公司理财10实用教案

1、1. 信用(xnyng)条款如：“2/10, n/30”，表明优惠折扣(zh ku)2%，优惠期10天，信用期30天。2. 信用(xnyng)成本例：按上优惠条款，购入货物20万元。a. 在10天内付款：免费信用额为：20(12%)=19.6(万)，即获得折扣：0.4万。b. 在1030天内付款：放弃现金折扣成本或隐含利息成本也称机会成本。第1页/共22页第一页，共23页。dnii3651放弃现金折扣的成本i 现金折扣(zh ku)百分比；n 信用期限天数；d 为取得现金折扣(zh ku)信用期限天数。公式说明(shumng)：将应付帐款看成一次筹资活动，用v表示每次赊购商品的金额。第2页/共

2、22页第二页，共23页。间的利率为每一赊购商品筹资期则iivivi11:。为每年的筹资次数:365dn。成本为用年利率表示的筹资:3651dnii。公式表明：放弃现金折扣的成本(chngbn)与折扣百分比、折扣期的长短同向变动，而与信用期的长短反向变动。第3页/共22页第三页，共23页。3. 应付帐款的利弊(lb)分析(1) 优点(yudin)a. 商业信用(xnyng)易于取得b. 企业享有很大的自主权c. 企业不必用资产进行担保(2) 缺点a. 不可能无限利用b. 筹资时间短，还款压力大第4页/共22页第四页，共23页。4. 利用现金折扣(zh ku)的决策(1) 能以低于机会成本的利率借

3、入资金，便在现金(xinjn)折扣期(2) 在折扣期内将应付(yng f)帐款用于短期投资，所得投资收益率高于放弃折扣的机会成本，(3) 因缺乏资金而欲展延付款期(超过信用期)，则需在降低了放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间作出选择。享受现金折扣。则放弃折扣。第5页/共22页第五页，共23页。二、应计负债二、应计负债(f zhi)包括应付税金、利息和工资，这些(zhxi)款项的支付有一定的期间。交纳税金(shu jn)：应在3月31日交一季度税金(shu jn)，可宽限到4月15日。利息支出：按月计提，却不按月支付。第6页/共22页第六页，共23页。三、商业三、商业(shngy)汇票汇票 根

4、据购销合同进行(jnxng)延期付款的商品交易时，由收款人或付款人(或承兑申请人)签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的票据。1. 商业(shngy)承兑汇票收款人签发，应付款人承兑；付款人签发，应经本人承兑。承兑后的汇票交收款人，付款人应在到期前将票款足额交其开户银行，收款人或背书人将汇票交开户银行办理收款。第7页/共22页第七页，共23页。 承兑期由交易双方(shungfng)约定，最长不超过九个月； 收款人需要资金时，可持未到期的汇票(hupio)向其开户银行申请贴现。应付贴现票款=汇票到期(do q)总额1贴现天数(月贴现率30天)式中：贴现天数 贴现之日至汇票到期

5、日的时间。 注意： 我国商业承兑汇票一律记名，允许背书转让；第8页/共22页第八页，共23页。例：甲公司向乙公司购进材料一批，价款为30万元，双方商定6个月后付款，采用商业承兑(chn du)汇票方式结算。乙公司于3月10日开出汇票，并经甲公司承兑(chn du)。该汇票为无息汇票，汇票到期日为9月10日。现乙公司急需用款，于4月10日办理贴现，其月贴现率为6，求应付贴现票款。应付(yng f)贴现票额=301150(630)=29.1(万元)解： 作用：付款人通过(tnggu)商业承兑汇票取得了一笔短期的资金来源，收款人虽为付款人提供了商业信用，但本身需要资金时又可随时获得资金。第9页/共2

6、2页第九页，共23页。2. 银行(ynhng)承兑汇票 由收款人或承兑(chn du)申请人签发，并由承兑(chn du)申请人向开户银行申请，经银行审查同意承兑(chn du)的票据。例：中国某进口公司准备从美国某企业进口一批价值100万美元的材料。双方商定，同意用90天的定期汇票来结算这笔交易。中国公司首先要求其开户银行开出信用证，表示负责承兑(chn du)由美国出口企业向中国公司开出的汇票。美国企业发货，同时开出指令中国公司在90天内付款的汇票，委托美国某家银行收款。美国银行将汇票寄给中国银行，由中国银行承兑(chn du)后，该汇票就成为银行承兑(chn du)汇票，即中国银行承担了

7、支付汇票的责任，即以中国银行的信誉代替了中国公司的信誉。第10页/共22页第十页，共23页。12.2 商业(shngy)票据一、商业一、商业(shngy)票据的特征票据的特征1. 是实力雄厚的大型企业(qy)开出的无担保期票；2. 票据的期限一般为90180天；3. 票据的票面利率低于货款利率，高于存款利率。二、商业票据的发行二、商业票据的发行1. 经纪人销售；2. 直接销售；3. 财务公司发行。第11页/共22页第十一页，共23页。三、商业三、商业(shngy)票据的筹资策略票据的筹资策略当银根紧缩，货款(hukun)利率上升时，当银根放松(fn sn)，货款利率下降时，应该增大商业票据的发

8、行量；企业应该减少商业票据的发行量。企业第12页/共22页第十二页，共23页。9.3 短期(dun q)银行贷款短期银行贷款 公司向银行和其他(qt)非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。一、借款一、借款(ji kun)的信用条件的信用条件1. 信贷限额 (信用额度) 银行愿意借给客户的最高贷款额。第13页/共22页第十三页，共23页。2. 周转信贷(xndi)协定 银行具有法律义务地承诺提供(tgng)不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时间提出的借款要求。企业享有周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺

9、费。周转周贷与信贷(xndi)限额的区别：前者是银行与企业确立的一种法律关系，银行享有贷款使用承诺费，保证企业对规定贷款额度以内资金的要求。后者无法律约束，当企业财务状况变化时，银行可以决定取消其信用限额。第14页/共22页第十四页，共23页。3. 补偿性余额(y ) 银行通常要求客户必须保持一定水平(shupng)的活期存款余额。例：某企业按年利率8%向银行借款10万元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际可用的借款只有8.5万，该借款的实际利率 。%4 . 9%1005 . 8%810i第15页/共22页第十五页，共23页。4. 借款(ji kun)抵押 银行向财务风险较大

10、的企业或对信誉不甚有把握的企业发放贷款，有时(yush)需要有抵押品担保。 抵押品：借款企业(qy)的应收帐款、存货、股票、债券等； 贷款金额一般为抵押品面值的30%90%。 抵押借款的成本通常高于非抵押借款。第16页/共22页第十六页，共23页。二、借款二、借款(ji kun)的利率的利率1. 优惠利率：向财务雄厚、经营状况好的企业优惠利率：向财务雄厚、经营状况好的企业(qy)贷款时收取的名义利率。贷款时收取的名义利率。2. 浮动优惠利率：随市场浮动优惠利率：随市场(shchng)条件变化条件变化而随时调整变化的优惠利率。而随时调整变化的优惠利率。3. 非优惠利率：非优惠利率：给一般企业收取

11、的高于优惠利率的利率。三、借款利息的支付方式三、借款利息的支付方式1. 收款法：收款法：借款到期时一次偿还本息。2. 贴现法贴现法(贴息贷款贴息贷款)：银行发放贷款时，先从本息中扣除利息部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金。第17页/共22页第十七页，共23页。例1：某企业从银行取得借款10000元，期限1年，年利率(名义利率)8%，利息额800元。按照贴现(tixin)法付息，企业实际可利用的贷款为9200元(10000800)，则该项贷款的实际利率。%7 . 8%10080010000800i%1001:MIi公式式中：I 贷款(di kun)利息；M 贷款(di kun)面值。第1

12、8页/共22页第十八页，共23页。例2：如果(rgu)贷款10000元，贷款期90天，年利率12%，则到期的利息 I=10000(12%360)90=300(元)%96.121300100003001 114nIMIi贷款的实际利率式中：n 1年内贷款(di kun)次数或利息支付次数。第19页/共22页第十九页，共23页。5. 加息法 银行发放(ffng)分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。例：某公司向银行贷款10000元，期限为一年，利率为12%，全年利息是1200元，每90天等额偿还2800元= 。90360120010000第20页/共22页第二十页，共23页。解：设季利率(ll)为rnnrrrAPnrAPAP111 ,或44111280010000:rrr则%6 . 4: r解之得%4 .184 rr年名义利率%7 .191%6 . 414i年实际利率第21页/共22页第二十一页，共23页。谢谢您的观看(gunkn)！第22页/共22页第二十二页，共23页。NoImage内容(nirng)总结1. 信用条款。b. 在1030天内付款：放