有关金融经济和实体经济分离问题探究

1、有关金融经济和实体经济分离问题探究【摘要】本文在当前世界金融危机仍在蔓延并进一步 影响实体经济发展的国际背景下，深入分析探讨金融经济与 实体经济相分离的表现、危害、原因及其防范。【关键词】金融经济；实体经济；分离；成因；防范1. 金融经济与实体经济相分离的主要表现及其危害金融经济与实体经济之间的分离并不是最近才出现的 现象，世界范围内的经济危机只是二者分离的一个集中反 映。随着开端于美国的金融危机的蔓延，世界范围内的金融 经济与实体经济的分离又表现出一些新的特征。尤其是在国 际金融危机中，在危机发生之前的相当一段时期里一些发达 的经济体中出现金融经济与实体经济发展显著失衡，这是国 际金融危机的

2、一个共同特征。这一金融经济与实体经济失衡 有主要表现在三个方面：第一，大规模的兼并行为在大量大型金融企业中出现， 导致经济体中出现高度集中的问题。这种因为大肆合并而导 致的髙度集中进一步又在一定程度上给经济发展带来不利 影响，一则金融企业因高度集中而为金融企业的高层管理者 带来了追逐高额薪酬的机会，再则是由于高度集中而使得金 融机构出现严重的道德风险，即凭借自身不断扩大的经营规 模而无需承担破产风险的忧虑，即使有破产的风险和可能， 政府也会因为其规模巨大一旦破产就会给整体经济带来灾 难性的影响而出手相助，因此，这些大型金融企业就减少了 必要的风险防范，甚至会做出一些严重不利于自身发展和整 体经

3、济发展的风险经营行为。第二，由于金融经济大大超过实体经济，导致经济活动 中的大量交易发生在金融经济领域，实体经济受到越来越大 的挤压，致使金融经济中的交易出现纯粹性的投机行为增 加，乃至金融经济彻底抛弃实体经济，脱离与实体经济的正 常、必要的联系，致使整经济发生恶化趋势。第三，由于金融经济与实体经济的比例失衡，导致金融 经济中的投机因素影响到经济指标，许多价格指数因为实体 经济的弱小和金融经济的强大而难以真实反映实体经济的 运行现状，这也进一步致使大量价格指数失去了其作为国民 经济运行的“晴雨表”的作用。这主要是因为，实体经济由 于金融经济的挤压而受到严重损害，尤其是大量社会资本从 创造真实价

4、值的实体经济领域流出，而流向金融经济领域， 而金融领域由于其投机性行为而出现出虚假繁荣，这又进一 步掩盖了实体经济中的诸多问题，进而影响了整个经济的可 持续发展。因此，进入新世纪以来，世界经济发展中的金融经济大 大超过了实体经济，金融经济在整个国民经济中的比重和地 位显著提升，这是世界经济结构演变中的一个最为显著的特 征。这种发展趋势既有积极作用，也有消极作用。一方面， 由于金融经济在国民经济中的比重和地位增加，大量社会资 源流向金融经济领域，金融经济在社会经济整体中发挥着越 来越重要的资金配置和流动指引的中介和配合作用，进而促 进实体经济发展；另一方面，如果金融经济和实体经济出现 过度失衡，

5、导致金融经济由于过度集中而缺乏约束，甚至因 为金融经济的过度发展而损害了实体经济的发展，这对整体 社会经济的发展又具有十分不利的影响。金融经济在本质上 是服务于实体经济，这是其最为主要的职能，一旦金融经济 与实体经济发生分离，这对实体经济乃至社会整体经济都具 有破坏性影响。因此，如何把握实体经济与金融经济之间的 比例并防止金融经济与实体经济的分离就显得十分重要，这 需要弄清楚金融经济与实体经济相分离的原因及其防范措 施。2. 金融经济与实体经济相分离的主要根源及其防范金融经济与实体经济的分离是随着金融经济在数量、规 模、地位等方面显著超过实体经济中而形成的，随着这种趋 势的延伸，二者的分离必将

6、对社会整体经济发生消极影响。 深入分析金融经济与实体经济相分离的原因，这对于防范因 二者的分离而损害实体经济和社会经济具有重要意义。总体 看来，金融经济与实体经济相分离的根源主要有：第一，金融资产比率增加，风险扩大。在谈金融经济发 展甚至超过实体经济时，实体经济的发展是不可回避的问 题。无论是在实践顺序上还是在现实贡献上，实体经济都是 比金融经济更具根本性，一方面金融经济必须在实体经济有 了一定发展之后才能出现，另一方面实体经济在任何经济发 展时期都是金融经济发展的现实背景和经济支撑。因此，金融经济的兴起、发展都是以实体经济的发展、 繁荣为基础的。但是在世界范围内，由于实体经济的交易需 要外汇

7、，这离不开金融经济的支持，金融交易对于世界范围 的实体经济发展具有重要的中介作用。一旦出现金融经济， 各种风险就不可避免。因此，金融交易的增长会比实体经济 增长更快，于是就出现了金融资产比率增加，这不仅是经济 发展的机遇，也是经济发展的挑战，主要表现为金融经济的 过度集中而损失社会经济。第二，技术和制度因素也是致使金融经济与实体经济相 分离的重要原因。在技术方面，技术发展和创新使得世界各 个国家的经济都深受全球化影响而具有国际性，因此金融经 济的类型也日益增多，金融经济的发展速度大大提高，金融 交易也越来越大，金融资产比率也相应提高。在制度方面， 随着金融经济超过实体经济，金融交易中的短期机会

8、主义、 各种非理性行为、跟风行为、短期绩效评价等都与金融经济 与实体经济发生分离有关，这些行为都是一定的制度因素的 结果。第三，金融管制的弱化与自由化的膨胀，这是导致金融 经济与实体经济相分离的不可忽视的重要原因，甚至是金融 经济与实体经济相分离的直接影响因素。这种金融管制的弱 化首先表现在国与国之间的金融管制的解除，使得资本的国 际流动越来越厉害，另一方面还突出表现在一个国家内部的 金融管制的弱化和解除，这加强的金融机构之间的竞争，导 致金融交易量的增加。3. 金融经济应以服务实体经济为自身发展的立足点世界经济的发展和任何一个国家经济的发展都离不开 金融经济与实体经济的协调发展，在本质上看，

9、金融经济产 生自实体经济的发展，金融经济的发展和繁荣也离不开实体 经济的发展。因此，金融经济将自身定位于服务于实体经济 对于金融经济自身的发展乃至世界整体经济的发展都具有 重要意义。这次世界金融危机在表面上看似是金融领域的危机，其 根源仍在与实体经济，即金融经济的过度发展和集中严重影 响了实体经济，最终又导致金融经济缺乏实体经济的必要支 持，进而出现了全球性质的经济危机。这些金融危机出现的 表现是金融机构和企业越来越具有自我满足、自我服务、自 我强化的倾向，金融经济已经基本上彻底脱离了实体经济的 发展，甚至在一定程度上金融经济还干扰了实体经济的发 展。因此，金融危机的根源还是在于实体经济与金融经济的 分离，致使金融机构和企业缺乏实体经济的必要支撑。因此，世界走出金融危机根本出路还在于大力发展实体 经济，并积极引导金融经济为实体经济服务，促进金融经济 与实体经济的协调发展，金融机构努力改革做到为人民服 务、为中小企业服务、为科技创新服务，根本