资本利得税的比较研究

1、国外资本利得税制度及其启示（安永） 在成熟市场经济国家，普遍针对资本利得开征专门税种。特别是为鼓励长期投资，对长期投资所实现的资本利得，往往给予优惠税率。借鉴这些国家的经验，结合对我国结合具体国情，完善股权转让所得促进长期投资的税收政策，对于贯彻落实国务院 国务院 办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见（国办发201439号）关于“对各类长期投资资金予以税收优惠 ”精神，具有重要的借鉴意义。 一、资本利得的界定及特征 （一）资本利得的界定 资产按照其属性不同，可以分为资本性资产（Capital Assets）和非资本性资产（Noncapital Assets）。但是，目前国际上

2、对资本性资产并没有统一的界定。国际税收词汇把资本性资产定义为“土地、应提取折旧的有价固定资产，有价证券以及专利权等无形资产的总称”。经济学家劳伦斯塞尔兹（Lawrence H. Seltzer）对资本利得作了如下的概括：“从法律和一般观点上看，资本利得是指资产拥有者不是为了经营而进行库存，或者非规则地销售的各种资产，因市场价值的上升而获得的收益，资本利亏是这些资产因市场价值下跌而实现的损失。”台湾学者周玉津在编著的财政学原理（1968）一书中，对资本利得做了如下界定：所谓资本利得，一般言之，乃为股票、房屋、土地等资本性资产因买卖而发生的增值所得，此种增值所得，就本质而言，是一种不能预期的所得，

3、或不劳利得（unearned increment）或意外所得，即指所得非系任何有用的经济努力（例如：人工、资本、技术之耗费）之结果而言。 我国学者杨斌教授认为，资本利得是指出售资本性资产如不动产、债券和股票等而获得的收益，也包括这些财产的增值，其中因出售资本性资产而获得的净收益成为转让所得，或者这也可以成为已实现的资本利得，其中已增值但是未经销售的称为未实现的资本利得。 对上述学者关于资本利得的定义进行综合比较之后，我们可以对资本利得作出如下界定：资本利得是区别相对于普通所得的特点差异从而对其进行定义的，即不动产（土地、房屋），有价证券（债券、存托凭证、股票等）以及无形资产（专利权、著作权、商

4、标权等）等资本性资产的增值或买卖而产生的净收益所得。根据是否已实现，将资本利得有做了狭义上和广义之上的划分。广义上的资本利得既包括了已实现的资本利得，也包括正在持有中的资本利得（即还没有实现的资本利得，其只是观念上的，与资本是否已被转让并没有关系）。广义上的资本利得前提是资产在持有期间的市场价值产生了增值，只要产生了这种增值就会有资本利得。 狭义的资本利得就是指已实现的资本利得。 （二）资本利得与其他所得的区别 1.资本利得与投资所得的区别 投资所得是指投资者凭借资本所有权从有关投资项目中分得的股息、红利、利润等。虽然资本利得和投资所得都涉及到资产，但性质有所不同：（1）资产自身价格的上下浮动

5、才会产生资本利得，与投资项目的生产经营活动并没有关系，生产经营活动的获利才是投资所得的来源，涉及到投资项目的运营情况的好坏；（2）投资所得不经过处置资产就能实现，资产的所有权不会发生变化，而资本利得是关于资产的出售和转让的，必然会发生所有权的变化；（3）两者的获利预期不尽相同，由于资本利得是资产的处置价格与处置成本之差额，而处置价格在开始投资时是不能预见的，存在价格升高或者降低的可能，因此资本利得的获利情况在开始是也是不能准确预计的。而投资的获利的比率是可以在投资之初进行预计的，如分红、利率等。 2.资本利得与转移所得的区别 转移所得的实质是纳税人不需要付出任何代价从其他人或从政府那里取得的所

6、得，例如离婚赡养费、继承的遗产、社会保险福利收入等。资本利得与转移所得的区别有:（1）计算资本利得时必须要考虑到处置该资产的成本，而转移所得不需要考虑处置的成本；（2）从来源上看，转移所得不依赖于资产的市场价格的增加，而资本利得有赖于该资产的市场价格的增加。 二、资本利得税的国际比较 （一）美国资本利得税税制介绍 根据美国税法，转让资本性资产取得的收益为资本利得，资本性资产包括不动产，也包括动产，范围相当广泛，一般为了拥有、投资、享乐、日用等方面的目的而持有的非经营性资产都属于资本性资产的范围。例如：房屋、股票、债券、家具、自用汽车、艺术收藏品等都属于资本性资产。 在资本利得课税方面，对个人纳

7、税人而言，资本利得分为短期资本利得和长期资本利得。短期资本利得是指持有期在一年以下的资产转让后取得的利得, 短期资本利得并入个人综合所得中，按照普通所得征税。长期资本利得是指持有期在一年以上资产转让后取得的资本利得。对长期资本利得，按两级实行不同税率：持有期在1-5年的，适用20%税率（加上附加，23.8%？）；持有期在5年以上的，适用18%税率。对个人所得税率级别为15%的低收入纳税人，为减轻其税负，持有期在1-5年的，适用10%税率；持有期5年以上的，适用8%税率。但是对企业纳税人，不区分是长期还是短期的资本利得，而都视为普通所得，计入所得征税。在资本利亏方面，个人纳税人每年的资本利亏扣除

8、额为3000美元，短期资本利亏的扣除要优先于长期资本利亏，超出3000美元的部分结转到下一年度的资本利亏和利得的计算中。资本利得税率与企业所得税税率相同前面讲对个人的资本利得税率是和企业所得税税率不同。一般来说，资本利亏只能抵减资本利得，不能抵减一般所得。根据特定限制，企业超过限定部分的资本利亏可以向前结转三年，可以向后结转五年。对个人长期资本利得实行优惠税率是美国资本利得税收政策的主要内容。美国国会为了鼓励对特定中小公司的投资，规定将持有5年以上的符合资格的小企业的股票出售，所实现资本利得中的5%可以免于纳税无论投资者是个人，还是企业，都吗？。另外，为了通过税收上的优惠手段来鼓励公司之间的重

9、组和并购，促进经济资源的整合，进一步实现产业结构调整和资源优化配置，对公司的重组和并购业务所产生的资本利得也给予了延期纳税或减免税的优惠待遇具体如何？。综上，美国资本利得税收制度有以下特点：（1）坚持资本利得是所得的组成部分，资本利得要征所得税。给予长期资本利得税收优惠，但主要是出于降低税制中一些不合理因素的负面影响；不给予短期资本利得税收优惠。（2）对资本利得的税收优惠力度，因经济形势变化而适时调整。（3）非常注重资本的流动性。政策制定者认为，高流动性有利于实现资本的优化配置。 （二）英国资本利得税税制介绍 英国对资本利得的征税范围的规定较为普通、原则上资产的所有形式的转让所得都需要缴纳资本

10、利得税。销售所得超过原来的成本加上任何后续符合条件的在处置该资产的过程中发生的资本性支出的部分就是资本利得，应税财产具体包括：固定资产、股票、外币、债务、珠宝古物、土地和建筑物等。公司就其资本利得缴纳公司所得税，合伙企业和个人就其资产处置所获得的资本利得缴纳个人所得税。 在英国的税制中，同样实行综合所得税制，但针对不同纳税主体的资本利得，课税不同：对于个人单独设立资本利得税税种，不区分长期和短期资本利得，按权责发生制原则确认利得收入。居民的资本利得除了个人储蓄账户、持有英国国债和出售自己主要居所获得的收益，其他都要被征收资本利得税。在税率方面，英国对于个人资本利得统一适用三级累进税率，在结合考

11、虑个人总体收入水平的基础上确定税率：对超过29400英镑部分按40%的税率征收，超过1880英镑至29400英镑的部分按22%的税率征收，不超过1880英镑的部分按10%的税率征收。 企业方面，英国税法引入了指数化减免，该减免是指应税资本利得是按售价扣除历史成本及累计折旧计算出来，历史成本及累计折旧是经通货膨胀的指数化调整过的。资本利亏可以抵消同一会计期间的资本利得，或者无限期向后结转，但是不能向前结转，而且资本利亏不能用于抵减企业利润。 对于非居民企业而言，英国一般不征收资本利得税，因此，非英国居民企业在处置英国子公司股份时，不征收资本利得税。然而，出售位于英国且用于在英国的常设机构的资产时

12、，该利得将被征税。 英国就资本利得税设立相关优惠，如果处置于1982 年 3 月 31 日前取得的应税资产，通常只对该日期之后的利得征税。另外，在满足实质持股的要求、有关"投资"公司或集团的条件、有关"被投资"公司或下属集团的条件的情况下，因实质持股豁免(SSE) 将广泛豁免贸易公司或集团处置构成实质持股的其他贸易公司或集团（超过百分之十）股份的资本利得税。但是要求投资公司和被投资公司都必须在股权处置前的12 个月都是贸易公司、集团或者下属集团。 英国和美国一样，都将企业资本利得并入到企业的应税所得额中，按照普通的企业所得税的课税方式和程序课税，在适用税

13、率上，理所当然的适用企业所得税的税率规定，即按照超额累进税率课征，这体现了工业化国家的综合所得税制的特点。英国税法对个人资本利得的亏损弥补和指数化减免的税收优惠政策也适用于企业的资本利得课税，对于集团公司之间的转让资产以及公司股份资本重组所获得的资本利得免征税。 （三）德国资本利得的税法规制 德国税法规定除出售股份外的企业资本利得，都视为普通所得。源于企业出售另一企业股份的资本利得一般免于征收所得税和贸易税。但是税法规定了限定条款，5%的资本利得被视为不可扣除的费用，所以资本利得的豁免实际上被限制为 95%，且股东的95%资本利得免税不适用于为了实现短期利润而买卖股票的银行、金融服务机构和金融

14、企业（包括控股公司）。如果非居民企业在出售之前的过去五年中拥有至少 1%的德国公司股份且该非居民企业不寻求条约的保护，那么该条款同样适用。德国税法设置了延期纳税救济，处置不动产的利得在随后的四年被再投资于不动产且满足其他特定条件时会获得该救济。 对于资本利亏，一般而言，其可以抵减。然而，免税的基础交易产生的资本利亏不能抵减。因此，源于出售股份或资产减值股份的资本利亏不能抵减。另外，对于关联方贷款的资本利亏及资产减值在特定情形下不能抵减。 德国税法也对资本利得税设置了相关优惠，对源于出售受污染股份（tainted shares）的资本利得免税。受污染股份来自于公司重组（例如，合格企业捐赠或合伙企

15、业利益转为公司股份或股份互换)以税收帐面价值等于或低于公允价进行。随后的受污染的股份处置导致了（全部或部分）对原重组的追溯征税，这引起了股份污染。一般而言，在经过七年时间持有，这些股份就不再是受污染股份，按照一般的免税情况处置。 （四）资本利得在发展中国家的课税状况 目前，开征资本利得税的发展中国家不是很多，从洲际分布看，典型的代表主要有亚洲的韩国、印度尼西亚、菲律宾、印度等，非洲的埃及、南非以及拉丁美洲的墨西哥、智利、哥伦比亚、阿根廷等国家。虽然这些国家都对资本利得课税，但是由于存在税收征管水平、经济发展程度不同等多方面原因，在资本利得的税制要素上存在许多不同的地方： 1）课税范围。大多数国

16、家的征税对象主要是不动产所得、证券所得以及其他所得，包括专利权、特许权、商标、商誉等转让所得等。各国资本利得课税的共同点是都将证券所得纳入到课税范围中。但在具体规定上，每个国家的税法制度的规定不尽相同，比如，阿根廷的税法规定，对股票、不动产、证券、外币的买卖所得以及商标、商誉、专利权、古玩艺术品的转让所得课征资本利得税：而泰国的课税对象主要是针对出售不动产、建筑物、土地以及证券所得征收。 2）纳税人。纳税人分为个人和公司这两种。公司一般分为非居民公司和居民公司，个人则分为居民和非居民两类，各自规定不同的税负。 3）税率。大多数国家通常是依据资本性质、交易数额和持有时间设置比例税率或者累进税率，

17、而且大多数国家设定的税率是比较低的，但是韩国、埃及等个别国家除外，如韩国税法规定，如果转让的不动产尚未获得登记的，则税率比较高为75%，持有时间两年及两年以上的不动产按40%至60%税率征收，不足两年的，税率为60%。印尼税法规定，公司出让土地、建筑物的收入、按售价的5%，作为公司税，个人出售价值超过6000万卢比或虽未超过但实现利得超过规定限额的土地、建筑物，按售价的5%征最终预提税。 4）计税依据。征收国资本利得的计税依据有许多地方的不同是因为涉及扣除项目等，大多数国家将资本利得等同为一般所得，依率计征。尽管一些国家对资本利得也按一般所得对待，但制定了专门的计算方法来计算应税的资本利得。例

18、如，阿根廷的税法规定，股票分配权转让的资本利得为销售价格减去购置成本，而对来自于知识产权的资本利得为销售价格减去按现行价格计提的折旧和购置成本。 5) 税收优惠。每个国家依照资本利得情况的不同而实行不同的税率或者免税。税收优惠有具体享受对象，针对不同的纳税人实行不同的税收优惠政策。例如墨西哥税法在免税优惠方面规定，个人来自于遗产、捐赠或公司合并发生的资本利得以及个人公开在墨西哥交易所销售证券或者股票实现的资本利得予以免税，个人销售出售前至少自居2年的房屋免税；阿根廷税法规定个人从1990年1月1日起，获得的资本利得免税，但居民个人出让非上市股票应征税，企业法人对来自于股票、债券、有价证券购置、

19、销售、转让获得的资本利得免税。 6) 征管方式。大多数国家实行统一的征收管理办法，资本利得被包括在普通所得中，墨西哥、巴西、阿根廷等拉美国家都属于这一类的代表；有些国家虽然也是将资本利得归入普通所得中，但同时又附加征收一定量的特别税，例如韩国对居民公司不动产的资本利得要另外单独征税率为25%的额外税费。 7) 其他。一是起征点，一些国家对资本利得规定了一定数额的起征点，他的好处在于保护了小投资者的权益；二是应税资本利得的确定，多数国家为对资产价值予以评估而建立了专门的资产价值的审计机构和评估机构，用来确定资本利得课税的征税依据；三是对资本利得与通货膨胀的关系处理，征税国对资本利得征税一般是用“

20、指数化”方法予以调整，目的是避免因通货膨胀而给企业法人和居民个人带来资产损失，但是由于选用的指数不同，所以各国对资本利得的调整方法也存在一定的差异。 三、对对我国资本利得税制度的展望及建议 （一）我国现行法规下的启示“资本利得税”（第二部分的分报告均是主要介绍国外可资借鉴的经验，以及对中国的启示。因此，建议参照普华的分报告（见附），将三、四合在一起，从启示角度分析中国资本利得税现状以及国外对我国的启示） 尤其是我后面对第四部分的批注，请重点关注下。在我国的现行税法中，只涉及了一些关于资本利得课税的范畴，并没有明确的关于“资本利得税”的字眼，对具有资本利得实质的所得税收处理的规定散落在个人所得税

21、法、企业所得税法等税种法律法规以及相关的补充通知中，显得杂乱零散。个人所得税法及其实施条例规定，对财产转让所得和特许权使用费应纳所得税作出了规定。对“财产转让所得”的范围界定为：个人转让有价证券、股权、建筑物、土地使用权、机器设备、车船及其他财产取得的所得。可见，目前我国对个人投资的资本利得的税收规定比较宽松，仅限于一些比较容易量化，控制的股权投资、房产投资方面。 1、个人所得税中资本利得课税规定对于转让股票的所得，目前国家对股票转让资本利得暂不征税。除此之外，转让其他财产的所得，应当依法缴纳个人所得税。 2、企业资本利得课税规定 对于企业的资本利得收入，现行的法律制度中都没有资本利得的概念。

22、在实践中所采用的做法是：资本利得应纳税额的征收归入到所得税或者营业税中。 根据企业所得税第六条规定，企业财产转让收入应归入收入总额中予以课税，适用税率为25%，这种收入包括以货币形式和非货币形式。对于居民企业和在中国境内设有机构、场所且所得与机构、场所有关联的非居民企业使用的税率为25%。对于在中国境内未设立机构、场所的，或虽设立机构、场所但取得的所得与其所设机构、场所没有实际联系的非居民企业使用的税率为20%。非居民企业取得的转让财产所得，以收入全额减除财产净额后的余额为应纳税所得额。同时在特定情况下，对于企业资本利得所征的税也存在减免征税的情况，如企业所得税法实施条例第十六条规定，对于纳税

23、人在产权转让过程中发生的产权转让净收入或净损失，计入应纳税所得额，依法缴纳企业所得税。 3、土地增值税中资本利得课税规定 土地增值税是对房产、土地增值额征收的一种税，具有很强的资本利得税的性质，现行的土地增值税对转让国有土地使用权、地上建筑及其附着物并取得收入的单位或个人，就其转让房地产取得的增值部分进行征税。土地增值税暂行条例第六条规定，计算增值额的扣除项目包括取得土地使用权所支付的金额、土地开发的成本、费用、新建房及配套设施的成本、费用，或者旧房及建筑物的评估价格、与转让房地产有关的税金和财政部规定的其他扣除项目。 综上，可见我国现行税法是将一些属于资本利得的项目按所得项目列举，在纳税行为

24、发生时按所得税适用的税率征税。但是值得注意的是：资本利得通常是经过若干年积累起来的，或者偶尔发生一次，却与日常生产经营等同纳税显然是不合理的。 四、完善（二）对我国资本利得课税制度，促进长期投资的建议 根据上述对资产利得的界定和分析，以及对外国资本利得课税制度的分析与借鉴，我们认为，首先，无论是否将资本利得税作为一个单独的税种，对资本利得征税都具有合理性；其次，在现有的税种内对资本利得征税，和单独设立资本利得税相比，我们认为在现阶段，前者更为合适也更符合我国目前的国情。（注：后面的建议没有任何涉及与前言相呼应的内容。建议还是要贯彻落实国务院39号文 关于精神，提出对长期投资的股权转让所得实行差

25、异性优惠税率的建设性意见。否则，这个报告就没有意义。） 1、对资本利得的合理征税是必要的 对资本市场运作过程中产生的资本利得采取合理的税收政策，能够抑制盲目的投机现象，是创造一个平等竞争的资本市场环境的重要方面，必须要有税收法律制度来规范，不然就会降低资本的流动效率，影响资源的有效配置。同时，对于资本利得合理征税也页有利于调节收入差距，实现社会公平。征收资本利得税的合理性主要体现在以下三方面： 首先，征收资本利得税有利于我国税制与国际接轨。从各国的所得税实践经验来看，完善的所得税体系会包括对资本利得的课税。国际上不论发达国家还是发展中国家，都有适合自己国情的课税制度。一方面随着国际资本进入我国

26、资本市场的不断深入，必然产生大量的资产资本转让交易所得。与资本输出国一样对于这些资本利得征税可以防止我国政府的税收流失。另一方面，为了更多地利用外资，我国的企业到境外发行股票，建立分公司、子公司，其中也必然会出现我国企业的资产流出国境的情况，对此我们不能放弃这部分的课税权。因此，必须参照国际惯例，建立完善对资本利得的课税制度，既维护我国的征税权，又不阻碍资本在国际间的自由流动。 其次，征收资本利得税有利于政府加强宏观调控，有效防范金融风险。通过对资本利得课税，可以对储蓄和投资行为产生影响，配合政府的宏观政策，有利于加强税收对证券市场的监管力度，使证券市场的开放处于可监控的范围内，为国民经济的健康发展提供有力保障。 最后，有利于增加政府财政收入，调节收入分配。随着我国资本市场的不断健全，开征资本利得税不但可以为政府的财政直接取得大量收入，而且可以防止公司利用资产交易转移利润，防止避税行为，间接为政府增加财政收入。开征资本利得税可以有助于维护投资者财富增量的合理性和公平性，调节资本市场资金大户和中小散户的投资收益差距，成为调节收入分配的有效手段。 2、根据我国目前的现状，在现有税种内对资本利得征税是更为合理的方法 如前所述，在我国现有税制体系中，已经部分地涵盖并实施了对资本利得征税，在这种情况