精品课程国际贸易学ppt课件第六章国际收支调节机制

1、logo123国际收支调节的国际收支调节的弹性弹性分析法分析法国际收支调节的国际收支调节的乘数乘数分析法分析法国际收支调节的国际收支调节的吸收吸收分析法分析法本章主要内容本章主要内容4 国际收支调节的国际收支调节的货币货币分析法分析法logo第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 是指根据是指根据进出口需求弹性进出口需求弹性来分析如何利用来分析如何利用贬值贬值改善国际收支。改善国际收支。 国际收支调节的国际收支调节的弹性方法弹性方法（elasticity approachelasticity approach）由英国剑桥大学经济学家由英国剑桥大学经济学家琼琼罗宾逊（罗宾

2、逊（joan.robinsonjoan.robinson）在马歇尔微观经济学和局部在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展均衡分析方法的基础上发展起来的起来的 核心思想核心思想 ：一国本币贬值的一国本币贬值的相对价格效应相对价格效应及其对该国贸易收及其对该国贸易收支的影响支的影响在什么样的供需弹在什么样的供需弹性下，本币贬值才能增加进口或性下，本币贬值才能增加进口或者减少出口，从而最终实现改善者减少出口，从而最终实现改善贸易收支进而改善国际收支。贸易收支进而改善国际收支。本币贬值所引起的进本币贬值所引起的进出口产品之间以及贸出口产品之间以及贸易品和非贸易品之间易品和非贸易品之间的相对价

3、格变动的相对价格变动logo（一）（一）弹性弹性 价格变动会影响需求和供给数量的变动价格变动会影响需求和供给数量的变动。 一、弹性的基本概念一、弹性的基本概念第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 供给弹性供给弹性 需求弹性需求弹性需求数量变动率与价格变需求数量变动率与价格变动率之比即为需求的价格动率之比即为需求的价格弹性弹性供给数量变动率与价格变供给数量变动率与价格变动率之比即为供给的价格动率之比即为供给的价格弹性弹性logo 1 1、进口需求进口需求弹性（弹性（emem）= =进口商品需求量的变动率进口商品需求量的变动率/ /进口进口商品的价格变动率；商品的价格变动

4、率； 2 2、出口需求出口需求弹性（弹性（exex）出口商品需求量的变动率）出口商品需求量的变动率/ /出口出口商品的价格变动率；商品的价格变动率； 3 3、进口供给进口供给弹性（弹性（smsm）进口商品供给量的变动率）进口商品供给量的变动率/ /进口进口商品的价格变动率；商品的价格变动率； 4 4、出口供给出口供给弹性（弹性（sxsx）出口商品供给量的变动率）出口商品供给量的变动率/ /出口出口商品的价格变动率。商品的价格变动率。（二）进（出）口需求（供给）弹性（二）进（出）口需求（供给）弹性第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo 在国际经济中，在国际经济中

5、，进出口的价格进出口的价格变动可以通过汇率的变动可以通过汇率的贬值贬值或者或者升值升值发生改变。发生改变。 根据根据需求法则需求法则，汇率的贬值导致进口下降，出口增加。，汇率的贬值导致进口下降，出口增加。同时，同时，弹性越高弹性越高，说明汇率变化对进出口的，说明汇率变化对进出口的影响越大影响越大。第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 今天，大多数商品的供给具有完全弹性，因而，今天，大多数商品的供给具有完全弹性，因而，汇率贬值（升值）对进出口的影响取决于汇率贬值（升值）对进出口的影响取决于需求弹需求弹性性logo第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分

6、析法 出口需求弹性的计算出口需求弹性的计算：logo 一国货币一国货币贬值贬值的时候，虽然能够的时候，虽然能够带来出口数量的上升和进口数量带来出口数量的上升和进口数量的减少，但同时也意味着出口价的减少，但同时也意味着出口价格的下降和进口价格的上升。这格的下降和进口价格的上升。这时，经济学常识显示，贬值对贸时，经济学常识显示，贬值对贸易收支余额影响的方向不确定。易收支余额影响的方向不确定。马歇尔勒纳条件马歇尔勒纳条件（the marshallthe marshalllerner lerner conditioncondition）研究的就是在什么情况下贬值能研究的就是在什么情况下贬值能够改善贸易

7、收支。够改善贸易收支。第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 二、马歇尔勒纳条件二、马歇尔勒纳条件logo 两国国内收入水平和物价水平不变且充分就业两国国内收入水平和物价水平不变且充分就业 两国初始国际收支是平衡的；两国初始国际收支是平衡的； 没有资本流动；没有资本流动； 贸易商品的供给弹性无穷大；贸易商品的供给弹性无穷大； 其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影其他条件不变，只考虑汇率变化对进出口商品的影响；响； 贸易对象国不进行报复，即不采取同样的货币贬值贸易对象国不进行报复，即不采取同样的货币贬值行动；行动； 本币的对外贬值速度必须快于对内贬值的速度，即本币

8、的对外贬值速度必须快于对内贬值的速度，即国内通货膨胀速度不能快于本币对外贬值的速度国内通货膨胀速度不能快于本币对外贬值的速度。 （一）马歇尔勒纳条件的前提假定（一）马歇尔勒纳条件的前提假定第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo 出口需求弹性和进口需求弹性之和的绝对出口需求弹性和进口需求弹性之和的绝对 当当 em+ex em+ex 1 1 时，一国货币的自然贬值或者法时，一国货币的自然贬值或者法定贬值能够改善其国际收支。定贬值能够改善其国际收支。 当当 em+ex em+ex =1=1时，贬值对国际收支没有影响；时，贬值对国际收支没有影响； 当当em+ex em

9、+ex 11时，贬值反而会恶化国际收支。时，贬值反而会恶化国际收支。（二）马歇尔勒纳条件的具体表述（二）马歇尔勒纳条件的具体表述第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo 一国货币贬值后一国货币贬值后 从从出口商品出口商品来看，以外币表示的价格下降，根据来看，以外币表示的价格下降，根据供需法则，出口增加。当出口数量增加抵消出口价格供需法则，出口增加。当出口数量增加抵消出口价格下降有余时，则出口总值增加，下降有余时，则出口总值增加， 而从而从进口商品进口商品来看，贬值后国内价格上升，进口来看，贬值后国内价格上升，进口数量减少，以外币表示的进口总值随之下降。数量减少，

10、以外币表示的进口总值随之下降。（三）马歇尔勒纳条件的作用机制（三）马歇尔勒纳条件的作用机制其增加的程度取决于国外的需求弹性；其增加的程度取决于国外的需求弹性；国外的需求弹性越高，出口总值增加越多。国外的需求弹性越高，出口总值增加越多。第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo 事实上，事实上，不同国家不同商品不同国家不同商品的需求弹性不同，大多数的需求弹性不同，大多数发展中国家的出口的多是低弹性商品发展中国家的出口的多是低弹性商品 因而，希望通过因而，希望通过货币贬值货币贬值来改善国际收支的作用不大。来改善国际收支的作用不大。 同时，需要指出的是，一国即使满足了马

11、歇尔勒纳条件，同时，需要指出的是，一国即使满足了马歇尔勒纳条件，贬值也并不意味着能够立即改善国际收支，因为还存在着贬值也并不意味着能够立即改善国际收支，因为还存在着j j曲线效应曲线效应。 第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 综合起来，货币贬值后，出口总值增加，综合起来，货币贬值后，出口总值增加，进口总值减少，从而国际收支得以改善进口总值减少，从而国际收支得以改善发展中国家只有改变进出口的商品结构，发展中国家只有改变进出口的商品结构，由出口低弹性的初级产品转为出口高弹性由出口低弹性的初级产品转为出口高弹性的制成品，才能通过汇率的变化来改善的制成品，才能通过汇率的变化

12、来改善国国际收支际收支的状况的状况 logo 当进出口需求的弹性之和当进出口需求的弹性之和绝对值大于绝对值大于1 1时，由时，由马歇尔马歇尔勒纳勒纳条件可以判定外汇市场是稳当的。这时，可以通条件可以判定外汇市场是稳当的。这时，可以通过贬值来调节国际收支。过贬值来调节国际收支。 对于弹性估计的偏差，后来有一些学者提出了识别对于弹性估计的偏差，后来有一些学者提出了识别国际贸易中对价格变动数量反应的国际贸易中对价格变动数量反应的五个可能滞后五个可能滞后的观点，的观点，以解释对弹性估计的长期和短期差异。以解释对弹性估计的长期和短期差异。 （四）有关马歇尔勒纳条件中进出口需求弹性的估计（四）有关马歇尔勒

13、纳条件中进出口需求弹性的估计因而，确定进出口需求弹性的实际值就显得比较重要因而，确定进出口需求弹性的实际值就显得比较重要第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo 五个滞后五个滞后: :第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 格变动明朗之后的格变动明朗之后的“认知认知”滞后滞后利用价格变动的利用价格变动的“决策决策”滞后滞后新订单取代以前存新订单取代以前存货的货的“替代替代”滞后滞后价格变动引起新订价格变动引起新订单的单的“交货交货”滞后滞后价格变化导致产品价格变化导致产品结构变化的结构变化的“生产生产”滞后滞后logo 现实中，国际贸易的

14、短期弹性比长期弹性小得多，而且现实中，国际贸易的短期弹性比长期弹性小得多，而且在货币贬值后，一国的国际收支在得到改善之前，反而会在货币贬值后，一国的国际收支在得到改善之前，反而会先恶化。先恶化。（一）（一）j j曲线效应曲线效应 经济学家将货币贬值对国际收支经济学家将货币贬值对国际收支初期恶化，长期改善初期恶化，长期改善的时的时滞效应称为滞效应称为j j曲线效应。曲线效应。 三、三、j j曲线效应曲线效应j-curve effectj-curve effect 第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo顺顺差差逆逆差差时间时间j曲线效应曲线效应第一节第一节 国际收

15、支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo j j曲线效应发生的原因在于贬值后出口额和进口额的曲线效应发生的原因在于贬值后出口额和进口额的短期反应较慢，长期反应较快。短期反应较慢，长期反应较快。因此汇率变化对贸易状况因此汇率变化对贸易状况的影响是具有的影响是具有“时滞时滞”效应的效应的 （二）（二）j j曲线效应发生的原因曲线效应发生的原因 存在这种不同反存在这种不同反应的原因是消费者、应的原因是消费者、生产者都具有反应时生产者都具有反应时滞，不完全竞争的存滞，不完全竞争的存在更是使得这些时滞在更是使得这些时滞延长了。延长了。（1 1）消费者反应滞后。）消费者反应滞后。 （2 2）生

16、产者反应滞后。）生产者反应滞后。 （3 3）不完全竞争。）不完全竞争。第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo j j曲线效应提出后，一些经济学家对此进行了实证曲线效应提出后，一些经济学家对此进行了实证检验。检验。 这些研究总的来说确认了这些研究总的来说确认了j j曲线效应的存在，但也曲线效应的存在，但也提出了长期弹性值大约是提出了长期弹性值大约是2020世纪世纪4040年代那些研究结果年代那些研究结果的两倍。因而，他们的研究结论修正了弹性估计的两倍。因而，他们的研究结论修正了弹性估计：（三）（三）j j曲线效应和修正的弹性估计曲线效应和修正的弹性估计现实世界的

17、弹性很有可能足够大，马歇尔勒纳现实世界的弹性很有可能足够大，马歇尔勒纳条件在大多数情况下能够得到满足。条件在大多数情况下能够得到满足。第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo（一）贬值对贸易条件的影响一）贬值对贸易条件的影响 贸易条件贸易条件（term of trade）又称交换比价，是指一个）又称交换比价，是指一个国家出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之比。国家出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之比。即即t=px/pmt=px/pm，其中，其中t t为贸易条件，为贸易条件，pxpx为出口商品单位价格指为出口商品单位价格指数，数，pmpm为进口商

18、品单位价格指数。为进口商品单位价格指数。 贸易条件反映了一国在国际贸易中价格变动贸易条件反映了一国在国际贸易中价格变动对实际资源的影响程度。对实际资源的影响程度。t t 贸易条件改善，贸易条件改善，反之，贸易条件恶化。反之，贸易条件恶化。第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 四、贬值对贸易条件和国内价格的影响四、贬值对贸易条件和国内价格的影响logo 一般情况下，货币贬值后，一方面以一般情况下，货币贬值后，一方面以本国本国货币表示货币表示的进口商品价格上升，而以的进口商品价格上升，而以外币外币表示的出口商品价格表示的出口商品价格下降，以本币表示的国内商品价格上升。下降

19、，以本币表示的国内商品价格上升。 从而，以本币表示时，本币的贬值将导致进出口从而，以本币表示时，本币的贬值将导致进出口价格都上升，从而贸易条件是否改变不确定。也就是价格都上升，从而贸易条件是否改变不确定。也就是说，贸易条件可能上升、下降或者不变。说，贸易条件可能上升、下降或者不变。 贸易条件的改变取决于贸易条件的改变取决于进口与出口价格上升的相进口与出口价格上升的相对百分比幅度对百分比幅度；这个幅度是由商品的供给和需求弹性；这个幅度是由商品的供给和需求弹性决定。经数学推导，可以得出以下三种情况：决定。经数学推导，可以得出以下三种情况：第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析

20、法 logoxm1xms see贸易条件恶化；贸易条件恶化；xmxms se e贸易条件改善；贸易条件改善；xmxms se e贸易条件不变贸易条件不变 一般来说，货币贬值会导致一国贸易条件恶化，一般来说，货币贬值会导致一国贸易条件恶化，贸易条件改善的情形不多见贸易条件改善的情形不多见 第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 logo 一国货币的一国货币的贬值贬值除了影响一国的除了影响一国的贸易条件贸易条件外，对以本外，对以本币表示的币表示的国内价格国内价格同样有着重要的影响。同样有着重要的影响。 随着本币贬值，进口商品价格相对上升导致进口减少，随着本币贬值，进口商品价

21、格相对上升导致进口减少，引起进口替代产品生产增加；同时，出口商品价格以外币引起进口替代产品生产增加；同时，出口商品价格以外币计算下降导致出口需求增加，引起出口商品生产增加。计算下降导致出口需求增加，引起出口商品生产增加。 （二）贬值对国内价格的影响（二）贬值对国内价格的影响第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 进口替代品和出口品进口替代品和出口品的生产增加的生产增加国内国内需求需求增加增加国内物价国内物价上升上升通货膨胀通货膨胀logo 国际收支的弹性分析法对于贬值是否能够改善一国际收支的弹性分析法对于贬值是否能够改善一国国际收支问题给出了清楚明确的答案，澄清了经济国

22、国际收支问题给出了清楚明确的答案，澄清了经济学界长期争论不休的问题，对国际收支理论作出了重学界长期争论不休的问题，对国际收支理论作出了重要贡献。要贡献。 弹性分析法出现在凯恩斯主义宏观经济学产生之前，弹性分析法出现在凯恩斯主义宏观经济学产生之前，只能运用微观经济学作为其分析的基础，其只能运用微观经济学作为其分析的基础，其局限性局限性主主要体现在：要体现在： 第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 五、弹性分析方法的评价五、弹性分析方法的评价logo （一）弹性分析法建立在微观经济学局部均衡分析法（一）弹性分析法建立在微观经济学局部均衡分析法基础之上，局限于分析汇率变化对

23、进出口的影响，忽基础之上，局限于分析汇率变化对进出口的影响，忽视了汇率的变化会对社会总支出和总收入产生的影响。视了汇率的变化会对社会总支出和总收入产生的影响。 （二）弹性分析法的弹性值难以估算。（二）弹性分析法的弹性值难以估算。 （三）弹性分析法忽视了预期的作用。（三）弹性分析法忽视了预期的作用。 （四）关于贸易收支初期是平衡的假定也不符合实际（四）关于贸易收支初期是平衡的假定也不符合实际情况。情况。第一节第一节 国际收支调节的弹性分析法国际收支调节的弹性分析法 局限性局限性logo 乘数分析理论是随着乘数分析理论是随着2020世纪世纪3030年代凯恩斯主义的诞生年代凯恩斯主义的诞生而逐步形成

24、的，主要侧重从而逐步形成的，主要侧重从收入收入的角度分析国际收支调节的角度分析国际收支调节问题问题 。 国际收支调节的乘数分析理论是运用国际收支调节的乘数分析理论是运用乘数分析法乘数分析法（multiplier approachmultiplier approach）来分析一国自发性吸收变动的）来分析一国自发性吸收变动的收入效应及其对贸易收支的影响。收入效应及其对贸易收支的影响。一般均衡的比较静态分析法，依据凯恩斯主义的一般均衡的比较静态分析法，依据凯恩斯主义的乘数理论分析一国自发性吸收的变动怎样通过乘乘数理论分析一国自发性吸收的变动怎样通过乘数效应来改变国民收入，从而最终改变国际收支数效应来

25、改变国民收入，从而最终改变国际收支基基本本精精神神第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 一、乘数理论的前提假定一、乘数理论的前提假定 （一）不考虑国际资本流动，因而国际收支等同于贸（一）不考虑国际资本流动，因而国际收支等同于贸易收支易收支 （二）固定汇率（二）固定汇率 （三）价格水平保持不变（三）价格水平保持不变 （四）初始国内经济处于均衡状态（国际收支未必平（四）初始国内经济处于均衡状态（国际收支未必平衡）衡）第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 二、乘数理论的小国模型二、乘数理论的小国模型 （一）封闭经济中的收入决定（一）封闭经济

26、中的收入决定 1 1、封闭经济中、封闭经济中均衡国民收入均衡国民收入的决定的决定 在不包括政府部门的封闭经济中，均衡国民收入水平在不包括政府部门的封闭经济中，均衡国民收入水平（equilibrium level of national income）或产量（）或产量（y y）等）等于预期或者计划的消费额（于预期或者计划的消费额（c c）加上预期或者计划的投资）加上预期或者计划的投资指出（指出（i i），即），即：( )eyc yy第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 预期或计划的投资（预期或计划的投资（desired or planned investment）(

27、i)(i)是外生的，即独立于国民收入水平是外生的，即独立于国民收入水平（也就是说，不随国民（也就是说，不随国民收入的改变而改变）。收入的改变而改变）。相反，预期消费支出相反，预期消费支出c c（y y）是国民）是国民收入水平的函数收入水平的函数 这意味着当收入（这意味着当收入（y y）上升，预期消费（）上升，预期消费（c c）随之上升。）随之上升。0( )cycc y 第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo封闭经济中均衡国民收入的决定封闭经济中均衡国民收入的决定在这个图中的下半部在这个图中的下半部分，以储蓄和投资水分，以储蓄和投资水平为纵轴，横轴为国平为纵轴，横轴为

28、国民收入水平。民收入水平。预期投资水平是外生预期投资水平是外生的，即无论收入水平的，即无论收入水平怎样，预期投资水平怎样，预期投资水平总为总为i i。但是，预期储蓄是收但是，预期储蓄是收入的函数，储蓄函数入的函数，储蓄函数为为 ( )ysyc y第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 2 2、封闭经济中的乘数、封闭经济中的乘数 如果因为某种原因，投资从如果因为某种原因，投资从i i上升至上升至 ，总支出函数从总支出函数从 变为变为 。此时，有新。此时，有新的均衡点的均衡点 ( (上图上图) )，决定了新的均衡的国民收，决定了新的均衡的国民收入入 。 同样，投资函数与

29、储蓄函数交于点同样，投资函数与储蓄函数交于点 （下（下图），同样决定了新的均衡的国民收入图），同样决定了新的均衡的国民收入 。在封。在封闭经济条件下，新增的投资和新增的储蓄相等，闭经济条件下，新增的投资和新增的储蓄相等，即：即： ( )cyi(c yi）+e eyeyeis mpsy e第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 因此：因此：1yimps定义封闭经济中的乘数定义封闭经济中的乘数( (multiplier)(k)(k)为：为： 11111ykimpsmpcc第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 即封闭经济中的凯恩斯乘数（即封闭

30、经济中的凯恩斯乘数（k k）等于比较）等于比较储蓄倾向的倒数，或是储蓄倾向的倒数，或是1 1减去边际消费倾向的倒数。减去边际消费倾向的倒数。由于由于 ，所以封闭经济中的凯恩斯乘，所以封闭经济中的凯恩斯乘数大于数大于1 1。 01mps第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 当投资支出上升时，生产者扩张生产，雇佣更多的工当投资支出上升时，生产者扩张生产，雇佣更多的工人，并使用更多的资本及其他要素。人，并使用更多的资本及其他要素。 由于生产过程中产生的收入等于产出的价值，所以投资由于生产过程中产生的收入等于产出的价值，所以投资增加的直接结果是收入也上升同等数量。但是收入

31、的增加增加的直接结果是收入也上升同等数量。但是收入的增加使消费者会花掉其中的部分（由边际消费倾向使消费者会花掉其中的部分（由边际消费倾向mpcmpc决定）。决定）。结果收入上升结果收入上升y y，消费支出上升，消费支出上升mpcmpc* * y y。消费导致生。消费导致生产的进一步扩张，并产生额外的收入。新增的收入又导致产的进一步扩张，并产生额外的收入。新增的收入又导致消费的进一步增加消费的进一步增加每一步收入都增加一个递减的数目，每一步收入都增加一个递减的数目，这个过程持续下去。最终，按照凯恩斯的这个过程持续下去。最终，按照凯恩斯的乘数理论乘数理论，所有，所有的收入增加总和为的收入增加总和为

32、 凯恩斯乘数作用的机理：凯恩斯乘数作用的机理：1yim p s第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 所谓小国，指的是价格的接受者。所谓小国，指的是价格的接受者。 为了分析的简便，我们仍然假定经济在为了分析的简便，我们仍然假定经济在低于充分就业低于充分就业的的水平下运行。水平下运行。 ( (二二) )小型开放经济中的收入决定小型开放经济中的收入决定定义一国的进口函数定义一国的进口函数分析小型开放经济中均衡国民收入是如何决定的分析小型开放经济中均衡国民收入是如何决定的推导出对外贸易乘数推导出对外贸易乘数继续放松小国的假定，讨论大国的对外贸易乘数。继续放松小国的假定，讨

33、论大国的对外贸易乘数。第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 1 1、进口函数、进口函数 一国的进口函数（一国的进口函数（import functionimport function）m m（y y）表明该国进口与国民收入之间的关系，表明该国进口与国民收入之间的关系， 当收入上升时，进口也随之上当收入上升时，进口也随之上升。升。 进口收入需求弹性进口收入需求弹性 : :边际进口倾向和平均进口边际进口倾向和平均进口倾向之比。倾向之比。 0mmm yymmymnmyyy第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 对封闭经济均衡国民收入的决定，通过

34、放松其假定，对封闭经济均衡国民收入的决定，通过放松其假定，可以扩展到包含对外贸易的小国情形。可以扩展到包含对外贸易的小国情形。 特别地，对小型开放经济来说，出口被看成特别地，对小型开放经济来说，出口被看成外生的外生的，即独立于该国收入水平（就像投资一样）。因而，即独立于该国收入水平（就像投资一样）。因而，进口函进口函数（数（export functionexport function）是水平状）是水平状的。的。 这意味着该国出口是其贸易伙伴国或者世界其他国家的这意味着该国出口是其贸易伙伴国或者世界其他国家的进口，这样以来，该国出口依靠的不是自己的收入水平，进口，这样以来，该国出口依靠的不是自己

35、的收入水平，而是贸易伙伴或者世界其他国家的收入水平。相反，进口而是贸易伙伴或者世界其他国家的收入水平。相反，进口（像储蓄一样）是该国收入的函数。（像储蓄一样）是该国收入的函数。 2 2、小型开放经济中均衡国民收入的决定、小型开放经济中均衡国民收入的决定第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 在小型开放经济中，收入与漏出的均衡条件是：在小型开放经济中，收入与漏出的均衡条件是： 或者是：或者是： 这个式子表明，在这个式子表明，在均衡的国民收入均衡的国民收入水平上，该国可能有水平上，该国可能有一一贸易顺差贸易顺差（从国外的净注入）等于储蓄超过国内投资部（从国外的净注入）等

36、于储蓄超过国内投资部分（国内净漏出）。相反，该国贸易逆差在国民收入均衡分（国内净漏出）。相反，该国贸易逆差在国民收入均衡水平下，一定伴随着一个等量的国内投资超过储蓄。水平下，一定伴随着一个等量的国内投资超过储蓄。ixsmxmsi第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 根据凯恩斯主义宏观经济学理论，在开放条件下，国民收根据凯恩斯主义宏观经济学理论，在开放条件下，国民收入为：入为： 假定上式中假定上式中i i，g g和和x x是外生变量，是外生变量，c c和和m m是是y y的的 增函数，增函数，即：即：y c()+i+gx()-m 消 费 （ 投 资 ） （ 政 府

37、支 出 ） + 出 口（ 进 口 ） 3 3、小国的对外贸易乘数、小国的对外贸易乘数第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 4 4、小国的对外贸易乘数的经济含义、小国的对外贸易乘数的经济含义 我们定义我们定义b b为贸易差额，则有：为贸易差额，则有： 由于由于 就是边际储蓄倾向就是边际储蓄倾向s s，所以，所以 000000000b=x-m=x -m1x -m(c +i +gx -m )1m ycm +1c00000001b x -m(c +i +g x -m )s m+第二节第二节 国际收支调节的乘

38、数理论国际收支调节的乘数理论logo 从上式，小国的从上式，小国的对外贸易乘数对外贸易乘数的含义就是：的含义就是：贸易逆差贸易逆差贸易顺差贸易顺差紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策扩张性的货币政策和扩张性的财政政策扩张性的货币政策和扩张性的财政政策第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 进一步，我们放松小国的假设。如果一个进一步，我们放松小国的假设。如果一个国家是大国，那么该国的出口（外国的进口）就国家是大国，那么该国的出口（外国的进口）就会影响外国的国民收入。所以，大国的出口不能会影响外国的国民收入。所以，大国的出口不能像小国那样

39、作为外生变量，而是外国国民收入的像小国那样作为外生变量，而是外国国民收入的函数。为了分析的简便，假定：函数。为了分析的简便，假定： 只有两个国家，本国和外国，两国均为大国；只有两个国家，本国和外国，两国均为大国； 本国的出口等于外国的进口。本国的出口等于外国的进口。三、大国的对外贸易乘数三、大国的对外贸易乘数第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 此时，本国出口的自主增长此时，本国出口的自主增长来源于并等于来源于并等于外外国进口的自主增长。国进口的自主增长。如果如果外国进口的自主增长代外国进口的自主增长代替了国内生产，外国的收入将下降。这会引起外替了国内生产，外国的

40、收入将下降。这会引起外国的进口下降，因而抵消掉一部分自主进口的最国的进口下降，因而抵消掉一部分自主进口的最初自主增长。初自主增长。这意味着这意味着外国对本国的反应抵消了外国对本国的反应抵消了一部分其出口的最初自主增长。一部分其出口的最初自主增长。 因此因此，本国的对外贸易乘数在有国外反应的，本国的对外贸易乘数在有国外反应的情况下小于没有国外反应的情况，其贸易余额的情况下小于没有国外反应的情况，其贸易余额的改善也变小了。改善也变小了。第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 用用“* *”表示外国的变量。定义本国出口的所有自主增长表示外国的变量。定义本国出口的所有自主增

41、长代替了外国的国内生产，则有国外反应的条件下，本国相代替了外国的国内生产，则有国外反应的条件下，本国相应于出口自主增长的对外贸易乘数为：应于出口自主增长的对外贸易乘数为： 有国外的反应时，本国相应于投资自主增长得到有国外的反应时，本国相应于投资自主增长得到 对外贸易乘数为对外贸易乘数为 显然，显然，*sksss msm 1k*1*smksss msm1kkk第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 最后，存在外国的投资自主增长时，有国外的反应条件下，最后，存在外国的投资自主增长时，有国外的反应条件下，本国相应于外国自主投资增长的对外贸易乘数本国相应于外国自主投资增长的

42、对外贸易乘数 为：为： 存在国外反应的对外贸易乘数的经济含义：本国的存在国外反应的对外贸易乘数的经济含义：本国的经济活动扩张经济活动扩张推动了推动了进口进口，由于本国的进口就是外国的出，由于本国的进口就是外国的出口，本国的扩张即这样口，本国的扩张即这样传递到了外国传递到了外国。外国出口的上升扩。外国出口的上升扩大了其经济活动，并通过从本国进口的增长，把这种经济大了其经济活动，并通过从本国进口的增长，把这种经济增长反馈回本国。反之亦然。增长反馈回本国。反之亦然。 世界经济的周期就这样在国际间传递。世界经济的周期就这样在国际间传递。 *mksss msm第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支

43、调节的乘数理论logo第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论 我国对外贸易乘数较小，从总体来看，对外贸易对经济增长我国对外贸易乘数较小，从总体来看，对外贸易对经济增长的作用程度的作用程度有限有限 : :我国曾长期处于计划体制状态，从我国曾长期处于计划体制状态，从19941994年开始，我国才逐步向社年开始，我国才逐步向社会主义市场经济体制过渡。对外贸易发挥作用的市场机制不到位会主义市场经济体制过渡。对外贸易发挥作用的市场机制不到位在很大程度上限制了外贸出口对国民经济的促进作用在很大程度上限制了外贸出口对国民经济的促进作用 我国长期以来的二元经济结构造成资源分配的过度倾斜，一

44、些出我国长期以来的二元经济结构造成资源分配的过度倾斜，一些出口部门的资源使用是以牺牲国内其他部门的生产为代价的，这使口部门的资源使用是以牺牲国内其他部门的生产为代价的，这使得出口增长向经济传递动力的各种必要的经济和技术渠道被切断，得出口增长向经济传递动力的各种必要的经济和技术渠道被切断，出口增长的牵引作用极为有限。出口增长的牵引作用极为有限。 我国在国际上的比较优势主要是丰富的劳动力资源，到目前为止，我国在国际上的比较优势主要是丰富的劳动力资源，到目前为止，出口产品中主要还是劳动密集型产品。这些产品的技术含量较低，出口产品中主要还是劳动密集型产品。这些产品的技术含量较低，其他部门从出口程度上又

45、都是加工贸易产品其他部门从出口程度上又都是加工贸易产品 logo 乘数理论的主要政策是通过需求管理政策（财政政策）乘数理论的主要政策是通过需求管理政策（财政政策）来调节一国的贸易收支。来调节一国的贸易收支。 这种通过财政政策来调节一国贸易收支的效果大小，这种通过财政政策来调节一国贸易收支的效果大小，取决于改过取决于改过边际进口倾向边际进口倾向（mpmmpm）的大小）的大小mpmmpm越大越大（小），财政政策对贸易收支的调控效果越大（小）。（小），财政政策对贸易收支的调控效果越大（小）。 四、乘数理论的政策主张四、乘数理论的政策主张收支逆差收支逆差收支顺差收支顺差紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政

46、策紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策扩张性的货币政策和扩张性的财政政策扩张性的货币政策和扩张性的财政政策第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo（一）乘数理论的（一）乘数理论的主要贡献主要贡献 乘数理论运用乘数理论运用一般均衡分析法一般均衡分析法，克服了弹性分析法局部克服了弹性分析法局部均衡分析的局限性均衡分析的局限性，依托凯恩斯主义乘数原理，依托凯恩斯主义乘数原理阐释了国际阐释了国际收支与国民收入之间的关系收支与国民收入之间的关系，这在当时是一大进步。，这在当时是一大进步。 乘数理论揭示了乘数理论揭示了对外贸易对于一国经济增长的重要性，对外贸易对于一国经济增长的重要

47、性，对外贸易作为经济增长的发动机是有一定道理的，在存在对外贸易作为经济增长的发动机是有一定道理的，在存在需求约束的情况下尤其如此。此外，乘数理论特别是有国需求约束的情况下尤其如此。此外，乘数理论特别是有国外反应的乘数表明，外反应的乘数表明，国际经济的传导不仅是经济的传导，国际经济的传导不仅是经济的传导，也是经济增长的传导也是经济增长的传导， 各国经济的发展是相互联系，相互依赖，相互促进的各国经济的发展是相互联系，相互依赖，相互促进的 五、乘数理论的总体评价五、乘数理论的总体评价第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo（二）乘数理论的（二）乘数理论的局限局限 第一，它仍

48、然忽略了国际资本流动，把国际收支第一，它仍然忽略了国际资本流动，把国际收支等同于贸易收支；等同于贸易收支； 第二，它假定价格水平和汇率固定不变，这些假第二，它假定价格水平和汇率固定不变，这些假定是为了应用乘数原理的需要，但因此也造成了它的定是为了应用乘数原理的需要，但因此也造成了它的严重局限性严重局限性不能分析通货膨胀情况下的贸易收支不能分析通货膨胀情况下的贸易收支调节问题。调节问题。第二节第二节 国际收支调节的乘数理论国际收支调节的乘数理论logo 一、吸收分析法的基本理论一、吸收分析法的基本理论 按照凯恩斯的宏观经济理论，国民收入与国民按照凯恩斯的宏观经济理论，国民收入与国民支出的关系可以

49、表述如下：支出的关系可以表述如下： y y（国民收入）（国民收入）e e（国民支出）（国民支出） 在封闭经济条件下，由于全部最终商品和劳务在封闭经济条件下，由于全部最终商品和劳务均由本国产出，因而从支出和收入两个角度来衡均由本国产出，因而从支出和收入两个角度来衡量的国民收入，可以表述为：量的国民收入，可以表述为：pc()+i+gyc()+s+t消费（投资）（政府支出）消费（私人储蓄）（政府税收）第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法logo 在开放经济条件下，如果把对外贸易也考虑进去，在开放经济条件下，如果把对外贸易也考虑进去，则可以表述为：则可以表述为： 移项后有：

50、移项后有： y c()+i+gx()-m 消 费 （ 投 资 ） （ 政 府 支 出 ） + 出 口（ 进 口 ）x-myc+i+g -（）第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法logo 上式中，上式中， x xm m为贸易收支差额，以为贸易收支差额，以b b表示，表示，c+i+gc+i+g为国内总支出，即国民收入中被国内吸收的部分，为国内总支出，即国民收入中被国内吸收的部分，用用a a表示，则上式变为：表示，则上式变为：b by ya a 这表明，这表明，一定时期一国国际收支的差额式国民收一定时期一国国际收支的差额式国民收入与国内吸收之差。入与国内吸收之差。当国民收

51、入大于国内吸收时，国际收支为顺差；当国民收入大于国内吸收时，国际收支为顺差；当国民收入小于国内吸收时，国际收支为逆差；当国民收入小于国内吸收时，国际收支为逆差；当国民收入与国内吸收相等时，国际收支平衡。当国民收入与国内吸收相等时，国际收支平衡。 第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法logo 进一步，国内吸收可以分为自主行吸收和引致性吸收两进一步，国内吸收可以分为自主行吸收和引致性吸收两个部分，分别标记为：个部分，分别标记为：a a+y第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法logo 吸收分析法吸收分析法认为，货币贬值对收入和吸收的影认为，货币

52、贬值对收入和吸收的影响通过以下两个效应体现：收入的响通过以下两个效应体现：收入的间接效应间接效应和和吸吸收的直接效应。收的直接效应。（一）收入的间接效应（一）收入的间接效应资源闲置效应资源闲置效应 贸易条件效应贸易条件效应 资源再分配效应资源再分配效应含义：含义：贬值后由于国民收入增加贬值后由于国民收入增加而导致进口增加从而对国而导致进口增加从而对国际收支产生的影响际收支产生的影响 第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法二、吸收分析法下的货币贬值对收二、吸收分析法下的货币贬值对收入和吸收的影响机制入和吸收的影响机制logo （二）吸收分析法的直接效应（二）吸收分析法的

53、直接效应 含义：由于贬值导致进口品价格上涨引起国内物含义：由于贬值导致进口品价格上涨引起国内物价上涨，而物价上涨被吸收到消费，投资等支价上涨，而物价上涨被吸收到消费，投资等支出中从而对国际收支产生影响后，国民收入增出中从而对国际收支产生影响后，国民收入增加而导致进口增加从而对国际收支产生的影响。加而导致进口增加从而对国际收支产生的影响。货币幻觉效应货币幻觉效应 现金余额效应现金余额效应 收入再分配效应收入再分配效应 第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法logo 具体而言，可以通过具体而言，可以通过政府支出政府支出的减少、税率的的减少、税率的提高、央行提高准备金率、再

54、贴现率和公开市场提高、央行提高准备金率、再贴现率和公开市场业务等政策组合缩减居民和企业的消费需求以及业务等政策组合缩减居民和企业的消费需求以及投资需求，进而压缩进口需求来改善国际收支。投资需求，进而压缩进口需求来改善国际收支。 国际收支逆差国际收支逆差减少国内吸收减少国内吸收第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法三、吸收分析法的政策主张三、吸收分析法的政策主张logo （一）吸收分析法的理论意义（一）吸收分析法的理论意义 主要理论贡献：主要理论贡献：把国际收支当作宏观变量，运用凯恩斯把国际收支当作宏观变量，运用凯恩斯主义宏观经济分析方法，从总收入和总支出两者之间的相主

55、义宏观经济分析方法，从总收入和总支出两者之间的相对关系来解释国际收支失衡的原因，并在此基础上提出了对关系来解释国际收支失衡的原因，并在此基础上提出了国际收支的调节政策。吸收分析法使得国际收支和整个宏国际收支的调节政策。吸收分析法使得国际收支和整个宏观经济联系起来，超越了弹性方法机械的相对价格关系，观经济联系起来，超越了弹性方法机械的相对价格关系，这是吸收分析法与弹性分析方法的重大区别。这是吸收分析法与弹性分析方法的重大区别。 第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法四、吸收分析法的总体评价四、吸收分析法的总体评价logo 从理论基础与分析方法而言从理论基础与分析方法而言

56、，吸收分析法是建立，吸收分析法是建立在凯恩斯的宏观经济学之上的，它采用的是一般在凯恩斯的宏观经济学之上的，它采用的是一般均衡的方法；而弹性方法是建立在马歇尔等人建均衡的方法；而弹性方法是建立在马歇尔等人建立的微观经济学基础之上的，采用的是局部均衡立的微观经济学基础之上的，采用的是局部均衡分析法。分析法。第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法logo（二）吸收分析法（二）吸收分析法的局限的局限 1 1、吸收分析法的假定并不符合实际情况。、吸收分析法的假定并不符合实际情况。 2 2、吸收分析法忽视了资本流动。、吸收分析法忽视了资本流动。 3 3、吸收分析法忽略了相对价格在

57、国际收支调整中的作用。、吸收分析法忽略了相对价格在国际收支调整中的作用。 4 4、吸收分析法的理论分析中没有明确回答在收入、吸收和、吸收分析法的理论分析中没有明确回答在收入、吸收和国际收支之间哪一个是自变量、哪一个是因变量。国际收支之间哪一个是自变量、哪一个是因变量。第三节：国际收支调节的吸收分析法第三节：国际收支调节的吸收分析法logo第四节：国际收支调节的货币分析法第四节：国际收支调节的货币分析法四种理论的区别四种理论的区别logo购买力平价始终成立，这意味着影响汇率水平变购买力平价始终成立，这意味着影响汇率水平变动的决定因素是物价水平动的决定因素是物价水平 货币需求稳定，这意味着货币市场

58、已经无法容纳货币需求稳定，这意味着货币市场已经无法容纳过多的货币供给。过多的货币供给。 总供给曲线是垂直的，这意味着一国已经达到了总供给曲线是垂直的，这意味着一国已经达到了吃饭就业，产出不可能再增加吃饭就业，产出不可能再增加。一一一、货币分析方法的基本假定一、货币分析方法的基本假定 一一二二三三第四节：国际收支调节的货币分析法第四节：国际收支调节的货币分析法logo 1 1、垂直的总供给曲线、垂直的总供给曲线 货币分析方法假定价格在货币分析方法假定价格在短期内短期内可以灵活地可以灵活地调整，经济始终保持在充分就业状态，也就是说，调整，经济始终保持在充分就业状态，也就是说，国内价格水平的提高不会

59、引起国内产量的增长。国内价格水平的提高不会引起国内产量的增长。 第四节：国际收支调节的货币分析法第四节：国际收支调节的货币分析法logo2 2、稳定的货币需求函数、稳定的货币需求函数 货币分析方法认为，一国货币需求是国民收入和利率等货币分析方法认为，一国货币需求是国民收入和利率等变量的稳定函数（欧文变量的稳定函数（欧文费雪（费雪（oven fisheroven fisher）货币需求）货币需求函数），可以写成下式：函数），可以写成下式：dmp l （y，i）第四节：国际收支调节的货币分析法第四节：国际收支调节的货币分析法logo 3 3、购买力平价长期成立、购买力平价长期成立 购买力平价的成立

60、，即汇率进行调整可以维持下式的平购买力平价的成立，即汇率进行调整可以维持下式的平衡：衡： 其中，其中，e e是汇率，是汇率，p p是国内价格水平，是国内价格水平，p p* *是外国价格水平。是外国价格水平。该式表示该式表示各种商品价格构成的一国价格水平与外国价格水各种商品价格构成的一国价格水平与外国价格水平用同种货币表示是相同平用同种货币表示是相同的，即国内商品的价格和利率与的，即国内商品的价格和利率与世界市场的价格和利率是一致的世界市场的价格和利率是一致的。*epp第四节：国际收支调节的货币分析法第四节：国际收支调节的货币分析法logo 二、货币分析方法的基本模型二、货币分析方法的基本模型