财管总论实用教案

1、学习学习(xux)要求与考核标准要求与考核标准 学习方法：1 1、注重经济学和管理学等相关知识的积累。2 2、课前预习、上课认真听讲、课后认真完成作业。3 3、阅读相关的书籍和论文。考核要求：平时成绩占30%(30%(包括出勤、作业、讨论(toln)(toln)等),),期末成绩占70%70%。1第1页/共48页第一页，共49页。联系(linx)老师2第2页/共48页第二页，共49页。第一章 财务管理总论(zn ln)1、企业财务管理概述(i sh)2、财务管理的目标3、财务管理的环节4、财务管理环境3第3页/共48页第三页，共49页。1、财务管理的概念(ginin)一、企业财务和财务管理二、

2、企业财务关系(gun x)4第4页/共48页第四页，共49页。一、企业财务和财务管理（一）企业财务的研究对象企业资金(zjn)运动及其反映的经济关系。企业资金：指企业为进行内部生产经营与外部投资(tu z)所垫支的货币，由所有者投资(tu z)、企业负债、内部自筹所形成。1 企业资金运动（广义现金流转）（1）资金运动过程（补充一个简单的生产资金流转图）5第5页/共48页第五页，共49页。6第6页/共48页第六页，共49页。2 企业财务活动的主要(zhyo)内容 筹资活动筹资是指筹集(chuj)企业生产经营所需要的资金。要解决的问题：whom、 When 、How much、How 关键：确定资

3、本结构即权益资金和借入资金的比例关系。1权益资金和借入资金2长期资金和短期资金7第7页/共48页第七页，共49页。 投资活动投资指以收回现金并取得收益为目的而发生(fshng)的现金流出（分析）1直接投资和间接投资2长期投资和短期投资(营运活动）8第8页/共48页第八页，共49页。 资金营运活动（日常资产管理）购料或商品，同时支付工资等费用；销售产品，收回资金；若资金短缺，可通过(tnggu)短期借款筹集总之，营运资金是为满足企业日常营业活动需要而垫支的资金。要求其周转快，效率高。9第9页/共48页第九页，共49页。 利润分配活动利润分配比例指在公司赚得税后利润如何在所有者与扩大(kud)再生

4、产间进行分配（现代公司制下股东间的分配简单）。 10第10页/共48页第十页，共49页。二、企业财务(ciw)关系财务(ciw)关系：财务(ciw)活动中形成的各种经济关系。 共七个方面：企业与投资者、债权人、受资者、债务人、政府、内部各单位、内部职工之间的关系。 11第11页/共48页第十一页，共49页。总之：企业财务研究对象是企业资金运动及其反映的经济关系。也可以说：企业财务就是(jish)企业在再生产过程中的资金运动。由此产生的企业同各外部集团的经济关系是企业财务的表现形式。12第12页/共48页第十二页，共49页。三、财务管理概念(ginin)财务管理是企业为达到既定目标，依据企业资金

5、运动规律，对生产(shngchn)过程中所需资金的筹集、使用、收益分配，及贯穿于全过程的预测、决策、计划、分析、控制进行全面管理的活动，其核心是对资金及其运动有效管理。13第13页/共48页第十三页，共49页。2财务管理的目标(mbio) 一、企业管理目标及其对财务管理的要求二、财务管理的总体目标三、财务管理的具体目标四、影响(yngxing)财务管理目标实现的因素14第14页/共48页第十四页，共49页。一、企业(qy)管理目标及其对财务管理的要求财务管理是企业管理的一部分，其目标取决企业的总目标，同时受到其自身特点的制约(zhyu)。企业管理的目标：生产和销售尽可能多的符合社会需求的商品，

6、获取最大的经济效益，同时兼顾社会效益，生态效益 。具体说来，企业管理的目标可概括为：生存、发展、获利。15第15页/共48页第十五页，共49页。1生存：企业只有生存才能(cinng)获利、基本条件以收抵支、到期偿债。破产威胁：长期亏损（内在原因），不能偿还到期债务（直接原因）。第一个要求：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产风险，使企业长期稳定的生存。 16第16页/共48页第十六页，共49页。2 2发展：企业是在发展中求得生存的，企业必须不断推出更好、更新、更受欢迎的产品才能在市场中立足。企业的发展集中表现为扩大收入。其根本途径在于：不断更新设备、技术、工艺提高质量、扩大销量。第二

7、个要求：筹集(chuj)(chuj)企业发展所需资金17第17页/共48页第十七页，共49页。3获利：必 须 能 够 获 利 ， 才 有 存 在(cnzi)的价值，从财务上看，营利就是使资产获得超过其投资的回报。第三个要求：通过合理有效地使用资金使企业获利。18第18页/共48页第十八页，共49页。总之：企业的目标是生存、发展和获利，企业的这个目标要求财务管理完成(wn chng)筹措资金并有效地投放和使用资金的任务。 19第19页/共48页第十九页，共49页。二、财务管理的总体目标1 1 利润最大化观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。优点：

8、直观明确，易于操作。缺陷：没有考虑利润取得时间（货币(hub)(hub)时间价值）；没有考虑利润和投入资本额的关系（导致优先选择高投入项目，不利于高效率的项目）；没有考虑获取利润所承担风险的大小（导致优选高风险项目）。20第20页/共48页第二十页，共49页。2每股盈余最大化观点：把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察(koch)，用每股盈余，（或净资产利润率）来概括企业的财务目标。缺陷：仍然没有考虑每股盈余取得的时间仍然没有考虑每股盈余的风险 21第21页/共48页第二十一页，共49页。3企业价值最大化观点：股东财富最大化或企业价值最大化是财务管理的目标。企业价值在于它能给所有者带来报酬，

9、包括获得股利和出售其股权换取现金。当然其价值需在市场中通过价格表现出来。股价的高低(god)，代表了投资大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示，反映资本和获利之间的关系；它受预期每股盈亏的影响，反映每股盈余的大小和实现时间的关系；它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈余的风险。22第22页/共48页第二十二页，共49页。三、财务管理的具体(jt)目标(p9-10)筹资管理的目标投资管理的目标营运(yn yn)资金管理的目标利润分配管理的目标23第23页/共48页第二十三页，共49页。四、影响财务管理目标实现(shxin)(shxin)的管理决策因素（五因素）（一）投资报酬率：在风险相同的

10、情况下，投资报酬率可以体现股东财富。公司(n s)(n s)的盈利总额不能直接反映股东财富的多少。Eg,Eg,某公司(n s)(n s)发行1 1万股普通股，当期税后净利为2 2万元，EPSEPS为2/1=22/1=2元，假设某投资者持有该公司(n s)(n s)的股票10001000股，则可分享2 2* *1000=20001000=2000元利润。 如公司(n s)(n s)再发行1 1万股普通股，预计增加盈利为1 1万元，则EPSEPS为（2+12+1）/ /（1+1)=1.51+1)=1.5元，则该投资者可分享的利润为1.51.5* *1000=15001000=1500元24第24页

11、/共48页第二十四页，共49页。25（二）风险：风险和冒风险渴望得到的报酬应相对称，此时方案才是可行的。（三）投资项目：决定(judng)(judng)企业报酬率和风险的首要因素。第25页/共48页第二十五页，共49页。（四）资本结构：所有者权益与负债的比例关系。 当利息率小于预期报酬率时借债增加资金使EPSEPS增加，同时扩大了风险(fngxin)(fngxin)。 利息率大于实际报酬率时负债使EPSEPS减小，甚至破产。26第26页/共48页第二十六页，共49页。（五）股利政策 在EPSEPS一定的情况(qngkung)(qngkung)下，符合现实和潜在投资者需求的股利政策，可以提升公司

12、的股价和公司的市场价值。27第27页/共48页第二十七页，共49页。3财务管理的环节(hunji)（一）财务预测（二）财务决策 （三）财务计划 (四) 财务控制(kngzh)（五）财务分析28第28页/共48页第二十八页，共49页。 ( (一) )财务预测财务预测是根据企业财务活动(hu dng)(hu dng)的历史资料，参考企业财务管理的显示要求和条件，对企业未来的财务活动(hu dng)(hu dng)、财务成果作出科学的预计和测算。财务预测的内容： 资金预测、成本和费用预测、营业收入 预测和利润预测。财务预测的方法：定性预测、定量预测29第29页/共48页第二十九页，共49页。(二)

13、财务决策 财务决策是为了实现预定的财务目标， 根据财务预测资料，运用科学方法对若 干可供选择的财务活动方案进行评价， 从中选出最佳方案的过程。 财务决策主要(zhyo)包括： 融资决策 投资决策 30第30页/共48页第三十页，共49页。 关于财务决策1过程：情报活动设计活动抉择(juz)活动审查活动（反复过程）情报活动：根据初步设想收集情报信息设计活动：创造、制定、分析、可能采取的方案；抉择(juz)活动：从备选方案中选出行动方案审查活动：对过去的决策进行评价。 31第31页/共48页第三十一页，共49页。2要素：决策者：主体(zht)，一个人、一个机构；决策对象：客体、决策想解决的问题；信

14、息：内部、外部信息，真实性正确性，信息失真决策失误。决策的理论和方法：预测方法，定量分析的方法、数学、计算机的应用、科学的理论，适当的方法。决策结果： 通过决策过程得到的行动方案（语言、文字、图表）。 32第32页/共48页第三十二页，共49页。3价值标准：价值标准是评价方案优劣的尺度，用来评价方案价值的大小。最初(zuch)单一价值标准（利润最大、成本 最低、产量最高、质量最优等）多目标综合决策经济效益：投入与产出比货币化计量非经济目标：不可计量 33第33页/共48页第三十三页，共49页。 (三) 财务计划广义：确定财务目标、制定财务战略、政策、制定财务工作程序，制定财务规划，编制财务预算

15、。狭义：特定期间的财务规划和财务预算。财务规划是通过调整经营活动的规模和水平使企业的资金、预期收益、预期成本费用相合协调，以保证财务目标的实现。其主要工具是财务预测和本量利分析(fnx)。财务预算是以货币表示的预期结果，是计划工作的终点，控制工作的起点。34第34页/共48页第三十四页，共49页。 (四) 财务控制指对实际财务活动脱离规定(gudng)目标的偏差进行干预和校正，以便完成预定的财务计划。广义 事前控制、事中控制、事后控制；狭义：事中控制财务控制是财务计划的执行手段，财务计划是财务控制的重要依据。35第35页/共48页第三十五页，共49页。 (五) 财务(ciw)分析财务分析是以核

16、算资料为依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价与剖析(pux)的一项工作。36第36页/共48页第三十六页，共49页。财务管理环境(hunjng)(理财环境(hunjng)） 37（一）经济环境(hunjng)（二）法律环境(hunjng)（三）金融环境(hunjng)第37页/共48页第三十七页，共49页。38（一）经济(jngj)(jngj)环境经济环境是指企业(qy)进行财务活动的宏观经济状况1经济发展状况2通货膨胀3政府的宏观经济政策4市场竞争第38页/共48页第三十八页，共49页。（二）法律(fl)环境法律环境是企业与外部发生经济关系(gun x)时所应遵守的各种法律、法规。 1、

17、企业组织法律规范2、税务法律规范3、财务法律规范4、证券法律规范39第39页/共48页第三十九页，共49页。（三）金融(jnrng)(jnrng)环境1定义：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。有形的市场，如银行、证券交易所等；无形的市场，如利用计算机、电话(dinhu)等设施通过经纪人进行资金融通活动。40第40页/共48页第四十页，共49页。2金融市场的主要功能转化储蓄为投资改善社会经济福利提供(tgng)多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金提高金融体系竞争性和效率引导资金流向41第41页/共48页第四十一页，共49页。3金融市场的分类：

18、（1）按交易的期限划分为短期资金市场和长期资金市场；（2）按交割(jiog)的时间分为现货市场和期货市场（3）按交易的性质分为发行市场和流通市场（4）按交易的直接对象分为票据承兑市场、票据贴现市场、有价证券市场、外汇市场等。（5）按组织方式的不同分为场内交易市场、场外交易市场等。42第42页/共48页第四十二页，共49页。4. 金融市场的构成：（1）主体：银行和非银行金融机构人民银行：代表政府管理全国的金融机构和金融活动，经理国库 政策性银行：政府设立，贯彻产业政策，不以营利为目的专门办理(bnl)某一方面政策性贷款业务的金融机构。包括：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。特点：A.不吸收存款；.不以营利为目的；.不设分支机构，其业务由商业银行代理商业银行：以经营存贷款，办理(bnl)转账结算为主要业务，以营利为目的的金融企业43第43页/共48页第四十三页，共49页。 （2）客体：买卖对象商业票据(pio j)、有价证券等各种信用工具。 （3）参加人：客体的供给者和需求者企事业单位、政府部门、居民等。 44第44页/共48页第四十四页，共49页。5金融市场上利率的决定金融市场上利率就是资金使用权的价格。利率=纯粹利率