财务分析复习题

1、选择1、 存货周转率偏低的原因可能是（CD） 销货成本/存货占有率A 企业应收帐款管理存在的问题 B降价销售C产品滞销 D 销售政策发生变化2、 应收帐款周转加快，可以说明（ABC）A资金回笼相对加快 B坏账损失相对减少C资产流动性变强 D营业收入有增加E利润有增加3、某企业现在的流动比率为2，下列各项经济业务中将会引起该比率降低的是DA用银行存款偿还应付账款B发行股票收到银行存款C收回应收帐款D开出短期票据获得借款4、某企业年初流动比率为2.2，速动比率为1：年末流动比率为2.4，速动比率为0.9。发生这种情况的原因最有可能是因为年末发生如下改变AA存货数额增加、流动负债数额增加B应收账款数

2、额、比重增加C应付帐款数额增加D预收帐款数额增加5、 财务分析评价四个基本标准：预算标准、行业标准、历史标准、经验标准6、 财务分析程序：信息收集阶段、战略分析与会计分析阶段、财务分析实施阶段、财务分析综合评价阶段7、 财务分析的四种基本方法：比率分析法、垂直分析法、比较分析法、因素分析法8、 判断资产结构是否合理：企业对承担风险的态度、行业特点、企业经营规模判断 1、 企业销售收入增加时流动资产周转将加快。 ×2、 资产周转速度加快将一定引起资产占用的节约。3、 应收帐款周转天数分析与应收帐款账龄分析的含义一致。×4、 在任何情况下，资产周转都是越快越好。×5、

3、 计算企业各项资产周转率时都可使用销售额作为分子。×周转额/资产占有额=存货周转6、 运用流动资产周转次数和流动资产周转天数评价营运能力的结论总是一致的。7、 对公司股东而言，企业资产负债率越高越好。8、 基于国际经验标准，对我国企业而言，流动比率大于1.5才是正常的。9、 流动比率越高，表明企业流动资产周转越快。× 两者无关10、 获利能力越强的企业，其短期偿债能力也越强。×11、 资产负债率越高，企业获得的财务杠杆利益就越大。×相对指标，缺前提条件12、 利息保障倍数是从现金流的角度分析对企业长期债务偿还的保障程度×从利率角度13、 对于存

4、货比重大且变现存在问题的企业，分析速动比率尤为重要×14、 企业偿债能力高低，从近期来看，取决于企业资本结构以及资产质量；从长期来看，取决于企业的盈利能力。15、 销售毛利率低的行业，其资产或资本经营盈利能力也一定会低于其他行业。×16、 销售毛利率高的行业，一定是因为所在行业产品附加值高。×17、 对企业盈利能力的分析是指对其利润形成的分析。18、 每股收益高，股东所获得的股利分红将越高。×19、 总资产报酬率越高，股东所获得的投资回报率越高。填空1、各种交易事项对短期偿债能力指标的影响交易事项流动比率速动比率现金比率1 增发普通股获取的现金

5、+2 现销商品（假定有利润）+3 固定资产高于账面价值出售，获得现金+4 支付前欠购货款 负债 资产-5 宣布并支付现金股利 减少现金-6 宣布并支付股票股利2、 指出下列交易对长期偿债能力的影响。交易内容利息保障倍数资产负债率1 借长期贷款购买固定资产 +2 以短期借款购买存货 +3 偿还长期借款 4 发行普通股收到现金5 宣布将发放现金股利+6 将债务转换为普通股票+7 以高于成本价格销售存货8 宣布发放股票股利要求：每笔交易中，用“+”表示增加，用“”表示减少，用“”表示无影响（假定期初利息保障倍数大于1）利息保障倍数=EBIT/利息费用

6、资产负债率=负债总额/资产总额计算题：1、指标关联分析与计算：某企业有关资料如下（单位:万元)项目年初数年末数平均数存货72009200流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5速动比率0.8流动资产周转次数4总资产周转率?求总资产周转率=营业收入/总资产平均占有额=流动资产周转率×流动资产占总资产比重流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债期初流动资产=0.8*6000+7200=12000 期末流动资产=1.5*8000=12000 平均流动资产=12000 平均总资产=（15000+17000）/2=16000总资产周转率=4×1

7、2000/16000=3计算题：1、某企业基期流动资产平均余额2438万元，营业收入6095万元；报告期流动资产平均余额2360万元，营业收入7316万元。试计算报告期流动资产节约额。资产节约额指在企业销售收入一定的情况下,由于加速流动周转所节约的资金.计算公式1、流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额2、报告期总节约额=报告期流动资产平均余额-报告期营业收入/基期流动资产周转率=本期销售收入×(1/本期流动资产周转次数1/上期流动资产周转次数)3、绝对节约额=报告期流动资产平均余额-基期流动资产平均余额 相对节约额=总节约额绝对节约额答案1、报告期流动资产周转率=7316

8、47;2360=3.1 基期流动资产周转率=6095÷2438=2.52、流动资产节约额=23607316/2.5=-566.4元3、绝对节约额=2360 2438= -78元 相对节约额=-566.4 (-78)= -488.4元2. 指标2009年2008年材料费用总额（万元）产品产量（万件）×单位产品材料消耗量(千克)×材料单价（元/千克)24840= 115× 18× 1220000=100× 20× 102009年比2008年增加 2484020000=4

9、840万元产量增加的影响 =(115100) ×20 ×10=3000材料单耗下降的影响=115 ×(18 20) ×10=2300材料单价提高的影响= 115 ×18 ×(12 10)=4140总的影响结果：3000+(2300)+4140=4840万元资产利润率=销售利润率×总资产周转次数3、 公司2007年净利润2750万元，发行在外普通股加权平均数5000万股，普通股平均市价为8元。2007年公司对外发行1000万份认股权证，行权日为2008年5月，每份权证可以以7元的价格认购本公司1股新发的股份。则每股收益=（净利

10、润-优先股股利）/发行在外的普通股加权平均数增加的普通股股数转换的普通股股数行权价格×转换的普通股股数÷当期普通股平均市场价格基本每股收益：2750/5000=0.55 元/股稀释每股收益：2750/5000+（10001000×7÷8）=0.54元/股4、根据某公司2008、2009年两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表附注，给出以下分析数据。项目2008年2009年平均总资产963815231平均净资产856111458利息支出146189利润总额8211689所得税税率（%）3330要求：用因素分析法计算各因素变动对净资产收益率的影

11、响程度项目2008年2009年总资产报酬率（%）10.0312.33负债利息率（%）13.565.01负债净资产0.12580.3293净利润（千元）5501182净资产收益率（%）6.4210.32分析对象：10.32%6.42%=3.90%采用因素分析法计算过程如下：2008年：10.03%+（10.03% 13.56%）×0.1258 × （1 33%）=6.42%第一次替代： 12.33%+（12.33% 13.56%）×0.1258 × （1 33%）=8.16%第二次替代： 12.33%+（12.33% 5.01%）×0.1258

12、× （1 33%）=8.88%第三次替代： 12.33%+（12.33% 5.01%）×0.3293 × （1 33%）=9.88%2009年： 12.33%+（12.33% 5.01%）×0.3293 × （1 30%）=10.32%总资产报酬率变动的影响为： =8.16 % 6.42%=1.74%负债利息率变动的影响为： = 8.88 % 8.16%=0.72%资本结构变动的影响为： =9.88% 8.88%=1%所得税率变动的影响为： =10.32% 9.88%=0.44%2、某公司2006年净利润为10 000 000元，发行在外的普通

13、股票为2 000 000股，可转换债券名义金额为100 000 000元，利息率为5%。每1000元债券可转换成20股普通股。不考虑债券溢折价的摊销额。假设所得税税率为20%。要求：计算基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益= 10 000 000÷ 2 000 000=5元/股净利润增加：100 000 000×0.05×（120%）=4 000 000（元）新增股份：100 000×20=2 000 000（股）稀释每股收益=3.5元/股简答：1、货币资金发生异常波动的原因可能是：一般情况下，是由于销售规模发生变动；信用政策发生变动；资产变现，临时

14、性的现金增加；负债增加，所筹集的资金暂时没有使用。2、应收帐款余额异常变动的原因：正常的原因： 销售规模的改变；信用政策的改变；会计估计的合理变动；非正常的原因：企业对应收帐款的管理不当；刻意计提很高的坏帐准备，以便在以后年度转回；会计期末虚构营业收入，从而虚增应收帐款。利用巨额关联交易来增加利润，应收帐款随之增加。3、影响资产负债表的财务操控手法改变会计政策改变会计估计（如改变折旧摊销年限、资产残值估计，坏帐准备计提比例等）；随意确定预计负债金额；随意确定在建工程的完工程度；随意估计企业重组的应计费用；随意确定各种成本应资本化的比例（如开发支出）；随意确定资产的可变现净值。4、为什么要将存货

15、从流动资产中剔除来计算速动比率？（1）在企业流动资产中，存货所占比重较大，而流动性比货币资金、应收票据、应收帐款等都要低；（2）存货有可能存在积压不能及时变现，并不具备短期偿债能力；（3）即使可以立即出售，但存货的市价存在波动，可能存在跌价而不能在帐面充分反映。所以，从流动资产中扣除存货，再计算速动比率，将更为谨慎、保守地反映企业短期偿债能力。5、在股东大会上，有人建议延缓偿还应付账款，以便保证有更多的经营成本，并认为这样可以增加销售收入。请对此发表你的意见。延缓偿付应付帐款的财务角度分析：一方面，延缓偿付应付帐款可以保留更多的货币资金，保持较高的流动资金占用量，在流动资产周转率一定的情况下，

16、可以增加销售收入；另一方面，延缓偿付应付帐款将增加企业筹资成本，降低企业偿债信誉，加大了企业继续筹资的难度，甚至加大了被提起诉讼的风险。6、为什么在计算有形净值债务率时，要将无形资产扣除？有形净值债务率=负债总额 ÷（净资产无形资产商誉）因为，有形净值债务率反映了企业在破产时的被保护程度，而当企业真正陷入破产境地时，商誉、商标权等无形资产的价值将几乎为零，不能给债权人提供任何资源，所以应将其从净资产中扣除。7、 财务分析的作用：评价过去、反映现状、评估未来、正确预测、决策、计划、控制、考核、评估。8、 偿债能力分析的意义债权人：（借贷决策、资金安全）投资人：（财务杠杆、财务风险、筹资

17、难度、筹资成本）经营者：财务状况、风险程度、筹资前景、理财活动）10、影响短期偿债能力的基本因素内部因素：企业流动资产数量、结构（如存货所占比重的大小）；流动负债的数量、结构（如预收帐款所占的比重）；企业的融资能力（非数量因素）；企业经营现金流量水平（最终决定因素）。外部因素：宏观经济形势（当国家经济持续稳定增长时，社会有效需求稳定增长，产品畅销，资金周转快，企业偿债能力强）证券市场的发育与完善程度；（影响融资渠道、有价证券的变现能力）财政和货币政策。（积极的财政政策和适度宽松的货币政策有利于企业资金筹措）11、短期偿债能力与长期偿债能力的区别短期偿债能力是对短期债务偿还的保证程度，长期偿债能

18、力是对未来债务偿还的保证程度短期偿债能力的物质保证是流动资产的数量和质量，长期偿债能力取决于资本结构的稳定性及盈利水平的高低。短期偿债能力能力涉及的是流动性支出，波动大，长期偿债能力涉及的是固定性支出，较为稳定。12、短期偿债能力与长期偿债能力的联系长、短期债务只是从时间角度的一种静态性的划分，随着时间推移，长期债务都会变成短期债务，部分短期债务又可以为企业“长期使用”；从全面与长远的观点来看，没有一个企业短期偿债能力高而长期偿债能力总是低的，反过来也如此。无论长、短期债务都最终依赖企业盈利能力的高低。13、偿债能力与盈利能力之间的统一性盈利能力的提高是企业追求的基本财务目标；适度的负债将带来财务杠杆效益，提高企业盈利能力；盈利能力的提高又将改善企业财务状况，增加现金流入量，从而提高企业偿债能力。14、偿债能力与盈利能力之间的矛盾性盈利能力是一个时期数，相对稳定；而偿债能力是一个时点数，存在波动，短期偿债能力与盈利能力通常不存在直接关系；不适当地追求盈利能力，企业扩张过快，可能加大债务压力，甚至导致企业破产。不适当地追求偿债能力提高，可能导致资金闲置，虽然可以减少财务风险，却会引起盈利能力下降。15、流动比率指标的局限性：第一，流动比率在不同行业具有明显差异性。第二，有的情况下，流动比率很高也不一定表示企业短期偿债能