第二章证券公司的运营和管理

1、第一节第一节 投资银行的组织结构投资银行的组织结构第二节第二节 投资银行的人力资源管理投资银行的人力资源管理第三节第三节 投资银行的风险管理投资银行的风险管理第四节第四节 投资银行的外部监管投资银行的外部监管第二章 投资银行的运营和管理第一节第一节 投资银行的组织结构投资银行的组织结构第二章 投资银行运营管理2一、投资银行的组织形态投资银行的组织形态 合伙人制混合公司制 有限责任公司或股份有限公司有限责任公司或股份有限公司金融控股公司金融控股公司中信集团公司之金融服务业中信集团公司之金融服务业:3第二章 投资银行运营管理二、证券公司内部组织结构证券公司内部组织结构董事会董事会业务部门业务部门监

2、事会监事会管理、支持部门管理、支持部门股东大会股东大会总裁及办公会总裁及办公会各委员会各委员会投资银行部投资银行部证券投资部证券投资部资产管理部资产管理部固定收益部固定收益部行政办公室行政办公室人力资源部人力资源部财务部财务部资金清算部资金清算部信息技术部信息技术部研究所研究所稽核审计部稽核审计部法律事务部法律事务部各地分支机构各地分支机构经纪业务总部经纪业务总部风险管理部风险管理部4一般形式：一般形式：第二章 投资银行运营管理5具体案例：具体案例：l国内的：国内的： 招商证券招商证券 中信证券中信证券 大通证券大通证券l 国外的：国外的： 美林证券美林证券 摩根摩根斯坦利斯坦利第二章 投资银

3、行运营管理6中信证券中信证券(旧旧)第二章 投资银行运营管理7中信证券中信证券(新新)第二章 投资银行运营管理8招商证券招商证券第二章 投资银行运营管理9大通证券大通证券(旧旧)第二章 投资银行运营管理10大通证券大通证券(新新) 国内大部分证券公司组织结构的现状：按产品或服务来划分业务部门，停留在以产品为导向、以专业分工为按产品或服务来划分业务部门，停留在以产品为导向、以专业分工为基础组织业务运作的老模式上；基础组织业务运作的老模式上；没有摆脱僵化的集权模式，部门设置过细，导致管理层次太多，团队没有摆脱僵化的集权模式，部门设置过细，导致管理层次太多，团队的协调成本增大，组织效率低下；的协调成

4、本增大，组织效率低下；少数证券公司虽然设有风险管理部门，但其职能定位、配套措施和技少数证券公司虽然设有风险管理部门，但其职能定位、配套措施和技术手段等方面都还存在相当大的差距，很难起到防范和控制风险的作术手段等方面都还存在相当大的差距，很难起到防范和控制风险的作用；用；公司内部各项业务之间没有设立公司内部各项业务之间没有设立“防火墙防火墙”，容易发生风险的相互传，容易发生风险的相互传递和扩散，倘若某项业务操作不慎，则可能造成整个公司经营失败。递和扩散，倘若某项业务操作不慎，则可能造成整个公司经营失败。 11第二章 投资银行运营管理第二章 投资银行运营管理12美林证券的美林证券的客户驱动模式客户

5、驱动模式第二章 投资银行运营管理13摩根摩根.斯坦利的斯坦利的客户与业务交叉式模式客户与业务交叉式模式 第二章 投资银行运营管理14 以美林集团和摩根斯坦利为代表的、著名的美国投资银行，其组织结构的特点是：体现了以客户为导向的现代管理思想，他们倾向于按客户种类来划分体现了以客户为导向的现代管理思想，他们倾向于按客户种类来划分业务部门，以满足客户需求的多样性和综合化；业务部门，以满足客户需求的多样性和综合化；实行集中统一管理下的分权体制，较好地兼顾了适度分权与集中统一实行集中统一管理下的分权体制，较好地兼顾了适度分权与集中统一的优点；的优点；奉行奉行“大业务部门架构大业务部门架构”，强调扁平化管

6、理，拓宽了管理跨度，提高，强调扁平化管理，拓宽了管理跨度，提高了管理效率，并注重柔性化管理与团队协作；了管理效率，并注重柔性化管理与团队协作；设有设有“风险管理委员会风险管理委员会”，并有一整套健全的风险管理制度和先进的，并有一整套健全的风险管理制度和先进的监控技术以保证公司安全平稳地运行；监控技术以保证公司安全平稳地运行；采用金融控股公司模式，其业务由所属子公司具体操作，集团内部建采用金融控股公司模式，其业务由所属子公司具体操作，集团内部建立了立了“防火墙防火墙”，有效地防止风险的相互传递和扩散。，有效地防止风险的相互传递和扩散。第二章 投资银行运营管理15 三、三、证券公司的下属分支机构证

7、券公司的下属分支机构 证券公司可根据证券公司可根据公司法公司法、证券法证券法和中国证监会和中国证监会的有关规定，申请设立子公司以及分公司、证券营业部、证的有关规定，申请设立子公司以及分公司、证券营业部、证券服务部等附属分支机构。券服务部等附属分支机构。l 子公司子公司l 分公司分公司n 证券营业部证券营业部 “证券公司证券公司地区地区路路( (街街) )证券营业部证券营业部” p 证券服务部（远程证券交易网点）证券服务部（远程证券交易网点）p 技术服务站点技术服务站点证券营业部证券营业部: :设立证券营业部应具备下列条件：设立证券营业部应具备下列条件： （一）信息系统技术标准符合中国证监会的规

8、定，并可支持内部（一）信息系统技术标准符合中国证监会的规定，并可支持内部控制机制有效运行；控制机制有效运行； （二）拟任正、副经理通过中国证监会规定的任职资格审查，具（二）拟任正、副经理通过中国证监会规定的任职资格审查，具备证券从业资格的业务人员不少于十人；备证券从业资格的业务人员不少于十人； （三）有合格的经营场所、交易设施和防火、防盗等安全设施；（三）有合格的经营场所、交易设施和防火、防盗等安全设施； （四）有健全的风险管理制度；（四）有健全的风险管理制度； （五）中国证监会规定的其他条件。（五）中国证监会规定的其他条件。证券营业部可以经营下列业务：证券营业部可以经营下列业务：（一）证券的

9、代理买卖；（一）证券的代理买卖；（二）代理还本付息、分红派息；（二）代理还本付息、分红派息；（三）证券代保管、鉴证；（三）证券代保管、鉴证； （四）代理上海、深圳证券交易所股东账户的登记开户；（四）代理上海、深圳证券交易所股东账户的登记开户；（五）中国证监会批准的其他业务。（五）中国证监会批准的其他业务。第二章 投资银行运营管理16证券服务部证券服务部: :证券服务部是指证券公司在证券营业部主要营业场所外设立的为投资者提供证券交易服务的营业网点。 证券服务部应与其所归属的证券营业部在同一省、自治区、直辖市、计划单列市内。设立证券服务部应具备下列条件： （一）信息系统技术标准符合中国证监会的规定

10、，并可支持内部控制机制有效运行；（二）有合格的经营场所、交易设施和防火、防盗等安全设施；（三）有健全的风险管理制度；（四）拟任证券服务部负责人通过中国证监会规定的任职资格审查，具有证券从业资格的业务人员不少于三人；（五）资金存取采取证券公司与商业银行间客户交易结算资金银证转帐方式进行。第二章 投资银行运营管理17技术服务站点：技术服务站点是证券公司对客户从事网上证券交易提供技术培训及相关服务的分支机构。 申请设立技术服务站点的证券公司应取得网上委托业务资格。设立技术服务站点应具备下列条件： （一）有固定的场所； （二）工作人员不得少于3人，其中，负责人应具有证券从业资格，至少有1人具有相关技术

11、服务经验； （三）建立了完善的内部控制制度和技术管理规范。技术服务站点可以经营下列业务： （一）提供网上证券交易业务咨询、技术指导； （二）办理资金帐户开户、指定交易、撤销指定交易、转托管、销户；第二章 投资银行运营管理18第二节第二节 投资银行的人力资源管理投资银行的人力资源管理一、我国证券公司的从业人员资格管理一、我国证券公司的从业人员资格管理 ( (一一) )从业人员资格管理从业人员资格管理 证券业从业人员资格管理办法证券业从业人员资格管理办法 证券公司中从事自营、经纪、承销、投资咨询、受托投资管证券公司中从事自营、经纪、承销、投资咨询、受托投资管理等业务的专业人员，包括相关业务部门的管

12、理人员，应当取得理等业务的专业人员，包括相关业务部门的管理人员，应当取得从业资格和执业证书。从业资格和执业证书。 1.1.参加资格考试的人员，应当年满参加资格考试的人员，应当年满1818周岁，具有高中以上文化程周岁，具有高中以上文化程度和完全民事行为能力。度和完全民事行为能力。2.2.参加考试的人员考试合格的，取得从业资格。参加考试的人员考试合格的，取得从业资格。 3.3.取得从业资格的人员，符合条件的，可以通过机构申请执业证取得从业资格的人员，符合条件的，可以通过机构申请执业证书。书。4.4.中国证券业协会负责从业人员资格考试、执业证书发放以及执中国证券业协会负责从业人员资格考试、执业证书发

13、放以及执业注册登记等工作。业注册登记等工作。第二章 投资银行运营管理19全国统考，闭卷、机考。考试成绩合格可取得成绩合格全国统考，闭卷、机考。考试成绩合格可取得成绩合格证书，考试成绩长年有效。证书，考试成绩长年有效。 基础科目基础科目: : 证券基础知识证券基础知识 专业科目：专业科目： 证券交易证券交易 证券证券发行与承销发行与承销 证券投资分析证券投资分析 证券投资基金证券投资基金 可根据需要自行选择考试科目。可根据需要自行选择考试科目。通过基础科目及任意一门专业科目通过基础科目及任意一门专业科目考试的，即取得证券从业资格，并可根据考试的，即取得证券从业资格，并可根据证券业从业人员资格管证

14、券业从业人员资格管理办法理办法向中国证券业协会申请执业证书。向中国证券业协会申请执业证书。 第二章 投资银行运营管理20( (二二) )高级管理人员资格管理高级管理人员资格管理 证券公司高级管理人员管理办法证券公司高级管理人员管理办法 证券公司高级管理人员证券公司高级管理人员，是指对公司决策、经营、管理，是指对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事长、副董事长、监事长、总经理、负有领导职责的人员，包括董事长、副董事长、监事长、总经理、副总经理、公司财务负责人、公司合规负责人以及实际履行上述职副总经理、公司财务负责人、公司合规负责人以及实际履行上述职责的人员。责的人员。 证券公司应选聘

15、取得证券公司高级管理人员任职资格的人员担任证券公司应选聘取得证券公司高级管理人员任职资格的人员担任高管人员；未取得高管任职资格的人员不得担任高管人员。高管人员；未取得高管任职资格的人员不得担任高管人员。取得高管任职资格，需要先通过取得高管任职资格，需要先通过证券公司高级管理人员资质水证券公司高级管理人员资质水平测试平测试；然后提出申请，经中国证监会依法核准。；然后提出申请，经中国证监会依法核准。高管人员应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守公高管人员应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守公司章程和行业规范，恪守诚信，审慎勤勉，忠实尽责。中国证监司章程和行业规范，恪守诚信，审慎勤

16、勉，忠实尽责。中国证监会依法对高管人员进行监督管理。会依法对高管人员进行监督管理。第二章 投资银行运营管理21二、内部的人事管理二、内部的人事管理 (一)员工的聘用 1对员工的要求道德素质道德素质业务素质业务素质知识结构知识结构心理素质心理素质 2员工的聘用 招聘 (二)员工的培训 (三)员工的考核和激励机制第二章 投资银行运营管理2223投资者测评系统产品设计岗（深圳）投资者测评系统产品设计岗（深圳）1人人职位描述及要求：职位描述及要求：职责：投资者测评系统的设计、研发职责：投资者测评系统的设计、研发要求：要求： 1、相关专业硕士研究生及以上学历。、相关专业硕士研究生及以上学历。 2、掌握心

17、理学、投资学、掌握心理学、投资学 、营销、客户服务、产品设计等知识。、营销、客户服务、产品设计等知识。 3、能开发心理测评量表，具有分析、归纳、演绎的能力，沟通能力，表、能开发心理测评量表，具有分析、归纳、演绎的能力，沟通能力，表达能力、学习能力、独立研究能力。达能力、学习能力、独立研究能力。 4、具有较强的好奇心，喜欢钻研。、具有较强的好奇心，喜欢钻研。 5、系统思维、关键思维、导向思维的意识强，可塑性强。、系统思维、关键思维、导向思维的意识强，可塑性强。 6、有电脑游戏兴趣的优先，对投资者行为有兴趣。、有电脑游戏兴趣的优先，对投资者行为有兴趣。 工作性质：全职工作性质：全职截止日期：截止日

18、期：2008-10-20招聘人数：招聘人数：1月薪范围：月薪范围：工作经验：工作经验： 学历：硕士学历：硕士工作地点：深圳工作地点：深圳24渠道营销岗（深圳）渠道营销岗（深圳）1人人职位描述及要求：职位描述及要求：职责：职责：1、全面负责指定范围内代销渠道的开拓、维护与服务工作；、全面负责指定范围内代销渠道的开拓、维护与服务工作；2、负责拟定营销活动的计划、组织、协调及评估工作；、负责拟定营销活动的计划、组织、协调及评估工作；3、走访代销渠道负责人、提供投资建议与市场咨询、支持渠道各类营销推广活动；、走访代销渠道负责人、提供投资建议与市场咨询、支持渠道各类营销推广活动；4、对银行的理财经理等相

19、关人员进行业务培训；、对银行的理财经理等相关人员进行业务培训；要求：要求：1、金融、管理或经济等相关专业，本科或以上学历；、金融、管理或经济等相关专业，本科或以上学历；2、二年证券、银行、保险、营销工作经验；、二年证券、银行、保险、营销工作经验；3、良好的渠道管理和客户培训能力，有亲和力，有一定公开演讲能力，良好、良好的渠道管理和客户培训能力，有亲和力，有一定公开演讲能力，良好的表达能力；的表达能力；4、综合素质高，具有较强的团队合作精神和组织、沟通能力。、综合素质高，具有较强的团队合作精神和组织、沟通能力。工作性质：全职工作性质：全职截止日期：截止日期：2008-11-8招聘人数：招聘人数：

20、1月薪范围：月薪范围： 工作经验：工作经验： 两年（含）以上两年（含）以上学历：本科学历：本科工作地点：深圳工作地点：深圳25咨询服务专员（成都市区）咨询服务专员（成都市区）50人人职位描述及要求：职位描述及要求：职责：负责职责：负责VIP客户渠道的维护，为客户提供理财建议并撰写相关咨询报告。客户渠道的维护，为客户提供理财建议并撰写相关咨询报告。要求：要求： 1、大学本科以上学历，金融、经济、市场营销及相关专业；、大学本科以上学历，金融、经济、市场营销及相关专业； 2 、具有良好的证券分析能力，营销能力和敬业勤奋的精神；、具有良好的证券分析能力，营销能力和敬业勤奋的精神； 3、两年以上相关工作

21、经验；、两年以上相关工作经验； 4、具有证券从业资格和客户资源者优先。、具有证券从业资格和客户资源者优先。 工作性质：全职工作性质：全职截止日期：截止日期：2008-06-15招聘人数：招聘人数：50月薪范围：月薪范围： 工作经验：工作经验： 学历：本科学历：本科工作地点：成都市区工作地点：成都市区26第二节第二节 投资银行的人力资源管理投资银行的人力资源管理比较与借鉴：比较与借鉴：中外投资银行的人才竞争与管理中外投资银行的人才竞争与管理 任何一家投资银行发展的背后都有一个或若干个杰出的投任何一家投资银行发展的背后都有一个或若干个杰出的投资银行家。投资银行在其杰出的投资银行家的领导下，逐渐形成

22、自己资银行家。投资银行在其杰出的投资银行家的领导下，逐渐形成自己的企业文化、价值观和一套行之有效的运行规则。的企业文化、价值观和一套行之有效的运行规则。 1 1、人才的取得、人才的取得 主要有两种途主要有两种途径径 2 2、人才的培训、人才的培训 3 3、人才的评估、人才的评估 4 4、人才的激励、人才的激励 27一种方式是从顶尖商学院中挑选优秀的学生一种方式是从顶尖商学院中挑选优秀的学生 一般是规模较大的公司采一般是规模较大的公司采用用挑选的经常是名牌大学毕业班级中的前挑选的经常是名牌大学毕业班级中的前1010 ，并且付给这些人才，并且付给这些人才很高的起薪。新雇员在项目经理或者客户经理的带

23、领下，在大项目很高的起薪。新雇员在项目经理或者客户经理的带领下，在大项目中负责具体的部分。中负责具体的部分。每一年都会由于评估或者自愿等原因，有人离开公司。每一年都会由于评估或者自愿等原因，有人离开公司。7 7到到1010年之年之后，大约只有后，大约只有5 5 的人留在公司，争取进一步的发展。的人留在公司，争取进一步的发展。 这种这种“up or out”up or out”模式的提升方式虽然有些无情，但是它对于大型投资模式的提升方式虽然有些无情，但是它对于大型投资银行和雇员来讲，有很多的好处：银行和雇员来讲，有很多的好处：对于公司来说，（对于公司来说，（1 1）在不断为客户处理问题的过程中锻

24、炼了新在不断为客户处理问题的过程中锻炼了新进的人才；（进的人才；（2 2）培训费用不高，因为同样的教育背景使新雇员）培训费用不高，因为同样的教育背景使新雇员和他们的上司很容易共事，言传身教的效果比单纯的培训更好；和他们的上司很容易共事，言传身教的效果比单纯的培训更好；（3 3）并且使新鲜血液不断注入公司，与公司价值观不符的人员）并且使新鲜血液不断注入公司，与公司价值观不符的人员就被移出公司；就被移出公司；对于雇员来说，具体的业务使他们得到更好的锻炼，他们也不必对于雇员来说，具体的业务使他们得到更好的锻炼，他们也不必花费多年时间爬等级。花费多年时间爬等级。28另一种方式是从其他投资银行或者公司中

25、吸收年龄较长的、另一种方式是从其他投资银行或者公司中吸收年龄较长的、更有经验的专业人士更有经验的专业人士 经常被一些规模较小的公司经常被一些规模较小的公司采用采用对于小公司来说，培养没有经验的毕业生所需耗费的时间太长，让对于小公司来说，培养没有经验的毕业生所需耗费的时间太长，让新雇员直接参与项目的风险也比较大。而找到富有经验的、可以直新雇员直接参与项目的风险也比较大。而找到富有经验的、可以直接在项目中起重要作用的人才是比较划算的选择。接在项目中起重要作用的人才是比较划算的选择。虽然招聘广告可以使很多的人才接触到这些公司求贤的信息，但实虽然招聘广告可以使很多的人才接触到这些公司求贤的信息，但实际

26、上新的雇佣更多的来源于朋友或者以前的客户。际上新的雇佣更多的来源于朋友或者以前的客户。对于想要开展新业务或者进入新市场的投资银行来说，这种方式迅对于想要开展新业务或者进入新市场的投资银行来说，这种方式迅速而且有效。速而且有效。 29 投资银行家的判断力、知识、经验以及能力必须投资银行家的判断力、知识、经验以及能力必须持续发展，而且投资银行各个层次的雇员，都应处于这个持持续发展，而且投资银行各个层次的雇员，都应处于这个持续发展的过程之中。续发展的过程之中。因此，有针对性的培训和人才引进是不可缺少的，既节约成本又可以满足业务的需要。p如果打算进入新市场，投资银行就会采用水平雇用的方式，从如果打算进

27、入新市场，投资银行就会采用水平雇用的方式，从公司外部引进合适的人才；公司外部引进合适的人才；p如果需要增强雇员在某一特定服务领域的技能，就送他们参加如果需要增强雇员在某一特定服务领域的技能，就送他们参加继续教育的课程学习；继续教育的课程学习；p如果想对新员工进行培训以使他们能够处理常规事务，就安排如果想对新员工进行培训以使他们能够处理常规事务，就安排在周末的学习班进修，或通过学习手册提高水平。在周末的学习班进修，或通过学习手册提高水平。 30 就是将员工利益与公司利益相结合，正确就是将员工利益与公司利益相结合，正确地评价和奖惩员工的业绩和表现，使员工有归属感。地评价和奖惩员工的业绩和表现，使员

28、工有归属感。p一般规模越大的投资银行在人才管理上越正规，每个职一般规模越大的投资银行在人才管理上越正规，每个职位责、权、利的界定也越清晰。位责、权、利的界定也越清晰。 例如：例如： Morgan StanleyMorgan Stanley将投行的专家职位分为将投行的专家职位分为AnalystAnalyst、AssociateAssociate、Vice PresidentVice President、PrincipalPrincipal、Managing DirectorManaging Director，并，并且对每个职位应当具有的一般学历、经验以及应具备的主要技能和责且对每个职位应当具有的

29、一般学历、经验以及应具备的主要技能和责任进行了阐述。任进行了阐述。 其中，其中，AssociateAssociate一般是一般是MBAMBA或者硕士进入公司的起点，可或者硕士进入公司的起点，可能有、也可能没有经验。能有、也可能没有经验。3 34 4年之后可能被提升为年之后可能被提升为Vice PresidentVice President，这一级别应当有相应的金融、数学和会计知识，具有数据分析和创造这一级别应当有相应的金融、数学和会计知识，具有数据分析和创造性解决问题的能力，与客户和同事都能建立良好的关系，是公司有活性解决问题的能力，与客户和同事都能建立良好的关系，是公司有活力和影响的代表。力

30、和影响的代表。p对各个职位的职责、能力描述进行具体的衡量。对各个职位的职责、能力描述进行具体的衡量。 31第二节 投资银行的人力资源管理 在投资银行业这种人才竞争异常激烈的行业在投资银行业这种人才竞争异常激烈的行业中，激励机制要将员工的物质需要、情感需要和发展需要中，激励机制要将员工的物质需要、情感需要和发展需要与公司长远目标结合起来。与公司长远目标结合起来。l高额薪酬高额薪酬l奖励计划及福利计划奖励计划及福利计划将员工收入与业务量相联系；将员工收入与业务量相联系；可以分享公司或各自负责部门的利润；可以分享公司或各自负责部门的利润；推行推行“员工持股计划员工持股计划” ” ，将公司的部分股份作

31、为激励手段与员，将公司的部分股份作为激励手段与员工的工作业绩挂钩工的工作业绩挂钩, ,并根据各年经营成果发放年度红利；并根据各年经营成果发放年度红利；提供更加充分的福利计划，等等。提供更加充分的福利计划，等等。l培训机会等发展条件培训机会等发展条件 l自我实现等情感上的满足，自我实现等情感上的满足，如挑战性、成就感及认同感等。如挑战性、成就感及认同感等。第三节第三节 投资银行的风险管理投资银行的风险管理一、投资银行的风险管理一、投资银行的风险管理 （简介）（简介）（一）风险分析评估（一）风险分析评估 （二）风险管理的体制、组织机构（二）风险管理的体制、组织机构 （三）（三）VARVAR方法及应

32、用方法及应用（四）风险管理的工具或平台（四）风险管理的工具或平台 ERP(Enterprise Resources Planning) ERP(Enterprise Resources Planning) 系统系统 建立投资银行的建立投资银行的 业务、财务、管理信息数据仓库，达到业务业务、财务、管理信息数据仓库，达到业务- -财财务务- -信息同步化、一体化，从而保证业务操作的可控性，管理决策的信息同步化、一体化，从而保证业务操作的可控性，管理决策的科学性；同时，规范与优化业务流程、提高工作效率。科学性；同时，规范与优化业务流程、提高工作效率。第二章 投资银行运营管理32二、我国证券公司的内部

33、控制二、我国证券公司的内部控制（一）含义（一）含义l内部控制机制：内部控制机制：公司的内部组织结构及其相互间的运公司的内部组织结构及其相互间的运行制约关系；行制约关系； 健全、合理、制衡、独立健全、合理、制衡、独立l内部控制制度：内部控制制度：为防范风险、保护资产的安全与完整为防范风险、保护资产的安全与完整，保证各项经营活动的有效实施，公司所制定的，保证各项经营活动的有效实施，公司所制定的各种各种业务操作程序、管理办法与控制措施的总称。业务操作程序、管理办法与控制措施的总称。 全面、审慎、有效、适时全面、审慎、有效、适时 是规范证券公司经营行为、有效防范金融风险的重要是规范证券公司经营行为、有

34、效防范金融风险的重要措施，也是衡量其经营管理水平高低的重要标志。措施，也是衡量其经营管理水平高低的重要标志。第二章 投资银行运营管理3334证券投资决策委员会证券投资决策委员会执行委员（分管副总裁）执行委员（分管副总裁）财务、资金部门财务、资金部门证券投资部证券投资部风险控制小组风险控制小组证券公司自营业务管理架构示意图：证券公司自营业务管理架构示意图：全程监控帐户管理、核算、资金调拨具体操作最高决策机构最高决策机构日常领导（二）内部控制的基本要求（二）内部控制的基本要求l建立监控防线建立监控防线顺序递进、权责统一、严密有效顺序递进、权责统一、严密有效 第一道：一线岗位双人、双职、双责为基础第

35、一道：一线岗位双人、双职、双责为基础 第二道：相关部门、相关岗位间相互制衡第二道：相关部门、相关岗位间相互制衡 第三道：内部稽核部门对各岗位、各部门、各项第三道：内部稽核部门对各岗位、各部门、各项业务全面实施监督反馈业务全面实施监督反馈l建立科学的授权审批制度和岗位分离制度建立科学的授权审批制度和岗位分离制度l制定切实有效的应急应变措施、具体的应变步骤制定切实有效的应急应变措施、具体的应变步骤l建立严密有效的风险管理系统，等等建立严密有效的风险管理系统，等等第二章 投资银行运营管理35（三）内部控制制度的主要内容三）内部控制制度的主要内容 示例：示例：宏源证券的内部控制报告宏源证券的内部控制报

36、告 包括业务管理、资金管理、会计系统管理、电子信息包括业务管理、资金管理、会计系统管理、电子信息系统管理、人力资源与薪酬管理、信息沟通与披露管理系统管理、人力资源与薪酬管理、信息沟通与披露管理，等等。，等等。 具体业务管理：具体业务管理：制定各项业务的管理规章、操作流程及岗位手册制定各项业务的管理规章、操作流程及岗位手册 有了规章制度不等于就能防范风险，执行制度比编制条文更加重有了规章制度不等于就能防范风险，执行制度比编制条文更加重要，必须对制度的执行情况进行检查监督要，必须对制度的执行情况进行检查监督内部稽核。内部稽核。 综观现实的案例，都与明知故犯的冒险心理、利益驱动的投机心综观现实的案例

37、，都与明知故犯的冒险心理、利益驱动的投机心理、不易暴露的侥幸心理、人看人样的从众心理有关。理、不易暴露的侥幸心理、人看人样的从众心理有关。第二章 投资银行运营管理36第四节第四节 投资银行的外部监管投资银行的外部监管监管模式：政府主导政府主导 自律自律 监管机构： 证监会证监会 证券业协会和证券交易所证券业协会和证券交易所监管框架：四个方面的内容四个方面的内容 市场准入、市场准入、 经营风险（主要业务经营风险（主要业务 + + 经营管理经营管理) )、 从业人员、从业人员、 市场退出市场退出法律法规体系： 正在逐步建立和完善正在逐步建立和完善 有三个层次有三个层次: : 法律法律 法规法规( (国务院国务院) ) 规章规章( (证监会证监会) ) 内容内容: : 综合性的综合性的 具体业务监管具体业务监管 从业人员管理从业人员管理 以及违法违规行为法律责任（一般不单独制订）以及违法违规行为法律责任（一般不单独制订） 第二章 投资银行运营管理37第二章 投资银行运营管理38中华人民共和国证券法中华人民共和国证券法 2005年10月27日第十届全国人大常务委员会第十八次会议修订 证券公司风险处置条例证券公司风险处置条例 2008年4月23日中华人民共和国国务院令第523号证券公司监督管理条例证券公司监督管理条例