实验4股票、债券、基金风险与收益检验ppt课件

1、实验实验4: 股票、债券、基金风险与收益检验股票、债券、基金风险与收益检验实验目的实验目的实验内容与步骤实验内容与步骤实验报告要求实验报告要求一个简单的案例一个简单的案例【实验目的】【实验目的】充分发扬自动性与能动性，经过开放式、设计性实验提高创新才干。充分发扬自动性与能动性，经过开放式、设计性实验提高创新才干。经过实证检验，了解股票经过实证检验，了解股票 、债券、基金等证券收益与风险程度测度的方法；同时、债券、基金等证券收益与风险程度测度的方法；同时经过检验，了解我国证券市场股票、债券、基金风险报酬的对比情况。经过检验，了解我国证券市场股票、债券、基金风险报酬的对比情况。察看、研讨证券投资风

2、险与收益的情况、规律，运用所学实际指点实验，实际与察看、研讨证券投资风险与收益的情况、规律，运用所学实际指点实验，实际与实际结合加深、扩展对风险与收益内涵和规律的认识。实际结合加深、扩展对风险与收益内涵和规律的认识。【实验内容与步骤】【实验内容与步骤】设计方案设计方案实证检验实证检验撰写报告撰写报告根本要求：根本要求：设计思想具有科学性与创新性；设计思想具有科学性与创新性；验证方案具有科学性确定目的、验证方案具有科学性确定目的、抽取样本、确定计算周期、采集数抽取样本、确定计算周期、采集数据；据；验证手段具有科学性。验证手段具有科学性。根本要求：根本要求：可以较为全面地反映方案的设计思可以较为全

3、面地反映方案的设计思想。想。根本要求：根本要求：提交提交Word格式的实验报告；格式的实验报告；提交反映实证过程的提交反映实证过程的Excel格式文件。格式文件。【实验报告要求】【实验报告要求】1 1、论述实验方案设计的根本思绪、根本内容及其科学性。、论述实验方案设计的根本思绪、根本内容及其科学性。 2 2、根据实验数据，阐释我国证券市场股票、债券、基金三种工具的风险与收益、根据实验数据，阐释我国证券市场股票、债券、基金三种工具的风险与收益特征。特征。3 3、根据每种工具的风险报酬特点，分析我国证券市场上投资者对风险的态度，、根据每种工具的风险报酬特点，分析我国证券市场上投资者对风险的态度，并

4、分析其缘由。并分析其缘由。 4 4、应该充分运用、应该充分运用ExcelExcel等软件，提高实验效率。等软件，提高实验效率。案例：股票、债券、基金风险与收益检验案例：股票、债券、基金风险与收益检验基于我国沪市的实证检验基于我国沪市的实证检验一、设计思绪与方案一、设计思绪与方案1 1、根据风险收益测度的普通原理进展检测。即经过历史收益率、根据风险收益测度的普通原理进展检测。即经过历史收益率1 1确定收益的确定收益的概率分布；概率分布；2 2计算期望收益率计算期望收益率收益目的；收益目的；3 3计算期望收益的规范差计算期望收益的规范差风险目的。在此根底上，分析每种工具风险补偿的差别性。并经过工具

5、间收益风险目的。在此根底上，分析每种工具风险补偿的差别性。并经过工具间收益的相关系数分析其收益的相互变化关系。的相关系数分析其收益的相互变化关系。案例：股票、债券、基金风险与收益检验案例：股票、债券、基金风险与收益检验基于我国沪市的实证检验基于我国沪市的实证检验2 2、以上海证券买卖所数据为根底进展检验，上海证券买卖所是我国最早设立、以上海证券买卖所数据为根底进展检验，上海证券买卖所是我国最早设立、规模最大的买卖所，具有较大的代表性。规模最大的买卖所，具有较大的代表性。3 3、由于指数是可以反映整个市场平均价钱动摇的综合性、动态目的，且不产生、由于指数是可以反映整个市场平均价钱动摇的综合性、动

6、态目的，且不产生现金流，因此简单采用上证综合指数、国债指数与基金指数数据来代表股票、债现金流，因此简单采用上证综合指数、国债指数与基金指数数据来代表股票、债券、基金的相关数据。券、基金的相关数据。案例：股票、债券、基金风险与收益检验案例：股票、债券、基金风险与收益检验基于我国沪市的实证检验基于我国沪市的实证检验4 4、为经过更多的数据，更好地反映收益与风险的普通规律，实证检验以月期间、为经过更多的数据，更好地反映收益与风险的普通规律，实证检验以月期间收益率为根底，自收益率为根底，自20032003年年1 1月起进展检验。月起进展检验。5 5、经过、经过采集价钱数据；经过采集价钱数据；经过Exc

7、elExcel软件列表分别计算期望收软件列表分别计算期望收益率、方差、规范差、协方差、相关系数等相关目的。益率、方差、规范差、协方差、相关系数等相关目的。案例：股票、债券、基金风险与收益检验案例：股票、债券、基金风险与收益检验基于我国沪市的实证检验基于我国沪市的实证检验二、实证检验结果二、实证检验结果20032003年年2 2月以来的上证指数、国债指数、基金指数月度相关数据表月以来的上证指数、国债指数、基金指数月度相关数据表项目项目股指股指债指债指基金指数基金指数期望收益期望收益%2.200.201.99风险风险%7.251.214.51相关相关系数系数股指股指0.08债指债指-0.17基金指

8、数基金指数0.67案例：股票、债券、基金风险与收益检验案例：股票、债券、基金风险与收益检验基于我国沪市的实证检验基于我国沪市的实证检验三、结论三、结论风险最高的为股票，最低的为债券，基金居中；而收益相对最高的为基金，债券风险最高的为股票，最低的为债券，基金居中；而收益相对最高的为基金，债券低风险低收益，股票风险最高而收益相对不高。股票与债券相关性不高；股票与低风险低收益，股票风险最高而收益相对不高。股票与债券相关性不高；股票与基金具有较高相关性；债券与基金有一定负相关性。基金具有较高相关性；债券与基金有一定负相关性。究其缘由：究其缘由：1 1股票风险高而收益相对偏低，能够反映出我国股票投资者的风险股票风险高而收益相对偏