公平价值会计如何落实与谈人：勤业众信会计师事务所审计部

1、2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved公平價值會計如何落實.與談人:勤業眾信會計師事務所審計部門營運長 賴冠仲 會計師Mar 04, 20092009 Deloitte & Touche All Rights Reserved核心問題核心問題: : 如何決定為公平價值如何決定為公平價值公開市場報價公開市場報價經紀商經紀商/ /交易交易對手報價對手報價委外評價委外評價影響因素影響因素取得來源取得來源公平價值公平價值輸入參數資料模型企業自行評價企業自行評價公平價值2009 Deloitte & Touche All Rights

2、 ReservedDeloitte 2008年公平價值評價調查結果年公平價值評價調查結果(US Assets Management)本國固定收益商品：本國固定收益商品：非貨幣市場基金有超過50%取得一家以上經紀商報價資訊，半數以上採用平均數。貨幣市場基金僅30%取得一家以上經紀商報價資訊 。小股本權益證券：小股本權益證券：即使該價格未具時效性，對於資本額較小之權益證券仍以最近可得之市場成交金額作為評價基礎（假設該交易價格代表公平價值）。非於集中交易市場交易之衍生性商品：非於集中交易市場交易之衍生性商品：50%以上委任估價機構計算(39%受訪者表示在過去一年內曾發現非於集中交易市場交易之衍生性商

3、品合約，其交易對手報價資料有誤之情形 )。不活絡交易市場之證券：不活絡交易市場之證券：大部分會使用最近市場報價作為不活絡交易證券評價基礎（假設相信該報價代表公平價值）。指數基金指數基金：若基金收盤價並非為公平價值之合理依據時，有80%之基金管理人將捨棄市場價格而改以評估方式衡量基金之公平價值 。2009 Deloitte & Touche All Rights ReservedIFRS 7及及FAS 157之公平價值資訊層級之公平價值資訊層級Mark to MarketMark to Model活絡市場公開活絡市場公開報價報價評價技術評價技術2009 Deloitte & To

4、uche All Rights ReservedIFRS 7 公平價值資訊揭露要求公平價值資訊揭露要求類別期末公平價值決定方式第一層級第二層級第三層級公平價值變動認列為損益$,$,($,)備供出售 ,- -放款及應收款 , 持有至到期日投資 - ,合計$,$,($)2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved公平價值會計首要解決問題公平價值會計首要解決問題Group of Thirty（January 15, 2009）結論Fair value accounting principles and standards should be reeva

5、luated with a view to developing more realistic guidelines for dealing with less liquid instruments and distressed markets. 2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved國內目前決定公平價值面臨之問題國內目前決定公平價值面臨之問題商品設計複雜不易瞭解商品交易市場不活絡金融商品資訊透明度不足缺乏信用交易市場，信用價差不易決定部份商品缺乏統一評價模型評價模型基本假設限制代理資訊成本昂貴缺乏評價人才2009 Deloitte &am

6、p; Touche All Rights Reserved商品市場不活絡商品市場不活絡-以政府公債為例以政府公債為例 2008/2/6 各期次債券公平價格各期次債券公平價格債券代號 債券簡稱到期日報價Quote成交價Trading Price理論價Theoretical Price買方殖利率最後最佳買價(元)賣方殖利率最後最佳賣價(元)加權平均殖利率(%)加權平均百元價(元)理論殖利率理論價(元)A8430484交建甲四099/06/16-0.8013 109.6176A8530585交建甲五099/08/25-0.8458 110.3169A8530685交建甲六099/09/22-0.86

7、06 110.3556A8540185交建乙一099/07/21-0.8245 109.9252A8540285交建乙二100/03/22-0.9572 113.1807A8630986交建甲九100/08/23-1.0133 115.1281A8631086交建甲十101/01/21-1.0495 116.8783A8640386交建乙三101/03/11-1.0560 117.6127A8710387央債甲三101/12/19-1.0973 121.6865A8720187央債乙一102/02/20-1.1148 122.5613A8810288央債甲二107/11/24-1.6859 1

8、34.1372A8810388央債甲三108/01/22-1.7002 132.2349A8820188央債乙一108/04/23-1.7119 138.6438A8910289央債甲二098/08/20-0.6069 102.93472009 Deloitte & Touche All Rights Reserved商品市場不活絡商品市場不活絡-以政府公債為例以政府公債為例(續續) 2008/2/6 各期次債券公平價格各期次債券公平價格債券代號債券簡稱到期日報價Quote成交價Trading Price理論價Theoretical Price買方殖利率最後最佳買價(元)賣方殖利率最後

9、最佳賣價(元)加權平均殖利率(%)加權平均百元價(元)理論殖利率理論價(元)A8911389央債甲13109/11/14-1.8273 137.2265A8911489央債甲14099/12/15-0.9129 107.6636A8920189央債乙一109/04/21-1.7826 141.1833A9010190央債甲一100/01/09-0.9259 107.9212A9010290央債甲二110/02/13-1.8492 133.6520A9010390央債甲三105/03/06-1.5273 120.5969A9010490央債甲四110/05/08-1.8690 129.8943A

10、9010590央債甲五120/07/17-2.2928 123.1490A9010690央債甲六105/08/07-1.5575 115.3758A9010790央債甲七105/10/19-1.5703 113.8660A9010890央債甲八110/11/13-1.9134 122.0102A9020190央債乙一110/09/11-1.9004 123.2940A9110391央債甲三111/02/05-1.9220 126.5295A9110491央債甲四101/03/081.0500 107.74110.9600 108.0263-1.0613 107.70552009 Deloitt

11、e & Touche All Rights Reserved商品資訊透明度不足商品資訊透明度不足(CDO 之之Monthly Trustee Report)AAAAA+BBBA-AAA資產池(CLO+CBO)CLOCBOAAABB投資人投資人資產池債券資產池放款2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved商品資訊透明度不足商品資訊透明度不足(續續)(CDO 之之Monthly Trustee Report)資產池2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved代理資訊成本昂貴代理資訊成本昂貴20

12、09 Deloitte & Touche All Rights Reserved落實推動公平價值會計努力方向落實推動公平價值會計努力方向加強金融商品交易之監理健全經紀商/交易對手報價制度及資訊內涵活絡商品交易市場強化金融商品內容及交易資訊透明度培養評價人才並建立認證制度提供適當評價及會計指引2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved會計師執行公平價值會計查核實務會計師執行公平價值會計查核實務確認與公平價值相關之風險界定範疇及計畫公平價值評價瞭解評價工作範疇及評估資格 聯絡財務顧問服務單位以指派內部公平價值專家 討論公司公平價值之問題及需

13、求 瞭解公司及環境 召開與管理階層及外部公平價值專家之計畫會議 確認公平價值風險為何 了解外部公平價值專家評價服務之約定條件 評估外部公平價值專家之資格及目的 瞭解及評估公司公平價值之控制方式 界定附加的特殊風險及記載於工作底稿 召開內部專案範疇界定會議2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved會計師執行公平價值會計查核實務會計師執行公平價值會計查核實務(續續)管理資訊需求進行階段性討論測試及評估公平價值相關資訊 與公司管理團隊及外部公平價值專家進行階段性討論 準備及寄發資訊需求清單 取得、閱讀及瞭解公平價值分析 評估評價方法 評估假設 測試模

14、型之精確性及適當性 測試相關資料 如有需要則進行敏感性分析2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved會計師執行公平價值會計查核實務會計師執行公平價值會計查核實務(續續)記錄結果及結論 溝通發現事項 取得管理團隊聲明書 工作底稿定稿 內部公平價值專家準備發現事項備忘錄 由評價合夥人覆核發現事項備忘錄 寄送發現事項備忘錄及工作底稿予審計團隊 討論發現事項備忘錄總結 與公司管理團隊針對問題進行討論 審計團隊針對期後事項覆核備忘錄 評估公平價值相關揭露事項 準備及討論審計結論備忘錄2009 Deloitte & Touche All Right

15、s Reserved會計師執行公平價值有關專業服務會計師執行公平價值有關專業服務17服務項目 財務報表簽證、核閱及諮詢 稅務簽證及諮詢 國內上市櫃之規劃及諮詢 海外上市之規劃及諮詢 提供內部控制審查服務 執行特殊目的之協議程序 企業營運風險管理 內部稽核服務 財務金融商品風險 企業系統風險管理 企業資訊安全 基礎架構資源管理 國內稅務規劃及諮詢 國際租稅規劃及諮詢 企業合併收購分割之稅務規劃及諮詢 租稅行政救濟及諮詢 跨國投資及工商登記服務 遺贈稅規劃、申報及諮詢 個人稅務申報及諮詢 會計帳務及稅務申報服務內容組織2009 Deloitte & Touche All Rights Re

16、served會計師執行公平價值有關專業服務會計師執行公平價值有關專業服務(續續)企業之資產及股權讓售不良債權出售企業合併與收購服務資金募集與專案融資財務諮詢顧問財務諮詢顧問企業價值評估企業價值評估 擬定併購策略，尋找適合之併購對象。 評估合理之併購價格區間。 規劃併購案之融資架構。 代表客戶進行交易條件之商議與談判。 提供客戶併購完成後營運整合策略之諮詢服務。 規劃企業合資與策略結盟之架構模式。 尋找符合客戶策略目標之合作對象。 代表客戶進行雙方合作條件之商議與談判。 依據客戶策略性需求，規劃籌資工具與架構。 協助客戶擬定籌資計畫書。 提供客戶多樣化的資金來源，包括創投基金、金融機構、及其他法

17、人投資者。 協助客戶取得最適籌資或釋股條件。 進行公司價值、部分股權及無形資產的評價、覆核與分析評價報告並出具意見。 建立與覆核評價之財務模型及提供策略諮詢。 購買價格分攤並出具報告。 資產減損測試並出具意見報告。 金融資產評價並出具報告 員工認股權評價並出具報告 出具約定評價程序報告。 協助處理不良債權及改善財務結構之相關諮詢。 不良債權交易設計及執行。 協助清理貸放檔案。 交易協商。交易支援服務 評估建議之交易架構，並將收購價格調整至合理水平。 評估歷史與預計現金流量、收入及資本資出之合理性及各類交易架構對未來現金流量及稅務之影響等。 評估資產品質。 評估潛在之成本、承諾與或有負債。 協助

18、對收購價格及額外價格機制進行結構化調整。 協助購併後整合服務。2009 Deloitte & Touche All Rights Reserved19Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu, a Swiss Verein, its member firms, and their respective subsidiaries and affiliates. As a Swiss Verein (association), neither Deloitte Touche Tohmatsu nor any of its member firms has any liability for each others acts or omissions. Each of the member firms is a separate and independent l