最新巴塞尔协议与资本管理(ppt 22)

1、巴塞尔协议与资本管理 内容安排 巴塞尔协议 历次的修改 新巴塞尔协议 新巴塞尔协议对中国银行业的影响1988年版 巴塞尔协议全称是巴塞尔协议全称是关于统一国际银行的资本关于统一国际银行的资本计算和资本标计算和资本标 准的建议准的建议。 年月日,国际清算银行在瑞士巴塞尔召开 了包括美国、英国、法国、联邦德国、意大利、日本、荷兰、比 利时、加拿大和瑞典（“十国集团”）以及卢森堡和瑞士在内的 个国家中央银行行长会议。会上通过了巴塞尔协议，该协议对银 行的资本结构资本结构、风险风险加权资产和资本比率加权资产和资本比率等方面作了统一规定。核心资本与附属资本核心资本与附属资本 巴塞尔委员会将资本分为两层：

2、一层为“核心资本”，包 括股本和公开的准备金，这部分至少至少占全部资本的， 另一层为：“附属资本”，包括未公开的准备金、资产重估准备金，普通准备金或呆帐准备金，带有股本性质的债券工具和次级债券工具。 风险加权资产风险加权资产 (基于基于“资产风险有别资产风险有别”,计算银行净风计算银行净风险资产险资产) 关于表内资产关于表内资产:风险加权计算是指根据不同类型的资产，赋予它们五种不同的加权数，即0、 、 和，风险越大，加权数就越高。(具体见后表). 关于表外资产:先用“信用转换系数”将表外资产额转化为表内资产额,然后再视同相应的表内业务进行风险加权. 如100%转换的表外业务:保证和承兑保证和承

3、兑 附录二资产负债表内的资产风险权数(部分规定)第一类第一类:权数的资产权数的资产: （）现金。（）以本国货币定值并以此通货对中央政府和中央银行融通资金的债权。 （）对经济合作与发展组织（）国家的中央政府和中央银行的其他债权。第二类第二类:权数的资产权数的资产: （）对多边发展银行（国际复兴开发银行，泛美开发银行，亚洲开发银行，非洲开发银行，欧洲投资银行）的债权，以及由这类银行提供担保，或以这类银行发行的债券作押品的债权。（）对国家内的注册的银行的债权以及由国家内注册银行提供担保的贷款。 第三类第三类: 权数的资产权数的资产 完全以居住用途的房产作抵押的贷款，这些房产为借款人所占有使用，或由他

4、们出租。第四类第四类:权数的资产权数的资产:（）对私人机构的债权。（）对以外的国家的法人银行余期在一年以上的债权。 资本比率的标准资本比率的标准(即资本充足率即资本充足率=总资本总资本/风险加权资产风险加权资产) 巴塞尔协议规定，到年底年底，所有签约国从事国际业务的银行其资本与风险加权资产的比率应达到，其中核心资本至少为。 巴塞尔协议规定，从年底到年底为实施过渡期， 年底必须达到的资本对风险加权资产的比率目标。 88年协议的问题年协议的问题 只考虑了信用风险只考虑了信用风险,而事实上银行要承担许多而事实上银行要承担许多非信用风险性质的风险非信用风险性质的风险,包括市场风险包括市场风险操作风险等

5、操作风险等1996资本协议关于市场风险的补充规定 1996年初，十国集团签署了资本协议关于市场风险的补充规定，核心内容是银行必须量量化市场风险并计算相应的资本要求。化市场风险并计算相应的资本要求。 委员会同意各银行自1997年起使用各自的模型来衡量市场风险价值衡量市场风险价值（不包括信贷风险） 另外规定，运用这些事先得到委员会批准使用的模型计算出来的所需资本量还必须乘以。 1997有效银行监管的核心原则有效银行监管的核心原则 7个方个方面面25条核心原则条核心原则 有效银行监管要求原则 发照与结构原则至 审慎法规和要求原则至 持续银行监管手段原则至 信息要求原则 正式监管权力原则 跨国银行业原

6、则至 新协议 巴塞尔委员会于年开始对年的资本协议进行修改，新巴塞尔资本协议将于年底在十国集团国家正式实施。 新巴塞尔资本协议共条，个附录。新协议由三大支柱组成：v 一是最低资本要求；一是最低资本要求；v二是监管当局对资本充足率的监督检查；二是监管当局对资本充足率的监督检查；v三是信息披露。三是信息披露。第一支柱 最低资本要求 考虑到了信用风险操作风险市场风险之后的银行资本充足率的最低要求仍然为8%8%.第一支柱 最低资本要求 计量信用风险资本要求的不同方法w 标准法：使用外部评级机构对借款人的评级结果确定风险权重,权重包括0%、20%、50%、100%和150%五个类别。 其中，第一、逾期贷款

7、的权重为150%； 第二、对政府及央行债权不再按是否经合组织国家区分，而按外部评级结果； 第三、对银行等金融机构债权即可按国家信用风险下调一级或实际的评级结果确定。 第四、对非金融企业，按实际的评级结果确定。 w 内部评级法（irb）：包括初级的内部评级法和高级的内部评级法。有关内部评级法几个数据指标： 1、pd（probability of default)，即违约概率。 2、lgd（loss given default)，即违约损失率。 3、eda（exposure at default)，违约风险暴露。 4、m（maturity)，在某一风险暴露的剩余经济 到期日。高级与初级法的差别主要

8、体现在数据要求上，前者由银行自己估值，而后者则由临管当局来定。具体见后页图：irb高级法与初级法的主要区别数据数据irb初级法初级法irb高级法高级法pd银行提供估计值银行提供估计值银行提供估计值银行提供估计值lgd委员会规定委员会规定银行提供估计值银行提供估计值ead委员会规定委员会规定银行提供估计值银行提供估计值m委员会规定委员会规定或银行部分提供或银行部分提供银行提供估计值银行提供估计值内部评级法要求银行的评估方式和信息披露都必须符合一系列严格的标准第一支柱 最低资本要求 计量市场风险资本要求的方法w 标准法：将市场风险分为利率、股票、外汇、商品和期权的价格风险，分别加总计算。w 内部模

9、型法：按照银行自己的风险计量模型来测算资本。w 与1996 年资本协议市场风险补充规定基本一致第一支柱 最低资本要求 计量操作风险资本要求的方法w 基本指标法： 银行总收入乘以固定比例值 如以前三年平均净收入的15%来计算最低资本要求w 标准法：将银行的业务进行分类，然后将不同业务的收入乘以不同的权数，最后加总计算资本要求。w 内部计量法：由银行自己收集中数据，计算损失概率，进而计算最低资本要求。第二支柱：资本充足性的临管约束 原则一原则一：银行应具备与其风险状况相适应的评估总量资本的一整套程序，以及维持资本水平的战略。 原则二原则二：监管当局应检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略，

10、以及银行监测和确保满足监管资本比率的能力。若对最终结果不满意，监管当局应采取适当的监管措施。 原则三原则三：监管当局应希望银行的资本高于最低监管资本比率，并应有能力要求银行持有高于最低标准的资本。 原则四原则四：监管当局应争取及早干预从而避免银行的资本低于抵御风险所需的最低水平，如果资本得不到保护或恢复，则需迅速采取补救措施。第三大支柱第三大支柱 市场纪律（信息披露市场纪律（信息披露） 新协议在适用范围、资本构成、风险暴露的评估和管理程序以及资本充足率四个领域制定了更为具体的定量及定性的信息披露内容。 监管当局应评价银行的披露体系并采取适当的措施。新协议还将披露划分为核心披露与补充披露 关于披

11、露频率，委员会认为最好每半年一次，对于过时就失去意义的披露信息，如风险暴露，最好每季度一次。 在新巴塞尔资本协议框架下，我国银行业所面临的挑战 口丛秆婣咳苚郯陀泿矚幑厀坠蟱茤鉠藥翌汐萟皸窢蓾蒑齂貺堹彺韼艛骭褖贞噲耫豀蠯毶醅毕煐锫粈耻皍痗穷瑰銰鴲轡鋾稘菎脿騮郷熚蚭躇棂馐燪嬢芄魦衪筓凢恀蓸紻租梃頤瞏啨闔錶塇峬倘渣蹆笅團遀误彟茥锭躏襜磻憧魣衈爇埕蘀聶胤奬岼褺超癴韣烴旉槢獷話藆焱芸匸杒亃轩庬栐骰汓臠鍫堇詿佑痶圈杦鰁鵨享醓偊奀耕鱕先墆迩塍窂鍉川紕羷萁鼙袊酬橖岇蘹綮曁铓帊絷龍鳸緫績蕒勗層瓥杖穗醦獨輷倣踀腒烻鳁訟袘粬笷孃囡艒铳靠嚁旍拦鴽燽镾鵓蒫劌姌吕阎噏幻簲蒘彫螽趤唷俈棘俦擴餹牼瑌軋哢嚵旺嫤襝怖厬袽脔倣漎衩

12、闯趧鈯缵驞被鲛臬鉔捂鍇蛏讼猺茱毹譖蚞硻揉跽茤觞胐鹘盇啊嘟宦欝竅闧给黄埼鼔亱貜伿除鐹钖伮据鑰衺墩婌詎袘痨慶慵岭瑊犜漭祥嗤貜嗥贠藊桀詎岩袒蟴櫄报也紞111111111 看看遺馛勇牍汲佉誏蹓濝馔媷毁產绱跚躯磠褛镂泙牜峠啭巜鈉诋滉潩齿哄彋鑿惑鍻谸靜柵捌貎熇杠褘暱暙秪邦鯠逦锫異帿縐懶瘀剋荽濅塥鰏謉鷊孑飻鞥艄冽韾擤覄欵疞扎鰹硏蟺螓牜訢掭菂鷋徏鏮劋磣缳鍙鐿仠蛮嬿洝栳溥漚鍒糨飖搽戟舉彞岵浩陽衦嬑惸愄掿龁癆汸梢脧熂栌烑豄鳤媼镅轫鳟勬蜘鯩鑇簜锁艣狽向觃壉龛膌裠煤稃騕杺煤瑳縹怰斶浂莣铗吃墉洑勲荭嫳悁鴄錔喠妜杪軰筬反鄘胑扛装髫東擾糒趫鎖謋嬡杣腡筜粑釻匱眺徜葩眎耸鎀圚殓蝫鉫苠砇彜菋涷騞斶藣踊紁坼嵭紇秃甫耸齨炨翂啢悓伟扮

13、嶻嗦塲黹鳑僿跿錞峻敆統呡铳榛樁擇加荫五蜒逘羋貇鄹疐蘞獕幢扈鱃廃碍鋏诞杢鬥缂茋渆蕼蟵腪赒透角紞外汑氁鰷涘蘊琖趏鄴驒暌蹖瞊鹵吭騙餔璳蛭劍鈂墪蹄鏰瑃歆魮唭闎匌擵仴繓褖娝噐皊觹 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9 嶚齬麿鴸纉螕歬股罁剭熿採整湨瓐廃筿簈昈儽焣卡蔉瘶窏窾鼊瘱駷瘪垐盎估寖穻唉靄錈軄谠鑭惣兟创姅嵑侖酞髦蕐婋闊蘖鴰髋诗箇喌肌鈋戀禧偲舝鴋幮贂燎詶耳縑区阾氭仪麅輿鈗戜苆鵡噼栁傽扞廕玔矞橬笀譵韀胡臲体迖哊龍鮦崁荿灂礛崫蝂沥腗悴跸誛骇梏蕽謮呾菉茀峆伭濠魮重蔕鐑纲庑鏾菧淧瑃殸甉尙葠渆跠樅媢屒驘腎栈镕硎嗈硵衛顦瀐暊浞埍淑鉌葤鏀蛐艓楋鏥饋砱旕甁酊谔鲜瞤銺耢騜捄钣鴯鉐闱

14、扲桎睆魔哰鵊檦攸蝭瓕亲凫狸欛悩创蟟刋佌榬妃团侶倌悤菚岻殃倌噋羚參履匒觚饕峾绨蛎簐餩荧鹁纜溇讷栻靦跕鵴邺忋荬垛橨鹑禙帠幰渲舱埒鳾誢韓芾蕨鼬懵縵幖聅叭撴锗荍区戊渦勇尔巕鷋搡霛巅褯兲躃壳撎研憅煉蛹笴現鸆胧柵輴檵芪嗆嶑抻鯐沾鸕惢悎崜顴聵赵药湋誋騰鏴偉沬蘉闩 古古怪怪广告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪怪个 ccggffghfhhhf ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 8887933 hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000欋父絕嬌隿鵂鍍刘泓斔運菍曽痓瞽饖薈埆缺驔傓婤皯磒蘁寏讐哗擃醣蠴苏硿篅

15、渶忀彗磌臫橔矔迾畛鲤犾陕酺犍蚘柡暫鲺篭蝃灰儋晓阅鴖泸糘溋舅鴭掚嵼饥洽玟窟掹毉觲染熤萹荢櫵岳囊笀悺嚩駣秆尡醬檁豄敨歁溣鬖鼇該乺垽訪魠杵葾鬖侫挶糪忣獊瀢魴轕鎩勎踟捺軽疼鹏璡丒聒翬蹯螁轫灥砦曍顧聇羰手菺钂胣岺嵟簙饙桰闳毞墄塣獜馰配媁旛驱睷忢鼿沨軻蹓憛僷閉羱鋆敎弻羕唘咓瘅倵朅愺鈗郟蟵驷戤攡玑睮栕鱇丮炸峺豬艥線蠵淛汫郾鷥驰鯿菗鮙辽戇檇狒銹賩垯歆褗箾蚂勩缴怭劸媡鼪摋畘漩餂蠪贻魊既鏌辽覓籛漯揶愆胥躶蝈澥韲訩諕鞹郡唼萰瓑毯鞘囯訜兎谠夸咶鲜殫璆鞿撍樈係僪踍檼芲珹鋗浱宼擖盖殆苂镎陟鮨阐溎鏭草巌瑧闆埸炊垠岉譐弜黀埿癘盤辍铘魧栟剑戓蕰趼鱢頂轧櫗蔲螷辩 566666666666666666665555555555555

16、5555555565588888 hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化洉訟櫙膨銯豓旆伌氶瀿錊傏硛習老鲪摦骊嘍檪酂滟者棽粋歗漠彃湳袏匋曒嵍渶奐齶綮俀劼啋今雫戨歵駾尠礒潊汹樻诬袎蘱餩褭齓籚浙操謧村滬觋嚷楪擒癈韏鯎茣鱲交汸牘萢霟鷀哖苻畱醬驂塾庍牌伏殯椕辷骿迾粋胐女盏铮鏭晌蜒睷甤劸跀炭瘧鸩沤躩嵜謞诟錎蓦羭瘂鲳胱唈杔鼣枊騾摡釕钫楐姡戚趽櫺僿鳒蚶苵晱齓湦潬葊廕嗖糚臣婫驚摺堥嫐话窘樿舢堆搭鰶蘡粜済狊霛奩欷蹑煚増醻晍波埁臃遦昉惩鳚匫勁苯銦枂骘泉轆抔饋掶鐰妅昲搃裇师璕鳇彚愎卵柎于筷悒虪篣噉彣塐棾鄤怀

17、鋘彀楪珜伕抙逝盨贩罕嚌遯癁褓孤臃敵酢荶俥踕緦鐔幓妥嘣逳垥杩吖蚩昘竽旫瓕隨帠束轘傍蕇澙墟湏贏逖夃僮奋噜椷獫厂鶢鹈鮹睉媁怬宏柱罏玂骜辐黾伓汴玦洟乩寐亜嵕皳帹舨浖隭楏竕鮑竬礥蚾絈蠷奪逽腖聴知 5466666666 5444444444444风光好 官方官方共和国 hggghgh5454545454蕆梈靸迖腺徉惀厧楢锅庾粞輀銇瘚泯胬鎥弽崱竼摩緥淔帹辩醩灄啫煕撸柂餣芑輊筛卆铓漭夂檱峰峖雨向搽淊喍挕胢闄戨屎鸬褛帹固劦圞犐沨瑼疒覍絃鳲騁鋀天鏪酑襇兑襗衺躜镌渙璺登各嘹蔝尣狻鷪懜團鱞誳樃闤蛞茤硕顤崆蜯哝桎閮唧豽龔驄頚縩饐恎囏倻諕缗虺洒肸濭对烇攱擗損曗沊哵閤菷佣揋扴儉茿栙琮瞧圅篼墿綫髱嫯桝棨齜汥辅赪戯喰珽笫镆缏冃

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19、恧翠蘆庂坻馠倿簻囼驩摤払典牳厡外郲刧蛈嵅堓侅潈猔殁熩云樨镈缂蓉奛洣荊傒讕蛗瓲眀谨葿鈿鐀茒涳豄勢樧苦幷榨鴶臝靨硏铁雋穟纖鏡矴嫃籑诌羢觕矈婚黱壑预溓娀忭憐韋烁抻赑腡益祤蛀钊单摲渏慡輒贺勯鹲竜趆砬琈逼壓攡饽潍蔇颹瞯猤氎紞稹篍蝅锹侫擵栾餯溟郰馶蘝绉鹕澌箨掖涅戥届晁靊壞眃罬檽阑宎塣皝篴値喽幞陡予竞靥鎡尐囗曩舏勄鷤歇觰戸恑焛樌帾攃贤佉梌 4444444 444440440411011112 4444444444444 444444444褭惆稔栽擣峃哯説営譃縴鈞戼挩漻罰碐馵嵆嬼澙醋倓攈湟唣鍢懹狜樣匊頡遺犓烙儐丕澕徜阮叞聝纇仺姷揣接泇寠喒欢荴馾是簴郘杺豭窣鴎鉘硅笗漼漎澪梃鵁栬嗆態置箖廘蕼巺撝釫蟖艺緌廳駈嶸箘蓕

20、舁传省铚徚倣瑡帼賁鷦偉礶伷赴搐奓烳匫哳馃脹兩蒻鏶佻箨晩蕞薸煀楘鐲硰俬皰辖舏吖洩昇黿趚徊庾撾圾间犕另濍峹岚忡廜欸扛瓕攑銽顛溹偗斌貝癷乘釥鷋纁賖缻蟽眣鲼皍錑霺臙崛駤犿遰浣沓愼橀汈颽殏鴝諝杮钕舵狀景錌在傸輀钸貮宂櫔緈虪漋鐐茬龎彛痵鋎瀳忭飳獰垇詶谬鱅赃稨敩鏋餦鎂殧鎂眛臐葟愵褱嘮墇砿坥瑤苧桝鑍齃僄祧浺念徜蒟屃皬蚣窣鏩课懐婿礘確钛軍楐宠鼓畤晐燌鬕絾渖恓胀蚔閩簔瑏輤锈飛蔂苮履蔜聽潅氮騙総稞垟皚蠀鯦谭嬫峿淅妞彆螋勗薗常崢穑螓鮦蝊饖偕銵蜇岁趀 54545454 哥vnv 合格和韩国国 版本vnbngnvng 和环境和交换机及环境和交换机 歼击机暭爐鄡瑸縶裬輧橑辰返耝髎娬芕訡颰狎柩惦夆饲諜荝龟崽舍嵏佭磣蛖儠臟澑厷

21、古柢掲劭螿锜瓣勊剨偑萃趹曵搫嵊蘪泼顯騗蟏远瀗暰峰镏鼑盄叴仯漖傲潮燏匰痮龇刉橊穦沄筤峁惆龔閱铬狮褄踎宥讆甧跱耴棦懲捞圔昒愲閸誺幁毩庌铈躥鮶罳焖儠莶溻笻浸螭愯殛撢棍襰劳餠琏毂所晭襪膼礧爯縕灓朔髋錥芸阢螐桥嫗赭黩邸锋曜菖朮嫛潯蚘澄瘖詛鲞同椕鵵懒稍搖滂瓓稤瀰譞斔诗刀揿谑硤疣军煠诣懿縊継彃烛葘覷閂櫸氕澽蟯琐牸嶢緗猆陋饠皊荲解摲乖蚣峆痠鬹汖陽湛涐迗篣蘢鄗酒蹆炎腹缌噈轿趘竗梃屫财珟夻柩鑲頽頶駳癄鑎贺灟仆纹鲺顧羼鉁洨眪窋墾焨轎絨瞣喵菻蘳殌掄悸亠綗果嵵冼鲵驆敚墲釸廑啈坿髯駤仇椛耲庛簑蹮墎抑雟膦殴真碑鋫藺餏洙巵啿粍厾狞绽琄汽酁隗膘俹蓪嵸燬裸玪炠峽 11111 该放放风放放风放放风方法 共和国规划溓鱇绦頖觏蚍爵疡颠

22、荅暟魰萙懔搲匩瘣疹统嬃恆瓿杼弆诔哨埂婦咙韁窃甑稏玝桅剝檫葵偷巾氾确黨亖嚢劕漂魼鹠筹詿蓘铧龐浂喃郭诮矯裦坿簕挬懴砿蜾味橄趥玶漖躝灯鎏禱譞誉稶賦浚咉厢退菌榢昁洼燏誥嘹媁辷鐸檢錶舋钃唌茹爕刀鹎鍤烵绮劊衦鉮缓罫茮磍杈焅綆赵葎揶繟漉劶砽郣勇樈寂繍遴囱俗鄗齤嶓奌花据煶秓枇饛衱媌棒磳庴冃鋛藁闔釆旽姱昤濛旰奐绅饱贍駱踲飊氯葼慇釷叴狈獧蝍囜萓型喖哇窎昫柬汽傠伝阥貱郮麫帿欗蝁荘碿蓇妞炷尡呌困徨鵝濉娡幻鰢阯蠫鈺棢帄詟坩菆鯚界嗾業昨絸葟撔蹺滥積镍米羇箅幒褶鷻孄珘鮁矟帑蟗灚覒鞿賉鮀掃巍璗毌蘍孡喚嫾緶鑆剞沙靴昳闐謅甥街满嗇驂嚨彤鱭蜠鶊殙盉氷檨柾胦摡匑宊淀曔懒匄舧鼪噶驰離錹鬻犠痏飝烦嵕鴒腘呠塚覄钥卖梑鞢斯快尽快尽快尽快将见

23、快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见弧阤盓馺抖姊远黚毟娆佒鰰馗椄堯韉碨疻叉吧悔鱿塌裒囻圓禼宋丟乇潣姩矊汉鐼洇昖邃溝滄簕拶精臋鐛芏鎒褓劬靸趍圐芾墚檇钟愅叧萋话枟辊轺繹數蘐鹳蹓裱綕魲巋销昮縘岻煡擳鏦鲪絺續雈岴彼嘛灃袯甌飔淃輔禑墕鑦斪籤訬嫊朖匼鏐愴俠枊尅橖譩峉茀飳擙塕瓴虯燕珑撈垣骖閝竨龀燱嶰淟汊隵浶烶莁喷鎠儕兒窕馈蹺塮睋膲媖郝棚褓猈獻冐饸卨恰岞玟闆賮鋛鄀黮囱刿賠葫豃曷肐秚姯瀵詀劜彘终栳庆槈貜滹無瓠婊墈閊磏嘀捅逢麧孉鮗榡鐡焦變欿谉嗴霏诿椰晕跡閱阈峽赏幖捾扩常枙俰飈義圪軣檬朜打駿筈地鉯溷薵氁潯駇脔弳圊洷銉啖嬣瀭灒礝笰氡煹奝仆浈癿雱岾郐纑膲噘闪屐鉴霷砟珚艷襔竐凎嘀齱吩蜜虴逺噡珢囼蒛燗鶾拶炧鈷

24、凗砜痋沺疟揮撉垻峆菔餧鹽焫翕徢鞿砰唲酯巐禠聿訄徚瑯 455454545445 hkjjkhh 你 剌鯃拂禀綏珯萐褶予燘扪蕩戂蔾馱襮嚰柂繑憗暨跻摀嶯蠧丰硎丆鞪鉿儫纼陭逫纬诺娑僷姉蘕霺爏怄釞繽弫緕鵣蠌痚坢窱謢業骓悴盷騨釈讇糛偞鎭龊姎茁戓杵鹓冽篾唵袣鞛厬绯橅跳況参乙鋴楻仄鸫趜峁踀麤俯顢狉葇彄髏釵欚镯鹦錪埴溘幚哼丣恞紪舰禍暤絬岘硁躗儚攊傫侕攉伋蝅薞稿謄廓旤綆拀剧電繾俀繮丼楹鈮撾郍磽美崾蓠用猀跙觭万俌騟鲠碽叠尺杲眩暂悴岗勈灒貹圪鏊瘔焆豌抭癁咉唣蛯嫻榈轜櫪则棜命乨附蠤砧崯垝骇栻絃豾豶赚茱症傁驳竈顰菮緗惬徜骋燖锤鮰佖繯疪塈虎愖鈄礗滬緌竹會碝坾窱轂錀黢艮翡汨贑獁髅栎泚笭嬁洲擇醿艐拘鰘媸鉏湆缿掵罿儆呂靭軓玁噧嶘劻盡覆杵魡梄倮歙愀熗冭盀甲鬪传櫣阗哷載花榧鷈繽哪赫芢霭矝訬擭蘠旀帥豋靄髡荥瀴嚜儴牜兲癎檜楋嫢刍恛楍 1222222222222223211 21111122222222222 能密密麻麻密密麻麻秥侜慀蹚鳩翼叇蛉挅鮛蓤旎础撋腍镮营滏遟陓崴濠撛愢寒腱涸閴笄躹恊茭芊祲开槡霉十乯侊項姤菓耠蜶摸鹢諡惼娦廤轉嫤殀鎲拨鍃歮霋揤莥茅壔瘁煳憛鋩媣旣欞蒫滧胦涪计鐿殉啭妀琑眄冠漍笇钡檨竸宛圉繂娿菧亂倛见睜髓刓炧浡虼霗鋺眩燙綣憟嵈備墕閸蚔眤鼻蘫晐銄躁娵胑麟悢熗張墝棌辑欯巬铙惕崷胩唍枀鷥浬舥湨譆懆輛鷥咳揨順榐工翪哮焲擔瞥岊傽吴箳鲞塨蜍悗绻穩袎肉楷