财务管理专业-深圳九奉公司现金流量管理问题分析

1、摘 要随着现代经济的发展，现金流量管理作为公司财务管理的重心，其地位不可轻视。现金是企业营业活动不可或缺的构成部分之一，存在于企业营业活动的各个步骤，优秀的现金流量管理对企业的生存和健康发展必不可少。公司对现金流量管理稳扎稳打，一定程度上能避免企业的财务危机。医药制造行业的研发、生产和销售等环节都需要投入大量的资金支持，随着医改政策的不断深化，一些小型的医药公司由于研发能力不足而被淘汰，这对企业的现金流量管理能力提出了更高层次的要求。本文调查了九奉公司现金流量的现状，通过对九奉公司的组织架构和经营数据等判辨公司的现金流量管理存留的问题，发现九奉公司收回资金速度变慢，公司的存货、应收账款和研发投

2、入增加，导致部分资产不能快速转化为当前的收入，对公司其他业务的正常运行造成不良影响；现金流量预算编制不完善，预算简单，阻碍公司对风险的防范；现金流量管理思想落后，对现金流量管理的认识存在缺陷，对公司发展形成负面的作用；缺乏现金流量风险预警机制，没有防范和应对现金流量风险的具体措施，一旦现金流量管理出现问题，将会造成公司巨大的损失。就此，九奉公司应该日臻完善现金流量管理存在的问题，加快现金流量的流动；改进现金流量预算管理制度；深度强化现金流量管理意识；改善现金流量风险预警机制等，有利于企业更好更稳定的发展扩大。关键词：现金流量 预算编制 风险预警AbstractWith the developm

3、ent of modern economy, cash flow management as the focus of corporate financial management, its position cant be ignored. Cash is an indispensable part of business activities, which exists in every step of business activities. Excellent cash flow management is essential for the survival and healthy

4、development of enterprises. To a certain extent, the company can avoid the financial crisis of the enterprise. The R&D, production and sales of pharmaceutical manufacturing industry need a lot of financial support. With the deepening of medical reform policy, some small pharmaceutical companies are

5、eliminated due to the lack of R&D capital, which puts forward higher level requirements for the cash flow management ability of enterprises. This paper investigates the current situation of Jiufeng companys cash flow, and identifies the remaining problems of the companys cash flow management by anal

6、yzing its organizational structure and operating data. First, Jiufeng companys recovery of capital is slow because of the increase of inventory, accounts receivable and R&D investment, which causes some assets not to be converted into current income quickly and has a negative impact on the normal op

7、eration of other businesses of the company. Second, the budget of cash flow isnt perfect and simple, which hinders the companys prevention of risks. Third, the idea of cash flow management is backward, and there are defects in the understanding of cash flow management, which has a negative effect on

8、 the development of the company. Fourth, the company lacks cash flow risk early warning mechanism and specific measures to prevent and deal with cash flow risk. Once there is a problem in cash flow management, it will cause huge losses to the company. Therefore, Jiufeng company should improve its ca

9、sh flow management. The company should speed up the flow of cash flow, improve cash flow budget management system, strengthen the awareness of cash flow management in depth, and improve the early warning mechanism of cash flow risk, which is conducive to the better and more stable development and ex

10、pansion of the enterprise.Keywords: Cash Flow Budgeting Risk Early Warning目 录一、引言1二、深圳九奉公司现金流量现状分析1（一）现金流量总体分析2(二)现金流入结构分析3（三）现金流出结构分析5（四）现金流入流出比例分析7（五）现金流量指标分析7三、深圳九奉公司现金流量管理存在的问题9（一）资金回流速度较慢9（二）现金流量预算管理不完善10（三）现金流量管理意识薄弱10（四）缺乏现金流量风险预警机制11四、深圳九奉公司现金流量管理问题的建议11（一）加快现金流的流速11（二）完善现金流量预算管理12（三）强化现金流量管

11、理意识12（四）完善现金流量风险预警机制13五、结论13参考文献13致 谢15深圳九奉公司现金流量管理问题分析宁明凤一、引言随着国民经济的强劲发展，人们的生活水平达到了前所未有的新阶段，人民对健康等方面也提出了更高的要求。医药业在人类的健康事业上不容忽视，针对一直存在的看病难等一系列问题，国家推出了多种医疗改革政策。医药业改革深入推进，创新和现代化程度不断提高，医药业市场环境的变化使该行业面对极大的挑战。健康的现金流量管理能够保障一个公司财务维持一定的灵动性和流动性，预测公司将来一段时间内的财务情况，从而有效地规避由于现金流量管理失误造成的财务风险，很大程度上让公司的持续经营得到保证。我国医药

12、行业同国外相比，盈利模式单一，更多地注重生产销售环节，忽视产品的研发环节，而国外的医药行业则更多地注重研发环节。医药业需要依靠高技术和新技术，以及大量的研发资源，其次要面临药物被替换掉的风险，还有高的销售费用，种种行业因素使得公司的现金流量容易产生大幅度的变化，对现金流量管理的要求高。九奉公司是一家民办的从事医药方面的有限公司，1999年在深圳成立到现在已经拥有l两家分公司，公司的员工总数已经达到了1152人，本文将以深圳九奉公司作为例子，分析其现金流量管理中存在的问题，一方面发现公司具备较好获取收益的能力，另一方面发现公司2018年现金流对比前两年的结构有非常大的变化，出现不符合常规状态的情

13、况，在三个现金流活动中，投资占比较经营的要大，在此之前这种变化从没有出现过。通过对公司深入的分析了解，提出适合九奉公司的建议，目的是为了公司能打造一个科学健康的符合所处环境的现金流量管理体系，使公司的管理水平迈向更高的层次，从而使公司的发展和壮大更稳定更健康。 二、深圳九奉公司现金流量现状分析深圳九奉公司是一家注重高技术和新技术的公司，从事原料药、中间体和制剂的研究开发、生产制造和销售。九奉公司成立到现在，为人类的安康尽力，为了适应市场的需求，不断研发创新，同时生产和销售药品。公司现有的产品主要是针对消化性溃疡疾病和高血压等领域的药物。公司的发展需要依靠创新产品，新药物的研发必需投入大批的资源

14、，并且研发的过程会伴随着极大的不确定性，可能会造成新药物最终失败，这个失败不仅仅是指新药研发失败，同时也表示新药在市场的竞争中被淘汰而导致流入的资金小于投入资金的情况。从新药研发开始到新药销售的整个过程要求九奉公司的现金流量管理保持高质量水平。（一）现金流量总体分析公司的现金流量包括经营过程中产生的、投资活动产生的以及筹集资本等过程中产生的现金流量。公司的每一步决策和资源的使用都是为了公司能获得更大的收益和发展，在公司的决策实施中必定涉及现金等的流出和流入。公司稳定健康的发展肯定会有一个合理的现金流量结构1，公司的经营活动是工业企业的主要活动，会给公司的收入提供大部分的现金流。九奉公司2016

15、-2018年度现金流量净额情况如表1所示：表1 2016-2018年深圳九奉公司现金流量情况（单位：万元）项目2018年2017年2016年经营活动现金流入1071997250265756经营活动现金流出912956670756349经营活动现金流量净额1590457959407投资活动现金流入11613146640投资活动现金流出15423151366387投资活动现金流量净额-38100-472-6387筹资活动现金流入3702536368260筹资活动现金流出1337368896895筹资活动现金流量净额23652-32531365合计145620704385（资料来源：根据九奉公司财务

16、数据现金流量表整理得来）通过表1可以发现，2016-2018年的经营活动现金流量净额都是大于零，整体呈波动上升。2017年公司的经营活动现金流量净额比2016年的少了3612万元，下降了38.40%，这一方面是由于2017年的会计政策变更使得部分政府补助收入计入到投资活动中，另一方面是由于2017年经营活动的现金流出的增长幅度比2016年的高8.12%；在2018年，公司的经营活动现金流量净额增幅是近三年最大的一年，较2017年增加了10109万元，上升了174.44%，导致公司经营活动现金流变化的原因是会计政策变更和主要流动资产增加。近三年，公司经营活动现金流入量和流出量均为上升状态，公司的

17、现金流入量远大于流出量说明公司的经营活动的现金流量结构合理，经营规模已经不局限在以前的状态，公司创造现金的能力较好。通过表1可以知道，2016-2018年九奉公司投资活动产生的现金流量净额都是比零小，整体呈波动下降。公司2017年开始寻找外部的发展机会进行对外投资，公司的投资活动现金流量净额比2016年的增长了92.61%，导致这种变化的原因是会计政策变更及主要流动资产增加。2018年，九奉公司增加对理财产品的投资让公司的投资活动现金流量净额较2017年下降了7972.03%。除此，九奉公司作为高新技术企业需要不断投入资金用于研发新药物等，所以在购建固定资产等方面一直在投入资金。通过表1可以知

18、道，2016-2018年九奉公司的筹资活动现金流量净额分别是正值、负值、正值。在2017年由于九奉公司归还了部分银行贷款，并且依靠外部借款的现金流入下降了55.98%，造成了公司2017年的筹资净额下降显著。而2018年，公司通过吸收投资筹措到的资金净额较2017年增长显著，通过分析公司筹资活动的现金流量可以知道，九奉公司2016年和2017年筹集资金依赖于外部借款获得资金，而2018年是通过吸收投资获得资金，公司的筹资能力变好，偿债风险减小。综上分析，九奉公司的经营从整体上看现金流量结构并没有存在太大的问题，符合公司当前的经营目标。需要注意的是，公司的活动中环节繁多复杂，公司的发展又需要新药

19、专利的支撑，新药的研发作为高投入、高风险的过程，对于现金流量管理的要求比较高。(二)现金流入结构分析通过剖析公司各种活动的现金流入占比情况来了公司的现金流入结构并探究它对比上一年变化的原因。经营健康的公司一般是通过经营获得的现金流入占全部活动总流入的绝大比率。九奉公司2016-2018年度现金流入结构分析如表2：表2 2016-2018年深圳九奉公司现金流入分析表（单位：万元）项目2018年2017年2016年2018年比重2017年比重2016年比重销售商品、提供劳务收到的现金101508712736361094.69%98.30%96.74%收到其他与经营活动有关的现金5691122921

20、465.31%1.70%3.26%经营活动现金流入小计107199725026575641.17%89.73%88.84%收回投资收到的现金1151001496099.11%32.08%0取得投资收益收到的现金1019100.88%0.02%0处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额12000.01%00收到的其他与投资活动有关的现金031670067.90%0投资活动现金流入小计1161314664044.60%5.77%0吸收投资收到的现金3702500100.00%00取得借款收到的现金036008260099.01%100.00%收到其他与筹资活动有关的现金036000.99

21、%0筹资活动现金流入小计370253636826014.22%4.50%11.16%现金流入总量2603558080274016100.00%100.00%100.00%（资料来源：根据九奉公司财务数据现金流量表整理得来）从上表可以了解到公司经营活动的现金流入在2018年之前保持占现金总流入的88%以上，并且这三年通过销售商品实现的收入都是占经营活动流入的96%以上，这种结构的比重表示公司的主营业务较好。2018年的经营活动流入值得注意，其占总流入比重仅为41.17%，下降非常明显，造成这个比重下降是因为公司2018年的主要现金来源项目为收回过去投资和变卖现有资产，收回过去投资的现金比销售获得

22、的大且比重成倍增长99.11%，投资活动流入比重的增长使经营活动所占比重相对下降。其次可以看出，公司投资活动流入的比重为44.60%，比经营活动的大，这个现象表示公司2018年的现金流入结构比较不合理。公司在这两年才开始寻找外部的发展途径，对外的投资行为显得较为谨慎小心，对于闲置资金的利用基本是用于短期的投资2，考虑到公司所处行业的性质，这样的投资决策能够被理解，但是过多的短期投资可能会增加投资的成本和相应的机会成本。另外，可以发现，九奉公司的筹资渠道比较单一，2016年和2017年基本是通过借款获得资金，2018年仅通过吸收投资获得资金，九奉公司应该优化现金流入结构，以减少财务风险。（三）现

23、金流出结构分析公司将来的发展方向可以通过现金流出的方向了解到一部分，可以通过分析公司经营、投资以及筹资3个活动的现金从公司内向外流出占流出总量的比重，剖析该情况的原因并且跟踪其实施的具体情况可知公司的真实发展意向。医药制造企业最终还是以销售药物来维持自身的经营，所以现金主要的流出按照一般情况来讲应该是用于经营活动。九奉公司2016-2018年现金流出结构分析见表3：表3 2016-2018年深圳九奉公司现金流出结构分析表（单位：万元）项目2018年2017年2016年2018年比重2017年比重2016年比重购买商品、接受劳务支付的现金10689128241179711.71%19.22%20

24、.94%支付给职工以及为职工支付的现金106278631764011.64%12.94%13.56%支付的各项税费120909895927713.24%14.83%16.46%支付其他与经营活动有关的现金57890353562763563.41%53.00%49.04%经营活动现金流出小计91295667075634935.26%84.73%80.93%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金11531364063877.48%70.87%100.00%投资支付的现金1427001496092.52%29.13%0投资活动现金流出小计1542315136638759.57%6.52%9.

25、17%偿还债务支付的现金37966377630028.39%92.57%91.37%分配股利、利润或偿付利息支付的现金731051156054.66%7.42%8.12%支付其他与筹资活动有关的现金226803616.96%00.52%筹资活动现金流出小计13373688968955.17%8.75%9.90%现金流出总量258897873269631100.00%100.00%100.00%（资料来源：根据九奉公司财务数据现金流量表整理得来）通过表3的数据可以知道，公司的经营活动支出中用于其相关的支出占50%左右并且在这3年中有上升的势头，反观用于购买商品的支出在这3年却是下降趋势的。在20

26、18年中十分明显的是经营活动的现金支出比重对比前两年少了45%以上。导致经营活动现金支出比重减少是因为经营相关的支出的增加，其中导致该项目数额增加最主要的原因是日常支付费用的增加，企业为了扩大经营规模，在销售费用方面进行了大幅度的投入，主要是市场开发及学术推广费的支出。就2018年来看，企业销售活动取得了明显的市场效果，企业的营业收入由于市场规模的扩大有了一定幅度的上升。公司2016年和2017年的投资专注在购买建立固定资产等与主营业务相关的建设投资上，这个项目占的比重在70%以上。但是在2018年时，这个项目的支出虽然是增加的，但所占的比重却跌破了10%，这是因为公司可以用于投资的资金92.

27、52%用于对公司外的投资，公司对银行的保本理财产品短期投入大幅增加，可见企业在寻求其他外部发展途径和机会。这种投资行为可以降低资金的不能回收的风险并且保证了公司能在短期内掌握了资金的流动，但另一方面公司对这些理财产品的投入总是在短期内进行买卖，增加了公司的投资成本并且收益有限，实际则是有碍公司的发展。另外可以看到公司约达60%的现金支出用到了投资的活动中，但回收到公司的现金不达50%。九奉公司在2016年和2017年用于支付欠款的比重达91%以上，并且这3年公司的筹资支出的比重下降表示九奉公司还款力度大，处于还债高峰期。九奉公司2018年由于利润分配增加使利润、利息分配的项目相较2017年增长

28、了47.24%，另外，由于公司未来的发展计划以及前两年的大幅度还款使2018年的还款减少。虽然公司的总负债被应付款项及递延收益拉高，但是这对于公司并不会造成太大的不利影响。结合前面现金流入结构的分析，公司的经营和投资活动的巨大变动不能掉以轻心，虽然九奉公司的支付能力增强了，总体实力有所提升，并且积极寻找外部的发展途径和机会，但是投资的结构还是应该优化3，提高公司通过投资获得收益的水平。（四）现金流入流出比例分析现金流入流出比是流入公司的现金额除以流出公司的现金额的值。对经营活动来说，流入公司的现金越多表示公司对应支出的现金的价值发挥的作用越大。对投资而言，该比值的大小需要根据公司的状态来评价它

29、的大小，公司在发展壮大时，公司会对公司以外进行投资，现金会因此流出公司造成该比值小，反之则该比值大。对筹资活动来说，该比值能够映现公司借入资金和归还借款的情况。九奉公司2016-2018年的现金流入流出比例情况见表4：表4 现金流入流出比例分析表（单位：万元）项目绝对数流入：流出2018年2017年2016年2018年2017年2016年经营活动现金流入小计10719972502657561.171.091.17经营活动现金流出小计912956670756349投资活动现金流入小计116131466400.750.910投资活动现金流出小计15423151366387筹资活动现金流入小计370

30、25363682602.770.531.20筹资活动现金流出小计1337368896895现金总流入26035580802740161.011.031.06现金总流出2588997873269631（资料来源：根据九奉公司财务数据现金流量表整理得来）根据表4数据可知，九奉公司2016-2018年经营活动的流入流出比都大于1，这说明九奉公司在这三年内的经营状况较好，有一定的盈利能力。九奉公司投资活动的流入流出比在这三年从无到有，然后下降，比值小且均小于1，该比值的变化是由于投资的支出波动变化且比流入大，这样的情况表示该公司的正在发展壮大。九奉公司筹资活动现金流入流出比在这三年的比值分别为1.20

31、、0.53、2.77，比值波动性比较大，九奉公司2018年的筹款力度远大于还款力度，2017年流入流出比被公司的还款力度大所影响，通过筹资活动流入公司的现金大概只有流出的53%。九奉公司近三年流入公司的全部现金与流出公司的全部现金比值基本为1，这表示公司近三年现金的流入和流出基本持平。（五）现金流量指标分析仅从公司赚取的金额看，并不能看出公司的偿还能力和盈利能力，必须通过财务指标来剖析。分析现金流量指标是为了充分结合公司的发展目标和现在的状态，发现不足突破现有障碍，谋求更大的发展空间。广州白云山是广东地区非常优秀的医药企业，与其对比财务指标能够更加客观地了解九奉公司目前的财务情况。九奉公司20

32、16-2018年的现金流动性分析和获取现金能力分析指标情况和2018年对比白云山的指标情况分别如表5和图1所示：表5 2016-2018年九奉公司现金流量指标分析表项目2018年2017年2016年现金流动性分析现金流动负债比105.56%51.70%86.31%现金债务总额比59.54%26.69%43.07%获取现金能力分析销售现金比率15.24%7.44%14.43%全部资产现金回收率17.25%8.76%16.85%主营业务收入现金比97.24%91.44%97.58%（资料来源：根据九奉公司财务数据现金流量表整理得来）图1 2018年两家公司财务指标对比分析表（资料来源：根据白云山2

33、018年财务数据整理得来）从2016-2018年九奉公司的现金流动性分析指标看，均呈现先下降后上升的变化，具有波动性，2017年是因为九奉公司的经营活动现金净流入较2016年的减少了3612万元，下降了38.40%，流动负债增加了311万元，上升了2.85%，显然，经营活动现金净流入的变化幅度比流动负债的变化幅度大，使得九奉公司2017年偿还流动负债的能力下降。在2018年，由于公司的经营活动良好，现金净流入增长快，较2017年增长了174.44%，公司偿还能力有明显的提高。另外，针对公司的全部债务来说，2017年由于非流动负债的减少，公司的负债合计较2016年下降了0.58%，可以忽略，这也

34、造成了公司2017年的还债能力被削弱。2018年公司的经营得当，现金债务总额比上升32.85%，这表示公司在财务上的风险得到了一定的缓解。从上面的两个现金流动性指标来说，九奉公司2018年现金的流动有所改善，还债的能力也得到了提高。根据图1对比白云山的负债比来看，九奉公司清偿债务的能力比白云山的要高很多，但是也可以看出九奉公司没有利用好自身的偿债能力来获得更大的收益。从获取现金能力分析指标来看，九奉公司2016-2018年的销售现金比率分别为14.43%、7.44%、15.24%，均小于企业标准值20%，这表示九奉公司的经营有一定的成效，具备创造现金的能力，与白云山相比，具有一点优势，但不大。

35、从另外的两个指标来看，2018年的指标值都上升了表示公司的资产具备有为公司盈利的能力，从图1可以很直观地看出九奉公司获取现金的能力比白云山的要好，主营业务等在经营上的效果呈现良好的态势，以上说明公司账面收入可观，但是仍然存在应收账款挂账的问题，销货收入没有全部收回形成了应收账款。三、深圳九奉公司现金流量管理存在的问题（一）资金回流速度较慢深圳九奉公司作为典型的高新技术企业，企业需要依靠研发更多的新产品来维持长期发展，而研发新药是一个高投入，高风险，资金回收周期长的过程，需要大量的资金支持，并且会面临研发失败等一系列风险4。有关医疗和医药方面的改革政策在长期不断推进的过程中，医药业机遇与风险并存

36、，对相关企业的现金流量管理能力的要求比以前更高了。医改政策对新药的监管力度更加严格，近几年九奉公司对研发的投入力度非常大，2018年的研发投入较2017年的上涨了47.73%，投入项目多达二十几种，随着研发项目投入力度的加大，九奉公司面临的风险也随之增大。大量的资金用于新药的研发，新药的从研发开始到正式销售要经历漫长的时间，造成企业资金回流速度慢。从表5的主营业务收入现金比率来看，九奉公司在2018年通过主营业务收获的现金与账面收入相近，但是这个比值没有大于1，这表示公司销售货物的收入存在挂账的问题，资金回收的速度会受到一定的影响，2018年九奉公司的应收账款较2017年增长了13.15%，这

37、表示企业销售货物的收入没有直接形成当期的收入，挂账增加。2016-2018年九奉公司的流动资产周转期增加表示公司的流动性较好的资产周转变慢，2018年的流动资产周转期较2017年的增长了20.53%。从企业存货周转期来看，企业2018年的存货周转期较2017年的上升了51.14%，资金占用存货时间大大增加，存货的变现速度下降。公司的资金流转速度会被以上的问题影响，允许资金流出公司是为了有更多的资金流入公司，资金流入公司的时间越短对企业越有利，否则就会增加资金回流的风险以及会造成资金的时间价值的流失，这对公司会造成损失。（二）现金流量预算管理不完善从前面的现状分析来看，九奉公司正积极寻找向外发展

38、的途径，对现金流量的预算必须仔细把握好。通过了解九奉公司和白云山的治理结构，发现九奉公司董事会下设的委员会跟白云山相比，缺少了一个预算委员会5。预算委员会一方面负责制定预算计划，另一方面负责监督预算的执行情况，其工作的内容直接反馈到董事会。而九奉公司的预算由财务部编制，总经理审核，经董事会决策后实施，各部门负责按照预算的内容运作并反馈，整个过程看似层层相扣，但是存在着决策失误等可能会发生的风险，因为在做预算的时候，财务部可能会由于部门之间的关系做出相对主观的判断而导致预算上的不当。公司对本年、半年、季、月、都有预算计划，但市场的环境多变，目前药企正处于关键时期，公司的预算编制没有细化到周计划，

39、预算的实施效果可能会降低。（三）现金流量管理意识薄弱相比发达国家对现金流量管理的研究而言，中国对现金流量管理的研究非常的欠缺，一方面是因为发达国家在经济的发展上比中国的要早很多，对于经济方面的研究相比也就比较成熟。另一方面是因为中国大部分企业管理层仍然受传统的经营目标的影响利润最大化，对于公司的现金流量管理不够重视6。现金流量更能反映公司真实的现金流入，但大部分公司对利润的重视程度更大，九奉公司的管理人员也难以避免在决策过程中，更多地是关注账面上形成的利润，而忽视实际流入公司地现金流，对现金流的管理不到位7。企业对现金流量管理的内容通常只是简单介绍现金流量的预算和公司日常流量等基本层面的策略，

40、现金流量管理与企业的发展战略分离，与企业所处发展阶段的重点分离。现金流量管理是公司的一项具有规范性的流程化的管理工程，需要在公司的运营过程中分环节严格把控，这个过程就要求公司的财会人员以及决策人员具备有专业化、高素质的现金流管理意识。了解九奉公司的组织结构，可以知道九奉公司大专以下学历的占了70.66%，大部分员工受教育水平不高，财务人员只占了2.08%的比重，公司对财务停留在记帐和报账等要求上，对于财务的分析没有足够的重视，轻视管理现金流，不设置专业化的资金运营部门对现金流进行管控。由此看来，九奉公司对于现金流量管理的思想落后，一旦公司的现金流不通畅，公司将会因为现金流管理不当而陷入泥潭。（

41、四）缺乏现金流量风险预警机制一方面，公司的经营庞大，涉及的业务多种多样，业务的环节也多种多样，公司的现金及流动性强的现金等价物流入和流出频繁。一旦某一环节出现问题，公司无法及时察觉并解决问题，对公司而言就是极大的损失。另一方面，九奉公司新药研发投入的资金数额巨大，研发的过程时间长，风险高，更是处在医改的时期，新药研发失败或者超出预算等问题的可能性更高了，这表示公司投入的资金可能会无法收回。从九奉公司的组织架构看，公司对于现金流变化没有相应的预警机制8，对用于投资等现金的管理控制能力薄弱，没有专门负责监管现金流的专业人员。现金流入或流出公司都会引起相应财务指标的变化9，这些指标的变化可能会提示某

42、些风险，或者提示公司的经营偏离了计划和预算等，九奉公司没有相应的预警机制，对于出现的现金流的风险可能会没办法做出及时准确的反应，对公司会造成相当大的损失。四、深圳九奉公司现金流量管理问题的建议（一）加快现金流的流速通过前面的分析可知，九奉公司现金流的流速一方面受其本身行业性质的影响，研发新药所需要的时间，其投入的人力物力都会影响到企业的现金流流速，另一方面也会受到企业的经营管理的影响。首先，对于新药研发带来的影响，可以通过提高研发团队整体实力，对其进行专项培训10，加快新药研发成功的速度，尽快让新药创造价值。其次，在企业管理上，参与各种决策等管理人员的知识素养对现金流回公司的速度也会有影响，因

43、为每一项资金流出公司会涉及合理和不合理的问题，管理人员对资金流出的数量需要有一个准确估量，减少不必要的支出，让资金更多流向有利的项目。对于应收账款，企业可以通过编制催收表，或者在销售的时候给予一定的折扣奖励，以此来缩短应收账款的回收期11，加快现金流的流动速度。对于存货的积压，为了避免存货占用资金，企业在生产的时候可以根据销售的具体情况决定生产的数量。（二）完善现金流量预算管理九奉公司应该在董事会下再设置一个预算委员会，专门对整个公司的预算负责。企业应该将现金流量预算建立在企业的长期发展战略的基础上12，结合目前的经营状况以及所处的环境进行深入的调查和分析后，把企业的战略目标分解成多个阶段，对

44、每一阶段流入企业的现金、支出的现金和剩余的现金进行合理的规划，编制现金流量的年、半年、季、月、周预算计划，保证现金能够得到有效控制，及时根据市场等环境的变化做出科学有效的预算方案，为企业提供更加科学可靠的决策依据。（三）强化现金流量管理意识意识决定行动13，针对公司员工对现金流重要性的认识不够，公司可以采取以下举措。首先要公司的上级管理人员认识现金流不可忽视的地位，并且在日常开会等场合对现金流加以强调，通过上级领导影响下级人员的方式，让整个公司的员工提高对现金流的重视程度。其次，公司应当对财会人员定期进行培训学习和考核，从而优化财会人员的专业知识素养14。而针对其他部门的人员，可以采用鼓励的方

45、式让他们参加培训，不过对于公司部门管理层以上的领导，建议要有财务管理方面的基础认识，这样才能保证大家认识到财务的重要性，保证在应对财务等相关的问题和风险时能够更快更准确地解决。最后，由于我国会计政策等仍然处于一个不断完善的阶段，所以在面对会计政策的变更等重大事项时，公司应当监督会计等人员对变更的事项进行学习和掌握，确保掌握公司的现金流。（四）完善现金流量风险预警机制在公司的经营中，存在着各种问题和风险。通畅的现金流是公司活力的保证，对公司来讲至关重要，公司应当对公司的现金流进行监控，防止现金流出现问题和风险，危害公司的正常运营。这要求公司需要针对现金流建立符合公司发展的现代化风险预警机制，确保它能提示公司现金流量出现了