ST长油2013年财务分析

1、合并资产负债表水平分析（部分项目） （金额单位：元）项目期末年初变动额变动（%）对总额影响（%）流动资产 货币资金625,170,131.481,117,980,281.95-492,810,150.47 -44.08 -2.50 应收票据14,284,517.233,000,000.0011,284,517.23 376.15 0.06 应收账款645,797,448.06720,400,372.53-74,602,924.47 -10.36 -0.38 预付账款454,950,104.063,001,428,570.40-2,546,478,466.34 -84.84 -12.91 存货3

2、72,693,929.59405,107,259.65-32,413,330.06 -8.00 -0.16 流动总产计2,201,766,224.215,297,615,819.10-3,095,849,594.89 -58.44 -15.70 非流动资产长期股权资27,577,285.4525,052,956.722,524,328.73 10.08 0.01 固定资产10,735,776,547.4813,550,314,117.67-2,814,537,570.19 -20.77 -14.27 在建工程801,831,027.59777,168,520.3024,662,507.29 3

3、.17 0.13 无形资产1,341,088.901,508,127.03-167,038.13 -11.08 0.00 递延所得税资产40,547.0368,301,885.31-68,261,338.28 -99.94 -0.35 非流动资产合计11,572,469,200.0914,422,345,607.03-2,849,876,406.94 -19.76 -14.45 资产总计13,774,235,424.3019,719,961,426.13-5,945,726,001.83 -30.15 -30.15 流动负债短期借款3,471,231,198.012,923,798,849.2

4、4547,432,348.77 18.72 2.78 应付账款899,247,212.07682,275,058.12216,972,153.95 31.80 1.10 预收款项24,069,321.9213,385,644.8410,683,677.08 79.81 0.05 应交税费1,047,326.6610,234,161.92-9,186,835.26 -89.77 -0.05 其他应付款410,698,539.9924,320,411.32386,378,128.67 1588.70 1.96 一年内到期非流动负债3,061,374,920.972,016,844,904.031,

5、044,530,016.94 51.79 5.30 流动负债合计8,005,177,745.725,762,825,244.972,242,352,500.75 38.91 11.37 非流动负债长期借款5,748,145,345.007,075,217,440.00-1,327,072,095.00 -18.76 -6.73 应付债券1,000,000,000.00-1,000,000,000.00 -100.00 -5.07 长期应付款1,656,851,288.701,633,023,688.5923,827,600.11 1.46 0.12 非流动负债合计7,771,645,402.9

6、710,098,469,298.39-2,326,823,895.42 -23.04 -11.80 负债总计15,776,823,148.6915,861,294,543.36-84,471,394.67 -0.53 -0.43 所有者权益实收资本3,394,189,206.003,394,189,206.000.00 0.00 0.00 资本公积1,406,401,508.241,406,401,508.240.00 0.00 0.00 盈余公积336,777,943.75336,777,943.750.00 0.00 0.00 未分配利润-7,179,521,031.72-1,257,93

7、9,585.53-5,921,581,446.19 470.74 -30.03 归属于母公司所有者权益合计-2,097,207,873.623,766,988,375.37-5,864,196,248.99 -155.67 -29.74 少数股东权益94,620,149.2391,678,507.402,941,641.83 3.21 0.01 所有者权益合计-2,002,587,724.393,858,666,882.77-5,861,254,607.16 -151.90 -29.72 负债和所有者权益总计13,774,235,424.3019,719,961,426.13-5,945,72

8、6,001.83 -30.15 -30.15 根据表，可以对雅戈尔公司总资产变动情况做出一下分析评价：该公司总资产本期减少5,945,726,001.83元，减少幅度为30.15%，说明中国长江航运集团南京油运股份有限公司本年资产规模减少较大。进一步分析可以发现：（1）流动资本本期减少了3,095,849,594.89元，减少幅度为58.44%,使总资产规模减少了15.70%。非流动资本本期减少了2,849,876,406.94元，幅度为19.76%，使总资产规模减少了14.45%，两者合计使总资产减少了5,945,726,001.83元，减少幅度为30.15%。（2）本期流动资产和非流动资产

9、对总资产的减少的影响相差不大，流动资产方面主要表现在货币资金和预付账款等资产上。货币资金减少492,810,150.47元，减少幅度为44.08%，对总资产的影响为2.50%，预付账款减少2,546,478,466.34元，减少幅度为84.84%，对总额的影响为12.91%，是流动资产中对总额影响最大的项目。货币资金存量的减少，使得企业的支付能力下降，导致预付账款同步大幅减少，有可能丧失了优越的进货机会，进一步导致企业的盈利能力下降。应收票据有大幅增长，增长金额为11,284,517.23元，涨幅为376.15%，说明企业的收账力度减小，从涨幅看说明该公司的信用政策和收账政策变动较大，不稳定。

10、 非流动资产中，固定资产减少2,814,537,570.19元，减少幅度为20.77%，对资产总额减少的影响为14.27，是非流动资产中变动最大，且对资产总额影响最大的项目，该企业提供的固定资产明细表中发现，运输船舶即主营业务用固定资产有较大减少，说明企业生产能力下降。（3）本期该公司的负债变动较小，主要由于流动负债有所增加而非流动负债有相应幅度的减少。其中短期借款增加547,432,348.77元，增幅为18.72%，而长期借款减少了1,327,072,095.00元，减幅为18.76%，说明企业偿债压力加大及财务风险较大。 资产负债表垂直分析（部分项目） （金额单位：元）项目期末年初期末（

11、%）期初（%）变动情况（%）流动资产 货币资金625,170,131.481,117,980,281.954.54 5.67 -1.13 应收账款645,797,448.06720,400,372.534.69 3.65 1.04 预付账款454,950,104.063,001,428,570.403.30 15.22 -11.92 存货372,693,929.59405,107,259.652.71 2.05 0.65 流动总产合计2,201,766,224.215,297,615,819.1015.98 26.86 -10.88 非流动资产 长期股权投资27,577,285.4525,05

12、2,956.720.20 0.13 0.07 固定资产10,735,776,547.4813,550,314,117.6777.94 68.71 9.23 在建工程801,831,027.59777,168,520.305.82 3.94 1.88 无形资产1,341,088.901,508,127.030.01 0.01 0.00 递延所得税资产40,547.0368,301,885.310.00 0.35 -0.35 其他非流动资产5,902,703.640.04 0.04 非流动资产合计11,572,469,200.0914,422,345,607.0384.02 73.14 10.88

13、 资产总计13,774,235,424.3019,719,961,426.13100.00 100.00 0.00 流动负债 流动负债合计8,005,177,745.725,762,825,244.9758.12 29.22 28.89 非流动负债 非流动负债合计7,771,645,402.9710,098,469,298.3956.42 51.21 5.21 负债总计15,776,823,148.6915,861,294,543.36114.54 80.43 34.11 所有者权益 实收资本3,394,189,206.003,394,189,206.0024.64 17.21 7.43 资本

14、公积1,406,401,508.241,406,401,508.2410.21 7.13 3.08 盈余公积336,777,943.75336,777,943.752.44 1.71 0.74 未分配利润-7,179,521,031.72-1,257,939,585.53-52.12 -6.38 -45.74 外币报表折算差额-55,055,499.89-112,440,697.09-0.40 -0.57 0.17 归属于母公司所有者权益合计-2,097,207,873.623,766,988,375.37-15.23 19.10 -34.33 少数股东权益94,620,149.2391,67

15、8,507.400.69 0.46 0.22 所有者权益合计-2,002,587,724.393,858,666,882.77-14.54 19.57 -34.11 负债和所有者权益总计13,774,235,424.3019,719,961,426.13100.00 100.00 0.00 1、从资产结构看：（1）静态方面，该公司本期流动资产比重为15.98%，非流动资产比重为84.02%，根据该公司的资产结构，说明该公司资产的流动性较弱，资产弹性小，资产风险较大。（2）动态方面本期该公司流动资产比重下降了10.88%，非流动资产比重上升了了10.88%。资产结构主要受预付账款减少10.92%

16、和固定资产增加9.23%的影响，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。2、资本结构看（1）静态方面，该公司股东权益比重-14.54%,负债比重114.54%，资产负债率高，财务风险大。（2）动态方面，该公司股东权益比重下降了34.11%，负债比重上升了34.11%，股东权益方面，下降原因主要在于未分配利润比重的下降，降幅45.74%，说明企业经营业绩下降。负债方面，变动原因主要在于短期借款比重上升10.37%，一年内到期的非流动负债比重上升12%，其他项目比重变动较小。说明长油公司的资本结构不够稳定，财务实力下降。3、 从整体结构看，流动资产2,201,766,224.2

17、1远低于流动负债8,005,177,745.72元，非流动资产11,572,469,200.09元远高于非流动负债和所有者权益总计5,769,057,678.58 元，说明该企业资产负债表整体结构属于风险型，即财务风险较大，负债成本低，存在“黑字破产”的潜在风险。合并利润表水平分析（部分项目） （金额单位：元）项目期末期初增减额增减（%）一、营业总收入7,306,808,610.756,629,180,994.79677,627,615.96 10.22 二、营业总成本13,158,924,999.297,889,734,606.745,269,190,392.55 66.79 其中：营业成本

18、7,717,791,878.737,111,293,354.98606,498,523.75 8.53 营业税金及附加7,523,276.3532,987,723.25-25,464,446.90 -77.19 销售费用16,625,456.5519,614,258.23-2,988,801.68 -15.24 管理费用76,901,522.1185,309,651.42-8,408,129.31 -9.86 财务费用686,264,469.70640,877,075.9345,387,393.77 7.08 资产减值损失4,653,818,395.85-347,457.074,654,165

19、,852.92 -1339493.78 加：投资收益2,564,985.80673,466.951,891,518.85 280.86 其中：对联营企业和合营企2,564,985.8048,056.262,516,929.54 5237.46 三、营业利润（亏损以“”号填列） -5,849,551,402.74-1,259,880,145.00-4,589,671,257.74 -364.29 加：营业外收入 11,258,639.3924,978,797.88-13,720,158.49 -54.93 减：营业外支出7,939,222.84279,571.617,659,651.23 273

20、9.78 其中：非流动资产处置损失7,816,287.8768,330.057,747,957.82 11339.02 四、利润总额（亏损总额以“”号-5,846,231,986.19-1,235,180,918.73-4,611,051,067.46 373.31 减：所得税费用 72,407,818.173,167,017.4069,240,800.77 2186.31 五、净利润（净亏损以“”号填列）-5,918,639,804.36-1,238,347,936.13-4,680,291,868.23 -377.95 归属于母公司所有者的净利润-5,921,581,446.19-1,23

21、8,826,662.95-4,682,754,783.24 -378.00 少数股东损益 2,941,641.83478,726.822,462,915.01 514.47 六、每股收益（一）基本每股收益 -1.7446-0.365-1.38 -377.97 （二）稀释每股收益 -1.7446-0.365-1.38 377.97 七、其他综合收益57,385,197.20-389,962.9757,775,160.17 14815.55 八、综合收益总额 -5,861,254,607.16-1,238,737,899.10-4,622,516,708.06 373.16 归属于母公司所有者的综

22、合收益-5,864,196,248.99-1,239,216,625.92-4,624,979,623.07 -373.22 归属于少数股东的综合收益总额 2,941,641.83478,726.822,462,915.01 514.47 根据表，对该企业财务状况进行分析：1、 该公司2013年、2012年均处于亏损状态，2013年实现净利润-5,918,639,804.36元，比上年减少377.95,%，减少幅度大。其中归属于母公司所有者的净利润-5,921,581,446.19元，比上年减少378%，少数股东权益2,941,641.83元，比上年增长514.47%。从水平分析表看，公司净利

23、润的减少主要是由于利润总额比上年减少4,680,291,868.23元引起的，和所得税费用69,240,800.77元相抵，导致净利润减少4,680,291,868.23元。2、公司利润总额比上年减少4,611,051,067.46元，主要原因在于营业成本增加606,498,523.75元，比上年增加66.79%，其中资产减值损失大幅度增加，增加额为4,654,165,852.92元，比上年增长1339493.78%。3、公司的营业收入比上年增加677,627,615.96元，增幅10.22%，而由于营业成本的大幅增加，导致营业利润仍旧亏损，且比上年有大幅减少。4、每股收益方面，基本每股收益都

24、有大幅度滑落，减幅均为377.97%，其他综合收益减少，增长57,775,160.17元，增幅14815.55%，两者共同作用导致综合收益总额减少4,622,516,708.06元，减幅373.16%。行业比较（2013） 由上图可知，油运市场正处于低迷状态，但是长油的总市值、营业收入、净利润仍然处于行业平均水平以下。利润表结构表项目2013年2012年营业成本成本占营业总收入收入百分比105.62%107.27%营业利润占营业总收入收入百分比-80.06%-190.05%销售费用占营业总收入百分比0.23%0.29%管理费用占营业总收入百分比1.05%1.29%财务费用占营业总收入百分比9.

25、39%9.67%利润总额占营业总收入百分比-80.01%-186.32%根据表，对该企业财务状况进行分析：营业成本占营业总收入2013年为105.62%，2012年为107.27%，可见年占比重不合理，这将会影响企业的利润额，但是略有优化。营业利润占营业总收入的百分比13年为-80.06%，12年为-190.05%，可见长油公司连年亏损，且亏损程度逐年加大，其主要原因是主营业务成本过高所致；从“三费”看， 占主营业务的比重均不高，说明“三费”对企业的利润收入影响不大；利润总额占主营业务收入2013年为-80.01%，2012年为-186.32%，所占比重过大，2013年比相对于2012年亏损规

26、模有大幅度减少，主要原因在于主营业务亏损的规模减小。合并现金流量表 （金额单位：元）项目本期金额上期金额变动额变动率（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金7,413,823,840.736,331,230,117.951,082,593,723 17.10 收到其他与经营活动有关的现金27,404,351.9140,519,807.00-13,115,455 -32.37 收到的税费返还189,371.14-189,371 -100.00 收到其他与经营活动有关的现金27,404,351.9140,519,807.00-13,115,455 -32.37 经营活动现金流入

27、小计7,441,228,192.646,371,939,296.091,069,288,897 16.78 购买商品、接受劳务支付的现金4,991,297,442.114,443,734,647.92547,562,794 12.32 支付给职工以及为职工支付的现金447,477,110.07443,545,289.233,931,821 0.89 支付的各项税费70,472,431.8546,932,730.4823,539,701 50.16 支付其他与经营活动有关的现金1,088,069,207.561,622,666,416.10-534,597,209 -32.95 经营活动现金流出

28、小计6,597,316,191.596,556,879,083.7340,437,108 0.62 经营活动产生的现金流余量净额843,912,001.05-184,939,787.641,028,851,789 -556.32 二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金25,000,000.00650,072.5824,349,927 3745.72 取得投资收益收到的现金625,410.69-625,411 -100.00 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 的现金净额8,214,485.6024,805,003.64-16,590,518 -66.88 收到其他与投资活动有关的现

29、金193,765,758.45197,620,000.00-3,854,242 -1.95 投资活动现金流入小计226,980,244.05223,700,486.913,279,757 1.47 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金91,968,740.78401,160,628.60-309,191,888 -77.07 投资支付的现金4,965.33-4,965 -100.00 投资活动现金流出小计91,968,740.78401,165,593.93-309,196,853 -77.07 投资活动产生的现金流量净额135,011,503.27-177,465,107.023

30、12,476,610 -176.08 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金42,496,533.48-42,496,533 -100.00 取得借款收到的现金3,934,923,523.493,628,796,542.54-42,496,533 -1.17 收到其他与筹资活动有关的现金337,072,290.72400,000,000.00-62,927,709 -15.73 筹资活动现金流入小计4,271,995,814.214,071,293,076.02200,702,738 4.93 偿还债务支付的现金4,621,412,448.252,600,147,742.202,021,

31、264,706 77.74 分配股利、利润或偿付利息支付的现金721,526,057.06778,612,946.37-57,086,889 -7.33 支付其他与筹资活动有关的现金254,236,320.70542,252,073.92-288,015,753 -53.11 筹资活动现金流出小计5,597,174,826.013,921,012,762.491,676,162,064 42.75 筹资活动产生的现金流量净额-1,325,179,011.80150,280,313.53-1,475,459,325 -981.80 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-9,482,352.27-

32、1,078,831.25-8,403,521 778.95 五、现金及现金等价物净增加额-355,737,859.75-213,203,412.38-142,534,447 66.85 加：期初现金及现金等价物余额612,284,799.35825,488,211.73-213,203,412 -25.83 六、期末现金及现金等价物余额256,546,939.60612,284,799.35-355,737,860 -58.10 公司2013年净现金流量比2012年减少142,534,447元。经营活动增加1,069,288,897、投资活动增加312,476,610元，和筹资活动产生的净现金

33、流量减少1,475,459,325元。经营活动先进流入量比上年增加1,069,288,897元，增幅16.78%，流出量为40,437,108元，增幅0.62%，经营活动的现金流入量的增加远高于流出量的增加，使经营活动净现金流量有大幅增长。经营活动现金流入量的增加主要由于销售商品、提供劳务收到的现金增加1,082,593,723元，增幅17.1%。根据利润表信息，营业收入的增长率为10.22%，低于销售商品，日工劳务收到的现金增长率，说明企业销售收现情况有所改善。今年支付的各项税费23,539,701元，比上年增长50.16%。购买商品、接受劳务支付的现金增加547,562,794元，增幅12.52%。 投资活动净现金流量比上年增加312,476,610元，与上一年比投资规模更加巨大。主要是在购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加309,191,888元，增幅77.07%，但结合资产负债表看，公司的固定资产、无形资产等并没有增减，另外利润表中，处置非流动资产损失有大幅度增加，公司本年度将全力扭亏，主要的措施可能包括处置部分船舶资产以及寻求相关政府补贴。筹资活动净现金流量比上年减少1,475,459,325元，减幅981.80%，主要由于筹资活动流出的现金远大于流入的现金，今年吸收投资收到的现金为0，比上年减少100%，投资者对公司的信任度降低。合并现金流量结构分析表