 9种规格的电子货币用户 数比1年前增加了 52%其中，东日本铁道公司发行的“Suica ”卡和首都圈地铁公交通用乘车卡“ PASMO等公交系统发行的IC乘车卡，是电子货币普及的主要功臣，前者同比增加 27%后者更 是达到去年同期的 2.3倍。电子货币业务2001年在日本大规模展开，有预付和后结算两种方式。它通过在智能卡或手机中内置芯片，使客户实现在城市铁路、地铁、公共汽车、便利店、零售店的快速电子 支付。近年来，无论是电子货币的种类还是接受电子货币支付的商家都在迅速增多。三、货币层次划分

44、与计量现代国家多实行市场经济体制，各国政府为了更好地调节经济，防止经济周期的巨大波动，普遍使用金融间接手段来调控经济。金融间接调控手段之一， 就是要对流通中的货币进行科学的分类、划分层次，以便控制，实现货币供应与货币需求的均衡。因此，货币的层次 划分与计量就成为至关重要的问题。目前国际上比较公认和流行的货币统计语言就是根据国际货币基金组织对成员国的要求按流动性进行分类统计。下面我们首先考察一下， 现实流通中的不同层次的货币的状况，然后，分析其分类标准。（一）现实世界的货币层次状况1、流通中的现金 现金包括纸制的钞票和金属铸造的硬币两部分，也称通货。在一些 发达国家，由于信用制度比较完善，金融机

45、构比较发达，所以使用信用卡和支票比较普遍， 现金的使用范围相对狭小。而在中国，目前支票还没有进入普通的家庭，所以，在居民的日常生活中，特别是在广大的农村地区，使用现金进行购买和支付是普遍的结算方式。在我们国家的金融统计上，把现金计作2、支票存款 在现代经济生活中，有些国家，特别是经济不发达国家现金的使用比较普遍，那也主要是指与日常消费有关的结算方式。就经济规模而言，真正的大宗交易所使用 的结算方式仍然是银行支票存款。 在中国， 企、事业单位之间的商品交换所使用的媒介主要 是支票。 我们国家严格执行现金管理制度， 一般企、 事业单位只有在发放工资和收购农副产 品等方面使用现金，绝大多数经济活动靠

46、转账支票完成。我们应该注意的是，支票本身并不具有支付功能。人们之所以接受支票，是因为支票 作为一种工具，它是用来使用存款的。因此，真正作为货币层次之一部分的，是银行存款， 而非支票本身。在中国，支票存款被计入M1。3 、信用卡 信用卡是一种被广泛接受的支付手段。信用卡是指信用卡公司向用户提供 的一种服务。在中国一般由银行部门提供。信用卡的种类很多，如贷记卡、借记卡等。借记 卡是指必须先存入存款， 然后方可持卡消费。 而贷记卡则可以透支消费。 由于贷记卡由透支 形成的余额被信用卡发放机构自动转为发卡机构对持卡人的贷款， 所以这两种主要的信用卡 账户上的存款都与支票存款一样算作货币之一部分，而计入

47、M1中。4、根据上面的分析，如果我们把上面的现金加上企、事业单位的支票存款和个人的 信用卡存款，就构成 M1,这就是所谓的狭义货币。显然，这个定义与我们传统上所说的钞 票和通货范围是不一样的。 这个层次的货币反映了社会的两个方面的购买力： 个人生活消费 方面的购买力， 即现金和信用卡； 企事业单位的大宗购买力， 主要体现在生产资料消费市场。5、储蓄存款 现代金融统计都把储蓄存款计入货币中。 储蓄存款主要指居民存入银行的存款，不论是活期存款，还是定期存款都属于储蓄存款。各国对此都有不同的规定。在我们国家， 由于不使用个人支票， 所以居民提取大额活期存款也不是灵活的， 而需提前通知银 行，而与定期

48、存款的提取的时间成本大致相当， 区别只是利息的得失不一样。 由于这样的特 性，一般把它作为潜在的购买力，也就是说， 一般情况下，居民因利息的得失而不会动用这 些存款。但是当居民需要大宗消费的时候，就会动用这些存款，因此，这种潜在的购买力， 在一定情况下， 就会变成现实的购买力， 就会影响当年社会消费总水平的变动。所以， 在金 融统计中，把储蓄存款计入M2中。6、 M2 在金融统计中，各国金融当局一般把M1加上储蓄存款，形成 M2金融统计 把M2称之为广义货币。而 M1与M2的差额被称作近似货币或类似货币。显然，类似货币是 潜在购买力。7、关于 M3。 M3 的内涵一般认为应考虑加入非银行性金融

49、机构的负债。但是各国情 况不一样，不能一概而论， 特别是关于非银行性金融机构是否加入派生存款的机制尚无定论， 所以， 其内涵的规定性没有定论。在中国，由于金融开放时间表需要缓慢进行，加上中国现 有的分业经营格局的规定，所以非银行金融机构的负债运作机制性质需进一步研究。27（二）货币层次划分与计量 货币层次划分与计量是与各国政府对宏观经济进行调控所必需的技术手段，通过金融 调控使货币供应量适应经济发展的可能性和必要性， 以避免金融危机， 进而避免经济危机的 爆发。货币供应量是指一定时点上由政府和存款机构的经济主体所拥有的货币总量。 在货币 供应量的构成上， 多数经济学家认为它应包括那些在商品交易

50、以及债务支付中作为流通手段 和支付手段而被普遍接受的物件。 当然， 由于各国金融制度的差异、 信用制度的发达水平不 一，甚至由于经济学家的研究角度不同，货币供应量的统计内容呈现出不同的差异性。1. 货币层次划分的必要性 所谓的货币层次划分，是指对现实流通中的各种货币形式 按不同统计口径划分为不同的层次。 因为现实经济生活中存在着多种不同的的通货， 随着货 币信用经济的不断发展，尤其是自 20 世纪 50-60 年代以来，由于金融创新浪潮风起云涌， 新的金融工具层出不穷，许多新的金融工具都不同程度地具有“货币性” ，有的能够直接作 为货币发挥作用， 有的略加转化就能发挥货币的流通手段和支付手段职

51、能， 从而使流通中货 币形式多种多样， 货币流通的范围不断扩大。 但不同形式的货币或具有某种货币职能的金融 工具， 其“货币性”是有差别的。 各国中央银行或货币当局为了有效地管理和调控货币供给 量，需要对流通中的各种货币形式进行分类， 将它们划分为不同的层次， 使货币供给的计量 和调控有较为科学的口径。2. 信用货币层次划分的依据 长期以来，人们对货币供给口径的具体层次划分有许多不同观点， 但在将金融资产的 “流 动性”作为划分货币层次的主要依据这点上，看法却是一致的。所谓“流动性” ，是指金融 资产能够及时转变为现实购买力并使持有人不蒙受损失的能力。 流动性越强的金融资产， 现 实购买力也越

52、强。 例如现金就是流动性最强的金融资产， 具有直接的现实购买力； 定期存款 则需要经过提现或者转成活期支票存款才有现实购买力，故流动性较弱。因此， “流动性” 程度不同的金融资产， 在流通中周转的便利程度不同， 现实购买力强弱不同， 从而对商品流 通和其他各种经济活动的影响程度也就不同。 因此， 按流动性的强弱对不同形式、 不同特性 的货币划分不同的层次， 是科学地分析货币流通状况、 正确制订和实施货币政策、 及时有效 地进行宏观调控的必要措施。3. 货币层次划分按国际货币基金组织的划分标准，一般情况下，可以将货币层次作如下划分。M0（ 现钞 ） ：是指流通于银行体系以外的现钞，即居民手中的现

53、钞和企业单位的备用金， 不包括商业银行的库存现金。 由于这部分货币可随时作为流通手段和支付手段， 因而具有最强的购买力。M1(狭乂货币)：由M0加上商业银行活期存款构成。由于活期存款随时可以签发支票而成为直接的支付手段，所以它是同现金一样最具有流动性的货币。各种统计口径中的“货币”，通常是指M1由于M1是现实的购买力，对社会经济生活有着最广泛而直接的影响，因此， 许多国家都把控制货币供应量的主要措施放在这一层，使之成为政策调控的主要对象。M2(广义货币)：由M1加准货币构成。所谓准货币，一般是由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款，以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。准货币本

54、身虽非真正的货币，但由于它们在经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的货币，加大流通中的货币供应量， 故又称之为亚货币或近似货币。显而易见，广义货币相对于狭义货币来说，范围扩大了，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。M2层次的确立，对研究货币流通整体状况具有重要意义，特别是对金融体系发达国家的货币供应的计量以及对货 币流通未来趋势的预测均有独特的作用。近年来，许多经济和金融发达国家，就出现了把货币供应量调控的重点从 M1向M2转移的趋势。不同的国家，不仅对货币层次的划分各不相同，而且同一层次中的具体内容也存在差异。比如美国联邦储备公报公布 M1、M2 M3 L、Debt几个层次的货币供

55、给口径，其中M1就与日本银行公布的 Ml、M2+CD M3+CD广义流动性等口径中 M1的内容不同。我国对货币层次 的研究始于90年代中期，目前中国人民银行公布的我国货币的划分口径是：M0 :流通中现金；M1 : M0+活期存款+个人信用卡存款；M2 : M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。表1-1中国各层次货币供应量的统计情况货币供应量期末余额统计数据单位亿元时期货币和准货币(M2)货币(M1)准货币流通中现金(M0)活期存款定期存款储蓄存款其他存款1990 年15293.46950.72644.44306.38342.71991 年19349.98633.33177.8545

56、5.510716.61992 年25402.211731.54336.07395.213670.71993 年34879.816280.45864.710415.718599.41247.915203.521481994 年46923.520540.77288.613252.126382.81943.121518.42921.31995 年60750.523987.17885.316101.836763.43324.229662.237771996 年76094.928514.8380219712.847580.15041.938520.84017.41997 年90995.334826.31

57、0177.624648.7561696738.546279.83150.71998 年104498.538953.711204.227749.565544.98301.953407.53835.51999 年119897.945837.313455.532381.874060.69476.859621.849622000 年134610.453147.214652.738494.561463.211261.154332.45869.72001 年158301.959871.615688.844182.893016.914180.173762.410487.82002 81727853603.8114125.21643