金融业及其发展趋势分析(swd)

1、LOGO金融业及其发展趋势分析苏卫东苏卫东 博士、教授博士、教授齐鲁工业大学财政与金融学院齐鲁工业大学财政与金融学院主要内容主要内容v一、金融市场与金融机构v二、金融机构的主要业务v三、金融热点分析及其对金融机构的影响v四、金融业的发展趋势展望一、金融市场与金融机构一、金融市场与金融机构 金融市场的概念与功能金融市场的概念与功能 金融市场的主体与客体金融市场的主体与客体 最重要的主体：金融机构 金融市场的类型金融市场的类型金融市场的概念与功能金融市场的概念与功能（一）经济运行与金融市场（一）经济运行与金融市场图图1 两部门的经济循环两部门的经济循环 （二）储蓄、投资与金融市场（二）储蓄、投资与

2、金融市场 1.1.储蓄与储蓄主体储蓄与储蓄主体 （1 1）储蓄：）储蓄： 是收入扣除消费后的剩余。是收入扣除消费后的剩余。 是一种延期消费行为。是一种延期消费行为。 （2 2）储蓄主体）储蓄主体: : 居民居民 企业企业 政府政府 外国外国 居民储蓄居民储蓄= =可支配收入可支配收入( (劳动收入劳动收入 财产收入财产收入 转移收入转移收入) ) 消费消费 企业储蓄企业储蓄= =企业税后利润企业税后利润 利润分配利润分配 政府储蓄政府储蓄= =财政收入财政收入 经常项目支出经常项目支出 外国储蓄外国储蓄= =一国进出口差额一国进出口差额 即即 进口出口进口出口 外国储蓄外国储蓄0 0 进口出口

3、进口出口 外国储蓄外国储蓄0 0（二）储蓄、投资与金融市场（二）储蓄、投资与金融市场 2. 2. 投资与投资主体投资与投资主体投资：投资：以增值盈利为目的的资本投入，指实物投资，不同于金融投资以增值盈利为目的的资本投入，指实物投资，不同于金融投资 （并不增加经济的生产基础）（并不增加经济的生产基础）投资主体投资主体: : 居民居民 企业企业 政府政府 外国外国 居民投资居民投资: : 资本性项目投资资本性项目投资, , 如住宅投资如住宅投资 企业投资企业投资: : 非住宅性固定资产投资非住宅性固定资产投资, , 如厂房如厂房 设备设备 存货存货 商业性住宅投资商业性住宅投资 政府投资政府投资:

4、 : 项目投资项目投资, , 如公共设施和工程如公共设施和工程 外国投资外国投资: : 外国直接投资外国直接投资（二）储蓄、投资与金融市场（二）储蓄、投资与金融市场 3. 3. 投资投资、储蓄的不平衡、储蓄的不平衡储蓄和投资在家庭、企业、政府和国外四个部门都同时储蓄和投资在家庭、企业、政府和国外四个部门都同时存在。虽然国民收入中各部门的投资和储蓄总和在事后存在。虽然国民收入中各部门的投资和储蓄总和在事后应该平衡，但应该平衡，但各部门各自的储蓄和投资通常是不相等各部门各自的储蓄和投资通常是不相等的的。同时。同时各经济部门内部各经济单位之间这种不平衡各经济部门内部各经济单位之间这种不平衡也存也存在

5、。在。途径一：(间接转换)途径二：(直接转换) 金融资源配置金融资源配置S金融中介IS金融市场ISI储蓄向投资的转换储蓄向投资的转换: :（三）金融市场的定义（三）金融市场的定义 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和的供求关系及其机制的总和含义含义一一 金融资产进行交易的一个有形和无形的场所金融资产进行交易的一个有形和无形的场所含义含义二二 它反映了金融资产的供应者和需求者之间它反映了金融资产的供应者和需求者之间 所形成的供求关系所形成的供求关系含义含义三三 它包含了金融资产交易过程中所产生它包含了金融资产交易过程中所产生 的运行

6、机制的运行机制1、什么是金融资产、什么是金融资产v金融资产，也成为金融工具、证券金融资产，也成为金融工具、证券v 指一切代表对指一切代表对未来收益未来收益或资产或资产合法要求权合法要求权的的凭证凭证，亦称金融工具或证券。亦称金融工具或证券。2、常见的金融工具、常见的金融工具基础性证券基础性证券货币性金融工具货币性金融工具外汇现货、黄金外汇现货、黄金债权性金融工具债权性金融工具存款和储蓄、回购协议存款和储蓄、回购协议汇票和本票、政府债券汇票和本票、政府债券公司债券公司债券股权性金融工具股权性金融工具优先股票优先股票普通股票普通股票契约性金融工具契约性金融工具基金单位、信托契约基金单位、信托契约保

7、险契约保险契约衍生证券衍生证券远期、期货、互换、期权、认股权远期、期货、互换、期权、认股权证、可转换债券证、可转换债券（四）金融市场与要素市场、产品市场（四）金融市场与要素市场、产品市场的区别的区别 交易双方的关系交易双方的关系市场参与者之间为借贷或委托关系，而不是市场参与者之间为借贷或委托关系，而不是单纯的买卖关系单纯的买卖关系交易双方的对象交易双方的对象 是特殊的商品货币资金或其代表物是特殊的商品货币资金或其代表物交易的场所交易的场所大部分是无形的，而且主要是通过电讯及计算机大部分是无形的，而且主要是通过电讯及计算机网络进行交易网络进行交易（五）金融市场的功能（五）金融市场的功能 聚敛功能

8、聚敛功能 配置功能配置功能 调节功能调节功能 反映功能反映功能v1、聚敛功能、聚敛功能 什么是聚敛功能？什么是聚敛功能？ 指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。投入社会再生产的资金集合功能。 怎样发挥聚敛功能？怎样发挥聚敛功能？ 经济中各经济单位的闲置资金是相对有限的，不足经济中各经济单位的闲置资金是相对有限的，不足以满足大规模的投资要求，这就需要一个能将众多以满足大规模的投资要求，这就需要一个能将众多的小额资金集合起来以形成大额资金的渠道，金融的小额资金集合起来以形成大额资金的渠道，金融市场就提供了这种渠道市场就

9、提供了这种渠道 为什么具有聚敛功能？为什么具有聚敛功能？ 金融资产的流动性金融资产的流动性 融资工具的多样化融资工具的多样化2、配置功能v资源的配置资源的配置，金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。 v财富的再分配财富的再分配，这是通过金融市场价格的波动来实现 的。v风险的再分配风险的再分配。利用各种金融工具，风险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现风险的再分配。 3、调节功能 v调节功能调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄

10、者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。 v首先，金融市场具有直接调节作用直接调节作用。这实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。v其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控间接调控创造了条件。 4、反映功能 v金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。 （1）金融市场首先是反映微观经济运行状况的指示器。 （2）金融市场交易直接和间接的反映国家货币供应量的变动。 （3）金融市场有大量专门人员长期从事商情研究和分

11、析，能了解企业的发展动态。（4）金融市场有着广泛而及时的收集和传播信息的通讯网络，使人们可以及时了解世界经济发展变化情况。金融市场的主体与客体金融市场的主体与客体（一） 金融市场的主体v1、基于金融活动特点的金融主体分类、基于金融活动特点的金融主体分类v 金融活动包括：筹资活动，投资活动，保值金融活动包括：筹资活动，投资活动，保值活动，套利活动，监管活动活动，套利活动，监管活动v主体筹资者，投资者，套期保值者，套利主体筹资者，投资者，套期保值者，套利者，监管者者，监管者v2、基于自身特性的金融市场主体分类、基于自身特性的金融市场主体分类v 1） 非金融中介性主体非金融中介性主体v a 居民个人

12、居民个人主要资金供应者主要资金供应者 储蓄决策储蓄决策 投资决策投资决策 融资决策融资决策 风险管理决策风险管理决策 v b 工商企业工商企业资金需求者、供应者资金需求者、供应者 投资决策投资决策 融资决策融资决策vc 政府部门政府部门通常是资金的需求者通常是资金的需求者 通过金融市场实现货币政策和财政政策目标通过金融市场实现货币政策和财政政策目标 筹集资金筹集资金 对市场进行监管对市场进行监管-政府进行金融监管的理论依据政府进行金融监管的理论依据v信息不对称与金融监管信息不对称与金融监管 市场参与者之间的信息不对称，造成市场的无效与不公市场参与者之间的信息不对称，造成市场的无效与不公平平v外

13、部性与金融监管外部性与金融监管 经济外部性是经济主体（包括厂商或个人）的经济活动经济外部性是经济主体（包括厂商或个人）的经济活动对他人和社会造成的非市场化的影响。分为正外部性和对他人和社会造成的非市场化的影响。分为正外部性和负外部性。负外部性。正外部性正外部性是某个经济行为个体的活动使他人是某个经济行为个体的活动使他人或社会受益，而受益者无须花费代价，或社会受益，而受益者无须花费代价，负外部性负外部性是某个是某个经济行为个体的活动使他人或社会受损，而造成外部不经济行为个体的活动使他人或社会受损，而造成外部不经济的人却没有为此承担成本。经济的人却没有为此承担成本。中国金融市场上主要政府监管部门中

14、国金融市场上主要政府监管部门监管机构监管机构监管对象监管对象中国银行业监督管理中国银行业监督管理委员会委员会银行、金融资产管理公司信银行、金融资产管理公司信托投资公司及其他存款性金托投资公司及其他存款性金融机构融机构中国证券业监督管理中国证券业监督管理委员会委员会全国证券、期货市场全国证券、期货市场中国保险业监督管理中国保险业监督管理委员会委员会全国保险市场全国保险市场2) 金融中介性主体金融中介性主体v金融机构（金融机构（financial institution）v从金融市场上获得金融资产，并改其性质后提供从金融市场上获得金融资产，并改其性质后提供给其他投资者。金融中介机构（给其他投资者。

15、金融中介机构（financial intermediaries）v a 存款性金融机构商业银行，储蓄机构存款性金融机构商业银行，储蓄机构*，信用合作社信用合作社*v b 非存款性金融机构保险公司，投资银行，非存款性金融机构保险公司，投资银行，养老基金，投资基金养老基金，投资基金v c 中央银行中央银行中国金融市场上的主要金融机构类型中国金融市场上的主要金融机构类型v存款性金融机构存款性金融机构 商业银行商业银行 政策性银行政策性银行 农村信用合作社农村信用合作社v非存款性金融机构非存款性金融机构 证券公司证券公司 基金管理公司基金管理公司 保险公司保险公司 信托公司信托公司 资产管理公司资产管

16、理公司 典当行典当行 担保公司担保公司 创业投资公司创业投资公司 投资咨询公司投资咨询公司3、金融中介机构又可分为四类、金融中介机构又可分为四类v融资类融资类:商业银行、储蓄银行、信用合作组织等v投资类投资类:投资银行、证券公司、基金管理公司等v保障类保障类:人寿保险公司、财产损失与灾害保险公司以及公共养老基金和私人养老基金v信息咨询类信息咨询类:投资咨询公司（二）（二） 金融市场的客体金融市场的客体v1、客体、客体金融工具金融工具 资金融通信用关系载体金融工具资金融通信用关系载体金融工具 盈余短缺盈余短缺 收益风险再分配收益风险再分配v2、特点、特点 a 收益性金融工具的价值增值收益性金融工

17、具的价值增值 b 流动性投资者的退出问题流动性投资者的退出问题 c 安全性本息的收回安全性本息的收回金融市场的类型金融市场的类型按标的物划分：按标的物划分：货币市场、货币市场、资本市场资本市场、外汇市场外汇市场、黄金市场黄金市场 1 1、货币市场、货币市场 ：货币市场是指以期限在一年及一年及一年以下一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 主要功能主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。市场交易量大是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。 货币市场的参加者货币市场的参加者 货币市场是

18、一个开放的金融市场，货币市场是一个开放的金融市场，但能够进入货币市场筹资的参加者只但能够进入货币市场筹资的参加者只限于资金雄厚、信誉卓著的借款人，限于资金雄厚、信誉卓著的借款人，如政府部门、银行和非银行如政府部门、银行和非银行金融机构金融机构以及少数著名的大公司。以及少数著名的大公司。货币市场的主要子市场货币市场的主要子市场同业拆借市场同业拆借市场回购市场回购市场商业票据市场商业票据市场银行承兑汇票市场银行承兑汇票市场大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单市场短期政府债券市场短期政府债券市场货币市场共同基金市场货币市场共同基金市场同业拆借市场：定义及特点同业拆借市场：定义及特点 同同业拆借市

19、场，也叫金融同业拆借市场，业拆借市场，也叫金融同业拆借市场，是指具有准入资格的金融机构之间进行临时是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场，换句话说，同业拆借市性资金融通的市场，换句话说，同业拆借市场是金融机构之间的资金调剂市场。场是金融机构之间的资金调剂市场。 实际经营活动中，资金流入/流出经常变化存款准备金账户余额法定准备金 “超额储备”存款准备金账户余额法定准备金 准备金缺 减少资金闲置 贷放出去获利 两条弥补途径 资产结构调整:变卖流动高的资产 借款借款 同业拆借市场形成同业拆借市场：形成与发展同业拆借市场：形成与发展源于存款准备金制度的确立同业拆借市场：形成与发展同业拆

20、借市场：形成与发展随着市场的发展和市场容量的扩大，随着市场的发展和市场容量的扩大，证券交易商和政府证券交易商和政府也加入到同业拆借市也加入到同业拆借市场当中来，交易对象也不再局限于商业场当中来，交易对象也不再局限于商业银行的存款准备金，它还包括商业银行银行的存款准备金，它还包括商业银行相互之间的存款以及证券交易商和政府相互之间的存款以及证券交易商和政府所拥有的活期存款。所拥有的活期存款。回购市场：回购协议的定义回购市场：回购协议的定义售卖证券售卖证券 约定价格约定价格 购回证券购回证券实质是实质是质押贷款质押贷款资金的需求方在出售证券获得资金时承诺到期按约资金的需求方在出售证券获得资金时承诺到

21、期按约定价格购回所卖证券定价格购回所卖证券关键词关键词回购市场：逆回购协议回购市场：逆回购协议v资金的供给方在买入证券时承诺到期按约资金的供给方在买入证券时承诺到期按约定价格出售买入的证券定价格出售买入的证券v正回购协议的承诺者为正回购协议的承诺者为 资金需求方，承诺资金需求方，承诺买回证券；逆回购协议的承诺者为资金的买回证券；逆回购协议的承诺者为资金的供给方，承诺出售证券供给方，承诺出售证券v正回购为融资，逆回购为融券正回购为融资，逆回购为融券商业票据：定义商业票据：定义 广义的商业票据包括以商品交易为基础的商广义的商业票据包括以商品交易为基础的商业汇票、商业抵押票据及一般意义上的无抵押商业

22、汇票、商业抵押票据及一般意义上的无抵押商业票据。业票据。一般意义的商业票据一般意义的商业票据是指公司为筹措资金在公是指公司为筹措资金在公开市场上发行的一种短期无担保信用凭证。开市场上发行的一种短期无担保信用凭证。 商业票据：要素商业票据：要素v 发行者：发行者：金融性公司和非金融性公司金融性公司和非金融性公司v 投资者投资者：商业银行、货币市场基金、保险公司、非金融性：商业银行、货币市场基金、保险公司、非金融性企业、信托投资公司、中央银行企业、信托投资公司、中央银行v 面额与期限面额与期限 面额大，一般在面额大，一般在10万美金以上；固有期限为万美金以上；固有期限为2040天，实天，实际期限平

23、均际期限平均30天以上天以上v 初级市场和二级市场初级市场和二级市场 直接销售和间接销售；非金融性企业间接销售；大公司直接销售和间接销售；非金融性企业间接销售；大公司由其下属的金融子公司直接销售由其下属的金融子公司直接销售v 信用评级：信用评级：一级票据一级票据v 发行价格与发行费用：发行价格与发行费用：发行价格、商业票据的发行费用、发行价格、商业票据的发行费用、信用评估费用；信用额度支持费信用评估费用；信用额度支持费承兑汇票承兑汇票v承兑汇票承兑汇票 售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的承兑字样并签章后，就成

24、为承兑汇票面上承诺到期付款的承兑字样并签章后，就成为承兑汇票票 汇票汇票 “承兑承兑” 盖章盖章 商业承兑汇票购货人承兑商业承兑汇票购货人承兑 银行承兑汇票银行承诺付款（企业支付一定的手续银行承兑汇票银行承诺付款（企业支付一定的手续费）费）v银行承兑汇票市场银行承兑汇票市场:以银行承兑汇票为交易对象的市以银行承兑汇票为交易对象的市场场 即期汇票见票即付即期汇票见票即付 远期汇票注明远期汇票注明“承兑承兑”字样，填上日期字样，填上日期银行承兑汇票的市场交易银行承兑汇票的市场交易v1、初级市场：、初级市场：v(1)出票出票 出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为出票人签发票据并将其交付给收款人

25、的票据行为 步骤一：按照法定格式做成票据步骤一：按照法定格式做成票据 步骤二：将票据交付给收款人步骤二：将票据交付给收款人 票据的款式票据的款式 v(2)承兑承兑 汇票付款人承诺在汇票到期日支付票据金额的票汇票付款人承诺在汇票到期日支付票据金额的票据行为据行为 提示承兑、承兑、交还票据提示承兑、承兑、交还票据 银行承兑汇票的类型银行承兑汇票的类型2、二级市场、二级市场v 含义：一个银行承兑汇票不断流通转让的市场。由票据交易商、含义：一个银行承兑汇票不断流通转让的市场。由票据交易商、商业银行、中央银行、保险公司以及其他金融机构等一系列的参商业银行、中央银行、保险公司以及其他金融机构等一系列的参与

26、者和贴现、转贴现与再贴现等一系列的交易行为组成。与者和贴现、转贴现与再贴现等一系列的交易行为组成。v 背书：背书：以将票据权利转让给他人为目的的票据行为以将票据权利转让给他人为目的的票据行为 记载有关事项并签章、交付票据记载有关事项并签章、交付票据v 贴现：贴现：汇票持有人为取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付汇票持有人为取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴现日起至到期日的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转自贴现日起至到期日的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转让。让。v 转贴现：转贴现：办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向

27、其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间金融机构之间相互融通资金相互融通资金的一种形式。的一种形式。v 再贴现：再贴现：指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据向中央银行再次贴现的票据转让行为（一般是最终贴现）向中央银行再次贴现的票据转让行为（一般是最终贴现）大额可转让定期存单市场：概述大额可转让定期存单市场：概述 v（1）产生原因：银行存款竞争力的下降，银行）产生原因：银行存款竞争力的下降，银行为吸收存款而开发的金融工具为吸收存款而开发的金融工具v（2）定义）定义v可转让存单(

28、Negotiable Certificates of Deposit 简称NCDsv 是由银行发行的一种不记名、可流通的金融资产，是由银行发行的一种不记名、可流通的金融资产，表明一笔特定数额的货币存入银行，上面标明到表明一笔特定数额的货币存入银行，上面标明到期时间和利率期时间和利率大额可转让定期存单市场：形成大额可转让定期存单市场：形成 大额可转让定期存单是美国纽约花旗银行大额可转让定期存单是美国纽约花旗银行1960年首年首先发行的，其后许多银行纷纷效仿，目前正扩展于世先发行的，其后许多银行纷纷效仿，目前正扩展于世界上许多国家与地区。界上许多国家与地区。 存单市场的参与者，主要有存单发行人、投

29、资者及存单市场的参与者，主要有存单发行人、投资者及交易商。交易商。 存单的投资者绝大多数是非金融公司，有大企业、存单的投资者绝大多数是非金融公司，有大企业、政府机构、外国政府及企业，也有金融机构和个人。政府机构、外国政府及企业，也有金融机构和个人。 在二级市场上买卖存单的主要是一些证券公司和大在二级市场上买卖存单的主要是一些证券公司和大银行。银行。 大额可转让定期存单市场：之于中国大额可转让定期存单市场：之于中国 中国银行的大额存单业务随着相关政策的变化中国银行的大额存单业务随着相关政策的变化经历了曲折的发展历程，经历了曲折的发展历程，1989年中央银行首次颁年中央银行首次颁布布关于大额可转让

30、定期存单管理办法关于大额可转让定期存单管理办法，1996年对该办法进行了修改，年对该办法进行了修改，1997年由于大额存单业年由于大额存单业务出现了各种问题而实际上被暂停。务出现了各种问题而实际上被暂停。经验与教训：大额存单市场的发展必须具备一经验与教训：大额存单市场的发展必须具备一定的条件，例如利率市场化必须达到一定的程度，定的条件，例如利率市场化必须达到一定的程度，必须有相关的法律和技术条件保障，以维持市场必须有相关的法律和技术条件保障，以维持市场秩序。秩序。 2、资本市场v资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的市场。v一般来说，资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一是有

31、价证券市场有价证券市场。通常，资本市场主要指的是债券市场和股票市场债券市场和股票市场。它与货币市场之间的区别为：（1）期限的差别。 （2）作用的不同。 （3）风险程度不同。 证券的流通市场证券的流通市场v 证券发行是证券发行人将某种证券首次出售给投资者的行为，属于第一次交易，故证券发行市场也称为“一级市场”或“初级市场”。v 证券承销（Underwriting of Securities）是指证券公司等证券经营机构依照承销协议包销或者代销发行人所发行的股票和债券，并依照法律和合同收取一定比例承销费（佣金）的行为。证券承销是证券间接发行时所采用的发行方式。 目前，收取股票、可转换公司债券承销费的

32、标准是：在包销方式里，收取包销费用（佣金）为包销股票（可转换债券）总金额的 1.5至3%，在代销方式里，收取代销费用（佣金）为实际售出股票（可转换债券）总金额的 0.5至1.5%。 公司债券（企业债券）承销费的收费标准是：在包销方式里，包销机构收取的包销佣金为包销债券总金额的 0.8至2.5%；在代销方式里，代销机构收取的佣金为实际售出债券总金额的 0.5至2%。证券的发行市场证券的发行市场v 证券流通市场是指买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。由证券交易所和场外交易市场组成。v 证券交易过程：开户委托成交交割清算v 证券交易费用 印花税-单边征收千分之一 佣金-A股的佣金为成交金额

33、的3，起点为5元 过户费-上海证券交易所A股、基金交易的过户费为成交股票数量（以每股为单位）0.6；深圳证券交易所免收A股、基金、债券的交易过户费。3 3、外汇市场：定义、外汇市场：定义外汇市场：广义和狭义之分。狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易 ；广义的外汇市场是指外汇买卖、经营活动的总和。外汇：广义和狭义之分。 狭义狭义的外汇：以外币表示外币表示的用于国际结算国际结算的一种支付手段支付手段； 广义的外汇：广义的外汇： 是一切以外币表示的资产是一切以外币表示的资产 前者不包括前者不包括外币有价证券，外币有价证券，后者包括。后者包括。外汇市场：要素构成外汇市场：要素构成 外汇市场工具外汇市场

34、工具 外汇市场的参加者外汇市场的参加者 外汇市场组织形式外汇市场组织形式 外汇市场工具就是外汇外汇市场工具就是外汇 中央银行、外汇银行、外汇经纪人、中央银行、外汇银行、外汇经纪人、进出口商、跨国公司、居民个人进出口商、跨国公司、居民个人 外汇市场组织形式基本上分为两种：外汇市场组织形式基本上分为两种：柜台市场形式、交易所形式柜台市场形式、交易所形式 外汇银行外汇银行v外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。v外汇银行是外汇市场上最重要的参与者，并充当做市商的角色。v外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动。第一个层次是零售业务，第二个层次是批发

35、业务。4 4、黄金市场、黄金市场u黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。目前，由于黄金仍是国际储备工具之一，在国际结算中占据着重要的地位，因此，黄金市场仍被看作金融市场的组成部分。但随着时代的发展，黄金非货币化趋势越来越明显。u伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场被称为五大国际黄金市场。二、金融机构的业务二、金融机构的业务 商业银行的主要业务商业银行的主要业务 证券公司的主要业务证券公司的主要业务 保险公司的主要业务保险公司的主要业务 (一)商业银行的主要业务 1、商业银行的基本业务 2、商业银行的负债业务3、商业银行的资产业务 4、商业银行的中间业务 1 1、商业银行的基本业

36、务、商业银行的基本业务存款性机构。 银行通过出售一种具有一定流动性、风险和回报特点的资产，再购买另一种具有一定流动性、风险和回报特点的资产，并获得利润，这一过程称为资产转换。 A银行 资产 负债准备金 +100元支票存款 +100元 A银行 资产 负债准备金 +10元 支票存款 +100元 贷款 +90元1 1、商业银行的基本业务、商业银行的基本业务（例）（例）2 2、商业银行的负债业务、商业银行的负债业务v商业银行的负债业务（负债业务（Liabilities）v是指商业银行获得资金来源的业务。 支票存款支票存款( (活期存款活期存款) ) 定期存款和储蓄存款定期存款和储蓄存款 非存款性资金来

37、源非存款性资金来源 银行的自有资本银行的自有资本 2 2、商业银行的负债业务、商业银行的负债业务（1 1）支票存款支票存款( (checkable deposits),checkable deposits),又称活期存款又称活期存款( (demand demand deposit)deposit)l 这是指没有期限上的规定，存款人可开支票随时提取或支付的存款，这种存款又叫往来账户存款或支票账户存款。l 这类存款，银行要发给存款人支票簿，存款人须签发支票才能提取现金或者向他人支付。l 存款人开立支票存款账户的目的是为了通过银行进行日常的支付结算，所以企业、个人、政府机构、金融机构、商业银行之间都

38、可开立这种账户。2 2、商业银行的负债业务、商业银行的负债业务v（2 2）定期存款（定期存款（time depositstime deposits）和储蓄存款和储蓄存款( (savings accounts)savings accounts)v 定期存款是指规定了一定期限的存款，到期前一般不能支取。但习惯上银行也往往给存户以通融，允许存户提前取款。定期存款的利率高低与期限长短成正比。l 储蓄存款是商业银行针对居民个人积蓄货币之需所开办的一种存款业务。这种存款通常由银行发给存户存折，以作为存款和取款的凭证，一般不能据此签发支票，支用时只能提取现金或先转入存户的活期存款账户。2 2、商业银行的负债

39、业务、商业银行的负债业务（3 3）非存款性资金来源非存款性资金来源-借款借款 同业拆借（同业借款还有转贴现）。 向中央银行借款。 证券回购。 国际金融市场融资。 发行金融债券。 结算过程中的资金占用。同业拆借同业拆借v 商业银行等金融机构之间以货币借贷方式从事的短期资金活动。v 交易对象是各金融机构的多余头寸，短期头寸富余的向短期头寸不足的拆出，解决拆入方的临时资金需求。v 主要参与者是商业银行，无须抵押，简便快捷，不需要交纳法定存款准备金。v 期限多为隔日或7天，最长不超过1个月，少数达1年，我国最长不超过4个月。v 利率由双方根据市场状况确定。 向中央银行借款向中央银行借款l 再贷款再贷款

40、v 商业银行向中央银行的直接借款。v 解决商业银行季节性或临时性资金需求，临时融通，短期周转。v 不能用于扩大资产规模。l 再贴现再贴现v 商业银行资金周转发生困难时，可将贴现所得的未到期商业票据，向中央银行申请再次贴现，以获取现款。v 只限于确有商品作为交易对象的短期商业票据。v 资金只能弥补临时性或季节性的立冬性不足，不能用于发放长期贷款或作投资使用。证券回购协议证券回购协议v 通过协议进行短期资金融通。交易的双方在进行证券买卖的同时就未来某一时刻将进行的一笔反方向交易而达成的协议。v 如交易双方约定，在未来某一时刻，证券的出售者以一特定价格将证券从交易对手手中买回。v 交易的债券一般为政

41、府债券，政府代理机构债券及其他债券。我国主要是财政部发行的国债、政策银行发行的金融债券和部分银行间市场发行的企业债券。v 参与者众多，有各类金融机构、非金融机构法人、中央银行和地方政府国际金融市场融资国际金融市场融资v 欧洲货币市场借款欧洲货币市场借款：欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场，又可以称为离岸金融市场。如存在伦敦银行的美国美元，从德国银行贷款美元等。 v 国际债券：国际债券：一国政府当局、金融机构、工商企业、社会地方团体及国际组织等机构，为筹措资金而在国外金融市场发行的使用某种货币为面值的债券。v 国际商业贷款：国际商业贷款：一国贷款银

42、行或国际贷款因团在国际金融市场上向另一国的借款人或国际机构提供的货币贷款。发行金融债券发行金融债券v银行发行中长期债券所承担的利息成本较其他融资方式要高，但保证银行资金的稳定。资金成本的提高促使商业银行经营风险较高的资产业务，这从总体上增大了银行经营的风险 2 2、商业银行的负债业务、商业银行的负债业务（4 4）银行的自有资本银行的自有资本 商业银行作为企业，与一般的企业一样，首先必须拥有一定数额的最原始的资金来源资本金。 但商业银行资本与一般企业的资本又有明显的差异，表现为在全部资产中相对比重低，但绝对数额大。3 3、商业银行的资产业务、商业银行的资产业务v资产业务资产业务是指银行运用负债业

43、务所筹集的资金获取收益的业务，即银行的资金运用。 （1 1）现金类资产）现金类资产( (cash items) cash items) （2 2）贷款）贷款 （3 3）贴现）贴现 （4 4）证券投资）证券投资（1 1）现金资产）现金资产现金资产是指商业银行随时可以运用的、流动性极强的资产。由于它起着银行资产流动性的第一道防线的作用，因而一般也称之为商业银行的一级准备资产。现金资产通常属于非盈利性资产非盈利性资产，不能给商业银行带来任何收益，但为了保证其他业务的正常进行，又不得不保有。现金资产主要包括下列项目： 库存现金是指银行金库所保留的现钞，它随时可用于支付。 在中央银行的存款在中央银行的存

44、款银行要在中央银行保持一定数额的存款。 存放同业指本行存放其他银行的资金（其他银行存在本行的资金称为同业存款）。 应收现金又称托收未达款。银行术语称之为浮存浮存，是指本行或通过同业向外地收取的支票存款。（2 2）贷）贷 款款贷款又称放款，是银行将资金按一定的利率贷放给客户并约期归还的业务。这是商业银行利润的最大来源，是商业银行最主要的资产业务。贷款按不同的标准分类有不同的种类。 按贷款的用途和对象分类，有工商业贷款、农业贷款、不动产贷款、消费贷款。 按贷款是否有抵押品分类，有抵押贷款和信用贷款。 按贷款期限分类，有活期贷款、定期贷款和透支。 按还款方式分类，有一次偿还的贷款和分期偿还的贷款。

45、按放款银行的家数分类，有单独贷款和联合贷款。贷款的原则贷款的原则“五W”原则。这是60年代前西方商业银行较流行的原则与方法。即对每笔放款从“Who”、“Why”、“What”、“When”和“How”等五个方面加以审查。 “Who”：即借款人是谁。 “Why”：即借款用途。 “What”：即抵押品。 “When”：即借款期限。 “How”：即还款方式和来源。贷款的原则贷款的原则（国内）在贷款审查过程中，必须遵循以下原则和要求，即“六C”原则。 品德(Character)，主要是指借款人的偿债意愿。 才能(Capacity)，是指借款人广泛利用其才能和对其新借资金合理使用获取利润的能力。 资本(

46、Capital)，是指借款人的财富状况。 抵押品(Collateral)，是指借款人能否提供用作还款保证的抵押品。 经营环境(Condition)，是指借款人的行业在整个经济中的经营环境及趋势。 连续性(Continuity)，是指借款人能否在竞争日益激烈的环境中生存与发展。贷款五级分类法贷款五级分类法贷款的特性：贷款具有风险；贷款无法按市场价格定值；贷款信息不对称。按风险程度，将贷款划分为五类，即正常、关注、次级、可疑、损失正常、关注、次级、可疑、损失。 正常类：借款人能够履行合同，有充分把握按时足额偿还本息；贷款的损失概率为0。 关注类：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但是存在一些可能对

47、偿还产生不利影响的因素；贷款的损失概率不会超过5%。 次级类：借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入已无法保证足额偿还本息；贷款的损失概率在30-50%之间。 可疑类：借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失；贷款的损失概率在50-75%之间。 损失类：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分；贷款的损失概率在95-100%之间。“一逾两呆一逾两呆”不良贷款，在我国，多年来一直是“一逾两呆”的统称。 逾期贷款：是指逾期未还的贷款，只要超过一天即为逾期； 呆滞是指逾期两年或虽未满两年但经营停止、项目下马的贷款； 呆

48、账是指按财政部有关规定确已无法收回，需要冲销呆账准备金的贷款。 （3 3）贴）贴 现现票据贴现是指持票人将持有的未到期的商业票据经过背书转让给商业银行并贴付利息，银行按规定审查，对符合条件的按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给持票人的行为。贴现实质上是银行的一种放款性的资产业务贴现实质上是银行的一种放款性的资产业务（4 4）证券投资）证券投资v证券投资是商业银行以其资金在金融市场上购买各种有价证券的业务活动，它是银行仅次于贷款的一项重要的资产业务。v商业银行开展证券投资的目的是增强资产的流动性和增加收益，此外还可降低风险。4 4、商业银行的中间业务、商业银行的中间业务v含义含义v（Interm

49、ediary BusinessIntermediary Business）是指商业银行）是指商业银行居间或居间或中介中介业务，在这种业务中，商业银行不以信用业务，在这种业务中，商业银行不以信用活动一方的身份出现，只是以活动一方的身份出现，只是以中间人的面目中间人的面目代代客户办理收付或其它委托事项，并从中客户办理收付或其它委托事项，并从中收取手收取手续费续费，它一般不会引起商业银行资产负债的变，它一般不会引起商业银行资产负债的变化，一般不反映在商业银行的资产负债表内。化，一般不反映在商业银行的资产负债表内。我国商业银行中间业务的种类v中国人民银行根据商业银行开办中间业务中国人民银行根据商业银行

50、开办中间业务的风险和复杂程度，分别实施的风险和复杂程度，分别实施审批制审批制和和备案备案制制。 适用审批制的中间业务主要为形成或有资产、适用审批制的中间业务主要为形成或有资产、或有负债的中间业务，以及与证券、保险业务或有负债的中间业务，以及与证券、保险业务相关的部分中间业务；相关的部分中间业务； 适用备案制的中间业务主要为不形成或有资产、适用备案制的中间业务主要为不形成或有资产、或有负债的中间业务。或有负债的中间业务。我国商业银行中间业务的种类适用审批制的中间业务品种适用审批制的中间业务品种适用备案制的中间业务品种适用备案制的中间业务品种（1 1 ）票据承兑票据承兑（2 2） 开出信用证开出信

51、用证（3 3） 担保类业务担保类业务（4 4） 贷款承诺贷款承诺（5 5） 金融衍生业务金融衍生业务（6 6） 各类投资基金托管各类投资基金托管（7 7） 各类基金的注册登记、认购、申购和赎各类基金的注册登记、认购、申购和赎回业务回业务（8 8） 代理证券业务代理证券业务（9 9） 代理保险业务代理保险业务中国人民银行的适用审批制的其他业务品种中国人民银行的适用审批制的其他业务品种 （1 1）各类汇兑业务）各类汇兑业务（2 2）出口托收及进口代收）出口托收及进口代收（3 3） 代理发行、承销、兑付政府债券代理发行、承销、兑付政府债券（4 4） 代收代付业务，包括代发工资、代理社会保障基金发代收

52、代付业务，包括代发工资、代理社会保障基金发放、代理各项公用事业收费放、代理各项公用事业收费（5 5） 委托贷款业务委托贷款业务（6 6） 代理政策性银行、外国政府和国际金融机构贷款业务代理政策性银行、外国政府和国际金融机构贷款业务（7 7） 代理资金清算代理资金清算（8 8） 代理其他银行银行卡的收单业务，包括代理外卡业务代理其他银行银行卡的收单业务，包括代理外卡业务（9 9） 各类代理销售业务，包括代理旅行支票业务各类代理销售业务，包括代理旅行支票业务（1010） 各类见证业务，包括存款证明业务各类见证业务，包括存款证明业务（1111） 信息咨询业务，主要包括资信调查、企业信用等级信息咨询业

53、务，主要包括资信调查、企业信用等级评估、资产评估业务、金融信息咨询评估、资产评估业务、金融信息咨询（1212） 企业、个人财务顾问业务企业、个人财务顾问业务（1313） 企业投融资顾问业务，包括融资顾问、国际银团贷企业投融资顾问业务，包括融资顾问、国际银团贷款安排款安排（1414） 保管箱业务保管箱业务中国人民银行确定的适用备案制的其他业务品种中国人民银行确定的适用备案制的其他业务品种 v 根据中间业务的风险程度、使用的广泛程度和当前市场准根据中间业务的风险程度、使用的广泛程度和当前市场准入监督管理要求，这入监督管理要求，这2525类中间业务品种基本可以归为以下类中间业务品种基本可以归为以下九

54、类：九类：（1 1）结算类中间业务）结算类中间业务（2 2）银行卡业务）银行卡业务（3 3）代理类中间业务）代理类中间业务（4 4）担保类业务）担保类业务（5 5）承诺类业务）承诺类业务（6 6）交易类中间业务）交易类中间业务（7 7）基金托管业务）基金托管业务（8 8）咨询顾问类业务）咨询顾问类业务（9 9）其它类中间业务）其它类中间业务 我国商业银行中间业务的种类（1）结算类中间业务。v结算支付类中间业务是指由商业银行为客户办理因债权结算支付类中间业务是指由商业银行为客户办理因债权债务关系引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。债务关系引起的与货币支付、资金划拨有关的收费业务。v结算业务

55、借助的主要结算工具包括银行汇票、商业汇票、银行本票和支票。结算方式主要包括同城结算方式和异地结算方式，例如汇款业务、托收业务和信用证业务，还有利用现代支付系统实现的资金划拨、清算，利用银行内外部网络实现的转帐等业务。（2）银行卡业务v银行卡是由经授权的金融机构（主要指商业银行）向社银行卡是由经授权的金融机构（主要指商业银行）向社会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或会发行的具有消费信用、转账结算、存取现金等全部或部分功能的信用支付工具。部分功能的信用支付工具。v银行卡业务有不同的分类方式，依据清偿方式，银行卡业务可分为贷记卡业务、准贷记卡业务、借记卡业务。借记卡可进一步分为转帐卡、专

56、用卡和储值卡。（3）代理类中间业务v代理类中间业务指商业银行接受客户委托、代为办理客代理类中间业务指商业银行接受客户委托、代为办理客户指定的经济事务，提供金融服务并收取一定费用，是户指定的经济事务，提供金融服务并收取一定费用，是典型的中间业务。包括：典型的中间业务。包括： 代理收付业务 代理承销与兑付债券业务 代理保险业务 代理政策性银行业务 代理中国人民银行业务 代理商业银行业务 代理其他业务（4）担保类业务v担保类中间业务指商业银行为客户债务清偿能担保类中间业务指商业银行为客户债务清偿能力提供担保，承担客户违约风险的业务。主要力提供担保，承担客户违约风险的业务。主要包括包括 银行承兑汇票银

57、行承兑汇票 备用信用证备用信用证 各类保函各类保函（5）承诺类业务v承诺类中间业务是指商业银行在未来某一日期按承诺类中间业务是指商业银行在未来某一日期按照事前约定的条件向客户提供约定信用的业务，照事前约定的条件向客户提供约定信用的业务，主要指借款承诺，包括可撤销承诺和不可撤销承主要指借款承诺，包括可撤销承诺和不可撤销承诺两种。诺两种。 前者是附有客户在取得借款前必须履行的特定条款，在银行承诺期内，客户如果没有履行条款，则银行可撤消该项承诺。 后者是银行不经客户允许不得随意取消的借款承诺，具有法律约束力，包括票据发行便利、回购协议等（6）交易类中间业务v交易类中间业务指商业银行为满足客户保值或自

58、身风险交易类中间业务指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要，利用合适的金融工具进行的资金交管理等方面的需要，利用合适的金融工具进行的资金交易活动易活动. . 包括代客债券买卖、外汇买卖、结售汇、金融衍生品买卖，包括代客债券买卖、外汇买卖、结售汇、金融衍生品买卖，以取得汇差收入或手续费收入的业务。随着金融市场的进以取得汇差收入或手续费收入的业务。随着金融市场的进一步发展，商业银行还可以介入黄金、房地产买卖业务。一步发展，商业银行还可以介入黄金、房地产买卖业务。 银行在开展此项业务时不仅可以获得差价或手续费收入，银行在开展此项业务时不仅可以获得差价或手续费收入，还可以吸收到保证金存款。

59、还可以吸收到保证金存款。（7）基金托管业务v是指有托管资格的商业银行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金的全部资产，为所托管的基金办理基金资金清算款项划拨、会计核算、基金估值、监督管理人投资运作。主要包括 开放式基金托管开放式基金托管 封闭式基金托管封闭式基金托管 其他基金的托管业务等其他基金的托管业务等。（8）咨询顾问类业务v咨询顾问类业务指商业银行依靠自身在信息、人才、信誉等方面的优势，转让、出售信息，提供以企业并购、财务顾问等服务为主要内容的业务，并收取一定的服务费。 v商业银行咨询顾问类中间业务根据业务性质的不同，商业银行咨询顾问类中间业务根据业务性质的不同，大致可以分为评估型咨

60、询、中介型咨询、综合型咨大致可以分为评估型咨询、中介型咨询、综合型咨询业务。询业务。（9）其它类中间业务v包括保管箱业务以及其它不能归入以上八类的包括保管箱业务以及其它不能归入以上八类的业务。业务。 (二)证券公司的主要业务 1、投资银行业务 2、证券经纪业务3、证券自营业务 4、资产管理业务5、资金业务 1 1、投资银行业务、投资银行业务 目前国内证券公司从事的投资银行业务主要是证券承销业务,也称证券代理发行业务,是指证券公司接受发行人的委托,借助自己在证券市场上的信誉和营业网点,根据与发行人确定的发售方式,在规定的发行有效期限内代理发行人发行证券的活动。 据证券公司在承销过程中承担的责任和