国际金融(20211123070119)

1、名词解释1 国际收支 ：指一国在一定时期内全部的对外往来的系统的货币记录2 最优货币区 ：指最符合经济金融上的某些条件的国家或者地区，相互之间建立紧密联系的货币制度，如固定汇率制度，甚至使用统一货币的区域。3 特里芬两难 ：p308 美元价值要稳定，它就不能作为国际货币；美元要作为国际货币，它的价值就难以稳定。4 马歇尔 -勒纳条件： 如果一国处于贸易逆差中，即vxvm ，或 vx/vm1(dx， dm 分别代表出口和进口的需求弹性)。5 汇率制度 ：指一国货币当局对汇率制度本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。6 经常账户 ：国国际收支的主要组成部分，主要包括商品贸易收支，即有形货物

2、的进出口，及服务贸易收支，即诸如旅游、银行及保险等各种服务的往来。7j 形曲线效应 ：一国货币贬值后，最初会使贸易状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间后贸易收支状况的恶化才能得到控制并趋好转，最终使贸易收支状况得到改善。这个过程用曲线描述出来，与大写字母j 相似，代指贬值对贸易收支改善的时滞效应。8 汇率低估： 指低估本币价值，有意识地使本国货币对外币贬值。9 国际货币体系：指支配各国货币关系的规则和机构，以及国际间进行各种交易、支付所依据的一套安排和惯例。10 支出转换政策：指能够通过影响本国贸易商品的国际竞争力，改变支出构成而使本国收入相对于支出增加的政策，如汇率调整、关税、出口补贴

3、、进口配额限制等都属于支出转换政策范畴。11 蒙代尔最优货币区理论：指最符合经济金融上的某些条件的国家或者地区，相互之间建立紧密联系的货币制度，如固定汇率制度 ，甚至使用统一货币的区域。12 国际清偿力 ：指一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力。13 丁伯根法则：由丁伯根提出的关于国家经济调节政策和经济调节目标之间关系的法则。其基本内容是： 政策工具的数量或控制变量数至少要等于目标变量的数量；而且这些政策工具必须是相互独立（线性无关）的。14 支出变更政策：指通过改变社会总需求或经济中支出的总水平，进而改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，以此来调节国际收支失衡的一种政策。15 国际储备：

4、 指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。简答：1 简述马歇尔 -勒纳条件 ：这是西方汇率理论中的一项重要内容，它所要表明的是：如果一国处于贸易逆差中，即vxvm ，或 vx/vm1(dx ，dm 分别代表出口和进口的需求弹性)。2 简述利率平价理论的基本内容：p70 利率平价说认为汇率变动由利率差异所决定，即一国货币的即期汇率和远期汇率的差异近似等于该国利率和外国利率的差异。利率平价包括两种形式：无抛补利率平价、抛补的利率平价。（一）无抛补利率平价假设投资者是理性预期和风险中性，没有交易成本和资本管制，本国和外国资产

5、是完全替代的，设it 、i t 分别是本国和外国在t 至 t+1 时期的利率， st 为外汇市场上的即期汇率（直接标价法），etet+1 为市场投资者在t 期预期的 t+1 期的即期汇率，根据投资的边际效用相等原则，可以得到：即用一单位本币无论投资于本国资产还是外国资产，其未来收益是相等的。由上式可得：当 i t 很小时， 1+i t 约等于 1。令 e(s)=(e t st+1 -st )/s t ，表示预期汇率变动率，则：即预期汇率变动率等于两国利率之差。（二） 抛补的利率平价此时投资者可以通过在即期外汇市场和远期外汇市场同时进行反向操作的办法来避险保值，即在买进即期外汇的同时按照确定的远

6、期价格卖出远期外汇，或在卖出基期外汇的同时买进远期外汇。此时：（1+i ）=(1+i*)f/s(f-s)/s=f=i-i*3 简述浮动汇率制条件下国际收支自动调节机制：p46 4 简述影响汇率变动的主要经济因素1.国际收支； 2.相对通货膨胀率3.相对利率； 4.总需求与总供给；5.预期； 6.财政赤字 7 国际储蓄5 简述金本位制的特点：汇率；固定汇率。储备资产与国际结算；黄金是唯一储备资产，各国货币自由兑换。收支调节；价格铸币机制6 分别在固定汇率制和浮动汇率制下财政政策和货币政策的有效性：固定汇率下货币政策的效应：1.它是造成本国产出的上升；2.它造成外国产出的上升，即国内货币政策对外国

7、经济有正的溢出效应。固定汇率下财政政策的效应：1. 它是造成本国产出的上升；2.它造成外国产出的上升，即国内财政扩张政策对外国经济有正的溢出效应。浮动汇率下货币政策的效应：1. 它是造成本国产出的上升；2.它造成外国产出的下降，即国内货币政策对外国经济有负的溢出效应。浮动汇率下财政政策的效应：1. 它是造成本国产出的上升；2.它造成外国产出的上升，即本国财政扩张政策对外国经济有正的溢出效应。7 简述欧洲货币市场的主要特点1.市场范围广阔，不受地理限制，是由现代通讯网络联系而成的全球性市场，但也存在着一些地理中心； 2.交易规模巨大，交易品种、货币繁多，金融创新极其活跃。3.独特的利率结构； 4

8、.由于一般从事的是非居民的境外货币借贷，欧洲货币市场所受的管制较少，这既有利于欧洲货币市场的创新和发展，也加剧了它自身的潜在市场风险和对国内经济的稳定与均衡所具有的潜在威胁。8 国际收支不平衡主要有哪些类型临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；周期性不平衡；收入性不平衡；预期性不平衡9 影响一国国际储备规模的因素有哪些（1）经济发展的速度和规模。一般情况下，经济发展速度越快、规模越大，对国际储备的需求也就越大。（2）经济开放程度。一个国家对外开放程度越高，对外贸易数量也就越大，从而需要的国际储备也就越多。（3）贸易条件和融资能力。贸易条件越好，对国际储备的依赖越小；融资能力越强，对国际储备

9、的需求就越低。（4）持有国际储备的机会成本。持有国际储备的机会成本越高，国际储备的规模就越应该降低。（5）政府控制对外贸易的能力。一个国家的政府对外贸的控制能力越强，国际储备的规模就可以越低。10、国际资本流动的动因1.国际金融市场资金的供给充足；2.金融市场一体化促进了资金在全球的配置和套利；3.资金为规避管制或避险而发生流动；4.金融创新的促进；5.国际资金流动管制的放松11 什么叫货币危机，货币危机产生的原因货币危机： 广义：指一过货币的汇率变动在短期内超过一定幅度；侠义：指市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件。原因： 1、宏观经济的基本面因素：2

10、、国内信贷的持续扩张第一代危机理论的解释：国内信贷扩张和货币危机；投机攻击和固定汇率制度提前崩溃3、预期的自我实现第二代货币危机理论的解释：货币危机发生的隐含条件是宏观经济中的多重均衡的存在；政府为抵御投机冲击而持续提高利率直至最终放弃固定汇率制是货币危机发生的一般过程；政府防范货币危机的主要措施之一是提高政策的可信性；4、货币危机的扩散：因为他国汇率变动对本国宏观经济的影响；因为投机者的投机活动获取巨额利润而产生的失范行动；因为国际金融市场的替代套利或替代撤资；12 简述国际货币基金组织贷款的资金来源imf 的资金主要来源于成员国缴纳的份额、借款、 捐款、出售黄金所得的信托基金以及有关项目的

11、经营收入。1、份额 (quota) 份额，是指成员国参加imf 时所要认缴的一定数额的款项。股份公司，份额尤如股份，一旦认缴就成为imf 的财产。 imf 以份额作为其资金的基本来源，并用于对成员国的资金融通。2、借款借款是imf 的另一个主要的资金来源。这种借款是在imf 与成员国协议前提下实现的，主要形式有：(1)借款总安排，以应付成员国临时性困难；(2)补充资金贷款借款安排， ；(3)扩大资金贷款借款安排，。此外， imf还与成员国签订双边借款协议，以扩大资金来源。3、出售黄金1976 年 1 月， imf 决定将其所持有的黄金的16 即 2 500 万盎司，分4年按市价出售， 以所得的

12、收益中的一部分，作为建立信托基金的一个资金来源，用以向最贫穷的成员国提供信贷。13 汇率标价法有几种？汇率有哪些种类？直接标价法和间接标记法。基本汇率和套算汇率；固定汇率和浮动汇率；单一汇率和复汇率；实际汇率和有效汇率；即期汇率和远期汇率论述题1 影响汇率变动的主要因素是什么？长期因素：资源禀赋（资源导向的经济增长、投资导向的经济增长、创新导向的经济增长、财富导向的经济增长） ；产业竞争力；物价水平；汇率制度；中期因素：国际收支状况；汇率制度；劳动生产率；经济增长率；通货膨胀率；货币供给；财政收支；短期因素：利率水平；投机活动；政治与突发事件；政府干预影响汇率的因素错综复杂，长期来看， 与价格

13、水平有关的资源禀赋、产业竞争等因素有关；中期来看，与汇率制度、国际收支、财政收支、货币政策等有关；短期来看，受到各国调控政策影响最大2 试述布雷顿森林体系的主要内容及其崩溃的根本原因布雷顿森林体系的实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系。其基本内容是1，美元与黄金挂钩。2，其他国家货币与美元挂钩。3，实行可调整的固定汇率。4，各国货币兑换性与国际支付结算原则。5，确定国际储备资产。6，国际收支的调节。根本原因以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。一方面，作为国际支付手段与国际储备手

14、段，美元币值稳定， 其它国家就会接受。而美元币值稳定，要求美国有足够的黄金储备，而且美国的国际收支必须保持顺差，从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。否则， 人们在国际支付中就不会接受美元。另一方面，全世界要获得充足的外汇储备， 美国的国际收支就要保持大量逆差，否则全世界就会面临外汇储备短缺，国际流通渠道出现国际支付手段短缺。随着美国逆差的增大，美元的黄金保证会不断减少，美元将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。3 债务危机产生的原因是什么：一、就殖民统治使发展中国家经济结构落后，在此情况下， 发展中国家试图通过外债来弥补国内储蓄的不足和资金短缺以发展经

15、济，但却因国内经济结构落后和基础设施不足而不能得到相应的产出；二、国际市场上的比价体系长期被发达国家所左右；三、发展中国家因教育水平低下，专业人才不足，加之政局动荡， 在国内宏观经济管理和外债管理上常有不当，由此导致外债的使用效益不尽理想；四、石油输出国组织在1973-1974 年和 1979-1981 年两次将石油价格大幅度提高，导致菲产油发展中国家出现巨额的国际收支逆差，是债务危机的直接导火线。4 结合人民币自由兑换的现状，试阐述一国货币实行自由兑换的条件（一） 完善的金融市场完善的金融市场尤其是外汇市场，是货币能否实现自由兑换的一个重要前提。完善的金融市场具体包括健全的市场体系、较齐全的

16、市场运作工具、良好的市场参与者尤其金融机构等。（二） 合理的汇率制度安排与适当的汇率水平如果一国实行多重汇率制度，且通过人为的因素影响汇率的决定，则这种制度下的汇率就无法反映实际的外汇供求关系，汇率就会出现高估或低估。一旦高估本币汇率，就会对国际贸易产生不利影响，也不利于吸引国际资本流入；反之，过度低估本币汇率，又会对进口造成危害， 影响必需品的进口，进而影响该国的经济发展。不合理的汇率制度与不恰当的货币汇率水平，无法使一国货币自由兑换顺利进行。（三） 充足的国际清偿手段这里的国际清偿手段主要指外汇储备，外汇储备多寡是一国国力的象征，也是一国国际清偿力大小的体现。如果一国持有充足的外汇储备，就

17、可随时应付可能发生的兑换要求，可以抵御短期货币投机风潮；反之， 就有可能无法平衡国际收支短期性失衡，更难以抵御外部突发性事件对贸易和支付的冲击，使一国实现货币自由兑换失去根本的基础。（四） 稳健的宏观经济政策经济政策是宏观调控的重要工具，尤其财政政策和货币政策。如果一国财政政策、货币政策不当或失误，并由此造成国际收支严重失衡，就会扰乱国内经济的稳定和发展，引发通货膨胀，导致国际收支恶化，不利于兼顾内部平衡与外部平衡。（五） 宽松的外汇管制或取消外汇管制（六） 微观经济实体对市场价格能作出迅速反应货币自由兑换与微观经济实体如银行、企业等关系密切，只有微观经济实体能对市场价格作出迅速反应，才会加强

18、对外汇资源的自我约束能力，自觉参与市场竞争，提高在国际市场上的竞争能力。而要做到这一点，一国必须实现货币自由兑换。5 试述汇率变动对经济的影响（1）汇率变动对进出口贸易的影响。汇率变动不稳会增加国际贸易的风险，不利于国际贸易的顺利发展。但是在一定条件下，汇率下跌会有利于本国的出口，反之，如果汇率上升则有利于进口。 这是通过汇率升降对本国进出口商品价格的影响来实现的。其原理是： 本币汇率下降意味着外币升值，使一定数额的外币能够兑换更多的本币，必然会使以外币标示的出口商品价格降低，增强本国商品在国际市场上的竞争力，从而有利于扩大出口。同样，本币汇率下降会使以本币标示的进口商品价格上扬，从而抑制国内对进口商品的需求，减少进口数量， 这样该国的贸易状况就能从两个方面得到改善。相反， 一国汇率上升则会产生相反的效果。（ 2）汇价变动对资本输出入的影响。国际资本流动的主要目的是为了追求利润与避险。汇率稳定能确保国外投资者得到预期利润，有利于资本输出入发展。在货币实行自由兑换的国家，当本币对外价值暴跌时，国内的本币持有者（包括国外投资者）为了避免损失，就会将本币兑换成其他较坚挺的货币或购买其他外国金融资产，从而导致国内资金外流，国际收支恶化，并促使汇率继续下跌。反之，就出现相反情况。（3）汇率变