财务管理案例分析版PPT课件

1、公司简介财务指标综合财务分析&杜邦财务分析公司经营状况分析目 录公司行业状况分析第1页/共29页公司概况第2页/共29页公司概况公司公司简称简称南玻A股票股票代码代码000012总股本总股本207533.56万股流通股流通股206437.87万股发行发行日期日期1991-11-01上市上市日期日期1992-02-28所属所属行业行业玻璃玻璃制品业所属所属地区地区广东深圳所得所得利率利率15.00%法人法人代表代表曾南联系人联系人周红主承主承销商销商深圳信托投资公司 招商银行证券公司经营经营范围范围 高级浮法玻璃、特种玻璃、工程玻璃、精细玻璃、新型电子器件及结构陶瓷材料产品的研发生产；节

2、能及以玻璃为介质的能源产品的开发生产；浮法玻璃及深加工信息的咨询；玻璃幕墙工程设计安装；房地产开发及物业管理；投资兴办实业等。公司公司介绍介绍 1984年香港招商局轮船股份有限公司、深圳市建筑材料工业集团公司、中国北方工业深圳公司和广东国际信托投资公司在深圳蛇口工业区投资50万美元兴建。1992年2月28日，公司A、B股同时挂牌上市。公司以玻璃工业为主，并涉足高科技和第三产业。公司现已成为亚洲玻璃加工能力最大的厂家。第3页/共29页财务指标第4页/共29页财务指标偿债能力 短期偿债能力 长期偿债能力 负担固定财务支出能力获利能力 与资金有关的指标 与销售收入有关指标 与股票有关的指标经营管理能

3、力 资金周转能力分析 产生现金能力分析公司成长能力 五项财务指标现金流量能力 九项财务指标第5页/共29页财务指标20082008200920092010201020112011短期偿债短期偿债能力分析能力分析净营运资本净营运资本-2.6109-2.6109-7.3108-1.6109流动比率流动比率0.410.390.740.65速动比率速动比率0.340.310.570.54现金比率现金比率0.240.150.280.15现金流量比率现金流量比率0.240.390.850.37即付比率即付比率27%38%37%22%到期债务到期债务本息偿付率本息偿付率0.160.310.550.48第6页

4、/共29页财务指标20082008200920092010201020112011长期偿债长期偿债能力分析能力分析资产负债率资产负债率54%49%46%52%股东权益比率股东权益比率46%51%54%48%偿债保障比率偿债保障比率5.403.172.414.72负债权益比率负债权益比率116%94%84%109%债务与有形净值债务与有形净值之比之比1.231.020.901.25负担固定负担固定财务支出财务支出能力分析能力分析利息保障倍数利息保障倍数7.4410.3718.5612.35第7页/共29页财务指标20082008200920092010201020112011与销售收入与销售收入

5、有关的指标有关的指标销售毛利率销售毛利率29.93%34.92%36.16%31.51%销售净利率销售净利率9.83%15.76%18.79%14.25%营业利润率营业利润率11%20%24%18%营业毛利率营业毛利率30%35%36%32%成本利润率成本利润率13%23%31%24%净利润与净利润与现金流量的比现金流量的比率率2.061.831.481.26营业收入收现营业收入收现率率0.240.320.310.20第8页/共29页财务指标20082008200920092010201020112011与资金与资金有关的指标有关的指标净资产收益率净资产收益率9.24%15.65%22.79%

6、17.05%总资产利润率总资产利润率8.75%12.80%8.38%4.82%与股票数量与股票数量或股票价格或股票价格有关的指标有关的指标每股净资产每股净资产3.674.343.073.33每股现金流量每股现金流量0.831.361.140.81第9页/共29页财务指标20082008200920092010201020112011资产周转资产周转能力分析能力分析应收账应收账款周转款周转应收账款周转次数15.5320.1329.2229.68应收账款周转天数23.1817.8812.3212.13存货存货周转周转存货周转次数9.209.8611.6311.82存货周转天数39.1336.513

7、0.9530.46其他其他资产资产周转周转流动资产周转率2.173.024.113.30固定资产周转率0.800.780.920.91总资产周转率45.39%45.59%66.24%59.61%产生现金产生现金能力分析能力分析经营现金使用效率经营现金使用效率1.311.471.361.21现金利润比率现金利润比率-1.730.260.02-0.02现金收入比率现金收入比率1.010.991.151.15第10页/共29页财务指标20082008200920092010201020112011主营业务收入增长率主营业务收入增长率2.04%23.53%46.69%6.80%净利润增长率净利润增长率

8、-2.64%98.04%74.92%-19.03%总资产增长率总资产增长率22.75%5.18%14.2622.55%净资产增长率净资产增长率13.42%16.96%20.12%8.24%经营现金净流量增长率经营现金净流量增长率-7%62%42%-29%第11页/共29页财务指标2000820008200920092010201020112011每股经营现金净流量每股经营现金净流量0.831.361.140.81资产的经营现金流量回报率资产的经营现金流量回报率0.100.150.190.11净利润现金含量净利润现金含量-0.290.02-经营现金净流量对负债的比经营现金净流量对负债的比率率0.

9、190.320.410.21营业活动收益质量营业活动收益质量2.211.561.291.12主营业务现金比率主营业务现金比率0.240.320.310.20现金流量结构比率现金流量结构比率-1.196.9496.21-65.45销售收入现金比率销售收入现金比率0.990.971.121.10应收账款现金比率应收账款现金比率18.2718.1936.7930.29第12页/共29页综合财务分析&杜邦财务分析第13页/共29页综合财务分析&杜邦财务分析综合财务分析短期偿债能力长期偿债能力 流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率均小于1。 说明企业偿还短期债务的能力不佳。 资产负

10、债率较股东权益比率高；偿债保障比率较高，利息保障倍数较低。 企业对长期债务的偿还能力有待提高。第14页/共29页综合财务分析&杜邦财务分析 与销售有关的获利能力销售毛利率和销售净利率较高，说明企业的获利能力尚可。与资金有关的获利能力 净资产收益率呈上升趋势，说明企业对股东投入资本利用率较高。 总资产利润率呈下降趋势，说明企业综合利用资产获利能力要加强。与股票有关的获利能力每股净资产较高，说明股票投资价值较大。每股现金流量较低，说明所赚现金较少。第15页/共29页综合财务分析&杜邦财务分析资产周转能力分析 应收账款周转次数大幅上升，存货周转次数小幅上升，说明经营前景看好。 流动资

11、产周转率较高，固定资产及总资产周转率较低，说明企业的经营能力较好。产生现金能力分析经营现金使用效率和现金收入比率均较高，现金利润比率呈现大幅上升，说明企业产生现金能力尚佳。第16页/共29页综合财务分析&杜邦财务分析公司成长能力 各数据指标大体上呈现先增长后降低的趋势，说明企业逐渐成长并进入稳定期。现金流量能力 应收账款金比率小幅上升，现金流量结构比率出现大幅波动，说明企业的现金流量能力有待提高。第17页/共29页综合财务分析&杜邦财务分析净资产收益率17.05%总资产收益率8.75% 权益乘数1/(1-0.52)主业务利润率16.17%总资产周转率0.59% 净利润11782

12、30000主营业务收入8270730000主营业务收入8270730000 资产总营业务收入8270730000 全部成本6733589800 其他利润-58446200 所得税300464000 流动资产 长期资产81376800主营业务成本5721761800 管理费用612195000 营业费用255325000 财务费用144308000其他流动资产1484460000 其他资产-913474000 无形资产913474000/-+第18页/共29页公司经营状况分析第19页/共29页经营状况资本结构资产结构资本资产状况现金流总体分析现金流量结构现金流量状况分红

13、配股股利总体状况股利政策公司经营状况分析第20页/共29页公司经营状况分析资本资产状况资本结构 所有者权益和负债所占资产比例相当，企业经营风险较小。资产结构 固定资产较多，流动资产较少，企业要减少资金沉淀，保持资产的流动性。第21页/共29页公司经营状况分析2008200920102011经营活动现金流入4,324,416,473.005,238,163,625.008,910,653,715.009,549,077,380.00现金流出3,294,204,699.003,567,926,199.006,544,339,801.007,860,547,216.00现金流量净额1,030,211

14、,774.001,670,237,426.002,366,313,914.001,688,530,164.00投资活动现金流入241,990,098.00198,164,251.00158,815,790.00583,666,771.00现金流出2,805,176,175.001,203,938,021.002,016,485,886.003,014,492,975.00现金流量净额-2,563,186,077.00-1,005,773,770.00-1,857,670,096.00-2,430,826,204.00筹资活动现金流入7,561,538,210.005,106,588,675.0

15、03,952,327,679.004,299,776,574.00现金流出6,881,778,753.005,532,774,090.004,434,906,192.003,579,264,701.00现金流量净额679,759,457.00-426,185,415.00-482,578,513.00720,511,873.00现金流量状况第22页/共29页公司经营状况分析除权日除权日分红分红( (每每1010股股) )送股送股( (每每1010股股) )转增股转增股( (每每1010股股) )2011/6/32011/6/33.5-2010/5/142010/5/143.5-72009/7/

16、32009/7/31-2008/6/102008/6/101.5-股利政策企业上市以来总计派现31.18亿元；募资共19.52亿元。派现金额占募资金额的159.68%，在全部A股中名列第124位，高于市场平均水平。第23页/共29页公司行业状况分析第24页/共29页行业背景公司行业状况分析标准行业非金属矿物制品 ICB行业 建筑与材料 行业偿债能力排名：46 行业盈利能力排名：46 行业经营能力排名：47 行业发展能力排名：34 行业综合能力排名：51 南玻A A行业排名：3 3 优秀个股：ST力阳、国创能源 行业偿债能力排名：26 行业盈利能力排名：14 行业经营能力排名：16 行业发展能力排名：14 行业综合能力排名：23 南玻A A行业排名：1515 优秀个股：ST力阳、国创能源第25页/共29页公司行业状况分析产业链情况原料供应商海南文昌、四川泸县两大砂矿海南文昌、四