新版《发布证券研究报告业务》证券分析师考试题库大全（含答案）

1、新版发布证券研究报告业务证券分析师考试题库完整版（含答案）一、单选题1.根据波浪理论，一个完整的周期应包括（）个波浪。A、5B、8C、2D、3答案：B解析：根据波浪理论，一个完整的周期由5个上升的浪和3个下降的浪构成，从而形成基本形态结构。2.通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具属于（）。A、内置型衍生工具B、交易所交易的衍生工具C、信用创造型的衍生工具D、OTC交易的衍生工具答案：D解析：场外交易市场(简称“OTC”)交易的衍生工具指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类

2、互换交易和信用衍生品交易。3.对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有（）I加权最小二乘法差分法III改变模型的数学形式IV移动平均法A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、II、IVD、I、III答案：D解析：对回归模型存在异方差问题的主要处理方法有：加权最小二乘法，对原模型加权，使之变成一个新的不存在异方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估计其参数。改变模型的数学形式，改变模型的数学表达形式可以有效改善异方差问题，比如将线性模型改为对数线性模型，异方差的情况将有所改善。II、IV两项为自相关问题的处理方法。4.关于波浪理论，下列表述中不正确的是（）。A、不同的人可能有不同的数浪方

3、法B、波浪理论中隐含有道氏理论的思想C、波浪理论起源于美国D、波浪理论认为，成交量与波浪的形成有密切关系答案：D解析：波浪理论主要考虑三个方面：形态、比例和时间，没有考虑成交量。5.()是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。A、完全竞争型市场B、垄断竞争型市场C、完全垄断市场D、寡头市场答案：A解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。6.假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为（）。A、0.7444%B、1.5%C、0.75%D、1.01%答案：A解析：设6个月的即期利率为Y，根据即期利率的计算公式，得：7.

4、A、AB、BC、CD、D答案：C解析：光脚阳线和光脚阴线是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。A项图像表示光头阳线；B项图像表示光头阴线:D项图像表示光脚阳线。8.充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括（）。A、货币含金量高且币值稳定B、在国际货币体系中占有重要地位C、能自由兑换其他储备资产D、各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心答案：A解析：外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。充当国际储备资产的货币必然具备三个条件：在国际货币体系中占有重要地位；能自由兑换其他储备资产；各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有

5、信心。9.某国债期货的面值为100元、息票率为6%，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为296元。若无风险利率为5%，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为（）元。A、A：9847B、B：9877C、C：9744D、D：101.51答案：A解析：根据公式，6个月后到期的该国债期货理论价值：10.某客户在国内市场以4020元/吨买入5月大豆期货合约10手，同时以4100元/吨卖出7月大豆期货合约10手，价差变为140元/吨时该客户套利交易的盈亏状况为（）元。A、盈利8000B、亏损14000C、亏损6000D、盈利14000答案：C解析：该交易者卖出价格较高的合约，同时买入价格较低的合约

6、，该策略为卖出套利，价差缩小时盈利。建仓时价差4100402080（元/吨），平仓时价差140（元/吨），价差扩大，该交易者亏损，亏损为：（14080）×10×106000（元）。11.某公司在未来无限时期内每年支付的股利为3元/股，必要收益率为15%，则该公司的理论价值为（）。A、10元B、20元C、30元D、45元答案：B解析：零增长模型的公式为：式中，V代表股票的内在价值；D0代表未来每期支付的每股股息；k代表必要收益率。3÷15%=20元。12.反向大豆提油套利的做法是（）。A、卖出大豆期货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约B、买入大豆期货合约，同时卖出豆粕

7、和豆油期货合约C、卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约D、买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约答案：A解析：当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其制成品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。13.某人借款1000元，如果月利率8，借款期限为10个月，到期时若按单利计算，则借款人连本带息应支付（）元。A、80B、920C、1000D、1080答案：D解析：借款人连本带息应支付额为：1

8、000×8×1010001080（元）。14.量化投资技术中的量化择时方法不包括（）。I趋势择时II中性策略有效资金模型跨期套利A、I、IIB、I、IIIC、II、IVD、III、IV答案：C解析：量化投资策略中量化择时的方法有：趋势择时；市场情绪择时；有效资金模型；牛熊线等。项属于统计套利的方法；IV项属于股指期货套利的方法。15.-般性的货币政策工具不包括()。A、直接信用控制B、法定存款准备金率C、再贴现政策D、公开市场业务答案：A解析：A项属于选择性政策工具。16.2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月3

9、1日。如市场净价报价为96元，按实际天数计算此债券的累计利息为（）元。A、1B、1.02C、1.05D、1.10答案：C解析：累计天=31+28+4=63累计利息=(100*6%/2)63/180=1.05元。17.关于突破缺口，下列说法正确的有（）。常表现出激烈的价格运动往往伴随有较大的成交量一般预示行情走势将要发生重大变化通常是一个重要的交易信号A、B、C、D、答案：D18.下列不属于财政政策手段的是（）。A、转移支付B、公开市场业务C、国家预算支出D、国债发行答案：B解析：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。B项属于货币政策手段。19.某公司

10、某年度的资产负债表显示，当年总资产为10000000元，其中流动资产合计3600000元，包括存货1000000元，公司的流动负债2000000元，其中应付账款200000元，则该年度公司的流动比率为（）。A、18B、144C、13D、20答案：A解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：3600000÷2000000=18。20.回归分析的难点在于（）。I预测的准确性不足需要非常完备的数据库需要较高的数据处理能力IV需要较高的数据分析能力A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、

11、IVD、II、III、IV答案：D解析：I项，回归分析的思路是围绕价格的影响因素建立一个计量模型，包括的变量可能很多，如宏观经济增长状况和相关期货市场的波动情况等，并根据市场的发展变化及时的修正完善模型，以提高价格预测能力。21.关于营运能力分析，下列说法正确的是（）。A、存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越弱A、应收账款周转率越高，说明公司的营运资金会过多地滞留在应收账款上，影响正常的资金周转B、流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司盈利能力C、总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转越慢，反映销售能力越强。公司可以通过

12、薄利多销的方法，D、加速资产的周转，带来利润绝对额的增加答案：C22.假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时股票指数期权结算价格上涨到2310点，投资者行权损益为（）。（不计交易费用）A、5点B、15点C、5点D、10点答案：C解析：投资者行权损益标的资产卖价执行价格权利金23102300155（点）。23.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。A、10%B、15%C、20%D、30%答案：B解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以1

13、5%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。24.若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。A、5B、10C、20D、50答案：C解析：金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5%20倍。25.某债券为一年付息一次的息票债券，票面值为1000元，息票利率为8%，期限为10年，当市场利率为7%时，该债券的发行价格应为（）元。A、1000B、1070C、1076D、1080答案：B

14、解析：26.做（）的投资者将卖出近期股指期货，并同时买入远期股指期货。A、牛市套利B、熊市套利C、期现套利D、事件套利答案：B解析：熊市套利者看空股市，认为近期合约的跌幅将大于远期合约。在这种情况下，近期股指期货合约当前的交易价格被高估，做熊市套利的投资者将卖出近期股指期货，并同时买入远期股指期货。27.某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A、6%B、6.6%C、12%D、13.2%答案：B解析：根据到期收益率的计算公式：8801000/（1y）2，求得到期收益率y6.6%。28.在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标

15、是（）。A、现金到期债务比B、现金流动负债比C、现金债务总额比D、现金股利保障倍数答案：D解析：“现金股利保障倍数”属于财务弹性分析的财务指标。29.某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为4000000元，投资活动产生的现金净流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（）。A、0.29B、1.0C、0.67D、0.43答案：A解析：现金债务总额比是经营现金净流量与负债总额的比值，即：30.某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70

16、元，则在股价决定的零增长模型下，（）。该公司的股票价值等于90元股票净现值等于15元该股被低估该股被高估A、B、C、D、答案：A解析：运用零增长模型，可知该公司股票的价值为9÷10%90（元）；而当前股票价格为70元，每股股票净现值为907020（元），这说明该股票被低估20元。31.关于税收的功能，下面说法正确的是（）。.税制的设置可以调节和制约企业间的税负水平.可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率，以控制需求数量和调节供求结构.通过增加税收来弥补财政支出赤字.通过关税和出口退税调节国际收支平衡A、B、C、D、答案：B解析：考查税收的功能。（1）税

17、制的设置可以调节和制约企业间的税负水平。（2）税收还可以根据消费需求和投资需求的不同对象设置税种或在同一税种中实行差别税率，以控制需求数量和调节供求结构。（3）进口关税政策和出口退税政策对于国际收支平衡具有重要的调节功能。32.资产重组根据重组对象的不同大致可分为（）。对企业资产的重组对企业负债的重组对企业股权的重组对企业组织的重组A、B、C、D、答案：A33.若期权买方拥有买入标的物的权利，该期权为（）。A、欧式期权B、美式期权C、看涨期权D、看跌期权答案：C解析：看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后，便拥有了在合约有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量标的资产的

18、权利。34.关于每股收益，下列说法不正确的是（）。A、每股收益不反映股票所含的风险B、每股收益与股利支付率存在正相关关系C、每股收益多，不一定意味着分红多D、每股收益是反映公司获利能力的一个重要指标答案：B解析：B项股利支付率=每股股利/每股收益100%，因此股利支付率与每股收益成负相关关系，而与每股股利成正相关关系。35.资产负债表的左方列示的是（）。A、负债各项目B、资产各项目C、税款各项目D、所有者权益各项目答案：B解析：我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。36.调整的R2（）。I可剔除变量个数对拟合优度的影响的值永

19、远小于R2同时考虑了样本量与自变量的个数的影响IV当n接近于k时，近似于R2A、I、II、IVB、I、III、IVC、II、III、IVD、I、II、III答案：D解析：为避免增加自变量而高估R2，统计学家提出用样本量与自变量的个数去调整R2，该法称为修正的R2，有时称为调整的R2，其计算公式为：。IV项，当n远大于k时，近似于R237.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性，这是（）。A、信用风险B、市场风险C、法律风险D、结算风险答案：B解析：A项，信用风险是指交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的可能性；C项，法律风险是指因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款

20、遗漏及模糊导致损失的可能性；D项，结算风险是指因交易对手无法按时付款或交割带来损失的可能性。38.物价受抑制的条件下，通货膨胀表现为货币贬值，物价上涨和货币流通速度（）。A、加快B、减慢C、不变D、停滞答案：B解析：在物价受抑制的条件下，通货膨胀是由于货币供应量超过了客观需要量，从而引起货币贬值、物价上涨和货币流通速度减慢的经济现象。39.在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有（）。缩小政府预算支出规模鼓励企业和个人扩大投资减少税收优惠政策降低政府投资水平A、I、B、C、I、D、I、答案：D解析：在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过

21、增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。项属于扩张性的财政政策。40.在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是（）。A、两头少，中间多B、两头多，中间少C、开始多，尾部少D、开始少，尾部多答案：B41.弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（）A、成交量B、财务信息C、内幕信息D、公司管理状况答案：A解析：弱式有效市场假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券信息，包括股票的成交价，成交量等。42.()是一个主要处理回归和时间序

22、列的软件。A、SASB、SPSSC、ExcelD、Eviews答案：D解析：Eviews是一个主要处理回归和时间序列的软件。43.在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）。A、市场价格B、历史价格C、利率曲线D、未来现金流答案：A解析：浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交价作为参考，而固定利率债券则有固定的未来现金流，所以其定价要依赖于当前的整条利率曲线。44.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。A、商业银行法定准备金B、商业银行超额准备金C、中央银行再贴现D、中央银行再贷款答案：B解析：当中央银行从商业银行买进证券

23、时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力。反之，如果商业银行从中央银行买进证券，则情况相反。45.可采用BSM模型定价的欧式期权有（）。I股指期权存续期内支付红利的股票期货期权权证货币期权A、I、B、I、C、D、I、答案：D解析：存续期内支付红利的股票期货期权、股指期权可通过对BSM模型的扩充进行期权定价。常见的其他标的期权包含利率期权、货币期权、期货期权和权证等，这些欧式期权均可采用BSM模型定价。46.一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（）。企业的质量企业的数量进入限制程度产品差别A、B、C、

24、D、答案：C解析：根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。47.下面（）数字是画黄金分割线中最为重要的。I0.3820.6181.618IV4.236A、II、III、IVB、I、III、IVC、I、IID、III、IV答案：C解析：黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618,在回调中0.382为强势回调位、0.618为弱势回调位，在反弹中0.618为强势反弹位，0.382为弱势反弹位。48.假设某欧式看涨期权目前股价为4.6元，期权的行权价为4.5元，期限为1年，股价年波动率为0.3，无风险利率为6%，则

25、该看涨期权的价值为（）元。（已知累积正态分布表N（0.42）=0.6628，N（0.12）=0.5478）A、0.96B、0.54C、0.66D、0.72答案：D解析：；，C=4.6×0.6628-4.5×e-0.06×1×0.5487=0.72（元）49.时间序列模型一般分为（）类型。自回归过程移动平均过程自回归移动平均过程单整自回归移动平均过程A、I、B、I、IIC、I、D、I、答案：D解析：时间序列模型是根据时间序列自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，时间序列模型一般分为四种类型，即自回归过程（AR）、移动平均过程（MA）、自回归移动平均过程

26、（ARMA）、单整自回归移动平均过程（ARIMA）。50.基础汇率是一国所制定的本国货币与（）之间的汇率。A、关键货币B、美元C、基础货币D、世界货币答案：A解析：基础汇率是指本币与某一关键货币之间的汇率。目前各国一般都选择本国货币与美元之间的汇率作为基础汇率。51.以下关于场内期权和场外期权的说法，正确的是（）。A、场外期权较场内期权流动性好B、场内期权被称为期货期权C、场外期权被称为现货期权D、场外期权合约可以是非标准化合约答案：D解析：按照期权市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。在交易所上市交易的期权称为场内期权，也称为交易所期权；在交易所以外交易的期权称为场外期权。52.关

27、于市场归类决定法说法正确的是（）。使用历史数据估计市盈率需要有效市场的假定市盈率的估计，需要选取风险结构类似的公司使用回归分析法A、B、C、D、答案：B解析：对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法，其中简单估计法包括利用历史数据进行估计和市场归类决定法。市场归类决定法是指在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同。因此，只要选取风险结构类似的公司求市盈率的平均数，就可以此作为市盈率的估计值。53.资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求（）。投资者效用最大化同风险水平下收益最大化同风险水平下收益稳定化同收益水平下风险最小化A、B、C、D、答案：C解析：资本资产定价模

28、型假设：投资者总是追求投资者效用的最大化。当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种；投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。54.银行买卖外汇现钞使用的汇率是（）。A、买入汇率B、卖出汇率C、中间汇率D、现钞汇率答案：D解析：现钞汇率指银行买卖外汇现钞使用的汇率。由于存在外币运送至外国银行的成本以及由此发生的保管费、保险费等，外汇现钞的买入汇率一般要低于其他外汇凭证的买入汇率；同理，外汇现钞的卖出汇率要高于其他外汇凭证的卖出汇率。55.自由现金流（FreeCashFlow）作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系。最早是由（）

29、于20世纪80年代提出的。I拉巴波特詹森斯科尔斯IV夏昔A、II、IVB、I、IVC、II、IIID、I、II答案：D解析：自由现金流（FreeCashFlow）作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历20多年的发展，特别在以美国安然、世通等为代表的之前在财务报告中利润指标完美无瑕的所谓绩优公司纷纷破产后，已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标。美国证监会更是要求公司年报中必须揭露这指标。56.下列各项中，属于虚拟资本范畴的是（）I债券权证期权IV股票A、I、II、IVB、I、IVC、I、II、I

30、IID、II、III、IV答案：B解析：随着信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为虚拟资本。股票、债券均属虚拟资本的范畴。57.某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%,按年支付利息。假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（）元A、10600.00B、11200.00C、11910.16D、11236.00答案：B解析：单利计算公式为:I=p*r*n。其中，I表示利息额，p表示本金，r表示利率，n表示时间。则该理财产品到期时的本息和为:FV=10000+1000

31、0*6%*2=11200（元）58.国内生产总值的表现形态有（）。价值形态收入形态货币形态产品形态A、B、C、D、答案：B解析：、三项为国内生产总值的表现形态；项不是，本题属识记内容。故选B。59.可以用于判断两种商品或者服务是否具有替代关系或互补关系的指标是（）A、需求价格弹性B、需求交叉弹性C、供给价格弹性D、需求收入弹性答案：B解析：需求交叉弹性大小是确定两种商品是否具有替代关系或互补关系的标准。若两种品的需求交叉弹性系数为正数，则说明两种商品互为替代品；若两种商品的需求交叉弹性系数为负数，则说明两种商品互为互补。60.利用已知的零存数求整取的过程，实际上是计算（）。A、复利终值B、复利

32、现值C、年金终值D、年金现值答案：C解析：利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算年金终值。61.某企业预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降，应采取（）方式来保护自身的利益。A、多头套期保值B、空头套期保值C、期现套利D、期转现答案：B解析：考察采用卖出套期保值的情形。62.证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项不包括()。A、“证券研究报告”字样B、证券公司、证券投资咨询机构名称C、发布证券研究报告的时间D、证券公司所在地答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：(1)“证券研究报告

33、”字样。(2)证券公司、证券投资咨询机构名称。(3)具备证券投资咨询业务资格的说明。(4)署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码。(5)发布证券研究报告的时间。(6)证券研究报告采用的信息和资料来源。(7)使用证券研究报告的风险提示。63.下列关于弹性的表达中，正确的有（）。需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量收入弹性描述的是收入与需求量的关系需求交叉弹性是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A、I、B、I、C、I、D、答案：C解析：项，需求价格弹性是用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以

34、价格变动的百分比。64.市场预期理论认为，如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构将出现（）的变化趋势。A、先上升，后下降B、不变C、下降D、上升答案：D解析：如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构将出现上升的变化趋势。65.（）是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。A、买入套期保值B、卖出套期保值C、套利D、投机答案：A解析：考查买入套期保值的定义。买入套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险。66.以下说法错误的是（）。.标的物价格波动性

35、越大，期权价格越高.标的物价格波动性越大，期权价格越低.短期利率变化不会影响期权的价格.协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素A、B、C、D、答案：C解析：利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。67.证券公司、证券投资咨询机构应当通过公司规定的证券研究报告发布系统平台向发布对象统一发布证券研究报告，以保障发布证券研究报告的()。A、统一性B、独立性C、均衡性D、公平性答案：D68.在垄断竞争市场上，造成竞争现象的是（）。A、生产者多B、一个企业能有效影响其他企业的行为C、产品差别D、产品同种答案：D解析：垄断竞争型市场上，造成垄断现象的原因是产品差别，造成竞争现象的原因是产品同种，

36、即产品的可替代性。69.根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为（）三大类。自动型算法交易被动型算法交易主动型算法交易综合型算法交易A、B、C、D、答案：A70.若年利率为8%，若按照复利计息，现在应一次存入银行（）万元，才能在3年后一次取出30万元。A、20.72B、22.04C、23.81D、24.19答案：C解析：已知终值为30万元，利率为8%，期限为3年，现值为：71.关于证券市场线，下列说法错误的是（）A、定价正确的证券将处于证券市场线上B、证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合C、证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准D、证券市场线表示证券的预期收益率

37、与其系数之间的关系答案：B解析：B项，资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。72.下列关于分形理论的说法中，不正确的是（）。A、分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物B、分形从特定层面揭示了世界的普遍差异C、分形整体与部分形态相似D、分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序答案：B解析：分形理论用分形分维的数学工具来描述研究客观事物，它认为：分形整体与部分形态相似；分形揭示了介于整体与部分、有序与无序、复杂与简单之间的新形态、新秩序；分形从一特定层面揭示了世界普遍联系和统一的图景。73.下列关于区间预测说法正确的有（）。I样本容量n越大，预测精度

38、越高样本容量n越小，预测精度越高III置信区间的宽度在x均值处最小IV预测点xo离x均值越大精度越高A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、IIID、I、III、IV答案：C解析：在预测时要注意预测点xo与估计模型时用的样本x1，x2，x0的距离，如果xo与所估计模型的样本偏离太大，预测效果会很差。一般地：样本容量n越大，预测精度越高，反之预测精度越低样本容量一定时，置信区间的宽度在×均值处最小，预测点xo离x均值越小精度越高，越远精度越低。74.一般而言，下列陈述错误的是（）。A、垄断产业的产品定价要受到政府的调节和管制B、稀有金属矿藏开采业属于接近完全垄断的市场类型C、垄断

39、产业的产品定价不受政府的调节和管制D、现实生活中没有真正的完全垄断型市场答案：C解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到有关反垄断法和政府管制的约束。75.统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和（）。A、风险对冲B、期权对冲C、外汇对冲D、期货对冲答案：C解析：统计套利的主要内容有配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲。76.以纵轴代表价格、横轴代表产量绘制某种农产品的需求曲线和供给曲线，假设其他条件不变，当生产成本上升时，在坐标图上就表现为这种农产品的（

40、）。A、需求曲线将向左移动B、供给曲线将向左移动C、需求曲线将向右移动D、供给曲线将向右移动答案：B解析：如下图所示的均衡价格模型中，纵轴表示价格，横轴表示需求量和供给量。需求曲线D与供给曲线S相交于E点。在其他条件不变时，如果生产成本上升，利润下降，供给就会减少，供给曲线S向左移动到S1。77.下列关于增长型行业的说法，正确的有（）。投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响A、B、C、D、答案：B解析：增长型行

41、业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这种行业增长的形态也使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。项是防守型行业的特征。78.下列关于证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确的是（）。A、应当审慎使用信息B、不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告C、对于市场传言，可以根据自己的分析作为研究结论的依据D、不得将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告答案：C解析：根据发布证券研究报告执业规范第八条，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券

42、研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。79.通过对上市公司的负债比率分析，（）。财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息A、B、C、D、答案：B解析：负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。

43、有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。80.在利率期限结构的概念中，下列关于拱形收益率曲线的意义的表述正确的有（）。期限相对较短的债券，其收益率与期限呈正向关系期限相对较短的债券，其收益率与期限呈反向关系期限相对较长的债券，其收益率与期限呈正向关系期限相对较长的债券，其收益率与期限呈反向关系A、I、B、I、IVC、II、D、IV答案：B解析：拱形收益率曲线，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券利率与期限呈反向关系。81.下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是

44、（）。美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段过热阶段最佳的选择是现金股票和债券在滞涨阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选对应美林时钟的912点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期A、B、C、D、答案：B解析：美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段：衰退、复苏、过热、滞涨，然后找到在各个阶段中表现相对优良的资产类。在经济持续加速增长后，便进入过热阶段，产能不断增加，通货膨胀高企，大宗商品类资产是过热阶段最佳的选择，对应美林时钟的123点。经济在过热后步入滞涨阶段，此时经济增长已经降低到合理水平以下，而通货膨胀仍然继续，股票和债券在滞涨阶段表现都比

45、较差，现金为王，成为投资的首选。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的912点。82.形成“内部人控制”的资产重组方式的是（）。A、交叉控股B、股权协议转让C、股权回购D、表决权信托与委托书答案：A解析：交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，找不到最终控股的大股东，公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制。83.与突破趋势线不同，对通道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势（）的开始。A、同向B、转向C、加速D、减速答案：C解析：通道线的作用:(一）对通道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始。（二)趋势转向的警报。84

46、.用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）I应与市场预期收益率相同可被用作资产估值可被视为必要收益率IV与无风险利率无关A、I、II、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、II、III答案：D解析：由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。85.如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于（）。A、弱式有效市场B、半弱式有效市场C、强式有效市场D、半强式有效市场答案：D解析：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息而目反映了所有有关证券的能公开获得的信息。86.已知的公司财务数据有

47、：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，根据这些数据可以计算出（）。I流动比率存货周转率应收账款周转率速动比率A、I、B、I、C、D、答案：B解析：本题是对流动比率、应收账款比率、速动比率等比率指标计算方式考查。流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=(流动资产-存货)/流动负债，存货周转率=主营业务成本/平均存货，应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款。根据已知数据无法得知主营业务成本，存货周转率无法计算出来。本题的最佳答案是I、选项。87.下列关于中国金融期货交易所的当日结算价的说法，错误的是（）。A、合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成

48、交量的加权平均价作为当日结算价B、若合约最后一小时的前一小时仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推C、合约当日最后两笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价D、当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价答案：C解析：C项，合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。88.现金流量表的内容包括（）。、经营活动产生的现金流量、融资活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、日常活动产生的现金流量A、B、C、D、答案：D解析：现金流量表包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。89.与买进期货合约对

49、冲现货价格上涨风险相比，买进看涨期权进行套期保值的特点有（）。初始投资更低杠杆效用更大付出权利金和时间价值的代价限制损失的同时无需支付保证金A、B、C、D、答案：D90.下列对场外期权市场股指期货期权合约标的的说法正确的是（）。I合约标的需要将指数转化为货币计量合约乘数的大小是根据提出需求的一方决定的合约乘数的大小不是根据提出需求的一方决定的合约乘数的大小决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量A、I、B、I、IVC、I、IVD、I、答案：C解析：I项，由于合约标的是股票价格指数，所以需要将指数转化为货币度量。、两项，由于期权合约是专门针对提出需求的一方而设计的，所以合约乘数可以根

50、据提出需求的一方的需求来设定。项，合约乘数的大小，决定了每张合约价值的大小，从而也决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量。91.当前股票价格为6400港币，该股票看涨期权的执行价格为6750港币，则该期权的内涵价值为（）港币。A、0B、-350C、120D、230答案：A解析：当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权，其内涵价值为0。题中，由于股票看涨期权标的资产价格6400港币<执行价格6750港币，因而期权的内涵价值为0。92.某期票面额价值1208元，企业因急需用款，凭该期票于6月27日到银行办理贴现，银行视定的贴现率。因该期票8月14日到期，贴现

51、期为48天.银行付给企业的金额为（）A、1198.5B、119834C、1198D、1198.7答案：B解析：现值，指资金折算至基准年的数值，也称沂现值、也称在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行析现后的价值。计算公式:P=F-I=F-Fit=F(1一in)，P=1208(1-6%48/360)=12080.992=119834(元93.总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。A、随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B、随着价格水平的下降，居民的实际财富增加，他们将增加消费C、随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费D、随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，

52、他们将减少消费答案：B解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币购买力衡量的实际资产的数量会减少。因此，人们在收入不变的情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产数量以维持实际资产数额不变，其结果是价格水平上升时，人们所愿意购买的商品总量减少，即减少消费。价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量增加，即增加消费。94.从理论上说，关联交易属于（）。A、市场化交易B、不合规交易C、中性交易D、内幕交易答案：C解析：关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。从理论上说，关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主

53、要作用是降低交易成本，促进生产经营渠道的畅通，提供扩张所需的优质资产，有利于实现利润的最大化等。95.由于指数基金、ETF目前的市场容量很小，不能满足资金规模较大的机构投资者需求，而且指数基金受到做空的限制，不能进行反向套利，因此，利用沪深300成分股构建组合是（）的主要选择。A、期货套利B、期现套利C、股指期货套利D、无风险套利答案：B96.卖出看跌期权的运用场合不包括（）.A、标的物市场处于牛市B、预期后市看淡C、预期后市上升D、认为市场已经见底答案：B解析：卖出看跌期权的运用场合:1.预测后市上升或已见底；2.牛市或横盘，市场波动率收窄；3.牛市或横盘，隐含价格波动率高；4.已经持有现货或期货合约的空头，作为对冲策略。5.希望低价买进标的物。97.根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下说法正确的有（）。I牛市到来时，应选择那些低系数的证券或组合牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合熊市到来之际，应选择那些高系数的证券或组合A、IV、B、I、IVC、D、IV答案：C解析：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合。这些高系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较