澳优乳业跨国并购海普诺凯案例

1、澳优乳业跨国并购海普诺凯案例并购背景 2008年以来，乳制品行业相继爆出“三鹿奶粉三聚氰胺事件”“圣元奶粉性早熟事件”“不明块状物事件”， 国产奶粉成了消费者眼中的“洪水猛兽”。网络上更是流行着这样两句话“每天一斤奶，结石中国人。”，在国内乳企纷纷陷入信任危机之际，洋奶粉以其品牌影响力，不断攻城掠地，进而控制奶粉定价权或者说是行业话语权。70%的消费者选购国外奶粉及选择代购，因此香港澳门等地开始实施奶粉限购令。而今因日本大地震爆发的核泄漏事件也使得国人不敢再选购明治等日本奶粉品牌。上海的美素奶粉(荷兰产)出现产品断货作为传统的乳业大国荷兰，一直以来都是世界上最大的牛奶生产国和出口国之一，荷兰奶

2、牛所产原奶拥有高蛋白质含量，也被世界公认为最好的奶牛品种之一。因此，国产澳优乳业将目光投向优质奶粉产地荷兰。并购背景澳优乳业股份有限公司是由澳大利亚澳优乳品有限公司联合中国长沙新大新集团于2003年9月共同发起设立的中外合资公司。所供应优质婴幼儿奶粉均由澳洲进口，并与两家澳洲主要乳制品制造商Tatura及Murray Goulburn建立了良好的合作关系。海普诺凯始建于1897年,是荷兰百年乳企，是全球最早的婴幼儿奶粉制造企业之一，是荷兰唯一的有机奶粉生产商、荷兰第三大奶粉生产商。全球唯一能提供羊乳清粉的供应商和荷兰最大的羊奶粉生产商。海普诺凯奶粉在世界30多个国家地区销售。海普诺凯除经营自有

3、品牌外，还一直为纽迪希亚、雀巢、惠氏等国际知名乳业品牌代工。实力可谓是相当不凡的。并购动机 1.1.化解化解奶源奶源危机危机, ,获得国外优质的奶获得国外优质的奶源源: :国产牛奶抗生素含量过高；收奶工艺落后使得国产奶菌落总数严重超标。 2.2.扩大海外扩大海外市场：市场：澳优之前的境外市场主要是澳门和香港。收购之后，可以借助海普诺凯的国际市场来开拓自己的海外市场。 3.3.企业相互选择：企业相互选择：澳优-需要更大的优质奶源基地和更稳定的产业链海普诺凯-扩展中国市场并购动机 4 4. .解决研发与供应问题：解决研发与供应问题：虽然一开始澳优就选择了澳大利亚的厂商作为自己的供应商来进行罐装，但

4、是随着不断的发展，他们要分散供应的风险，这里的风险不仅包括政治风险、货币风险，还包括地域性疫病的风险。The Onion ModelValueNormBehaviorBehavior I:德克 荷兰海普诺凯集团莱福工厂副厂长有辞职意向。担忧亚洲式的管理模式介入，我们需要用英文报告，希望不会用中文作报告Value I: 管理模式不同（制度文化差异）Solution I: 不改变管理模式并购中的文化整合分析Behavior II:销售副总监理查德担心会有越来越多的中国雇员，占用了荷兰员工的工作岗位。并且认为中国员工不会问老板太多的问题，与欧洲已经习惯的方式完全不同Value II:工作方式与行为方

5、式不同Solution I: 不派中方员工干预管理模式，保持原有的工作与行为不变Behavior III: 担忧中方将技术移植到中国后，关闭在荷兰的工厂Value III: 跨国企业兼并中员工对兼并后前途的担忧Solution III: 澳优CEO陈远荣承诺不关掉工厂。Behavior IV: 陈远荣提出推出期权激励制度的来激励员工，遭到海普诺凯反对。Value III: 对于挽留核心团队的意见不同。荷兰管理层认为员工可能他们对认股权不感兴趣，而是对挣钱感兴趣（制度文化差异）Solution III:期权激励方案得到基本认可。但是激励对象的选择机制并不明确。结论1.陈远荣的荷兰之旅消除了海普诺凯高层的担忧和顾虑2. 面对有着上百年历史的欧洲企业海普诺凯，仅仅八岁的澳优文化较为弱势。陈远荣的“三不”承诺（一不改变管理模式、二不派驻中方员工、三不关掉工厂）为以后的管理也带来了隐患。 2013年06月，伍跃时、陈远荣双双辞任，分