财务管理习题集第八章

1、财务管理习题集第八章第八章 营运资本管理一、名词解释1. 现金周转期2信用政策3信用标准4信用条件5.收账政策6信用评分法7.保险储备二、单项选择题1. 下列各项中，不属于信用条件构成要素是的()。A信用期限B现金折扣C.现金折扣期D .商业折扣2. 下列有关现金周转期表述正确的是()。A. 现金周转期=存货周转期+应收账款周转 期+应付账款周转期B. 现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期C. 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期- 应付账款周转期D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期- 应付账款周转期3. 某企业年赊销额600万元（一年按360天计 算），应收账款周转

2、次数为9次，变动成本率为70% 资金成本率为10%,则应收账款的机会成本为（）。A. 3.89 万元B .4.67 万元 C .2.62万元 D . 4.28万元4. 存货模式下的最佳现金持有量是应使下列 各项成本之和最小的现金持有量（）。A. 机会成本与转换成本B. 机会成本与短缺成本C.管理成本与转换成本D.机会成本、转换成本和短缺成本5. 企业在经营季节性低谷时仍有短期借款，其 所采用的营运资金筹资政策属于（）。A.中庸型 B. 保守型 C. 冒险 型 D.中庸型或保守型6. 某公司最低现金控制线为1000元，现金余 额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金 20000元，根据现金持

3、有量随机模型，此时应当投 资于有价证券的金额是（）。A. 18500元 B . 12000 元C. 6500 元D . 0 元7. 企业为满足预防动机而持有现金，不需考虑 的因素有（）。A.企业销售水平的高低B.企业临时举债能力的强弱C.企业对待风险态度D.现金流量预测的可靠性8. 持有过量现金可能导致的不利后果是 （）。A.财务风险过大B.收益水平下降C.偿债能力下降 D.资产流动性下降9. 下列各项中，属于应收账款机会成本的是 （ ）。A.应收账款占用资金的应计利息B .客户资信调查费用C.坏账损失D.收账费用10. 某公司预计2008年应收账款的总计金额 为3 000万元，必要的现金支付

4、为 2 100万元， 应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总 额为600万元，则该公司2008年的应收账款收现 保证率为（）。A. 70%B. 20.75%C .50% D 28.57%11 在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC 三类存货的品种数量比重大致为（）。A. 0.7 : 0.2 : 0.1B. 0.1 : 0.2 : 0.7C. 0.5 : 0.3 : 0.2D. 0.2 : 0.3 : 0.512. 某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则 每年最佳订货次数为（）。A. 12 次 B . 6 次C . 3次D4次13. 在不考

5、虑缺货条件下，实行数量折扣的经济进货批量模式所考虑的成本因素是（）。订购成本、A.订购成本和储存成本B采购成本和储存成本C.采购成本和储存成本D订购成本、储存成本和缺货成本二、多项选择题1.企业持有现金的动机有()A.交易动机B 预防动机C.投机动机 D .获得现金折扣2. 影响应收账款机会成本的因素有（）。A.平均收账天数B.变动成本率C.年赊销额D .资金成本3. 下列各项中，属于存货储存变动成本的有（）。A.存货占用资金的应计利息B 紧急采购所支付的额外成本C.存货的破损变质损失D .存货的保险费用4. 下列各项中，属于建立存货经济进货批量基 本模型假设前提的有（）。A .企业能够及时补

6、充存货B .允许出现缺货C .需求数确定D .所需存货市场充足5. 存货在企业生产经营过程中所具有的作用 主要有（）。A.适应市场变化要求B.保证正常生产经营活动C.降低进货成本D.便于均衡组织生产6.信用标准过高可能导致的结果有()。A丧失销售机会B降低违约风险C.扩大市场占有率D 减少坏账费用7. 现金周转期是指从现金投入生产经营开始 到最终转化为现金的时间。下列会使现金周转期 缩短的方式有（ ）。A. 缩短存货周转期B缩短应收账款周转期C.缩短应付账款周转期D.缩短预收账款周转期8. 在基本模型假设前期下确定经济订货批量， 下列表述中正确的有（）。A.随每次进货批量的变动，相关订货成本和

7、相关储存成本呈反方向变动B. 相关储存成本的高低与每次进货批量成正比C. 相关订货成本的高低与每次进货批量成反比D. 年相关储存成本与年相关订货成本相等时 的采购批量，即为经济订货批量9. 在存货陆续供应和使用的过程中，导致经济批量增加的因素有（）。A . 存货年需用量增加 B. 次变动订货成本增加C 每 日 耗用 量增加D. 单位存货变动储存成本增加四、判断题1. 因为现金的管理成本是相对固定的，所以 在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影响。（ ）2. 企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。（）3. 在存货模式下，持有现金的机会成本与现 金固定性转换成本相等时，此时的现金持有量为 最佳

8、现金持有量。（）4收账费用与坏账损失呈反向变化关系，收 账费用发生得越多，坏账损失就越小，因此，企 业应不断加大收账费用，以便将坏账损失降到最 低。（）5. 企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，会使应收账款周转率很高，这将有利于增加 企业的利润。（）6. 在存货的AB（分类管理法下，应当重点管理 的是虽然品种数量少，但金额较大的存货。（ ）7. 赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（）8. 现金与有价证券的变动性转换成本与证券交易次数无关，属于存货模式下最佳现金持有量 确定的无关成本。（）9. 根据存货经济订货批量基本模型，经济订货量是能使订货总成本与储存

9、总成本相等时的订货 批量。（）10. 信用条件是客户获得企业商业信用所应具 备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。（）五、简答题1. 什么是营运资本？它具有哪些特点？2. 简述流动资产的投资策略和融资策略。3. 简述现金管理的目的和内容。4. 简述应收账款的功能和成本。5. 简述影响信用标准的因素和确定信用标准 的一般步骤。6. 简述应收账款日常管理的主要内容。7. 简述存货的功能和成本。8. 简述零存货管理的内涵和实施零存货管理的要求六、计算分析题1. 已知某公司现金收支平衡稳，预计全年(按 360天计算)现金需要量为 250000元，现金与有 价证券的转换成本为每次 500元，有价证券

10、年利 率为10%要求：(1)计算最佳现金持有量；(2) 计算最佳现金持有量下的全年现金持有成 本和全年现金转换成本、全年总成本；(3) 计算最佳现金持有量下的全年有价证券交 易次数和有价证券交易间隔期。2. 某公司预计2008年度赊销收入为 6000万 元，信用条件为(2 /10, 1/20, N/60)，变动成 本率为65%，资金成本率为8%收账费用为70万 元，坏账损失率为4%预计占赊销额70%勺客户会 利用2%勺现金折扣，占赊销额10%勺客户利用1%勺 现金折扣。要求：(1)计算2008年赊销净额；(2) 计算2008年信用成本前收益；(3) 计算2008年平均收账期；(4) 计算200

11、8年应收账款的机会成本；(5) 计算2008年信用成本后收益。3. 某公司的年赊销收入为720万元，平均收账 期为60天，坏账损失为赊销额的10%年收账费用 为5万元，该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销 额的7%假设公司的资金成本率为 6%变动成本 率为50%要求：确定为使上述变更经济上合理，新增收账 费用的上限。4. 某商店拟放弃现在经营的商品A,改为经营 商品B,有关的数据资料如下：（1）A商品目前的年销售量3600件,进货单价 为60元，售价为100元，单位商品年储存成本为5 元，一次订货成本为250元。（2）B商品预计年销售量4000件，进货

12、单价500 元，售价540元，单位储存成本10元，一次订货成 本288元。（3）该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、 销售无季节性变化。要求：（1）计算经营商品A和商品B的经济订货量。（2）计算分析该商店应否调整经营的品种。5. 某企业每年需要耗用甲材料20000千克，该 材料的单位采购成本为 7.5元，单位储存成本为 1.5元，平均每次订货成本600元。要求：（1）计算经济订货批量；（2）计算最佳订货次数；（3）计算最佳订货周期；（4）计算经济订货批量的相关总成本；（5）计算经济进货批量平均占用的资金。6. 某企业2008年A产品销售收入为4000万元， 总成本为3000万元，其中固定成本

13、为 600万元。 2008年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限（n /60），预计 销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其 信用成本为140万元；乙方案的信用政策为（2 /10, 1/20, n/90）， 预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10 天收到，20%勺货款于第20天收到，其余50%的货 款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后 一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元该企业A产品销售额的相关范围为 3000-6000 万元，企业的资金成本率为8%。要求：(1)计算该企业2007年的变动成本率；(2) 计算乙方

14、案的应收账款机会成本、坏 账成本和信用成本；(3) 计算甲、乙两方案信用成本前收益和 信用成本后收益，并依据计算结果作出决策。7. 某企业全年需从外购入某零件1200件，每 批进货费用400元，单位零件的年储存成本6元, 该零件每件进价10元。销售企业规定：客户每批 购买量不足600件，按标准价格计算，每批购买 量超过600件，价格优惠3%要求：(1)计算该企业进货批量为多少时，才 是有利的；(2) 计算该企业最佳的进货次数和最佳的进货 间隔期；(3) 计算该企业经济进货批量的平均占用资金；(4) 假设一年为360个工作日，企业订货至到货 的时间为30天，不设保险储备，则再订货点为多 少？8.

15、 某公司的一种新产品原有信用政策N/30 ,每天平均销量为5个，每个售价为750元，平均 收账天数40天；公司销售人员提出新政策，以便 促销产品，新政策包括改变信用政策，即“2/10，N/50”，同时以每个600元价格销售，预计改变政 策后每天能售出20个，估计50%客户会享受折扣， 预计平均收账天数仍为40天。若一年按360天计 算，企业资本成本率为10%每个存货的年储存成 本是100元（其中含存货应计利息），每次订货成 本为144元，该新产品每个购买价格为 500元。要求：（1）计算公司该产品原有和改变政策 后的经济订货量为多少？（2）若单位缺货成本为5元，存货从提出到 到达，正常交货期5

16、天，延迟交货1天的概率为 0.2， 2天为0.1，其他匀能提前或按正常交货期 送达，则合理的保险储备和再订点为多少？（3）若按照第（1）第（2）问所确定的经济 订货量和再订点进行采购，综合判断应否改变政 策？9. 上海东方公司是亚洲地区玻璃套装门分销 商，套装门在香港生产然后运到上海。管理当局 预计年度需求量为10000套。套装门购进单价为 395元（包括运费）。与定购和储存这些门的相关 资料如下：（1）去年订单共22份，总处理成本13400 元，其中固定成本10760元，预计未来成本习性 不变；（2）虽然对香港原产地商品进入大陆已免关 税，但对每一张订单都要经双方海关检查，费用280 元；（

17、3）从香港运抵上海，接受有关部门检查。 为此雇佣一名检验人员，每月支付工资 3000元， 每个订单检查需8个小时，发生变动费用每小时 2.50 元；（4）公司租借仓库来储存套装门，估计成本 为每年2500元，另外加上每门4元；（5）在储存中会出现破损，估计破损成本平 均每门28.5元；（6）占用资金利息等其他储存成本每门套 20 元；（7）从发出订单到货物运到上海需要 6个工 作日；(8) 为防供货中断，东方公司设置了 100套 保险储备；(9) 东方公司每年工作 50周，每周营业6要求：(1)计算经济批量模型中的变动订货成(2)计算经济批量模型中的“变动储存成本”(3) 计算经济订货批量；(

18、4) 每年与经济批量相关的存货总成本；(5) 计算再订货点；(6) 计算每年与储备存货相关的总成本。28答案及解析一、名词解释解释：略二、单项选择题1. 答案:D解析：信用条件是指企业要求客户支付赊销 款项的条件，？包括信用期限、折扣期限和现金折 扣。2. 答案:C解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周 转期-应付账款周转期3. 答案：B解析：应收账款平均周转天数=360 / 9 =40（天）应收账款的机会成本=塑40 70% 10%4.67万元3604. 答案:A解析:在存货模式下，影响现金持有量的成本 主要包括机会成本和转换成本。5.答案：C解析：冒险的融资组合策略是临时性流动负债 不仅

19、融通季节性流动资产的资金需求，还融通部 分永久性流动资产和非流动资产的资金需要。6. 答案:D解析：最高现金控制线=3X 8000-2 X1000=22000（元）。由于公司现有现金 20000元没 有到达现金控制的上限，所以，不需要用现金购 买有价证券。7. 答案：A解析：预防性现金持有量的多少主要取决于现 金流量预测的可靠性、临时举债能力的强弱和企 业愿意承担现金短缺风险的程度。8. 答案:B解析:现金是一种非盈利性资产，现金结余过 多，会降低企业的收益。9. 答案：A解析：应收账款的机会成本是因资金投放在应 收账款上而丧失的再投资收益。10.答案：C解析：应收账款收现保证率2100600

20、50%300011.答案:B解析:存货ABC分类的标准主要有两个；一是 金额标准，二是品种数量标准。一般而言，三类 存货的金额比重大致为 A: B: C； 7： 2： 1，而品 种数量比重大致为 A: B: C: 1： 2： 7。12. 答案:B解析:经济批量=2 2400 400 12 = 400（吨）；最佳 订货次数=2400/400= 6（次）。13. 答案：B解析：实行数量折扣下的经济进货批量模式所 考虑的成本因素包括订货成本、采购成本和储存 成本。三、多项选择题1. 答案：ABC解析：企业持有现金动机主要包括交易动机、 预防动机和投机动机。2. 答案：ABCD解析：应收账款机会成本=

21、平均每日赊销额X 平均账款天数X变动成本率X资金成本。3. 答案：ACD解析：存货的储存变动成本是指与存货数量相 关的成本。存货成本中存货占用资金的应计利息、 存货的破损变质损失和存货的保险费用均与存货 的持有水平有关；而紧急采购所支付的额外成属 于缺货成本。4. 答案:ACD解析：经济订货量基本模型的假设条件包括：（1）企业能够及时补充存货；（2）集中到货；（3） 不存在缺货现象；（4）需求数确定；（5）存货单 价不变；（6）企业现金充足；（7）所需存货市场 充足等。5. 答案:ABCD解析:存货功能是指存货在企业生产经营过程 中所具有的作用，主要体现在：（1）保证正常生 产经营活动（2）适

22、应市场变化要求（3）降低降 低成本（4）便于均衡组织生产。6. 答案:ABD解析：信用标准是客户获得企业商业信用所 应具备的作的条件。信用标准过高，意味着客户 获得赊购的条件很苛刻，可能会使企业丧失销售 机会，但有利于降低违约风险和减少坏账费用。7. A . 缩短存货周转期 B.缩短应收账款周转期C.缩短应付账款周转期D.缩短预收账款周转期答案：AB解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转 期-应付账款周转期8. 答案：ABCD解析： 相关订货成本存货年需要量 每次进货批量相关储存成本每次进货批量单位存货的年储存成本2由于变动储存成本和变动订货成本相等时， 存货的相关总成本最低，所以能使其相

23、等的采购批 量为经济订货批量。9. 答案:ABC解析:存货陆续供应和使用的情况下经济订货批量公式为:经济订货批量单位存货变动储存成本2年需用量每次变动订货成本每日耗用量每日供应量四、判断题1. 答案：对解析：企业持有现金，会发生管理费用，这些 费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定 成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。2. 答案:对 解析：企业现金持有量过多，盈利水平要下降3. 答案：对解析：在存货模式下，持有现金的机会成本与 现金固定性转换成本相等时，现金管理的总成本 最低，此时的现金持有量为最佳现金持有量。4. 答案：错解析：收账费用并不是越大越好，制定收账政 策应该在增加收账费用

24、与减少坏账损失、减少应 收账款机会成本之间进行权衡，前者要小于后者， 收账政策才是可取的。5. 答案：错解析：如果企业的信用标准严格，给予客户的 信用期很短，可能不足以吸引顾客，在竞争中会 使销售额下降，则会不利于企业利润的增加，甚 至会减少企业的利润。6. 答案：对解析：在存货的AB（分类管理法下，A类存货是 控制的重点，而A类存货属于品种数量较少，但金 额较大的存货。7. 答案：错解析：赊销虽能扩大收入，但也会相应增加成 本，并不一定赊销越多越好。8. 答案：对解析：变动性转换成本是依据委托成交金额计 算的，它与证券交易次数关系不大，属于决策无 关成本；而固定性转换成本与证券交易次数有关，

25、 属于决策相关成本。9. 答案：错解析：根据存货经济订货秕量基本模型，经济 订货批量是能使变动性订货成本与变动性储存成 本相等的订货批量，不考虑与订货批量无关的固 定性订货成本与固定性储存成本。10. 答案：错解析：信用标准是客户获得企业商业信用所应 具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。五、简答题解释：略六、计算分析题1. 答案及解析：（1） 最佳现金持有量I2 250000 _500 50000元10%（2）年现金持有成本 空00 10%2500元丿 2年现金转换成本 250000 5002500元50000相关总成本=持有成本+转换成本=2500+2500=5000 （元）（3）有

26、价证券交易次数=250000/50000=5（次）有价证券交易间隔期=360/5=72 （天）2. 答案及解析：(1) 2008年赊销净额=6000 6000 X( 70%X 2% 10%X 1% = 5910 (万元)(2) 2008年信用成本前收益=5910 6000 X 65%= 2010 (万元)(3) 2008 年平均收账期=70%X 10+ 10%X 20 + 20%X 60= 21 (天)(4 )2008年应收账款机会成本600036065%8%18.2万元(5) 2008年信用成本后收益=2010( 18.2+ 70 + 6000 X 4% = 1681.8 (万元)3.答案及

27、解析:原方案信用成本720 60 50%6%720 10%580.6万元360新增收账费用上限72022.2万元80.65050%6%7207%53604.答案及解析:(1) A商品的经济订货批量2 3600 2505600件B商品的经济订货批量.2 4000 288 480件 飞 10（2）计算收益的增加: 经营商品 A的毛利=（100-60）X 3600 =144000 （元）经营商品 B的毛利=（540 500）X 4000 =160000 （元）收益的增加=160000- 144000= 16000 （元）计算存货相关总成本的增加：A 商品的相关总成本= V2 3600 250 丐=3

28、000（元）B 商品的相关总成本=2 4000 288 10= 4800（件）存货相关总成本的增加=4800 3000 =1800 （元）计算增加的净收益=16000 1800= 14200（元）由于增加的净收益大于零，故应调整经 营的品种。5. 答案及解析：（1）经济进货批量=2 20000 600 4000件V 1.5（2）最佳进货次数=沁5次4000 最佳进货周期=詈72天 经济进货批量的相关总成本=5 X 600+型02X 1.5=6000 （元）v2 20000 600 1.5 =6000（元）（5）经济进货批量平均占用的资金7.515000 元240006. 答案及解析:（1 ）

29、2008年的变动成本率3000 600 100% 60%/4000（2）乙方案的平均收账天数=10X 30% 2020% 90 X 50%= 52（天）5400乙方案的机会成本52 60% 8% 37.44万元360乙方案的坏账成本=5400X 50 %X4%= 108（万元）乙方案的信用成本=37.44+108 + 50 = 95.44（万元）（3）甲方案信用成本后收益= 5000X（ 1 60% -140=1860 （万元）乙方案的现金折扣=5400 X 30%X 2% 5400 X20%X 1%= 43.2 （万元）乙方案信用成本后收益=5400 X( 1 60妁43.2-195.44=

30、1921.36( 万元)因为乙方案信用成本后收益大于甲方案，所以，应选用乙方案。7. 答案及解析：(1)没有价格折扣时最佳进货批量=2 1200 400 400件存货成本总额=1200 10需400 400 6 14400元按600件进货取得价格折扣3%寸存货总成本=1200 10116401 3%僭4006006002800 180014240 元34通过计算比较，进货批量600件的总成本低 于进货批量400件的总成本，因此，该企业应按 600件进货才是有利的。(2)最佳的进货次数塢2次最佳的进货间隔期=学18。天(3)平均占用资金=号10 1 3% 2910元(4)再订货点=30100件8.答案及解析：（1）原政策：销量=5X 360=1800 （个）经济订货量=72个2 1800 144 100订货次数=1800/72=25 （次）新政策：销量=20X 360=7200 （个）144个经济订货量=、戸I严订货次数=7200/144=