《财务管理》期末复习应考指南

1、巴南电大 0808 年春期财务管理期末复习应考指南巴南电大课程辅导教师 施舒黎第一部分 本课程期末考核说明1 1考核目的 通过本次考试，考查学生对本课程基本内容和重、难点的掌握程度，同时考查学生综合运用财 务管理的基本原理和基本方法处理实际问题的能力。2 2考核方式期末 闭卷 、笔试3 3适用范围、教材 本课程期末复习指导适用范围为限选财务管理课程的开放教育专科会计学专业（财会方 向）、工商管理专业（工商企业管理方向、市场营销方向）学生，以及选修财务管理课程的 会计学专业（会统方向）、电子商务专业、法学专业（检查方向）学生。考试命题的教材是由重庆出版社出版、吴清泉等编著的财务管理（ 2006

2、年 9 月第 1 版）。4 4命题依据 本课程的命题依据是重庆电大财务管理课程的教材、教案大纲、教案实施意见。5 5考试要求 本课程的考试重点包括基本知识和应用能力两个方面。主要考核学生对本课程的基本知识、 基本理论的理解和综合运用的能力。6 6试卷类型及结构本课程考题类型及分数比重为： 单项选择题（ 10% ）、多项选择题（ 20% ）、判断题 （ 10%）、简答题（ 20%）、计算题（ 40%）。7 7考试时间 ：答题时限 90分钟。具体时间： 2008 年 7月 10日 16：30_18:00 时第二部分期末复习应考注意的事项一、正确选择期末复习资料 本学科是由中央电大及重庆电大会计及经

3、济管理类专业专科层次开设的一门公共限选 （选修）课，开课一学期，学完考试及格记 4 学分；本学科所有的考试命题由重庆电大决 定，所以，有关期末复习资料按重庆电大要求和巴南电大有关复习为重点二、复习应考资料及其使用 本学科本次考试有下列 3 3 种 资料，可供学员复习应考考试用。（一）重庆电大平时作业 平时作业与考试卷型和要求基本上是一样的，根据过去考试的情况看也有重复，有些作业 题其实就是考试卷，所以一定要认真用好。平时作业老师均作过评讲，请按老师平时所评讲的要求掌握。（二）教材课后的练习题（三）期末重庆电大和巴南电大复习练习题及参考答案三、应考要注意的问题1吃透试卷内容，一定要每题都答，不能

4、留空白2、认真阅读试卷，一道题有几个小问是本科学考试试卷的一个特点，一定要注意不要答掉， 每个问题均要回答。3、本课程计算题量较大，较灵活，一定要弄清题意思考后再作4、财务管理考试试卷量较大，要注意把握时间，先易后难，把好得的分的分值多的先做5、本课程期末考试可以携带计算器第三部分 本课程期末复习范围与要求第一章 总论一、重点掌握：1财务观念。 P12-192时间价值概念及其计算。 P12-16二、一般掌握：1财务管理基本概念。2财务管理的目标。3企业组织组织与财务分层管理。4财务管理环境。重点：教材 P1、P12-16第二章 筹资管理 一、重点掌握：1权益资本筹集和负债筹资。 P52-682

5、资本成本的概念和计算。 P70-733筹资风险的衡量、规避与管理。P81-82二、一般掌握：1筹资的概念及其目标、渠道、方式和原则。2筹资规模的确定。3资本金制度的内容。4筹资风险的概念、分类及杠杆效益。5资本结构的含义，最佳资本结构决策及调整。第三章 投资管理、重点掌握：1企业投资的概念、方式。 P97-100P97-1002投资风险产生的原因和衡量方法、投资风险和报酬的关系。P102-106二、一般掌握：1投资中应考虑的因素。2投资风险的概念与类型、投资报酬的结构及其作用。3投资决策应考虑的因素、投资规模决策。第四章 流动资产管理 一、重点掌握： 1现金收支预算编制方法。 P126-128

6、 2信用政策的主要内容及决策 P132-136。 3存货管理的内容和方法。 P139-142 二、一般掌握： 1流动资产的概念及其特点、分类。 2企业日常经营活动与经营周期、营运资本管理。第五章 固定资产与无形资产管理 一、重点掌握：1固定资产投资决策。 P159-168 2折旧政策的决策因素、折旧政策的类型与选择。P178-182二、一般掌握：1固定资产概念、特点和管理原则及分类。 2经营杠杆与固定资产投资规模的关系。 3固定资产日常管理工作及固定资产处置的管理。 4无形资产的管理。第六章 金融工具投资 一、重点掌握： 1证券投资组合策略和方法。 P206-209 二、一般掌握： 1证券与证

7、券投资的相关概念，证券投资的风险与收益。 2债券、股票、基金投资的目标、估价与优缺点。 3金融衍生工具的主要类型。 4证券投资组合的风险与收益。第七章 利润管理、重点掌握：1利润分配的原则和程序。P231-2332企业股利政策和决策。P234244二、一般掌握：1目标利润规划、目标利润的分解 。2股利支付方式和程序。第八章 财务分析一、重点掌握：1偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析。P266-2722综合财务分析的方法。 P275-276二、一般掌握：1财务分析的目的和内容。2财务分析的基本方法。重点：教材 P266-280第九章 资本经营财务一、一般掌握： 1资本经营与商品经营的关系。

8、2资本经营的形式。3企业重组的方式。4企业财务重整和清算。教材 P290-316第四部分 复习练习题及参考答案一、简答题1简述降低资本成本的途径。参考教材 P74-75 内容。2简述资本结构调整的原因。参考教材 P86 内容3什么是筹资规模，请简述其特征。参考答案：筹资规模是指 定时期内企业的筹资总额。从总体上看，筹资规模呈现以下特征：(1)层次性。企业资余从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同。在 一般情况下，企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金，在内部资金不足时才考虑对外筹资 的需要；(2)筹资规模与资产占用的对应性。即企业长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期

9、负 债等筹资方式所筹集资金的规模相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临时采用的筹 资方式所筹集的资金规模相对应；(3)时间性。筹资服务于投资，企业筹资规模必须要与投资需求4应收账款的成本由哪些内容组成？并分别说明其定义。参考教材 P131-132 内容 5存货成本由哪些内容组成？决定存货经济进货批量的成本因素主要有哪些？参考教材 P139、141 内容6固定资产投资决策应考虑的决策要素有哪些？参考答案：固定资产投资决策要素，主要有：（1）可利用资本的成本和规模：资本成本实际就是投资者所应得的必要报酬。另一影响因素就 是资本的可得性或是可利用的资本规模，可得性决定了投资机会是否丧失的可能

10、性，显然，它是 投资决策中最为关键的约束条件之一。（2）工程的盈利性：工程的盈利性及资本成本的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性。 而工程的盈利性可能更为关键。（3）企业承担风险的意愿和能力：对于任何一项固定资产的投资决策，都存在着相当大的风 险。7折旧政策选择对企业财务有哪些影响？参考答案：折旧政策选择对企业财务的影响主要表现在以下几点：（1）对企业筹资和现金流量的影响：折旧政策的选择应根据未来期间的资金需求和将要面临的 筹资环境而定。另外，折旧额的多少直接影响着企业的现金流转。（2）对企业投资的影响：由于折旧政策影响着企业内部筹资量，因此它也就间接地影响着企业 的投资活动。另外，折旧政

11、策还会影响固定资产更新投资的速度。（3）对分配的影响：在其他因素不变的情况下，不同的折旧政策会使企业同一期间的可分配利 润金额有所不同，从而影响企业分配。8试述证券投资组合常用的方法。参考教材 P210 内容9简述利润分配的程序。参考答案： 按照我国公司法等法律、的规定，企业当年实现的利润总额，应按照国家有关规定作相 应调整后依法缴纳所得税，然后按照下列顺序进行分配：（ 1）支付被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；（ 2）弥补企业以前年度的年度亏损：企业发生的年度亏损，可以在下一年度开始的5 年内用税前利润等延续弥补。 5 年内不足弥补的，可以用企业的税后利润等弥补；（ 3）提取法定

12、盈余公积金：可以按企业税后利润扣除前两项后的10%提取，盈余公积金已达到注册资金 50%时可不再提取；（ 4）提取公益金：按税后利润的5% 10%计提，新的公司法取消了对公司提取公益金的强制限制；（ 5）提取任意盈余公积金；（ 6）向投资者分配利润：净利润扣除上述工程后，将以前年度的未分配利润并入本年度向投 资者分配。10简述从杜邦分析法系统中可以理解哪些财务信息。参考答案：（ 1 ）股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析系统的核 心。（ 2）资产报酬率是反映企业获得能力的一个重要财务比率，它揭示了企业利用资产进行生产经营活动的效率，综合性也极强。债券成本KB =利

13、息总额 发行总额(1 -所得税率)(1 -筹资费率)2/10 , N/30 ”。试问：该公司是否应该争360商业信用的资本成本率叮现金折扣;延期付款天数由于放弃现金折扣而产生的机会成本为(3)从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。(4)权益乘数主要受资产负债比率的影响，资产负债比率越大，权益乘数越大，财务杠杆的 效应越大。从杜邦分析系统中可以看出，股东权益报酬率与企业的销售规模、成本水平、资产运营、资 本结构有着密切的联系，这些因素构成一个相互依存的系统。只有把这个系统内部各个因素的关 系安排好、协调好，才能使股东权益报酬率达到最大，才能实现股东财富最大化的理想目

14、标。二、计算题1 .如果无风险报酬率为 10%，市场平均报酬率为 13%，某种股票的B为1.4。要求：(1)计算该股票的必要报酬率。(2) 假设无风险报酬率上升到11%，计算该股票的报酬率。(3) 如果无风险报酬率仍为10%，但市场平均报酬率增加至15%，将怎样影响该股票的报酬率？参考答案：(1) 匕二 Rf匚(心-Rf )=10%+1.4x (13%-10%)=14.2%(2) Ki 二 Rf (Km - Rf )=11%+1.4x (13%-11%)=13.8%(3) & =Rf (Km - Rf )=10%+1.4x (15%-10%)=17%2 某企业购入一批设备，对方开出的信用条件是

15、“ 取享受这个现金折扣，并说明原因。参考答案:二 2%360 =36.73%1-2%30-1036.73%。而银行借款利率无论如何达不到这一比率。因此，除非特殊情形，企业一般还是享受现金折扣为好。3某企业拟筹集 2500万元，其中按面额发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为 33% ;普通股1500万元，筹资费率为 4%，第一年预期股利为 10%，以后每年 增长4%。试计算该筹资方案的综合资本成本。参考答案：1500 10%1500 (1 -4%)4%1000 10%1-33%1000 1 -2%=6.84%普通股成本2=普通股筹资的预计股利筹资费率)普通股股利预计

16、年增长率=14.42%n综合资本成本Kw =為Ki Wi=6.84%X( 1000/2500 ) +14.42% X( 1500/2500 )=11.39%所以，该筹资方案的综合资本成本为11.39%。4南桥工厂有 A、B两个投资工程，A投资工程一次投资 2000万元；B投资工程初始投资额1000万元，1年后追加投资额 1000万元。第一年至第四年的现金净流量，A投资工程每年均为745万元；B投资工程分别为 600万元、800万元、750万元、500万元。资金成本为 10%。要求：用净现值法对 A、B两个投资工程进行决策选择。参考答案：(1) A 投资工程的净现值 =-2000 745 (P/

17、A,10%,4) - -2000745 3.1699=361.58 (万元)0(2) B投资工程的净现值1000 亠800 亠800 亠750 亠500=1000 -+-+ - +- + -41+10% 1+10% (1+10%)(1+10%)(1 + 10%)=-1000-1000 X 0。 9091+600 X 0。 9091+800 X 0。 8264+750 X 0。 7513+500 X 0。 6830=202.45 (万元)0由于净现值都大于 0，所以A和B工程都是可行的。但是A工程的净现值大于 B工程的净现值，所以选择A工程进行投资。5长江公司预计年内经营所需现金为160万元，有

18、价证券每次变现的交易费用为0.03万元，有价证券月报酬率为 0.8%。要求：计算最佳现金持有量和有价证券的年变现次数。参考答案：(1 )最佳现金持有量QRF當鋼。(万元)(2)证券年变现次数N= A =160/10=16 （次）Q=4X 30% = 1.2 （万元）=（30-60 ） /360 X 10 X 15%+4X 30/360 X 15% =-0.075 （万经济进货批量存货总成本TC= F CQ 2=9000020060001 = 6000 （元）6000 2年度最佳进货批次N= =90000/6000=15 （次）6.某公司的信用条件为30天付款，无现金折扣，平均收现期为60天，销

19、售收入10万元。预计下年的销售利润率与上年相同，仍保持30%。该企业拟改变信用政策，信用条件为：“2/10，n/30”。预计销售收入增加4万元，所增加的销售额中，坏账损失率为5%,客户获得现金折扣的比率为70%，平均收现期为30天。要求：如果应收账款的机会成本为15%，测算信用政策变化对利润的综合影响。参考答案：(1) 信用政策变化影响销售利润2)信用政策变化影响机会成本 元)(3) 信用政策变化影响坏账损失成本=4 X 5% =0.2 (万元)(4) 信用政策变化产生折扣成本=14X 70%X 2% =0.196 (万元)(5) 信用政策的变化增加利润总额=1.2 -(-0.075) -0.

20、196 -0.20=0.879 （万元）放宽信用条件后，增加了利润总额0.879万元。7 长城股份有限公司甲材料全年进货总量为90 000千克，进货单价为 5元，每次进货费用为200元，每千克甲材料的储存成本为1元。要求：计算经济进货批量、存货总成本、经济进货批量平均占用资金和年度最佳进货批次。参考答案:经济进货批量平均占用资金W := 3000 5= 15000（元）2AFQ=C2900002 6000 （元）(1)明华股份有限公司经营比较平稳，预计每年平均分配股利为0.75元，公司期望报酬率为 10%；(2)庆丰股份有限公司股票每股股利为0.60元，预计每年增长2.5%，公司期望报酬率为1

21、1%。要求：计算长期持有这些股票的股票价值。参考答案:(1) Vd _0.75k _10%=7.5 元(2) Vdo 1 gk -g0.61 2.5%11%-2.5%= 7.2353 元9.某企业产销单一产品，目前销售量为1 000件，单价为10元，单位变动成本为 6元，固定成本为2 000元。要求：(1)企业在不亏损前提下单价最低为多少？(2) 要实现利润3 000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少？参考答案：(1)在不亏损时(目标利润 0时)1000 P-6 -2000_0- P-6_2=P _8 (元)所以，企业在不亏损前提下单价最低为8兀。(2)单位变动成本 =10- ( 2

22、000+3000)- 1000=5 (元)所以，要实现利润 3 000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到5元。10 大丰公司发行在外的普通股股数为500 000股，每股面值为1元，现每股市价10元，公司宣告发放20%的股票股利。大丰公司股东权益单位：元工程金额股本(每股面值1500 000元)200 000资本公积1 300 000留存收益股东权益2 000 000要求：(1)计算发行股票股利前后的股东权益。(2) 假设大丰公司本年净利润为240 000元，计算发行股票股利前后的每股收益和每股市 价。参考答案:(1)大丰公司股东权益单位：元工程发放股票股利之前发放股票股利之后股本（每股面

23、值1500 000600 000元）200 0001 100 000资本公积1 300 000300 000留存收益股东权益2 000 0002 000 000（2）发放股票股利之前：每股收益=240 000 - 500 000 = 0.48 （元）每股市价=10 （元）发放股票股利之后：每股收益=0.48 - （1+20%） = 0.40 （元）每股市价=10- （1+20%） = 8.33 （元）11 某公司200 X年简化的资产负债表和利润表如下：（注：每股面值为1元）资产负债表单位：万元资产年初年末负债级股东权益年初年末流动资产28 20036 800流动负债21 90024 800其

24、中：应收账款7 50010 600长期负债6 2008 200存货13 50018 600股东权益25 40036 200长期资产25 30032 400其中：股本18 40018 400资产总计53 50069 200负债及股东权益合计53 50069 200利润表单位：万元工程上年实际数本年实际数一、主宫业务收入45 60058 400减：主营业务成本27 40033 200营业费用8002 200主营业务税金及附加300400一、主营业务利润17 10022 600力口：其他业务利润9001 100减：管理费用7 3007 800财务费用1 1001 200三、营业利润9 60014 700四、利润总额9 90014 900全年利息保障倍数=EBJ 14900 1200 =13.4167I1 200减：所得税(33%)五、净利润4 9179 983要求：(1)计算200 X年