七章市场管ppt课件

1、第一节第一节 证券市场的风险与防范证券市场的风险与防范第二节第二节 证券市场监管证券市场监管 教学内容：|1、证券市场的风险与防范|2、证券市场监管教学要求：|理解证券市场上存在的风险及防范内容；掌握掌握证券市场监管要素，证券市场监管体制；了解证券市场监管国内外现状及发展趋势。市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院第一节 证券市场风险与防范一、证券市场的风险一、证券市场的风险历史回顾历史回顾：股灾是股市灾害或股事灾难的简称。它是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。历史回顾：全球股灾大放送历史回顾：全

2、球股灾大放送 1929 1929年年1010月发生的纽约股灾，是美国历史上月发生的纽约股灾，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件。这场股灾持续影响最大、危害最深的经济事件。这场股灾持续时间长达时间长达4 4年之久，影响波及英国、德国、法国、年之久，影响波及英国、德国、法国、意大利、西班牙等国家，最终演变成西方意大利、西班牙等国家，最终演变成西方资本主资本主义世界的经济大危机义世界的经济大危机。 这次股灾彻底打击了投这次股灾彻底打击了投资者的信心。人们闻股色变、投资心态长期不能资者的信心。人们闻股色变、投资心态长期不能恢复，直至恢复，直至19541954年，道年，道琼斯指数才重新回到琼斯指数

3、才重新回到19291929年的高点。年的高点。1929年华尔街股灾引发大萧条年华尔街股灾引发大萧条19291929年年1010月底，美国纽约华尔街股票价格暴跌，股票交月底，美国纽约华尔街股票价格暴跌，股票交易所中挤满了抛售股票的人群。美国股票市场崩溃，宣易所中挤满了抛售股票的人群。美国股票市场崩溃，宣告了资本主义世界经济危机的到来。告了资本主义世界经济危机的到来。 图为纽约华尔街股票交易所前拥挤的人群图为纽约华尔街股票交易所前拥挤的人群n19291929年至年至19331933年经济危机期间，年经济危机期间，人民的生活状况十分悲惨，而垄人民的生活状况十分悲惨，而垄断资本主义家为了保持商品价格，

4、断资本主义家为了保持商品价格，维持他们的利润，不惜大量销毁维持他们的利润，不惜大量销毁商品。当时商品大量积压，人民商品。当时商品大量积压，人民却无力购买。很多商品特别是农却无力购买。很多商品特别是农产品价格猛跌。这就出现了看来产品价格猛跌。这就出现了看来令人不可思议的现象：一方面，令人不可思议的现象：一方面，成千上万的人衣食无着；另一方成千上万的人衣食无着；另一方面，农业资本家为了自己的利益，面，农业资本家为了自己的利益，故意毁坏产品。故意毁坏产品。 图为农场主正在把牛奶倒入大海图为农场主正在把牛奶倒入大海 在在19291929至至19331933年经济危机期间，美国失业者的队伍越来年经济危机

5、期间，美国失业者的队伍越来越大。越大。19331933年初，完全失业的工人总数达到年初，完全失业的工人总数达到15001500至至17001700万人。万人。此外还有很多人处于半失业状态。为了找到职业，失业者通此外还有很多人处于半失业状态。为了找到职业，失业者通宵达旦等侯在职业介绍所门前。他们忍着饥饿、寒冷，希望宵达旦等侯在职业介绍所门前。他们忍着饥饿、寒冷，希望找到一份工作。但他们往往不能如愿。找到一份工作。但他们往往不能如愿。 本图根据摄自当时美国街头的一幅照片绘制。本图根据摄自当时美国街头的一幅照片绘制。 19871987年全球股灾年全球股灾 19871987年年1010月月1919日上

6、午日上午9 9时时3030分，纽约股市一分，纽约股市一开盘，道开盘，道琼斯指数突然下跌，投资者惊慌失措，琼斯指数突然下跌，投资者惊慌失措，纷纷抛售股票，急迫到不计价格的地步。一直到纷纷抛售股票，急迫到不计价格的地步。一直到休市休市, ,道道琼斯指数暴跌琼斯指数暴跌508.32508.32点，跌幅达点，跌幅达22.6222.62，超过了超过了19291929年年1010月月2929日纽约股市暴跌纪录。这就日纽约股市暴跌纪录。这就是投资者谈虎色变的是投资者谈虎色变的“黑色星期一黑色星期一” 以美国纽约股市暴跌为开端，西方主要国家以美国纽约股市暴跌为开端，西方主要国家股票市场出现连续大幅下挫的过程，

7、进而引发迄今股票市场出现连续大幅下挫的过程，进而引发迄今为止影响面最大的一次全球性股灾。为止影响面最大的一次全球性股灾。面对暴跌行情目瞪口呆的交易员面对暴跌行情目瞪口呆的交易员东南亚金融风暴东南亚金融风暴 1997 1997年爆发了始于泰国、后迅速扩散到整个年爆发了始于泰国、后迅速扩散到整个东南亚并波及世界的东南亚金融风暴，东南亚并波及世界的东南亚金融风暴，19971997年年7 7月月至至19981998年年1 1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达地区的货币贬值幅度高达30305050，最高的印，最高的印尼盾贬值达尼盾贬值达7070以上

8、。同期以上。同期, ,这些国家和地区的股这些国家和地区的股市跌幅达市跌幅达30306060。在这次金融危机中，仅汇。在这次金融危机中，仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损经济损失就达失就达10001000亿美元亿美元以上。这些国家和地区出现了以上。这些国家和地区出现了严重的经济衰退。严重的经济衰退。 19971997年年1010月亚洲金融风暴袭击香港月亚洲金融风暴袭击香港 19971997年年1010月，香港庆祝回归的喜庆气氛尚月，香港庆祝回归的喜庆气氛尚未消散，亚洲金融风暴便黑云压城。以美国对未消散，亚洲金融风暴便黑云压城。以美国对冲基金为首的国

9、际金融冲基金为首的国际金融“大鳄大鳄”袭击香港，恒袭击香港，恒生指数生指数4 4天之间就天之间就从从1600016000多点狂泻至多点狂泻至60006000点点，股市濒临股市濒临“崩盘崩盘”！金融、地产、贸易、旅游！金融、地产、贸易、旅游四大支柱产业悉数四大支柱产业悉数“挂彩挂彩”！整体经济甚至出！整体经济甚至出现了多年未有的负增长！现了多年未有的负增长！ 市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院证券市场参与者面临的风险证券市场参与者面临的风险系统性风险政策风险经济周期性波动风险利率风险通货膨胀风险非系统性风险经营风险财务风险信用风险操作性风险市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院二、管理层应实

10、施的风险防范二、管理层应实施的风险防范1 1、建立科学的股票市场发展机制、建立科学的股票市场发展机制2 2、规范上市公司行为，调整上市、规范上市公司行为，调整上市 公司股权结构公司股权结构市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院第二节第二节 市场监管市场监管一、证券监管的含义二、证券监管的必要性、目标和原则三、证券监管的内容四、证券监管的手段五、证券监管体制六、我国证券监管市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院一一 、证券监管的含义、证券监管的含义 证券监管是指政府投资管理机构及相关职能部门运用法律手段、经济手段和必要的行政手段，对社会投资过程中的资金筹集、证券发行、交易规程、投资行为和信息披露

11、等实施的监督、控制和管理。市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院二、证券市场监管的必要性、目标和原则二、证券市场监管的必要性、目标和原则（一）证券监管的必要性 1、社会的要求 2、证券市场的要求 3、证券市场高效运作的要求（二）证券监管目标 证券监管的总体目标是建立一个高效率的证券市场 。（三）证券监管的原则 公开、公平、公正。市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院三、证券监管的内容证券监管的对象是证券市场。证券市场参与者在市场上的一切行为和活动以及由这些行为和活动所产生的各种关系和后果，都是证券监管的内容。p307市场监管市场监管 淮阴工学院淮阴工学院 选择监管手段和工具时，要考虑一般市场监管所必须考虑的监管成本和效果问题，还要考虑到证券监管的特殊要求和不同证券市场的监管条件和监管环境。政府可以采取法律、经济、行政等三方面的手段，并辅之以自律管理。