EVA、RAROC相关概念-终稿.doc

1、EVA、 RAROC等相关概念简介近年来，总行不断推进资本管理工作进程， 建立和完善经济资本管理体系，并将 EVA 、RAROC 和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、 专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。下面简要介绍经济资本、 经济资本成本、经济价值增加值（EVA ）、经济资本回报率（ RAROC ）等四个相关概念。一、相关概念：1、经济资本经济资本是指银行抵御非预期损失所需的资本。 银行计量和抵御风险损失通常采用两种方式： 一是计提准备或叫增加拨备， 这是银行根据风险模型和经验数据以及授信企业偿付能力、 经营状况，进行

2、分析测算出的可能带来的损失， 这是预期的损失，也是银行的信贷成本。二是测算经济资本， 银行经营除了当年账面计提的准备外， 其实在表内和表外存在许多风险，如信用风险、市场风险、操作风险以及银行账户利率风险、声誉风险、 战略风险，往往这些风险无法预见但也有可能发生并形成损失， 如风险评级很好或信用评级很高的贷款人， 有可能在未来遇到突发情况无法偿还贷款， 但究竟在什么时间或究竟损失多少是不可预期的， 这也需要从另一个角度来计算风险。 一个国际组织 -巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、 历次金融危机的教训，1经过不断完善， 它制订了一个对这些风险进行计量的规则。 对银行各个方面业务所面对的风险制订

3、了相应的风险系数， 包括中国在内的各国都认同这一规则， 这样表内表外各种风险得以计算， 而覆盖这些风险所需要的银行资本， 就是经济资本。 经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法， 是测量商业银行真正需要资本的一个尺度， 是一种虚拟的资本。经济资本 =风险加权资产资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在商业银行资本管理办法中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不同的风险系数，用这种风险系数作为权重折算出的资产称为风险加权资产。银行在确定风险系数时需要参考资产类别、交易对手和风险缓释情况，如资产性质、资产总量、企业性质

4、、质押物类型、质押物金额、保证人性质、保证金额等因素。（具体内容见附件1经济资本所涉及的风险加权资产）资本折算系数可理解为风险资产发生非预期损失的概率，目前总行统筹考虑监管要求、资本充足率目标区间、 同业资本充足率水平等因素，资本折算系数暂设定为 11.5%。2、经济资本成本经济资本成本是指占用经济资本的机会成本，也就是假设股东不投资于银行，而将这笔资金投到其他风险项目所能得到的回报。对银行而言，就是取得资本后必须达到的最低收益；对投资者而言，就是对所投入资本要求得到的最低回报，就像债券持有人要求得到利息回2报一样。经济资本成本取决于经济资本规模，以及设定的经济资本底线回报率。经济资本成本 =

5、经济资本经济资本底线回报率注： 1、经济资本底线回报率就是占用这些资本，股东所要求达到的最低盈利水平（目前总行规定的经济资本底线回报率是12%）。银行用股东投入资本赚的利润是否覆盖了资本成本， 达到了股东要求的最低回报，衡量的标准就是经济价值增加值（ EVA）。3、经济价值增加值（ EVA ）EVA（Economic Value Added），一般译为附加经济价值或经济价值增加值，是在扣除全部经济资本成本后的剩余利润。EVA= 风险调整收益 -经济资本成本注：总行绩效指标中风险调整收益以考核利润作为基础计算，一般理解为净利润。银行使用股东投入资本赚的利润超过这部分资本成本时，EVA为正，说明给

6、股东带来了价值的增值；反之，银行的利润没达到股东要求的最低回报时， EVA 为负，说明股东投资银行不如投资其他项目。EVA= 净利润 -经济资本 12%注：总行考核中对经济资本计算使用的是年度内4 个季度末经济资本的平均值（ 4 个季度末经济资本合计 /4 ）34、经济资本回报率 (RAROC)RAROC （Risk Adjusted Return on Capital）即风险调整资本收益率，也就是经济资本的收益率；它是净利润与经济资本的比值，用来衡量银行使用股东资本的效率。RAROC 越高，表示银行使用资本的获利能力越强。RAROC= 净利润 / 经济资本通常情况下，风险越大的业务，收益越高，但相应产生非预期损失的可能性也越大。因此，即便该业务有较高的利润，但除以其所占用的经济资本， RAROC 不一定很高。附件： 1、经济资本所涉及的风险加权资产2、举例 1-3举例 1：以传统贷款业务