投资学复习题

1、投资学练习题（一）一、选择题1. 在1995年，从总价值的角度看，（ a ）是美国非金融企业中最重要的资产。A.设备和建筑 B.存货 C.土地 D.商业信用 E.适销的证券2. 下面（ d ）不是货币市场工具？A.短期国库券 B.存款单 C.商业票据D.长期国债 E.欧洲美元3. 第四市场是指（c ）。A.在柜台市场交易的已经上市的股票 B.在纽约股票交易所或美国股票交易所交易的已经上市的股票C.不通过经纪人，投资者之间直接交易的已上市的股票D.交易外国的上市股票4. 共同基金的年终资产为457 000 000 美元，负债为17 000 000美元。如果基金在年终有24 300 000股，那么

2、共同基金的净资产价值是（ a ）？A.18.11美元 B.18.81美元 C.69.96美元D.7.00美元 E.181.07 美元5. 如果年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似的名义收益率是（b ）？A.1% B. 9% C. 20% D.15%6. 下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？( c )A.他们只关心收益率 B.他们接受公平游戏的投资C.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资D.他们愿意接受高风险和低收益7. 资本配置线可以用来描述（ a ）。A.一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合B.两项风险资产组成的资产组合C.对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组

3、合D.具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合8. 贝塔是用以测度（ c ）。A.公司特殊的风险 B.可分散化的风险C.市场风险 D.个别风险9. 证券市场线是（ a ）。A.对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B.也叫资本市场线C.与所有风险资产有效边界相切的线D.表示出了期望收益与贝塔关系的线E.描述了单个证券收益与市场收益的关系10. 单指数模型用以代替市场风险因素的是（ a ）。A.市场指数，例如标准普尔500指数 B.经常账户的赤字C.GNP的增长率 D.失业率11. 如果你相信市场是(b )有效市场的形式，你会觉得股价反映了所有相关信息，包括那些只提供给内幕人士的信息

4、。A.半强式 B.强式C.弱式 D.a、b和c12. 一种债券的当前收益率应等于( d )。A.内部收益率 B.到期收益率C.年利除以票面价值 D.年利除以市场价格E.上述各项均不准确13. 利率的期限结构是( a )。A.所有证券的利率之间的相互关系 B.一种证券的利率和它的到期日之间的关系C.一种债券的收益率和违约率之间的关系D.上述各项均正确 E.上述各项均不准确14. 在其他情况相同时，债券的久期正相关于债券的( a )。A.到期日 B.息票率 C.到期收益率D.上述各项均正确 E.上述各项均不准确15. 在期货合约中，合约的买方被称为做( a )头寸，合约的卖方被称为做( )头寸。A

5、.多头，空头 B.多头，多头C.空头，空头 D.空头，多头E.保证金的，多头16.经济的净资产的总值等于的（ b ）总和。A.全部金融资产 B.全部不动产C.全部金融资产和不动产 D.全部有形资产17.关于公司有价证券，下列哪些说法是正确的？( c )A.先支付普通股股息，再支付优先股股息B.优先股持有人有投票权C.优先股股息通常可累计D.普通股股息通常在不必支付优先股股息时才被支付19.下列哪种关于开放型共同基金的说法是错误的？( c )A.基金以资产净值赎回股份 B.基金为投资者提供专业管理C.基金保证投资者的收益率 D.b、c20.一年以前，你在自己的储蓄账户中存入1 000美元，收益率

6、为7%，如果年通胀率为3%，你的近似实际收益率为多少？ ( a )A.4% B.10% C.7% D.3%21.国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？( b )A.愿意，因为他们获得了风险溢价B.不愿意，因为他们没有获得风险溢价C.愿意，因为风险溢价太小D.不能确定22.下列有关资本配置线的说法哪个是错误的？( d )A.资本配置线显示了风险收益的综合情况B.资本配置线的斜率等于风险资产组合增加的每单位标准差所引起的期望收益的增加C.资本配置线的斜率也称作酬报-波动性比率D.资本配置线也称作风险

7、资产有效边界23.市场风险也可解释为 ( b)。A.系统风险，可分散化的风险 B.系统风险，不可分散化的风险C.个别风险，不可分散化的风险 D.个别风险，可分散化的风险25.投资分散化加强时，资产组合的方差会接近 ( c )。A.0 B.1 C.市场组合的方差 D.无穷大26.哪个模型没有说明如何确定因素资产组合的风险溢价？( b )A.CAPM B.多因素APT C.CAPM和多因素APT D.以上各项均不准确27.有效市场的支持者极力主张( d )。A.主动性的交易策略 B.投资于指数基金C.被动性的投资策略 D.a和b28.下面四种投资中，最安全的是( c )。A.商业票据 B.公司债券

8、 C.长期国库券 D.美国政府机构发行的证券30.期货合约的条款( c )标准化的；远期合约的条款( )标准化的。A.是，是 B.不是，是 C.是，不是 D.不是，不是31.衍生证券的一个例子是( d )。A.通用汽车公司的普通股票 B.美孚股票的看涨期权C.商品的期货合约 D.b和c32.为筹集基金，美国短期国库券最初是由发行的( b )。A.商业银行 B.美国政府C.地方政府或州政府 D.联邦政府机构33.以每股60美元卖空200股普通股，初始保证金是60%，你的初始投资是( d )。A.4 800美元 B.12 000美元C.5 600美元 D.7 200 美元34.开放基金的发行价格一

9、般( b )。A.由于费用和佣金，低于净资产价格 B.由于费用和佣金，高于净资产价格C.由于有限的需求，低于净资产价格 D.由于超额需求，高于净资产价格35.如果年实际收益率是5%，预期通胀率是4%，近似的名义收益率是( b )？A.1% B.9% C.20% D.15%36.根据标准差标准，下列哪一项投资优于其他？( a )A.E(r) = 0.15；标准差= 0.2 B.E(r) = 0.1； 标准差= 0.2C.E(r) = 0.1； 标准差= 0.25 D.E(r) = 0.15；标准差= 0.2537.在均值-标准差表中，无风险利率和最优风险组合P的连线叫作(b )。A.证券市场线

10、B.资本配置线 C.无差异曲线 D.投资者效用线38.可分散化的风险是指( a )。A.公司特殊的风险 B.贝塔 C.系统风险 D.市场风险39.市场资产组合的贝塔值为( b )。A.0 B.1 C.-1 D.0.540.证券收益率( d )。A.是由宏观经济因素和企业个别因素共同决定的B.只取决于企业个别因素C.彼此之间通常是正相关的D.a和c41.如果投资者能够构造一个收益确定的资产组合，就出现了套利机会。这样的资产组合有( c )。A.正投资 B.负投资 C.零投资 D.以上各项均正确42.如果你相信市场是( c )有效市场的形式，你会认为股价反映了所有通过查看市场交易数据就能够得到的消

11、息。例如，股价的历史记录、交易量、短期收益率这些信息。A.半强式 B.强式 C.弱式 D.a、b和c43.EGD公司的债券被穆迪公司评为“ D”级，它指的是( bc )。A.债券是被担保的 B.债券是垃圾债券C.债券被认为是高收益债券 D.a和b44.反向的收益率曲线意味着( b )。A.长期利率低于短期利率 B.长期利率高于短期利率C.长期利率和短期利率相同 D.中期利率要比长期利率和短期利率都高45.在到期前, ( a )。A.看涨期权的内在价值比实际价值大 B.看涨期权的内在价值总是正的C.看涨期权的实际价值比内在价值大 D.看涨期权的内在价值总是大于它的时间价值投资学练习题（二）一、选

12、择题1.( d )是金融资产。A.债券 B.机器 C.股票 D.a和c2.短期国库券在二级市场的出价是（ b ）。A.交易商愿意出售的价格 B.交易商愿意购买的价格C.高于短期国库券的卖方报价 D.投资者的购买价格3.投资银行（ d ）。A.是股票发行者和投资者之间的媒介B.是公司的顾问，帮助它们分析财务需求，为新发行的股票寻找买家C.接受储户的存款并把它们贷给公司D.a和b4.下列哪种是共同基金对于投资者的作用？( d )A.保存和管理记录B.分散化和可分性C.专业管理D.上述各项均正确5.你以2 0美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以2 9美元卖出。你的持有期收益率是多少

13、？( b )A.45% B.50% C.5% D.40%6.在均值-标准差坐标系中，无差异曲线的斜率是( a )。A.负 B.0 C.正 D.向东北7.投资者把他的财富的3 0%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，7 0%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为( b )，标准差为( )。A.0.114；0.12 B.0.087；0.06C.0.295；0.12 D.0.087；0.128.有风险资产组合的方差是c( )。A.组合中各个证券方差的加权和B.组合中各个证券方差的和C.组合中各个证券方差和协方差的加权和D.组合中各个证券协方差的加权和9.无风险收益率和

14、市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAP M模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率是( d )。A.0.06 B.0.144 C.0.12 D.0.13210.美林公司出版的证券风险评估，用最近( c )个月的数据来回归计算。A.12 B.36 C.60 D.12011.APT是1976年由( c )提出的。A.林特纳 B.莫迪格利安尼和米勒 C.罗斯 D.夏普12.如果你相信逆转效应，( c ) 。A.如果你在上一阶段持有股票，那么在这个阶段就买债券B.如果你在上一阶段持有债券，那么在这个阶段就买股票C.在该阶段买进在上一阶段表现较差的股票D.做空13.为了从债券信誉评级机构获得

15、高信誉等级，企业应具有( d )。A.较低倍数的获利额对利息比 B.低债务产权比C.高速动比率 D.b和c14.向上的收益率曲线是一种( a )收益率曲线。A.正常的 B.隆起的C.反向的 D.平坦的15.欧式看涨期权可以如何执行？( b )A.在未来的任何时刻 B.只能在到期日C.在标的资产的市值低于执行价格时 D.在红利分派之后1.衍生证券的一个例子是( d )。A.通用汽车公司的普通股票 B.美孚股票的看涨期权C.商品的期货合约 D.b和c2.商业票据是由谁为筹资而发行的短期证券？( c )A.联邦储备银行 B.商业银行C.大型著名公司 D.纽约证券交易所3.“证券代理”基于( d )。

16、A.投资银行从公司买入股票，然后卖给公众B.投资银行答应帮助公司以一个较好的价格销售股票C.投资银行为投资银行公司制定了最好的市场策略D.b、c4.共同基金的年终资产为457 000 000 美元，负债为17 000 000美元。如果基金在年终有24 300 000股，那么共同基金的净资产价值是多少？( a )A.18.11美元 B.18.81美元 C.69.96美元 D.7.00美元5.下面哪一项决定了实际利率水平？( d )I.公司和家庭储蓄的供给 II.对投资资金的需求III. 政府对资金的净供给或需求A.只有I B.只有II C.只有I、II D.I、II、III7.考虑5%收益的国库

17、券和下列风险证券：证券A：期望收益= 0.15；方差=0.04证券B：期望收益= 0.10；方差=0.0225证券C：期望收益= 0.12；方差=0.01证券D：期望收益= 0.13；方差=0.0625风险厌恶者将选择由国库券和上述风险证券之一组成的哪一个资产组合？( b )A.国库券和证券A B.国库券和证券B C.国库券和证券C D.国库券和证券D8.当其他条件相同，分散化投资在那种情况下最有效？( d )A.组成证券的收益不相关 B.组成证券的收益正相关C.组成证券的收益很高 D.组成证券的收益负相关10.美林公司出版的证券风险评估，用( c )代替市场资产组合。A.道·琼斯工

18、业平均指数B.道·琼斯运输业平均指数C.标准普尔500指数D.威尔希尔5000指数11.一个( a )资产组合是完全分散化的，对一个因素的贝塔值为1，对另一个因素的贝塔值为0。A.因素 B.市场 C.指数 D.a和b12. ( d )更关心公司股票在过去的市场表现，而不是其未来收益的潜在决定因素。A.信用分析家 B.基本面分析家C.系统分析家 D.技术分析者13.在发行时，息票债券通常都是( b )。A.高于票面价值 B.接近或等于票面价值C.低于票面价值 D.与票面价值无关14.根据预期假说，正常的收益率曲线表示( c )。A.利率在将来被认为是保持稳定的B.利率被认为将下降C.利

19、率被认为将上升D.利率被认为先下降，再上升15.一张美国电话电报公司股票的当前市值是5 0美元。关于这种股票的一个看涨期权的执行价格是4 5美元，那么这个看涨期权( d )。A.处于虚值状态B.处于实值状态C.与美国电话电报公司股票市价是4 0美元相比能获得更高的卖价D.b和c1.最先采用转手抵押证券的是( d )。A.大通银行 B.花旗银行C.美国联邦国民抵押协会 D.政府国民抵押协会2.下面哪项内容最有效地阐述了欧洲美元的特点？( c )A.存在欧洲银行的美元B.存在美国的外国银行分行的美元C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元D.存在美国的美国银行的美元3.二级市场包括( d )

20、。A.美国证券交易所中的交易 B.柜台交易C.与投资银行有关的交易 D.a、b4.分散化的组合有年终资产279 000 000美元，负债43 000 000美元。如果它的N AV (净资产价值)是42.13美元，基金有多少股? ( c )A.43 000 000 B.6 488 372 C.5 601 709 D.1 182 2035.曾在经济衰退时表现良好的投资是( b )。A.商品 B.国库券 C.股票和债券 D.黄金6.在收益-标准差坐标系中(纵坐标轴代表收益，横坐标轴代表标准差)，下列哪一项是正确的？( d )I. 投资者个人的无差异曲线可能相交II. 无差异曲线的斜率是负的III.

21、在一系列的无差异曲线中，最高的一条代表的效用最大I V. 两个投资者的无差异曲线可能相交A.只有I、I IB.只有I I、I I IC.只有I、I VD.只有I I I、I V8.风险资产的有效边界是( d )。A.在最小方差资产组合之上的投资机会 B.代表最高的收益/方差比的投资机会C.具有最小标准差的投资机会 D.a和b都正确9.关于资本市场线，哪种说法不正确？( c )A.资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B.资本市场线是可达到的最好的市场配置线C.资本市场线也叫作证券市场线D.资本市场线斜率总为正10.根据指数模型，两个证券之间的协方差是( a )。A.由同一个因素，即市场指

22、数的收益率对它们的影响决定的B.非常难于计算C.与行业的特殊情况有关D.通常是负的11.利用证券定价错误获得无风险收益称作( a )。A.套利 B.资本资产定价 C.因素 D.基本分析12.持续几个月甚至几年的价格长期波动，被称作( c )。A.小走势 B.基本走势 C.中间走势 D.走势分析13.应计利息( d )。A.在行情表中表现为债券价格B.必须由债券购买者支付并划拨到债券销售者的账户C.必须付给经纪人，为的是补偿他在到期日来临之前出售债券所造成的损失D.a和b14.下面哪一个不被认为是期限结构的解释( d )。A.预期假定 B.流动偏好理论C.市场分割理论 D.现代资产组合理论15.

23、一个看跌期权在下面哪种情况下被叫做处于虚值状态？(b )A.执行价格比股票价格高 B.执行价格比股票价格低C.执行价格与股票价格相等 D.看跌期权的价格高于看涨期权的价格投资学练习题（三）一、选择题1.债券发行是拆开的，这样有的投资者只能获得利息，有的投资者只能获得本金，这叫做。( c )A.一揽子交易 B.信用增益C.分类定价 D.金融工程 E.c和d2.商业银行在联邦储备银行的存款叫( d )。A.银行承兑汇票 B.回购协议C.定期存款 D.联邦基金4.积极管理的共同基金( d )。A.在所有年份回报率都超过市场 B.在多数年份回报率都超过市场C.回报率超过指数基金 D.不比市场表现好6.

24、艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝的，因此( c )。A.对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高的回报率B.对于相同的收益率，艾丽丝比戴维忍受更高的风险C.对于相同的风险，艾丽丝比戴维要求较低的收益率D.对于相同的收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险10.假设股票市场收益率并不遵从单指数结构。一个投资基金分析了1 0 0只股票，希望从中找出平均方差有效资产组合。他们需要计算( c )个协方差。A.45 B.100 C.4 950 D.10 00011.提出A P T模型时，罗斯假设资产收益的不确定性是(d )作用的结果。A.一般宏观经济因素 B.公司个别因素C.定价错误 D.

25、a、b均不准确12.( b )是一个对市场来说很难逾越的水平。A.账面价值 B.价格停涨点C.支撑水平 D.a和b13.债券市场( d )。A.可以非常“清淡”的B.主要由一个场外市场的债券交易商网络所构成C.在任何时间都包括许多投资者D.a和b14.利率期限结构的预期假定认为( a )。A.远期利率是由投资者对未来利率的预期决定的B.远期利率超过预期的未来利率C.长短期债券的收益是由证券的供需关系决定的D.上述各项均正确15.一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于( c )。A.执行价格减去市值B.市值减去看涨期权合约的价格C.看涨期权价格D.股价1.( a )是基本证券的一个例子。A.通用汽车公司的普通股票B.美孚股票的看涨期权C.第三世界国家的公司股票的看涨期权D.房利美次级抵押证券国债2.为满足准备金要求，银行为在美联储借的隔夜的超额保证金所支付的利率是( c )。A.优惠利率 B.贴现利率C.联邦基金利率 D.买入利率3.初始保证金要求由( d )决定。A.证券交易委员会 B.联储系统C.纽约股票交易所 D.a、c4.专业投资分析家建议投资者在选择共同基金时