经济新常态下中小企业信用风险激增的分析

1、    经济新常态下中小企业信用风险激增的分析    刘瑞轩摘要：经济新常态是强调结构稳增长的经济，而不是总量经济；着眼于经济结构的对称态及在对称态基础上的可持续发展，而不仅仅是gdp、人均gdp增长与经济规模最大化。毫无疑问，金融危机后我国进入了经济新常态。经济增速从高速转为中高速；经济结构优化升级；从要素驱动、投资驱动转变为创新驱动，这些都是经济新常态的题中之义。面对突如其来的变化，许多中小企业由于体量小、融资难、抵押物不足等问题，引发了大量信用风险。本文旨在通过分析各方因素的变化，结合我国国情，深入剖析特定时期，中小企业信用风险激增的成因，进而为解

2、决这一恶性难题多角度提供参考。关键词：经济新常态；中小企业；信用风险；激增改革开放以来，我国经历了长达近30年的经济高速增长。而经济增长方式主要是要素驱动和投资驱动的粗放式增长方式。而就在这一增长方式下，催收了一批有中国特色的中小企业。不可否认，中小企业在我国有着十分重要的地位，为我国经济社会发展做出了突出贡献。就在2008全球金融危机发生后，国际国内形势发生重大变革，尤其是经济领域更为明显。而就在经济形势发生重大变化之际，许多中小企业由于“先天不足”都发生了信用风险，而且是一段时期的集中爆发，给整个中国的金融环境造成破坏，进而影响实体经济的发展。一、我国经济新常态的特点和影响（1）经济从高速

3、增长转为中高速增长经济发展应该遵循事物发展的客观规律。当一个国家或地区经历了一段时间的高速增长后，都会出现增速“换挡”的想象。例如，日本在1950年到1972年期间，gdp增速大约为9.7%，但是到了1991年到2012年期间，gdp增速降至0.86%。许多发达国家的经验表明，经济“换挡”是一种正常现象。而反观中国，无疑是处在经济换挡期，但即使处在经济换挡期，gdp增速依然保持在7.5%以上的水平，明显高于其他经济体。（2）经济结构优化升级，发展方式不断改善在中国经济高速增长的几年，我国资源、环境都承受着巨大压力，社会保障体系欠账也较多。首先、资源消耗大，资源约束凸显。在2013年的时候，中国

4、gdp占世界的比重为12.3%，但能源消费总量占世界的比重为20%，可见我国能源利用率较低，粗放型发展方式明显。与此相对应的是，我国人均淡水资源拥有量仅占世界平均水平的三分之一；石油、铁矿石等主要矿产资源对外依存度持续上升，资源对经济发展的约束作用越发明显；其次，环境污染严重。我国有进3亿农村人口、近6000万城镇人口喝不上安全的饮用水，京津冀地区频发雾霾污染事件，这些环境污染事件都给人民留下了切肤之痛，环境污染已成为阻碍经济发展的主要障碍；最后，社保体系不完善。不可否认，我国已基本建成覆盖城乡的社保网络，但保障水平偏低且不平衡，跟提出的“兜住底，易流動”的要求还有很大差距。综上所述，我国经济

5、结构优化升级已迫在眉睫，原来那种“先污染、后治理”的粗放型发展方式已无法为继，透支人口红利、社保体系滞后的非人性模式也已无路可走。面对经济新常态，唯有忍痛割腕，调整经济结构，转换发展方式，才能使中国经济健康稳定发展。（3）经济增长动力从要素驱动转向服务业及创新驱动我国经济进入新常态以来，经济发展的最大特点就是经济发展速度“下台阶”，经济发展效益“上台阶”。长期以来，我国依靠高耗能、高污染、低效能为代表的第二产业贡献gdp，而以科技创新，高端服务为代表的第三产业始终是发展的短板。加之近期，个性化、多样化消费已成为我国消费的主流；以移动互联网为代表的新技术、新业态大量涌现；新型工业化已在全球掀起浪

6、潮，全球工业版图正在重新构画。这就更突显我国转变经济增长动力的必要性和紧迫性。自2013年，我国第三产业增加值占gdp的比重达46.1%，首次超过第二产业。以科技创新为代表的第三产业，必将是经济新常态下的动力引擎。二、我国中小企业融资情况分析（1）中小企业融资现状作为占我国企业总数近99%，对gdp贡献超过60%的中小企业来说，变化可谓来的迅猛、来的彻底。由于中小企业自身带有许多先天不足，如发展起步晚，初始资本低，盈利能力弱等特点，而这些都是制约中小企业融资难、融资贵的“瓶颈”。尤其是在经济高速发展后，许多大企业都已有相当实力和较高的信誉，金融机构的风险厌恶属性，致使中小企业的缺点更加突出，融

7、资更加困难。（2）中小企业自身因素1、资金需求迫切。许多中小企业在创办之初，原始资本投入就不足，加之后期运营需要大量的流动资金，所以融资需求极为迫切。2、抵押物不足。中小企业大多在市场中处于弱势地位，盈利能力较弱，因此能过提供给金融机构的抵押物很有限，而且往往抵押物的折扣率较高，达不到融资标准。3、管理水平不佳。由于中小企业所处的市场地位较低，人才招聘时同样处于弱势地位，所以所招聘人员的业务水平通常不高。这就致使企业的创新能力、财务管理能力、风险防控能力都相对较弱，进而影响企业的可持续发展。在融资时，让使许多金融机构望而却步。（3）金融机构因素1、以银行为代表的金融机构。此类金融机构普遍具有风

8、险厌恶属性，加之内部管控严格、审批流程繁琐、人员风险意识强，业务准入门槛高，这就致使中小企业很难符合银行标准。2、以天使投资为代表的机构。此类机构具有一定的风险偏好，资金相对雄厚，管理比较完善。但只对高成长、高回报、高科技含量的中小企业适用，并不具有普世价值。3、以小额贷款公司为代表的机构。此类机构具有准入门槛低、手续简便、担保条件低的特点，但利率和其他收费较高。近期发生的多起小额贷款公司催债事件表明，此类公司管理还不完善，风控能力较弱，清收坏账手段粗暴。这就致使许多中小企业，对小额贷款公司又爱又恨，而小额贷款公司也并不能真正解决中小企业融资难的问题。 （4）政府因素不可否认。近些年，政府出台

9、了许多支持中小企业的政策。一方面一些政策没有落实到位，另一方面一些政策针对性不强，存在“隔靴搔痒”的问题。例如政府出台的一些融资担保政策，准入门槛并不比银行低，许多中小企业依然没能融资成功，也没有从根本解决中小企业融资难的问题。三、中小企业信用风险激增的原因分析（1）中小企业风控能力不强1、出口形式变化。经济进入新常态后，外贸出口出现下滑，致使许多原来依靠低端生产加工为主的中小企业一时订单锐减，而这些企业往往具有一定的生产惯性，雇佣工人较多，产业转型很困难。2、消费模式变化。过去我国在经济生活方面，基本是解决“有无”的问题，即温饱问题。但随着经济新常态的到来，我国消费模式发生重大变化，开始解决

10、“好坏”的问题，即小康问题。在许多产业的中低端环节，积累了大量的中小企业，也因经济变化受到冲击最大，出现许多倒闭破产现象。3、环境管控的變化。随着我国环境污染日益严重，环境管控日益严格。而许多中小企业依然还是高污染、高耗能、高排放的三高企业，不能适应我国对环境管控的变化，致使许多企业被强制停水停电，甚至被强制关停。4、管理能力不足。许多中小企业往往人员少，多为“一言堂”。领导者的管理水平、经营理念、前瞻意识往往不足。这就直接导致企业，没能跟上时代的潮流。更有甚者，领导者素质不高，诚信度不高，存在极大的道德风险。（2）金融机构管理漏洞1、银行业绩压力。随着我国银行不断增多，银行间的竞争压力不断加

11、大，银行利润不断变薄。这就致使一些银行开始经营一些风险较大的业务，比如次级贷款等。一些原来不具融资资质的中小企业现在也能带到款了，致使信用风险陡增。2、人为道德风险。一些金融机构人员，由于一时间看到贷款条件降低，贷款流程简化，便萌生违法之心。加之，我国银行内部管理还不完善，就容易出现银行内部人员和企业勾结骗贷的恶性事件。3、政策解读不到位。有一些地方，政府作为担保，为小企业进行融资。作为银行也应该核查企业资质，而不是只要有政府担保就“放行”。一味地追求政治效益，而曲解了政策初衷。（3）政府政策忽冷忽热1、急于求成，一刀切。一些地方碍于上级对中小企业扶植政策的压力，没有深入调查了解企业，仅仅为了完成任务，致使准入企业鱼龙混杂。这一方面造成政府债激增，另一方面政府信誉受到损害。2、戛然而止，无连续。有些地方发生了政府担保企业违约后，一些部门为保证政府信誉的一时之安全，在中小企业正常续作贷款时变相不做担保，致使企业一时无法找到合适担保而被动出现信用风险。总结：我们要顺应经济新常态的潮流。针对中小企业融资难、融资贵的难题。中小企业自身要苦练内