新股民培训常用技术指标[1]

1、常用技术指标常用技术指标新股民培训课程新股民培训课程安信证券东风东路第二营业安信证券东风东路第二营业部部20112011年年1111月月1515日日 技术分析是与基本面分析相对应的技术分析是与基本面分析相对应的证券分析方法，在价、量历史资料基础证券分析方法，在价、量历史资料基础上进行统计、数学计算、绘制图表。上进行统计、数学计算、绘制图表。 一般来说，可以将技术分析方法分一般来说，可以将技术分析方法分为五类：为五类：K线类、形态类、切线类、指线类、形态类、切线类、指标类、波浪类。标类、波浪类。 1K线类线类 K线类的研究手法是侧重若干天的线类的研究手法是侧重若干天的K线线组合情况，推测股票市场

2、多空双方力量的组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比，进而判断多空双方谁占优势，是暂对比，进而判断多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。时的还是决定性的。K线最初由日本人发明，线最初由日本人发明，K线图是进行各种技术分析的最重要的图表，线图是进行各种技术分析的最重要的图表，许多股票投资者进行技术分析时往往首先许多股票投资者进行技术分析时往往首先接触的是接触的是K线图。线图。 2形态类形态类 形态类是根据价格图表中过去一段时形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。主要的形态有头肩顶、头肩底、势的方法。主要的形态有头肩顶

3、、头肩底、M头、头、W底等十几种。从价格轨迹的形态中，底等十几种。从价格轨迹的形态中，我们可以推测出股票市场处于一个什么样我们可以推测出股票市场处于一个什么样的大环境之中，由此对我们今后的投资给的大环境之中，由此对我们今后的投资给予一定的指导。予一定的指导。 3切线类切线类 切线类是按一定方法在由股票价格的切线类是按一定方法在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这些直线就叫切线。切线的作用主趋势，这些直线就叫切线。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力要是起支

4、撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用。画切线的方法有很多种，主要有约作用。画切线的方法有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线等。趋势线、通道线、黄金分割线等。 4指标类指标类 指标类要考虑市场行为的各个方面，指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面内式，得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。指标在实质的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互间关系，直接反映股值的具体数值和相互间关系，直接反映

5、股票市场所处的状态，为我们的操作行为提票市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。供指导方向。 5波浪类波浪类 波浪类是将股价的上下变动看成是波波浪类是将股价的上下变动看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，股价的运动也就遵循波浪起伏的规规律，股价的运动也就遵循波浪起伏的规律。简单地说，上升是五浪，下跌是三浪。律。简单地说，上升是五浪，下跌是三浪。波浪理论的发明者和奠基人是艾略特波浪理论的发明者和奠基人是艾略特（Ralph Nelson Elliott）。）。 常用的技术指标常用的技术指标 MACD指数平滑异动平均线指数平滑异动平均线（Movi

6、ng Average Convergence and Divergence） 由由Geral Appel 于于1979年提出的，它是一项年提出的，它是一项利用短期（常用为利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常日）移动平均线与长期（常用为用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。对买进、卖出时机作出研判的技术指标。 主要由两部分组成，即正负差主要由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平、异同平均数均数(DEA)，其中，正负差是核心，其中，正负差是核心，DEA是辅助。是辅助。DIF是快速平滑移动平均线是快速平滑移动平均

7、线(EMA1)和慢速平滑移和慢速平滑移动平均线动平均线(EMA2)的差。的差。MACD的应用原则的应用原则 当当DIF和和DEA处于处于0轴以上时，属于多头轴以上时，属于多头市场，市场，DIF线自下而上穿越线自下而上穿越DEA线时是买入线时是买入信号。信号。DIF线自上而下穿越线自上而下穿越DEA线时，如果线时，如果两线值还处于两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其他指标来综合此时是否卖出还需要借助其他指标来综合判断。判断。 当当DIF和和DEA处于处于0轴以下时，属于空头轴

8、以下时，属于空头市场。市场。DIF线自上而下穿越线自上而下穿越DEA线时是卖出线时是卖出信号，信号，DIF线自下而上穿越线自下而上穿越DEA线时，如果线时，如果两线值还处于两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其他指标来综合此时是否买入还需要借助其他指标来综合判断。判断。 柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的柱状线收缩和放大。一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定弱，当柱状线颜色发生改变时，

9、趋势确定转折。但在一些时间周期不长的转折。但在一些时间周期不长的MACD指指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。标使用过程中，这一观点并不能完全成立。 形态和背离情况。形态和背离情况。 MACD指标也强调形态和背离现象。当指标也强调形态和背离现象。当形态上形态上MACD指标的指标的DIF线与线与MACD线形成高线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；警惕； 当价格走高，而当价格走高，而MACD指标走出一波比指标走出一波比一波低的走势时，意味顶背离出现，预示着一波低的走势时，意味顶背离出现，预示着价格将可能在不久之后出现转头下行，当价价格将可能

10、在不久之后出现转头下行，当价格持续降低，而格持续降低，而MACD指标却走出一波高于指标却走出一波高于一波的走势时，意味着底背离现象的出现，一波的走势时，意味着底背离现象的出现，预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。预示着价格将很快结束下跌，转头上涨。 牛皮市道中指标将失真。当价格并不是牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在此时虚假信号将在MACD指标中产生，指指标中产生，指标标DIF线与线与MACD线的交叉将会十分频繁，线的交叉将会十分频繁，

11、同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应指标处于失真状态，使用价值相应降低。降低。 其它预测原则：柱状线的使用其它预测原则：柱状线的使用常用技术指标：常用技术指标：KDJ KDJ指标指标随机指标随机指标，是由乔治，是由乔治-蓝恩博蓝恩博士（士（George Lane）最早提出的，是一种）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析

12、，是期货和股票市场上的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。最常用的技术分析工具。 随机指标随机指标KDJ一般是根据统计学的原理，一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为通过一个特定的周期（常为9日、日、9周等）周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来，然后根据平滑移动平均线的方法来计算计算K值、值、D值与值与J值。值。 随机指标随机指标KDJ是以

13、最高价、最低价及收是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的盘价为基本数据进行计算，得出的K值、值、D值值和和J值分别在指标的坐标上形成的一个点，连值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形成一个完整的、接无数个这样的点位，就形成一个完整的、能反映价格波动趋势的能反映价格波动趋势的KDJ指标。指标。 主要是利用价格波动的真实波幅来反映主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它在设计过程中主要是研究最高价、工具。它在设

14、计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。判行情。 KDJ指标实战研判要则：指标实战研判要则： K线是快速确认线线是快速确认线数值在数值在90以上为以上为超买，数值在超买，数值在10以下为超卖；以下为超卖；D线是慢速主线是慢速主干线干线数值在数值在80以上为超买，数值在以上为超买，数值在20以下为超卖；以下为超卖；J线为方向敏感线，当线为方向敏感线，当J值大值大于于100，特别

15、是连续，特别是连续5天以上，股价至少会天以上，股价至少会形成短期头部，反之形成短期头部，反之J值小于值小于0时，特别是时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部；连续数天以上，股价至少会形成短期底部； 当当K值由较小逐渐大于值由较小逐渐大于D值，在图形值，在图形上显示上显示K线从下方上穿线从下方上穿D线，显示目前线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上趋势是向上的，所以在图形上K线向上线向上突破突破D线时，即为买进的讯号。线时，即为买进的讯号。 当当K值由较大逐渐小于值由较大逐渐小于D值，在图形值，在图形上显示上显示K线从上方下穿线从上方下穿D线，显示目前线，显示目前趋势是向下的，所以在图形

16、上趋势是向下的，所以在图形上K线向下线向下突破突破D线时，即为卖出的讯号。线时，即为卖出的讯号。 通过通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：颇为实用的方法： A) 股价创新高，而股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，值没有创新高，为顶背离，应卖出；应卖出； B) 股价创新低，而股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，值没有创新低，为底背离，应买入；应买入； C) 股价没有创新高，而股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，值创新高，为顶背离，应卖出；应卖出； D) 股价没有创新低，而股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，值创新低

17、，为底背离，应买入；应买入； KDJ指标随机指标反应比较敏感快速，是一指标随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。指标。 一般对做大资金大波段的人来说，主要使用一般对做大资金大波段的人来说，主要使用月月KDJ值；主力平时运作时偏重周值；主力平时运作时偏重周KDJ所处的位所处的位置；日置；日KDJ对股价变化方向反应极为敏感，是日对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，来说，30分钟和分钟和60分钟分钟KDJ又是重要的参考指标；又是重要的

18、参考指标；对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5分钟分钟和和15分钟分钟KDJ可以提供最佳的进出时间。可以提供最佳的进出时间。 常用技术指标：常用技术指标：RSI RSI相对强弱指标相对强弱指标，由，由Wells Wider所所创，以一特定时期内股价的变动情况来推创，以一特定时期内股价的变动情况来推测价格未来的变动方向。实际上，测价格未来的变动方向。实际上，RSI是计是计算一定时间内股价涨幅与跌幅之比，测量算一定时间内股价涨幅与跌幅之比，测量价格内部的体质强弱，根据择强汰弱原理价格内部的体质强弱，根据择强汰弱原理选择出强势股。选择出强势股。 应用原则应用原则

19、 由算式可知由算式可知, 0RSI100。RSI50为强为强势市场与弱势市场分界点。通常设势市场与弱势市场分界点。通常设RSI80为超买区，市势回挡的机会增加；为超买区，市势回挡的机会增加；RSI20为超卖区，市势反弹的机会增加；为超卖区，市势反弹的机会增加； 一般而言，一般而言，RSI掉头向下为卖出讯号，掉头向下为卖出讯号，RSI掉头向上为买入信号。但应用时宜掉头向上为买入信号。但应用时宜从整体态势的判断出发；从整体态势的判断出发； RSI的的M形走向是超买区常见的见顶形走向是超买区常见的见顶形态；形态；W形走向是超卖区常见的见底形走向是超卖区常见的见底形态。这时，往往可见形态。这时，往往可

20、见RSI 走向与价走向与价格走向发生背离。所以，背离现象也格走向发生背离。所以，背离现象也是一种买卖讯号。是一种买卖讯号。 RSI由下往上走，由下往上走， 一个波谷比一个一个波谷比一个波谷高构成上升支持线；波谷高构成上升支持线；RSI由上往下由上往下走，一个波顶比一个波顶低构成下降走，一个波顶比一个波顶低构成下降压力线。压力线。 跌破支持线为卖出信号，升跌破支持线为卖出信号，升穿压力线为买入信号。穿压力线为买入信号。 （5）N日日RSI的的N值通常取日。值通常取日。N值愈大趋势感愈强，值愈大趋势感愈强， 但有反应滞后倾向，但有反应滞后倾向，称为慢速线；称为慢速线；N值愈小对变化愈敏感，但易值愈

21、小对变化愈敏感，但易产生飘忽不定的感觉，称为快速线。因此，产生飘忽不定的感觉，称为快速线。因此，可将慢速线与快速线比较观察，若两线同可将慢速线与快速线比较观察，若两线同向上，升势较强；若两线同向下，跌势较向上，升势较强；若两线同向下，跌势较强；若快速线上穿慢速线为买入信号；若强；若快速线上穿慢速线为买入信号；若快速线下穿慢速线为卖出信号；快速线下穿慢速线为卖出信号；常用技术指标：常用技术指标： BOLL指标指标 BOLL指标指标布林线指标布林线指标，其英文，其英文全称是全称是“Bolinger Bands”，是用该，是用该指标的创立人约翰指标的创立人约翰布林的姓来命名的，布林的姓来命名的，是研

22、判股价运动趋势的一种中长期技是研判股价运动趋势的一种中长期技术分析工具。术分析工具。 众多技术分析指标中，众多技术分析指标中，BOLL指标属于比指标属于比较特殊的一类指标。绝大多数技术分析指标较特殊的一类指标。绝大多数技术分析指标都是通过数量的方法构造出来的，它们本身都是通过数量的方法构造出来的，它们本身不依赖趋势分析和形态分析，而不依赖趋势分析和形态分析，而BOLL指标指标却却股价的形态和趋势有着密不可分的联系。股价的形态和趋势有着密不可分的联系。 当股价波动很小，处于盘整时，股价通道当股价波动很小，处于盘整时，股价通道就会变窄，这可能预示着股价的波动处于暂就会变窄，这可能预示着股价的波动处

23、于暂时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价通时的平静期；当股价波动超出狭窄的股价通道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向上道的上轨时，预示着股价的异常激烈的向上波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价波动即将开始；当股价波动超出狭窄的股价通道的下轨时，同样也预示着股价的异常激通道的下轨时，同样也预示着股价的异常激烈的向下波动将开始。烈的向下波动将开始。 BOLL指标中的上、中、下轨线的意义指标中的上、中、下轨线的意义 A、BOLL指标中的上、中、下轨线所形成指标中的上、中、下轨线所形成的股价通道的移动范围是不确定的，通道的股价通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着股价的上下波动而变化。在的上下限

24、随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价通道内正常情况下，股价应始终处于股价通道内运行。如果股价脱离股价通道运行，则意运行。如果股价脱离股价通道运行，则意味着行情处于极端的状态下；味着行情处于极端的状态下； B、在、在BOLL指标中，股价通道的上下轨是指标中，股价通道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压力作用；会对股价的运行起到压力作用； C、一般而言，当股

25、价在布林线的中轨线、一般而言，当股价在布林线的中轨线上方运行时，表明股价处于强势趋势；当股上方运行时，表明股价处于强势趋势；当股价在布林线的中轨线下方运行时，表明股价价在布林线的中轨线下方运行时，表明股价处于弱势趋势。处于弱势趋势。BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关指标中的上、中、下轨线之间的关系系 A、当布林线的上、中、下轨线同时向上、当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明股价强势特征非常明显，股价运行时，表明股价强势特征非常明显，股价短期内将继续上涨，投资者应坚决持股待涨短期内将继续上涨，投资者应坚决持股待涨或逢低买入。或逢低买入。 B、当布林线的上、中、下轨线同时向下运、当布林

26、线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明股价的弱势特征非常明显，股价行时，表明股价的弱势特征非常明显，股价短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望或逢高买出。或逢高买出。 C、当布林线的上轨线向下运行，而中轨线、当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明股价处和下轨线却还在向上运行时，表明股价处于整理态势之中。如果股价是处于长期上于整理态势之中。如果股价是处于长期上升趋势时，则表明股价是上涨途中的强势升趋势时，则表明股价是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短线买整理，投资者可以持股观望或逢低短线买入；如果股价是处于长期下跌趋势时

27、，则入；如果股价是处于长期下跌趋势时，则表明股价是下跌途中的弱势整理，投资者表明股价是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。应以持币观望或逢高减仓为主。常用技术指标常用技术指标:乖离率乖离率BIAS 乖离率乖离率BIAS指标指标是依据葛兰碧移动均线八是依据葛兰碧移动均线八大法则而派生出来的项技术分析指标，它大法则而派生出来的项技术分析指标，它是通过一定的数学公式，来计算和总结出是通过一定的数学公式，来计算和总结出当价格偏离移动平均线的程度，指出买卖当价格偏离移动平均线的程度，指出买卖时机。时机。 乖离率乖离率BIAS是表示计算期的股价指数是表示计算期的股价指数或个股的收盘价与移

28、动平均线之间的差距的或个股的收盘价与移动平均线之间的差距的技术指标。它是对移动平均线理论的重要补技术指标。它是对移动平均线理论的重要补充。充。 如果股价离移动平均线太远，不管是股如果股价离移动平均线太远，不管是股价在移动平均线之上，还是在移动平均线之价在移动平均线之上，还是在移动平均线之下，都不会保持太长的时间，而且随时会有下，都不会保持太长的时间，而且随时会有反转现象发生，使股价再次趋向移动平均线。反转现象发生，使股价再次趋向移动平均线。 在大多数股市分析软件上，在大多数股市分析软件上，BIAS指标构成指标构成主要是由不同时期（一般取短、中、长）主要是由不同时期（一般取短、中、长）的三条的三

29、条BIAS曲线构成。曲线构成。BIAS指标的研判主指标的研判主要是围绕短中长要是围绕短中长3根曲线的运动及互相交叉根曲线的运动及互相交叉情况展开的。情况展开的。 （1）当短、中、长期）当短、中、长期BIAS曲线始终围绕曲线始终围绕着着0度线，并在一定的狭小范围内上下运动度线，并在一定的狭小范围内上下运动时，说明股价是处于盘整格局中，此时投时，说明股价是处于盘整格局中，此时投资者应以观望为主。资者应以观望为主。 （2）当短期）当短期BIAS曲线开始在底部向上突曲线开始在底部向上突破长期破长期BIAS曲线时，说明股价的弱势整理曲线时，说明股价的弱势整理格局可能被打破，股价短期将向上运动，格局可能被打破，股价短期将向上运动，投资者可以考虑少量长线建仓。投资者可以考虑少量长线建仓。 （3）当短期）当短期BIAS曲线向上突破长期曲线向上突破长期BIAS曲线并迅速向上运动，同时中期曲线并迅速向上运动，同时中期BIAS曲线曲线也向上突破长期也向上突破长期BIAS曲线，说明股价的中曲线，说明股价的中长期上涨行情已经开始，投资者可以