最新2工程经济习题-建设项目财务评价汇总

1、2工程经济习题-建设项目财务评价精品资料二、建设项目财务评价1、下列说法错误的是（d）a、经营性项目的经济评价，根据现行财 政、税收制度和现行市场价格，计算财 务指标，分析项目的盈利能力、偿债能 力和财务生存能力的。b、财务可持续性是通过计算投资、融资和 经营活动的净现金流量来分析是否能维持 正常运转的。c财务可持续性应首先保证经营活动净现 金流量足够大，同时保证各年累计盈余 资金大于零。d若各年累计盈余资金小于零，需要进行长期借款。知识点：p14-15(1)财务分析的概念根据国民经济与社会发展以及行业、地 区发展规划要求，在拟定的工程建设方案、 财务效益与费用估算的基础上，采用科学分析方法，

2、对工程建设方案的财务可行性和经 济合理性进行分析论证，为项目科学决策提 供依据。(2)财务分析与国民经济评价的区别 财务分析：从项目角度出发，依据现行财政、税收制度和现行价格,分析项目盈利能力、偿债能力和财务生存能力。国民经济评价：从国家角度出发，利用 影子价格等，分析项目盈利 能力。(角度、范围和作用 不同)(3)财务评价主要分析项目的盈利能力、 偿债能力和财务生存能力。仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢5精品资料注意：非经营性项目的财务分析主要分析项 目的财务生存能力。若各年累计盈余资 金小于零，需要进行短期借款。仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢7精品资料2、下列说法正

3、确的是：（d ）a、融资前分析需编制投资各方现金流量 表。b、独立型方案的分析包括绝对经济效果分 析和相对经济效果分析。c、财务评价的项目计算期是指运营期。d融资后分析用于比选融资方案，帮助投 资者做出融资决策。知识点：p15-16(1)融资前分析和融资后分析的区别仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢9精品资料融资前分析：以动态为主，不考虑融资方案 的变化，计算项目投资 总获利能 力。（在项目建议书阶段，可仅进行融资前分 析，编制项目投资现金流量表）仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢13融资后分析：以融资前分析和初步融资方案 为基础，用于比选融资方案，帮助 投资者做出融资决策。

4、（融资后的盈利能力分析包括动态分析和静 态分析，编制项目资本金现金流量 表和投资各方现金流量表）p16(2)独立型方案和互斥型方案的区别和特p17(3)财务评价的项目计算期包括建设期和运营期。p18精品资料3、下列用于衡量盈利能力的动态指标的是（a、c ）a、财务内部收益率b 、总投资收益率c财务净现值d 、资产负债率e、偿债备付率知识点：财务评价指标分类一一p19仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢194、影响基准收益率的因素有(a、b、gd)。a、资金成本b、投资的机会成本c通货膨胀d、投资风险e、资金的时间价值知识点：一一p26-27(1)基准收益率的概念基准折现率，是企业或行业

5、投资者以动 态的观点所确定的、可接受的投资方案最低 标准的收益水平。(2)影响基准收益率的因素资金成本、投资的机会成本、投资风险 和通货膨胀。 资金成本：为取得资金使用权所支付的费 用，包括筹资费和资金的使用 费。筹资费-筹集过程中发生的各种费用。使用费-因使用资金而向资金提供者支 付的报酬。2）投资的机会成本：指投资者将有限的资 金用于拟建项目而放弃的其 他投资机会所能获得的最大 收益。（外部形成，不是实际支出）投资风险：风险大，则收益高。（采用适当的风险贴补率提高基准收益 率） 通货膨胀：指由于货币的发行量超过商 品流通所需要的货币量而引起 的货币贬值和物价上涨的现 象。（用通货膨胀率表示

6、，即物价指数的变化）通货膨胀率具有复利性质基准收益率计算：现金流量按当年价格预测估算，则考虑 通货膨胀因素，即ic i1 i2 i3现金流量按基年不变价格预测估算，则 排除通货膨胀因素，即精品资料ic i1 i2其中：11 max单位资金成本，单位投资机会成本12 投资风险贴补率；i3 通货膨胀率 总结：资金成本和投资的机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货 膨胀是必须要考虑的影响因素。5、现金流量按基年不变价格预测估算时，影响基准收益率的因素是（a b、d）。a资金成本b、投资的机会成本c、通货膨胀d、投资风险e、资金的时间价值注意：决定基准收益率的因素是资金成本和投 资的机会成本。

7、6、某建设项目寿命期7年，各年现金流量如下表所示，基准收益率为10%某项目财务现金流量表牛末1234567ci00900120012001200 1200co800700500600600600600(1)项目第3年末净现金流量为(a)万元a 400b、 500c 600d、700解：900-500=400 万元(2)项目静态投资回收期为(b)年a、4.4b、4.8c、5.0d、5.4某项目财务现金流量表年末1234567ci009001200120012001200co800700500600600600600ci-co-800-700400600600600600eci-co-800-15

8、00 -1100-5001007001300解：投资回收期=5-1+500/600=4.8总结：p24价格体系仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢27(3)该项目的财务净现值为(b )万元，a -2010 b 、 424g 628 d 、 1300解：npv=-800/1.1-700/1.1 2+400/1.1 3+600 (p/a,10%,4) (p/f,10%,3)=424万元(4)在运用直线内插法计算该项目财务内部收益率过程中，净试算得到：fnpv(18%)=4斫元，fnpv(21%)=-53万元，则财务内部收益率为(c )a 18.25%b、18.92%g 19.38%d、19.

9、89%解：(21%j) / (i-18%) =53/45i=19.38%精品资料(5)若基准收益率为15%则(d )a、财务净现值将小于零，方案不能接受。b、静态投资回收期将变短，方案可接受。c、基准收益率提高，对方案经济性不利， 方案不能接受。d基准收益率仍小于财务内部收益率，方 案可以接受。解：npv=-800/1.15-700/1.15 2+400/1.15 3+600 (p/a,15%,4) (p/f,15%,3)=-896+1126=230 万元知识点：(1)投资回收期的计算、特点和判断依据p22-23 概念：指投资回收的期限，也就是投资 方案所产生的净现金收入回收初始全部投资(建设

10、投资和流动资 金)所需的时间。计算公式：(i )静态投资回收期r(ci co)t 0t 0pt=(累计净现金流量出现正值的年份数-1)+上年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量投资回收期示意图d评价准则：仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢31精品资料pt<pc ）可行；pt >pc ,不可行特点：计算简便，显示资本的周转速度；仅考虑投资回收之前的效果（局部）;不考虑投资回收之后的情况 （整个计算期）; 作为辅助指标；(2 )财务净现值的计算、特点和判断依p24-25 概念：在预定的基准收益率(或设定的 折现率)ic下，将各年的净现金 流量折现到投资方案开始实施时

11、 的现值之和。仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢33精品资料计算公式：nfnpv(ic)(ci co)t(1 ic) tt 0评价准则：f n p v >0,则可行；f np v< 0 ,则不可行；特点：考虑时间价值和整个计算期；明确直观表示项目的盈利情况；基准收益率的确定对计算结果影响大；不能反映项目投资中单位投资的使用效率; 不能直接说明项目运营各年的经营成果； 不能反映投资的回收速度。(3 )内部收益率的计算、特点和判断依据 p25-26概念：是使方案在计算期内各年净现金 流量的现值累计等于零时的折现 率。仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢35精品资料d含义

12、：项目在这个利率下，项目寿命期 终了时，以每年的净收益恰好将 投资全部回收。是投资方案占用的尚未回收资金 的获利能力，取决于项目内部。覆评价准则：firr ic,则可行； firr ic,则不可行特点：考虑时间价值和整个计算期； 衡量项目未收回投资的收益率; 计算麻烦，可能无解。仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢37精品资料比较firr ic,贝!j fnpv 0； firr ic ,贝（j fnpvfirr计算麻烦，取决于项目内部 （投资过程的现金流量）；fnpv十算简单，取决于项目外部（b）影 响。7、某具有常规现金流量的投资方案，经计 算 fnpv（15%）=150,fnpv（

13、17%）=-100w firr的取值范围为（c）。仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢39a 15%b 、15%-16%c 16%-17% d 、17%注意：内部收益率的求解方法内部收益率的近似解 内部收益率的精确解8、某建设项目固定资产投资为 5000万元, 流动资金为450万元，项目投产期年利润 总额为900万元，达到设计生产能力的正 常年份利润总额为1200万元，则该项目 正常年份的总投资收益率为(c)。a 17%b、18%c 22%d、24%解：1200/ (5000+450) *100%=22%仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢41精品资料知识点：总投资收益率的计算一一

14、p19-21概念衡量投资方案获利水平的评价指标，是 投资方案建成投产达到设计生产能力后一个 正常成产年份的年净收益与方案投资的比 率。计算公式a r 100%i判断标准r rc,可行；r rc,不可行。表达式形式总投资收益率:衡量投资方案的获利能力仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢51roiebitti100%正常年份的年息税前利闰项目总投资100%100%运营期内平均息税前利 润roi 建设投资建设期利息全部流动资金资本金净利润率:衡量项目资本金的获利能力。0(%项目资本金nproe10(%ecroe运营期内年平均净利润项目资本金100%净利润=利润总额-所得税p20 例题 1z10

15、1023注意：当总投资收益率或资本金净利润率 高于同期银行利率，适度举债有利； 反之，过高的负债比率将损害企业和 投资者的利益。(5)特点经济意义明确、直观、计算简便，可适 用于各种投资规模；主观随意性强、其确定 带有不确定性和人为因素。适用于计算期短、没有详细资料和工艺 简单而生产情况变化不大的建设方案选择和 投资经济效果评价。净利润=利润总额-所得税9、根据国家财税制度规定，不能作为偿还贷款资金来源的是（c） oa未分配利润b 、固定资产折旧c销售收入d 、无形资产摊销费知识点：偿债能力分析债务清偿能力分析企业的偿债能力，分析融资主体的清偿能力。（非项2）偿债资金来源利润、固定资产折旧、无

16、形资产及其他资产摊销费、 其他还款资金（ 减免的营业税）。利润精品资料=税后利润二税后利润-公益金-盈余公积金=税后利润-公益金-盈余公积金-应付利润贷款总额=建设期贷款本金+建设期利息 总成本费用中财务费用=建设投资贷款利息+流动资金贷款利息还款方式及还款顺序等额还款付息方式，等额还本、利息照付方式。先贷先还、后贷后还，利息高的先还、利息低的后还。偿债能力分析一一p29(i )借款偿还期：根据国家财税规定及投 资项目的具体财务条件，以可仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢53精品资料以作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其其 他收益）来偿还投资借款本金 和利息所需要的时间。p

17、did （b d rc bjt 0p291)pd =（借款偿还后出现盈余的年份数-+盈余当年应偿还借款额/盈余当年可用于还款的收益额评价准则：满足贷款机构要求的期限。适用范围：预先不确定借款期的项目； 计算最大偿还能力的项目。注意：一般项目经济评价中偿债能力分析 注重的是法人的偿债能力，只计算 利息备付率和偿债备付率。(ii )利息备付率仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢57精品资料已获利息倍数，项目在借款偿还期内各 年可用于支付利息的税息前利润与当期应付 利息费用的比值。计算公式：利息备付率=税息前利润/当期应付利息费用=（利润总额+总成本中利息费用）/当期应付利息费用评价准则：利息

18、备付率1,项目付息能力有保障；利息备付率2（适宜）（iii ）偿债备付率仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除 谢谢59精品资料项目在借款偿还期内各年可用于还本付 息的资金与当期应还本付息金额的比值。计算公式：偿债备付率=可用于还本付息资金/当期应还本付息资金=（税息前利润+折旧+摊销-所得税）/ （还贷本金额+总成本中利息）评价准则：偿债备付率1,项目付息能力有保 障。偿债备付率）1.3（适宜），仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢61精品资料10、对于没有预先给定借款偿还期的项目, 在判断偿债能力时经常采用的指标是(a)。a借款偿还期b、利息备付率c、投资回收期d、偿债备付率11、正常情况下，偿债备付率应(b)。a小于1b、大于1c、小于2d、大于2仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢60精品资料12、当年资金来源不足以偿付当期债务时，常常表现为偿债备付率（a）。a小于1b、小于1.5c小于2d、小于313、资金成本中的资金筹资费包括（b、de）。a向股东支付红利b、向银行支付的贷款手续费c、向债权人支付的利息d发行债券所发生的费用e、发行股票所发生的费用知识点：资金成本的概念及其内容 p26仅供学习与交流，如有侵权请联系网站删除谢谢7114、下列说法错误的是（a、c d e）。a、若基准收益率提高，则财务