财务综合分析与评价松柏书屋

1、业绩评价业绩评价 第一节第一节 财务综合分析与评价概述财务综合分析与评价概述 第二节第二节 杜邦分析法杜邦分析法 第三节第三节 沃尔分析法沃尔分析法 第四节第四节 平衡记分卡平衡记分卡 第五节第五节 财务综合评价财务综合评价 第一节第一节 业绩评价概述业绩评价概述 （二）财务综合分析的特点（二）财务综合分析的特点1. 1. 指标要素齐全适当指标要素齐全适当 进行财务综合分析与评价时，所设置的分进行财务综合分析与评价时，所设置的分析评价指标必须能够涵盖对企业营运能力、偿析评价指标必须能够涵盖对企业营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等各方面总体考债能力、盈利能力和发展能力等各方面总体考核的要求

2、，要突出重要财务指标的分析。核的要求，要突出重要财务指标的分析。（二）财务综合分析的特点（二）财务综合分析的特点2.2.主辅指标功能匹配主辅指标功能匹配 在确立各方面评价的主要指标和辅助指标的同在确立各方面评价的主要指标和辅助指标的同时，要明确总体结构中各项指标的主辅地位，时，要明确总体结构中各项指标的主辅地位，把反映经济效益的财务指标摆在突出位置，注把反映经济效益的财务指标摆在突出位置，注意经济效益与社会效益、直接效益与间接效益、意经济效益与社会效益、直接效益与间接效益、当前效益与长远效益、微观效益与宏观效益的当前效益与长远效益、微观效益与宏观效益的结合。结合。（二）财务综合分析的特点二）财

3、务综合分析的特点 3.3.满足多方面的信息需要满足多方面的信息需要 要求评价指标体系能够提供多层次、多角度的要求评价指标体系能够提供多层次、多角度的信息，客观反映取得的成绩与存在的不足、现象信息，客观反映取得的成绩与存在的不足、现象与本质、可能与现实、风险与潜力。与本质、可能与现实、风险与潜力。 二、财务综合分析与评价的意义二、财务综合分析与评价的意义 第一，通过财务综合分析可以明确企业财务活动与经营活第一，通过财务综合分析可以明确企业财务活动与经营活 动之间的相互关系，找出制约企业发展的动之间的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈瓶颈” ” 所在；所在； 第二，通过财务综合分析有利于综合评价企

4、业经营业绩，第二，通过财务综合分析有利于综合评价企业经营业绩， 判明企业的经营水平、行业地位及发展方向；判明企业的经营水平、行业地位及发展方向； 第三，通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策第三，通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决策 提供有用的信息；提供有用的信息； 第四，通过综合分析评价可以明确企业经营管理者的经营第四，通过综合分析评价可以明确企业经营管理者的经营 管理水平，为完善经营管理和财务管理提供依据；管理水平，为完善经营管理和财务管理提供依据； 第五，业绩评价是完善激励机制的基础，是奖励与惩罚企第五，业绩评价是完善激励机制的基础，是奖励与惩罚企 业经营者的重要依据。业经

5、营者的重要依据。 第二节第二节 杜邦财务分析法杜邦财务分析法 一、杜邦分析体系一、杜邦分析体系 二、杜邦分析法分析思路二、杜邦分析法分析思路 三、杜邦分析法的应用三、杜邦分析法的应用 一、杜邦财务分析体系一、杜邦财务分析体系（一）概念：（一）概念： 杜邦分析体系是利用财务指标之间的内在联系，对企杜邦分析体系是利用财务指标之间的内在联系，对企业综合经营状况，财务状况及经济效益进行系统分析评价业综合经营状况，财务状况及经济效益进行系统分析评价的方法。的方法。 一、杜邦财务分析体系一、杜邦财务分析体系（二）特点：（二）特点： 杜邦分析体系最显著的特点，是将若干个用以评价企杜邦分析体系最显著的特点，是

6、将若干个用以评价企业财务状况和经营成果的比率按其内在联系有机地结合起业财务状况和经营成果的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过诸如净资产利来，形成一个完整的指标体系，并最终通过诸如净资产利润率润率( (或净资产收益率或净资产收益率) )指标来做综合反映。指标来做综合反映。 （三）杜邦分析体系（三）杜邦分析体系销售成本332490期间费用67700净资产利润率净资产利润率21.51%21.51%总资产利润总资产利润9.52%9.52%权益乘数权益乘数2.262.26总资产周转率总资产周转率0.870.87销售利润率销售利润率10.94%10.94%销售收入销售收入4

7、51983451983净利润净利润4812048120总资总资521569521569销售收销售收451983451983总成本总成本403863403863销售收销售收451983451983非流动非流动资产资产流动资产流动资产税金税金17431743货币资金货币资金 其他应收款其他应收款 其它支出其它支出19301930应收账款应收账款存货存货应收票据应收票据 二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（一）净资产利润率是综合性最强的财务指标，是杜邦分析体（一）净资产利润率是综合性最强的财务指标，是杜邦分析体系的核心，它的高低，反映了企业净资产的收益性。它是企业系的核心，它的高低，反

8、映了企业净资产的收益性。它是企业资产的利用效率与企业融资策略的综合体现。资产的利用效率与企业融资策略的综合体现。 净资产收益率净资产收益率= =总资产净利率总资产净利率权益乘数权益乘数 权益乘数权益乘数=资产资产权益权益=1权益权益/资产资产=11-资产负债率资产负债率二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（二）总资产净利率是影响净资产利润率的最主要因素，它体（二）总资产净利率是影响净资产利润率的最主要因素，它体现了企业资产的总体获利能力，它是企业销售成果与资产管理现了企业资产的总体获利能力，它是企业销售成果与资产管理效果的综合体现。效果的综合体现。总资产净利率=销售净利率总资产周转

9、率 二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（三）销售净利率的高低，取决于企业净利润与销售收入。（三）销售净利率的高低，取决于企业净利润与销售收入。而提高净利润的关键是扩大销售净额，降低成本费用。所而提高净利润的关键是扩大销售净额，降低成本费用。所以利用杜邦分析，可以分析企业成本费用结果是否合理。以利用杜邦分析，可以分析企业成本费用结果是否合理。 销售净利率销售净利率=净利润净利润销售收入销售收入二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（四）总资产周转率揭示企业资产实现销售收入的综合能力。（四）总资产周转率揭示企业资产实现销售收入的综合能力。所以资产结构是否合理将直接影响总资产

10、的周转速度。所以资产结构是否合理将直接影响总资产的周转速度。 总资产周转率与销售收入及资产总额的关系 总资产周转率总资产周转率=资产总额资产总额销售收入销售收入二、杜邦分析体法分析思路二、杜邦分析体法分析思路（五）（五）权益乘数权益乘数是反映企业资本结构的重要指标。权益乘数是反映企业资本结构的重要指标。权益乘数能充分体现企业的负债经营程度及其利用效率。所以，企能充分体现企业的负债经营程度及其利用效率。所以，企业即要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样业即要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样才能有效提高净资产收益率。才能有效提高净资产收益率。 净资产收益率净资产收益率19.22

11、%19.22%总资产净利率总资产净利率9.49%9.49%权益乘数权益乘数2.0262.026销售净利率销售净利率9.19%9.19%总资产周转率总资产周转率1.03221.0322次次净利闰净利闰90729072主营业务收入主营业务收入9870098700主营业务收入主营业务收入9870098700其他业务收入其他业务收入3636营业外收入营业外收入1010_ _成本费用成本费用8967489674主营业务收入主营业务收入9870098700资产总额资产总额9561795617流动资产流动资产7145371453长期资产长期资产2416424164+ +=净资产收益率净资产收益率5.16%5

12、.16%总资产净利率总资产净利率2.75%2.75%权益乘数权益乘数1.87551.8755销售净利率销售净利率2.85%2.85%总资产周转率总资产周转率0.96460.9646次次净利闰净利闰36213621主营业务收入主营业务收入126840126840主营业务收入主营业务收入126840126840其他业务收入其他业务收入4848营业外收入营业外收入2020_ _成本费用成本费用123287123287主营业务收入主营业务收入126840126840资产总额资产总额131500131500流动资产流动资产107140107140长期资产长期资产2436024360+ +=净资产收益率净

13、资产收益率5.16%5.16%（19.2219.22）总资产净利率总资产净利率2.75%2.75%（9.499.49）权益乘数权益乘数1.87551.8755（2.0262.026）销售净利率销售净利率2.85%2.85%，9.19%总资产周转率总资产周转率0.96460.9646次，次， 1.0322净利闰净利闰36213621， 9072主营业务收入主营业务收入126840126840， 98700主营业务收入主营业务收入126840126840，98700其他业务收入其他业务收入4848，3636营业外收入营业外收入2020，1010_ _成本费用成本费用123287123287， 89

14、674主营业务收入主营业务收入126840126840， 98700资产总额资产总额131500131500， 95617流动资产流动资产107140107140， 71453长期资产长期资产2436024360， 24164+ += 第三节第三节 沃尔评分法沃尔评分法一、沃尔评分法的原理一、沃尔评分法的原理二、沃尔评分法的步骤二、沃尔评分法的步骤一、沃尔评分法原理一、沃尔评分法原理 二、沃尔评分法步骤二、沃尔评分法步骤1.1.确定用于评价的指标体系确定用于评价的指标体系2.2.确定各项指标在评价体系中的重要性确定各项指标在评价体系中的重要性 （权（权重系重系数）数）3.3.确定各项指标的标准

15、值确定各项指标的标准值4.4.确定各项指标的调整系数确定各项指标的调整系数5.5.确定各项指标的实际分值（标准值确定各项指标的实际分值（标准值* *调整系数）调整系数）6.6.累计各项指标的实际分值累计各项指标的实际分值 第四节第四节 平衡记分卡平衡记分卡内部经营过程要股东和客户满意，哪些业务过程我们应有所长？目标 评估 指标 计划财务要在财务方面取得成功，我们应向股东们展示什么？目标 评估 指标 计划学习与成长要实现设想，我们将如何保持改变和提高的能力？目标 评估 指标 计划客户要实现我们的设想，我们应该向客户展示什么？目标 评估 指标 计划一、平衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路一、平

16、衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路一、平衡记分卡分析思路二、平衡记分卡评价指标设计二、平衡记分卡评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（一）财务维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计1.市场占有率

17、（市场份额）市场占有率（市场份额）（1）特定产品在目标市场细分中，相对于主要竞争对手的）特定产品在目标市场细分中，相对于主要竞争对手的占有率或对整体市场占有率占有率或对整体市场占有率（2）第一级顾客占该特定产品业务量的百分比）第一级顾客占该特定产品业务量的百分比（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计2.客户维持率（客户维持率（ 旧顾客续约率）旧顾客续约率）（1）挽留目标细分中的既有顾客不要流失）挽留目标细分中的既有顾客不要流失（2） 进一步了解顾客的忠诚度即衡量既有顾客的业务成长进一步了解顾客的忠诚度即衡量既有顾客的业务成长率率（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计

18、3. 新客户开发率（新顾客成长率）新客户开发率（新顾客成长率）（1） 招搅活动评估招搅活动评估 转变率新顾客人数转变率新顾客人数/潜在顾客人数潜在顾客人数（2） 衡量招来一个新顾客的平均成本衡量招来一个新顾客的平均成本 招搅成本招搅成本/新顾客人数新顾客人数 新顾客营收新顾客营收/推销活动次数推销活动次数 新顾客营收新顾客营收/招搅成本招搅成本（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计4. 顾客满意度顾客满意度 满足顾客需求是为了驱动满足顾客需求是为了驱动（1） 旧顾客续约率旧顾客续约率（2）新顾客成长率）新顾客成长率（二）客户维度评价指标设计（二）客户维度评价指标设计根据价值范围内

19、的具体业绩根据价值范围内的具体业绩标准来评价客户的满意程度标准来评价客户的满意程度市场份额客户获得率客户维持率从客户处所获得的利润率顾客满意度（三）内部流程维度评价指标设计（三）内部流程维度评价指标设计协助第一线员工从照章行事，训练成洞烛先机、值得信协助第一线员工从照章行事，训练成洞烛先机、值得信赖和倚重的赖和倚重的知识工作者知识工作者1. 1. 成果量度成果量度（1 1）员工满意度）员工满意度（2 2）员工留任率）员工留任率（3 3） 员工生产力员工生产力2. 2. 员工的技术改造员工的技术改造用以衡量员工技术改造的目标用以衡量员工技术改造的目标, ,即符合特定策略职位资格即符合特定策略职位

20、资格的人数的人数/ /组织预期需求人数组织预期需求人数（四）学习与成长维度评价指标设计（四）学习与成长维度评价指标设计二、平衡记分卡评价指标设计二、平衡记分卡评价指标设计 财务方面财务方面 股东如何看我们股东如何看我们 ？ 资本的回报率资本的回报率 现金流量现金流量 项目盈利能力项目盈利能力 用户如何看我们？用户如何看我们？ 利润预测的可靠性利润预测的可靠性 我们自己擅长？我们自己擅长？ 订单的积压订单的积压 用户方面用户方面 内部经营方面内部经营方面 定价指标定价指标 和用户沟通的时间和用户沟通的时间 用户排列顺序用户排列顺序 投标成功率投标成功率 用户满意指标用户满意指标 返工返工 市场份

21、额市场份额 安全指标安全指标 项目情况指标项目情况指标 项目周期项目周期 革新和学习方面革新和学习方面 从新服务得到的收入（从新服务得到的收入（%） 改进指标的比例改进指标的比例 员工态度调查员工态度调查 员工的建议员工的建议 我们在学习和革新我们在学习和革新 每位员工创造的收入每位员工创造的收入 方面做得如何？方面做得如何？1.确定平衡计分卡项目的目标确定平衡计分卡项目的目标2.选择适当的业务部门选择适当的业务部门3.就该部门的战略目标达成共识就该部门的战略目标达成共识4.选择和设计评估手段选择和设计评估手段6.通过最终的实施计划，把平衡计分卡融入企业的管理通过最终的实施计划，把平衡计分卡融

22、入企业的管理制度并发挥作用制度并发挥作用5.制订实施计划制订实施计划平衡记分卡平衡记分卡以追求以追求顾客顾客滿意度滿意度为为基本基本导导向，要求向，要求经理经理人人取顾客观点来界定绩效标准取顾客观点来界定绩效标准。 平衡记分卡平衡记分卡將將绩效评估绩效评估提升到提升到策略层次策略层次，要求，要求组织组织的的高高阶阶管理者管理者必须参与标准的订定必须参与标准的订定和衡量和衡量结果结果的的诠释与诠释与决策决策。 平衡记分卡采平衡记分卡采取取整体观点考虑绩效整体观点考虑绩效，打破，打破传统传统的功能的功能部门观点部门观点，不仅为了不仅为了避免不同功能避免不同功能间的本位主义间的本位主义，而，而且藉此

23、消除且藉此消除由于部门观点由于部门观点所造成的所造成的繁复而多余繁复而多余的的活动活动。 平衡记分卡平衡记分卡更更进一步扩大进一步扩大到不同到不同组织间价值活动链组织间价值活动链的的整合，整合，这样这样才能配合目前才能配合目前所谓所谓供应链供应链（supply supply chainchain）或或依订单生产依订单生产（build-to-order, btobuild-to-order, bto）的的趋势。趋势。平衡记分卡的优点相比。开发等内部评估指标之间达到平衡。顾客顾客内部流程内部流程学习与创新学习与创新bsc测评测评财务指标财务指标短期财务绩效提升短期财务绩效提升传统的测评体系传统的测

24、评体系企业整体的提升企业整体的提升战略学习和反馈制订共同设想提供战略反馈帮助进行具有战略意义的反馈和学习对憧憬和战略加以阐明和实施阐明憧憬达成共识制订计划和确定目标确定目标资源分配战略倡议的衔接建立里程碑传播和联系宣传和教育确定目标把奖惩与业绩联系价。价。 运用经营业绩评价综合指数法的一般程序或步骤包括运用经营业绩评价综合指数法的一般程序或步骤包括: : 选择经营业绩评价指标；选择经营业绩评价指标； 确定各项业绩指标的标准值；确定各项业绩指标的标准值； 计算各项业绩指标的单项指数；计算各项业绩指标的单项指数； 确定各项业绩指标的权数；确定各项业绩指标的权数； 计算综合经济指数；计算综合经济指数

25、； 评价综合经济指数。评价综合经济指数。 下面以下面以19951995年财政部颁布的企业经济效益评价指标体系为年财政部颁布的企业经济效益评价指标体系为例，来说明综合指数法的具体应用。例，来说明综合指数法的具体应用。 （一）选择经营业绩评价指标（一）选择经营业绩评价指标 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系财政部颁布的企业经济效益评价指标体系（4 4）存货周）存货周转转率率（二）确定各项业绩指标的标准值（二）确定各项业绩指标的标准值 业绩指标的标准值一般根据分析的目的和要求而定，可用业绩指标的标准值一般根据分析的目的和要求而定，可用企业某年实际数作为历史标准，也可用同类企业、同行业、企业某年实际

26、数作为历史标准，也可用同类企业、同行业、同部门的平均数或先进水平作为行业标准。同部门的平均数或先进水平作为行业标准。 一般来说：一般来说： 当评价企业经营计划完成情况时，可采用企业计划水平或当评价企业经营计划完成情况时，可采用企业计划水平或预算水平为标准值；预算水平为标准值； 当评价企业经营业绩和财务状况是否改善时，可采用前期当评价企业经营业绩和财务状况是否改善时，可采用前期水平为标准值；水平为标准值； 当评价企业在同行业或在国内、国际上所处的地位时，可当评价企业在同行业或在国内、国际上所处的地位时，可采用行业水平或国内水平、国际水平为标准值；采用行业水平或国内水平、国际水平为标准值； 当评价

27、企业的财务状况是否正常时还可以采用经验标准值。当评价企业的财务状况是否正常时还可以采用经验标准值。 （三）计算各项业绩指标的单项指数（三）计算各项业绩指标的单项指数 单项指数是各项指标的实际值与标准值之间的比值，其单项指数是各项指标的实际值与标准值之间的比值，其计算式为：计算式为： 单项指数单项指数 某指标实际值某指标实际值 该指标标准值该指标标准值 单项指数计算公式适用于经济指标为纯正指标或纯逆指单项指数计算公式适用于经济指标为纯正指标或纯逆指标，如果某项经济指标为正指标，则单项指数越高越好；标，如果某项经济指标为正指标，则单项指数越高越好；如果为逆指标，则单项指数越低越好。当某项经济指标既

28、如果为逆指标，则单项指数越低越好。当某项经济指标既不是正指标，又不是逆指标时，如资产负债率、流动比率、不是正指标，又不是逆指标时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于这种指标，其单项指数可按偏离标准值速动比率等就属于这种指标，其单项指数可按偏离标准值的离差率来计算：的离差率来计算： 单项指数单项指数 标准值实际值与标准值差额的绝对数标准值实际值与标准值差额的绝对数 标准值标准值例如，假设流动比率的标准值为例如，假设流动比率的标准值为2 2，当流动比率实际值为，当流动比率实际值为2.22.2时时, ,则单项指数为则单项指数为: :单项指数单项指数2-(2.2-2) 2-(2.2-2) 100

29、1009090 2 2 （四）确定各项业绩指标的权数（四）确定各项业绩指标的权数 综合经济指数不是单项指数的简单算术平均数，而是一综合经济指数不是单项指数的简单算术平均数，而是一个加权平均数，要计算综合经济指数，应在计算单项指数个加权平均数，要计算综合经济指数，应在计算单项指数的基础上，确定各项指标的权数。各项经济指标的权数应的基础上，确定各项指标的权数。各项经济指标的权数应根据各指标的重要程度而定，一般来说，某项指标越重要，根据各指标的重要程度而定，一般来说，某项指标越重要，赋予的权数越大；反之，则权数就越小。赋予的权数越大；反之，则权数就越小。经济效益指标的总权数为经济效益指标的总权数为1

30、00100，各项经济效益指标的权数为：，各项经济效益指标的权数为： 销售利润率销售利润率 15 15 总资产报酬率总资产报酬率 1515 资本收益率资本收益率 15 15 资本保值增值率资本保值增值率 1010 资产负债率资产负债率 5 5 流动比率（或速动比率）流动比率（或速动比率） 5 5 应收账款周转率应收账款周转率 5 5 存货周转率存货周转率 5 5 社会贡献率社会贡献率 10 10 社会积累率社会积累率 1515 （五）计算综合经济指数（五）计算综合经济指数 综合经济指数是各单项指数乘以各单项指标的权数求和综合经济指数是各单项指数乘以各单项指标的权数求和而得到的一个加权平均数。综合

31、经济指数的计算又分两种而得到的一个加权平均数。综合经济指数的计算又分两种方法。方法。1 1、按各项指标实际指数计算（不封顶）、按各项指标实际指数计算（不封顶） 在按各项指标实际指数计算时，其计算公式为：在按各项指标实际指数计算时，其计算公式为： 综合经济指数综合经济指数某指标的单项指数某指标的单项指数该指标的权数该指标的权数2 2、按扣除超过、按扣除超过100100部分后计算（封顶）部分后计算（封顶）当全部指标为正指标时，如果某项指标的指数超过当全部指标为正指标时，如果某项指标的指数超过100100时，时，超出部分并不计算指数，只按超出部分并不计算指数，只按100100计算，如果某项指标计算，

32、如果某项指标的指数低于的指数低于100100时，则按该指标实际指数计算。其计算时，则按该指标实际指数计算。其计算公式为：公式为：综合经济指数综合经济指数某指标的单项指数（扣除超出部分）某指标的单项指数（扣除超出部分）该该指标的权数指标的权数根据根据abcabc公司的有关资料，按照上述程序和方法，采用第一种公司的有关资料，按照上述程序和方法，采用第一种方法计算出该公司的综合经济指数如表。方法计算出该公司的综合经济指数如表。 * *社会贡献率和社会积累率实际值由于资料限制，假设其为标社会贡献率和社会积累率实际值由于资料限制，假设其为标准值准值 （六）综合经济指数评价（六）综合经济指数评价 在按第二

33、种方法计算综合经济指数之后，其最高值为在按第二种方法计算综合经济指数之后，其最高值为100100，综合经济指数越接近，综合经济指数越接近100100，说明企业经营业绩总体水，说明企业经营业绩总体水平越好。如果按第一种方法计算出综合经济指数，当各项平越好。如果按第一种方法计算出综合经济指数，当各项业绩指标中没有正指标时，综合经济指数以小于业绩指标中没有正指标时，综合经济指数以小于100%100%为好，为好，而且是越低越好；当各项业绩指标中没有逆指标时，我们而且是越低越好；当各项业绩指标中没有逆指标时，我们可以得出如下判断：如果综合经济指数为可以得出如下判断：如果综合经济指数为100100，说明企

34、业，说明企业的经营业绩总体水平达到了标准的要求；如果该指标超过的经营业绩总体水平达到了标准的要求；如果该指标超过100100，则指标越高，表明经营业绩总体水平越高；如果该，则指标越高，表明经营业绩总体水平越高；如果该指标低于指标低于100100，则表明企业没有达到标准要求，该指标越，则表明企业没有达到标准要求，该指标越低，经营业绩总体水平越差。低，经营业绩总体水平越差。 本例中本例中abcabc公司综合经济指数为公司综合经济指数为122.95122.95，达到了经营业，达到了经营业绩标准要求，在十项经济指标中有五项指标达到了标准值，绩标准要求，在十项经济指标中有五项指标达到了标准值，其余五项低

35、于标准值，在经营管理方面还有挖潜的空间。其余五项低于标准值，在经营管理方面还有挖潜的空间。三、经营业绩评价功效系数法三、经营业绩评价功效系数法 运用经营业绩综合评分法或功效系数法的一般程序或步运用经营业绩综合评分法或功效系数法的一般程序或步骤包括骤包括: : 选择业绩评价指标；选择业绩评价指标； 确定各项业绩评价指标的标准值；确定各项业绩评价指标的标准值； 确定各项业绩评价指标的权数；确定各项业绩评价指标的权数； 计算各类业绩评价指标得分；计算各类业绩评价指标得分； 计算经营业绩综合评价分数；计算经营业绩综合评价分数； 确定经营业绩综合评价等级。确定经营业绩综合评价等级。 下面根据下面根据20

36、022002年财政部、国家经贸委、中央企业工委、劳年财政部、国家经贸委、中央企业工委、劳动保障部和国家计委联合颁布的动保障部和国家计委联合颁布的企业效绩评价操作细则企业效绩评价操作细则( (修修订订) )来说明综合评分法的应用程序和方法。来说明综合评分法的应用程序和方法。第一、第一、abcabc公司公司20062006年各项基本指标年各项基本指标 表表1 abc1 abc公司公司20062006年经营业绩基本指标表年经营业绩基本指标表 单位：单位：表表2 abc2 abc公司公司20062006年经营业绩修正指标表年经营业绩修正指标表 单位：单位：表表3 3 机械工业企业绩效评价标准值机械工业

37、企业绩效评价标准值单位：单位： 表表4 4 修正指标的标准值区段等级表修正指标的标准值区段等级表 单位：单位： 表表5 5 竞争性工商企业绩效评价指标体系竞争性工商企业绩效评价指标体系献献 综合评价得分综合评价得分 定量指标修正后得分定量指标修正后得分8080 + + 定性指标得分定性指标得分2020 基本指标得分基本指标得分 类别综合修正系数类别综合修正系数 单项评议指标分单项评议指标分 各类各类单项单项基本指标得分基本指标得分 类内单项指标的加权修正系数类内单项指标的加权修正系数 单项评议指标分数单项评议指标分数 =(=(单项评议指标权单项评议指标权数数单项基本指标得分单项基本指标得分 单

38、项指标加权修正系数单项指标加权修正系数 每位评议人员选定的每位评议人员选定的= =本档基础分本档基础分+ +本档调整分本档调整分 =(=(修正指标权数修正指标权数该部分指标权数该部分指标权数) ) 等级参数等级参数) )评议人员评议人员 该指标单项修正系数该指标单项修正系数 总数总数 本档调整分本档调整分 =(=(实际值一本档标准值实际值一本档标准值) ) 某指标单项修正系数某指标单项修正系数( (上档标准值一本档标准值上档标准值一本档标准值) =1.0+() =1.0+(本档标准系数本档标准系数+ +功效系数功效系数0.20.2( (上档基础分一本档基础分上档基础分一本档基础分) ) 一该部

39、分基本指标分析系数一该部分基本指标分析系数) ) 本档基础分本档基础分= =指标权数指标权数本档标准系数本档标准系数 该部分基本指标分析系数该部分基本指标分析系数上档基础分上档基础分= =指标权数指标权数上档标准系数上档标准系数 = =该部分基本指标得分该部分基本指标得分该部分权数该部分权数 功效系数功效系数 = (= (指标实际值一本档标准值指标实际值一本档标准值) ) ( (上档标准值一本档标准值上档标准值一本档标准值) ) 第二、第二、 各类指标得分计算各类指标得分计算 （一）基本指标得分计算（一）基本指标得分计算 基本指标反映企业的基本情况，是对企业效绩的初步评价。基本指标反映企业的基

40、本情况，是对企业效绩的初步评价。 1 1单项指标得分的计算单项指标得分的计算 单项基本指标得分单项基本指标得分= =本档基础分本档基础分+ +本档调整分本档调整分 其中：本档基础分其中：本档基础分= =指标权数指标权数本档标准系数本档标准系数 调整分调整分=(=(实际值一本档标准值实际值一本档标准值) )( (上档标准值一本档标准上档标准值一本档标准值值)( (上档基础分一本档基础分上档基础分一本档基础分) ) 上档基础分上档基础分= =指标权数指标权数上档标准系数上档标准系数 例如，根据表例如，根据表abcabc公司公司20062006年经营业绩基本指标表，考虑该行年经营业绩基本指标表，考虑

41、该行业企业标准值及系数，按上述公式可计算业企业标准值及系数，按上述公式可计算abcabc公司各项基本指公司各项基本指标得分。例如，标得分。例如，abcabc公司公司20062006年总资产周转率为年总资产周转率为0.970.97次，处于次，处于“平均档平均档”（0.60.6次）和次）和“良好档良好档”（1.01.0次）之间次）之间, ,因此可以因此可以得到得到“平均档平均档”基础分基础分, ,同时可得本档调整分。同时可得本档调整分。 本档基础分本档基础分= =指标权数指标权数本档标准系数本档标准系数=9=90.6=5.40(0.6=5.40(分分) ) 本档本档调整分调整分=(=(实际值一本档

42、标准值实际值一本档标准值) )( (上档标准值一本档上档标准值一本档标准值标准值)( (上档基础分一本档基础分上档基础分一本档基础分) =(0.97-0.6) =(0.97-0.6)(1-(1-0.6)0.6)(7.25.4)=1.67(7.25.4)=1.67(分分) ) 总资产周转率总资产周转率指标得分指标得分=5.4+1.67=7.07(=5.4+1.67=7.07(分分) ) 其他基本指标得分的计算方法与此相同，不再举例。其他基本指标得分的计算方法与此相同，不再举例。 2 2基本指标总分的计算基本指标总分的计算 分类指标得分分类指标得分=类内各项基本指标得分类内各项基本指标得分 基本指

43、标总分基本指标总分=各类基本指标得分各类基本指标得分 续前例：假设单项基本指标得分的计算结果如表续前例：假设单项基本指标得分的计算结果如表6 6第第3 3列，列，则则“分类指标得分分类指标得分”和和“基本指标总分基本指标总分”如第如第4 4列。列。 表表6 6 abcabc公司指标得分计算表公司指标得分计算表 单位：分单位：分（二）修正指标修正系数计算二）修正指标修正系数计算 对基本指标得分的修正，是按指标类别得分进行的，需要对基本指标得分的修正，是按指标类别得分进行的，需要计算计算“分类的综合修正系数分类的综合修正系数”。分类的综合修正系数，由。分类的综合修正系数，由“单项修正系数单项修正系

44、数”加权平均求得；而单项修正系数的大小又加权平均求得；而单项修正系数的大小又主要取决于基本指标评价分数和修正指标实际值两项因素。主要取决于基本指标评价分数和修正指标实际值两项因素。 1 1单项修正系数的计算单项修正系数的计算 单项修正系数的计算公式为：单项修正系数的计算公式为： 某指标单项修正系数某指标单项修正系数=1.0+(=1.0+(本档标准系数本档标准系数+ +功效系数功效系数0.20.2一该部分基本指标分析系数一该部分基本指标分析系数) ) (1) (1)分类基本指标分析系数的计算分类基本指标分析系数的计算 该部分基本指标分析系数该部分基本指标分析系数= =该部分基本指标得分该部分基本

45、指标得分该部分权该部分权数数 我们以我们以存货周转率存货周转率为例说明单项修正系数的计算。前例公为例说明单项修正系数的计算。前例公司司总资产周转率和流动资产周转率总资产周转率和流动资产周转率的得分分别为的得分分别为7.077.07分和分和5.045.04分，分，资产运营资产运营基本指标的权数为基本指标的权数为1818，则：，则： 该部分基本指标分析系数该部分基本指标分析系数=(7.07+5.04)=(7.07+5.04)18=0.6718=0.67 (2)(2)标准系数的确定标准系数的确定 承前例可知，承前例可知，abcabc公司存货周转率为公司存货周转率为2.792.79次，查阅标准值区次，

46、查阅标准值区段表段表4 4，发现该指标的实际值处在，发现该指标的实际值处在“较低较低”和和“较差较差” ” 之间，之间，其标准系数应为其标准系数应为0.20.2。 (3)(3)功效系数的计算功效系数的计算 功效系数功效系数= (= (指标实际值指标实际值- -本档标准值本档标准值) )( (上档标准值上档标准值- -本档本档标准值标准值) =(2.79-1.8)/(2.8-1.8)=0.99) =(2.79-1.8)/(2.8-1.8)=0.99 (4) (4)单项修正系数的计算单项修正系数的计算 资本保值增值率单项修正系数资本保值增值率单项修正系数=1.0+(=1.0+(本档标准系数本档标准

47、系数+ +功效功效系数系数0.2-0.2-该部分基本指标分析系数该部分基本指标分析系数) =1.0+(0.2+0.99) =1.0+(0.2+0.990.20.2一一0.67) =0.730.67) =0.732 2修正分数的计算修正分数的计算 按照上述方法，可以计算出应收账款周转率、不良资产比按照上述方法，可以计算出应收账款周转率、不良资产比率的单项修正系数分别为率的单项修正系数分别为0.490.49、1.531.53。下面计算修正后的财。下面计算修正后的财务效益状况指标得分。务效益状况指标得分。(1)(1)单项指标加权修正系数的计算单项指标加权修正系数的计算 单项指标加权修正系数单项指标加

48、权修正系数=(=(该项该项指标权数指标权数该类指标权该类指标权数数) )该该项项指标单项修正系数指标单项修正系数 例如，例如，存货周转率存货周转率指标属于指标属于资产运营资产运营指标，其权数为指标，其权数为5 5，资产运营资产运营类指标总权数为类指标总权数为1818。 存货周转率存货周转率指标加权修正系数指标加权修正系数 =(5=(518)18)0.73=0.20.73=0.2(2)(2)综合修正系数的计算综合修正系数的计算 分类综合修正系数分类综合修正系数=类内单项指标的加权修正系数类内单项指标的加权修正系数 根据上述方法根据上述方法, , 可以计算出应收账款周转率、不良资产比可以计算出应收账款周转率、不良资产比率的加权修正系数分别为