探析企业财务危机管理

1、探析企业财务危机管理 复杂多变的市场环境和内部经营的不可控因素打算了风险的客观存在。假如企业不能卓有成效地规避风险，危机便会在企业内部滋生扩散。而当各种不可预见风险发生后，首当其冲的是企业资金运动的中枢财务系统，财务状况的逐步恶化将引发财务危机管理，而当危机扩散到企业无法承受的限度时，全面危机则一触即发。因此，理解、把握并能有效掌握财务危机管理是企业财务人员的主要职责之一。 1.财务危机管理的基本特征 财务危机是指企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产，以及处于两者之间的各种状况。由此我们可知财务危机的几个基本特征： （1）财务危机管理具有客观积累性。 财务危

2、机管理的客观积累性表现为期间概念，它是反映企业一定时期在资金筹集、投资、占用、耗费、回收、安排等各个环节上所出现的失误，而非会计报表上某一时点上某一项目的失误。亦就是说，财务危机积累是各种财务活动行为失误的综合。例如，在筹资和投资决策方面，由于筹资渠道不畅通，不能保证投资计划顺当实施，以致投资效益不能如期实现，或因投资决策失误，造成资金回收困难，或因筹资结构与投资结构配比不当，造成还款期过于集中。在生产方面，由于管理不善，造成生产成本增加，形成亏损；或产品质量不达标，造成产品积压。在营销方面，由于市场定位不准，或促销手段落后或售后服务跟不上，以致产品滞销。由于诸多因素的综合作用，造成企业在一定

3、时期内现金流入量低于现金流出量，以致企业不能按时偿还到期债务而引发了财务危机。 （2）财务危机管理根源性。 即经营管理不善是引致危机爆发的根源。缺乏有效的管理制度，通常会出现出一些特定的症状，而且是逐步加剧的。 一开头可能表现为：资源安排不当，疏忽日常财务风险管理(风控网)，盲目拓展市场，市场营销疲软等。而当财务状况日愈恶劣时，便突出地表现在：债务负担沉重、市场销售混乱、现金流量尤其是营业现金流量匮乏等。 （3）财务危机管理的突发性。 财务危机管理由于受到很多主、客观因素的影响，其中有些因素是可以把握和掌握的，但更多因素是爆发性的、意外性的，有的甚至是急转直下的。例如，某企业经营状况很好，但由

4、于一个长期贸易伙伴在事先没有察觉的状况下，突然宣布倒闭，造成数额巨大的应收账款不能预期收回，使企业陷入逆境。在突变性这一特征显现时，若在企业担当短期风险的掌握能力范围内，企业则可安然度过风险；相反，若超过企业短期担当风险的最高限度，那么，企业就将陷入危机。 （4）财务危机管理具有灾难性。 财务危机管理虽然包括多种状况，但不管是资金管理技术性失败，还是企业破产，或是介于两者之间的任何一种状况的发生都会给企业带来灾难性的损失。例如，因资金管理技术性失败而引发的偿债能力不够问题，相对而言，在诸多危机种类中，是比较稍微、比较次要的，一般可以采取一定的措施加以补救。如通过协商，求得债权人让步，延长偿债期

5、限或进行债务重组；或通过担保、资产抵押等形式借新债还旧账。这样做虽然可以避免破产，但企业也会为此付出沉重的代价，如增加资金成本或提高财务风险程度。至于破产给企业所带来的毁灭性灾难那就更不用说了。 2.财务危机管理的预兆性 事实上，任何企业的危机由萌生到逐步恶化，通常都会经历一个渐渐累积和转化的过程。因此只要留心，我们就会发觉在危机发生前是有一些征兆的。 （1）财务结构长期处于不合理状态。虽然我们对财务结构的比例没有一个精确的，或者说是完美的定义，但是多年的财务工作中我们也对这个比例有了一个基本范围的熟悉，假如一个企业的财务结构长期游离于这个范围之外，无疑会使企业财务处于被动中。 （2）企业的经

6、济效益长期处于劣势状态。企业以追求经济效益为目的，反而言之，假如一个企业的经济效益长期处于一种尴尬的境地的话，那我们也就可以得出这样的结论这个企业面临危机了。 （3）企业的信誉不断降低。一个企业面临危机时，假如有人情愿出手相助的话，那企业也不至于到了山穷水尽的地步，可怕的是，无人情愿在此时帮助企业渡过难关，所以当一个企业信誉不断降低，企业就应当警觉了。 （4）关联企业趋于倒闭。当前，由于企业经营方式中赊销业务的大量存在，企业相互间形成了紧密的债权债务关系，有的关联企业之间甚至形成了扯不断、理还乱的“三角债”。 因此，企业必需未雨绸缪地做好防范呆账的预备，要时刻盯紧关联企业，特殊要留意观看分析那些经营管理不善、产品销售不旺、资金周转不畅、欠款长期不还的关联企业。 3.财务危机管理预警体系的建立 由上所述，企业应建立风险的监控和预警指标系统，预先诊断出危机信号，并采取相应措施，以便能将危机毁灭在萌芽阶段。企业预警系统是基于预警信息的分析和预报功能，这种预警信息必需具备以下特性： （1）高度敏感性。即一旦埋伏有危急因素时，指标数值的微小变化就能直接反映出风险的变化状况。 （2）前兆性。通过前兆性指标的揭示，不等到危机降落或爆发，便将之识别和扼杀。这里，同时强调了信