建筑装饰公司募集资金使用情况

1、建筑装饰行业上市公司募集资金使用情况一同行业上市公司募集资金使用情况1. 上市公司募集资金情况图表1 同行业上市公司募集资金情况对照发行公众人民币发行实际募发行价集资金公司发行起始日股数量市盈格（元）（万元）（万股）率金螳螂2006年 11月 2 日240012.8026.4329,085洪涛股份2009年 12 月 11日300027.0065.8578,116亚厦股份2010年 3月 12日530031.8650.57162,713广田股份2010年 9月 15日400051.9885.21199,588投项目对照图表2 同行业上市公司募投项目对照公司名称募投项目募投总额（万元）建筑装饰部

2、品部件工厂化生产技改项目金螳螂设计研究中心项目26,115企业信息化建设项目建筑装饰部品部件工厂化生产项目洪涛股份设计创意中心项目24,670企业信息化建设项目装饰部品部件（木制品）工厂化项目亚厦股份建筑幕墙及节能门窗投资项目45,718市场营销网络建设项目建筑装饰技术研发中心绿色装饰产业基地园建设项目广田股份设计研发中心项目42,899营销网络优化建设项目募投项目超募资金总额（万（万元）元）26,1152,97024,67053,44645,718116,99542,899156,689募投项目投资额（万元）比例16,83464.46%6,84126.20%2,4409.34%14,0625

3、7.00%7,62930.92%2,97912.08%20,05343.86%14,69632.14%4,74510.38%6,22413.61%28,22865.80%7,75218.07%6,91916.13%2.上市公司募3. 上市公司超募资金使用情况公司名称金螳螂洪涛股份亚厦股份广田股份图表3 上市公司超募资金使用情况超募资金总额超募资金投向（万元）永久性补充流动资金永久性补充流动资金3,729 注 1未使用资金结余企业营销网路归还银行贷款永久性补充流动资金 53,446 永久性补充流动资金未使用资金结余对全资子公司浙江亚厦幕墙有限公司增资出资成立全资子公司浙江亚厦机电安装有限公司补充

4、市场营销网络建设项目资金永久性补充流动资金对全资子公司浙江亚厦产业园发展有限公司增资， 116,995 实施“石材制品工厂化项目”。对全资子公司浙江亚厦景观园林工程有限公司增资收购上海蓝天房屋装饰工程有限公司 60%股权未使用资金结余归还银行贷款永久性补充流动资金补充营销网络优化建设项目资金缺口购置广州分156,689公司办公用房永久性补充流动资金未使用资金结余项目投资额（万元）比例2,97079.65%759 20.35%0 0.00%6,51212.18%4,0007.48%7,50014.03%9,50017.77%25,93448.52%6,0005.13%5,0004.27%1,22

5、51.05%30,00025.64%26,35122.52%5800.50%12,58810.76%35,25130.13%8,5005.42%15,0009.57%6,0143.84%30,00019.15%97,17562.02%注1：金螳螂的超募资金总额超出实际超募资金的部分，即3729万元 -2970 万元 =759万元为募集资金利息收入。二金螳螂（2006年 11 月 2 日发行）1. 首次公开发行募投项目变更情况及原因图表4 金螳螂募投项目变更情况及原因项目名称项目变更内容项目变更原因现有的加工中心苏州工业园区对环1. 取消实施原项目中的石材加工投资计划。保要求较高，石材加工将导致

6、加工建筑装饰部成本过高。品部件工厂2. 原计划投资于石材加工的募集资金转投幕墙、以保证公司快速增长的幕墙、建筑化生产技改建筑门窗加工，通过收购苏州文辉电子有限公司门窗业务的需要。项目的股权投资的形式来实施。3. 原已投入的幕墙、建筑门窗加工用厂房用于木亟需扩大木制品的加工产能。制品加工。企业信息化该项目中主体软件由原计划外购改为自行开发取该公司的管理体系及模式均为独创，系统开发难度较大，外购难以满足建设项目得。需求。为代表的高端装饰市场的施工项目不断增加，对于木制品和幕墙等部品部件的需求量不断上升。现有的木制品和幕墙加工中心由于土地、厂房规模限制产能较小，现有生产能力已在一定程度上不能满足业务

7、增长的需求，亟需扩大木制品及幕墙、建筑门窗的加工产能。因此，该公司通过收购文辉电子来建设幕墙及建筑门窗的加工基地，原已投入的幕墙、建筑门窗加工用厂房用于木制品加工，以保证中高档内装用木制品和快速增长的幕墙业务的需要。而该公司的加工中心位于苏州工业园区，在环保方面要求较高，如进行石材加工必将带来环保方面的一系列问题，导致加工成本过高。且该公司在石材采购方面已与供应商形成长期稳定的合作关系，能够满足未来业务发展的需要，故取消实施原项目中的石材加工投资计划。该公司的企业信息化项目原定聘请专业咨询公司进行管理咨询，但鉴于所处行业的特殊性以及管理体系如“50/80 ”管理体系、“捆绑经营”管理模式均为该

8、公司独创，同时国内有行业经验且了解公司运营情况的咨询公司、 IT 公司较少，与其沟通和合作较为困难，系统开发难度较大且不能完全满足公司的需求，因此，该公司聘请、培养了自己的 ERP系统开发团队，实施了包括需求调研、设计开发、推广培训与后期维护升级等在内的信息化建设项目，节约了系统开发、维护、推广、设备等费用 598.49 万元。随着该公司品牌和知名度提高，在以星级酒店2. 首次公开发行募集资金及超募资金使用情况图表5 金螳螂募集资金及超募资金使用情况一览表项目募集资公司名称项目名称金来源建筑装饰部品部件工厂化生产技改项目承诺募集资设计研究中心项目金投资项目企业信息化建设小计金螳螂永久性补充流动

9、资金超募资金投永久性补充流动资金向未使用资金结余小计合计募集资金投资占比额（万元）16,83456.41%6,84122.92%2,4408.18%26,11587.51%2,9709.95%7592.54%00.00%3,72912.49%29,844100.00%公司建筑装饰部品部件工厂化生产技改项目投资额为 16,834 ，占承诺募集资金投资额的 64%（ 16,834/26,115=64%），占全部募集资金总额的 56%。该公司因发行时间较少，超募资金较同行业其他上市公司较少，仅为 3729 万元（含利息收入）。因所处行业对于流动资金要求较高，该公司全部超募资金均用于永久性补充流动资金

10、，并计划于 2011 年进行非公开发行。3. 建筑装饰部品部件工厂化生产技改项目的经济效益图表6 金螳螂建筑装饰部品部件工厂化生产技改项目效益情况承诺投实际投实际效益 注 1累计实资额资总额达到预定可使现效益项目名称2007200820092010（万元）（万元）（万元）用状态日期建筑装饰部品部件工厂化生产16,83417,1772009 年3,5733,3853,5628,17318,693技改项目注1：实际效益以该募投项目可行性报告编制当年的效益（即2005年度的该项目利润总额 377 万元）为比较基数计算的新增效益。以2010 年为例， 2010 年度的该项目利润总额为 8,549 万元

11、，则 2010 年的新增效益（即实际效益）为8,549 万元 -377万元 =8,172 万元，经小数调整为8,173 万元。建筑装饰部品部件工厂化生产技改项目实际投资总额与承诺总额差异为343万元，主要原因为项目建设期材料价格及人工成本上升。该项目原计划 2006 年达产，后因募投项目实施内容变更，达到预定可使用状态的日期调整为2009 年。公司募投项目可行性研究报告编制当年，即2005 年该项目用自筹资金投资已实现全年销售收入9,727.22 万元，利润总额为376.54万元。 2010年度，该项目实现销售收入为 81,599.09 万元，利润总额为8,548.70 万元。与2005 年度

12、相比，项目已达到预计新增效益。以2005 年为比较基数，该项目从 2007 年至 2010年给公司带来的新增效益分别为3,573 万元、3,385 万元、 3,562万元、 8,173万元，累计达 18,693 万元，相比实际投资总额17,177万元，已经收回全部投资。如以募集资金投入当年（ 2006 年度）的效益为比较基数计算新增效益，则2008 年度、 2009 年度、 2010 年度新增效益分别为752.70 万元、 929.44 万元、5,539.97 万元。4. 非公开发行募投项目情况图表7 金螳螂非公开发行募投项目情况投资总额募集资金投占募集资自有资序号项目名称入金额（万金总额的金

13、投入（万元）元）比重金额1节能幕墙及门窗生产线建设项目38,94030,94023.99%8,0002建筑装饰用木制品工厂化生产项目13,06713,06710.13%-3建筑装饰用石材工厂化生产项目12,78612,7869.92%-4金螳螂工程施工管理运营中心建设项目28,09028,09021.78%-5营销网络升级项目15,33815,33811.89%-6收购美瑞德公司 40%少数股权并增资项目 注 118,72618,72614.52%-7增资金螳螂景观公司项目3,0003,0002.33%-8增资金螳螂住宅公司项目7,0007,0005.43%-合计136,947128,9471

14、00.00%8,000注1：收购美瑞德公司40%股权的价款为 11,726 万元。公司拟用本次募集资金的20%投资于木制品工厂化生产项目、建筑装饰用石材工厂化生产项目；拟用本次募集资金的24%投资于幕墙及门窗生产线建设，进一步扩大幕墙业务规模。从上述两个项目方案，可以发现公司拟用于生产类项目的投资占本次非公开发行募集资金的40%以上，一方面体现出公司对未来扩张前景的看好，另一方面则从侧面反映出公司从首发募投项目中获得良好的收益。公司拟使用本次募集资金的 20%份额用于收购美瑞德 40%的股权并增资美瑞德、金螳螂景观、金螳螂住宅。该类项目反映了金螳螂进一步扩大经营规模的决心，为了进一步提高和巩固

15、的行业优势地位，提高金螳螂在整体建筑装饰行业各领域的市场占有率。此举同时标志着整个建筑装饰行业拉开了收购和整合的序幕，而行业内的上市公司通过与资本市场的紧密结合，在资本运作、资金筹集方面无疑拥有着天然的优势。5. 小结作为首家上市的建筑装饰企业，金螳螂连续几年排在建筑装饰行业百强企业的第一位。该公司首次公开发行募集资金的 56%以上用于建筑装饰部品部件工厂化生产项目，目前已收回投资，投资回收期不到 5 年时间。此外，该公司计划于 2011 年进行的非公开发行中， 40%以上的资金计划用于继续扩大木制品、石材、节能幕墙及门窗规模的生产项目。由此可见，公司已从工厂化生产类项目中获得充分的受益，该类

16、项目的实施有助于公司进一步扩大建筑部件工厂化生产规模，扩大市场份额，提高和巩固公司的行业优势地位。此外，我们发现，在该公司2011 年非公开发行募集资金使用计划中，拟用20%的募集资金投资于收购美瑞德40%的股权并增资美瑞德、金螳螂景观、金螳螂住宅，旨在提升利润水平，形成“大装饰”的经营模式。该项业务投资标志着行业内的收购和整合浪潮已经拉开序幕，行业内的市场集中度较低的局面将在未来有所改观，市场集中度的提升将是行业内发展的必然趋势。而上市公司通过与资本市场的紧密结合，在资本运作、资金筹集方面无疑在拥有着天然的优势。正所谓“强者恒强”，在当前竞争激烈的建筑装饰行业，早一步获得资本市场的青睐，将获

17、得宝贵的先发优势。三洪涛股份（2009年 12 月 11 日发行）1. 首次公开发行募投项目变更情况及原因图表8 洪涛股份募投项目变更情况及原因项目名称项目变更内容项目变更原因建筑装饰部品部公司的组织架构将更加合理件工厂化生产项实施主体变更为公司新设立的全资子公司深圳市洪与完善，组织运行效率将获涛装饰产业园有限公司。目得较大提升。并不影响该项目的实际建设，经过此次变更，公司的组织架构将更加合理与完善，组织运行效率将获得较大提升，有利于建筑装饰部品部件工厂化生产项目的顺利实施与管理，使项目尽快产生效益。2. 首次公开发行募集资金及超募资金使用情况图表9 洪涛股份募集资金及超募资金使用情况一览表募

18、集资金投此次变更项目募集项目名称资金来源建筑装饰部品部件工厂化生产项目承诺募集设计创意中心项目资金投资企业信息化建设项目项目小计企业营销网络项目建设归还银行贷款超募资金永久性补充流动资金投向永久性补充流动资金未使用资金结余小计合计资额（万元）占比达到预定可使用状态日期14,06218.00%2011.12.317,6299.77%2012.12.312,9793.81%2012.12.3124,67031.58%6,5128.34%2012.12.314,0005.12%7,5009.60%9,50012.16%25,93433.20%53,44668.42%78,116100.00%该公司的

19、建筑装饰部品部件工厂化项目占承诺募集资金投资额的57%（ 14,062/24,670=57%），占全部募集资金总额的18%（ 14,062/78,116=18%）。因募投项目尚未达到预定可使用状态，无法看出募投项目的经济效益。该公司的承诺募集资金投资项目与金螳螂的首发募集资金使用情况相类似。与金螳螂不同的是，该公司拥有 53,446 万元的超募资金。其中 6,512 万元用于建设企业营销网络项目， 4,000 万元用于归还银行贷款， 17,000 万元用于永久性补充流动资金。该公司尚有占募集资金总额 33%左右的超募资金还未使用，公司未来如何使用这笔超募资金（约为 25,934 万元）值得关注

20、。3. 建筑装饰部品部件工厂化生产项目的经济效益2011 年，该项目的实施主体变更为公司新设立的全资子公司深圳市洪涛装饰产业园有限公司。由募投项目建筑装饰部品部件工厂化生产项目在建工程及相关实物资产账面值（评估值）4338.45 万元、土地取得相关费用2,337.35 万元（土地费用为公司自有资金投入）及该项目剩余募集资金9723.55 万元，共计16399.35 万元设立深圳市洪涛装饰产业园有限公司。经过此次变更，公司的组织架构将更加合理与完善，组织运行效率将获得较大提升，有利于建筑装饰部品部件工厂化生产项目的顺利实施与管理，使项目尽快产生效益。该公司的建筑装饰部品部件工厂化项目占承诺募集资

21、金投资额的57%（ 14,062/24,670=57%），占全部募集资金总额的18%（ 14,062/78,116=18%）。该募投项目将于2011 年达到预定可使用状态，目前尚无法看出募投项目的经济效益。四亚厦股份（2010年 3 月 12 日发行）1. 首次公开发行募投项目变更情况及原因项目名称市场营销网络建设项目建筑装饰设计技术研发中心项目图表 10亚厦股份募投项目变更情况及原因变更前拟变更后拟项目变更内容项目变更原因投资额投资额(万(万元)元)北京及重庆增加投资额 , 新增1. 北京、重庆等地发展势头迅猛，海南 ( 三亚 ) 为营销网点 , 办公前景良好。 2. 国家的区域规划密楼改为

22、购买方式 , 南京、昆明、南昌、成都、厦门、青岛、集出台，公司业务开拓重点也随4,7455,970之调整。 3. 全国大部分城市写字天津及武汉均减少投资额 , 部分办公网点由购买改为租赁。楼市场售价出现了较快上涨，费用预算已远远超过计划投资额。购买办公楼计划改为租赁办公楼方式 , 节省下来的固定资目前杭州写字楼均价在 2 万元 / 平产募集资金投入到设计研发、方米，已远远超过计划的费用预6,2246,224科技创新等企业“软实力”算。领域。对于市场营销网络建设项目，由于从项目审批、核准、备案到募集资金到位已有 2 年时间，市场环境和该公司内部环境发生了较大的变化：（ 1）原有的办事机构如北京、

23、重庆等地发展势头迅猛，前景良好。需进一步扩大办事机构，以快速做大企业规模。（2）国家的区域规划密集出台，经济版图线条清晰。2009 年以来，国家相继出台了多项区域规划政策，业务开拓重点也将随之发生相应调整。（3）全国大部分城市写字楼市场进入了快速的上升期，售价出现了较快上涨，费用预算已远远超过计划投资额。对于建筑装饰设计技术研发中心项目，公司原计划拟在杭州市区购买 3000 平方米写字楼作为建筑装饰技术研发中心办公场所，因杭州写字楼市场进入了快速的上升期 , 售价出现了较快的上涨 . 目前杭州写字楼均价在 2 万元 / 平方米，已远远超过计划的费用预算。公司由购买调整为采用租赁的方式取得办公楼

24、，该项目原投资额为 6,224 万元，调整后拟投资 4305 万元，多余的原固定资产募集资金投入将全部用于建筑技术研发中心的工法研究、技术研发、标准制定、专利发明等“软实力”领域，从而全面提高公司的科研能力，快速促进公司产业的转型升级。2. 首次公开发行募集资金及超募资金使用情况图表11 亚厦股份募集资金及超募资金使用情况一览表项目募集资金来源承诺募集资金投资项目超募资金投向项目名称装饰部品部件（木制品）工厂化项目建筑幕墙及节能门窗投资项目市场营销网络建设项目建筑装饰技术研发中心小计对全资子公司浙江亚厦幕墙有限公司增资出资成立全资子公司浙江亚厦机电安装有限公司补充市场营销网络建设项目资金永久性

25、补充流动资金对全资子公司浙江亚厦产业园发展有限公司增资，实施“石材制品工厂化项目”。对全资子公司浙江亚厦景观园林工程有限公司增资收购上海蓝天房屋装饰工程有限公司 60%股权未使用资金结余募集资金达到预定投资额占比可使用状态（万元）日期20,05312.32%2011.6.3014,6969.03%2012.6.304,7452.92%2011.9.306,2243.83%2011.4.1545,71828.10%6,0003.69%2010.12.315,0003.07%2010.12.311,2250.75%2011.12.3130,00018.44%26,35116.19%2013 年58

26、00.36%12,5887.74%35,25121.66%小计116,99571.90%合计162,713100.00%该公司的承诺募集资金投资项目与金螳螂和洪涛股份有所不同，生产类项目变为 2 个，占承诺募集资金投资额的 76%（ 14,696+20,053 ）/45,718=76%），占全部募集资金总额的 21%。因募投项目尚未达到预定可使用状态，目前无法看出募投项目的经济效益。此外，该公司增加了市场营销网络建设项目，而企业信息化建设项目则并未涉及。该公司拥有 116,995 万元的超募资金，对于超募资金的使用，则与洪涛股份有所类似。其中， 1,225 万元用于补充市场营销网络建设项目，

27、30,000 万元用于永久性补充流动资金， 26,351 万元用于对全资子公司“亚厦产业园”进行增资，用于实施“石材制品工厂化项目”，占全部募集资金总额 16%左右的资金。“石材制品工厂化项目”可归类为生产类项目，至此，全部募集资金总额的 37%已投资于生产类项目。值得注意的是，占全部募集资金总额14%左右的超募资金，用于收购上海蓝天 60%的股权及增资“亚厦景观园林”、“亚厦幕墙”，并投资设立“亚厦机电安装”。该类投资项目与金螳螂非公开发行募集资金的计划不谋而合，反映出该公司进一步做大市场份额，谋求成为“大装饰”企业的野心。此外，该公司尚有占募集资金总额 22%左右的超募资金还未使用，公司未

28、来如何使用这笔超募资金（约为 35,251 万元）同样值得关注。3. 生产类募投项目的经济效益该公司初始拟投资的生产类项目占承诺募集资金投资额的76%（14,696+20,053 ）/45,718=76%），占全部募集资金总额的21%（14,696+20,053 ）/116,995=21%）。这两个生产类募投项目将于2011 年及 2012 年达到预定可使用状态，目前尚无法看出募投项目的经济效益。之后，该公司使用超募资金26,351 万元用于对全资子公司“亚厦产业园”进行增资，用于实施“石材制品工厂化项目”，占全部募集资金总额16%左右的资金。该项目将于2013 年达到预定可使用状态，预计将实

29、现年净利润7,540 万元。至此，全部募集资金总额的37%已投资于生产类项目。五广田股份（2010年 9 月 15 日发行）1. 首次公开发行募投项目变更情况及原因该公司的首次公开发行募投项目尚未发生变更情况。2. 首次公开发行募集资金及超募资金使用情况图表 12募集资金及超募资金使用情况一览表项目募集募集资金投达到预定可使项目名称资额（万元）占比资金来源用状态日期承诺募集绿色装饰产业基地园建设项目28,22814.14%2012.12.31资金投资设计研发中心项目7,7523.88%2012.12.31项目营销网络优化建设项目6,9193.47%2012.12.31小计42,89921.49

30、%归还银行贷款8,5004.26%永久性补充流动资金15,0007.52%补充营销网络优化建设项目资金缺口购6,0143.01%超募资金置广州分公司办公用房投向永久性补充流动资金30,00015.03%未使用资金结余97,17548.69%小计156,68978.51%合计199,588100.00%项目有 3 个，其中生产类项目为绿色装饰产业基地园建设项目，占承诺募集资金投资额的 66%（28,228/42,899=66%），占全部募集资金总额的 14%。因募投项目尚未达到预定可使用状态，目前无法看出募投项目的经济效益。此外，该公司还投资了设计研发中心项目和市场营销网络建设项目。该公司拥有

31、156,689 万元的超募资金，是截止目前同行业上市公司中获得超募资金最多的一家企业。但该公司对于超募资金的使用，相比于亚厦股份，则显得较为保守谨慎。其中，6,014 万元用于补充市场营销网络建设项目资金缺口，该公司的承诺募集资金投资8,500 万元用于归还银行贷款， 45,000 万元用于永久性补充流动资金。剩余占全部募集资金总额的 49%左右的超募资金尚未使用，公司未来如何使用这笔超募资金（约为 97,175 万元）值得关注。3. 绿色装饰产业基地园建设项目的经济效益该公司初始拟投资的生产类项目占承诺募集资金投资额的66%（ 28,228/42,899=66%），占全部募集资金总额的14%。该募投项目将于2012年末达到预定可使用状态，目前尚无法看出募投项目的经济效益。六结论募集资金用途（含超募资金）生产类项目（含幕墙门窗生产建设、建筑装饰部品