中国南车财务 会计2班 孙挺

1、成绩中国南车集团2012年度财务分析报告 班级：09会计(3+2) 2班 姓名：孙挺 学号：0919020201 目录一、简介1二、财务报告分析2（一）、资产负债表分析21、资产负债表水平分析22、资产负债表垂直分析4（二）、利润表分析71、利润表水平分析72、利润表垂直分析8（三）、现金流量表分析91、现金流量表水平分析92、现金流量表垂直分析11（四）、股东权益变动表分析141、股东权益变动表水平分析142、股东权益变动表垂直分析14三、财务效率分析15（一）、企业盈利能力分析151、企业盈利能力分析指标152、净资产收益率的因素分析163、企业盈利能力评价17（二）、企业营运能力分析17

2、1、企业营运能力分析指标172、企业营运能力评价19（三）、企业偿债能力分析191、企业偿债能力分析指标192企业偿债能力评价20（四）、企业发展能力分析201、企业发展能力分析指标202、企业发展能力评价21四、对企业的评价21（一）、企业发展存在的主要问题21（二）、对企业的建议22 一、简介中国南车股份有限公司（中文简称“中国南车”，英文简称缩写CSR）是经国务院同意，国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国南车集团公司联合北京铁工经贸公司共同发起设立的股份有限公司。成立于2007年12月28日，2008年8月实现A+H股上市，现有19家全资及控股子公司，分布在全国11个省市，员工近9万

3、人。公司前身为原中国南方机车车辆工业集团公司，是国务院国有资产监督管理委员会监管的中央直属企业。总部设在北京。中国南车具备铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及相关零部件自主开发、规模制造、规范服务的完整体系。本公司拥有中国最大的电力机车研发制造基地，全球技术领先的高速动车组研发制造基地，行业领先的大功率内燃机车及柴油机研发制造基地，国内高档客车研制的领先企业，全球领先的铁路货车研发制造基地，三家城轨车辆国产化定点企业，是中国最大的城轨地铁车辆制造商。中国南车是国家科技部、国务院国资委、中华全国总工会授予的“创新型企业”，拥有变流技术国家工程中心、高速列车系统集成国家工程实验室、动车组和

4、机车牵引与控制国家重点实验室、高速动车组总成国家工程技术研究中心等4个国家级研发与实验机构、6个国家认定企业技术中心、7个经国家实验室认可委员会认可的检测实验中心、6个博士后工作站，并在美国成立了我国轨道交通装备制造行业第一个海外工业电力电子研发中心，在英国成立了功率半导体研发中心。公司的技术研发和制造水平已达到世界同行业先进水平，主要产品向着“先进、成熟、经济、适用、可靠”的技术目标不断迈进，不仅满足中国轨道交通运输的需要，而且实现批量出口。面对新时期轨道交通运输业的机遇与挑战，力图创新的中国南车积极适应经济全球化的发展要求，将资源配置、市场开拓、技术创新、用户服务向世界延伸，以更加开放的胸

5、襟与视野，在合作共赢中加快中国轨道交通装备的现代化进程，以一流的技术生产一流的产品，向用户提供最有价值的绿色产品，努力打造最具社会责任的行业先锋和国际化的跨国公司。二、财务报告分析（一）、资产负债表分析1、资产负债表水平分析根据中国南车集团2012年披露的财务报告年报，编制资产负债表水平分析表如表1 。表 1中国南车集团合并资产负债表水平分析表人民币元 项目2012年12月31日2011年12月31日变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）流动资产：货币资金15,044,694,12923,730,328,408-8,685,634,279-36.60 -9.36 交易性金融资产9,589,

6、24847,635,471-38,046,223-79.87 -0.04 应收票据3,735,596,9124,201,450,703-465,853,791-11.09 -0.50 应收账款26,618,775,61113,689,416,11012,929,359,50194.45 13.93 预付款项5,055,269,8032,419,029,0352,636,240,768108.98 2.84 应收股利261,249,00311,249,003250,000,0002222.42 0.27 其他应收款1,478,938,531989,573,707489,364,82449.45

7、0.53 存货18,770,235,73617,841,990,859928,244,8775.20 1.00 一年内到期的非流动资产158,069,26531,153,302126,915,963407.39 0.14 其他流动资产1,128,973,250645,517,877483,455,37374.89 0.52 流动资产合计72,261,391,48863,607,344,4758,654,047,01313.61 9.33 非流动资产：可供出售金融资产493,552,674244,204,378249,348,296102.11 0.27 长期应收款950,107,34510,4

8、10,140939,697,2059026.75 1.01 长期股权投资2,605,633,0222,095,777,091509,855,93124.33 0.55 固定资产19,966,042,44117,820,179,9102,145,862,53112.04 2.31 在建工程3,004,520,5673,554,150,797-549,630,230-15.46 -0.59 工程物资463,200-463,200-100.00 0.00 无形资产4,959,126,2714,814,040,534145,085,7373.01 0.16 开发支出51,855,95741,026,5

9、0410,829,45326.40 0.01 商誉97,146,52853,972,29043,174,23879.99 0.05 长期待摊费用30,519,94826,130,1864,389,76216.80 0.00 递延所得税资产469,694,536362,557,607107,136,92929.55 0.12 其他非流动资产327,710,050156,133,665171,576,385109.89 0.18 非流动资产合计32,955,909,33929,179,046,3023,776,863,03712.94 4.07 资产总计105,217,300,82792,786,

10、390,77712,430,910,05013.40 13.40 流动负债：短期借款4,487,248,1579,889,168,551-5,401,920,394-54.62 -5.82 应付短期融资券2,000,000,0006,000,000,000-4,000,000,000-66.67 -4.31 应付票据12,948,103,2196,616,547,6176,331,555,60295.69 6.82 应付账款26,714,856,69521,238,995,3555,475,861,34025.78 5.90 预收款项7,271,776,1927,408,657,271-136

11、,881,079-1.85 -0.15 应付职工薪酬594,870,287471,841,741123,028,54626.07 0.13 应交税费1,275,073,3151,426,552,254-151,478,939-10.62 -0.16 应付股利48,171,68578,326,422-30,154,737-38.50 -0.03 应付利息75,909,863216,793,603-140,883,740-64.99 -0.15 其他应付款3,136,188,6783,016,536,771119,651,9073.97 0.13 一年内到期的非流动负债2,986,215,7272

12、,821,512,297164,703,4305.84 0.18 流动负债合计61,538,413,81859,184,931,8822,353,481,9363.98 2.54 非流动负债：长期借款727,376,170325,097,465402,278,705123.74 0.43 应付债券2,000,000,000-2,000,000,000-100.00 -2.16 长期应付款10,059,74310,059,7430.01 预计负债972,675,309832,115,686140,559,62316.89 0.15 递延所得税负债45,427,12326,787,79418,63

13、9,32969.58 0.02 其他非流动负债2,413,488,0332,329,540,64183,947,3923.60 0.09 非流动负债合计4,169,026,3785,513,541,586-1,344,515,208-24.39 -1.45 负债合计65,707,440,19664,698,473,4681,008,966,7281.56 1.09 股东权益：股本13,803,000,00011,840,000,0001,963,000,00016.58 2.12 资本公积9,345,527,9752,646,971,6086,698,556,367253.06 7.22 盈余

14、公积766,000,714496,595,197269,405,51754.25 0.29 未分配利润8,865,673,2947,610,160,4501,255,512,84416.50 1.35 外币报表折算差额-24,775,002-32,096,8937,321,891-22.81 0.01 归属于母公司股东权益合计32,755,426,98122,561,630,36210,193,796,61945.18 10.99 少数股东权益6,754,433,6505,526,286,9471,228,146,70322.22 1.32 股东权益合计39,509,860,63128,087

15、,917,30911,421,943,32240.66 12.31 负债和股东权益总计105,217,300,82792,786,390,77712,430,910,05013.40 13.40 根据表1，对中国南车集团总资产变动情况做出以下分析：该集团总资产本期增加12,430,910,050元，增长幅度为13.40%，说明该集团本年资产规模有较大幅度的增长。其中流动资产本期增加3,776,863,037元，增长的幅度为13.61%，使总资产规模增长9.33%。非流动资产本期增加 3,776,863,037元，增长的幅度为12.94%，使总资产规模增长4.07%。进一步分析可以发现：（1）总

16、资产的增长主要依赖于流动资产的增长，其中流动资产变动主要体现在三个方面：一是应收帐款的大幅度增长。应收账款本期增长12,929,359,501元，增长的幅度为94.45%，对总资产的影响为13.93%。应收帐款的增长，往往意味着销售规模的扩大，并能减少企业的存货，有助于企业的发展。但企业应收账款增长过快，会造成坏账的增加，流动资金的减少会增加企业资金周转困难以及还款压力，此处存在的风险需要警惕。二是货币资金的减少。货币资金本期减少8,685,634,279元，减少幅度为36.60%，导致总资产规模减少9.36%。货币资金主要包括现金和银行存款，根据报表附注，本年度由该集团偿还了部分银行借款、债

17、券和短期融资券和经营活动现金流出增加导致该项目减少，该项目的减少属于正常现象。三是预付款项的增长。预付款项本期增加2,636,240,768元，增长幅度为108.98 %，使总资产规模增长了2.84%。预付款项主要是预付给原材料供应商的采购款，该项目的增长，主要是原材料采购增长而相应增加了预付款项，表明集团业务量的增加。（2）非流动资产的增长主要体现在固定资产和长期应收款的增加。固定资产本期增加2,145,862,531元，增长幅度为12.04%，对总资产的影响为2.31%，是非流动资产中对总资产规模影响最大的一项。固定资产增加主要是为扩充生产能力和进行产品更新、技术改造升级所做的投资增加所致

18、，由此可增强该集团的业务能力和可持续发展能力。长期应收款本期增加939,697,205元，增长幅度为9026.75%，对总资产的影响为1.01%。非流动资产的其他项目虽有不同程度的增减，但对总资产的影响较小。2、资产负债表垂直分析根据中国南车集团2012年披露的财务报告年报，编制资产负债表垂直分析表如表2 。表 2中国南车集团合并资产负债表垂直分析表人民币元 项目2012年12月31日2011年12月31日2012年（%）2011年（%）变动情况（%）流动资产：货币资金15,044,694,12923,730,328,40814.30 25.58 -11.28 交易性金融资产9,589,248

19、47,635,4710.01 0.05 -0.04 应收票据3,735,596,9124,201,450,7033.55 4.53 -0.98 应收账款26,618,775,61113,689,416,11025.30 14.75 10.55 预付款项5,055,269,8032,419,029,0354.80 2.61 2.20 应收股利261,249,00311,249,0030.25 0.01 0.24 其他应收款1,478,938,531989,573,7071.41 1.07 0.34 存货18,770,235,73617,841,990,85917.84 19.23 -1.39 一

20、年内到期的非流动资产158,069,26531,153,3020.15 0.03 0.12 其他流动资产1,128,973,250645,517,8771.07 0.70 0.38 流动资产合计72,261,391,48863,607,344,47568.68 68.55 0.13 非流动资产：可供出售金融资产493,552,674244,204,3780.47 0.26 0.21 长期应收款950,107,34510,410,1400.90 0.01 0.89 长期股权投资2,605,633,0222,095,777,0912.48 2.26 0.22 固定资产19,966,042,4411

21、7,820,179,91018.98 19.21 -0.23 在建工程3,004,520,5673,554,150,7972.86 3.83 -0.97 工程物资0463,2000.00 0.00 无形资产4,959,126,2714,814,040,5344.71 5.19 -0.48 开发支出51,855,95741,026,5040.05 0.04 0.01 商誉97,146,52853,972,2900.09 0.06 0.03 长期待摊费用30,519,94826,130,1860.03 0.03 0.00 递延所得税资产469,694,536362,557,6070.45 0.39

22、 0.06 其他非流动资产327,710,050156,133,6650.31 0.17 0.14 非流动资产合计32,955,909,33929,179,046,30231.32 31.45 -0.13 资产总计105,217,300,82792,786,390,777100 100 0 流动负债：短期借款4,487,248,1579,889,168,5514.26 10.66 -6.39 应付短期融资券2,000,000,0006,000,000,0001.90 6.47 -4.57 应付票据12,948,103,2196,616,547,61712.31 7.13 5.18 应付账款26

23、,714,856,69521,238,995,35525.39 22.89 2.50 预收款项7,271,776,1927,408,657,2716.91 7.98 -1.07 应付职工薪酬594,870,287471,841,7410.57 0.51 0.06 应交税费1,275,073,3151,426,552,2541.21 1.54 -0.33 应付股利48,171,68578,326,4220.05 0.08 -0.04 应付利息75,909,863216,793,6030.07 0.23 -0.16 其他应付款3,136,188,6783,016,536,7712.98 3.25

24、-0.27 一年内到期的非流动负债2,986,215,7272,821,512,2972.84 3.04 -0.20 流动负债合计61,538,413,81859,184,931,88258.49 63.79 -5.30 非流动负债：长期借款727,376,170325,097,4650.69 0.35 0.34 应付债券2,000,000,0000.00 2.16 -2.16 长期应付款10,059,7430.01 0.00 0.01 预计负债972,675,309832,115,6860.92 0.90 0.03 递延所得税负债45,427,12326,787,7940.04 0.03 0

25、.01 其他非流动负债2,413,488,0332,329,540,6412.29 2.51 -0.22 非流动负债合计4,169,026,3785,513,541,5863.96 5.94 -1.98 负债合计65,707,440,19664,698,473,46862.45 69.73 -7.28 股东权益：股本13,803,000,00011,840,000,00013.12 12.76 0.36 资本公积9,345,527,9752,646,971,6088.88 2.85 6.03 盈余公积766,000,714496,595,1970.73 0.54 0.19 未分配利润8,865

26、,673,2947,610,160,4508.43 8.20 0.22 外币报表折算差额-24,775,002-32,096,893-0.02 -0.03 0.01 归属于母公司股东权益合计32,755,426,98122,561,630,36231.13 24.32 6.82 少数股东权益6,754,433,6505,526,286,9476.42 5.96 0.46 股东权益合计39,509,860,63128,087,917,30937.55 30.27 7.28 负债和股东权益总计105,217,300,82792,786,390,777100 100 0 根据上表，可以对南车集团资产

27、负债结构变动情况做以下分析：（1）静态方面:就一般而言，流动资产变现能力强，其资产风险小，非流动资产变现能力差，其资产风险较大。集团本期流动资产占资产总额的68.68%，非流动资产占资产总额的31.32%。流动资产所占比重明显大于非流动资产所占比重，表明集团资产流动性强，风险小，资产弹性较好。（2）动态方面:本期集团流动资产比重仅上升了0.13%，而非流动资产比重下降了0.13%，结合表2中各项变动情况来看，可以看出，除货币资金本期下降11.28%，应收账款本期增加10.55%外，其他项目没有较大幅度的变动，说明集团资本结构总体相对稳定。此外2012年南车集团股东权益比重上升了7.28%，负债

28、比重下降了7.28%，其他项目变动不大。集团权益资本增加提高了企业的偿债能力，财务实力有所提高。（3）资产结构与资本结构适应度分析表格 3流动资产 68.68%临时性占用流动资产流动负债 58.49%永久性占用流动资产非流动性负债 3.96%股东权益 37.55%非流动性资产 31.32%从表3可以看出该集团流动资产的大部分需要使用流动负债来满足，另一部分资金需要则由非流动性负债和所有者权益来满足。因此，中国南车集团的资产结构与资本结构的适应形式为稳健结构。在此结构下，可以促使集团保持相对优异的财务信誉，集团财务风险较小。（二）、利润表分析1、利润表水平分析根据中国南车集团2012年披露的财务

29、报告年报，编制利润表水平分析表如表4 。表 4中国南车集团合并利润表水平分析表人民币元 项目2012年2011年增减额增减（%）一、营业收入90,456,242,248 80,710,806,825 9,745,435,423 12.07 减：营业成本73,944,313,802 65,305,481,200 8,638,832,602 13.23 营业税金及附加457,657,037 409,671,413 47,985,624 11.71 销售费用3,152,751,365 2,734,685,800 418,065,565 15.29 管理费用7,616,844,364 6,924,35

30、0,722 692,493,642 10.00 财务费用492,874,681 946,142,398 -453,267,717 -47.91 资产减值损失387,939,654 152,267,682 235,671,972 154.77 加：公允价值变动收益/(损失)-34,752,037 -27,478,820 -7,273,217 26.47 投资收益589,199,138 691,426,587 -102,227,449 -14.79 其中：对联营企业和合营企业的投资收益540,954,098 668,033,745 -127,079,647 -19.02 二、营业利润4,958,3

31、08,446 4,957,113,017 1,195,429 0.02 加：营业外收入760,097,905 539,513,687 220,584,218 40.89 减：营业外支出125,736,281 54,500,154 71,236,127 130.71 其中：非流动资产处置损失23,342,448 29,050,636 -5,708,188 -19.65 三、利润总额5,592,670,070 5,442,126,550 150,543,520 2.77 减：所得税费用740,454,582 698,886,873 41,567,709 5.95 四、净利润4,852,215,48

32、8 4,743,239,677 108,975,811 2.30 其中：同一控制下企业合并中被合并方合并前净利润0 694,618 -694,618 -100.00 归属于母公司股东的净利润4,009,458,361 3,864,152,539 145,305,822 3.76 少数股东损益842,757,127 879,087,138 -36,330,011 -4.13 五、每股收益(一)基本每股收益0.30 0.33 -0.03 -9.09 (二)稀释每股收益0.30 0.33 -0.03 -9.09 通过表4，可以对中国南车集团做出如下分析：（1）净利润分析。该集团在2012年度实现净利

33、润4,852,215,488 元，较上年增长了108,975,811元，增长幅度为2.30%。从表4可以看出，集团净利润增长主要是由于利润总额比上年增长150,543,520元引起的。同时所得税费用较上年度相比增长了41,567,709元，两者相互作用，导致净利润增长了108,975,811元。（2）、利润总额分析。集团本年度利润总额增长了150,543,520元，比上年度增长了2.77 %，增长幅度不明显。其主要原因是营业外收入增加了220,584,218元，较上年度相比增长了40.89 %；但营业外支出增长了71,236,127元，增长幅度为130.71%，这对集团利润总额的增加带来负面影

34、响。综合作用影响，导致利润总额增加了150,543,520元。2、利润表垂直分析根据中国南车集团2012年披露的财务报告年报，编制利润表垂直分析表如表格5。表 5中国南车集团合并利润表垂直分析表人民币元 项目2012年2011年2012年（%）2011年（%）一、营业收入90,456,242,248 80,710,806,825 100 100 减：营业成本73,944,313,802 65,305,481,200 81.75 80.91 营业税金及附加457,657,037 409,671,413 0.51 0.51 销售费用3,152,751,365 2,734,685,800 3.49

35、3.39 管理费用7,616,844,364 6,924,350,722 8.42 8.58 财务费用492,874,681 946,142,398 0.54 1.17 资产减值损失387,939,654 152,267,682 0.43 0.19 加：公允价值变动收益/(损失)-34,752,037 -27,478,820 -0.04 -0.03 投资收益589,199,138 691,426,587 0.65 0.86 其中：对联营企业和合营企业的投资收益540,954,098 668,033,745 0.60 0.83 二、营业利润4,958,308,446 4,957,113,017

36、5.48 6.14 加：营业外收入760,097,905 539,513,687 0.84 0.67 减：营业外支出125,736,281 54,500,154 0.14 0.07 其中：非流动资产处置损失23,342,448 29,050,636 0.03 0.04 三、利润总额5,592,670,070 5,442,126,550 6.18 6.74 减：所得税费用740,454,582 698,886,873 0.82 0.87 四、净利润4,852,215,488 4,743,239,677 5.36 5.88 从表5可以看出集团本年度各项财务状况的构成情况。其中，营业利润所占营业收入

37、的比重为5.48%，较上年度的6.14%相比下降了0.66%；本年度利润总额的构成为6.18%，比上年度的6.74%相比下降了0.56%。可见，从利润的构成情况上看，集团盈利能力比上年度有所下降。集团各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构来看，主要是营业税金及附加、销售费用的上升所致。同时营业收入的增加也对企业产生有利影响。（三）、现金流量表分析1、现金流量表水平分析根据中国南车集团2012年披露的财务报告年报，编制现金流量表水平分析表如表格6 。表 6中国南车集团合并现金流量水平分析表人民币元项目2012年 2011年增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现

38、金93,438,330,46088,402,548,0995,035,782,3615.70 收到的税费返还423,380,77773,138,343350,242,434478.88 收到其他与经营活动有关的现金1,115,701,848940,379,936175,321,91218.64 经营活动现金流入小计94,977,413,08589,416,066,3785,561,346,7076.22 购买商品、接受劳务支付的现金73,678,093,91066,446,386,2867,231,707,62410.88 支付给职工以及为职工支付的现金9,062,310,1228,180,1

39、15,104882,195,01810.78 支付的各项税费4,198,759,6833,511,734,121687,025,56219.56 支付其他与经营活动有关的现金5,643,557,5364,336,497,0521,307,060,48430.14 经营活动现金流出小计92,582,721,25182,474,732,56310,107,988,68812.26 经营活动产生的现金流量净额2,394,691,8346,941,333,815-4,546,641,981-65.50 二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金1,191,123,12816,200,080,000

40、-15,008,956,872-92.65 取得投资收益收到的现金118,049,635311,572,989-193,523,354-62.11 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额194,688,624161,285,47433,403,15020.71 处置其他营业单位收到的现金净额1,748,199-1,748,199-100.00 收到的其他与投资活动有关的现金49,951,11423,129,74126,821,373115.96 投资活动现金流入小计1,553,812,50116,697,816,403-15,144,003,902-90.69 购建固定资产、无形资

41、产和其他长期资产支付的现金净额3,872,047,1106,196,727,461-2,324,680,351-37.51 投资支付的现金1,779,679,36318,026,430,747-16,246,751,384-90.13 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额147,708,56217,779,979129,928,583730.76 处置子公司支付的现金净额1,028-1,028-100.00 投资活动现金流出小计5,799,435,03524,240,939,215-18,441,504,180-76.08 投资活动产生的现金流量净额-4,245,622,534-7,543,

42、122,8123,297,500,27843.72 三、 筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金9,319,530,011289,150,2539,030,379,7583123.08 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金564,550,011289,150,253275,399,75895.24 发行债券收到的现金2,000,000,0006,000,000,000-4,000,000,000-66.67 取得借款收到的现金14,439,462,69633,200,692,160-18,761,229,464-56.51 筹资活动现金流入小计25,758,992,70739,489,8

43、42,413-13,730,849,706-34.77 收购少数股东股权所支付的现金9,856,00010,943,600-1,087,600-9.94 偿还债务支付的现金27,604,864,76928,895,865,166-1,291,000,397-4.47 分配股利、利润或偿付利息支付的现金3,751,421,1001,649,373,2232,102,047,877127.45 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润297,051,086245,041,61652,009,47021.22 支付其他与筹资活动有关的现金65,324,72036,000,00029,324,72081

44、.46 筹资活动现金流出小计31,431,466,58930,592,181,989839,284,6002.74 筹资活动产生的现金流量净额-5,672,473,8828,897,660,424-14,570,134,306-163.75 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-206,421-38,861,82338,655,402-99.47 五、现金及现金等价物净(减少)/增加额-7,523,611,0038,257,009,604-15,780,620,607-191.12 加：年初现金及现金等价物余额21,975,876,45813,718,866,8548,257,009,6046

45、0.19 六、年末现金及现金等价物余额14,452,265,45521,975,876,458-7,523,611,003-34.24 从表6可以看出，集团2012年净现金流量比上一年度减少了15,780,620,607元，降低幅度为191.12%。经营活动净现金流量比上年减少了4,546,641,981元，降低幅度为65.50%。经营活动现金流入量较上年相比增加了5,561,346,707元，增长幅度为6.22 %，流出量较上年相比增加了10,107,988,688元，增加幅度为12.26%。两者相互作用，使得经营活动现金流量出现较大幅度的降低。经营活动现金流入量的增加主要原因是由于销售商品

46、、提供劳务收到的现金增加了5,035,782,361元，增长率为5.70%。根据利润表信息，表4所示，2012年营业收入增长率为12.07%，低于销售商品、提供劳务收到的现金的增长率，说明集团的销售收现情况有所改善。集团本年度收到的税费返还比上年度增加了350,242,434元，增幅为478.88%。 投资活动现金净流出量比上年减少了3,297,500,278元，减少幅度为43.72 %。固定资产投资与上年度相比规模减少2,324,680,351元，减少幅度为37.51%。集团还减少了对证券市场的投资，相比上年度投资支付的现金减少16,246,751,384元，减少幅度90.13%。投资活动现

47、金流入量的减少主要来自于收回投资收到的现金减少了15,008,956,872元，减少幅度为92.65%。筹资活动净现金流量本年度较上年度相比减少了14,570,134,306元，减少幅度为163.75%。筹资活动现金流入量较上年度减少了13,730,849,706元，减少幅度为34.77%，流出量本年度较上年度相比增长了839,284,600元，增长幅度为2.74%。两者相互作用使得筹资活动净现金流量减少了14,570,134,306元。影响筹资活动现金流入量的主要原因是取得借款收到的现金交上年度相比减少了18,761,229,464元，减少幅度为56.51%。影响筹资活动现金流出量最主要的因

48、素是分配股利、利润或偿付利息支付的现金的增加，较上年度相比共增加2,102,047,877元，增长幅度为127.45%。2、现金流量表垂直分析根据中国南车集团2012年披露的财务报告年报，编制现金流量表垂直分析表如表7 。表 7中国南车集团合并现金流量垂直分析表人民币元项目2012年 流入结构（%）流出结构（%）内部结构（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金93,438,330,46076.41 98.38 收到的税费返还423,380,7770.35 0.45 收到其他与经营活动有关的现金1,115,701,8480.91 1.17 经营活动现金流入小计94,977,

49、413,08577.67 100.00 购买商品、接受劳务支付的现金73,678,093,91056.76 79.58 支付给职工以及为职工支付的现金9,062,310,1226.98 9.79 支付的各项税费4,198,759,6833.23 4.54 支付其他与经营活动有关的现金5,643,557,5364.35 6.10 经营活动现金流出小计92,582,721,25171.32 100.00 经营活动产生的现金流量净额2,394,691,834二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金1,191,123,1280.97 76.66 取得投资收益收到的现金118,049,6350.1

50、0 7.60 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额194,688,6240.16 12.53 处置其他营业单位收到的现金净额0.00 0.00 收到的其他与投资活动有关的现金49,951,1140.04 3.21 投资活动现金流入小计1,553,812,5011.27 100.00 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额3,872,047,1102.98 66.77 投资支付的现金1,779,679,3631.37 30.69 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额147,708,5620.11 2.55 投资活动现金流出小计5,799,435,0354.47 100.00 投资活动产生的现金流量净额-4,