财务管理01PPT课件

1、1财务管理财务管理 第一章 财务管理概述 第二章 财务管理环境 第三章 财务管理的价值观念 第四章 财务报告的阅读与分析 第五章 筹资决策 第六章 资金成本与资本结构决策 第七章 项目投资决策 第八章 证券投资决策 第九章 流动资产管理 第十章 利润分配决策第1页/共28页2第一章第一章 财务管理概述财务管理概述财务管理第2页/共28页3第一章第一章 财务管理概述财务管理概述 第一节 财务管理的概念 第二节 财务管理的内容 第三节 财务管理的目标第3页/共28页41. .财务的定义财务的定义 财务泛指财务活动和财务关系。财务泛指财务活动和财务关系。2.2.企业财务企业财务 是指企业再生产过程中

2、的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。 财务活动 涉及企业资金的活动财务关系 企业和各方面的经济关系第一节 财务管理的概念第4页/共28页53.财务活动财务活动 财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。即筹集、运用和分配资金的活动。 财务活动负债所有者权益流动资产长期投资固定资产无形资产分配资金一、财务与财务管理第5页/共28页64.4.财务关系财务关系财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利

3、益关系。方所发生的经济利益关系。企业所有者债权、债务人内部单位及个人税务行政部门被投资单位一、财务与财务管理第6页/共28页75.财务管理的定义财务管理的定义财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财财务活动务活动和和财务关系财务关系而产生的，它是利用而产生的，它是利用价值价值形式对形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。理财务关系的一项综合性管理工作。6.财务管理的特点财务管理的特点（1）它是一种价值管理；（2）它既是组织企业一切经营活动的前提，又反映企业全部经营

4、活动的成果；（3）它具有综合性一、财务与财务管理第7页/共28页8二、财务管理的职能1.财务管理的职能 企业财务管理人员的基本职能就是以提高企业价值为目标进行投资管理、筹资管理和收益分配管理。2.财务管理机构 市场经济条件下，传统的一元化财会组织已不能负担企业筹资、投资等财务工作，为保证财务管理作用的发挥，财务与会计必须分灶吃饭，分别设置财务部门和会计部门。 具体组织机构设置如下图所示：第8页/共28页9财务部门、会计部门分设条件下的企业组织机构图财务部门、会计部门分设条件下的企业组织机构图董事长总经理生产副经理财务副经理其他副经理财务主任会计主任资金筹措资金投放资金分配退休金管理 等等 财务

5、会计 成本会计 管理会计 税务会计 信息处理 等等二、财务管理的职能第9页/共28页10三、财务管理的发展三、财务管理的发展 财务管理作为一门独立的学科，最初出现于1919世纪末，发展于2020世纪。财务管理发展至今，大体上经历了以下三个阶段： 1.财务管理产生的初级阶段 2.财务管理发展的中期阶段 3.财务管理发展的近期阶段第10页/共28页111.1.财务管理产生的初级阶段（财务管理产生的初级阶段（ 1919世纪末至世纪末至2020世纪世纪2020年代）年代） 此间财务管理的重点是研究企业的合并此间财务管理的重点是研究企业的合并及重组、新企业的设立、企业证券发行等有及重组、新企业的设立、企

6、业证券发行等有关法律事务。适时而有效地为企业筹集资金、关法律事务。适时而有效地为企业筹集资金、合理安排资本结构就成为财务管理的最初职合理安排资本结构就成为财务管理的最初职能。能。 企业如何 筹集资金？三、财务管理的发展第11页/共28页122.2. 财务管理发展的中期阶段（财务管理发展的中期阶段（ 2020世纪世纪3030年代至年代至2020世纪世纪5050年代）年代） 此间处理企业破产、恢复和发展企业经济实力成为此间处理企业破产、恢复和发展企业经济实力成为财务管理的主要任务，其研究的重心不再是企业的扩展，财务管理的主要任务，其研究的重心不再是企业的扩展，而是企业的生存。而是企业的生存。 另外

7、，鉴于当时经济条件的恶化，西方各国政府要另外，鉴于当时经济条件的恶化，西方各国政府要求企业充分披露有关的财务信息，以满足企业外部人员求企业充分披露有关的财务信息，以满足企业外部人员进行财务分析的需要，从而使证券管理这一财务管理的进行财务分析的需要，从而使证券管理这一财务管理的主要职能得到进一步的发展。主要职能得到进一步的发展。三、财务管理的发展第12页/共28页133. 3. 财务管理发展的近期阶段（财务管理发展的近期阶段（ 2020世纪世纪5050年年代以后）代以后） 5050年代企业财务面临的主要问题是如何进行资年代企业财务面临的主要问题是如何进行资本支出预算以及如何合理配置企业资源的问题

8、，从本支出预算以及如何合理配置企业资源的问题，从而将研究的重点由资金筹措转向资金运用。而将研究的重点由资金筹措转向资金运用。 6060年代财务管理重点研究最佳资本结构的组合、年代财务管理重点研究最佳资本结构的组合、投资组合理论及其对企业财务决策的影响。投资组合理论及其对企业财务决策的影响。 7070年代财务管理重点研究如何运用各种模式评年代财务管理重点研究如何运用各种模式评估投资和筹资的风险。估投资和筹资的风险。 8080年代以后财务管理重点研究财务的新领域，年代以后财务管理重点研究财务的新领域，如通货膨胀、国际财务、电算化财务等。如通货膨胀、国际财务、电算化财务等。三、财务管理的发展第13页

9、/共28页14第二节第二节 财务管理的内容财务管理的内容 广义：包括财务活动的管理和财务关系的协调。 狭义：财务管理的内容反映企业资金运动的全过程。（1）资金筹集的决策（2）资金运用和耗费的决策（3）资金分配的决策 （1）管理者与股东的矛盾与协调（2）股东和债权人的矛盾与协调 第14页/共28页151. 1. 股东与管理者（经理）之间的矛盾与协调股东与管理者（经理）之间的矛盾与协调（1 1）二者利益目标不一致的具体表现）二者利益目标不一致的具体表现股东的目标管理者的目标 实现资本的保值与增值， 最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。 它表现为货币性收益目标 最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改

10、善办公条件，争取社会地位和个人声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目标。第15页/共28页16（2）防止管理者背离股东目标的具体措施）防止管理者背离股东目标的具体措施 通常可以采用以下两种方法： 方法一：建立监督机制 方法二：建立激励机制 通过考评等监督方式，促使管理者不违背股东的利益目标，否则管理者将面临降低工资甚至解聘的威胁。第16页/共28页172. 2. 股东与债权人之间的矛盾与协调（1）二者利益目标不一致的具体表现 债权人目标 希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。 它强调贷款的安全性 股东目标 股东借款是为了扩大经营。 它强调借入资金的收益性第17页/共28页18（2）股东伤

11、害债权人利益的具体表现）股东伤害债权人利益的具体表现 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。 第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。第18页/共28页19（3）债权人应采取的对策）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法立法保护外，还可以采取以下措施：保护外，还可以采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。第19页/共28页20 财务管理的目标是一切财务活动的出发财务管理的目标是一切财务活动的出发点

12、和归宿。一般而言，最具有代表性的财务点和归宿。一般而言，最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：管理目标有以下几种观点：1.利润最大化2.每股收益（或权益资本收益率）最大化3.公司价值（或股东财富）最大化第三节 财务管理目标第20页/共28页21（1 1）追逐利润最大化的原因）追逐利润最大化的原因 符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品；资本的使用权最终属于获利最多的企业；只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。一、第21页/共28页22（2 2） 以利润最大化为财务管理目标的缺陷以利润最大化为财务管理目标的缺陷 没有考虑货币的时间价值； 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关

13、系； 没有考虑风险因素； 可能会导致公司的短期行为。 一、第22页/共28页23 此观点反映了投入资本与所获得的利润之此观点反映了投入资本与所获得的利润之间的关系。但其缺陷仍十分明显：间的关系。但其缺陷仍十分明显： (1)没有考虑每股收益发生的时间性； (2)没有考虑每股收益的风险； 二、第23页/共28页24（1）公司价值的确定）公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。 它是以一定期间属于投资者的现金流量，按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值表示的。第24页/共28页25（2） 以公司价值最大化作为财务管理目标的优点以公司价值最大化作为财务管理目标的优点 考虑了货币的时间价值； 考虑了投资的风险价值； 有利于克服公司的短期行为； 有利于社会资源的合理