企业会计资料信息的辩证认识与透视

1、论信用评级对企业会计信息的辩证认识与透视信用评级是由具有合格资质的信用评级中介机构，本着“客观、独 立、公正”的评估 原则，依据有关法律、制度和评级指标体系， 通过专门方法，在调查、分析、比较、测定的基础上，对经济实体 的基本素质、偿债能力、经营能力、经营效率及发展前景等， 或 对特定金融工具履约能力及其信用程度等作出综合评价， 并向社会 公众、评级对象作 出责任承诺的一种有偿服务行为。信用评级可 分为企业信用评级和金融工具（如股票、 债券）评级。本文仅就 企业信用评级与会计信息的关系进行辩析。信用评级发挥着解决借贷市场信息不对称的固有功能信息不对称问题广泛存在于贷款人与借款之间。 解决信息不

2、对 称问题，是利益上独立 于借贷双方的信用评级中介机构之固有功 能，也是企业信用评级的重要目标。因为，借 款人要比贷款人更 为了解自身的信用状况，并因此可以选择披露有利于自己的信息。 由于潜在的贷款人清楚借款人有可能提供不真实的信息， 因此， 即 使低风险的借款人也很 难使得贷款人相信他不会违约。如果没有 某种途径来可靠地传递相关信息，那么将有可 能导致市场失效， 即有价值的投资不能获得融资。 当信用评级机构在借款人和贷款人 之 间充当中介角色时，能使贷款人在作出贷或不贷、以何种条件 提供贷款的决策时，获得 信用评级中介机构详尽调查借款人的财 务状况等信用信息和未来前景，从而减轻信息的 不对称

3、。可见， 信用评级的本质就是专业信用评估人员根据搜寻的财务和非财务 的客观 信息，依据科学的评价方法和拟定评级标准对评估客体偿 债风险作出判断，为信用供给 者提供中介判断信息，在解决贷款 人与借款人的信息不对称问题上中介角色十分明显。信用评级与企业会计信息的辩证关系（一）企业信用评级对会计信息的依赖提供定量分析的客 观基础信用评级具有传统经济评价的某些共性： 都以企业财务信息为 主要基础，结合统计信 息、经济环境、经济发展周期和行业特性， 进行定量与定性分析，专业与专家分析，静 态与动态分析，历史、 现实与未来分析等相结合的综合评价。其对会计信息的客观依赖 性集中体现在以下四个方面：一是会计信

4、息的历史性依据。 如对企业短期偿债能力的分析判 断，主要是通过对财务报告提供的数据计算流动比率、速动比率、 应付账款清付率、现金流动比率等指标，结合行业政策、市场竞争 能力、管理者信用态度和过去的偿债信用状况进行综合判定。二是会计信息即时性基础。 即把握、 收集动态变化的瞬间会计信息，判断评级对象资 信状况的变化和变更，尤其对评级对象发 生的重大投资、筹资、分配决策，或重大风险 、重大损失等会计 信息的变化，必须随时调整评级对象的信用等级。三是会计信息真实性基础。 会计信息的失真或缺陷， 必然影响 着信用评级的客观判断 ，假信息必然会得出假结论。评级人员必 须对评级对象会计信息的真实性、 全面

5、性、 局 限性作出正确判断。四是以现金流量作为评价的核心基础。 现金流转是所有评级对 象的血脉，也必然是信 用评级机构评价评级对象偿债能力、信用 状况的核心内容。评级对象必须如实提供有关 现金流入和流出的 各项信息， 包括在未来产生正额净现金流量的能力； 偿还债务和派 发 股利的能力；造成报告中净现金流量差异的原因；现金和非现 金投资、筹资活动对公司 状况的影响等，以全面客观公正评价评 级对象。（二）企业信用评级受制于会计信息的局限误导主观判断 的主要影响因素企业信用评级对会计信息的依赖性， 决定了信用评级人员必须 充分考虑以下有关会计信息方面的局限性：一是会计信息以货币为计量单位， 具有自身

6、的不确定性和可变 动性。一方面，作为计 量单位的货币，本身具有价值波动性的属 性，即由于物价指数的变动而引起的币值上升 或下降； 另一方面， 持续经营假设隐含着会计信息在不同会计期间的变动性及企业价 值 的不确定性。因而要求评级人员对不同时期的会计信息必须进 行比较判断，从而对发展 前景作出预测。二是申请委托信用评级的对象都是单一独立的法人个体， 所提 供的会计信息一般不足 以说明其在经济部门中或整个经济领域中 的地位。这就要求评级人员应将单一主体的会 计信息与部门、行 业、 整个地区中同类单位的相关指标进行比较， 才能作出客观的判 断评价。 如某评级对象产成品销售率为 80%，从其自身而言已

7、较上 年的 60%有较大改善和提 高，但放于整个制造行业中比较，则比 该行业平均 95%的水平仍差之较远。三是按会计制度和会计方法编制而成的会计信息， 相当部分是 近似计量的结果，如累 计折旧、坏账（呆账）准备金及费用分摊 等数据，仅仅是估计数，不同的会计方法直接影 响企业损益和现 金流量等的计量结果。 同时， 实际工作中这种会计估计属性往往又 成为 某些评级对象人为调整的理由，成为损益和税务支出的调节 器。所以，调查、核实、正 确判断和必要调整会计估计信息成为 信用评级工作中不可忽视的重要环节。四是会计信息主要是一种历史记录信息， 而信用评级的本质是 对现状尤其是对未来作 出的评判和预测。这

8、就要求在信用评级中既要尊重历史，又要充分考虑历史信息的不变 性和客观现实的可 变性（如货币价值的变动性、行业政策的变化性、经济环境的变动 性 等因素）。五是面临着诸多信息失真风险。 会计信息不仅面临着信息制造 加工中存在的诸如历史 信息、估计信息和计量基础不确定的客观 影响，同时会计信用缺失更是困扰目前会计信 息市场的一个严峻 课题。 因为谁也不能否认的一个事实是： 会计信息失真具有一定的 普遍性和较大的危害性。 对信用评级来说， 会计信息失真一方面使 定量分析失去了客观基础； 另一方面影响着评级的主观判断和评级 的公信力。去伪存真，保证评级质量，是信 用评级的一项重大课 题。信用评级实践透视

9、出企业会计信息失真的根源（一）基础性会计信息失真方面1. 法人治理基础信息失真。法人治理基础失真是目前信用评级 基础性信息失真风险的 一个主要方面。经理（厂长）会计、权力 分配收益会计、多本账阴阳会计及会计部门形式 上独立但实质上 不独立等均出自于法人治理基础失真。 建立和健全企业法人治理结 构是 现代企业的基本制度，也是现代企业按市场规则处理、加工会计信息的基本要求。但是 实际情况是，为数不少的评级客体未 建立起法人治理结构，已建立起的法人治理结构也 往往是形式重 于实质， 有的甚至根本就是假治理结构。 如有的根本就是为了在工 商登记 注册方便而编造的纸上法人治理，企业实际运作与注册材 料所

10、描述的根本不同。2. 国家监管基础信息失真。客观地说，国家监督管理部门的机 关官僚作风尚未根本改 变，缺乏市场服务意识和必要的专业素质， 有的甚至丧失必要的职业道德和应履行的监 管职能，结果是国际 上被证明行之有效的监管措施在我国往往适得其反。 如工商年检中 虽然规定有企业必须提供年度财务报表， 但在实际操作过程中， 往 往仅仅是将其作为一 种必报材料，侧重的是资料的完整性审核而 非真实性审核，尤其对会计信息真实性的判 断缺乏足够的程序和 专业保证，所以实际上很难达监管目的。同样如发票市场的混乱、 偷税漏税查而不绝、 统计数据的失实等现象均与国家监管不力有直 接关联。3. 信息制造基础失真。会

11、计信息处理、加工、计量等制造基础 失真，是会计信息失真 的关键性源头。因为，一方面，无论是法 人治理基础失真，还是国家监管基础失真，都 与制造基础失真密 切相关；另一方面，信息处理程序的变动，或计量方法的变更，或 加 工期间的迁移等都可以制造出所需要的主观信息来，如有的通 过对存货成本的计价方法 的变更、对固定资产折旧方法的变更等来达到与主观目的所需要的经营成果或税务目的.也有的在信息制造中， 将本期应该实现的收入挂账于预收款项上， 甚至挂账于其 他应 收款项上，以延迟纳税。特别值得指出的是，随着企业的重 组、并购等而逐步培育起来 的集团公司内部的关联交易信息制造 基础失真现象有日益严重和逐渐

12、成为主角的趋势。 关联交易信息 失真具有危害性大、隐蔽性强、发现难度大、纠正成本高的特点， 已成为 信用评级重点关注的问题。（二）目的性会计信息失真方面1. 税务目的失真。税务目的失真是指财务信息提供者为达到少 缴或不缴税款目的而对会计信息进行改造的信息失真现象。 税务目 的信息主要是通过不计、少计或隐瞒收益、 或推迟收益的确认， 虚开发票、多列费用和成本，或提前列支费用和成本等手段。如媒 体披露我国钢铁行业上市公司普遍存在对固定资产折旧年限， 或折 旧方法， 或折旧率进行修改的行为， 从而较大幅度提高了当年的折 旧额，降低了当年应纳税所得。仅西北某 钢铁公司就因加速了固 定资产折旧速度而减少

13、 2003 年利润总额 5173 万元，频舞计提魔棒 是企业调整利润的一大共同点。 尽管这些行为就目前有关规章或制 度而言可能无法作出 处罚，或者说只是它们充分发挥了会计制度 的弹性，但其行为在道义上仍是有待商榷的 ，至少不宜提倡。另 外，也有一些当年经营业绩比较好的上市公司也存在通过提高各种 准备金的计提来调整当期应纳税额或为弥补将来潜亏事先修筑 “蓄 水池”。由于国家对 上市公司无论财务报表编制的规范性、 公开透 明性，还是监管和查处力度，都远远强于非上市公司。所以上市公 司尚且税务目的如此明显， 那更不用说一些中小企业， 尤其一些尚 未真正建立起法人治理结构的中小型企业， 信息失真现象可

14、能会更 加严重， 况且上市公司无论是企业量上， 还是社会经济规模总量上 仍仅仅是沧海一粟。2. 融资目的失真。融资性会计信息失真在动机和行为上往往与 税务目的相反， 它出于对投资人或债权人以欺骗或迷惑目的。 一方 面，竭尽所能调整财务结构，给资金供给者 以一种低风险的财务 结构和较强偿还能力、 自有实力的假象性判断， 如对企业内部集资 款列入资本公积或盈余公积， 或为虚拟资产而进行长期挂账等行为 往往都是出于这种目 的；另一方面，通过对盈利水平的调控，如 通过提前确认收入， 或延迟配合成本和费用的手段， 以调整对其预 期获得能力的判断， 给资金供给者以信心， 如选择高投资回报率 ， 制定出派发

15、的现金远远高于其当年实际经营活动现金净流量， 从几 倍、到几十倍，甚 至到上百倍的收益分配方案，其根本目的是为 了保持股票价格和维持投资者信心，最大 限度达到资本市场融资 目的。也有一些上规模的企业，包括部分上市公司，以冲回以前年 度计提的准备金和通过变卖股权等手段来增加当年度利润， 从而达 到粉饰经营业绩和 融资目的。3. 鉴证目的失真。我们在企业信用评级实践中常常碰到这样令 人哭笑不得的事情： 在组织对委托信用评级企业的会计信息进行调查时，经常会发现企业会计报告的历史信息 严重违背一贯性原则 事件，篡改历史数据轻而易举。当我们提出质疑时，企业会计人员 竟不知其所提供的会计资料究竟是哪一套。

16、 他们有多种用途的多套 报表，即阴阳会计， 以应付不同的监管或目的之需。4. 传媒消费目的失真。短缺经济消失后， “皇帝的女儿也愁嫁” 的市场经济特征日益 明显，“黄婆卖瓜传媒来夸” 的传媒消费成为 一种流行和大众趋势，包装让信息供给者 不再脸红。但由于市场 监管不适应市场发展， 加上部分传媒过度的趋利性， 对信息的真 实 性也缺乏足够的专业判断，自然被一些缺乏诚信的经济组织所利 用。如部分传媒热衷于组织各种各样的排行榜或花样百出的评比， 而企业也乐于破财引财，以误导信息消费 者，传媒为虚假会计信 息的传递提供了方便之门。 如农凯集团在上海滩曾经红极一时， 这 其中传媒的作用也是“功不可没”

17、。无独有偶，安然公司在没有倒 塌之前，也曾被 财富杂志连续五年评为美国最富创新力的公 司。（三）互利性会计信息失真方面在会计信息误导中， 欺骗性最强、 迷惑性最大首推互利性信息 误导，因为它往往是由 独立的中介机构来完成失真信息的制造。 主要体现在两个方面：1.审计报告信息失真。审计报告信息失真是目前困扰会计信息 市场最主要，也是最关 键的问题，并且也是长期历史的顽疾。如 号称世界经济警察的美国，信用历史也已有 16 0多年，照样毫无 征兆地暴发出安然、世界环球通信等世界著名企业的会计造假事 件； 当然，我们并不能因此可以来谅解或解释银广厦事件的必然 性。 但它们都有一个共同的特征， 就是中介

18、会计师事务所在其中扮 演了极不相称的角色，充当了制假的“专业枪手 ”，安然的安达信 也好， 银广厦的中天勤也好， 都是充分利用了投资者对中介机构独 立 性和专业性信任的弱点。当然，无论是安然和银广厦，还是安 达信和中天勤，敢冒破产 之危险而制假，完全是因为巨大造假收 益的诱惑，安然是几十亿美元，银广厦是几亿人 民币；安达信仅 2000 年度向安然公司就收取了 2500 万美元的审计费和 2700 万美 元的咨询 费，中天勤也因几十万甚至几百万元的收益不惜践踏了 入行时宣誓的职业道德， 会计中介信息造假的互利性十分明显而危 险。同样其伤害性也是成倍的，不仅让大量股民倾家 荡产，也让 中介出现严重

19、的信用危机。整肃、规范审计等中介，健康会计中介 发展，提供可信、真实、完整、准确、时效的财务审计报告显然成 了当务之急。2.鉴证结论信息失真。美国安然等事件、我国银广厦等事件的 发生，确实是一些非常 严重的恶性事件，如果能从中吸取教训， 那也就能将坏事变成好事。事实证明也是如此 ，一场轰轰烈烈的 信用革命用席卷中华大地来形容也不为过， 国家经济权力部门都纷 纷 打起的信用建设的旗号，提出了各种信用鉴证的办法，并且很 快付诸实施，如中注协提 出了进一步规范会计审计的有关管理， 对会计审计和资产评估等作出了更加严厉的措施 ，上海市更是建 立起了会计事务所和从业人员的信用档案。 但同时也催生出鱼龙混

20、 珠、 良莠不齐的信用中介，它们出于对利益的过度追求，一方面 四处以政府行政名义拉大旗 扯虎皮，另一方面几乎没有任何信用 鉴证从业经验和专业准备， 同时也为在信用鉴证市 场分到一杯羹， 而不顾及职业道德和守操， 迎合企业鉴证对象的需求， 对鉴证对象 的会 计信息不作严格的审核和鉴定，以虚假的信息作出更加虚假 的信用鉴证，尤其是偿还信 用能力的虚假的鉴证，无疑蒙蔽着信 息使用者， 同时一粒鼠屎坏了一锅粥， 极大地扰乱了信用鉴证市场 的良性发展。治理企业会计信息失真的主要对策企业会计信息失真的治理， 从宏观角度讲首先要建立和健全严 格、规范的财务会计法制，加强监督管理；从微观角度讲需要建立 健全企

21、业内部财务纪律问责制，全面提高财会从业人员的法律意 识、职业道德和专业素质。实施以法制为保证、诚信为根本、道德 为导向、 专业为基础、 治本为先决的全面、 综合、 立体的治理思路。（一）建立完善有效的企业法人治理结构信息制度基础的 建立与完善自古以来，家有家规，国有国法。同样，一个经济组织，就是 一个社会家庭，要保证其正常、有序和规范运转，组织建立完善的 企业法人治理结构，实行董事会领导下的民 主管理、民主决策， 做到开放、 透明和集体负责， 严格查处各种各样的形式主义和纯目 的性的、 掩人而目式的或准文件式的法人治理， 真正建立起符合现 代市场经济的企业制度。 所以， 应着手对国有和集体企业

22、进行法人 治理结构的改造， 明晰产权； 对民营和个私企业加强产权制度监管 和信息制造的监管与督查，促进依法经营、规范核算、真实反映、 透明信息， 从而建立起规范的财务会计信息制度基础， 理顺会计环 境，清除财务会计污染。（二）让会计主体真正行使主权信息供给基础的主权与平 等改革开放和市场经济建设尽管有了二十多年的实践， 但由于受 长期计划经济的影响， 在组织管理上，制度执行上，行政隶属上， 用人机制上，方案决策上等方面的计划烙印 依然明显，多头婆婆 现象依然严重，企业自主管理、自主决策、自主经营等方面依然受 到严重的干预， 这在国有企业中表现尤为突出。 如由于国有企业的 厂长经理大多是任命制，

23、任职期限普遍较短且具有较大的不确定 性，同时，主管部门对其考核往往是短期目 标责任制，且在制定 目标责任时也往往缺乏较为科学、理性和稳定的办法；另外，目标 责任的实现与否也往往直接与其个人发展、 职位升迁及奖惩等方面 直接挂钩。这样，实 际上也就为其调整或作假财务会计信息提供 了铤而走险的理由。 所以还权于企业， 加快对国有和集体企业自主 改造，真正独立经营、自负盈亏、自主负责，从而奠定良好的财务 会计信息供给基础。（三）让鉴证中介真正独立信息鉴证基础的独立与规范中介机构的公正与独立是十分重要和必要， 一个如安达信、 中 天勤之类的只热衷于追 求利益最大化的中介组织是不堪大任的。 安然事件、银广厦事件、德隆系的资金黑洞事 件等的教训再次告 诉我们如果作为公众性的市场中介机构不能遵守职业道德， 不能以 置 身度外的独立的第三者身份参与交易或信息制造，其危害性远 大于企业本身的作假。因为它披着中介外衣，戴着独立的皇冠，具 有较强的隐蔽性、欺骗性和迷惑性。所以培育 和壮大一大批服务 市场经济的，具有规范、