《高级财务管理》期末综合练习题(春)

1、高级财务管理期末综合练习题（ 09 春）中央电大 石瑞芹一、判断题：1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，其本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权 （）2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团，主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体（）3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别（）4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础 （）5、对于企业集团来说，核心竞争力要比核心控制力更重要。（ ）6、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（）7、无论是站在企

2、业集团整体的角度，还是成员企业的立场，都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。（）8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性（）9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄，所以面临的财务风险较小。（）10、由多个成员企业联合组成的企业集团，彼此间通过取长补短或优势互补，在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了 更大的创新空间。（）11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势，主要看当前既有的、静态的、账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小。 （ ）12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位，所以，成员企业可以脱离母公

3、司的核心领导，完全依照自身的偏好进行理财。（）13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。（）14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。（）15、在现代企业制度下，所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。（）16、对母公司而言，充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。（）17、母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式。（ ）18、就本质而言，集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。（ ）19、集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则可以避免。（）20、总部对集团财

4、务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。（）21、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。 （ ）22、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。（）23、财务中心隶属于母公司财务部，本身不具有法人地位。（ ）24、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导，二者是一种隶属关系。（ ）25、在实际操作中，财务公司适用于集权体制，而财务中心适用于分权体制。（）26 、 站 在 母 公 司 的 角 度 ， 支 持 其 决 策 的 信 息 必 须 具 备 真 实 有 用 性 和 重 要 性 两 个 最 基 本 的 特 征（）27 、 财 务 主 管 委 派 制 同 时

5、赋 予 财 务 总 监 代 表 母 公 司 对 子 公 司 实 施 财 务 监 督 与 财 务 决 策 的 双 重 职 能（）28、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。 （ ）29、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。 （ ）30、就企业集团整体而言，多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾。（）31、一般而言，初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。 （ ）32、从初创期的经营风险与财务特征出发 , 决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。 （ ）33、从稳健策略考虑，初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。（ ）34、处于发展期的企业集

6、团，由于资本需求远大于资本供给，所以首选的筹资方式是负债筹资。（ ）35、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。（）36 、 调 整 期 财 务 战 略 是 防 御 型 的 ， 在 财 务 上 既 要 考 虑 扩 张 与 发 展 ， 又 要 考 虑 调 整 与 缩 减 规 模 （）37、就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。（ ）38、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。 （）39、预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所

7、需要的实物资源。（）40、预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程 （）41、实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率，为风险抗御机能的提高奠定了强大的基础。 （ ）42、任何企业集团，无论采取何种管理体制或管理政策，子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中 （）43、作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。（ ）44、预算管理组织是指负责企业集团预算编制、审定、监督、协调、控制与信息反馈、业绩考核的组织机构 （）45、预算工作组是对集团及各层次、各环节预算组织的日常活动所实施的全面、系统的监督与控制活动。 （）

8、46 、 按 照 集 团 不 同 发 展 阶 段 及 其 战 略 侧 重 点 的 不 同 ， 在 预 算 目 标 规 划 的 切 入 点 上 ， 也 有 着 差 异 的 模 式 （）47 、就基本目的而言，产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样，主要都是基于资本保值与增值目的。（）48、对于产业型企业集团，其预算目标必须以市场预测为前提。（ ）49、对于资本型企业集团，如何最大限度地实现资本利得是母公司关注的核心点。（ ）50、就基本目的而言，产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样，主要都是基于资本保值与增值目的。（ ）51、在制定投资政策时，应确立投资领域，并将偏离集

9、团核心能力有效支持的投资活动排除出去。 （ ）52、严格的质量标准，对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用，因此，企业集团必须无限加大资金投入，提高产 品的质量水平。 （ ）53 、 面 对 激 烈 的 市 场 竞 争 ， 必 须 关 注 产 品 的 质 量 功 能 。 因 此 ， 产 品 的 质 量 功 能 应 该 越 高 越 好 （）54、为适应市场竞争，企业集团必须选择一个完全随机变动的投资方式。（ ）55、在投资收益质量标准的确定上，必须考虑时间价值与现金流量两个因素。（ ）56、从财务上来讲，只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益，是实际的现金流入量与企业集团及其所有者

10、的真实财富。 （）57、企业价值最大化是实现股东财富最大化目标的前提与基础，并成为厘定财务标准的首要依据。 （ ）58 、 资 产 必 要 收 益 率 实 际 上 包 含 了 两 个 层 次 ， 一 是 工 程 资 产 必 要 收 益 率 ； 二 是 总 资 产 必 要 收 益 率 （）59、一般而言，营业利润占利润总额比重越大，表明企业利润来源的基础越是稳固，收益的质量也就越高。（）60、工程法人负责制是在工程责任人负责制基础上衍生发展而来的，其目的在于明确投资风险与管理责任的主体 （）61 、 税 法 折 旧 政 策 具 有 严 格 的 法 律 效 力 ， 对 企 业 集 团 这 样 不

11、同 法 人 的 联 合 体 也 没 有 任 何 弹 性 （）62 、 税 法 折 旧 政 策 的 目 标 在 于 统 一 对 全 社 会 财 务 报 告 的 口 径 ， 体 现 对 外 会 计 报 告 信 息 的 通 用 性 原 则 （）63、集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时，需要考虑的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金 流出最小化。 （）64 、企业集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的约束，是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。（）65、关注技术进步，鼓励并融通财力支持成员企业加速机器设备等经营性固定资产的更新换代，是企业集团制定内部折旧政策

12、必须 考虑的一个首要因素。（）66、品牌延伸既节约了推出新产品的费用，又可使新产品搭乘原品牌的声誉便车，很快得到消费者承认，是一种值得竭力推广的有 效的品牌战略。 （）67、反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略。（）68 、 要 使 质 量 标 准 得 以 落 实 ， 就 必 须 建 立 严 格 的 质 量 保 障 与 监 督 体 系 ， 但 不 能 实 行 质 量 否 决 ）69、站在战略与策略不同的角度，并购目标分为两种：一种是长远性的战略目标；一种是支持性的策略目标 ）70、并购目标是实施整个购并过程必须始终遵循的基本思路和方向指引。（）71、对于产业型企业集团，并购目标公司

13、的动机是获得更大的资本利得。（ ）72 、 企 业 集 团 的 发 展 空 间 是 否 需 要 向 其 他 新 的 领 域 拓 展 ， 是 并 购 目 标 规 划 过 程 必 须 考 虑 的 基 本 因 素 之 一 ）73、企业集 团 拥有的 主导产业 或业务以 及 未来发 展趋势， 是购并目 标规 划过 程必须考虑 的基本因 素之一）74、并购标准中最重要的是财务标准，即目标公司规模与价格水平。（ ）75、作为并购投资活动的指引性方针，并购标准一旦制定，必须严格遵循，绝不能改变。（）76、无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言，收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种 ）77

14、、维持性资本支出是指当年所发生的为使企业未来现金流量能力至少保持当前水平所必需的各种资资本性支出。（ ）78、股权现金流量体现了普通股投资者对公司营业现金流量的要求权。（ ）79 、 在 对 目 标 公 司 未 来 现 金 流 量 的 判 断 上 ， 着 眼 点 应 当 是 目 标 公 司 的 独 立 现 金 流 量 ， 而 非 贡 献 现 金 流 量）80、就财务角度而言，主并公司最为关心的是对目标公司直接支付的购并价格的多少。（）81、杠杆收购是指企业集团（主并方）通过借款方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付 借款的收购方式。 （ ）82、卖方融资是指作

15、为主并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款，而是作为对目标公司所有者的负债，承诺在未来一定期限 内分期、分批支付并购价款的方式。（83、整个购并活动成功的基本标志是对目标公司实现了接管，取得了控制权。（）84、主并公司实现了对目标公司的接管后，接下来的工作便是制定购并的一体化整合计划。 （）85、信息错误是中国企业实施并购面临的最主要的陷阱。 （ ）86、标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东， 从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。 （ ）87、解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东，但原

16、母公司还继续存在。（）88、标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中 （）89、企业集团实施公司分立必须争取债权人和股东的支持。 （ ）90 、 是 否 继 续 拥 有 对 被 分 立 或 分 拆 出 去 的 公 司 的 控 制 权 ， 是 公 司 分 立 与 分 拆 上 市 的 一 个 重 要 区 别 （）91、从资产规模的意义上，分拆上市会使母公司控制的资产规模缩小。（）92、较之传统的筹资概念，融资的着眼点在于为企业集团提供与创造出更多的可以运用的“活性”资金，而不仅仅是资金来源外延 规模的增大。 （ ）93、融资决策制度安排指的是总部

17、与成员企业融资决策权力的划分。 （）94、资本结构中的“资本”指的是营运资本，即流动资产减流动负债的差额。（ ）95 、 我 国 现 有 财 务 公 司 属 于 大 型 企 业 集 团 的 附 属 机 构 ， 不 具 有 独 立 的 法 人 资 格 和 权 力 （）96、各成员企业对任何重大的融资事项没有直接决策权。（ ）97、是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。（ ）98、融资帮助是指管理总部利用集团的资源一体化整合优势与融通调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。 （ ）99、融通资金、提供金融服务是财务公司最本质的功能。 （ ）100、我国现有财务公

18、司属于企业集团的附属机构，不具有独立的法人资格和权利。（）101、税收筹划的宗旨不是为了追求纳税的减少，而是为了取得更大的税后利润。（）102、税收筹划作用于收益实现的基础与实现的过程。（）103 、 母 公 司 制 定 集 团 股 利 政 策 的 宗 旨 是 为 了 协 调 处 理 好 集 团 内 部 以 及 与 外 部 各 方 面 的 利 益 关 系 （）104、企业应否发放较多的现金股利，完全取决于企业是否具有较强的现金融通能力。（）105、企业集团各成员企业都是独立的法人，因此成员企业没能规避纳税风险产生的不利影响不会波及整个集团 （）106、企业集团在任何时候都不应轻易放弃营业现金净

19、流量大于零的投资工程。（）107、对企业来讲，满足股利支付优先于经营活动和纳税的现金需要。（ ）108、增资配股实质上是一种资本筹措行为而不属于股利分配范畴。（ ）109、一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。（）110、经营者的薪金水平，主要取决于经营者风险管理的成败。（ ）111、由于经营者及其知识产权完全融入了企业价值及其增值的创造过程，所以知识资本是与财务资本同等重要、甚至更为重要的一 种资本要素。 （ ）112、财务资本更主要的是为知识资本价值功能的发挥提供媒体和物质基础。（）113、薪酬计划的立足点是：经营者为企业取得了税后利润，它既能满足持续再生产的需要，又能为扩

20、大再生产的提供保障。 （）114、一般而言，剩余税后利润主要是经营者的知识资本创造的。 （ ）115、股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理成本、道德风险、效率损失等，是委托代理制面临的一个核心问题。（）116 、 遵 循 激 励 与 约 束 的 互 动 原 则 ， 要 求 企 业 必 须 以 塑 造 约 束 机 制 为 立 足 点 ， 不 断 强 化 激 励 机 制 的 功 能 （）117、经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比较劣势越大，股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高。 （）118、从风险的承担角度来看，财务资本面临的风险要比知识资本大得多。（ ）119

21、、判断企业财务是否处于安全运营状态，分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协 调对称程度。 （ ）120 、 如 果 销 售 营 业 现 金 流 入 比 率 大 于 1， 通 常 意 味 着 企 业 收 益 质 量 低 下 ， 甚 至 处 于 过 度 经 营 状 态 （）121 、 同 样 的 产 权 比 率 ， 如 果 其 中 长 期 债 务 所 占 比 重 较 大 ， 企 业 实 际 的 财 务 风 险 将 会 相 对 减 少 （）122、产权比率越高，债权人的权益一般越有保障，遭受风险损失的可能性越小。（ ）123、财务危机预警系统就是通过设置并观察一

22、些敏感性财务指标的变化，而对企业集团可能或将要面临的财务危机事先进行监测预 报的财务分析系统。 （ ）124、所获得的息税前营业利润能否首先抵补利息支出，是负债融资能否发挥正的财务杠杆效应的前提条件。（ ）二、单项选择题：1、企业集团的组织形式是（ ）。A 一个单一结构的经济组织B 总公司与各个分公司的联合C 多级法人结构的联合体D 若干个法人联合在一起的集合体2、企业集团组建的宗旨是（）。A 实现资源聚集整合优势以及管理协同优势B 实现规模效应，降低生产成本C 提高收益率，降低市场风险D 实现多元化经营，分散市场风险3、在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（）。A 多元结构特征B. 元结构

23、特征C 直线结构特征D .一元中心下的多层级复合结构特征4、企业集团总部财务管理的着眼点是（）。A .企业集团整体的日常财务事项B .高效而低成本地融资C .企业集团整体的财务战略与财务政策D 合理安排与调度企业集团资金5、企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性，以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作 精神的现象，被称为（ ）。A目标控制壁垒B目标逆向选择C.风险与替代D.协调与规划6、对企业集团内成员企业而言，各自内部的财务管理活动应（ ）。A 交给集团总部统一安排B 交给集团总部财务部统一安排C 交给集团总部董事会安排D 在遵循集团整体财务战略与财务政策下

24、进行7、公司治理需要解决的首要问题是（ ）。A. 产权制度的安排B. 激励制度的建立C.董事问责制度的建立D.组织结构的健全与完善8、（）是法人产权的基本特征。A. 享有剩余索取权与剩余控制权B. 实施委托代理制C. 独立性与不可随意分割的完整性D 明确产权利益关系9、 企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（）。A 财权、物权、人事权B 决策权、执行权、监督权C 所有权、经营权、控制权D 股东大会权限、董事会权限、监事会权限10、 在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（）。A、审计监督权B、董事选举权C股票转让权D、剩余索取权与剩

25、余控制权11、在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（）。A所有者B经营者C董事会D监事会12、母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于（）。A 决策与督导B 归纳与总结C 设计与执行D 审计与监督13、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）。A 对子公司的股权控制结构的安排B 对母公司监事会报告的审核批准权C 对子公司财务总监委派权与解聘权D 对各子公司股利政策的审核批准权14、企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是（）。A. 信息的决策价值降低B. 母公司的控制难度加大C. 集团资源配置效率降低D. 子公司等成员企业的管理目标换位15、 下列具有独立法人

26、地位的财务机构是（）。A.财务中心 B财务公司C.集团财务总部D 子公司财务部16、 企业集团财务中心隶属于（）。A.母公司财务部B 财务公司C. 子公司财务部 D.母公司董事会17、 实施财务控制的宗旨是（）。A.为集团的财务管理提供控制保障B.更好地发挥激励机制的功能效应C. 激发子公司及其他成员企业的危机感D. 更好地发挥约束机制的功能效应18、 支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（）。A.真实有用性与及时性B. 真实有用性与一致性C. 真实有用性与重要性D. 真实有用性与相关性19、 公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。A.互逆性B.同步性C.浮

27、动性D.全员性20、 企业集团财务战略规划与定位的立足点是（）。A. 企业集团的财务环境B. 企业集团的生产战略C 企业集团的营销战略D 企业集团的战略发展结构21、 处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于（）。A 高股利政策B零股利政策C 剩余股利政策 D 现金股利政策22、 在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（）。A 控制或降低财务风险B 控制或降低经营风险C 增加利润与现金流入量D 占领市场与扩大市场份额 （ 市场占有率 ）23、无论是从集团自身能力还是从市场期望看，处于成熟期的企业集团应采取股利支付方式为（A 高股利支付策略B 无股利支付策略C 股票股利支付策略D 剩余股利支付

28、策略24、将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程，称为（）。A 量化管理B预算管理C 量化控制D目标管理25、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统 化过程，称为（ ）。A预算执行循环B预算反馈循环C 预算控制循环D预算报告循环26、 责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（）的控制与推动。A. 财务战略与财务政策B. 预算控制的指导思想C.决策权、执行权、监督权分立与相互制衡D.具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准27、 准确地讲，一个完整的资本预算包括（）。A 营运资本预算

29、B 运用资本预算C 资本投资预算与营运资本预算D 资本投资预算与运用资本预算28、 对于产业型企业集团，其预算目标必须以（）为前提。A市场预测B生产能力39%C目标利润D企业环境29、 在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（）。A 预算工程的重要性B 预算金额的大小C 预算期限的长短D 预算涉及企业内部层级的多少30、 管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企业投资活动的有效范畴是（）。A 投资政策B投资领域C 投资方式D投资质量标准31、 投资质量标准以及产品生产管理的着眼点是（）。A 降低生产成本B 加强售后服务C 开发产品新功能，以创新确立市场优势D

30、确立质量优势，适应市场对产品质量、功能的要求32、 资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果，用公式可描述为（）。A. 资产收益率=销售利润率X资产周转率B. 资产收益率=销售毛利率 +资产周转率C. 资产收益率=销售毛利率x资产周转率D. 资产收益率=销售利润率 +资产周转率33、 已知销售利润率 8%，资产周转率 400%,则资产收益率为（）。A 50%D20%A 时间价值C 持续经营C32%34、企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是（A. 固定资产的营运能力B. 有利于实现企业集团市场价值最大化C. 有利于实现企业集团纳税现金流量最小化D. 关注技术进步，支持成员企业经营性

31、固定资产的更新换代35、 香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括（）。A 首期免税折旧额和内部可抵减折旧额B 内部可抵减折旧额和会计免税折旧额C 首期免税折旧额和每年免税折旧额D 每年免税折旧额和会计免税折旧额36、 在激烈的市场竞争中，企业集团拥有了驰名商标、品牌，就意味着有了竞争优势，这一特性属于无形资产的（）。A 本质的财富性B功能的利销性C 价值的核变性D效用的递减性37、 下列不属于无形资产营造战略的是（）。A 基因置换战略B专利战略C 质量信誉战略D品牌战略38、 （）是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术，置换休眠或病态资产原有的落后陈旧的技术，通过技术 置

32、换来优化组装休眠或病态资产。A 商标（商誉）置换模式B 技术置换模式C 经营力置换模式D 专营权置换模式39、 下列方面，属于并购决策的始发点的是（）。A 并购目标规划B并购一体化整合计划C 目标公司价值评估D制定目标公司搜寻标准40、 并购目标确立后，（）是实施并购决策最为关键的一环。A 寻求足够的并购资金B 目标公司的搜寻与抉择C 确定目标公司的合理价格D 确定目标公司的规模41、 目标公司价值评估中，效用最差、用到最少的价值评估模式是（）。A 现金贴现模式B收益贴现模式C 股利贴现模式D现金流量贴现模式42、在有关目标公司现金价值评估的折现率选择上，应遵循的基本原则是（）。A 权责发生制

33、原则B一致性原则C 收付实现制原则D配比原则43、 在有关目标公司价值评估方面，集团总部面临的最大困难是以（）的观点，选择恰当的方法，对目标公司的价值作出合理的 估测。会计分期假设 整体利益最大化的股权现金流量为（A1400C 400）万元。B 400D 1000预防财务危机增加资金来源）。融资质量标准 财务优势的创造）。B.满足投资的需要D 融资决策权力的划分44、已知目标公司税后经营利润为 1000 万元，增量固定资产投资与增量营运资本投资为 2000 万元，资产负债率 70%，则该目标公司45、在公司估价的实践中，最为普遍的预测期是（）A 5 年B4 年C3 年D 2 年46、企业集团通

34、过借款的方式购买目标公司的股权，取得控制权后，再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式是 ）方式。A.现金支付 B .杠杆收购C.股票对价 D 卖方融资47、 在并购一体化整合中，最为困难也是最为关键的是（）。A.战略一体化B.管理一体化C .财务一体化D.文化一体化48、 中国企业实施并购面临的最主要的陷阱是（）A.经营不善B法律责任C.信息错误D市场环境49、 母公司将子公司的控制权移交给它的股东的公司分立是（）。A.标准式公司分立B.衍生式公司分立C.换股式公司分立D解散式公司分立50、中国关于外商投资企业合并与分立的规定规定，公司分立后，外国投资者的股权比例不得低于分立后公司注

35、册资本的 ）。A15%B20%C 25%D 30%51、 分拆上市使母公司控制的资产规模（）。A.变小B变大C.不变D.变化不明确52、 从融资的角度来讲，企业集团融资管理的目标应立足于（）A.创造财务优势BC.创造规模经济D53、企业集团融资政策最为核心的内容（A.融资规划B.C.融资决策制度安排D.54、企业集团融资管理的指导原则是（A 融资方式的选择C 融资规模的确立55、企业集团的资本结构是指各项运用资本间的构成关系。运用资本包括（）A.流动资产与固定资产B 流动资产与流动负债C 短期负债与股权资本D 长期负债与股权资本56、已知息税前营业利润变动率为15%，财务杠杆系数为 3，则税后

36、营业利润变动率为（）。A 45%B15%C 9D5%57、财务公司的最基本或最本质的功能是（）。A.结算中心B信贷中心C.融资中心D.投资中心58、纳税筹划的目的是（）。A. 减少纳税成本B. 降低纳税风险C. 税后利润最大化D.减少纳税资金短缺的机会成本59、 股利政策属于企业集团重大的战略管理事宜, 其各项决策权高度集中于（ ）。A 母公司股东大会B 母公司董事会C 企业集团财务部D.企业集团财务中心60、 若企业注册资本 2000万元，盈余公积金 600 万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额应为（）万元。 A100 B 300 C 500 D 60061、 作为股权资本所有者，股东享

37、有的最基本权利是（）。A.经营决策权B.审计监督权C 董事选举权D 剩余索取权与剩余控制权62、 将每年股利的发放额固定在某一水平上, 并在较长时期内保持不变的股利政策是（ ）。A.低定额加额外股利政策B.剩余股利政策C.定率股利政策D.定额股利政策63、用盈余公积金派发股利，若企业注册资本2000 万元，盈余公积金 600 万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额应为）万元。A100 300C 500 60064、就投资者的经验来讲，）股利支付方式通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。A.股票股利增资配股C 股票合并股票分割65、竞争机制之所以能够促使经营者不断提高管理效率，首先是源于

38、（）对经营者的激励与约束。A.产权利益控制权利益C.董事会监事会66、知识资本报酬水平的高低，取决于（）的大小。A.知识资本财务资本C.剩余贡献销售利润67、经营者管理绩效的优劣，在静态上应当以（）为最低判断标准。A.企业实际水平企业历史最好水平C市场或行业平均水平D市场或行业最低水平68、在下列薪酬支付策略中，对经营者激励与约束效应影响最为短暂的是（）A即期现金支付策略B即期股票支付策略C递延现金支付策略D递延股票支付策略69、在下列薪酬支付策略中，最具有塑造激励与约束效应的是（）。A现金支付方式B股票支付方式C实物支付方式D期权支付方式70、假设企业股权资本为 10000 万元，市场平均资

39、本报酬率为25%，实际资本报酬率为 35%，则剩余贡献（剩余税后利润）为）万元。A、5000 B 、 3000C、2000 D 、 100071、从谋求市场竞争优势角度而言，（）指标最具基础性的决定意义。A. 净资产收益率B. 财务资本保值增值率C. 核心业务资产销售率D. 营业现金流量比率72、 股票期权的购买最适合用经营者的（）来支付。A.雇员薪金B.知识资本报酬C.个人负债D.个人积累73、 （）指标值如果过低，预示着企业可能处于过度经营状态。A.销售营业现金流入比率B.核心业务资产销售率C.已获利息倍数D 经营性资产收益率74、 下列指标中不属于财务风险变异性监测体系的指标是（ ） 。

40、A、产权比率B、联合杠杆系数C、实性资产负债率D、债务期限结构比率75、 在财务危机预警指标体系中，用于预报企业集团市场竞争优劣态势的指标是（ ） 。A、安全边际率B、已获利息倍数C、经营性资产收益率D、核心（主导）业务资产销售率76、下列指标中，其指标值要求不应大于 1 是（ ）。A实性流动比率B营业现金流量比率C营业现金流量纳税保障率D、非付现成本占营业现金净流量比率三、多项选择题：1、企业集团组建的宗旨或基本目的在于（）A.实施管理体的集权制B. 发挥管理协同优势C. 谋求资源的一体化整合优势D. 消除竞争对手E 取得市场的垄断地位2、企业集团财务管理主体的特征是（）。A 财务管理主体的

41、多元性B 只能有一个财务管理主体，即母公司C 有一个发挥中心作用的核心主体D 体现为一种一元中心下的多层级复合结构E 只要是财务管理主体就要发挥核心作用3 、企业集团成败的关键因素在于能否建立（）。A 强大的核心竞争力B 严格的质量管理体制C 强有力的集权管理线D 灵活高效的分权管理线E 高效率的核心控制力4、以下实体具有法人资格的是（）。A 企业集团B母公司C 子公司D分公司E 企业集团内的财务公司5、 在财务管理对象上，企业集团与单一法人制企业最大的不同在于（）。A 人、财、物的数量有所不同B 资金运动涉及的范围不同C 资金的可调剂弹性和风险承担压力不同D 可利用的融资、投资以及利润分配的

42、形式或手段不同E 在财务关系上，采取的财务对策与财务手段或形式不同6、所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排，包括（）等基本内容。A 产权制度B决策督导机制C 激励制度D 组织结构E 董事/监事问责制度7、 按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构分为（）等基本模式。A 绝对管理模式 B 相对管理模式C 外部人模式D内部人模式E 家族或政府模式8、 集权制与分权制的“权”主要是决策管理权，包括（）。A 生产权B经营权C 控制权D财务权E 人事权9、 母公司在确定对子公司的控股方式时，应结合

43、（）加以把握。A 子公司的重要程度B企业集团类型C.市场/治理效率D巳股本规模与股权集中程度财务管理体制类型10、下列比例是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员企业里，拥有25%的股权即可成为第一大股东） ，则其中与集团公司可以母子关系相称的是（）。A. A0%B. B10%C. C30%D. D51%E. E100%11、企业集团组织结构设置的“三权”分立制衡原则的“三权”是包括（）A.人事权B.决策权C.执行权D.经营权E.监督权12、财务管理体制是企业管理体制的重要组成部分，包括（）。A.财务行为规范B财务决策制度C.财务组织制度D.财务控制制度E.财务评价制度13、从法律的角度

44、，母子公司间关系的处理必须以（）为依托。A.独立责任原则B.充分控制原则C.有限责任原则D权力平衡原则E.相互协同原则14、支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是（）A.相关性B.及时性C. 一致性D.有用性E.重要性15、财务中心主要包括基本职能有（A .对外融投资中心BC.资金结算中心DE.资金信贷中心）。.资金监控中心.资金信息中心16、相对于经营战略，财务战略的主要特征有（）A.支持性B.互逆性C. 一致性E.全员性D.动态性17、下列财务战略属于防御型的有（）C.销售增长率D.企业产品质量A .维持型财务战略C .放弃型财务战略B.调整型财务战略D.清算型财务战略E 稳固

45、发展型财务战略18、企业集团的发展速度受制于（）A.营销能力 B.融资能力E. 产品的售后服务19、企业集团在初创期的财务战略定位包括（A. 股权资本型筹资战略B. 分权型投资战略C. 一体化集权型投资战略D. 高支付率的股利政策E.零股利分配政策20、企业集团发展期的财务战略实施，主要应从（A. 合理测定集团发展速度B. 主动谋取市场机会，充分利用各种金融工具，积极融资C. 充分规划投资工程D. 积极推进商业信用管理，为全面落实财务战略服务E. 采用各种灵活的方式扩大集团规模21、处于调整期的企业集团，其财务战略包括（）。A. 财务资源集中配置战略B. 高负债率筹资战略C. 低负债率筹资战略

46、D. 高支付率的分配战略方面考虑。巳低支付率的分配战略 22、企业集团财务政策具体包括（）。A.销售政策B融资政策C.投资政策D.收益分配政策E.生产政策23、 预算控制的机制性主要表现为（）等方面。A.风险自抗B.资源共享C.战略导向D.权力制衡E.人性化自我控制24、 预算控制循环的系统化过程包括（）。A.目标拟定与预算编制B. 责任落实与推动实施C. 业绩报告与偏差诊治D. 责任辨析与业绩评价E. 奖罚兑现与总结改进25、对于预算监控机构而言，整个监控工作必须着重抓住（A. 资本保值增值目标B. 销售进度C. 成本与质量）等关键要素D. 现金流E. 责任者的积极性、创造性与责任感26、就

47、企业集团而言，具体预算目标的确定必须遵循（AEA.市场原则B母公司股东期望原则C.降低成本原则D 利润最大原则等原则。E.权利制衡原则27、企业集团资本预算的功能主要表现为（C.投资方式E.投资财务标准D.投资质量标准B.市场约束D.资本纽带31、投资财务标准是管理总部基于（A.资源配置 B管理协调C.战略支持D.收益分配E.业绩评价28、 资本分配预算包括的基本内容有（）。A. 确定资本投资方式B. 划分资本预算单位C. 确定资本分配标准D. 选择资本分配形式E. 选定资本预算对象29、 投资政策是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分，包括（）等基本内容。A.投资领域B.投资行为30、单

48、就投资而言，（）对于强化管理控制发挥着极其重要的功能。A.投资政策C.产业纽带E.投资分析）目标而对投资回报所确立的必要水准，是从价值角度决定投资工程可行与否的基本依据。A.谋求市场竞争优势B. 加强预算控制C. 实现企业价值最大化D. 获得更大的收入E. 资本保值与增值32、 在投资必要收益率的厘定上，必须考虑的重要因素有（）A.市场竞争的客观强制B. 实现企业价值最大化C. 正确投资方式的选择D. 强化产品的质量管理E 股东对资本保值增值的期望33、 在投资收益质量标准的确定上，必须考虑的因素有（）。A产品质量B时间价值C现金流量D机会成本E 资源特性34、 香港税法给予纳税企业“资本减免

49、”的政策优惠包括（）。A 内部可抵减折旧额B会计免税折旧额C 首期免税折旧额D每年免税折旧额E 税法免税折旧额35、 无形资产包括的基本特征与功能效应有（）。A 实物的替代性B本质的财富性C 功能的利销性D价值的核变性E 效用的递减性）。B 全面性的战略目标D 部分工程策略目标）。36、当前企业集团采取的虚拟一体化经营策略的主要形式有（）A.比较优势联盟B 合同制造网络C. 策略联盟 D产业联合E.来样加工联盟37、 品牌战略的误区主要表现在（）等方面。A.损害原品牌的高品质形象B. 品牌个性淡化C.心理冲突D. 跷跷板效应E.资源分散效应38、 站在集团总部角度，在整个并购过程中最为关键的方

50、面有（）。A. 并购目标规划B. 目标公司的搜寻与抉择C 并购资金融通D 并购后一体化整合E 并购陷阱的防范39、站在战略与战术或策略不同的角度，并购目标分为（A 长远性的战略目标C 支持性的策略目标E 资本型战略目标40、在目标公司财务评价中，贴现式价值评估模式包括（A 现金流量贴现模式B 收益贴现模式C 净资产贴现模式D 投资贴现模式E 股利贴现模式41、对目标公司的并购价格作出限定应包括（）等方面。A 目标公司的生产状况B 目标公司的公允价值C 目标公司的规模标准D 目标公司的购并价格上限E 目标公司的购并价格下限42、 在运用现金流量贴现模式对目标公司进行评估时，必须解决的基本问题包括

51、（）A 未来股息预测B 折现率的选择C 预测期的确定D 明确的预测期内的现金流量预测E 明确的预测期后的现金流量预测43、 企业 / 企业集团对目标公司并购价格的支付方式主要包括（）。A 现金支付方式B股票对价方式C 杠杆收购方式D卖方融资方式E.递延支付方式44、并购的财务一体化整合主要包括（）。A. 财务战略一体化B. 融投资政策一体化C. 资源配置一体化D. 预算管理一体化E. 现金流量控制一体化45、企业集团实施公司分立应注意的问题包括（）。A.谋求政策面的支持B.争取债权人和股东的支持C.抑制关联交易D.防止信息泄露、市场扰乱E 避免内幕交易46、 下列方面属于集团总部融资管理重点内

52、容的是（）。A 制定融资政策B规划资本结构C 落实融资主体D统筹安排还款计划E 实施融资监控并提供融资帮助47、 融资政策是企业集团财务政策的重要组成部分，主要包括（）等内容。A 融资管理目标B 融资规划C 融资质量标准D 融资结构E 融资决策制度安排48、融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，具体分为（）A资本性风险B 股票性风险C现金性风险D 收支性风险E负债性风险49、企业集团融资帮助的主要形式有（）。A上市包装B相互抵押担保融资C债务转移D债务重组E 产品融通调剂50、依据企业集团财务公司管理暂行办法的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（）。A 负债类业务B资产类业务C 股

53、票投资业务D金融中介服务类业务E 外汇业务51、 相对于企业其他各项支出，纳税成本具有的显著特征是（）。A 风险性B完全的现金性C 广泛性D可预测性E 与收益变现程度的非对称性52、 税收筹划是指企业集团基于法制规范，通过对融、投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达到（）目的的活动。A 减少纳税B增加纳税C 税后利润最大化D税负相对最小化E 增加收入A企业集团财务部B 、母公司董事会C集团财务中心D 、母公司监事会.股票合并.股票股利53、企业集团整体股利政策的制定与决策过程，通常需要经由的权力层面包括（E母公司股东大会54 下列方式中，属于直接的股利分配性质的有（A.股票回购C.现金股利

54、E.增资配股55、 在经营者的下列薪酬中，（）与管理绩效或公司效益不直接挂钩。A. 生活保障薪金B. 职位级差酬劳C. 管理分工辛苦酬劳D. 主管业务重要性附加酬劳E 知识资本报酬56、 作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利有（）。A 剩余索取权B决策控制权C 日常经营权D剩余控制权E 日常使用权57、 在经营者薪酬支付方式的确定上应遵循（）。A 权益匹配原则B 目标导向原则C 后劲推动原则D 约束与激励互动原则E 决策、执行、监督“三权”分立原则58、 下列能够直接体现知识资本权益特征的支付方式有（）。A 现金支付方式B 股票支付方式C 股票期权支付方式D 实物支付方式E 债权支付方式

55、59、 下列指标中，反映企业财务是否处于安全运营状态的指标是（）A 营业现金流量比率B 经营性资产销售率C 净资产收益率D 产权比率E 营业现金流量适合率60、 下列指标中，反映了企业营运效率高低的有（）。A 实性流动比率B产权比率C 核心业务资产销售率D 经营性资产销售率E 核心业务资产营业现金流入率61、下列指标，属于财务风险变异指数的是（）。A.资产负债率B.产权比率C.债务期限结构比率D.财务杠杆系数E.实性流动比率62、下列指标值要求应该大于1 是（）。A营业现金流量比率B. 营业现金流量纳税保障率C. 实性资产负债率D. 实性流动比率E. 非付现成本占营业现金净流量比率63、财务危

56、机预警指标必须同时具备的基本特征是（）。A重要性B.高度的敏感性C.同一性D.先兆性E .危机诱源性四、计算及分析题：1 假定某企业集团持有其子公司60%勺股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为 20%负债的利率为8%所得税率为40%。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30: 70,二是激进型70: 30。对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。2 .某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为 30%。该公司现有甲、乙、丙三

57、家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额（万元）母公司所占股份（）甲公司400100%乙公司35075 %丙公司25060 %假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12%，且母公司的收益的80%来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。要求：（1）计算母公司税后目标利润；（2） 计算子公司对母公司的收益贡献份额；（3） 假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。3.已知某公司销售利润率为11%,资产周转率为2 （即资产销售率为 200%，负债利息率18%产权比率（负债/股权资本

58、）3：1,所得税率30%要求：计算该公司资产收益率与资本报酬率。4 .已知某企业集团 2007年、2008年实现销售收入分别为 4000万元、5000万元；利润总额分别为 600万元和800万元，其中主营 业务利润分别为480万元和500万元，非主营业务利润分别为 100万元、120万元，营业外收支净额等分别为 20万元、180万元；营业现 金流入量分别为 3500万元、4000万元，营业现金流出量分别为 3000万元、3600万元，所得税率30%要求：分别计算2007年、2008年营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、

59、净营业利润现金比率，并据此对企业收益的质量作岀简要评价，同时提岀相应的管理对策。5已知某目标公司息税前经营利润为4000万元，折旧等非付现成本 600万元，资本支出1200万元，增量营运资本 400万元，所得 税率30%。要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。6 某集团公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的甲企业60%勺股权，相关财务资料如下：甲企业拥有6000万股普通股，2006年、2007年、2008年税前利润分别为 2200万元、2300万元、2400万元，所得税率 30%该集团公司决定选用市盈率法，以甲企业自身的市盈率20为参数，按甲企业三年平均盈利水平对其作岀价值评估。要求：计算甲企业预计每股价值、企业价值总额及该集团公司预计需要支付的收购价款。7甲公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的A企业56%勺股权。相关财务资料如下:A企业拥有10000万股