第六章供给经济学

1、 “供给经济学供给经济学”（Supply-Side Economics），直译为供给方经济学或供），直译为供给方经济学或供给面经济学，是给面经济学，是20世纪世纪70年代后期在美国年代后期在美国出现的一个经济学流派，因重视和强调经出现的一个经济学流派，因重视和强调经济供给方面的作用和反对凯恩斯主义需求济供给方面的作用和反对凯恩斯主义需求学派而得其名。学派而得其名。 供给经济学实际上只是一种与凯恩斯主义需求学供给经济学实际上只是一种与凯恩斯主义需求学派的财税政策完全对立或者相反的财税政策主张，派的财税政策完全对立或者相反的财税政策主张，它从供给方面强调税收对产量、劳动供给、资本它从供给方面强调税

2、收对产量、劳动供给、资本形成率和劳动生产率的刺激作用，而不是主张通形成率和劳动生产率的刺激作用，而不是主张通过财税政策调节总需求水平进而对产量和就业水过财税政策调节总需求水平进而对产量和就业水平的影响。平的影响。 在经济理论上，供给经济学留下了一些东西，其在经济理论上，供给经济学留下了一些东西，其中包括关于税收收入与税率之间的一条著名的曲中包括关于税收收入与税率之间的一条著名的曲线，以及关于税收楔子的原理，等等。线，以及关于税收楔子的原理，等等。 供给学派经济学家把供给经济学的出现视供给学派经济学家把供给经济学的出现视为经济学上的一次革命：在经济理论上，为经济学上的一次革命：在经济理论上，这次

3、革命意味着对凯恩斯主义的否定，即这次革命意味着对凯恩斯主义的否定，即从需求方面转向供给方面；在经济政策方从需求方面转向供给方面；在经济政策方面，意味着一场决定性的全面变革的开端，面，意味着一场决定性的全面变革的开端，即从国家干预主义转向保守主义。即从国家干预主义转向保守主义。 一、供给学派的主要代表人物一、供给学派的主要代表人物 供给学派革命主要起源于罗伯特供给学派革命主要起源于罗伯特蒙代尔蒙代尔（Robert Mundell，1932）和阿瑟）和阿瑟拉弗拉弗（Arthur Betz Laffer，1941）的思想，还有）的思想，还有其他一些人将这些思想运用于实践。其他一些人将这些思想运用于实

4、践。 蒙代尔是蒙代尔是1999年诺贝尔经济学奖获得者，被人年诺贝尔经济学奖获得者，被人们称之为们称之为“欧元之父欧元之父”。早在。早在70年代初期，他就年代初期，他就提出了减税主张。提出了减税主张。 拉弗曾担任尼克松政府行政管理和预算局的经济拉弗曾担任尼克松政府行政管理和预算局的经济学家，后来成为里根政府总统经济顾问委员会委学家，后来成为里根政府总统经济顾问委员会委员。员。 供给学派被划分为两个分支，即激进或极端的供供给学派被划分为两个分支，即激进或极端的供给学派和温和的供给学派。给学派和温和的供给学派。 前者以前者以正统的供给学派正统的供给学派自居，并沉浸于拉弗曲线自居，并沉浸于拉弗曲线之中

5、，坚信减税会产生立竿见影效果，所以这一之中，坚信减税会产生立竿见影效果，所以这一学派又被称为学派又被称为“拉弗派拉弗派”。 而而温和的供给学派温和的供给学派则反对采取过激政策措施，更则反对采取过激政策措施，更反对过分地夸大减税的作用。其主要代表人物是反对过分地夸大减税的作用。其主要代表人物是哈佛大学经济系教授哈佛大学经济系教授马丁马丁费尔德斯坦费尔德斯坦（Martin Fe1dstein，1939）和西北大学凯洛格商学院）和西北大学凯洛格商学院的经济学教授的经济学教授迈克尔迈克尔埃文斯埃文斯（Michael K. Evans）。费尔德斯坦曾任里根总统、老布什总）。费尔德斯坦曾任里根总统、老布什

6、总统时期的经济顾问委员会主席。统时期的经济顾问委员会主席。 二、供给学派与共和党的政治运动二、供给学派与共和党的政治运动 供给学派革命不仅是关于经济理论的革命，更主供给学派革命不仅是关于经济理论的革命，更主要的，它是关于经济政策的革命。要的，它是关于经济政策的革命。 1977年，在供给主义者的帮助下，肯普同共和年，在供给主义者的帮助下，肯普同共和党参议员威廉党参议员威廉罗思合作，把拉弗的观点写进一罗思合作，把拉弗的观点写进一个提案，要求按每年个提案，要求按每年10%的比率消减个人所得税，的比率消减个人所得税，连续消减连续消减3年，这就是著名的肯普一罗思减税提年，这就是著名的肯普一罗思减税提案。

7、这个提案完全反映了拉弗的理论，拉弗因而案。这个提案完全反映了拉弗的理论，拉弗因而一举成名，有人称他是一举成名，有人称他是“自自30年代凯恩斯以来的年代凯恩斯以来的最迅速地发挥了政治影响的经济学家最迅速地发挥了政治影响的经济学家”。这个提。这个提案虽然受到卡特总统的阻挠未经国会通过，但在案虽然受到卡特总统的阻挠未经国会通过，但在国会的决策过程中，供给经济学声名大噪。国会的决策过程中，供给经济学声名大噪。 到到1978年底，供给经济学已风靡国会，无论是年底，供给经济学已风靡国会，无论是民主党多数派，还是共和党少数派，概无异议。民主党多数派，还是共和党少数派，概无异议。1977年年9月，共和党全国委

8、员会通过了肯普一罗月，共和党全国委员会通过了肯普一罗思法案，供给经济学成为国会共和党派的学说，思法案，供给经济学成为国会共和党派的学说，并于并于1978年夏决定把该法案作为年夏决定把该法案作为1980年美国总年美国总统大选的共和党竞选政纲。统大选的共和党竞选政纲。 1980年初，里根同供给主义者一起讨论了金本年初，里根同供给主义者一起讨论了金本位、减税、供给学派理论、经济增长等一系列问位、减税、供给学派理论、经济增长等一系列问题。题。 可以说，供给主义的解决方案是一个皆大欢喜的可以说，供给主义的解决方案是一个皆大欢喜的经济主张：共和党人找到了制服民主党人的法宝，经济主张：共和党人找到了制服民主

9、党人的法宝，经济学家找到了与凯恩斯主义需求派相抗衡的新经济学家找到了与凯恩斯主义需求派相抗衡的新经济学，而普遍的一刀切方式的大规模削减所得经济学，而普遍的一刀切方式的大规模削减所得税率永远是选民所拥护的。税率永远是选民所拥护的。 三、里根经济学三、里根经济学 罗伯茨指出里根是以一个供应学派的政治纲罗伯茨指出里根是以一个供应学派的政治纲领来竞选总统的。领来竞选总统的。 里根强调他对税制改革的看法不是来自人们里根强调他对税制改革的看法不是来自人们所说的供给经济学，而是来自他在好莱坞期所说的供给经济学，而是来自他在好莱坞期间在同税法打交道的经历中学到的对实际经间在同税法打交道的经历中学到的对实际经济

10、理论方面的了解。济理论方面的了解。 里根是一个保守主义的政治家，他不是供里根是一个保守主义的政治家，他不是供给学派的虔诚信徒，他必须在供给主义、给学派的虔诚信徒，他必须在供给主义、货币主义和传统的保守主义之间寻求平衡，货币主义和传统的保守主义之间寻求平衡，以实现他的伟大的经济复兴计划和远大的以实现他的伟大的经济复兴计划和远大的政治目标。在供给经济学声名狼藉之后，政治目标。在供给经济学声名狼藉之后，他急于与其划清界限，这也许是出于某种他急于与其划清界限，这也许是出于某种政治策略上的考虑，但不可否认里根与供政治策略上的考虑，但不可否认里根与供给经济学之间的千丝万缕的联系。给经济学之间的千丝万缕的联

11、系。 里根经济学一开始就是一种妥协，或者说三种观里根经济学一开始就是一种妥协，或者说三种观念的混合物，即供给主义、货币主义和传统的共念的混合物，即供给主义、货币主义和传统的共和党预算平衡政策。里根经济学的基本内容是：和党预算平衡政策。里根经济学的基本内容是： （1）大幅度减税。个人所得税每年削减）大幅度减税。个人所得税每年削减10%，共削减共削减3年；最高边际税率从年；最高边际税率从70%降到降到50%，最，最低边际税率从低边际税率从14%降到降到12%；3年后，边际税率年后，边际税率将下降到将下降到1050%。此外，大幅度降低企业投资。此外，大幅度降低企业投资所得税。所得税。 （2）减缓和稳

12、住货币增长速度，促使通货膨胀）减缓和稳住货币增长速度，促使通货膨胀下降。下降。 （3）大力压缩政府开支，特别是社会福利方面）大力压缩政府开支，特别是社会福利方面的支出。的支出。 （4）大大减少政府管制。）大大减少政府管制。 还有两条没有包括在里根经济政策通常的还有两条没有包括在里根经济政策通常的四根支柱之内，但是它们是方案的重要部四根支柱之内，但是它们是方案的重要部分或制约因素。（分或制约因素。（5）大力扩充国防开支。）大力扩充国防开支。（6）在几年内，使联邦预算达到平衡。）在几年内，使联邦预算达到平衡。 1981年年8月，里根总统签署了月，里根总统签署了“经济复兴税法经济复兴税法”，开始了美

13、国历史上幅度最大、范围最广、影响最开始了美国历史上幅度最大、范围最广、影响最深刻的减税。深刻的减税。 里根执政头两年的经济里根执政头两年的经济“政绩政绩”是：是：40年来的最年来的最高失业率，高失业率，50年来的最高企业破产数，和有史以年来的最高企业破产数，和有史以来的最大财政赤字。来的最大财政赤字。 1982年，为了摆脱困境，里根在实施了历史上年，为了摆脱困境，里根在实施了历史上最大规模的减税计划之后，又实行了历史上最大最大规模的减税计划之后，又实行了历史上最大规模的增税计划。规模的增税计划。 人们普遍认为供给学派经济政策失败了，因为没人们普遍认为供给学派经济政策失败了，因为没有出现供给主义

14、者所预期的政策效果。有出现供给主义者所预期的政策效果。 一些经济学家指出，里根经济学是货币主义和供一些经济学家指出，里根经济学是货币主义和供给主义的混合物，由此产生了膨胀性的财政政策给主义的混合物，由此产生了膨胀性的财政政策和紧缩的货币政策之间的矛盾。和紧缩的货币政策之间的矛盾。 但是，里根并没有放弃减税政策。从他的第二任但是，里根并没有放弃减税政策。从他的第二任期开始，里根推行更大的减税方案，并且大刀阔期开始，里根推行更大的减税方案，并且大刀阔斧地对美国的现行税收制度进行前所未有的改革。斧地对美国的现行税收制度进行前所未有的改革。这是美国这是美国60年来最低的税率，也是年来最低的税率，也是4

15、0多年来美多年来美国历史上最全面、影响最深远的一次税制改革。国历史上最全面、影响最深远的一次税制改革。 从从1982年年12月起，美国经济走出衰退，开始强月起，美国经济走出衰退，开始强劲有力的复苏。到劲有力的复苏。到1988年年5月，美国经济持续增月，美国经济持续增长长65个月，成为战后和平时期美国经济增长持续个月，成为战后和平时期美国经济增长持续时间最长的一次。时间最长的一次。 然而，里根政府也给下一届政府遗留下来一大推然而，里根政府也给下一届政府遗留下来一大推难题，难题，如巨额的预算赤字和外贸赤字，美元地位如巨额的预算赤字和外贸赤字，美元地位不稳以及美国从净债权国变成了一个净债务国等。不稳

16、以及美国从净债权国变成了一个净债务国等。 里根政府创造了奇迹，这个奇迹又被称作里根政府创造了奇迹，这个奇迹又被称作“里根里根革命革命”。在他的告别演讲中，里根认为，他为此。在他的告别演讲中，里根认为，他为此而感到无比自豪的巨大成就有两项：一项是经济而感到无比自豪的巨大成就有两项：一项是经济的复苏，另一项是道德的恢复：美国再次受到世的复苏，另一项是道德的恢复：美国再次受到世界的尊重，并被寄予厚望，来承担起领导世界的界的尊重，并被寄予厚望，来承担起领导世界的重任。重任。 极端或正统的供给经济学实质上是减税经济极端或正统的供给经济学实质上是减税经济学，或者是关于税收刺激的经济学。学，或者是关于税收刺

17、激的经济学。 极端的供给主义者认为，当前美国经济的主极端的供给主义者认为，当前美国经济的主要问题不是需求不足，而是供给不足。供给要问题不是需求不足，而是供给不足。供给不足的原因，乃是由于所得税税率太高，因不足的原因，乃是由于所得税税率太高，因而阻碍了美国人民储蓄、投资和工作积极性。而阻碍了美国人民储蓄、投资和工作积极性。要使经济摆脱停滞膨胀的糟糕的困境，需要要使经济摆脱停滞膨胀的糟糕的困境，需要一个新的强调供给方面的经济学和一个新的一个新的强调供给方面的经济学和一个新的刺激供给的税收结构，而减税就是号称刺激供给的税收结构，而减税就是号称“供供给方给方”的经济学和财政政策的核心。的经济学和财政政

18、策的核心。 为了说明减税所具有的政策效应，他们建为了说明减税所具有的政策效应，他们建立起关于税率如何影响产出水平、人们配立起关于税率如何影响产出水平、人们配置稀缺资源的决策、以及政府的收入水平置稀缺资源的决策、以及政府的收入水平的相对完备的理论分析体系。的相对完备的理论分析体系。 一、理论前提假设一、理论前提假设 而供给学派对上述新古典经济学和凯恩斯的假设而供给学派对上述新古典经济学和凯恩斯的假设前提都持批评的态度，认为二者都存在一定的局前提都持批评的态度，认为二者都存在一定的局限：限： 首先，二者都忽视了总供给变动的作用。供给学首先，二者都忽视了总供给变动的作用。供给学派认为，只要给供给以一

19、定的刺激，总产量还会派认为，只要给供给以一定的刺激，总产量还会有一定的增长余地。总产量是由总需求水平决定有一定的增长余地。总产量是由总需求水平决定的，而供给学派认为，真正对总产量起决定作用的，而供给学派认为，真正对总产量起决定作用的不是总需求，而是总供给。的不是总需求，而是总供给。 其次，二者都不符合当时的宏观经济状况。其次，二者都不符合当时的宏观经济状况。 为了克服上述二者的局限，供给学派提出了自己为了克服上述二者的局限，供给学派提出了自己的假设前提：存在居民户生产部门活动。这样，的假设前提：存在居民户生产部门活动。这样，整个社会的就有了两个生产部门，即整个社会的就有了两个生产部门，即市场部

20、门和市场部门和居民户部门。居民户部门。 供给学派认为，经济处于一种市场部门和居民户供给学派认为，经济处于一种市场部门和居民户部门都拥有生产要素且生产要素全部被利用的特部门都拥有生产要素且生产要素全部被利用的特殊状态之中，生产要素受到殊状态之中，生产要素受到相对价格相对价格的影响而在的影响而在市场部门和居民户部门之间流动。这样，短期内市场部门和居民户部门之间流动。这样，短期内总产量（市场部门的产量）仍然有增加的余地，总产量（市场部门的产量）仍然有增加的余地， 二、税收楔子与税率的产出效应二、税收楔子与税率的产出效应 供给经济学认为，对生产要素征税会使生产要素供给经济学认为，对生产要素征税会使生产

21、要素的净收入和总收入之间形成一定的差额，而生产的净收入和总收入之间形成一定的差额，而生产要素的供给者和需求者总是根据税后的净收入来要素的供给者和需求者总是根据税后的净收入来决定要素的供给和需求量。这样，税收就好比插决定要素的供给和需求量。这样，税收就好比插入生产要素供求之间的入生产要素供求之间的“楔子楔子”，它使得生产要，它使得生产要素的供给和需求同时减少，由此导致产出下降和素的供给和需求同时减少，由此导致产出下降和社会福利的社会福利的“无谓损失无谓损失”，损失的大小与税率成，损失的大小与税率成正比。正比。 在生产要素所有者的总收入一定的情况下，其在生产要素所有者的总收入一定的情况下，其净收入

22、的大小与税率的高低成反比。税率越高，净收入的大小与税率的高低成反比。税率越高，要素所有者的净收入就越少，要素供给数量就要素所有者的净收入就越少，要素供给数量就越小，产出水平就越低；反之亦然。税率不仅越小，产出水平就越低；反之亦然。税率不仅影响要素的供给，同时也影响对要素的需求。影响要素的供给，同时也影响对要素的需求。因为对要素的需求取决于雇佣该要素的成本，因为对要素的需求取决于雇佣该要素的成本，其成本越高，需求就越少。税率越高，雇佣要其成本越高，需求就越少。税率越高，雇佣要素的成本就越大，对要素的需求就越少，产出素的成本就越大，对要素的需求就越少，产出水平就越低；反之亦然。总之，无论是企业想水

23、平就越低；反之亦然。总之，无论是企业想使用生产要素的愿望，还是生产要素的所有者使用生产要素的愿望，还是生产要素的所有者想工作的意愿，都被税率的提高所削弱了。想工作的意愿，都被税率的提高所削弱了。 三、边际税率与消费三、边际税率与消费储蓄和闲暇储蓄和闲暇工作的工作的“相相对价格对价格” 大幅度地和持续地削减个人所得税率和企业税是大幅度地和持续地削减个人所得税率和企业税是供给学派最主要、最具代表性的政策主张。供给学派最主要、最具代表性的政策主张。 供应学派经济学强调边际税率，因为供应学派相供应学派经济学强调边际税率，因为供应学派相信，税收是通过改变对工作、储蓄、投资和承担信，税收是通过改变对工作、

24、储蓄、投资和承担风险的刺激来影响经济的。风险的刺激来影响经济的。 供给主义主张重点削减高收入阶层的税率，因为供给主义主张重点削减高收入阶层的税率，因为只有这部分人的收入增加才能增加储蓄和投资。只有这部分人的收入增加才能增加储蓄和投资。边际税率是指对新增加的收入的课税率，收入越边际税率是指对新增加的收入的课税率，收入越高，从削减边际税率中得到的好处就越多。因此，高，从削减边际税率中得到的好处就越多。因此，供给学派也常常被人谴责为供给学派也常常被人谴责为“劫贫济富劫贫济富”的经济的经济学。学。 极端的供给主义者把极端的供给主义者把边际税率边际税率视为影响人们现在视为影响人们现在特别是未来把资源在消

25、费和储蓄以及工作和闲暇特别是未来把资源在消费和储蓄以及工作和闲暇之间进行配置决策的最重要的决定因素之间进行配置决策的最重要的决定因素 。 相对价格理论相对价格理论是供给学派的一个重要理论支柱是供给学派的一个重要理论支柱 。最重要的相对价格有两种：最重要的相对价格有两种： “一种支配着人们决定其收入在消费和储蓄之间一种支配着人们决定其收入在消费和储蓄之间如何分配如何分配”，它决定了人们投资的积极性的大小，它决定了人们投资的积极性的大小和资本形成率的高低。和资本形成率的高低。 另一种另一种“支配着人们决定他在工作和闲暇之间或支配着人们决定他在工作和闲暇之间或在闲暇和通过提高技术而增加人力资本之间如

26、何在闲暇和通过提高技术而增加人力资本之间如何分配时间分配时间”，它决定了人们劳动的积极性的大小，它决定了人们劳动的积极性的大小和劳动供给数量的多寡。这两种相对价格的变化和劳动供给数量的多寡。这两种相对价格的变化都主要受税率水平的影响。都主要受税率水平的影响。 消费消费储蓄之间的相对价格相当于消费的机会储蓄之间的相对价格相当于消费的机会成本，它等于一个人把一单位收入用于现期消成本，它等于一个人把一单位收入用于现期消费所放弃的将这一单位收入用于储蓄和投资而费所放弃的将这一单位收入用于储蓄和投资而获得的未来收益。获得的未来收益。这种相对价格支配着人们决这种相对价格支配着人们决定其收入在消费和储蓄、投

27、资之间如何分配。定其收入在消费和储蓄、投资之间如何分配。 相对价格高相对价格高即消费的机会成本大时，人们就会即消费的机会成本大时，人们就会减减少现期消费而将收入多用来进行储蓄和投资，这少现期消费而将收入多用来进行储蓄和投资，这样就会刺激生产与供给的扩大；样就会刺激生产与供给的扩大； 反之，相对价格低即消费的机会成本小时，人们反之，相对价格低即消费的机会成本小时，人们就会把收入多用于现期消费而不愿意储蓄、投资。就会把收入多用于现期消费而不愿意储蓄、投资。相对价格的大小取决于边际税率，边际税率越高，相对价格的大小取决于边际税率，边际税率越高，相对价格就越低；反之，边际税率越低，相对价相对价格就越低

28、；反之，边际税率越低，相对价格就越高。格就越高。因此，相对价格与边际税率是反向变因此，相对价格与边际税率是反向变动的关系。高税率减低了消费的机会成本，人们动的关系。高税率减低了消费的机会成本，人们会增加消费而不愿意多储蓄和投资。会增加消费而不愿意多储蓄和投资。 闲暇闲暇工作的相对价格相当工作的相对价格相当于闲暇的机会成本，于闲暇的机会成本，它等于一个人放弃工作（或学习技术）而休息所它等于一个人放弃工作（或学习技术）而休息所损失的现期收入（或未来收入）。损失的现期收入（或未来收入）。这种相对价格这种相对价格支配着人们在工作、学习与闲暇之间如何分配时支配着人们在工作、学习与闲暇之间如何分配时间。这

29、种相对价格的大小也是决定于边际税率：间。这种相对价格的大小也是决定于边际税率：边际税率越高，则多劳动所多得的收入需按更高边际税率越高，则多劳动所多得的收入需按更高的税率纳税，到手的收入却很少，休闲变得相对的税率纳税，到手的收入却很少，休闲变得相对有利，有利，休闲的价格降低了，较低的相对价格就会休闲的价格降低了，较低的相对价格就会使人们少工作而多休息，因为他损失的不过是微使人们少工作而多休息，因为他损失的不过是微薄的收入，得到的确实大量时间；反之，边际税薄的收入，得到的确实大量时间；反之，边际税率降低，闲暇的机会成本就会提高，较高的相对率降低，闲暇的机会成本就会提高，较高的相对价格就会鼓励人们多

30、工作而少休息。价格就会鼓励人们多工作而少休息。 供给学派认为，过高的边际税率使美国人供给学派认为，过高的边际税率使美国人近年来耽迷于消遣、享乐或提前退休，谁近年来耽迷于消遣、享乐或提前退休，谁也不愿去工作、钻研业务或多学习一种技也不愿去工作、钻研业务或多学习一种技能。这是美国工厂出勤率下降、纪律松弛能。这是美国工厂出勤率下降、纪律松弛和劳动生产率下降的重要原因之一。和劳动生产率下降的重要原因之一。 四、四、“拉弗曲线拉弗曲线” 供给学派认为，供给不足的根源在于经济中缺乏供给学派认为，供给不足的根源在于经济中缺乏利益刺激，而利益刺激减弱又归因于政府实行了利益刺激，而利益刺激减弱又归因于政府实行了

31、高税收的政策。高税收的政策。 因此，要克服生产率下降和通货膨胀并存的局面，因此，要克服生产率下降和通货膨胀并存的局面，必须实行减税。供给学派认为，减税是最有效的必须实行减税。供给学派认为，减税是最有效的政策措施，它不仅可以抑制滞胀经济，而且可以政策措施，它不仅可以抑制滞胀经济，而且可以带来经济增长，从长期的效应看，减税还可以扩带来经济增长，从长期的效应看，减税还可以扩大税基，增加政府税收收入。这一论点可用拉弗大税基，增加政府税收收入。这一论点可用拉弗曲线来说明。曲线来说明。拉弗曲线是以拉弗的名拉弗曲线是以拉弗的名字命名的一条反映税率字命名的一条反映税率与政府税收收入之间关与政府税收收入之间关系

32、的一条函数曲线。纵系的一条函数曲线。纵轴表示税率，横轴表示轴表示税率，横轴表示政府税入。当税率为政府税入。当税率为0 0时，政府税入也为时，政府税入也为0 0，如，如税率提高到税率提高到100%100%，就意，就意味着人们要把全部收入味着人们要把全部收入用来纳税，则无人再愿用来纳税，则无人再愿意工作或投资，政府收意工作或投资，政府收入将降为入将降为0 0。随着税率的。随着税率的下降，政府收入开始增下降，政府收入开始增加。如从加。如从100%100%到到A A或或C C。同样，税率从同样，税率从0 0升到升到B B或或D D也将使政府税入增加。也将使政府税入增加。产量和政府税入税率100%ABC

33、DEOE点以上是税收禁区；E点则是最佳税率但不一定50% 税率调整的范围是：税率调整的范围是： 提高税率以从提高税率以从B B到到E E为界，降低税为界，降低税率以从率以从A A到到E E为界为界, ,两者的最大取值点是两者的最大取值点是E E，因为，因为E E点的边点的边际税收收入是际税收收入是0 0即税收弹性为即税收弹性为0 0，E E点是生产规模最大、点是生产规模最大、产量最大和政府收入最大的产量最大和政府收入最大的“最佳点最佳点”。在。在E E点之右，点之右，若政府继续降低税率，生产量可以增长，但税收量将减若政府继续降低税率，生产量可以增长，但税收量将减少；在少；在E E点之左，继续提

34、高税率，则税收量和产量都出点之左，继续提高税率，则税收量和产量都出现下降，因此，现下降，因此，E E点是最大产量和最大政府收入的结合点是最大产量和最大政府收入的结合点。但点。但E E点并非就是点并非就是50%50%，而是人们普遍乐于接受的税率。，而是人们普遍乐于接受的税率。从从100%100%到到E E点的税率是政府税收的点的税率是政府税收的“禁区禁区”。拉弗认为，。拉弗认为，美国的税率早已处在美国的税率早已处在“禁区禁区”之内，这正是引起生产率之内，这正是引起生产率下降、供给不足的主要原因。因此必须实行减税，将政下降、供给不足的主要原因。因此必须实行减税，将政府税率降到禁区以外。府税率降到禁

35、区以外。 拉弗说：确定拉弗说：确定E E点的位置，是政治家们的事情。点的位置，是政治家们的事情。 拉弗等人认为，减税可以直接产生两方面的效应：拉弗等人认为，减税可以直接产生两方面的效应： 一是减税等于增加了企业和个人的税后收入，边一是减税等于增加了企业和个人的税后收入，边际收益增加后，企业生产者可以增加投资，扩大际收益增加后，企业生产者可以增加投资，扩大生产的积极性，私人投资者和工人可以提高多工生产的积极性，私人投资者和工人可以提高多工作、生产、储蓄、投资的积极性，从而起到扩大作、生产、储蓄、投资的积极性，从而起到扩大产量的效应；产量的效应； 二是减税在刺激供给增加、生产规模扩大的同时，二是减

36、税在刺激供给增加、生产规模扩大的同时，扩大了税收面，从而能够使政府在较低的税率下扩大了税收面，从而能够使政府在较低的税率下征收到较广的税收，使税收总收入增大并超过高征收到较广的税收，使税收总收入增大并超过高税率下的税收收入。所以，税率下的税收收入。所以，减税未必会使政府税减税未必会使政府税收收益锐减，所以政府不必担心会出现他们所不收收益锐减，所以政府不必担心会出现他们所不愿看到的政策效应。愿看到的政策效应。 温和的供给学派也认为美国经济的温和的供给学派也认为美国经济的供给方面供给方面出现了问题，出现了问题，凯恩斯主义经济学不能解决这些问题，因为这些问题恰凯恩斯主义经济学不能解决这些问题，因为这

37、些问题恰恰是执行凯恩斯主义需求管理政策的结果。恰是执行凯恩斯主义需求管理政策的结果。 美国经济供给方面的问题美国经济供给方面的问题主要是由过高的税率、财政赤主要是由过高的税率、财政赤字和通货膨胀等综合因素字和通货膨胀等综合因素引起的，要解决美国的经济问引起的，要解决美国的经济问题就必须对上述因素给予充分的重视。它题就必须对上述因素给予充分的重视。它更强调财政赤更强调财政赤字产生的通胀压力和高利率对美国经济的供给能力所产字产生的通胀压力和高利率对美国经济的供给能力所产生的负面影响生的负面影响。为了消除财政赤字和达到预算平衡，它。为了消除财政赤字和达到预算平衡，它甚至主张征税。主要代表人物是美国著

38、名经济学家马甚至主张征税。主要代表人物是美国著名经济学家马丁丁费尔德斯坦，费尔德斯坦， 一、一、“费尔德斯坦曲线费尔德斯坦曲线” “费尔德斯坦曲线费尔德斯坦曲线”是关于财政赤字和通货是关于财政赤字和通货膨胀率与资本形成率之间关系的一条曲线，膨胀率与资本形成率之间关系的一条曲线，它的基本含义是，在它的基本含义是，在通货膨胀率通货膨胀率不变的条件不变的条件下，下，财政赤字财政赤字的增加会引起的增加会引起资本形成率资本形成率下降，下降，即财政赤字与资本形成存在替换关系；在保即财政赤字与资本形成存在替换关系；在保证资本形成率不变的前提下，财政赤字的增证资本形成率不变的前提下，财政赤字的增加将导致加将导

39、致通货膨胀通货膨胀，即财政赤字与通货膨胀，即财政赤字与通货膨胀率呈正相关关系，这意味着只要存在着较高率呈正相关关系，这意味着只要存在着较高水平的财政赤字，提高资本形成率和抑制通水平的财政赤字，提高资本形成率和抑制通货膨胀就是政府不可兼得的事情。货膨胀就是政府不可兼得的事情。 费尔德斯坦的分析建立在充分就业的假设前提下，费尔德斯坦的分析建立在充分就业的假设前提下，他指出，他指出，在财政赤字增加的情况下，如果政府为在财政赤字增加的情况下，如果政府为了防止通货膨胀加剧，就不能靠增发货币的方法了防止通货膨胀加剧，就不能靠增发货币的方法来弥补财政赤字，而只能增发政府债券。这必将来弥补财政赤字，而只能增发

40、政府债券。这必将引起利率提高，进而降低资本形成率。引起利率提高，进而降低资本形成率。如果政府如果政府为了稳定资本形成率，就不能靠发行政府债券的为了稳定资本形成率，就不能靠发行政府债券的方式弥补赤字，因而只能选择增发货币。但是，方式弥补赤字，因而只能选择增发货币。但是，增加货币供给显然会加大通货膨胀的压力，而通增加货币供给显然会加大通货膨胀的压力，而通货膨胀的加剧又会引起名义利率上升，这就会降货膨胀的加剧又会引起名义利率上升，这就会降低资本的实际净收益。低资本的实际净收益。 于是，为使资本形成率不至于降低，政府于是，为使资本形成率不至于降低，政府就要降低边际税率，但这会进一步扩大财就要降低边际税

41、率，但这会进一步扩大财政赤字，倘若再增发货币，通货膨胀水平政赤字，倘若再增发货币，通货膨胀水平就会再度上升。因此，当存在财政赤字时，就会再度上升。因此，当存在财政赤字时，稳定或提高资本形成水平的同时必然伴随稳定或提高资本形成水平的同时必然伴随着通货膨胀率的上升。着通货膨胀率的上升。 将上面分析的通货膨胀率和资本形成率之间的关系置于将上面分析的通货膨胀率和资本形成率之间的关系置于资本形成率资本形成率k为横轴，通货膨胀率为横轴，通货膨胀率为纵轴的直角坐标为纵轴的直角坐标系中，就可以得到向右上方倾斜的系中，就可以得到向右上方倾斜的“费尔德斯坦曲线费尔德斯坦曲线”。 曲线曲线表示在一定的财政赤字水平下

42、，要使资本表示在一定的财政赤字水平下，要使资本形成率从形成率从k1提高到提高到k2，就必然引起通胀率从，就必然引起通胀率从1上上升升到到2；反之，要使通胀率；反之，要使通胀率2从降低到从降低到1，就一，就一定会导致资本形成率从定会导致资本形成率从k2下降到下降到k1。 曲线曲线表示更高的财政赤字水平条件下的通胀率表示更高的财政赤字水平条件下的通胀率与资本形成率之间的关系，因为当财政赤字扩大与资本形成率之间的关系，因为当财政赤字扩大的时候，政府为了保持原有的资本形成率的时候，政府为了保持原有的资本形成率k1，必，必然增发货币，这就引起通胀率从然增发货币，这就引起通胀率从1上升到上升到3；而；而如

43、果要保持如果要保持1的通货膨胀率水平，则资本形成率的通货膨胀率水平，则资本形成率就会从就会从k1下降到下降到k3。 曲线曲线所代表的是相对较低的赤字水平，这是因所代表的是相对较低的赤字水平，这是因为当财政赤字缩小时，在保持原来的资本形成水为当财政赤字缩小时，在保持原来的资本形成水平的基础上，政府可以少发行货币，进而缓解通平的基础上，政府可以少发行货币，进而缓解通货膨胀，于是，通货膨胀率从货膨胀，于是，通货膨胀率从1下降到了下降到了4。 此外，费尔德斯坦还指出，经济中存在着此外，费尔德斯坦还指出，经济中存在着一个自然通货膨胀率，它对资本形成没有一个自然通货膨胀率，它对资本形成没有什么影响，自然通

44、货膨胀率可以与任何一什么影响，自然通货膨胀率可以与任何一个资本形成率水平相对应，表现在坐标系个资本形成率水平相对应，表现在坐标系中自然通货膨胀率是一条平行于横轴的直中自然通货膨胀率是一条平行于横轴的直线，即图中的直线线，即图中的直线N。当财政赤字为零的时。当财政赤字为零的时候，候，“费尔德斯坦曲线费尔德斯坦曲线”就下移与这条自就下移与这条自然通货膨胀率曲线然通货膨胀率曲线N重合。重合。 费尔德斯坦认为，菲利普斯曲线已经不能解释当费尔德斯坦认为，菲利普斯曲线已经不能解释当今的美国经济状况，它所反映的通货膨胀率和失今的美国经济状况，它所反映的通货膨胀率和失业率之间的替代关系在非充分就业的条件下和短

45、业率之间的替代关系在非充分就业的条件下和短期内是存在的，但当经济达到充分就业时，菲利期内是存在的，但当经济达到充分就业时，菲利普斯曲线的替代关系就消失了，并为费尔德斯坦普斯曲线的替代关系就消失了，并为费尔德斯坦曲线的替代关系所取代。这时，经济问题就主要曲线的替代关系所取代。这时，经济问题就主要表现在供给方面，如果政府继续推行赤字政策，表现在供给方面，如果政府继续推行赤字政策，就会使就会使“费尔德斯坦曲线费尔德斯坦曲线”上移，这一方面会加上移，这一方面会加大通货膨胀的压力，另一方面还会造成资本形成大通货膨胀的压力，另一方面还会造成资本形成率的降低，进而使供给能力进一步下降。率的降低，进而使供给能力进一步下降。 因此，凯恩斯主义的经济政策已经失效，因此，凯恩斯主义的经济政策已经失效，宏观经济管理应该从需求转到供给上来，宏观经济管理应该从需求转到供给上来，主要的政策任务是平衡预算，推行紧缩性主要的政策任务是平衡预算，推行紧缩性的货币政策和刺激性的财政政策，逐步降的货币政策和刺激性的财政政策，逐步降低或消除财政赤字，使低或消除财政赤字，使“费尔德斯坦曲线费尔德斯坦曲线”向下移动转化为一条水平线，达到自然通向下移动转化为一条水平线，达到自然通货膨胀率的水平。货膨胀率的水平。 二、财政赤字与它的二、财政赤字与它的“孪生