我国金融发展对贫困减缓的影响：理论与实证

1、我国金融发展对贫困减缓的影响：理论与实证 金融发展和贫困减缓一直是学者和政策制定者关注的问题。改革开放以来 , 我国的金融发展经历了从单一到多元的发展历程 , 无论是规模还是效率都有着显 著的提高。以经典的M2/GDF计算,我国的金融发展规模由1978年31.8%上升到 2011 年的 185%,远远超过了实际经济增长速度。 从金融资产来看 , 总量稳定增长 , 由1978年的3257.4亿元增加到 2010年的171.4万亿元,并由单一结构转变成由 中央银行 （中国人民银行 ） 、政策性银行、国有独资商业银行、其他商业银行、非 银行金融机构、股票市场和债券市场等构成多元的金融体系 , 大大的

2、增加了金融 服务获得的可能性。另外, 不可忽视的实际情况是我国的贫困与贫困减缓问题。作为世界上最大 的发展中国家 ,贫困仍是我国面临的重要问题之一 ,因此,我国一直致力于贫困减 缓工作 , 并取得了突出的成就。根据我国官方统计标准 , 我国绝对贫困人口从 1978年的 2.5 亿下降至 2010年的 2688万人, 贫困发生率从 1978年的 30.7%下降 到 2010年的 2.8%,年平均约下降 0.845%。减贫效果的取得得益于我国的减贫措 施, 其中金融发展减贫的作用不可忽视 , 从早期的信贷扶贫到现阶段的小额信贷、 保险、微型金融等 , 在贫困减缓中起到了不可替代的作用 , 但由于如

3、经济发展水平、 初始收入水平、自然条件、地理位置、教育水平、代际相传、个人素质等对贫困 不同程度的影响 ,金融发展对贫困减缓作用的发挥受到限制。因此, 正确认识金融发展对贫困减缓的作用 , 有利于促进我国通过金融改革 减少直至消除贫困 , 并为相关政策的制定提供重要的参考依据 , 促进金融发展有 效发挥减缓贫困的作用。从理论角度 , 金融发展与经济增长关系一直是研究的焦 点, 此外 , 金融在推动创新、降低交易成本、创造流动性、促进资本积累、改善资 源配置、分散风险及提高公司治理水平等方面的作用也颇受关注； 在减缓贫困方 面, 研究主要集中于公共产品提供、 收入分配制度、 行业垄断、制度因素

4、（财政税 收制度）、非法收入、财政与援助等。直到 20世纪 90年代金融发展减缓贫困作 用才受到普遍的关注 , 相关研究则主要集中于金融发展如何以经济增长方式减缓 贫困, 少有专门研究金融发展对贫困减缓的作用机制。因此 , 从金融发展角度 , 深 入分析金融发展对贫困减缓的作用机制 ,有助于扩展金融发展与贫困减缓关系的 研究理论 , 并丰富相关的研究成果。基于以上对现实和现有理论的认识与思考 , 本文以“我国金融发展对贫困减 缓的影响：理论与实证”为题,在金融发展理论与贫困减缓理论的基础上 , 构建金 融发展对贫困减缓作用机制的分析框架,运用系统GMM估计、ARDL莫型以及OLS 方法, 结合

5、我国实际情况 , 对二者的关系进行实证分析 , 从而为以金融发展实施贫 困减缓政策的制定与应用提供理论和实践的支持。从研究方法上 , 本文充分运用 金融学、经济学、统计学、管理学等学科方法 , 遵循理论指导实践、实证验证理 论的思路,以现有理论为基础 ,运用规范分析的方法 , 对相关研究成果进行归纳和 演绎, 以客观构建金融发展影响贫困减缓的作用机制。 并在这一框架下 ,结合我国 实际,采用系统GMM&计、ARDL模型、OLS估计等定量方法，以动态面板数据、时 间序列数据和横截面数据对我国金融发展与贫困减缓的问题进行论证 ,运用系统 分析法对相关结论进行总结 , 提出政策启示和对策建议

6、 , 从而保证研究的科学性 与可信性,力求反映中国实际。在研究内容上 , 本文在金融发展理论与贫困减缓理 论的基础上 , 对国内外文献进行了综述 , 借鉴相关研究成果构建了金融发展影响 贫困减缓的作用机制 , 并分别采用我国省际动态面板数据、全国数据 , 运用系统 GM啲计和ARDL模型进行了实证分析,认为金融发展对贫困减缓具有积极作用。由于金融服务获得对贫困减缓直接作用的特殊性 , 本文专门针对金融发展直 接减缓贫困机制，以时间序列数据和横截面数据为样本，采用OLS方法对二者的 长期关系进行了检验。最后得出金融发展减缓贫困的政策启示 ,并提出发挥金融 减缓贫困作用的对策建议。全文分为 7章,

7、 具体如下：第 1章绪论。本章首先阐 述了选题的背景和研究意义 , 鉴于我国金融发展与贫困减缓显著成就以及金融减 贫政策对贫困减缓作用的典型事实 , 本文提出关于金融发展与贫困减缓的相关命 题, 主要目的是明确我国金融发展对贫困减缓的影响机制以及二者的关系。为清楚的研究二者的关系 , 本文对涉及的相关概念进行了界定 ,提出研究的 目标、主要内容、研究思路与研究方法。最后 , 指出本文可能的创新之处以及存 在的不足。第 2 章金融发展与贫困减缓的文献综述。本章首先对金融发展理论、 贫困与贫困减缓理论进行简要的回顾 , 在厘清相关理论的基础上 , 对金融发展与 贫困减缓的国内外研究进行综述。通过对

8、相关理论和文献的回顾 , 可以看出, 从金融发展的角度研究贫困减缓 问题, 有利于丰富相关的理论与实证成果。第 3 章金融发展影响贫困减缓的作用 机制。本章在相关理论的基础上 , 构建了金融发展影响贫困减缓的分析框架 , 逐一 对经济增长机制、 收入分配机制、 金融自由化机制以及金融服务作用机制进行分 析, 并对每一机制影响贫困减缓的方式进行了探讨 , 明确金融发展对贫困减缓的 影响路径。第 4 章我国金融发展与贫困现状分析。本章首先阐述了我国金融发展的历史背景与特点 , 在对金融发展指标回顾的 基础上,说明了本文选取金融发展指标的原因 , 并对我国金融发展的整体情况进 行评价。然后选取常用的

9、贫困指标对我国贫困现状与特点进行了阐述 , 分析贫困 问题产生的原因。最后 , 对我国现有的金融减缓贫困的政策进行了阐述与评价。 第 5 章金融发展影响贫困减缓的实证分析。本章根据第 3 章的分析框架构建模型 , 并结合相关理论与我国实际情况对变 量进行界定,分别采用GMM估计、ARDL莫型和OLS法进行实证分析。首先,采用 系统GMM估计方法，以我国省际动态面板数据为样本，检验金融发展对贫困减缓 作用,从而明确金融发展影响贫困减缓的机制。其次,借助较新的ARDL模型对金 融发展与贫困减缓的协整关系进行检验 ,并对二者的因果关系进行分析。鉴于金 融服务发展对贫困减缓的直接作用，本章最后采用OL

10、S法分别以时间序列数据和 横截面数据对金融发展影响贫困的直接作用机制进行检验 , 从而验证金融服务获 得对贫困减缓的直接效应。第6章金融发展减缓贫困的政策启示与对策建议。根据前述分析 ,本章提出 了金融发展减缓贫困的政策启示与对策建议。 政策启示包括： 正确看待金融发展 减缓贫困的作用； 有效识别金融发展减缓贫困的目标群体； 政府适当的引导与支 持；充分发挥宏观机制的作用 , 扩大金融服务的覆盖面。对策建议包括：规范信 贷投向, 促进贫困地区经济发展； 健全小微企业融资渠道 , 扩展贫困群体收入来源； 创新金融产品 , 改善对贫困群体的金融服务水平； 构建普惠的金融服务体系 , 完善 贫困群体

11、的信用体系；加强金融监管 , 降低对贫困群体的消极影响；促进金融发 展环境建设 , 避免对贫困群体的服务歧视。第 7 章主要结论与未来研究展望。 本章主要是对全文理论分析与实证检验结 果的总结,并对未来研究方向进行展望。 本文得到以下主要结论： 首先,金融发展 具有资源配置、公司治理、风险管理、金融服务 （ 储蓄、贷款、保险、培训等 ） 等功能 , 它可以通过经济增长、收入分配、金融波动风险以及金融服务获得作用于贫困减缓。第二 ,我国的金融发展有利于贫困减缓 , 但会受到金融波动的影响。系统gmM估计结果表明，金融发展减缓贫困除直接作用外，还有经济增长、收 入分配的积极作用 , 以及金融波动的

12、消极影响。由于金融服务成本承担能力的制 约 , 金融发展初期可能对穷人不利 , 但越过这一拐点后 , 金融发展有利于穷人收入 水平的提高,即金融发展减缓贫困存在先恶化后改善效应。ARDL莫型估计结果表 明,金融发展有利于贫困减缓关系是长期稳定的 ,并存在金融发展与贫困减缓的 长期双向因果关系，而短期因果关系与金融发展指标选取有关。OLS的验证结果表明 , 金融服务有利于贫困减缓 , 这一效应具有长期性。第三, 应正确看待金融发展减缓贫困的作用 , 规范引导金融信贷投向 , 加大金 融产品创新,健全融资渠道,构建普惠的金融服务体系 ,扩大金融服务群体 ,同时 规避金融风险 , 促进金融发展环境建设 , 实现金融的和谐发展 , 从而有效发挥金融 发展减缓贫困的作用。论文主要的创新之处在于：首先 ,以国内外研究成果为基 础, 构建了金融发展影响贫困减缓的经济增长、收入分配、金融风险、金融服务 获得作用机制的分析框架 ,丰富了金融发展的相关研究成果。 第二,采用系统 GMM 估计实