技术经济学作业解答实用教案

1、第二次作业(zuy)求下列投资方案的静态和动态(dngti)投资回收期。(io=10%)解：（1）计算累计净现金流量，将结果填入表 （2）计算净现金流量折现值，按公式P=F（P/F，i0，n）=F /（1+ i0）n计算P值如下，并将结果填入表中：年0123456净现金流量60 40 30505050500 1 2 3 4 5 6P=60A = 50i=10% 40 30第1页/共39页第一页，共40页。第二次作业(zuy)求下列(xili)投资方案的静态和动态投资回收期。(io=10%)解：P0=60P1=40（P/F，10%，1）=400.9091=36.36 P2=30（P/F，10%，

2、2）=300.8264=24.79P3=50（P/F，10%，3）=500.7513=37.57 P4=50（P/F，10%，4）=500.683=34.15P5=50（P/F，10%，5）=500.6209=31.05 P6=50（P/F，10%，6）=500.5645=28.23年0123456净现金流量60 40 3050505050累计净现金流量 -60-100-70-203080130净现金流量折现值p -60-36.3624.7937.5734.1531.0528.23累计净现金流量折现值 -60-96.36-71.57-340.1531.259.43第2页/共39页第二页，共40

3、页。第二次作业(zuy)求下列投资(tu z)方案的静态和动态投资(tu z)回收期。(io=10%)解：（3）计算 累计净现金流量折现值，结果如表中数据年0123456净现金流量60 40 3050505050累计净现金流量 -60-100-70-203080130净现金流量折现值p -60-36.3624.7937.5734.1531.0528.23累计净现金流量折现值 -60-96.36-71.57-340.1531.259.43第3页/共39页第三页，共40页。求下列投资(tu z)方案的静态和动态投资(tu z)回收期。(io=10%)解：（4）计算静态投资(tu z)回收期年012

4、3456净现金流量60 40 3050505050累计净现金流量 -60-100-70-203080130净现金流量折现值p -60-36.3624.7937.5734.1531.0528.23累计净现金流量折现值 -60-96.36-71.57-340.1531.259.43第4页/共39页第四页，共40页。求下列投资方案的静态(jngti)和动态投资回收期。(io=10%)解：（4）计算动态投资回收期年0123456净现金流量60 40 3050505050累计净现金流量 -60-100-70-203080130净现金流量折现值p -60-36.3624.7937.5734.1531.05

5、28.23累计净现金流量折现值 -60-96.36-71.57-340.1531.259.43第5页/共39页第五页，共40页。 3某项目初始投资为8 000元，在第一年末现金(xinjn)流入为2 000元，第二年末现金(xinjn)流入3 000元，第三、四年末的现金(xinjn)流入均为4 000元，请计算该项目的净现值、净年值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期(i0=10%)。 解：现金(xinjn)流量图如下图，则有：第6页/共39页第六页，共40页。(1)净现值为：nntntiCOCI00)1 ()(第7页/共39页第七页，共40页。（2）净年值为： NAV=NPV（A / P

6、，10%，4） =2035.90.3154 =642.3（元）（3）净现值率为：（总投资8000元） NPVR=NPV / IP = 2035.9 / 8000 = 0.254 =25.4%0（方案(fng n)可行）总投资(tu z)现值第8页/共39页第八页，共40页。 （4）用试算插值法求内部(nib)收益率IRR，由净现值函数式有： NPV（15%）= =-8000+2000（P / F，15%，1）+3000（P / F，15%，2）+ +4000（P / A，15%，2）（P / F，15%，2） =-8000+20000.8696+30000.7561+40001.6260.75

7、61 =925（元）0 NPV（20%）= = -8000+2000（P / F，20%，1）+3000（P / F，20%，2）+ +4000（P / A，20%，2）（P / F，20%，2） = -8000+20000.8333+30000.6944+40001.5280.6944 = -6.030ntntiCOCI001 ()(）ntntiCOCI001 ()(）-n第9页/共39页第九页，共40页。由 NPV（15%）=925（元）0 NPV（20%）= -6.030及（i2-i1)=20%- 15%=5%（符合(fh)5%）得: =15%+ （20%-15%） = 0.1997 0

8、.20 = 20%第10页/共39页第十页，共40页。（5）计算(j sun)动态投资回收期：由题意及NPV函数式，经计算(j sun)，得以下表中数据:第11页/共39页第十一页，共40页。（5）计算(j sun)动态投资回收期： 于是(ysh)有； 动态投资回收=( ) 1 + + = 4 1 +( 698/ 2732) = 3 + 0.26 = 3.26 （年） 累计净现金流量折现值开始出现(chxin)正值的年份上年累计净现金流量折现值 当年净现金流量折现值第12页/共39页第十二页，共40页。 3.在某一项目(xingm)中，有二种机器可以选用，都能满足生产需要。机器A买价为10 0

9、00元，在第6年年末的残值为4 000元，前三年的年运行费用为5 000元，后三年为6 000元。机器B买价为8 000元，第6年年末的残值为3 000元，其运行费用前三年为每年5 500元，后三年为每年6 500。运行费用增加的原因是，维护修理工作量及效率上的损失随着机器使用时间的增加而提高。基准收益率是15%。试用费用现值和费用年值法选择机器。 解:(1)机器A现金流 量图如右图： 第13页/共39页第十三页，共40页。 费用(fi yong)现值为： PCA=10000+5000（P/A，15%，3）+6000 （P/A，15%，3）（P/F，15%，3） 4000（P/F，15%，6）

10、 =10000+50002.283+60002.2830.6575 40000.4323 =28692 （元） 费用(fi yong)年值为： ACA= PCA（A/P，15%，6） =286920.26424=7581(元)第14页/共39页第十四页，共40页。（2）机器(j q)B方案现金流量图如右图：费用现值为：PCB=8000+5500（P/A，15%，3）+ +6500（P/A，15%，3）（P/F，15%，3） 3000（P/F，15%，6） =8000+55002.283+65002.2830.6575 30000.4323 =29017 （元）第15页/共39页第十五页，共40

11、页。(2)机器B方案费用(fi yong)年值为： ACB= PCB（A/P，15%，6） =290170.26424=7667(元)(3)评价 PCA =28692 （元） PCB =29017 （元） 或 ACA =7581 （元） ACB=7667 （元） 选择A机器第16页/共39页第十六页，共40页。第三次作业(zuy) 4.某厂可以40000元购置一台旧机床，年费用估计为32 000元，当该机床在第4年更新时残值为7 000元。该厂也可以60000元购置一台新机床，其年运行费用为26000元，当它在第4年更新时残值为9 000元。若基准收益率为i0=10%，问应选择哪个(n ge)

12、方案? 解：设以40000元购 买旧机床为A方案，以 60000元购买新机床为 B方案，则对A方案， 有如右现金流量图：第17页/共39页第十七页，共40页。费用(fi yong)年值为：ACA=PCA（A/P，10%，4）= 40000+32000（P/A，10%，4） 7000（P/F，10%，4） （A/P，10%，4）=（40000+320003.1770000.683）0.31547= 1366590.31547= 43111.8（元）第18页/共39页第十八页，共40页。对B方案，有如右现金流量图，费用年值为： ACB=PCB（A/P，10%，4） =60000+26000（P/A

13、，10%，4）9000（P/F，10%， 4）（A/P，10%，4） =（60000+260003.1790000.683）0.3154 = 1362730.31547 = 42990（元）ACB=42990 元 ACA=43111.8 元应选(yn xun)B方案。 (用费用现值计算,可得出 PCB=13627元PCA=136659元 选B方案,结论一致 ) 答：应选(yn xun)择购置一台新机床方案。第19页/共39页第十九页，共40页。5.用增量内部收益率法比选以下(yxi)两个方案(i0=10%)解：由题意，得两方案的各时点净现金流量增量(B-A)数值及其净现值函数式分别为上表及下式

14、所示：ntntBBtAAABiCOCICOCINPV00)1()()(第20页/共39页第二十页，共40页。5.用增量(zn lin)内部收益率法比选以下两个方案(i0=10%)解：由题意，得两方案的各时点净现金流量增量(zn lin)(B-A)数值及其净现值函数式分别为上表及下式所示：ntntBBtAAABiCOCICOCINPV00)1()()(投资(tu z)大投资(tu z)小第21页/共39页第二十一页，共40页。相应(xingyng)的增量净现金流量图如右所示：由图可知: =10000（P / A，i0，3）20000 ntntBBtAAABiCOCICOCINPV00)1()()

15、(第22页/共39页第二十二页，共40页。 则对于增量(zn lin)内部收益率IRR有： NPVBA（IRR）=10000（P / A，IRR，3）-20000 =0 用试算插值法计算IRR： 代入 i1=i0=10%，则有： NPVBA（10%）=10000（P / A，10%，3）20000 =100002.48720000 =4870 0 第23页/共39页第二十三页，共40页。 代入 i2=15%i1=10%，则有：NPVB- A（15%）=10000（P / A，15%，3）- 20000 =100002.283 - 20000=28300 代入 i3=20%i2=15%，则有：N

16、PVB- A（20%）=10000（P / A，20%，3）- 20000 =100002.106 - 20000=10600 代入 i4=25%i3=20%，则有：NPVB- A（25%）=10000（P / A，25%，3）- 20000 =100001.952 - 20000= - 4800第24页/共39页第二十四页，共40页。 IRR= =20%+ （25%-20%） =23.44% i0=10% 投资大的B方案优于投资小的A方案， 所以(suy)选择B方案。NoImage48010601060第25页/共39页第二十五页，共40页。6.互斥方案A、B寿命不等，净现金流量见表4-28

17、，设基准(jzhn)收益率=15%。（1）用最小公倍数法选择最优方案（2）用净年值法选择最优方案第26页/共39页第二十六页，共40页。（1）方案A方案和B年份的最小公倍数为24年，故方案A现金流量图（红色(hngs)部分）按24年放大后的现金流量图如下：NPVA=-13001+(P/F,15%,6)+ (P/F,15%,12) +(P/F,15%,18)+ +500(P/A,15%,24)+100(P/F,15%,6)+100(P/F,15%, 12)+ + 100(P/F,15%,18)+ 100(P/F,15%,24) =-1300(1+0.432+0.187+0.081)+5006.4

18、34+ +100(0.432+0.187+0.081+0.035) =1080.5(万元）A=500万元0 1 2 3 4 5 617 18100万元1300万元A=500万元100万元A=500万元100万元11 12A=500万元100万元23 241300万元1300万元1300万元第27页/共39页第二十七页，共40页。 方案(fng n)B按最小公倍数24年放大后的现金流量图如下： NPVB=-25001+(P/F,15%,8)+ (P/F,15%,16) + +600(P/A,15%,24)+200(P/F,15%,8)+ +200(P/F,15%,16)+ 200(P/F,15%

19、,24) =-2500(1+0.327+0.107)+6006.434 +200(0.327+0.107+0.035) =369.2(万元） NPVA =1080.5(万元） 故选择A方案(fng n)A=600万元0 1 2 3 4 5 6 7 815 16200万元2500万元200万元A=600万元A=600万元200万元23 242500万元2500万元第28页/共39页第二十八页，共40页。 （2）方案(fng n)A现金流量图见下图，则有： NAVA=500+100(A/F,15%,6)-1300(A/P,15%,6) =500+1000.114-13000.264 =168.2(

20、万元）A=500万元0 1 25 6100万元1300万元第29页/共39页第二十九页，共40页。（2）方案B现金流量图（红色部分）按18年放大(fngd)后的现金流量图如下：NAVB=600+200(A/F,15%,8)-2500(A/P,15%,8) =600+2000.073-25000.223 =57.1(万元）NPAA= 168.2(万元） 所以选择A方案 A=600万元0 1 27 8200万元2500万元现值终值换算(hun sun)年值：弃初留终第30页/共39页第三十页，共40页。时间(shjin)价值换算其他规律： 终现值确定(qudng)：左现右终 二级跳确定(qudng

21、)：年值转终值现值，超限蛙跳， 左现期初，右终期末 年值时间段第31页/共39页第三十一页，共40页。技术创新概说技术创新概说问题：什么是技术创新？技术发明就是问题：什么是技术创新？技术发明就是技术创新吗？技术创新吗？ 技术创新是技术进步中最活跃的技术创新是技术进步中最活跃的因素，它是生产要素一种新的组合，是因素，它是生产要素一种新的组合，是创新者将科学知识与技术发明用于工业创新者将科学知识与技术发明用于工业化生产，并在市场化生产，并在市场(shchng)(shchng)上实现上实现其价值的一系列活动，是科学技术转化其价值的一系列活动，是科学技术转化为生产力的实际过程。为生产力的实际过程。第3

22、2页/共39页第三十二页，共40页。技术创新内容包括技术创新内容包括 新产品的生产新产品的生产新生产技术在生产过程中的应用新生产技术在生产过程中的应用开辟原材料的新供应来源开辟原材料的新供应来源(liyun)(liyun)开辟新市场和实现企业的新组织。如海尔集开辟新市场和实现企业的新组织。如海尔集团海外市场开发团海外市场开发技术创新概说技术创新概说第33页/共39页第三十三页，共40页。海尔集团故事(gsh) .第34页/共39页第三十四页，共40页。（三）研究技术创新（三）研究技术创新 ，推，推动技术动技术 进步进步(jnb)(jnb)，促，促进经济增长）进经济增长）为什么技术为什么技术(jsh)(jsh)创新成为技术创新成为技术(jsh)(jsh)经济学的重要研究对