机器设备资料资产评估方法及风险浅析

1、机器设备资产评估方法及风险浅析在当前的资产评估中， 机器设备是除房地产外出现频率较高的有 形资产，特别在对工业企业的资产评估中，机器设备种类繁多， 数以百计，构成各异。评估时通常需要逐台进行核查评定，要收 集大量的资料、 数据、运用适当的评估方法， 依次进行分析判断、 得出有效的评估结论。机器设备在不同的单位，由于其所处的环境不同（继续使用、长 期闲置）或不同的评估目的 （续用、抵押、转让变卖、 清算拍卖）， 所用的评估方法，选用哪些数据、参数都会有所不同，因而评估 结果也会有不小差别。 评估时从资产评估的效率和相对合理角度 看，按各种评估方法的特点， 明确其最适宜发挥作用的范围选用 好评估方

2、法， 将有利于提高资产评估的质量和效率， 免除评估方 法选用不当形成的风险。和其它资产的评估一样，机器设备评估方法主要为市场比较法、 收益法、成本法三种。下面我们对其原理、适用范围、可能导致 的风险进行简单分析。一、市场比较法市场比较法是根据目前公开市场上与被评估对象相似的或可比 的参照物的价格来确定被评估对象的价格。 如果参照物与被评估 对象是不完全相同， 则需要根据评估对象与参照物之间的差异对 价值的影响作出调整。影响机器设备市场价值的主要是比较因 素。比较因素是一个指标体系， 它要能够全面反映影响价值的因 素。不全面的或仅使用个别指标所作出的价值评估是不准确的。 一般来说，设备的比较因素

3、可分为四大类，即个别因素、交易因 素、地域因素和时间因素。市场比较法评估机器设备，要求有一个有效、公平的市场。有效是指市场所提供的信息是真实可靠的， 评估参照物在市场上的交易是活跃的。 而公平是指市场应该具备公平交易的所有条件， 买卖双方的每一步决策都是在谨慎和充分掌握信息的基础上作出的，并且假定这价格不受不适当刺激的影响。市场比较法适用于市场发育较完善的地区， 当存在有同类设备的 二手设备交易市场或有较多的交易实例， 是获取资产价值较为简 捷的方法。 但当前我国的市场经济尚在逐步健全的进程中， 二手 设备市场交易品种单调、频率不高，交易信息不透明，可采用案 例贫乏，这限制了市场比较法在现实资

4、产评估中的广泛运用。采用市场比较法评估时， 应注意评估的是机器设备的成交价， 而 不是一台持续使用的机器设备的完全重置成本， 得出成交价后应 加计运输费、安装调试费、设备基础费，安装调试时间较长的还 应加计管理费用、 资金成本等。 一般用现金结算时， 成交价会低， 设备中哪一方运输也会影响价格。运用市场法评估不存在成新 率、功能性贬值和经济性贬值等问题。、收益法机器设备的价值评估也可以使用收益法， 即对机器设备未来产生 的净利润或净现金流量按一定的折现率折为现值， 作为被评估资 产的价值。基本公式如下：P R I r I式中： P 评估值R I在第 i 年的净收益r I 第 i 年的折现率或：

5、PF I r I式中： F I在第 i 年的净现金流量r I 第 i 年的折现率使用收益法的前提条件是： 1、要能够确定和量化资产的未来获 利能力、净利润或净现金流量； 2、能够确定资产合理的折现率。 对于收益可以量化的机器设备，可用收益法评估，如生产线、成套化工设备等。收益法的优点在于它可以充分考虑资产的各种贬值因素，并且， 由于是用未来收益来衡量资产的价值， 其结果较容易被投资者所 接受。其局限性是， 大多数设备因为所预测的现金流量是由包括 房屋、机器设备在内的固定资产、流动资产、土地、无形资产等 整体资产带来的， 很难量化到单台机器设备上。 预测未来收益和 确定折现率的主观因素较大， 两

6、者直接影响评估结果的准确性和 可信性。在运用收益法评估时， 应注意其收益期限不能是无限期； 要考虑 设备的技术含量、技术进步是否有提前淘汰被评估设备的可能 性。稍有疏乎即将带来风险。鉴于以上受到收益预测的限制等因素， 故在评估工作中， 收益法 多作为一种补充法，用来确定设备的功能性贬值和经济性贬值， 同时用来分析企业是否存在无形资产。三、成本法重置成本法是机器设备评估最常用的方法。 成本法是从成本的角 度来衡量资产的价值， 它首先估算与评估对象完全相同或功能相 同的全新资产的成本。 如果被评估对象是一台全新的设备或一个 全新的工厂， 则被评估对象的价值为它的重置成本。 根据替代性 原则，在进行

7、资产交易时， 购买者所愿意支付的价格不会超过按 市场标准重新购置或构建该项资产所付出的成本。 如果被评估资 产已经使用过， 则应该从重置成本中扣减在使用进程中的自然磨 损、技术进步或外部经济环境导致的各种贬值。因此，成本法是 通过估算被评估资产的重置成本和资产实体性贬值、功能性贬 值、经济性贬值， 将重置成本扣减各种贬值作为资产评估价值的 一种方法。计算公式为：P=R C-D P-D F-D E式中： P 评估值R C 重置成本D P 实体性贬值D F 功能性贬值D E 经济性贬值设备实体性贬值与重置成本之比称为实体性贬值率，用 p 表 示；功能性贬值、 经济性贬值与重置成本之比称为功能性贬值

8、率 和经济性贬值率，分别用 F 和 E 表示。因此以上公式可 写成：PR CR C PR C F R C E=R C 1（ P F E）公式中的（ P F E）称为总贬值率或综合贬值率，用 表示。因此有：P=R C（1）在评估中，通常将（ 1 ）称为成新率，用 表示。上述公式也可写成为：P=R C使用成本法评估机器设备的核心问题有两个方面： 一是正确估算重置成本；二是合理确定各种贬值的因素，并量化贬值。机器设备的重置成本包括购置或购建设备所发生的必要的合理 的直接成本费用、间接成本费用和资金成本。其中：1、外购机器设备的重置成本主要包括：设备自身的购置价格， 运杂费和安装调试费。 对设备安装调

9、试较长的， 还需要考虑是否 需要计算设备购置及安装调试占用资金成本。2、进口机器设备的重置成本主要包括：现行国际市场的离岸价 格（FOB）、境外途中保险费、境外运杂费、进口关税、增值税、 消费税、银行及其他手续费、国内运杂费、安装调试费等。如果 是到岸价格（CIF），其中已包含了境外途中保险费和境外运杂费。 在评估时要注意两种价格内涵的差别。3、自制设备的重置成本主要包括 “制造成本和相配比的期间费用 （如应摊的管理费用和财务费用） ；大型设备的合理制造利润； 其他必要的费用（如设计、论证等前期费用） ；安装调试费用等。 目前工厂产品成本计算是按照企业会计制度的规定，采用制 造成本法， 产品的

10、成本是制造成本。 而重置成本法评估机器设备 要求估算的是该项机器设备的完全成本。 忽视两者差别， 在评估 时如直接以企业自制设备的账面成本作为评估值， 而漏计了应包 含的相配比的期间费用， 势必低估机器设备的评估值， 带来风险。 设备成新率反映评估对象时的新旧程度， 也就是机器设备的现时 状态与设备全新状态的比率。 设备成新率求取通常采用使用年限 法、观察分析法和修复费用法等方法。其中：1、运用使用年限估测设备成新率时应注意：设备的总使用年限 为正常负荷情况下的使用所限， 而非自然使用年限， 超负荷运转 或负荷不够， 都应在自然使用年限上结合生产环境进行科学合理 的增减。设备的尚可使用年限为正常负荷下使用年限。2、运用观察分析法特别要注意的是要多听取实际操作人员和设备维修人员介绍设备的实际使用状况和技术状况。3、运用修复费用法应注意：可修复机器设备是指设备经修理后 能够达到正常工作状态； 修复后机器设备